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离岸与在岸的一些介绍一、在岸和离岸金融市场的概念以及它们之间的区别离岸金融市场是相对于在岸金融市场来说的。
在岸金融市场就是指本国的居民间利用本国货币进行交易的金融市场。
离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。
离岸金融市场上，是非本国居民利用外国货币进行交易，比如说美国的银行和英国的银行利用美元作为结算货币在香港进行交易，这时，香港就是个离岸金融市场。
而如果汇丰银行和揸打银行利用港币作为结算货币在香港进行交易的话，那香港是在岸金融市场。
离岸服务的是非居民，也就是非国内公司和个人。
在岸就是我们平时接触的国内公司和个人的银行服务。
二、离岸与在岸人民币汇率的关系在岸人民币汇率：指中国大陆的人民币即期汇率，由中国人民银行授权中国外汇交易中心公布。
由于在岸市场实施的强制结汇制度，以及央行在银行间外汇市场扮演的特殊角色，在岸人民币汇率并不能反映市场供需，而是一个受管控的汇率。
离岸人民币汇率：所谓离岸人民币市场，是指中国大陆之外，可经营人民币存、放款业务的市场。
目前最活跃的人民币离岸市场在香港，其他如新加坡、伦敦、台湾也在积极争取人民币离岸中心的角色。
香港人民币市场存在即期汇率、远期可交割合约（DF）与远期不可交割合约（NDF）三种汇率，这里主要研究的是即期汇率。
6月27日香港正式推出离岸人民币兑美元即期汇率定盘价，关于定盘价的详细介绍可见上篇博文。
定盘价推出后，在岸与离岸日人民币汇率的对比如图1：在定盘价推出之前，我们以彭博社每日公布的离岸汇率为准，对比如图2：从图1和图2分析，可以看出离岸人民币汇率与在岸人民币汇率的走势非常相近，汇率差非常小，只是在2010年9月-10月期间两者走势有较大的偏离。
离岸金融市场名词解释离岸金融市场是指在国内境外设立的金融市场。
它对国际金融业务开展起到了重要作用。
以下是对离岸金融市场相关名词的解释。
1. 离岸公司（Offshore Company）：指在某个国家或地区以外设立和注册的公司。
离岸公司通常享有税务优惠政策，如免税、减税等，并且在货币兑换、投资、贸易等方面有相对灵活的政策。
2. 离岸业务（Offshore Business）：指在离岸金融市场进行的各种金融业务活动。
离岸业务包括离岸银行业务、国际贸易、投资、保险等。
通过离岸业务的开展，企业可以实现税务优势、风险分散、资源整合等目标。
3. 离岸金融中心（Offshore Financial Center）：指那些经营离岸金融业务、为国际企业和个人提供金融服务的特定地区或国家。
离岸金融中心通常具有政治稳定、金融自由化、税务优惠等特点，并且提供多种金融产品和服务。
4. 离岸银行（Offshore Bank）：指在离岸金融中心注册并运营的银行。
离岸银行通常提供吸收存款、发放贷款、外汇兑换、信用卡、国际汇款等各类金融服务。
离岸银行的主要优势在于税务优惠、资金隐私、法律保护等方面。
5. 离岸证券市场（Offshore Securities Market）：指在离岸地区进行证券交易的市场。
离岸证券市场通常采用离岸交易结算机构和离岸法律法规，提供相对便利的资金流动、资产配置等功能。
著名的离岸证券市场有纳斯达克、香港证券交易所等。
6. 离岸人民币市场（Offshore RMB Market）：指在境外进行人民币交易的市场。
离岸人民币市场主要有香港、新加坡、伦敦等离岸地区。
离岸人民币市场的发展促进了人民币的国际化，提高了人民币的流动性和可兑换性。
7. 离岸基金（Offshore Fund）：指在离岸地区注册并运作的投资基金。
离岸基金通常是以外国机构为主体，通过在离岸金融中心注册的方式，为投资者提供境外投资机会。
离岸基金的特点包括资产配置灵活、风险管理安全、税务优惠等。
我国离岸金融市场建设的国际经验及启示发展离岸金融对助推人民币国际化战略，推动金融市场双向开放，服务国家全面开放新格局具有积极的作用。
伦敦、纽约、香港等均是典型的离岸金融市场，其成功经验对我国建设离岸金融市场具有较强的借鉴意义。
一、离岸金融市场国际经验离岸金融市场是指经营可自由兑换的货币、交易在非居民之间进行、基本不受所在国法规限制、享受一定优惠待遇的独立金融市场。
离岸金融是20世纪50年代以后金融自由化与创新化的产物，伦敦、纽约、香港等相继成为世界著名的离岸金融中心。
（一）离岸金融市场建设的成功经验1.因地制宜选择离岸金融发展模式。
各地区在发展中结合自身实际，形成了内外一体、内外分离、渗透式与避税区四种主要模式。
一是内外一体模式，即国内市场与离岸市场处于混合交叉的状态，资金不受限制。
该模式对市场所在地的经济条件尤其是金融监管提出了较高的要求，伦敦、香港金融发展与监管水平相对成熟，都选取了此种模式。
二是内外分离模式，即在岸资金与离岸资金绝对分离，银行拥有多套账户将居民与非居民存贷账户与业务严格分开。
该模式极大地弥补了内外一体模式中需高度发达金融市场为基础的缺陷，可以针对市场情况进行有效的管理，防止离岸市场的投机活动与市场动荡对在岸经济的冲击。
这种模式较为典型的是纽约、东京，其中纽约的国际银行设施（IBF）是美联储为方便非居民以离岸货币进行金融交易而在境内设立的一种内外分离型离岸金融市场。
三是渗透式模式。
在内外分离的基础上，有一定程度的混合存在，主要有三种渗透方式：离岸单向在岸，非居民的存款账户可以向在岸市场放贷，但禁止在岸资金流向离岸市场；在岸单向离岸，即与第一种模式的资金流向相反；双渗透，即离岸市场与在岸市场互通。
在新加坡发展离岸金融转型初期，由于其金融发展水平不高，新加坡政府允许居民的在岸账户向离岸账户的单项渗透，之后随着金融发展，又允许离岸账户资金对国内企业放贷。
四是避税区模式。
一般没有实质性资金交易活动，只是离岸机构办理记账业务或注册等事务性手续，目的是规避母国的税收或监管。
浅析我国离岸金融市场引言随着全球化进程的加快和经济的快速发展，离岸金融市场的兴起成为国际金融领域的一个重要现象。
离岸金融市场是指位于国内境外的金融市场，它在国际金融体系中扮演着重要角色。
中国作为全球第二大经济体，其离岸金融市场的发展备受关注。
本文将对我国离岸金融市场进行浅析。
离岸金融市场的定义离岸金融市场是指国内境外的金融市场，它与国内金融市场相对立。
离岸金融市场的特点是具有较高的自由度和较低的监管约束，为跨境金融活动提供了便利。
离岸金融市场通常以离岸金融中心为核心，通过特定的金融业务和制度安排来吸引国内外投资者。
中国离岸金融市场的发展历程中国离岸金融市场的发展可以追溯到20世纪80年代末，当时香港成为中国内地企业对外融资的窗口。
随着中国经济的快速发展和金融市场改革的深入推进，中国陆续设立了上海、深圳等离岸金融中心，并推出了一系列政策和措施来吸引国内外投资者。
中国离岸金融市场的特点1. 开放性中国离岸金融市场具有较高的开放度。
在离岸金融中心，国内外投资者可以自由进行资金流动和跨境投资。
此外，离岸金融市场还提供了一系列离岸金融工具，如离岸人民币、离岸公司、离岸基金等，为投资者提供了更多选择。
2. 创新性中国离岸金融市场积极推动金融创新。
在离岸金融中心，各类金融机构、投资者和创新企业可以受益于宽松的监管环境，推出新的金融产品和服务。
例如，离岸人民币市场的发展，吸引了众多金融机构创新离岸人民币业务，促进了离岸人民币国际化进程。
3. 权威性中国离岸金融市场具有一定的权威性。
离岸金融市场的监管机构通常是主权国家的金融监管机构，如香港金融管理局和澳门金融管理局。
这些监管机构具有较高的信誉和权威，能够有效监督离岸金融市场的运行，维护金融市场的稳定性。
中国离岸金融市场的发展前景中国离岸金融市场具有广阔的发展前景。
首先，中国经济的快速发展为离岸金融市场提供了强劲动力。
其次，中国对外开放政策的持续推进将进一步扩大离岸金融市场的规模。
世界离岸金融市场及其在我国的发展前景离岸金融市场主要兴起于60年代，70年代得到进一步发展，并在全球展开；其类型按功能和经营管理特征可分为4种，一般具备政治经济稳定、地理位置优越、基础设施完善、政策优惠、金融法规健全等条件；为适应全球金融竞争需要，促进我国金融业发展和国际化，更好地吸引外资，我国有必要建立离岸金融市场。
离岸金融市场即非居民间的资金融通市场，是相对于国内金融市场和在岸金融市场而言的。
它是指为非居民提供境外货币借贷、投资、贸易结算、外汇买卖、黄金买卖、保险服务和证券交易等金融服务，所在国金融法规和税制对此有专门规范和要求的国际金融市场。
这种类型的国际金融市场主要有两个特征：一是以非居民交易为业务主体。
二是基本上不受所在地法规和税制的限制，在遵循国际惯例的基础上自成体系进行管理和营运。
它在经营和管理上有独具的特点：一是业务经营方式非常自由灵便。
二是资金规模极其庞大，可以满足各种不同类型的国家及其银行、企业对于不同期限与不同用途的资金需要。
三是与传统国际金融市场相比，资金调度更加灵活，手续更为方便，有很强的竞争力。
四是存款利率相对较高，放款利率相对较低，从而形成独特的利率体系。
五是交易主体以银行为主，银行同业间的资金拆借占业务总额比重较大，属于典型的资金“批发市场”。
离岸金融市场的产生和发展与战后各国经济、资本国际化和金融货币领域里的政策变革密切相关。
跨国公司是战后发达国家经济国际化的主要组织形式。
跨国公司在运行过程中客观上要求外汇资金在国与国之间进行频繁和大量地流动。
面对巨额国际资本流动和各地激烈的竞争，一些国家和地区为了能在将国际资本吸引过来的同时又免除其对国内经济和金融的不利影响，开始经办离岸金融业务。
离岸金融业务和离岸金融市场主要兴起于60年代。
当时美国资金大量外流，外国资金因受限制又不能流向美国，造成欧洲等地美元泛滥，而美国等跨国公司迅速发展需要就地筹资，有供有求从而形成离岸金融市场，最初是以欧洲美元市场的形式在伦敦出现的。
海南自贸区离岸金融发展市场环境分析海南自由贸易港离岸金融市场，是指在海南自由贸易港内设立的离岸金融中心，是国际金融交易的重要平台。
自由贸易港拥有自主税收政策、自主贸易政策和开放金融政策，吸引了大量国际资金和机构进驻，成为了海南自由贸易港的重要金融支撑。
一、市场环境分析1.政策环境海南自由贸易港自贸区离岸金融市场借助中国国家政策支持，通过自由贸易港政策等举措，提供了更广泛的金融产品、更多元的金融服务、更便捷的金融监管，为金融机构提供更开放的监管环境。
离岸金融市场在税收政策、贸易政策、监管政策等方面获得了更加灵活、便利的处理，使得离岸金融市场在国际上更有竞争力。
2.资金流动自贸区离岸金融市场在引进国际资本的操作上更加便捷，对跨境资金流动放宽了限制，使得离岸金融市场引进国际资本更加顺畅。
海南自由贸易港在离岸金融市场引入的技术和服务也是让离岸金融市场更加具备国际竞争力，这些都对海南自由贸易港的离岸金融市场做出了很大的贡献。
3.监管环境海南自贸区离岸金融市场在监管环境上获得了更加完善的体系，完善的外汇管理制度、合规合约制度、风险防范制度等，对离岸金融市场进行了全方位监管，同时金融机构必须严格依照国际金融行为规范进行金融交易，这些都使得离岸金融市场形成更为透明规范的金融市场，为投资者提供更为安全的投资环境。
4.服务水平目前，海南自由贸易港离岸金融市场的服务水平也在不断提高，金融机构提供的金融产品和金融服务能力越来越强，金融机构都在积极引进各类金融业务，包括远期外汇交易、金融衍生品交易、跨境融资租赁等，提供越来越多元化的金融服务，专业技术水平也在不断提高。
二、市场环境的发展趋势1.国际视野随着海南自由贸易港的不断发展，离岸金融市场也在不断融入国际视野，引入了一大批国际金融机构和金融专业服务机构，提升了离岸金融市场在国际金融市场的地位和影响力，拓展了离岸金融市场的国际市场空间。
2.金融科技未来，离岸金融市场将继续深化与金融科技的融合，推动金融科技的发展，提升离岸金融市场的国际竞争力，在跨境资金流动、金融服务创新、金融监管等方面实现更高水平的发展。
(1)业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高。
(2)离岸金融市场由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行”。
(3)离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。
该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。
(4)离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为标准。
一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。
避税港型离岸金融市场该类型的金融市场在自身经济规模极小的小型国家或地区，起一个“记帐中心”的作用，其产生的投资效应、就业效应和国民收入效应很低，但在硬件方面的投入成本却不低，对软件的要求很高，既可以产生资金渗透，又可成为“洗钱中心”，该类型的市场以加勒比海地区开曼和巴哈马的离岸经济为代表。
内外一体型离岸金融市场该类型的金融市场需要金融业具有高度的经营自由，境内市场几乎完全开放，对所在地的经济、金融发展基础和管理水平又较高的要求。
该类型的市场以伦敦和香港的离岸经济为代表。
内外一体型离岸金融市场模式代表着国际离岸金融市场的发展方向。
内外分离型离岸金融市场该类型的市场是由政策诱导、推动，专门为非居民交易所创设。
一方面便于金融管理当局对在岸业务、离岸业务分别加以监管，另一方面可以较为有效地阻挡国际金融市场对国内金融市场地冲击。
该类型的市场以纽约、新加坡和东京的离岸经济为代表。
分离—渗透型离岸金融市场该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。
根据我国现实国情和重庆目前的金融实力，渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施“以内外分离为基础、适度渗透的离岸金融市场模式”，即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户，将离岸业务与在岸业务严格分离。
同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。
[3]渗透型离岸金融市场该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。
根据我国现实国情和重庆目前的金融实力，渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施“以内外分离为基础、适度渗透的离岸金融市场模式”，即从事离岸金融业务的金融机构要专门开设离岸业务帐户，将离岸业务与在岸业务严格分离。
同时在将境内业务和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金流入。
选择原因1、我国幅员辽阔、经济规模巨大、离岸经济金融税制齐全、法制环境严格规范，采用避税港型模式显然是不合适的。
2、我国的经济、金融现状，尚不具备内外一体型离岸金融市场模式所要求的条件。
3、严格的内外分离模式，从政策上杜绝国际离岸资金向国内市场渗透，对中国这样的发展中国家来说，对需要大量资金的重庆来说，发展离岸金融市场的意义和必要性将大打折扣。
4、通过离岸金融市场引进经济建设所必须的一部分建设资金，无论从成本还是效率上看无疑是引进外资战略中的一个必要和可行的部分。
5、分离—渗透型离岸金融市场既便于保持我国金融政策的独立性，又便于扩大利用外资。
具体模式1、渗透的方向宜采用只允许国外资金向国内渗透，不允许国内资金向国外渗透，即只允许(OUT-IN)交易。
2、渗透的渠道初期可允许离岸资金贷款给国内企业这种间接融资方式，在离岸金融市场发展成熟之后，可逐步放开让境内企业到离岸市场发行债券、股票等直接融资方式。
3、渗透的管理要从政策设计到实际操作的各个环节上均做到“管理有效、管理及时、管理可控”。
4、渗透的规模要做到“适度渗透”，防止规模过渡、失控给国内市场造成动荡。
适度或者最佳的渗透规模在理论上要符合一下几点：渗透规模以满足国内经济建设对外资的要求为准；以不冲击国内物价水平、税率水平和汇率水平为宜。
当然，渗透的比例一定要严格控制，且何时采取这一模式还需视国内保税区离岸金融市场运作发展情况和我国国情及国家政策而定。
什么是离岸金融市场邓海云陈小平说，离岸金融市场是金融衍生市场的一种。
离岸金融市场（Off－Shore Financial Market）亦称“境外金融中心”，是非居民间从事国际性金融业务的市场。
离岸市场以非居民为交易对象，资金必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的外币资金。
离岸金融市场是一种无形市场，从广义看，它只存在于某一城市或地区而不存在于某一固定的交易场所，它是通过所在地各金融机构与国际金融市场上的业务交往而存在。
近20年来，纽约、伦敦、卢森堡、瑞士、列支敦士登、摩洛哥、奎因西岛、新加坡、香港、东京、菲律宾、百慕大、巴哈马、巴林、巴拿马、开曼群岛等相继成为著名离岸金融市场。
当然，这些离岸金融市场还具有各自不同的特点。
一般来说，一个城市或地区要形成离岸金融市场，必须要具备这样一些条件：一是放宽金融管制和外汇管制，允许对跨境资本的自由流出流入，减少对利率及金融交易的限制；免除对外币存款准备金的要求；二是有宽厚的税收政策，提供税收减免等优惠措施，诸如要求减免或完全豁免利息预扣税、所得税、地方税和印花税等；三是保持所在地国家或地区政局、经济的稳定，政策变化和法律修订需具有较强的透明度，具备经济稳步增长的背景。
要有健全的金融法律制度，以保护金融交易双方的市场秘密；四是具备完善的金融基础设施，具备有经验和高效率的金融机构，拥有大量金融专业人员和先进的国际通讯设备，为非居民提供高效率的金融服务；五是具备有利的经济和自然地理位置，连接全球的国际金融市场网络，以及所在地城市或地区跨国公司和跨国金融机构相对集中等。
香港人民币离岸市场发展及主要困难2011-09-29 00:00:00 来源：中国证券报打印文章发送给好友0[提要]离岸金融市场是指在一个特殊的金融监管和财政环境下向非居民提供金融服务的市场。
从离岸金融市场的发展历史及其功能来看，香港是离岸人民币市场最优的选择。
由此看来，人民币国际化与香港离岸人民币市场的建立是相互制约、相互促进、共生共荣的关系。
1、香港具有天然优势离岸金融市场是指在一个特殊的金融监管和财政环境下向非居民提供金融服务的市场。
离岸金融市场从欧洲美元市场发展而来，但其内涵已经突破早期的欧洲美元市场的范畴，从最初在伦敦从事对非居民美元存款和贷款业务的市场，发展到现在遍及全球的向非居民提供几乎所有金融服务的市场。
从欧洲美元市场产生的历史来看，离岸金融市场的功能主要有三点：第一，满足非居民所持有货币的投机需求；第二，在货币发行国存在资本管制的情况下，构建境外的资本融通平台；第三，通过市场交易行为实现价格发现，为信用货币找到基准价格。
从离岸金融市场的发展历史及其功能来看，香港是离岸人民币市场最优的选择。
首先，香港具有辐射东亚和东南亚市场的天然区位优势。
从地理位置上看，香港位于整个亚太地区的中心位置，依靠传统自由贸易港的地位与东亚和东南亚各国有着广泛的经济往来。
2010年香港前十大贸易伙伴中，有8个来自亚洲，而与内地的贸易规模更是连年位居第一，目前香港已经成为连接中国内地和亚洲市场的纽带，其区位优势符合人民币国际化发展的区域选择，奠定了香港人民币离岸市场发展的可靠基础。
其次，香港境内的人民币规模迅速扩大，客观上对离岸金融业务有较强的需求。
经过多年来与内地的经贸往来、居民旅游携带和跨境贸易结算等因素的积累，香港境内的人民币存量不断增长，尤其在国家扩大人民币跨境贸易结算试点工作之后，人民币贸易结算量大幅上升，2010全年共实现人民币贸易结算总额为3692亿元。
充足的人民币存量资金是形成离岸金融市场的必要条件，同时金融机构开展离岸业务的高收益预期，成为推动市场形成和发展的内在动力。
再次，香港是传统的国际金融中心，拥有发达的金融市场和成熟的监管经验。
作为传统金融中心，香港市场具有完善的金融体系，包括众多高质量的市场参与者（世界上大多数国际银行都在港设有分支机构），流动性较好的外汇市场，高效的金融创新能力和丰厚的金融人才储备等。
从海外人民币存量占比和对大陆直接投资来源占比两方面来看，香港都位居前列，这使香港金融市场成为沟通人民币国内循环和国外循环的重要环节。
2、香港离岸市场还不完善尽管香港的离岸人民币市场业务在短短的几年中有了很大的发展，但是迄今为止，香港还不是真正意义上的离岸人民币市场，具体表现在于香港的境外人民币负债业务迅速上升的同时，境外人民币的资产业务仍主要来源于国内的融资需求。
因此香港离岸人民币市场规模的做大只能依赖于人民币的回流渠道，这实际上落入到了日元国际化的路径逻辑。
与此相关，既然目前人民币国际化的进程只是实现了境外人民币的供给渠道，而没有实现真正意义上的需求渠道，那么香港离岸人民币市场的进一步发展就取决于大陆政府的政策扶植。
离岸金融中心存在的意义在于离岸金融中心与在岸金融中心之间监管制度的差异，如果离岸市场的发展一定要依赖于货币发行国政策支持的话，其不可能建立起真正意义上的离岸金融中心。
正是由于香港金融市场上境外人民币资产和负债业务的国际化程度存在差异，或者说境外人民币的需求与供给在国际化程度上存在差异，使得香港离岸人民币市场的进一步发展面临种种技术上的困难。
例如，由于负债业务在离岸，资产业务在本土，那么无论是贷款、发债或其它金融产品的境外发行都需要大陆监管当局的审批，只要资本项目管制下的审批制度存在，大陆企业在港融资的规模就较为有限，离岸人民币市场的规模就不可能做大。
而一旦大陆完全开放资本项下的管制，境外人民币可以自由的流入流出，那么香港作为配置境外人民币资源的市场作用也就会下降。
从离岸金融市场的产生和发展过程来看，欧美发达国家国内严格的金融监管和资本管制措施，是20世纪50、60年代推动离岸金融市场产生和发展的重要原因。
从20世纪70年代后期开始，发达国家不断放松金融监管、减少资本账户管制、降低税率和加强国际合作，离岸市场和发达国家国内市场的监管框架和财政环境趋于统一。
这一定程度上削弱了离岸金融市场的传统优势。
又例如，贸易融资业务的开放，从理论上看是为银行的资产业务开辟了新渠道，但在人民币贸易结算中，香港市场仍存在着进口大于出口的状况。
因此，从总体上看，贸易融资业务的开放进一步扩大了境外人民币负债与资产之间的缺口。
香港离岸人民币市场的存在是境外人民币市场存量维系和提升至关重要的环节，而该市场的进一步发展所要解决的根本问题又是境外人民币的负债需求，人民币的负债需求能否在境外真正产生，这实际上也取决于中国经济国际化发展战略的成败和人民币国际化目标的实施成效。
由此看来，人民币国际化与香港离岸人民币市场的建立是相互制约、相互促进、共生共荣的关系。
