国际收支平衡表账户分析及资本流动测算

一、中国国际收支平衡表分析国际收支平衡表反映一国经济发展水平和结构。

多年来我国国际收支总体状况:经常账户和资本与金融账户持续双顺差，且顺差规模不断增加，增长迅速；错误与遗漏账户数额偏大，且呈现不断扩大的趋势；外汇储备持续大幅度增加。

一、经常账户货物贸易顺差逐年增加，但服务贸易却连年逆差，且规模不断扩大。

收入项目一直是逆差。

2009 年由于金融危机的影响，经常账户顺差大量减少。

（一）货物贸易我国货物贸易进出口顺差的扩大，既有主观因素的影响，也有客观因素的作用。

从主观因素来看：一是我国处在特定的历史发展时期，生产力大幅提高，但消费需求有待进一步扩大；二是全球制造业向我国转移，形成了门类齐全、配套能较强的制造业体系，对一般产品的进口需求减弱；三是我国政府推进出口行业发展壮大，扶持进口替代产业日趋成熟；四是国家为了保护相对较弱的行业，从而在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护。

从客观因素来看：一是世界经济增长势头良好，外部需求强劲，拉动我国出口增长;二是国内投资增长趋缓，国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口，却带动了出口;三是一些发达国家对中国的技术出口多重限制，进一步扩大了中国贸易顺差;四是我国的人民币汇率被低估。

2005 年经常项目顺差急剧增加，因为2005 年中国经济处于扩张期，企业利润增加，加工贸易迅速增长，造成货物贸易的大量顺差。

又由于中国长期以来实行出口鼓励政策，出口退税、出口补贴等措施大大增强了出口企业的竞争力，我国外贸企业在国际贸易中稳居有利地位。

出口货物增加。

2006、2007 年的货物贸易大幅增加，这与宏观经济政策有关，为了贯彻鼓励出口的政策，这两年调高了出口退税率，外贸企业借此良机发展迅速，纷纷出口，出口创汇再创新高。

（二）服务贸易服务贸易逆差较大的主要原因是我国服务行业的整体水平和世界发达国家的差距依然很大。

改革开放以来，中国服务贸易有了较大的发展，服务贸易的年增长高于国民经济的增长，也高于国内服务业的增长速度，对推动国内服务业的发展发挥了重要的作用。

中、美、日、泰四国国际收支平衡表分析我们收集了中国、美国、日本和泰国四国2001-2009年的国际收支平衡表数据进行分析。

首先，我们逐一对每个国家的国际收支情况进行纵向简单分析。

1.中国国际收支平衡表分析图1：2001-2009年中国国际收支平衡表结构（单位：百万美元）（数据来源：2010, International Monetary Fund: International Financial Statistics Yearbook, pp.230）由图1看出，（1）中国在2001年加入世界贸易组织后，经常账户余额呈逐年递增趋势。

2001年到2004年间增加较缓，2004年到2008年间增加迅速。

2008年世界性经济危机爆发后，经常账户余额有所回落，2009年只达到2006年水平。

（2）资本账户波动平缓，基本上没有大的变化。

（3）金融账户余额在2001年到2004年间平缓上升，在2004年以后经历了一个“升—降—升”的过程，在2006年触底反弹，2008年受经济危机影响再次触底并反弹，前后波动较大。

（4）储备和相关项目金额逐年递增，在2001年到2004年间缓慢上升，2005年到2007年间迅速上升，2008年后回落，大致与经常账户变化正相关。

（5）错误和遗漏项波动不大，说明国际投机资本流动波动不大。

在中国9年的国际收支平衡表中，经常账户余额与储备和相关项目金额的变动最大，而储备和相关项目的变动又与经常账户的变动密切相关，因此我们把经常账户单独列出分析。

图2：2001-2009年中国国际收支经常账户结构（单位：百万美元）（数据来源：根据2010, International Monetary Fund: International Financial Statistics Yearbook, pp.230计算）由图2可知，国际货物贸易净额变化与经常账户余额变化正相关，货物贸易的巨大顺差是中国经常账户发生变化的根本原因。

国际收支平衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。

国际收支平衡表是对一个国家与其他国家进行经济技术交流过程中所发生的贸易、非贸易、资本往来以及储备资产的实际动态所作的系统记录，是国际收支核算的重要工具。

通过国际收支平衡表，可综合反映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减变动情况，为制定对外经济政策，分析影响国际收支平衡的基本经济因素，采取相应的调控措施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础性资料。

（1）凡引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”（可省略）（2）凡引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”①贸易往来，即各种物质商品的输出入。

出口列为贷方金额，进口列为借方金额。

②非贸易往来，主要包括劳务收支、投资所得等。

收入列为贷方金额，支出列为借方金额。

③无偿转让。

从外国转入本国列为贷方金额，从本国转向外国列为借方金额。

④资本往来，分为长期和短期。

从外国流入本国的资本列为贷方金额，从本国流向外国的资本列为借方金额。

⑤储备。

包括本国作为国际货币基金组织的成员国分配得到的特别提款权以及作为国际储备的黄金和外汇等。

储备本身是存量，其增减额是流量。

本年度储备增加额列为借方金额，其减少额列为贷方金额，二者相抵得出储备净增额或净减额。

国际收支平衡总表虽然平衡，但各类项目却经常是不平衡的。

商品输出大于输入，则贷方金额大于借方金额，形成外贸顺差；相反，则形成外贸逆差，或称外贸赤字。

贸易项目中资本项目中流入大于流出，则贷方金额大于借方金额，形成资本净流入；相反，则形成资本净流出。

储备项目中本年度增加额大于减少额，则借方金额大于贷方金额形成借方净增金额，即本国的国际储备增加；相反，则形成借方净减金额，即本国的国际储备减少。

经常项目经常项目主要反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支中最重要的项目。

经常项目包括货物（贸易）、服务（无形贸易）、收益和单方面转移（经常转移）四个项目。

国际收支平衡表分析报告1. 简介国际收支平衡表是一个重要的经济指标，用于衡量一个国家在特定时间内与其他国家之间的经济交流情况。

本文将通过分析国际收支平衡表的各个组成部分，来帮助读者理解一个国家的国际收支状况。

2. 国际收支平衡表的结构国际收支平衡表一般分为三个主要部分：经常账户、资本账户和金融账户。

2.1 经常账户经常账户记录了一个国家与其他国家之间的货物和服务的贸易情况。

具体包括出口和进口商品的价值、旅游支出、服务贸易、收入转移和资本利息等。

经常账户的结余与赤字情况通常被视为一个国家经济状况的重要指标。

2.2 资本账户资本账户记录了一个国家与其他国家之间的资本流动情况。

主要包括直接投资、证券投资以及其他投资等。

资本账户的结余或赤字反映了一个国家的资本流动情况。

2.3 金融账户金融账户记录了一个国家在金融市场上的资本交易情况。

包括外汇储备的变动、直接投资的变动以及其他投资的变动等。

金融账户的结余或赤字反映了一个国家在国际金融市场上的表现。

3. 国际收支平衡表分析方法要分析一个国家的国际收支平衡表，可以采用以下几个步骤：3.1 了解国际收支平衡表的数据来源国际收支平衡表的数据通常由国家的中央银行或统计机构提供。

了解数据的来源和可靠性对于正确分析国际收支平衡表是至关重要的。

3.2 分析经常账户的结余或赤字情况经常账户的结余或赤字通常是国际收支平衡表分析的重要起点。

如果经常账户出现赤字，可能意味着一个国家的进口超过了出口，需要通过资本账户或金融账户的资本流动来弥补。

3.3 分析资本账户和金融账户的结余或赤字情况资本账户和金融账户的结余或赤字反映了一个国家的资本流动情况。

通过分析这些账户的变动，可以了解一个国家的投资趋势以及国际金融市场对该国家的信心。

3.4 分析国际收支平衡表的长期趋势和短期波动观察国际收支平衡表的长期趋势可以帮助我们了解一个国家的经济发展状况。

同时，分析短期波动可以帮助我们预测可能的经济风险和挑战。

国际收支平衡表构成
国际收支平衡表构成是指记录一个国家或地区与其他国家或地区之间经济交流情况的资料。

国际收支平衡表主要由三个部分组成：经常账户、资本和金融账户以及净误差和遗漏。

首先，经常账户是国际收支平衡表的核心部分。

它包括国际贸易商品和服务的收支、收入和转移支付的流动、利息和股息以及外汇储备的变动等。

具体来说，经常账户记录了一个国家与其他国家之间货物贸易、服务交流以及跨国公司的利息和股息等收支情况。

其次，资本和金融账户记录了国际资金流动的情况。

资本账户记录了资本的跨国流动，包括直接投资（即企业间的投资）、证券投资（如股票和债券）以及其他投资。

金融账户主要记录了国际货币和金融资产的交流情况，包括外汇储备、外国直接投资以及个人和企业之间的资金转移等。

最后，净误差和遗漏是国际收支平衡表的补充部分。

它主要记录了可能存在的统计差错和遗漏，以确保国际收支平衡表的准确性和平衡性。

这些差错和遗漏可能是由于数据收集和计算等方面的问题引起的。

总结来说，国际收支平衡表构成了国家与其他国家之间经济交流的记录框架。

通过经常账户、资本和金融账户以及净误差和遗漏，我们可以了解一个国家在国际经济中的贸易、资金流动和统计情况，为制定经济政策和国际合作提供重要参考。

中国国际收支平衡表分析与管理中国国际收支平衡表分析一、中国国际收支的发展历程1978 19791993 19942000 20012004 2005第一阶段：建国初期至1978年总体特征第二阶段：1979至1993年1979总体特征第三阶段：1994至2000年19941996121总体特征第四阶段：2001至2004年总体特征200220001655.7 200460992002 177.92003184第五阶段：2005-至今二、近年来中国国际收支账户分析（一）经常账户变化分析6,0005,0004,0003,0002,0001,000-1,000-2,000-3,000经常账户差额货物贸易差额服务贸易差额初次收入差额二次收入差额图1 2005-2018年度中国经常账户子项目收支状况单位：亿美元数据来源：国家外汇管理局1.经常账户连续多年顺差，保持基本平衡2016201849120182.货物贸易账户持续顺差，顺差规模在波动中扩大20112018395220183.服务贸易账户由顺差转为逆差，且逆差规模持续扩大2009201829222017201823704.初次收入和二次收入波动性逆差，但影响作用微弱201420185142013201420152018245.中美贸易额分析20182018 12（二）资本与金融账户变化分析▲图2 2005-2018年度中国资本和金融账户子项目收支状况▲数据来源：国家外汇管理局2018 13061. 直接投资差额基本保持顺差▲图3 2005-2018年中国直接投资基本情况▲数据来源：国家外汇管理局2016201810702.93120162164201720184▲图4 2005-2018年中国对外直接投资状况▲数据来源：国家外汇管理局220182018154420184915▲图5 2005-2018年来华直接投资状况▲数据来源：国家外汇管理局2.证券投资总体波动性顺差，近年顺差增大201520182.66201843012637 1.4▲图6 2005-2018年中国跨境证券投资流动净额▲数据来源：国家外汇管理局（1）我国对境外证券投资波动性增长，但近年下降20052016201720182018177358（2）境外对我国证券投资波动性增长，近年净流入额逐年增加2015201520186079953.我国其他投资除个别年份外，总体呈现逆差20092010 20112018217497245193▲图7 2005-2018年中国其他投资净额及具体构成▲数据来源：国家外汇管理局1 2（三）我国的外汇储备变动分析20058818.72201438430.184.36201533303.6220183072720176729▲图9 2005-2018年中国外汇储备资本变动图▲数据来源：国家外汇管理局（四）误差与遗漏变动分析20092009 414201466920152130 20181602三、中国国际收支管理（一）深化外汇管理改革，推动金融市场双向开放（二）维护外汇市场稳定，防范跨境资本流动风险。

第1章国际收支（Balance of Payments）第3节国际收支平衡表的分析Analysis of BOP Statements一、国际收支失衡的含义The meanings of imbalance ： means the expenditure totalamount exceed receipts ，or contrary circumstance in acountry‘s balance of payments . The former is BOP deficit ，The latter is BOP surplus .（surplus （favorable）：顺差 deficit（ unfavorable）：逆差）是指收入总额大于支出总额或相反的情况。

前者称国际收支顺差，后者称国际收支逆差。

Notice：1.国际收支失衡指的是经济意义（economic meaning）上的失衡。

2.国际收支失衡既包括逆差（deficit）也包括顺差（surplus）。

3.国际收支失衡通常是指经常的（frequent ）、持续的（ continuous）和大量的（a great deal ）失衡。

国际收支平衡与否的三种情况：平衡 balance基本平衡 basic balance不平衡 imbalance4.国际收支失衡可以从国际经济交易的性质（quality）和发生的原因（reason ）来进行判断。

国际经济交易分自主性交易和调节性交易两种。

Divided into：autonomous transactionregulative transaction前者指单个经济主体（如进出口商、银行、个人），基于自身的需要或目的（the demand or purpose of the oneself）而进行的交易活动。

E.g.市场 market利润 profit风险 risk价格 price税率 tax rate投机 speculation管制 control后者指一国货币当局为了保持国际收支平衡、维护本币汇率稳定，在自主性交易出现缺口（gap）后，为填平其缺口（fill up ）而进行的交易活动。

国际收支平衡表账户分析及资本流动测算作者：王妮来源：《科学与财富》2018年第20期摘要：国际收支平衡表集中反映了一国国际收支的具体构成和总貌，展现了国际贸易及经济情况，为一国政府制定宏观经济政策提供了重要依据。

本文基于2010-2016年的国际收支平衡表，主要分析资本与金融账户和误差与遗漏账户的变动情况；并采用当下较为普遍的方法，粗略测算了近年以来国际资本流动的数额，提出了关于国际资本流动问题的思考。

关键词：国际资本流动；误差与遗漏；资本与金融账户国际收支平衡表概览根据2010-2016年的国际收支平衡表，可以将中国近年来的国际收支结构归纳为：其一，经常账户持续顺差而资本与金融账户（除储备资产账户外）有较大的逆差额出现，2010年以前的“双顺差”情况有所改善；二是资本与金融账户中其它投资账户逆差急剧增长，形成资本与金融账户逆差的主要来源，而持续增长的货物贸易仍旧是经常账户顺差的最主要因素；再者经常账户下的服务账户逆差持续增长，在2016年已经达到了1.6247万亿的规模；四是外商在我国直接投资与证券投资在2014年以前有较大的失衡，2015-2016年的失衡情况有所改善；还需要关注误差与遗漏账户，误差与遗漏总体趋势上涨，占货物进出口总额在2015与2016年均超过5%，说明这两年有相对较多的资本外逃情况发生；由于2015-2016年国际总收支出现逆差，外汇储备相应减少，但总额仍维持在30105亿美元的高度。

综合以上分析，认为我国虽然经常账户与资本金融账户情况好转，但仍属于货物贸易的输出大国，考虑到误差与遗漏账户数额以及其它投资账户有大量资金流出，推测我国仍旧存在着资本外逃问题。

下文将主要分析资本与金融账户以及误差与遗漏账户，进而得到关于资本流动问题的推测与思考。

资本金融账户由于国际收支追求平衡，因而CAB+CFA（资本金融账户）=0，即经常性账户与资本金融账户互为融资，当国内储蓄不足以支撑投资的时候，CAB账户表现为逆差，这时需要以国外资金流入来弥补国内资金缺口，从而CFA账户表现为顺差。

英国国际收支分析----d5459f12-7163-11ec-8635-7cb59b590d7d 英国国际收支状况及汇率变化状况英国国际收支平衡表下表为英国2021—2021年的国际收支状况（本文图表均摘自英国pinkbook）从表中可以看出，英国的国际收支包括经常账户、资本账户和平衡账户。

在三大项目中：经常项目是一个重要组成部分，经常项目一直显示出高赤字，而资本项目显示出高盈余。

余额项目涉及的金额较小，且处于波动状态。

2022-09年国际收支总体上非常不平衡，不利于中国的发展。

然而，从经常项目赤字逐渐缩小的角度来看，英国经济在逐渐恢复。

下面将从国际收支的两大方面对英国国际收支状况进行分析：（1）商品和服务英国商品进出口历年来都呈现逆差状态，受经济危机影响，2021年商品逆差降至历史最低点，09年开始缓慢复苏。

而相比于商品，其劳务一直呈现小额顺差，但相比商品的高额逆差，也无法挽救总体的逆差局势。

英国服务业包括金融和保险、零售、旅游和商业服务业，是英国经济的支柱产业，也是英国经济增长的主要动力。

2022，英国服务业产值占国内生产总值的75%。

2022，英国服务贸易总额达到4820亿美元，居世界第三位。

因此，它一直处于盈余增长状态。

同许多发达国家一样，随着服务业的不断发展，英制造业自上世纪80年代开始萎缩，数次经济衰退加剧了这一态势。

2021年，英本国拥有的最大汽车生产企业mg罗孚公司破产。

经历了08年经济危机2021年英制造业占国内生产总值的比重仅为13%。

国内制造业的现状使得英国不得不减小进口，加大商品的进口，故商品逆差历年增加。

大量廉价外国劳动力的雇佣导致英国员工薪酬赤字不断增加。

受全球金融危机影响，截至2022年12月，英国失业人口为247万人，失业率为7.8%。

结果，大量外籍工人失业，员工薪酬赤字减少。

英国正逐步将对具体项目的援助改为向落实减困战略的国家政府直接提供援助。

2021年，英官方发展援助（oda）总额为63.5亿英镑，占当年国民收入（gni）的0.43%，90%的援助款项用于最不发达国家，对非洲的援助增加12.5亿英镑，其中用于艾滋病相关工作的援助为15亿英镑。