2证券投资学

第五 证券市场概述

一、单选题

1.证券市场按其职能（即纵向结构）划分，可分为（ ）。

A.股票市场和债券市场 B.场内市场和场外市场

C.发行市场和流通市场 D.国内市场和国外市场

2.下列不属于证券市场的基本职能的是（ ）。

A.筹措资金 B.资本定价

C.资本配置 D.国有企业转制

3.证券市场按对象（即横向结构）划分，可分为（ ）。

A.股票市场、债券市场和基金市场 B.发行市场和流通市场

C.国内市场和国际市场 D.场内市场和场外市场

4.证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的（ ）。

A.政府及其机构、金融机构、公司和企业 B.中央政府、地方政府、公司和企业

C.政府机构、中央银行、公司和企业 D.政府机构、金融机构、财政部、公司和企业

5.机构投资者主要有（ ）。

A.企业 B.金融机构

C.公益基金 D.以上都是

6.证券公司的主要业务内容有（ ）。

A.股票、债券和基金 B.发行、自营和基金管理

C.承销、咨询和基金管理

D.承销、经纪、自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理

7.证券业协会和证券交易所属于（ ）。

A.政府组织 B.政府在证券业的分支机构

C.自律组织 D.证券业最高监管机构

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证券投资学试题及答案解析(2)

一、判断题

1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

答案：是

2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。

答案：是

3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。

答案：是

4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和 其他经批注的资金进行证券投资。

答案：是

5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。

答案：非

6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。

答案：非

7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。

答案：是

8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。

答案：是

9、在特殊情况下，公司可以用特设的公积金来调剂盈余，支付股息。

答案：是

10、采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分配盈余。

答案：是

11、优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际意义。

答栠 ??：是

12、在纽约上市的我国外资股称为N股。

答案：是

13、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。

答案：非

14、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。

答案：是

15、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。

1.有效市场假说

有效市场假说的三种形态

一、弱式有效市场假说（weak Form efficiency）

该层次假说是有效市场假说的最低层次。该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等 ；

推论一：如果弱式有效市场假说成立，则以分析历史价格来做出投资策略的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。

二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Efficiency)

半强式有效市场假说认为现行的股票价格不只是反映了历史价格所包含的的信息。该层次里明显的、具体的信息包括历史价格所反映的和所有公开的可得到的信息组所反映的信息。由此可见，这一信息较第一层次的信息范围更广，内容更丰富。前面所说的所有公开的可得到的信息实际上指的是公司的财务报表，如资产负债表、利润分配表、现金流量表以及有关重大事件的公告所包含的信息。

推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。

三、强式有效市场假说(Strong Form of Efficiency Market)

强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。

四、三种有效假说的检验就是建立在三个推论之上

强式有效假说成立时，半强式有效必须成立；

半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。

所以，先检验弱式有效是否成立；若成立，再检验半强式有效；再成立，最后检验强式有效是否成立。顺序不可颠倒。

2.收益率曲线的形状特征

将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即债券的收益率曲线，该曲线在债券中非常重要。它反映了债券偿还期限与收益率的关系。

《证券投资学》课程复习大纲与练习题

一：证券与有价证券

一、 重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；

二、 重点掌握有价证券的性质。

二：股票与债券

一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；

二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。

三：证券市场概述

一、 重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；

二、 重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。

四：证券投资及其分析方法

一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；

二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。

五：技术分析与道理论

一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；

二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。

六：斐波那契级数与螺旋历法

一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；

二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。

七：技术分析中的图形分析

一、重点理解K线图的概念；

二、重点掌握葛兰碧八法则。

八：技术指标分析

一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；

二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。

期末综合练习题

三、简要回答

1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？

2．写出3位华尔街投资经理的名字？

3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？

4．什么叫底背离？

5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？

6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？