保险理论研究的历史沿革与最新发展

保险理论研究的历史沿革与最新发展（上）

2007-2-12

从世界上第一本保险专著问世算起，保险学的研究工作已有近500年的记载。正是这些研究成果，不断推进着保险业的前进与发展。随着保险业的发展壮大，保险理论研究日新月异。未来保险理论研究，将会向更深层次、更高领域拓宽和深化，必将为促进保险业的持续、快速、和谐、健康发展提供坚实的理论支撑。

1. 传统保险理论

十四世纪后半叶，海上保险开始在意大利出现。十六世纪初期，以海上保险条款和判例为主要研究内容的海上保险专著出版，标志着保险学这一新兴学科的诞生。对保险基础理论的研究也从此开始，传统保险理论在实践中逐步形成。传统保险理论的研究方法一般是从探讨保险本质出发，展开对保险功能的深入研究。

1.1 保险的本质

在保险产生的初期，关于什么是保险，人们对此颇有争论。具有代表性的学说有三种。

一是“损失说”。该学说以损失这一概念为核心，主要从损失补偿的角度来剖析保险机制，强调没有损失就没有保险，认为保险是损失填补和损失分担，有损失才有保险的必要。具体可以分为如下几个代表性学说:（1）“损失赔偿说”。认为保险是一种损失赔偿合同，保险的目的是补偿人们在日常生活中由于发生自然灾害和意外事故等偶然事件所造成的损失。其代表人物为英国的马歇尔（S.Marshall）和德国的马休斯（E.A.Masius）。（2）“损失分担说”。该学说认为，从经济意义来看，保险是把个人由于未来特定的、偶然的、不可预测的事故在财产上所受的不利结果，由处于同一危险中，但未遭遇事故的多数人予以分担以排除或减轻灾害的一种经济补偿制度，认为所有的保险都是损害保险，强调损失赔偿中多数人的互助合作因素。此学说的倡导者为德国的瓦格纳（A.Wager）。（3）“风险转嫁说”。该学说从风险处理的角度研究保险性质，认为保险是一种风险转嫁机制，个人和企业以支付一定的保险费为代价，将现实生活中的各种风险转嫁给保险公司，然后由保险公司通过集聚多数人来分摊风险损失。美国学者魏兰托(A.H.Willet)和克劳斯塔（B.Krosta）是其代表人物。其观点至今仍然被广泛应用于风险管理和保险领域。

二是“非损失说”。认为“损失说”没有涵盖人身保险，不能全面描述保险的属性，应该摆脱损失的概念，寻找一种能够全面解释保险概念的学说。主要有以下几个流派:（1）以意大利的费方德（C.Vivanta）为代表人物的“保险技术说”，强调保险的数理基础，突出保险在技术上的特性，主张保险就是把面临同样危险的多数人或多数单位集合起来，测出危险事故发生的概率，然后根据概率计算保险费率并向个人或单位收取保费，当危险事故发生时支付一定的保险金。（2）以意大利的戈比（U.Gobi）和德国的马纳斯（A.Manes）为代表人物的“欲望满足说”，该学说认为保险是一种满足人们的经济需要和金钱欲望的手段，并且认为这就是保险的性质。（3）以日本的米古隆三为代表人物的“相互金融机构说”，强调保险的资金融通功能，认为保费的收取和赔款的支付都是通过货币进行的，同时保险作为应付经济不安定的善后措施，也主要是通过调整货币收支来进行的，所以保险是以发生偶然事件为条件的相互金融机构。

三是“二元说”。认为保险合同可以分为两类，一类是损失赔偿合同，如财产保险，一类是给付一定金额为目的的合同，如人身保险，其代表人物是德国的爱伦贝格（V.Ehrenberg）。

经过长期的保险实践与理论探讨，人们对保险本质的看法逐步达成一致：保险反映的是一种经济关系，这种经济关系的本质是经济保障，保单是实现这种经济保障的商品形式。经济保障是集散风险与损失补偿的统一，是表现、衡量和实现保险商品价值时所起的作用。保险质的规定性就在于此。

1.2 保险发展理论

保险发展理论根源于经济理论。新古典经济学等传统的经济理论建立在“完全信息”假设基础上，因此传统保险发展理论也就未能整合进一般经济学。就宏观层面来看，鼓励自由竞争和不干预经济成为凯恩斯主义经济学之前西方国家普遍采用的政策，有关保险业发展与国民经济发展和社会保障程度互动性研究尚未开始。从微观层面分析，传统的微观经济理论给予保险发展理论许多有益的启发。相关研究表明，保险公司发展是资本、人力资源、产品数量与结构等相关变量的函数。但是，建立在大数定律和数理统计原理基础上的保险数理基础并未取得突破，保险业风险管理理论也没有实质进展,在此情况下，微观层面的保险发展亦受到限制。

1.3 保险功能理论

对于保险功能的研究是建立在对保险本质的认识基础之上的。传统保险理论认为保险最本质的特点在于能够在被保险人遭遇损失时给予经济补偿，因此经济补偿功能是保险的基本功能。随着金融市场在西方国家的逐渐繁荣，人们认识到资金融通也是保险业的重要功能之一。传统保险理论对保险功能的认识有以下两种。

1.3.1 “单一保险功能说”

“单一保险功能说”主张保险只具有经济补偿和给付的功能。14世纪后半叶意大利的海上保险是商业保险诞生的标志。但是由于精算技术没有引入，缺乏科学合理的数理技术支持，保险的功能未能得到充分发挥。人们对保险功能的认识局限于经济补偿，保险“损失论”是对这一阶段的理论解说。17世纪后半叶，保险精算学的产生从理论和现实两个方面推动了人寿保险的发展。保险作为一种风险转移手段,主要是运用风险汇聚机制,集合具有相似风险偏好的投保人并收取保费建立保险基金,对少数发生保险事故的被保险人进行经济补偿和给付,从而实现风险在投保人之间的分散,这就是保险的经济补偿和给付功能。“非损失论”及“二元论”是这个阶段保险的理论解说。

1.3.2 “复合保险功能说”

“复合保险功能说”主张保险除具有经济补偿功能之外，还具有资金融通的功能。从18世纪末到19世纪中叶，金融市场逐渐成为经济生活的主动脉，保险业也不断壮大。西方发达国家中许多商业保险公司一方面通过承保业务获取并分流部分社会储蓄,另一方面为满足未来的支付需要，通过投资将积累的保险资金运用出去,成为资本市场上举足轻重的机构投资者和稳定力量。作为金融产业链中的一环,保险业承载和发挥了资金融通的功能。日本的米谷隆三提出的“相互金融说”是此时保险理论认识的反映。MarkS·Dorf-man在《风险管理与保险引论》一书中提出,保险是对不可预计损失的成本重新分配的融资活动或手段的观点，也是对保险功能认识的拓展。

1.4 保险监管理论

保险监管是保险监管当局基于信息不对称、逆向选择和道德风险等因素，对保险机构、保险公司偿付能力和保险市场竞争行为进行监督管理的制度、政策和措施的总和。在传统保险理论发展的时代，古典经济学占主流地位。由于古典经济学历来鼓励自由竞争，反对政府干预，政府从宏观层面对保险业进行监管无法获得理论支持，保险监管理论没有生存和发展的土壤。

2. 现代保险理论

随着时间的推移，越来越多的人认识到保险理论研究与保险业发展之间的互动关系，保险理论研究引起了人们的重视。在对保险基础理论进行了更加深入和广泛研究的基础上，人们展开了对保险应用理论的研究，传统保险理论得以发展，形成了更为先进和完善的现代保险理论。

2.1 保险发展理论

现代保险发展理论可以分为宏观和微观两个方面。从宏观层面看，现代保险发展理论着眼于对一个国家整个保险业的发展进行统筹规划，对保险业的发展道路、发展模式和发展战略进行理论上的分析论证。从微观层面看，保险业在市场竞争中如何防范自身经营风险、保证自身经营的稳健性日益重要，保险企业的风险管理理论也就成为现代保险理论的重要研究内容。

2.1.1 保险市场需求理论

现代保险理论关于人寿保险经济需求理论的分析均以效用理论为基础。Menahem yaari（1965）的论文《Uncertain Lifetime, Life Insurance, and the

Theory of the Consumer》被看作是人寿保险需求理论分析的理论起点，该文认为人寿保险是降低家庭中主要收入来源者可能早死所致的不确性工具，强调购买首先是以获得主要收入来源者个人一生效用最大化为目标，还指出对待人寿保险需求，应该在不确定条件下，结合消费者一生不同阶段的特点予以考虑。根据其方法，人寿保险需求应当是根据目前和未来的收入、利息率、保险费率以及消费者对消费与遗产的主观折现函数。Frank d.Lewis（1989）在《Dependents and the

Demands for Life Insurance》一文中所阐述的有关人寿保险需求的理论模型，认为其主要收入来源者的人寿保险需求依赖于其一家的人口结构。除了有关人寿保险经济需求本身的理论分析与模型之外，也有学者从宏观的角度对影响人寿保险经济需求的因素进行了实证分析。如Mark J.Browne 和Kihong Kim（1993）在《An International Analysis of Life Insurance Demand》一文中从国际层面对人寿保险的需求进行了研究，认为人寿保险与国民收入呈正相关，但与通货膨胀预期呈负相关，提出经济发展与经济稳定将较大地增加人寿保险消费。

作者：中国保监会发展改革部 周道许 来源：《金融与保险》2006年第12期

责任编辑：赵智生

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2007-2-12

2.1.2 保险业风险理论

对保险企业风险管理进行研究，是20世纪70年代以来风险与保险经济学发展的重要取向，研究主要包括承保风险及投资风险两个方面。

（1）保险业承保风险理论。承保风险理论研究的进展主要体现在信息不对称理论在保险市场的应用。Stiglitz(1976)在《Equilibrium in Competitive

Insurance Market. An Essay on the Economics of Imperfect Information》一文中将信息不对称这一理论分析了保险市场。文章认为，道德风险来自保险公司不能完全了解投保人在投保后的个人行为，因此往往会由于投保人故意造成损失的发生而使保险公司承担正常概率之上的赔付率；逆向选择来自保险公司事前不知道投保人的风险程度，而高风险个体往往积极投保，从而使保险水平不能达到对称信息情况下的最优水平，最终高风险类型消费者就会把低风险类型消费者“驱逐”出保险市场。这就是保险市场的逆向选择问题。Stiglitz提出的解决问题的理论模型是，让买保险者在高自赔率加低保险费及低自赔率加高保险费两种投保方式间作出抉择，以解决保险过程中的逆向选择问题。

（2）保险业投资风险理论。Cramer(1930)将风险理论开创性地引入了保险企业的投资研究，认为关注投资风险对保险业的发展具有重要意义。Kenney1949年正式提出保险公司的投资风险与承保风险之间存在紧密联系的观点。Daines等学者研究的结果证明，即随着承保风险的增加，应相应降低投资风险。在投资风险与企业资本结构之间的关系研究方面,Harrington & Nelson(1986)的研究结果表明：保险公司的资本结构是影响投资风险的一个重要因素，其投资风险的大小与其负债比例的大小成反比。关于投资风险与代理人问题的研究有两种理论，一是“财富转移效用理论”。Cummins和Sommers(1996)研究发现，在财产保险公司中，投资管理者对公司的所有权越大，投资管理者就会越趋向于选择高风险的投资资产。另一种是由Smith和Stulz(1985)提出的“风险厌恶效用理论”，