利率市场化与我国商业银行利率风险管理
作者：陶欢欢
来源：《科学与财富》2020年第21期
摘 要：本文以分析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险为切入点，进而说明我国当前商业银行利率风险管理中存在的问题，总结归纳出提高风险管理水平的方法，以供同行探讨交流之用。
关键词：利率市场化;商业银行;利率风险;风险管理
随着中国人民银行公告 [2019] 第15号的施行，贷款市场报价利率（LPR）新机制形成。改革 LPR 本质上是解决我国贷款利率和市场利率并存问题，从而提高利率传导效率。不过，面临着利率市场化逐步推进，我国商业银行在利率市场化背景下，也承担着更大风险，故而，强化商业银行利率风险管理已经成为商业银行提升其市场竞争力的重要路径。
1、浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险
利率市场化是金融市场服务优化和体制改革的必然趋势，同时却也给商业银行带来一些风险。现将风险类别予以总结，兹述如下：第一，信用风险。面对利率化市场环境，商业银行为了实现收益可能会将贷款投入高收益却也是高风险的领域，诸如房地产行业。且若是商业银行风险管理水平不足，不良贷款数额将会不断增加，从而引起信用风险。第二，利率风险。目前我国商业银行面对的企业客户和个人客户，其中长期贷款采用一年一定分段計息方式，所以企业客户短期贷款以及个人客户的一年以上的住房贷款将会成为商业银行期权性风险的来源。而随着商业银行含权债劵的逐步丰富和不断发展，作为利率风险表现之一的期权性风险将会成为重要的风险管理对象。第三，流动性风险。利率化市场背景下，满足资格的企业也可进入金融市场，这将直接加剧商业银行之间以及银行和其它银行类机构之间的市场竞争，其一外在表现形式便是存款等资金来源竞争加剧，直接对银行资金流动性管理，或者说对存款稳定性造成冲击性影响。
2、试论我国商业银行利率风险管理中存在的不足和问题
商业银行利率风险管理研究
第一章 绪论
第一节 选题背景和意义
货币政策是一个国家进行宏观经济调控的主要手段，它的作用是利用货币供应量的调整导致利率变化从而影响宏观经济的。它主要通过法定准备金率、再贴现率、公开业务市场三大法宝来实现货币政策充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡四大调控目标的。利率通常是调整货币政策最常用、近乎唯一的工具，利率在维护金融体系稳定方面有着重要的作用。从我国十一届三中全会改革开放以来，国内由计划经济开始向市场经济转变，政府通过利率调控，按照经济运行规律，利用相应的措施和手段，确保对宏观经济实施调控，在这种有力条件保障下，取得了非常显著的成效。
众所周知，国家制定的相关货币政策均是通过银行来实施传播，所以利率一旦发生变化，则其对银行业务发展会产生很大的作用。利率本质属性就在于转让货币使用权的获得收益，商业银行在经营货币时会产生利息。利率一旦发生变化将会导致商业银行资本价值存在着一定的风险。通过梳理相关的资料可知，银行所要面对的所有市场风险中，利率风险通常是最具威胁的风险之一。
货币供求与利率变化常常会显现出显著的相关关系，而利率波动常常使其具有可预测性减弱，尤其在中国当前市场经济现状下，越来越深程度的率市场化使对它的预测愈加的困难，再这样的条件下，怎么样适应在这种激烈的竞争条件下的利率市场的变化，从而对商业银行所面临的线性风险进行有效防控，是所有商业银行所不得不面对的新课题。
由于美国的次级房贷危机引起的2008全球化金融危机，导致世界经济停滞不前。我国也深受全球金融危机的影响，在这种情况下，中国应对危机的办法是货币宽松政策，以期减少危机对我国的不利影响。2011年中国人民银行实行稳健的货币政策，对流动性进行严格的控制，在这种情况下就会使得货币信贷总量得到有效提升，由此确保融资规模在合理的范围内。2012年继续实施稳健的货币政策，适时适度进行预调微调，支持实体经济发展。2013年国家将立足于稳定的货币政策基础上，持续采用其逆周期的重要调节影响，在这种情况下，提升广义货币的预期增长，使得能够达到13%，并且要确保货币信贷的增幅要适当，在这个基础上，使得社会融资规模得到拓展。利率是货币政策调整最有力的工具，在货币政策的变动背景下，在利率市场化加深的条件下，分析和研究我国商业银行利率风险管理问题具有重要意义。本文的研究问题和研究内容正是在这种环境背景下提出和展开的。
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商业银行利率风险管理
目录
1. 我国利率市场化进程„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„1
1.1 利率与利率体系„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„1
1.2 我国的利率市场化进程„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2
2. 我国商业银行的利率风险„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2
2.1 利率风险的危害和表现„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2
2.2我国商业银行面临的利率风险的类型„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3
3. 商业银行利率风险的控制和管理原理„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4
4. 我国商业银行利率风险防范机制的构建„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4
摘 要
在我国利率市场化的金融改革中，利率风险的存在和影响将日益显现，本文认真分析了利率的影响因素和利率市场化带给商业银行的风险。借鉴国际经验和根据本国实际情况，试图得出相应的商业银行市场利率风险管理的解决方案。
关键词：利率市场化，利率风险，控制，防范机制
1. 我国利率市场化进程
1.1 利率与利率体系
利率是资金的时间价值。在现代金融活动中，商业银行几乎所有的资产和负债都是以利率作为价格的。利率价格的变动无疑会改变交易双方的成本和收益。利率风险是指银行的财务状况暴露在利率的不利变化之中。过高的利率风险可以给银行的收益和资本造成很大的威胁。利率的变动通过影响银行的净利息收入和其他一些利率敏感性收益和经营费用，最终影响到银行的收益；利率的变动也会影响银行的资产、负债和表外业务工具的价值，因为当利率发生变化时，将来的现金流量的现值也会因此而变化。
商业银行利率风险的衡量和管理
风险（risk）指遭受各种损失的可能性。经济学界对风险有不同的定义，尽管在表述上各有侧重点，但在实质内涵上有着共同内容，“损失”和“不确定性”是风险的两个最基本要素。利率风险（Interest Rate Risk）是指由于市场利率变动的不确定性导致经济主体遭受损失的可能性。市场利率的变动本质上存在两种可能，变动方向有利于或不利于商业银行的变动。前者会给商业银行带来经营收益，后者会给商业银行带来经济损失。在狭义概念中，仅把后者称为利率风险，巴塞尔委员会的《利率风险管理原则》即是如此。
自上世纪七十年代以来，世界各国先后进行了利率市场化改革。伴随着利率自由化改革而来的是利率的波动更加频繁、利率波动的幅度更大。在利率管制的条件下，利率变动次数较少，变动的幅度也相对较小，利率风险对商业银行来说不是一个主要问题。然而，在利率市场化条件下，利率风险管理对商业银行的重要性不断增加，利率风险管理提升为商业银行管理的主要职能。
我国于上世纪九十年代开始进行利率市场化改革。近年来，利率市场化改革的步伐越来越快。2002年十六大报告提出要稳步推进利率市场化改革，人民银行也明确了利率市场化改革的时间表。可以预见，随着我国利率市场化程度的不断增加，利率风险管理对我国商业银行会越来越重要。
一、利率风险的衡量
衡量利率风险的最常用的工具是久期（又称为持续期）。久期的概念是由美国经济学家Macaulay于1938年首次提出的。Macaulay持续期是指以现值方式收回金融工具价值的平均期限，或者说，持续期是金融工具的加权平均期限，权重为金融工具每期利息收入(最末一期还包括本金)之现值与金融工具现值之比。Macaulay持续计算公式是：
上式中，D为持续期，Sn为第n期预期的现金流，m为最后一次现金流支付的时期，i为贴现率。
久期之所以成为利率风险衡量的重要工具，是因为久期反应了当市场利率变化时，证券价格对利率变化反应的敏感程度。假定某种证券的持续期为N，那么，当市场利率上升一个百分点时，证券价格下降N个百分点；反之，当市场利率下降一个百分点时，证券价格上升N个百分点。
