中国M1M2分析及其与美国的比较

货币供应量统计之中美对比货币供应量是指一国金融市场上储备在流通和非流通状态下的货币总量。

货币供应量的变化会对经济产生重大影响，因此它也是衡量一个国家经济发展水平和政策实施效果的重要指标。

中美是世界两大经济体，货币供应量统计的比较可以更好地了解这两个国家的经济状态和政策取向。

观察中美货币供应量的变化可以发现，除了数量上的差异，两国在货币供应量构成、政策实施等方面也有较明显的不同。

一、货币供应量构成的对比货币的构成是货币供应量统计的基础，中美两国货币构成的差异在很大程度上决定了货币供应量的差异。

总的来说，中国的货币构成相对单一，多数是M0和M1，货币市场产品不发达，M2占比相较于美国要低。

而美国的货币构成则更加多元化，M2与M3占比相当大，市场上的投资品种更加丰富。

中美货币供应量构成的差异说明了两国对货币政策的侧重点不同。

中国更关注对实体经济的支持，因此货币政策以M0和M1为主，并在金融去杠杆的措施下对M2进行调控。

美国货币政策侧重于保持货币流动性，因此货币供应量构成更加多元化，并注重通过M2和M3的调整控制经济的稳定。

二、货币政策实施的对比货币政策是决定货币供应量变化的重要因素，中美两国的货币政策实施方式也存在着很大的差异。

在货币政策实施方面，中国利用央行公开市场操作和存款准备金率的调整，以稳定M2为目标调控经济。

而美国主要通过利率政策力图影响货币供应量的变化，央行的利率政策作用较为显著。

另外，中美货币政策的宽松程度也存在很大差异。

美国在金融危机之后通过大规模的量化宽松政策与低利率政策，对货币供应量进行了大幅度的扩张，而中国则相对保守，虽然在2015年和2020年分别推出了一轮宽松政策，但总的来说仍是以谨慎为主。

三、货币供应量变化的对比货币供应量变化对经济产生重大影响，中美两国的货币供应量变化也存在着较为显著的差异。

就整体货币供应量的增幅来看，中国在2009年前后经历了一次大规模的货币扩张，在此后的十年中，货币供应量涨幅逐渐收敛。

*陈经:（二）什么是M0*中国的货币不可自由兑换，人民币在境外规模小，理论上不能流通，境内的外汇也不能流通。

所以中国的钱比较简单。

例如，按央行的说法，中国的货币供应量有M0、M1、M2三个层次，而外国的层次更多，有新闻说美联储不公布M3了。

央行每个季度有《中国货币政策执行报告》，里面的数字搞清楚了，应该就差不多了。

最新的是《2008年第三季度中国货币政策执行报告》，见：链接出处</macro/gdxw/200811/18/t20081118_13879159.shtml>里面的政策不用管，我们专看货币相关的数字，研究其根本意义。

头一段是：“9月末，广义货币供应量M2余额为45.3万亿元，同比增长15.3%，增速比上年同期低3.2个百分点。

狭义货币供应量M1余额为15.6万亿元，同比增长9.4%，增速比上年同期低12.6个百分点。

流通中现金M0余额为3.2万亿元，同比增长9.3%，增速比上年同期低3.7个百分点。

前三个季度现金净投放1350亿元，同比少投放608亿元。

”M0、M1、M2可能不少人就不太清楚了，我们来学习一下。

注意一定要学到完全没有任何疑问。

今年9月末，“流通中现金M0余额为3.2万亿元”，这是什么意思？央行怎么知道3.2万亿这个数字的？它说的可不可信？我们来看定义：*流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和。

*从定义看，M0是现金，是纸币与硬币，不是电子数字。

而且不是银行里放着的纸币，是除了银行之外的其它人拿着的。

所以我们可以想象，央行真的开印刷机印钱了，比如说历史上一共印过8万亿结结实实的钞票。

然后可能其中3万亿回收烧掉了，是真的放火烧的，网上有照片。

为什么烧，可能是觉得流通中的现金不用过多，或者老版的钱与破钱不想用了，换新的。

对央行来说，不考虑印刷成本的话，钱并不宝贵，烧了再印就行了。

还剩5万亿，其中1.8万亿在各种银行里放着。

这个1.8万亿是可以统计出来的，各个银行可以向央行报告说，说我各分行加起来这三季度末共有1000亿现金，加总就行了，央行应该也放着不少现金。

不懂M1和M2还有脸谈⾦融投资？剖析M1与M2与股市投资有什么关系!不懂M1和M2还有脸谈⾦融投资？剖析M1与M2与股市投资有什么关系！在上期有关“⽆现⾦”的节⽬中，我们提到了货币供给这个事⼉，完了就有⼈提问了，那三个“M”看着挺⽞乎的到底是啥？今天就来名词解释。

M0是流通中货币，是⼀个⽐较基础的概念，⼀般不在财经新闻中出现，我们要重点关注的是M1和M2。

M1的主要组成是你我平时⾐⾷住⾏的花出去的、商家们收到的流通中现⾦，和企业⼀般⽤于和政府、其他企业做买卖的活期存款，因此M1反映着我们社会现在的购买⼒或者说消费能⼒，就是个⼈和企业花出去M1那个数量的钱能买到多少东西。

M2⽐M1多出来的部分主要是是个⼈储蓄存款和企业定期存款。

你看这“弟弟”M2⽐“哥哥”M1要保守⼀些了，他挣到钱之后不花，存起来了。

但现在存起来以后有可能花出去也有可能⼀直存着，所以M2把现在的和以后的两部分购买⼒都反映出来了。

举例来说，我每天都能赚到⼀笔钱，我的第⼀种选择是今朝有酒今朝醉，⼀⼩部分存在银⾏剩下的⼤部分都消费掉；⽽第⼆种选择是我要为未来做打算，⼀⼩部分花出去⽽⼤部分都⽤存在银⾏。

那么这两种⽣活⽅式对M1和M2有什么影响呢？根据刚刚的解释，⾸先M1和M2都因为我们付出了劳动⽽增加了，其次如果我每天花得多存的少，M1的增速就更快；如果存得多花的少，M2的增速就更快。

⼀个⼈在⼀段时间内这样做对这两个指标⼏乎没有影响，但如果整个社会在⼀段时间都有⼀种⽐较统⼀的表现，就会在数据上有很明显的体现。

还没完呢。

就像我们看体检报告⼀样，外⾏⼈可能只看这个数据的⾼低、是否正常；但对“医⽣”来说，他们需要把各个数据进⾏⽐较，然后得出⼀些更深层的看法，这就叫内⾏看门道。

我们需要做的是把M1和M2的增速进⾏⽐较。

当你在新闻中看到M1增速⾼于M2的时候就要知道，⼈们的对于各种商品的需求很⾼，消费市场很活跃，这时商家们就有底⽓涨价了，就会有物价普遍上涨的预期，进⼀步还会引发通货膨胀。

国家经济发展趋势：中国和美国的经济对比分析中国和美国是世界上两大经济体，其经济发展趋势对全球经济格局产生重大影响。

本文将从整体经济发展、产业结构、贸易关系、科技创新等方面对中国和美国的经济进行对比分析，以探讨两国经济发展的差异与趋势。

一、整体经济发展中国是世界第二大经济体，在经济总量上逐渐接近美国。

自1978年改革开放以来，中国以高速增长和持续发展为主要特征，实现了从封闭相对落后的国家向开放和发展中国家转变，人均国内生产总值（GDP）从不足1,000美元增长至近10,000美元。

与此同时，中国经济结构不断升级，服务业和消费对经济增长的贡献不断增加。

美国是世界第一大经济体，具有完善的市场经济体系和高度发达的先进技术。

美国经济总量约为中国的两倍，人均GDP达到近60,000美元。

美国一直以其创新和高效的生产方式享誉世界，其经济体系基础牢固，多元化和服务业发达程度较高，是世界经济的稳定支柱。

中国和美国的整体经济发展趋势呈现出中国高速增长、结构升级和消费拉动，美国则以创新和增值为主要特征。

在未来，中国将继续追求高质量发展，推动产业升级和科技创新，而美国则会继续强调创新和高附加值产业，以维持其经济实力和国际地位。

二、产业结构中国的产业结构以制造业为主，服务业快速增长。

制造业占GDP 比重较高，但随着城镇化和消费升级，服务业正在成为主导产业。

此外，中国还有大量的传统农业和劳动密集型产业。

近年来，中国政府加大了对高科技、绿色和智能制造的支持力度，以推动产业升级和创新发展。

美国的产业结构呈现出高度多元化和服务业占比高。

美国是全球科技和创新的领头羊，其高科技产业和创新能力卓越。

与此同时，美国的制造业和农业也具有强大的竞争力，尤其是在高端制造和农业科技方面。

中国和美国的产业结构差异较大，但也存在着互补性。

中国的制造业和美国的高科技产业以及服务业形成了良好的合作关系，互相补充和促进。

三、贸易关系中国是世界最大的出口国和第二大进口国，与世界各国的贸易关系密切。

M1和M2的分析－理财必看走过股市的风风雨雨,让我们对人性、对世界都有了更多的认识,让我们学会用理智战胜贪婪,用平静去面对世界的纷杂,更然我们拥有了战胜市场的聪明才智。

经过市场多年的锤炼,让自己拥有了更多的技能,在这个纷杂的市场中,淘得属于我们散户的财富！M1、M2是货币供应量的范畴。

人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。

实践中，各国对M。

、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M。

的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。

1. M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。

若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。

中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。

M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

2. M1增加表示货币市场流通性增强，M2中包括了M1，因此，再排除M1变化因素后，M2的增减代表了储蓄的增加，货币流通性降低。

M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。

对我国1978—2002年的M1／M2的长期趋势、水平和周期波动进行了研究，结果表明1978—1995年，中国的M1／M2呈急剧下降的态势，但是从1996至今则基本保持平稳。

另外从国别比较来看，我国属于M1／M2比较高的国家(地区)之一，这表明我国的居民和企业由于支付制度、取款成本、规避税收等原因比美、日等国家的经济主体对M1的需求高很多。

除开长期走势之外，中国的M1／M2还伴随着经济活动呈周期性的波动，实证分析结果表明1996年前的经济增长率是M1／M2周期波动的Granger原因，但1996年以后则必须由名义利率、通货膨胀率和股票市场交易量的变动才能说明 M1／M2的波动。

中美货币数量及货币化程度研究当今世界经济复杂多变，尤其经历过08年世界金融危机后，全球经济形式在风雨中走过，如今正拖着满身的伤口缓缓恢复，重新踏上正轨。

而中国与美国，作为世界最大的两个经济体，在金融危机中扮演着重要的角色，也对走出金融危机有着不可磨灭的功劳。

两国在经济方面的一举一动，都无不影响着世界的走势，而美联储的量化宽松政策在成功帮助美国走出困境的同时，也带来了巨大的后续反应。

中国应当做出怎样的对策，才能在后危机时代中明哲保身，同时又履行一个大国应有的责任，本文将从货币数量和货币化程度的角度来研究。

一、现象观察：中美两国历年货币化数量对比（1）中美两国货币发行量对比及走势通过资料的收集，在此我们会展示中美两国从1990年12月至2011年09月的货币数量对比。

（因数据所处的时间中美汇率不同故不将两者放于一张图中做比较）（2）中美两国货币数量分析观察图表，我们可以发现两国的网货币发行走势大致趋于一致。

美国货币发行量总体趋缓，但持续上升，在08年后伯南克主持美联储实施QE1、QE2后货币量有明显翘头趋势。

于2011年中达到95913亿美元，近期的统计数据公布美国的货币量持续增加，已超过10万亿。

反观中国，早年中国的货币量始终处于低位，而在2000年后开始缓步上升，在08年前后货币发行量剧增，峰值时期年增长超过30%。

中国的此项举动在成功阻止热钱流入中国的同时也带来了巨大的通胀压力。

根据近期调查统计，随着人民币汇率被迫升值和货币的超发，中国已经超越美国，成为世界上最有“钱”的国家。

二、两国货币量形成的内在含义分析一场金融危机，让原本普通且平淡的世界货币量走势顿时变得波澜壮阔，在短短的两年光景，中国和美国飞速增加货币供应量，相比原本翻了两番不止，大量的货币涌向市场，大量的热钱涌向世界的各个角落，两国的货币发行目的为何？谁先谁后？效果又是怎样？（1）何为量化宽松量化宽松是一个比较年轻的经济学词汇，最早在2001年由日本央行提出，在2001年到2006年间，为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退，日本央行在利率极低的情况下，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，向银行体系注入流动性，使利率始终维持在近于零的水平。

过去20年间中国广义货币供应量(M2)增长了46.46倍作者：刘植荣中国M2的增幅是美国27倍对广大普通百姓来说，他们不知道“量化宽松货币政策”是个什么概念，也弄不懂“积极的货币政策”是要干什么，而物价才是百姓看得见、摸得着的经济指标。

说国内生产总值（GDP）增长了10%，可百姓的日子却越来越紧，过去10年的工资可买一套住房，现在50年的工资也不一定能买到一套住房。

说工资跑赢了居民消费价格指数（CPI），可百姓过去一个月的工资能买100公斤猪肉，现在连50公斤也未必买得到；感个冒过去也就花几元、十几元的医疗费，现在不掏出几十元、几百元医院不让你走人。

中国居民茶余饭后议论最多的就是物价，目前意见最大的也是高企不下的物价。

根据国家统计局的数据，2011年9月份CPI与上年同月相比上涨了6.1%,已经连续4个月破6。

毫无疑问，通胀与货币的超量供给是分不开的。

根据中国人民银行和国家统计局的数据，中国1990年末广义货币供应量（M2）余额为15293亿元，国民生产总值（GNP）为17400亿元（该年没有GDP数据，用GNP替代），M2是GNP的88%，也就是说，每生产100元的产品，需要有88元的货币投入。

到2010年末，M2猛增到725852亿元，GDP为397983亿元，M2是GDP的182%，即每生产100元的产品，需要182元的货币投入。

过去20年间，中国M2增长了46.46倍，M2占GDP的比重约增长了107%，我们的资金使用效率下降了52%。

我们再看看美国的广义货币供应情况。

根据美联储和美国财政部的数据，美国1990年末M2余额为32748亿美元，GDP为58005亿美元，M2是GDP的56%，即每生产100美元的产品需要56美元的货币投入。

2010年末，美国M2余额为88122亿美元，GDP为145518亿美元，M2是GDP的61%，即每生产100美元的产品，需要61美元的货币投入。

过去20年间，美国M2增长了1.69倍，M2占GDP的比重增长了9%，资金使用效率仅下降了8%。

中国vS美国：谁是真正的货币大国作者：暂无来源：《上海经济》 2013年第7期自2009年以来，中国货币超发问题一直是社会各界争论不休的话题。

截止至2012年底，中国广义货币M2达到了97.4万亿元，而美国仅为10.4万亿美元（约合65.4万亿人民币元，按当时汇率折算，下同），一时间众多媒体及社会舆论对此高度关注，认为中国已是世界第一大货币发行大国；并以此来批评央行，认为央行应对此及其引发的通胀承担主要责任。

我们发现，当前人们在讨论货币问题以及在中美货币比较中往往陷入一些误区。

广义货币M2能衡量货币发行量吗？第一个误区是用M2简单推断货币发行量。

货币发行量是指一个国家发行的货币总量，由基础货币的多少来衡量；货币流通量是指一国市场上流通的货币总量，由狭义货币M1及广义货币M2的多少来衡量。

其中，M1主要包括社会流通现金和活期存款，是使用中的货币；M2包含M1及各种定期存款、储蓄存款等，是储蓄货币。

因此，广义货币M2并不能代表一国的货币发行量，中国M2规模巨大且已超过美国只能说明其货币流通量，而非货币发行量大，判断中国货币是否超发并对中美两国货币发行量进行比较关键要看其基础货币。

基础货币又称“高能货币”，“强力货币”等，由社会公众持有的现金及银行体系准备金组成，银行体系的准备金包括中央银行要求商业银行上缴的法定存款准备金和商业银行自愿持有的超额准备金。

基础货币代表一国的货币发行量，是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，同时又是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。

图1表示中美两国2000-2012年的基础货币状况。

由图1可以看出，中美两国的基础货币均呈递增趋势，中国的基础货币从2000年的3.6万亿元上涨到2012年的25.2万亿元，而美国则从4.8万亿元上涨到16.8万亿元，这说明在过去的13年里，两国的货币发行量都在不断增加，但中国的增长速度更快；2005年中国的基础货币数量达到了6.43万亿元，超过了美国（美国为6.35万亿元），并在此后一直保持着领先的地位，说明相对美国，中国早在2005年便已是货币发行大国。

国家经济发展趋势：中国和美国的经济对比分析中国和美国都是世界上重要的经济大国，两国经济的发展对全球经济形势产生了重大影响。

中国和美国的经济发展在一定程度上存在着相似之处，但也有许多不同之处。

本文将从国家经济总体发展趋势、经济结构、经济增长速度、国际贸易、金融市场等多个方面进行对比分析，并由此探讨中国和美国的经济发展现状以及未来趋势。

一、国家经济总体发展趋势1.1中国经济总体发展趋势中国经济总体呈现出稳中向好的发展态势。

近年来，中国经济增速虽有所放缓，但依然保持着较高的增长率。

尤其是2020年新冠疫情期间，中国经济表现出了强大的抗风险能力，GDP增速仍然保持在6%左右。

中国的发展受益于持续的改革开放政策和强大的内需市场，同时也有着稳健的宏观经济政策和政府支持。

1.2美国经济总体发展趋势美国经济是全球最大的经济体之一，其总体发展趋势也较为稳定。

美国的经济增速相对较低，但其经济实力雄厚，对全球经济影响力巨大。

尤其是美国在科技创新、金融服务、消费市场等领域处于世界领先地位，拥有强大的国际竞争力。

二、经济结构2.1中国经济结构中国经济结构正在不断转型升级，由过去的出口导向型转向内需导向型。

中国制造业在全球的地位不断提升，同时服务业的比重也在不断增加。

随着技术创新和产业升级的推动，高新技术产业、数字经济等新兴产业蓬勃发展。

2.2美国经济结构美国经济结构比较多元化，服务业占据主导地位，而制造业和农业也表现出良好的发展态势。

美国在高新技术领域占有绝对优势，科技领域的发展对整个经济体系起到了重要的支撑作用。

三、经济增长速度3.1中国经济增长速度中国的经济增速相对较高，尤其在过去的30年中，中国经济的增长速度一直保持在两位数以上。

然而，随着经济规模的扩大和结构调整，中国的经济增速逐渐放缓，但仍保持在6%左右的水平。

3.2美国经济增长速度美国的经济增速相对稳定，一般保持在2%-3%左右。

尽管增速不如中国等新兴经济体那样高，但美国的经济体量庞大，增速稳定，对全球经济的影响力较大。

中国央行与美国央行之比较一、中美央行本质区别——公有中央银行与私有中央银行中国人民银行是中央政府直属银行，是国务院下属的一个政府机构有，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，保持币值稳定。

中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。

美联储是私营机构，按公司化运作，美联储主席是由股东推荐，总统提名，国会通过。

美国政府根本没有货币发行权。

二、中美央行与财政部的关系我国央行与我国财政部同属于国务院领导下的直属部级机关，二者不存在你属关系，两者以平等的身份协调合作，但实际上我国财政部变相向人民银行借款和透支的问题没有得到有效解决，是的人民银行与财政部们关系复杂。

美国央行独立于财政部门，不受到财政资金的制约，也没有向财政部门提供资金的义务，关系清楚，这使得美国央行的货币政策独立性高，有利于对于资本市场的调控。

三、央行分支机构的比较：我国央行是按行政区域来设置分支机构的，即在各省自治区直辖市设立一级分行，在地级市县设立二级分行。

对于这种设置的弊端是，地方政府往往出于地方经济利益，对央行分支机构进行施压和影响，导致央行的货币政策和金融监管难以有效实施。

对于这个问题，目前我国央行分支机构设置了九大分行和两个营业部，改革后的央行分支独立性增强，逐步与国际接轨。

美国央行采用按经济区域来设置央行分支机构，作为二元式中央银行体制的典型代表，美国12家联邦储备银行是私有的公司实体，接受美联储委员会的广泛监督，日常中央银行活动基本独立，不受干预。

在货币决策中各个分支机构能发挥重要作用，普遍重视研究活动，在透明度方面也强于中国中央银行体系。

四、中美央行关于监管职能的比较：我国中央银行主要负责制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定，过去直接监管的职能转换为履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的职能。

美国不仅仍将银行监管职能保留在联邦储备委员会，而且通过的《金融现代化法》还赋予了美联储对金融控股公司的监管权力。