上市公司利弊分析
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公司上市的利与弊在商业世界中,公司上市是一个重大的决策,它既能带来显著的好处,也伴随着不可忽视的挑战和风险。
公司上市的好处是多方面的。
首先,最直接的就是能够为公司筹集大量的资金。
上市后,公司可以通过发行股票的方式,从广大投资者那里获得巨额的资金,这些资金可以用于扩大生产规模、研发新技术、开拓新市场,或者用于偿还债务,优化公司的财务状况。
这使得公司能够更快地实现战略目标,增强其在市场中的竞争力。
其次,上市能够提高公司的知名度和声誉。
一家上市公司往往会受到更多的媒体关注和公众监督,这有助于提升公司的品牌形象。
消费者可能会更倾向于购买上市公司的产品或服务,因为他们认为上市公司通常具有更强的实力和更可靠的信誉。
再者,上市为公司的股东提供了流动性。
对于早期的投资者和创业者来说,他们可以通过在证券市场上出售股票来实现投资的回报和变现,从而降低了投资风险,也为新的投资创造了条件。
另外,上市公司在吸引人才方面也具有优势。
由于公司的知名度和财务实力的提升,能够提供更有竞争力的薪酬待遇和股权激励,从而吸引到行业内的优秀人才加入。
然而,公司上市也并非全是优点,同样存在一些弊端。
上市的过程是复杂且昂贵的。
公司需要支付高昂的承销费用、审计费用、律师费用等,这对于一些中小企业来说可能是一笔沉重的负担。
上市后,公司需要面临严格的监管和信息披露要求。
公司必须定期公布财务报告、重大决策和经营情况等信息,这不仅增加了公司的运营成本,也可能导致商业机密的泄露。
公司的股价波动会给管理层带来巨大的压力。
股票市场的不确定性使得公司的股价可能会受到宏观经济形势、行业竞争、市场传闻等多种因素的影响。
股价的大幅下跌可能会影响公司的形象和融资能力,甚至可能引发管理层的变动。
此外,上市公司还可能面临被恶意收购的风险。
一些竞争对手或投资机构可能会通过在二级市场上购买大量股票来控制公司,从而改变公司的经营策略和发展方向。
总之,公司上市是一把双刃剑,有利有弊。
公司上市的利弊公司上市的利弊公司上市有什么好处你知道吗,不清楚的就看看应届毕业生、店铺为您收集整理的公司上市的利弊分析吧,希望对你有帮助!一、公司上市的优点1 改善财政状况通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的,另一方面,这些资金能够立即改善公司的资本结构,这样就可以允许公司借利息较低的贷款。
此外,如果新股上市获得很大成功,以后在市场上的走势也非常之强,那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票。
2 利用股票来收购其他公司(1)上市公司通常通过其股票(而不是付现金)的形式来购买其他公司。
如果你的公司在股市上公开交易,那么其他公司的股东在出售股份时会乐意接受你的.股票以代替现金。
股票市场上的频繁买进卖出为这些股东提供了灵活性。
需要时,他们可以很容易地出卖股票,或用股票做抵押来借贷。
(2)股票市场也会使估计股份价格方便许多。
如果你的公司是非上市公司,那么你必须自己估价,并且希望买方同意你的估算;如果他们不同意,你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱,这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。
然而,如果股票公开交易,公司的价值则由股票的市场价格来决定。
3 利用股票激励员工公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的员工公司上市的利弊分析公司上市的利弊分析。
这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感,因为他们能够从公司的发展中得利。
上市公司股票对于员工有更大的吸引力,因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。
4 提高公司声望(1)公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。
通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现,商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。
(2)投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。
如果一个上市公司经营完善,充满希望,那么这个公司就会有第一流的声誉,这会为公司提供各种各样不可估量的好处如果一个公司的商标和产品名声在外,不仅仅投资者注意到,消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。
浅论公司上市的利弊随着经济的不断发展和市场的不断扩大,越来越多的企业开始考虑上市,以获取更多的资金和资源支持。
然而,公司上市既有利有弊,本文将就此进行一些浅论。
首先,公司上市的利益将被介绍。
其次,我们将探讨公司上市可能带来的一些风险和挑战。
最后,本文将得出一个结论。
一、公司上市的利益1. 资金筹集能力增强:公司上市后,股票将面向公众发行。
通过股票市场,公司可以吸引大量投资者的资金,从而实现资本的快速积累和扩大业务规模。
尤其是在融资难、融资贵的情况下,公司上市可以成为引进大量资金的重要途径。
2. 提升公众认可度和品牌价值:公司上市意味着公司已经通过了严格的审核和监管,对投资者来说更加可信。
上市公司的品牌价值和公众认可度将得到提升,有助于吸引更多客户和合作伙伴,在市场竞争中处于更有利的地位。
3. 增强公司治理和透明度:上市公司需要接受证券交易所的监管和信息披露规范,要求公司进行规范的财务报告、公告披露等,从而提高公司治理水平和信息透明度。
这将使得投资者对公司有更充分的了解,减少信息不对称,降低投资风险。
4. 激励员工和股东:公司上市后,员工和股东可以通过股票期权等形式参与股票的分配,享受到公司成长带来的回报。
这样的激励机制可以更好地留住优秀的人才和股东,提高企业的竞争力和创新能力。
二、公司上市的风险和挑战1. 股权稀释和控制权丧失:公司上市后,原有股东的股权将被稀释,特别是对于创始股东和管理层来说可能意味着失去控制权。
此外,上市公司还要面临市场操纵、控盘、恶意炒作等风险,这些都可能对公司产生不利影响。
2. 高额费用和财务压力:上市的过程对公司来说是一笔巨大的开销,包括上市费用、律师费、审计费等。
此外,公司上市后要面临更多的财务报表要求和信息披露责任,这将给公司的财务压力增加,并可能增加违规风险。
3. 法律法规和监管要求:上市公司需遵守复杂的法律法规和证券交易所的监管要求,包括信息披露、内幕交易等方面。
浅论公司上市的利弊浅论公司上市的利弊引言:公司上市是一种常见的企业发展途径,它可以为企业提供资金、资源和市场认可度等诸多好处,但同时也存在一些潜在的风险和不利因素。
本文将从多个角度探讨公司上市的利弊。
1:上市的利好1.1 资金来源多样化:公司上市可以通过发行股票吸引更多的投资者,获得更多的资金来源。
这些资金可以用于企业的扩张、研发、市场推广等方面,促进企业的快速发展。
1.2 增加企业知名度和声誉:上市公司在公众眼中具有更高的认可度和声誉,有利于吸引更多的客户、合作伙伴和人才。
1.3 提升股东财富:上市后,公司的股东可以通过股票交易获得更多的资本回报。
股票价格的上涨将直接带动股东财富的增长。
2:上市的劣势2.1信息披露压力增大:上市公司需要按照相关法律法规要求进行信息披露,需要向公众披露企业的财务状况、经营情况、重大事项等。
这对于企业而言增加了信息披露的负担。
2.2财务透明度要求高:上市公司需要按照上市规则进行财务报告的编制和披露,要求企业具备较高的财务透明度。
这意味着企业需要加强内部的财务管理和监督机制。
2.3市场压力加大:公司上市后,股东和市场投资者会对企业的业绩和发展有更高的期望与要求,如果企业无法达到市场的预期,可能会导致股票价格下跌,甚至受到市场的惩罚。
3:各方权益的平衡3.1员工权益:公司上市后,员工在股权激励方面可能会受益。
他们可以通过购买公司股票或者获得股票期权来分享公司发展带来的回报。
这有助于激发员工的积极性和忠诚度。
3.2股东权益:上市公司的股东可以通过买卖股票来获得资本回报。
他们也有权利参与公司的治理决策,行使股东权益,对企业进行监督。
3.3公众利益:上市公司需要进行信息披露,保护公众的利益。
同时,上市公司还需要遵守相关法律法规,保证市场秩序和公平竞争。
附件:1:公司上市的法律法规摘要2:公司上市的程序和要求3:公司上市的风险提示法律名词及注释:1:上市公司:指股票已经在证券交易所上市交易的公司。
公司上市的利与弊公司上市的利与弊一、引言公司上市是指将私有公司的股份通过首次公开发行(IPO)的方式购买、销售和交易,使其成为公开上市公司。
上市公司可以享受到一系列的益处,但同时也存在一些潜在的风险与挑战。
本文将详细探讨公司上市的利与弊。
二、利益1、资金融通:上市公司可以通过公开发行股票或债券来吸引投资者,获得大量的资金用于扩大业务、投资新项目、进行研发等。
上市能够提供更多的机会与资本支持,推动企业的发展。
2、企业形象提升:公司上市会为企业带来更高的知名度和认可度,使企业在行业内树立起良好的品牌形象和声誉。
这将为企业吸引更多的客户、合作伙伴和人才提供有利条件。
3、激励机制完善:上市公司能够通过股权激励计划来吸引和留住优秀的管理人员和员工。
股权激励计划将有效激励员工为公司创造更大的利润,推动企业的发展。
4、股东退出渠道:上市公司可以为股东提供一个公开透明、有流动性的股票市场,使其能够在任何时候以合理价格出售自己的股份,实现投资回报。
5、企业治理规范:上市公司需要遵守证券市场的相关法律法规,加强对内部控制和财务报告的监督与审核,提高企业的治理规范性和透明度,减少操纵和不当行为的发生。
三、挑战与风险1、财务压力:上市公司面临更大的财务压力和市场预期。
投资者期望公司能够持续获得稳定的盈利和增长,一旦企业业绩不符预期,股价可能遭受重大影响。
2、监管要求增加:上市公司需要遵守证券市场的相关法律法规和交易所的规定,需要承担更多的信息披露义务和监管责任。
一旦违反规定,将面临罚款、处罚等风险。
3、股权稀释:上市后,原有股东的股权比例可能会被稀释,投资者和内部管理层持有的股权会相应减少。
这可能会影响原有股东的权益。
4、市场波动风险:上市公司受到市场供求及投资者情绪的影响,股价可能会出现波动,股东可能面临投资资金的亏损风险。
5、信息披露挑战:上市公司需要不断进行信息披露,如财务报告、业绩预告等,在此过程中可能面临信息泄露、内幕交易等安全和道德风险。
公司上市的利弊有那些?上市是指一家公司将其股份出售给公众,并在证券交易所上市交易。
通常,公司上市需要通过IPO(首次公开发行)来实现。
公司上市有一系列的利与弊,下面将详细探讨。
利:1. 资本筹集:公司上市后,可以通过出售股票来筹集大量的资本。
这些资金可以用于扩大业务、新产品和市场开发,加速公司的成长。
上市还使公司在未来获得更多资金的途径变得更加容易,例如二次公开发行或债务融资。
2. 增加知名度和口碑:上市公司的知名度更高,能够吸引更多的消费者和合作伙伴。
上市还会增加公司的公信力和口碑,使其在业界和市场中更有竞争力。
这也有助于吸引更多的顾客和员工。
3. 机构投资者和股票流动性:上市后,公司的股票可以被机构投资者交易,这些投资者通常掌握大量资本。
有新的股东加入也会增加股票的交易量和流动性,提高股价的稳定性。
4. 增加员工激励机制:上市公司可以通过股票期权、股票奖励等方式,给予员工更多激励。
这些激励措施可以提高员工的工作积极性和忠诚度,提高公司的绩效。
5. 提高公司治理和透明度:上市公司需要遵守证券市场监管部门的规定,如证监会等。
这些规定包括财务报告公开披露、信息披露要求等,有助于提高公司的治理水平和透明度。
这对于保护投资者权益和公司的长期可持续发展非常重要。
弊:1. 费用和相关法律要求:上市过程需要支付一系列费用,如融资费用、律师费等,这些费用可能相当高昂。
此外,上市公司还需要承担与股票交易、信息披露等相关的法律责任和合规要求。
2. 业绩压力:上市公司面临的市场和投资者对业绩的高期望可能会对管理层和员工施加额外的压力。
公司需要根据市场需求和投资者预期,不断提高盈利能力和财务状况。
这可能导致公司太过关注短期利益而忽视长期可持续发展。
3. 信息披露和商业机密保护:上市公司需要按照规定定期披露财务和业务信息,这样的披露可能会暴露公司的商业机密和竞争优势。
一些公司可能担心这些信息被竞争对手利用。
4. 管理层失去控制权:上市后,公司的股权分散化,原始股东可能会失去控制权或影响力。
上市公司的优缺点正文:一、上市公司的优点1.1 资金来源更为便利:上市公司可以通过发行股票或债券等方式快速获得资金,满足经营发展的需要。
1.2 提高企业知名度:上市公司会受到更多媒体和投资者的关注,从而提升企业的知名度。
1.3 便于进行合并与收购:上市公司更容易吸引其他公司进行合并或收购,进一步扩大企业规模。
1.4 增加员工激励机制:上市公司可以通过股权激励计划吸引和激励优秀员工,提高员工的归属感和忠诚度。
1.5 拓宽融资渠道:上市公司可以通过股票发行、债券发行、银行贷款等多种方式获取融资渠道,降低融资成本。
1.6 提高公司治理水平:上市公司需要遵守证券交易所的监管规定,强制接受证券交易所的监管,加强公司内部的规范和监督。
二、上市公司的缺点2.1 信息披露要求严格:上市公司需要定期披露财务报表、经营状况及其他重要信息,遵循严格的信息披露规定,增加了企业的财务成本和时间成本。
2.2 市场震荡影响较大:上市公司的股价受到市场供求关系、宏观经济影响等因素的影响,股价波动较大,投资风险较高。
2.3 需承担更多的责任与义务:上市公司需要履行法定义务,并承担投资者、股东等相关方的权益保护责任,加大了公司的法律风险。
2.4 经营决策受限:上市公司需要根据市场需求、投资者期望等进行经营决策,不能完全按照企业自身的需要来调整战略和运作方式。
2.5 公司机密性降低:上市公司需要披露大量信息,涉及企业的商业机密和竞争优势,使得公司的机密性降低。
2.6 管理层面临更大压力:上市公司需要面对更多的监管、公司治理、财务报表准备等要求,增加了管理层的工作量和压力。
附件:本文档不涉及附件。
法律名词及注释:1:上市公司:指按照法定程序和条件,通过证券交易所正式挂牌上市的公司。
2:资金来源:指企业获得资金的途径和渠道。
3:合并与收购:指企业通过合并或收购其他公司来扩大企业规模和市场份额。
4:股权激励计划:指企业通过发放股票或期权等方式,以激励员工提高工作业绩和忠诚度的计划。
浅谈公司上市的利弊(一)引言概述:公司上市是指将私有公司的股份公开发售,供公众购买和交易。
上市公司获得了更多的资本和资源,并享受更高的声誉和声望。
然而,上市也带来一些利弊。
本文将从企业发展、股东权益、企业管理、财务透明度和市场竞争等方面分析公司上市的利弊。
正文:一、企业发展1.1 扩大企业规模:上市能够引入更多的资本,促使企业扩大规模、增加生产能力。
1.2 提升企业声望:上市公司更容易获得媒体和公众的关注,树立起良好的企业形象和品牌价值。
1.3 获得更多资源:上市后,公司可以通过股权融资等方式获得更多的资金,获得更多资源投入新的项目和业务拓展。
二、股东权益2.1 高度流动性:上市后的股票可以在股票交易市场流通,提高了股东的流动性和股票的价值。
2.2 股息分配:上市公司根据利润分配政策,能够给股东提供稳定的现金分红和发行优先股等权益。
2.3 实现资本增值:上市公司的股票价格可以通过市场交易形成价格,并在股票价格上涨时实现资本增值。
三、企业管理3.1 规范管理机制:上市公司需要遵守相关法律法规,建立健全的公司治理结构和管理体系。
3.2 引入专业化管理团队:上市公司需要吸引专业化的管理人才,提高企业管理水平和效率。
3.3 改善内部监管:上市公司需要加强内部监管制度,提高内控和风险管理能力,减少经营风险。
四、财务透明度4.1 统一会计准则:上市公司需要按照规定的会计准则进行财务报告,提高财务信息的透明度和可比性。
4.2 定期财务披露:上市公司需要定期披露财务报告,使投资者了解公司的财务状况和经营情况。
4.3 独立审计:上市公司需要受独立审计机构的审计,提高财务报告的可信度和准确性。
五、市场竞争5.1 提高企业竞争力:上市公司面临着更为激烈的市场竞争,需要提升产品和服务质量,提高企业竞争力。
5.2 开拓新市场:上市公司可以通过资本市场的力量,开拓新的市场,拓展业务范围和销售渠道。
5.3 吸引合作伙伴:上市公司更容易吸引潜在合作伙伴,开展业务合作和创新项目。
浅谈公司上市的利弊公司上市是指将私有公司的股权公开发行,以便在证券交易所上市交易。
这是一种常见的融资方式,对公司和投资者都具有一定的利弊。
本文将从几个方面进行浅谈。
一、利益方面1. 资金筹集:公司上市能够快速筹集大量资金,使企业能够扩大生产规模、提升研发能力、拓展市场等。
尤其是对于初创企业而言,上市可以为其提供更多资金支持,加速企业发展。
2. 提升企业形象:上市企业在市场上的地位更加稳固,投资者更容易信任和认可上市企业,有利于提高企业的品牌价值和形象。
3. 激励员工:上市后,企业可以采用股权激励计划,以股票期权等形式激励员工,增强员工的工作积极性和忠诚度,有利于留住优秀人才。
4. 提高流动性:上市后的股票可以在证券市场上流通交易,股东可以通过二级市场买卖股票,方便快捷,提高了股权流通的灵活性和流动性。
二、弊端方面1. 市场压力:上市后,企业除了要面对竞争对手的市场压力外,还需履行上市公司的披露、规范运营等一系列义务,增加了企业的管理成本和市场风险。
2. 利润分配压力:上市公司要向投资者和股东分配利润,这对于部分公司而言可能会增加负担,降低了企业利润的使用自由度。
3. 信息披露和透明度要求:上市公司需要定期披露财务报告、业绩情况等信息,对于一些经营状况较为敏感的企业来说,可能面临信息安全和商业机密泄露等问题。
4. 市场波动风险:股票市场常常受到各种因素的影响,价格波动较大,上市公司的股价可能会受到市场恶化、市场情绪等因素的影响,存在投资风险。
三、结论公司上市既有利益,也有弊端。
上市能够为企业提供更多的发展机遇和资金支持,提高企业的品牌形象和竞争力。
然而,上市也带来了一系列的义务和压力,需要企业在管理上更加规范和透明。
因此,在决策上需要权衡利弊,根据企业的实际情况和发展需求来判断是否适合上市,以达到最佳效益和可持续发展。
公司上市的利与弊一、公司上市的利与弊上市是指为了筹集资金,公司将自身的股权通过证券交易所等市场公开发行,以此来吸收更多的投资者。
公司上市可以带来诸多利益,同时也存在一些不利之处。
下面将从公司融资、品牌声誉、提高治理结构、激励机制和信息透明度等方面进行探讨。
1. 融资渠道多样化:上市公司可以通过发行股票、债券等多种方式进行融资,相对于传统的银行贷款,公司上市带来的资金来源更为广泛,大大缓解了企业融资难题,有利于企业的发展和扩张。
此外,上市公司还可以通过股权融资使得股东权益相对分散,减轻单一投资者对企业经营决策的影响。
2. 提升品牌声誉:公司上市是一个信号,代表着企业已经从一个私营或者未上市企业转变为一个公众企业。
对于企业而言,上市意味着更高的知名度和全球影响力,有助于提升企业的品牌声誉。
在与合作伙伴、客户的交往中,上市公司往往更加受到认可和信任,有助于拓展业务,提高市场占有率。
3. 提高治理结构:上市公司需要遵守证券市场的法规与规定,同时还需要配合监管机构的要求进行披露和报告。
这种监管机制能够规范企业的运营行为,提高管理层的透明度,降低经营风险,有效防范欺诈行为。
此外,上市公司需要设立董事会、监事会等机构,形成科学合理的公司治理体系,提高企业长期生存与发展的能力。
4. 激励机制的建立:上市公司的股权结构相对较为完善,可以通过股票激励计划吸引和激励优秀的管理人员和员工。
股票期权、股票分红等激励方式,对于公司员工而言,既是一种对工作业绩和贡献的肯定,也是一种长期的经济回报。
这对于招聘和留住高素质人才,增强企业的竞争力具有重要意义。
5. 提高信息透明度:上市公司需要按照证券交易所的要求进行定期披露财务报表和相关信息,使得投资者可以更加全面地了解公司的财务状况和经营状况。
这提高了投资者对企业的信心,有利于吸引更多的投资者入市,提高企业的市值。
与此同时,信息透明度也能够加强监管机构对企业的监督与规范,规避内幕交易和操纵市场等行为,保护投资者的利益。
企业上市利弊分析一、引言古希腊哲学家,数学家,物流学家,科学家阿基米德说过:"给我一个支点,我可以撬动整个地球"。
对企业来说,这个支点就是改制上市。
通过股份制改造和发行上市,优秀的企业能借助资本市场的力量,迅速发展壮大,成为商界巨头和行业旗帜。
企业是否上市似乎成为评价企业的标杆,也是众多企业家的梦想。
但华为的任正非和老干妈的陶碧华提出共同的理念---不上市。
我认为,上市发行股票确实能给企业带来许多好处,但凡事都是利弊共存只有充分认识它才能正确把握权衡引领企业健康发展,不同的企业应当根据本身的情况谨慎判断是否选择上市公开发行股票进行融资,下面我们就上市融资的利弊进行分析。
【关键字】:企业上市发行股票优势弊端二、基本概念分析1、什么是企业融资从根本上讲,企业是经营产品和经营资本的载体,为了经营产品,企业首先必须进行融资。
企业融资方案主要为内源融资和外源融资。
所谓内源融资,是指依靠企业自身净财富的积累来满足投资需求。
通常内源融资的成本较小,但资金规模受到企业经营业绩和生产状况限制。
为适应扩大再生产的需要,大多数企业发展更倾向于通过外部融资。
通俗地说,外源融资是企业借助于外力来经营产品,融资成本较高,但克服了内源融资中资金规模的限制,是市场经济中企业通常选择的融资方案。
外源融资的方式包括:直接融资和间接融资两种。
间接融资是指资金通过在盈余单位和银行或其他金融中介机构之间、银行或其他金融中介机构和赤字单位之间形成两次债权债务关系而形成的融通方式,盈余单位和赤字单位通过银行或其他金融中介机构实现最终的资金融通,如银行信贷。
直接融资是指资金在盈余单位和赤字单位之间直接融通,只形成一次债权债务关系的融通方式。
直接融资一般是通过证券市场进行的,如发行股票和公司债券。
这其中通过发行股票上市融资为主要方式,而股票上市地又分为境内证券市场和境外证券市场。
2发行股票股票发行(share issuance)是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的,按照法定的程序,向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。
证券发行分为公募和私募两种形式。
公募又称公开发行,是受政府主管部门监管的,向不特定的社会公众公开发行受益凭证的证券投资基金,这些基金在法律的严格监管下,有着信息披露。
为适应更广大投资者的需求,公募没有合同份数和起点金额的限制。
而私募是面向少量的、特定的投资者募集资金的方式。
私募入门起点比较高,国内的起点一般为50万、100万甚至更高,参加人一般应具有一定的经济实力、风险识别和风险承担能力。
3、上市上市即首次公开募股Initial Public Offerings(IPO)指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。
当大量投资者认购新股时,需要以抽签形式分配股票,又称为抽新股,认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。
在中国环境下,上市分为中国公司在中国境内上市或深圳证券交易所上市(A股或B股)、中国公司直接到境外证券交易所(比如香港联交所、纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等)(H股)以及中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市(红筹股)三种方式。
4、股份公司股份有限公司是指将全部资本划分为等额股份,并通过发行股票的方式筹集资本的企业,一般指上市公司。
股份公司一般有以下特征A、公众公司,股东数量无限B、资本面向机构与公众募集C、上市后股份自由转让D、会计核算、信息披露较为严谨,必须按会计法、公司法、证券法要求进行三、上市的利处(1)企业迅速壮大的重要途径中小企业通过发行股票直接融资,一来可以可以获得长期和稳定的资本性资金,二来有利于提高股票自有资本比例,改善企业的资本结构,分散企业风险,缓解等间接融资的风险积累。
倘若上市的中小企业业绩变现不错,还可通过增股,配股,发行可转换债券实现持续融资。
万科就是一个很好的例子。
万科在1998年首次上市融资后,通过5次再融资筹集了31亿元的资金,也正是凭借这几次的再融资资金,使得万科从一个默默无名的小公司发展成了房产行业的领头羊。
(2)是老股东股权增值、变现的有利时机与方式企业的所有者可以通过公开发行上市将一部分股权一股票的形式卖给社会公众投资者。
社会公众购买公司股票的主要原因是看好该公司前景,希望通过增量的投资促进公司的快速成长,公司的快速成长可以提高公司股票的价值,如此一来股票价值便提升,而原持有股东手中的股权便增值,此时股东可选择继续持有股票等待股价进一步上涨,也可以在此时抛售变现(如果是限售股要等过了解禁期之后才可以上市交易变现)(3)有利于建立现代企业制度,规范公司治理结构,提高企业管理水平,降低经营风险。
在企业发行上市过程中,证券公司、会计师事务所和律师事务所要对企业进行尽职调查,诊断企业在公司设立,生产经营、财务管理公司治理和内部控制等各个方面存在的问题,对企业进行专业培训和辅导,帮助企业重组和改制,明确企业发展战略和目集资金投向。
发行上市后,作为公众公司,企业需要按照相关法法律、法规及上市公司监管要求规范运作,接受来自监管机构,投资者和社会公众的监督,因此,发行上市过程实可以全面加强基础管理、完善公司治理格和内部控制,提高企业管理水平和;发行上市可以使企业步入正轨化、规范化的轨道,有利于建立现在企业制度。
这些举措都使企业的经营风险降低,促使企业健康发展。
(4)筹措的资本不用还本,分红方面也有一定的灵活性上市融资有一个其他融资方式无法相比的优势,就是上市公司融资是“要”钱而不是“借”钱,只要公司愿意要,而股东愿意投资,公司拿到这些钱后,不管股票涨跌,上市还是退市,钱只管一直用下去,永远不需要归还给谁,因为筹措得到的资本是资金供给者作为所有者(股东)享有对企业控制权的而投入的。
在分红方面,上市公司证券发行管理办法》第八条第(五)项“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%”,但在公司没有实现利润时公司可暂不发放分红,这点与债券融资相比减少了许多费用支出,因为在债券融资的情况下,无论实现收益与否,因借入资金而产生的信息费用是每年均需要支付的。
(5)有利于企业树立品牌,提高企业形象,更加有效地开拓市场企业上市可打响名牌,无数的投资者会光柱企业每日的交易行情,各大媒体会追踪报道公司的新业务和新动向,证券分析师和投资机构会对企业进行实时分析,进一步挖掘企业的潜在价值,企业上市后将成为社会的焦点;再者,能够作为上市的企业应该是质地优良、有发展前景的公司,这在一定程度上可以表明企业的竞争力,无疑将大大提高企业形象,增强公众对企业的信心,可有效地提升企业品牌和价值;还有,通过股权招募书中等相关文件的说明和目标可使社会公众了解到企业的实力和发展战略,投资者是在了解企业未来的发展方向之后认同该发展而进行投资的,从而使企业可以更加有效高校地开拓市场。
四、上市的弊端(1)成本高昂公司上市不仅是一个融资的过程,也是一个不断付出成本的过程。
这样的成本主要来之三个方面:A、公司为了满足上市的条件而花费的成本,主要有资产债务重组的成本,雇佣职业经理人的成本,为满足企业业绩要求而增加的前期财务成本,规范公司治理结构建立的成本等。
B、公司为上市而花费的直接成本,包括投资银行的财务顾问费用,保荐人和主承销商的保荐费用,律师事务的法律顾问费用,会记事务的审计费用,资产评估事务的评估费用,财务公关公司的公关费用,证券监督部门缴纳的审核费用,向交易所缴纳的上市费用,印刷公司的印刷费用,媒体公告费用等。
这些费用大部分都是在公司获得成功融资之前需要由企业支付的。
C、企业为了维系上市而花费的费用。
上市后,包括每年需要向交易所缴纳的上市费用,聘请常年法律顾问和审计师的费用,定期召开会议的费用,发布公告的费用等为了满足上市要求的变化而花费的费用。
另外,上市公司在信息披露及规范经营管理方面的支出也是一笔庞大的数额。
D可能造成代理成本。
所谓代理成本,就是资产不同权之间分配时产生的费用,通俗地说就是股东聘请外部经理治理企业所产生的全部费用,其中成本主要为监督成本和约束成本。
一些上市企业会选择聘请外部专业人员来治理企业来提高管理效率,促进企业进一步发展壮大。
(2)财务信息过于透明,商业机密难以保守上市公司多为发行股票方式得到融资,使广大群众通过买卖股票成为公司投资人之一,由于涉及大多数人的利益,和信息的不对称性,出于保护投资者的目的,我国法律求上市公司对公司的重大信息进行披露,包括重要的财务数据、重大交易、股本变化、盈利和预算等进行公开披露;同时对于有关市场经营情况的数据,包括销售人员的数量、销售的区域、各种产品的销量等也得披露。
这样一来,一些不便公布的商业信息也被公开,商业信息被竞争者知悉,可能会给企业造成不利的影响。
(3)控制与被控制A、公司上市,其实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入,因此公司首次公开发行后,股份被稀释,原有的主要股东持有的股份所占的比例将会大大减小,导致原有股东对公司控制权的消弱,使原有的股东从单纯控制公司或对告诉的绝对控制,转化为相对控股。
尤其是那些第一大股东的持股份额在首次公开发行后所占比例较小的公司,很可能被他人通过二级市场收购大量股票,从而丧失控制权。
B、被敌意收购的风险来于资本市场上并购的压力上市企业,公司的股票是自由买卖的,这意味着可能有一天,公司有可能被收购方收购,从而发生与原有控股股东的控制权的争夺,甚至使得收购方取得公司的控制权。
C、上市公司一般以持有股份的多少来衡量你对公司的掌控程度,股东所持每一份股份(普通权)有一表决权。
公司上市,通常有几家为巨额注资者,这些投资者会在管理层里占有一席之位,这样往往使原来的企业主或管理层需要重新调整,导致管理层不稳定。
(4)来自外界的压力投资者投资的目的是为了获利,所以大多数投资者都会紧盯上市公司法的股市走势,但在股票市场上,人们往往只看到公司的短期盈利,虽然上市公司作出的一些长期战略规划有利于公司的长远发展,但往往会影响到公司的短期盈利,一旦披露,很可能会造成股票价格的短期下跌,因此上市公司往往不愿意披露公司的长期战略规划,但是投资者往往要求公司保持持续快速的高成长并且拥有较高的回报,否则可能会导致公众对公司的不信任,严重影响公司的经营,所以公司的管理者常常要受到各方面的压力。
五、结论公开上市使企业家能够从上市中获得巨大的利益,这些有可能使人失去自制力,冲动、盲目地进行上市。
有些人把上市看得非常简单,认为只要企业能上市,坐等资金的流进就可以了。
但事情远非这么简单,前面所讲的上市的好处只是整个过程的一部分。
全面了解公开上市的正面效应和负面效应,对于企业家及其团队推进公司上市是不无裨益的。