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《财务报表分析与股票估值》读书笔记完结-附估值模型这些有一半是我已经看完的书，有一半是我正在看的书。
我的看的都是三类书书，一是财务分析，二是资本市场，三是股票投资。
我打算把我看过一些非常经典的书，写个读书笔记，也当做记忆。
第一个系列是《财务报表分析与股票估值》，十分好的一本书。
第二个系列是《专业投机原理》，非常好的书，可惜书名起的不好。
我的读书笔记都是基于我的角度，很多时候我看完书都会忘记内容，为了迫使我记住，所以我就写《读书笔记》系列，所以以下内容都是核心内容摘要，没过的人可能读起来莫名其妙，看过的人都知道我写什么。
也欢迎看过的书友加我微信or群一起讨论，也算是迫使自己学习。
我一直坚信量变引起质变，龟兔赛跑的故事，没啥大能耐可以咸鱼翻身，一夜暴富，那就慢慢积累，每个人都有自己登场的时刻格雷厄姆-市场先生的故事格雷厄姆是巴菲特的老师，本杰明·格雷厄姆的“市场先生”寓言故事说的是：“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难，报出的价格很低。
另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明天还会回来同时提出他的新报价。
市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。
但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。
”第十三章现金流与估值书中：资产=资本金融资产+长期股权投资+经营资产=股权+债权估值=公司价值-债务价值=金融资产+长期股权投资+经营资产-债券价值来解：公司价=1.自由现金流FCF现金流入减去现金流出后的税后现金流净值称为自由现金流。
FCF=（营业利润+股利收入+利息收入）*（1-税率）+递延所得税增加+折旧-资本支出-运营资本增加=EBIT*（1-税率）+折旧-资本支出-运营资本增加股权自由现金流=FCF-优先股股利+新发行债务-偿还本金2.FCF存在的局限性1.仅仅对折旧进行调整，事实上还有许多非现金支出，如资产减值准备、处置损失、递延所得税资产/负债，所以要加回去。
财务杠杆指数：是一种计量财务杠杆效应的方法，它等于普通股权益报酬率比资产报酬率。
大于1的财务杠杆指数表明有利效应，小于1表明不利效应，等于1则说明既无有利效应也无不利效应。
市盈率：表示市场将公司每股收益资本化的倍数，反映股票持有者对每股净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
财务风险：是指资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利支出以及索偿权的能力。
非清洁盈余会计：把收益项目放在权益表中报告，而不是放在利润表中报告，这就叫非清洁盈余会计。
经营差异率：经营活动盈利能力和净借款成本之间的差额。
可变成本：随销售收入变化而变化的成本，与固定成本相对。
剩余收益：综合收益减去账面价值与要求回报率的乘积，也称为剩余利润、超额利润。
简答1．请简单说明企业三大报表所表达的内容，以及它们之间的关系。
答：①资产负债表的左边为资产项目；右边为负债及股东权益项目，其中包含的基本关系是：资产=负债+所有者权益。
它反映企业在某时点上拥有的资源（资产）和资源的来源（负债及股东权益）。
②损益表，又称利润表，反映了公司在一定会计期间的经营活动成果。
其中包含的基本关系是：利润 = 收入 费用③现金流量表详细描述了一定会计期间公司筹资、投资及经营活动的现金流量。
总结：财务报表间的联系资产负债表反映了期初和期末两个时点的企业状况；而损益表、股东权益表和现金流量表则反了整个期间的变动。
“现金”是联系现金流量表和资产负债表的桥梁；“留存收益”是联系股东权益表和资产负债表的桥梁。
2.普通股权益回报率按其驱动因素分解的三个层次？答：第一个层次确认了财务杠杆和经营负债杠杆的影响；第二个层次确认了净利率和资产周转率对经营活动盈利能力的影响；第三个层次确认了净利率、资产周转率和净借款成本驱动因素。
3.简述3个SF预测。
以账面价值为基础的预测；以收益和账面价值为基础的预测；以会计回报率为基础的预测。
证券行业的财务分析和估值模型在投资领域，财务分析和估值模型是非常重要的工具，尤其在证券行业。
财务分析帮助投资者了解和评估公司的财务状况，而估值模型则用于确定证券的合理价格。
本文将探讨证券行业中常用的财务分析方法和估值模型。
一、财务分析1. 资产负债表分析资产负债表反映了一家公司在特定时间点上的资产、负债和净资产情况。
投资者可以通过分析资产负债表来评估公司的财务风险和稳定性。
重点关注的指标包括总资产、总负债、净资产、资产负债比率等。
2. 利润表分析利润表展示了公司在一定时间内的收入、成本和利润情况。
投资者可以通过分析利润表来了解公司的盈利能力和增长趋势。
重要的指标包括营业收入、毛利润、净利润、利润率等。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司在一定时间内的现金流入和流出情况。
投资者可以通过分析现金流量表来评估公司的现金流动性和偿债能力。
重要的指标包括经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量等。
二、估值模型1. 市盈率模型市盈率是投资者用来衡量股票相对估值的一种常用指标。
市盈率模型根据公司的盈利能力来估算其合理价格。
计算方法为将公司的市值除以其净利润。
较低的市盈率可能意味着被低估，而较高的市盈率可能意味着被高估。
2. 资产定价模型资产定价模型用于估算证券的合理价格，其中最为广泛使用的模型是资本资产定价模型（CAPM）。
CAPM基于风险和回报的关系来计算证券的期望收益率，从而确定其合理价格。
该模型考虑了证券的系统风险和市场风险溢价。
3. 股票评级模型股票评级模型通过对公司的财务状况、盈利能力、成长潜力等因素进行评估，给出相应的评级。
常见的股票评级包括买入、持有和卖出等。
投资者可以根据评级来判断证券的投资价值和风险。
三、风险管理在进行财务分析和估值模型时，风险管理是不可忽视的一环。
投资者应该充分考虑市场风险、行业风险和公司风险，并采取相应的风险控制措施，如分散投资、定期监控和止损等，以降低投资风险。
