下载文档原格式
应收账款证券化会计处理案例分析--以建筑行业某央企A集
团公司为例
李侠;方瑞瑞;哈比提•吐斯甫汗
【期刊名称】《财务管理研究》
【年(卷),期】2022()7
【摘要】由于结算周期较长,建筑类企业普遍存在应收账款、存货占用资金维持高位的现状。
为有效减少经营风险,压降“两金”,不少大型央企实施了以集团总部作为原始权益人来实现应收账款债权完全转让的资产证券化项目。
但实际执行时,无论是发行资产证券化产品,还是各相关部门的业务操作,均比较复杂。
以A集团公司为例,以图表和分录的形式对应收账款证券化会计核算处理进行系统性说明,给出合理、具体的会计核算方案,并针对应收账款证券化提出相关建议,以期为建筑类企业会计核算提供一定借鉴。
【总页数】6页(P10-15)
【作者】李侠;方瑞瑞;哈比提•吐斯甫汗
【作者单位】中国石油大学(北京)克拉玛依校区
【正文语种】中文
【中图分类】F83
【相关文献】
1.应收账款证券化融资的会计处理探讨
2.企业应收账款资产证券化会计处理案例分析
3.应收账款证券化案例分析——以ZJ公司为例
4.医药行业应收账款证券化出表
分析\r——以九州通应收账款证券化为例5.新企业会计准则下上市公司会计报表案例分析(七)应收账款的会计估计变更与披露——以哈空调使用“迁移模型法”为例
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
应收账款资产证券化思考及实务操作建议作者：王轶婷来源：《全国流通经济》2020年第09期摘要：我国资本市场的不断成熟推动资产证券化成为资本市场的发展趋势。
资产证券化作为资本市场当中的重要组成内容，它的出现积极地拓宽了企业或者投资者的投融资渠道，丰富了交易品种为，为金融市场的发展作出了重大贡献。
应收账款证券化作为资产支持证券化的重要内容，在我国有着广阔的发展前景。
针对我国企业的融资与优化资产结构有着关键的作用，然而因为国内资产证券化，尤其是实体企业应收账款证券化并没有形成成熟的体制，所以在许多实务操作方面存在着障碍。
本文从理论的角度出发，对应收账款的分类以及相关理论进行介绍，论述应收账款资产证券化在基础资产以及交易结构方面的特征。
并且阐述当下应收账款资产证券化所存在的主要障碍，有针对性地提出具体的对策，为我国展开应收账款资产证券化提供实务操作的借鉴资料。
关键词：应收账款;资产证券化;实务操作;思考建议中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：2096-3157（2020）09-0102-02一、应收账款资产证券化的概述1.應收账款的介绍与分类从应收账款的不同角度看，其含义各有不同。
但是应收账款的主要含义就是企业在持续运转过程中，通过赊销的方式向其他企业提供各种服务与产品，最终造成应收账款的形成。
所以应收账款是企业的资产，但是该资产如果缺少管理就会对企业的运营造成影响，尤其是对现金流形成压力，不利于企业财务管理水平提升。
另外就是应收账款还带有一定的债权债务关系，但是与传统的债务关系存在明显的差异，主要体现在债务人并不需要向企业提供利息以及相应的抵押物，纯粹是以企业商业信誉作为担保。
在国际上进行应收账款资产证券化的基础资产，可以划分为两个种类。
一是实体企业在提供劳务或者产品后所形成的应收账款，会有发货单或者发票作为凭证;二是未来现金流，主要是来自企业在进行的对外交易，是未来的应收账款，一般没有相应的发货单或者发票，是尚未形成的应收款项。
根据⽬前交易所市场上应收账款资产证券化项⽬类型，基础资产为应收账款类的资产证券化业务分类如下表所⽰：应收账款类资产证券化⼀、应收账款指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，对购买⽅享有的应收账款债权，⼀般表现为现⾦结算形式。
⼆、保理应收账款债权⼈将应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款的催收、信⽤风险控制与坏账担保等服务⽽形成的应收账款。
因增加了保理公司⾓⾊，债权债务关系发⽣转移，与企业⼀般性应收账款相区分。
三、反向保理应收账款围绕核⼼企业形成的应收账款债权，⼀般包括上游供应商向核⼼企业销售商品、提供劳务⽽形成应收账款和核⼼企业向其下游客户销售商品、提供劳务⽽形成的应收账款。
⽬前多见于房地产企业作为核⼼企业的项⽬，且主要是上游供应商对房地产企业的应收账款。
具体操作上，⼀般会通过保理公司⾸先统⼀受让归集应收账款，便于应收账款回收管理。
但基于交易动机、交易模式不同的考虑，这⾥与保理应收账款相区分。
下⽂将集中探讨探讨上述⼏类应收账款资产证券化。
第⼀一部分：第⼀一类应收账款资产证券化01—⼀、应收账款资产证券化的特征1、应收账款期限较短由于应收账款期限较短，⼀般在半年以内。
为了⽀持长期证券通常采取循环的交易模式。
循环期内，SPV回收的应收账款现⾦流在⽀付完投资者利息后，不会⽀付给证券的本⾦，⽽是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。
在证券的整个存续期内包含两个⼦期间：循环期和本⾦摊还应收账款类ABS最全解析及操作⼿手⼿手⼿手⼿手册期。
在循环期内，只向投资者⽀付利息⽽不偿还本⾦，循环期通常持续18⾄48个⽉。
在本⾦摊还期，新的现⾦流不再⽤于购买新的应收账款，⽽是向投资者偿还本⾦。
2、应收账款⽆利息收⼊应收账款⼀般采⽤赊销形式，是企业给予客户还款期的宽限，因此只要在约定的⽇期之前客户完成对销售企业的⽀付即可，⽆需⽀付利息。
⽽证券化产品则在收款期间需要⽀付优先费⽤和利息⽀出，这部分利息及税费的⽀出通常由应收账款的本⾦进⾏⽀付，证券采⽤超额抵押的⽅式发⾏。
超强干货！应收账款类ABS解析及全套操作手册(建议收藏！)根据目前交易所市场上应收账款资产证券化项目类型，基础资产为应收账款类的资产证券化业务分类如下表所示：下文将集中探讨探讨上述几类应收账款资产证券化。
第一部分：第一类应收账款资产证券化一应收账款资产证券化的特征1、应收账款期限较短由于应收账款期限较短，一般在半年以内。
为了支持长期证券通常采取循环的交易模式。
循环期内，SPV回收的应收账款现金流在支付完投资者利息后，不会支付给证券的本金，而是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。
在证券的整个存续期内包含两个子期间：循环期和本金摊还期。
在循环期内，只向投资者支付利息而不偿还本金，循环期通常持续18至48个月。
在本金摊还期，新的现金流不再用于购买新的应收账款，而是向投资者偿还本金。
2、应收账款无利息收入应收账款一般采用赊销形式，是企业给予客户还款期的宽限，因此只要在约定的日期之前客户完成对销售企业的支付即可，无需支付利息。
而证券化产品则在收款期间需要支付优先费用和利息支出，这部分利息及税费的支出通常由应收账款的本金进行支付，证券采用超额抵押的方式发行。
用应收账款本金来支付证券利息及税费，可能导致无法按时足额支付而产生流动性风险。
因此，一般应收账款证券化需要设立一个费用和利息支出的准备金账户去覆盖交易合同约定的各时点的费用和利息支出。
3、应收账款可能存在价值摊薄应收账款价值摊薄是指任何因非信用事件导致的应收账款的减少。
主要包括对债务人出具的贷项通知单（因清单错误或者产品质量问题而对债务人开具的用于抵减应收账款），对客户提供的折扣等，会对应收账款的价值产生很大影响。
摊薄风险一般通过两种方式进行控制：一是来自原始权益人提供的流动性支持；二是附加的信用增级方式，如超额抵押、现金抵押、准备金账户等。
现金抵押与现金储备不同，现金储备是用来为证券费用和利息的支付提供保障，若应收账款的损失并不会影响证券费用和利息的支付，则不会动用现金储备，现金抵押同超额抵押的做法基本相同，但由于现金流的信用质量和稳定性高于还没有变现的应收账款，因此现金抵押提供相同信用增级量的所需金额低于支持同样组合的超额抵押资产的所需金额。
【关键字】报名表、会议、增长、问题、有效、充分、尽快、召开、统一、掌握、了解、研究、特点、基础、需要、权利、方式、渠道、办法、规模、拓宽、丰富、管理、监督、服务、帮助、教育、创新、中心中国金融教育培训中心网中金教培[2015]第8号关于举办应收账款质押、保理、资产证券化实务与风险管理暨应收账款催收与信用管理实务专题讲座的通知各有关单位：《物权法》将应收账款作为一种可质押的权利，拓宽了企业尤其是中小企业的融资渠道。
当前，中国中小企业需要收回的应收账款达20万亿，企业如何将应收账款及时回收，已成为最重要的问题之一。
而应收账款融资作为创新的金融衍生工具，是缓解中小企业融资难的有益实践，对企业生产经营具有重要的现实意义，也为商业银行、保理商、租赁公司等金融机构带来新的利润增长点。
央行征信中心建成了应收账款融资服务平台，更是延伸了融资企业的信用基础，增加了中小企业融资的可获得性。
同时，庞大的逾期应收账款，使得信用管理也成为了法律服务的蓝海市场。
为帮助各有关单位和专业人士充分了解应收账款融资的特点，并掌握应收账款融资、信用管理与逾期账款催收实务的技巧与法律实务，直接有效地规避应收账款所带来的风险的同时，开辟企业融资的新渠道，经研究，中国金融教育培训中心网决定举办“应收账款质押、保理、资产证券化实务与风险管理暨应收账款催收与信用管理实务专题讲座”。
讲座结束后将颁发三十学时结业证书。
现将有关事项通知如下：一、组织机构主办单位：中国金融教育培训中心网承办单位：北京华金创融信息技术研究院二、参加对象商业银行、金融资产管理公司、财务公司、保理公司、租赁公司、财富管理等金融机构；仲裁；律师事务所；高校；公证等机构的专业人士。
企事业单位董事长、总经理、财务、营销、法务。
三、会议时间、地点报到日期：2015年4月23日会议时间：2015年4月24日— 26日（三天全天学习）会议地点：上海市会议规模：160人（以报名先后为准、报名截止日期：2015年4月16日）四、参加办法参加代表须交讲座会议费3800元/人（含资料、专家报告、场租等）。
关于资产证券化业务的实务操作及难点分析资产证券化业务是指将公司拥有的资产转化为证券，通过证券市场进行交易，从而获得资金的一种金融手段。
资产证券化业务在我国已经得到了广泛的应用，尤其是在房地产、汽车及消费金融等领域，为企业提供了更多的筹资渠道和资金来源。
在实际操作中，资产证券化业务存在着一定的难点和风险，需要企业充分了解和应对。
一、实务操作（一）资产筛选与标准化在进行资产证券化业务时，首先需要对资产进行筛选与融合。
企业需根据自身的风险偏好和资产质量进行资产的选择，确保所选择的资产符合证券化的要求。
还需要对资产进行标准化，便于后续的证券化操作。
这一过程需要企业具备深厚的行业知识和资产评估能力。
（二）法律法规合规资产证券化业务牵涉到多个方面的法律法规，企业需要在实务操作中严格遵守相关规定，确保业务的合法合规。
这涉及到证券发行、披露、承销等多个环节，需要企业做好充分的法律风险评估和规避。
（三）证券化计划设计资产证券化业务还需要对证券化计划进行设计，包括证券种类、募集资金用途、偿付来源等方面。
企业需要对不同的证券化计划进行综合考量，确保其符合市场需求和投资者预期。
（四）资产评估与定价资产证券化业务需进行资产评估与定价，确保资产的价值准确反映在证券化产品中。
企业需要具备资产评估的能力，确保证券化产品的定价公允、合理。
（五）发行与销售资产证券化业务需要进行发行与销售。
企业需要选择合适的发行机构和销售渠道，确保证券化产品能够得到充分的市场认可和投资者关注。
二、难点分析（一）资产质量可控资产质量是资产证券化业务的重要基础，企业需要充分掌握和把控资产质量。
这需要企业具备丰富的行业经验和专业的资产评估能力，确保所选择的资产质量稳定可靠。
（三）市场认可度资产证券化产品的市场认可度需要得到市场的认可和投资者的青睐，这需要企业通过了解市场需求和投资者预期，设计出符合市场需求的证券化产品。
（四）风险管理资产证券化业务涉及到多方的风险，包括信用风险、流动性风险等。
应收账款资产证券化分析和实务要点作者：贾媛媛来源：《科学与财富》2019年第07期摘要：应收账款资产证券化是原始权益人将自身因提供产品或服务所取得的应收账款权利真实出售给专项计划，专项计划以购买的应收账款组合，为担保发行债券。
专项计划管理人用发行债券取得的收入购买原始权益人的应收账款组建的基础资产池的过程。
一般来说，应收账款资产证券化业务分为贸易项下的应收账款证券化和嵌套保理通道的证券化，本文仅探讨贸易项下应收账款的资产证券化义务。
关键词：应收账款;资产证券化一、应收账款资产证券化含义1、应收账款含义2007年《物权法》颁布，应收账款作为一个法律概念首次出现在公众面前。
《物权法》第223条提出，债务人或者第三人可以将应收账款出质，该法条初次将应收账款认定为一项单独的财产权利，但在该法中并未明确应收账款的具体内涵。
2007年9月30日中国人民银行颁布《应收账款质押登记办法》，该办法对应收账款的内涵进行了界定。
（该办法于2017年进行了修订，自2017年12月1日起施行。
）根据修订后的《应收账款质押登记办法》第2条规定，本办法所称应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权，包括现有的和未来的金钱债权，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权，以及法律、行政法规禁止转让的付款请求权。
本办法所称的应收账款包括下列权利：（一）销售、出租产生的债权，包括销售货物，供应水、电、气、暖，知识产权的许可使用，出租动产或不动产等;（二）提供医疗、教育、旅游等服务或劳务产生的债权;（三）能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权;（四）提供贷款或其他信用活动产生的债权;（五）其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权。
2017年12月15日，上海证券交易所、深圳证券交易所和机构间报价系统三大资产支持证券挂牌交易场所同步发布《企业应收账款资产支持证券挂牌条件确认指南》、《企业应收账款资产支持证券信息披露指南》指南明确应收账款，是指企业因履行合同项下销售商品、提供劳务等经营活动的义务后获得的付款请求权，但不包括因持有票据或其他有价证券而产生的付款请求权。
应收账款资产证券化交易流程一、应收账款资产证券化交易流程大概是这样的1. 组建资产池发起机构也就是拥有应收账款的企业，会把自己的应收账款挑选出来。
这些应收账款得有一定的质量要求哦，不能是那种收不回来风险特别大的。
比如说企业会选择那些和比较靠谱的客户之间的应收账款，像和长期合作、信誉良好的大企业之间的应收账款就比较合适。
然后把这些符合条件的应收账款打包在一起，就像把很多小糖果装到一个大袋子里一样，这个大袋子里的应收账款就是我们所说的资产池啦。
2. 设立特殊目的机构（SPV）这个特殊目的机构可是很重要的呢。
它就像是一个专门为了这个资产证券化而设立的小房子。
这个小房子是独立的，和发起机构是分开的哦。
它的作用就是把资产池里的应收账款接过来，这样做是为了隔离风险。
就好比把那些应收账款从发起机构这个大院子搬到了特殊目的机构这个小房子里，以后如果有什么风险，也不会直接影响到发起机构的其他资产啦。
3. 信用增级为了让投资者更愿意来投资这个应收账款资产证券化产品，就需要进行信用增级。
信用增级有好几种方式呢。
一种是内部信用增级，比如说把应收账款按照偿还的优先顺序进行分层。
就像把一群小朋友分成不同的小组，有的小组先玩游戏（先得到偿还），有的小组后玩游戏（后得到偿还）。
先得到偿还的那一层风险就比较小，对投资者来说就更有吸引力。
还有一种是外部信用增级，就像找一个很厉害的大哥哥（信用良好的第三方）来给这个产品做担保，如果有应收账款收不回来的情况，这个大哥哥就会帮忙还钱。
4. 信用评级会有专门的信用评级机构来给这个应收账款资产证券化产品评级。
这些评级机构就像很严格的老师一样，会仔细地查看这个产品的各种情况。
他们会看资产池里应收账款的质量、特殊目的机构的情况、信用增级的效果等等。
然后根据这些情况给出一个评级，比如AAA级就表示这个产品的信用质量很高，风险比较低；如果是B 级之类的，就表示风险比较高啦。
投资者就可以根据这个评级来决定自己要不要投资这个产品。
应收账款证券化分析与实务操作应收账款证券化，通常是指企业或者银行作为发起人，将其所拥有的应收账款按照一定的标准出售给专门为资产证券化交易设立的特殊目的载体（SPV），特殊目的载体将应收账款汇集成一个资产池，并以此为抵押经过信用增级和评级后，在金融市场上发行具有固定收益工具特征的资产支持证券，用资产池中的应收账款的回收额来偿还资产支持证券的本金和利息。
在整个过程中，发起人筹集了资金，投资人实现了投资回报。
应收账款证券化在国外的发展已相对成熟，虽然国内在2000年和2006年也分别有过应收账款证券化的尝试，在2014年末也再次进行了应收账款证券化的尝试，但都并不是信托模式的，真正实现破产隔离的应收账款证券化在我国并未实际开展。
本文梳理了应收账款的类别及不同类别应收账款证券化的方式，主要阐述了贸易应收款证券化在国外的发展情况及运作方式，论述了应收账款证券化在基础资产及交易结构方面的特点，并分析了证券的风险特征及相应的风险缓释措施。
基础资产方面，应收账款一般期限较短，无利息收入，有摊薄风险，且一般无抵质押担保，应收账款的偿还来源多样化，应收账款规模大小不一，入池资产数量也比较灵活；交易结构方面，应收账款的回收一般不能与发起人完全隔离，发起人数量比较灵活，一般采用循环结构和设有准备金账户。
基于证券化产品的不同风险特征，风险缓释措施包括：发起机构提供组织和服务的陈述与保证，设立准备金账户，采用外部保证或超额抵押，严格制定入池标准等。
我国应收账款规模增长较快，在客观上有进行资产证券化的需求，虽然对应收账款证券化进行了一些尝试与标准的应收账款证券化存在差异，但也为我国开展应收账款证券化提供一定的参考。
如果我国进一步开展应收账款证券化，可考虑严格控制入池应收账款的质量，尝试多种增信措施，坚持风险自留，将归集账户设在购买人名下或设置混同风险准备金等措施防范风险。
一、应收账款的介绍和分类广义上，应收账款泛指企业一切将在未来收到本金和利息的债权。
狭义上，应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、提供劳务等，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位负担的税金和各种运杂费等。
应收账款与收入有密切关系，在确认收入的同时确认应收账款。
应收账款是企业在销售过程中形成的一项债权，实体企业在提供产品或劳务后形成的贸易应收款（TradeReceivables），通常有具体的发货单或者发票。
与一般的债务债权关系不同，应收账款通常有以下几个特点：通常是企业之间债务债权关系；债务人无需对其支付利息；通常没有抵押，纯粹以企业的商业信用作为担保。
在国外，进行应收账款资产证券化的基础资产主要分为两类：一是实体企业在提供产品或劳务后形成的贸易应收款（TradeReceivables），通常有具体的发货单或者发票；二是称为未来现金流（Future FlowTransaction），是专指公司在进行对外交易时未来的离岸应收账款，通常没有具体的发货单或者发票，是还未形成的应收款。
未来现金流主要是通过结构设计来实现用专门的离岸账户来收集现金流，其中可用来资产证券化的资产种类随着时间不断变化，最为常见的资产种类均起源于出口应收款，2002年之后金融机构的应收款构成了未来现金流基础资产的主要组成部分。
现金流的来源则主要包括国外进口商对应收账款的支付，国际信用卡公司对本国银行的支付，境外银行对本国银行的汇款等。
到我国资产证券化的发展现状，及我国的外汇监管情况等，未来现金流模式短期内在我国的参考意义不大，因此，下文主要阐述贸易应收款证券化在国外的发展情况、运作方式和我国的初步尝试，论述我国发展贸易应收款的意义与建议。
二、贸易应收款及其证券化在国外的发展情况及运作模式（一）国外贸易应收账款的发展情况在国外，由于工业化时间相对较长，企业应收账款出现时间较早，发展相对成熟。
在成熟经济体中，应收账款是企业经营的一个重要环节，因而其规模受宏观经济影响明显，在经济上行期持续增长，而在经济下行期明显下降。
同时，金融行业和非金融行业的变化趋势也有所不同，金融企业由于其行业特殊性，受经济危机的影响更大，应收账款的变动幅度相对较大，而非金融企业的波动幅度较小。
以美国为例，在1990年之后金融企业与非金融企业金融资产中的贸易应收款随着经济发展均持续增长。
金融企业在1997年亚洲金融危机时出现了一个小幅震荡后继续增长。
而2007年国际金融危机的爆发，整体经济趋势的下滑，金融企业与非金融企业金融资产中的贸易应收款均出现了下滑，非金融企业的贸易应收款在2010年左右随着经济的复苏则开始逐步回升，并超过了前期水准。
而金融企业的贸易应收款则在较大幅度下降之后，一直维持在低点附近，并未有明显的复苏迹象。
可见，相对于金融企业，贸易应收款是非金融企业经营活动的一个重要组成部分，尽管受到金融危机的影响，但随着经济的复苏，贸易应收款的规模也随之扩大。
（二）贸易应收账款证券化的运行方式贸易应收账款证券化在国外的运行方式比较成熟，发起人对自己的应收账款进行分析和筛选，选择合适的资产进行入池并打包出售给特殊目的载体（SPV），使发起人的破产风险与拟证券化应收账款进行隔离。
单个发起人可以把自己的应收账款一次性销售给SPV，也可以多个企业联合把应收账款出售给SPV。
前者的优点是结构简单，而后者比较适合统一融资的集团企业架构，可以降低发行成本。
SPV将应收账款组成资产池之后，由增信机构进行信用增级，评级机构进行评级，然后由承销机构发行给投资者，发行方式可为公募或者私募。
交易结构方面，由于应收账款的期限较短，一般采用循环结构，SPV回收的应收账款现金流不会先用于偿付证券的本金，而是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。
信用增信方面，会采用内部增信与外部增信相结合的方式，内部增信一般包括优先次级结构，超额抵押等，外部增信包括设置动态准备金等。
SPV将从承销商处获得的发行款支付给发起人，并支付相关中介机构的费用。
最后，由资产服务机构对应收账款进行管理，SPV来负责支付证券的本息。
三、应收账款证券化的产品特点应收账款证券化由于其基础资产的特殊性，相比于其他诸如CLO，Auto-ABS，RMBS等证券化产品，应收账款证券化产品在基础资产和交易结构方面均有比较突出的特点。
在基础资产方面，应收账款证券化的特点主要体现在以下几个方面：第一，应收账款期限较短。
由于企业的应收账款周转速度越快，企业的流动资金越充足，反之周转天数越长，企业的经营活动受到的影响就越大，因而在国外应收账款期限较短，一般在半年以内。
第二，应收账款无利息收入。
国外应收账款一般采用赊销形式，是企业给予客户还款期的宽限，因此只要在约定的日期之前客户完成对销售企业的支付即可，无需支付利息。
第三，应收账款可能存在价值摊薄。
应收账款价值摊薄是指任何因非信用事件导致的应收账款的减少。
主要包括对债务人出具的贷项通知单（因清单错误或者产品质量问题而对债务人开具的用于抵减应收账款），对客户提供的折扣等，会对应收账款的价值产生很大影响。
第四，应收账款通常没有抵质押物担保。
应收账款一般是销售企业基于客户的信誉为促进经营获得而提供的赊销，因此一般不需要客户提供抵质押物担保。
第五，不同类型的应收账款之间同质性不高。
应收账款的形成与业务类型密切相关，比如大企业之间的应收账款通常金额较大，而大企业对下游众多小企业形成的应收账款的金额通常不大，因此业务类型的不同造成应收账款之间的同质性不高。
第六，入池资产数量比较灵活。
入池资产数量方面，可以根据应收账款的金额大小灵活选择入，例如，公共企业（如水、电、煤气等）金额较小的应收账款入池时，入池资产笔数会比较多，而选择大型企业间的金额较大的应收账款入池，则相应的入池资产笔数则会缩小。
在交易结构方面，应收账款证券化的特点主要体现在以下几个方面：第一，应收账款的回收不能与发起人完全隔离。
由于应收账款的产生与回收与发起人的持续经营能力密切相关，如果发起人在证券存续期内破产，那么将无法持续产生新的应收账款，甚至造成已有应收账款回收的困难，进而直接导致交易的提前结束，因此大多数交易中应收账款都不能与发起人完全隔离。
第二，发起人数量灵活。
应收账款证券化交易中的发起人，可以是一个单独的发起人，也可以有多个发起人联合，前者的优点是结构简单，而后者比较适合统一融资的集团企业架构，可以降低发行成本。
第三，一般采用循环结构。
应收账款期限一般在半年至一年以内，时间短，周转快，多采用循环交易模式来支持长期证券的发行。
第四，一般设有准备金账户。
应收账款无利息收入，为保障证券存续期费用和利息的支出，多设有准备金账户，包括可变准备金账户和不变准备金账户。
四、应收账款证券化产品的风险特征由于应收账款证券化的产品特点与其它结构融资产品不同，因此其风险特征也不同于其他产品，主要体现在以下几点：（一）应收账款的回收不能与发起人完全隔离，发起人信用等级较低的情况下，证券的本息偿付也将受到负面影响在应收账款证券化的交易中，发起人将应收账款转让给SPV，SPV再以应收账款产生的现金流发放证券。
即使发起人已经将应收账款的收益权转移给了SPV，但投资者基于应收账款的收益仍然依赖于发起人持续产生和回收应收账款的能力，投资者的收益依然暴露在发起人的信用风险和经营风险之下。
因此，为了保障应收账款的回收，发起人一般会提供关于组织和服务政策的陈述与保证，说明他们在应收账款到期之前行为，例如对应收账款的归集和管理，违约应收账款的处理等都会保持一致，在循环期内也只提供当初符合设定标准的应收账款入池。
同时，此类情况也会反映证券的优先级别方面。
一般情况下证券的优先级别上限不能超过发起人的主体级别。
在对发起人的主体信息（如出售者的历史沿革、声誉，行业竞争程度，入池应收账款占发起人资金比例等），债务人的支付行为，对规定条款的遵从程度，交易结构特点等进行分析后，证券的优先级别上限可以适度上调，超过发行人主体级别。
（二）应收账款的期限一般较短，大多采用循环结构，不确定性较大应收账款通常期限短，周转快，为了支持长期证券通常采取循环的交易模式。
循环期内，SPV回收的应收账款现金流在支付完投资者利息后，不会支付给证券的本金，而是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。
在证券的整个存续期内包含两个子期间：循环期（revolvingperiod）和本金摊还期（principalamortization period）。
在循环期内，只向投资者支付利息而不偿还本金，循环期通常持续18至48个月。
在本金摊还期，新的现金流不再用于购买新的应收账款，而是向投资者偿还本金。
一个证券的循环期和本金摊还期都是事先确定的，但如果在循环期内触发信用事件，就可能提前结束循环期，进入摊还期。
通常情况下，信用事件的触发条件包括：应收账款坏账增加、原始权益人破产、发起人发生重大资产重组等。
