ppp融资模式
PPP（Public-Private Partnership）即政府与企业之间的合作伙伴关系，是一种公共事业项目的融资模式。PPP模式是当今全球范围内广泛应用的一种经济合作模式，它能够整合公共和私人资源，实现资源优化配置，加快基础设施建设和公共服务的提供。本文将对PPP融资模式进行详细分析和讨论。
第一部分：PPP融资模式概述
1.1 PPP的定义和背景
PPP即政府与企业之间的合作伙伴关系，它是在市场化环境下，通过协议方式，由公共和私人部门共同承担风险和责任，合作开展公共事业项目的一种融资模式。PPP模式是为了解决公共事业建设和服务供应中面临的一系列问题而提出的，包括资金需求大、技术和管理能力不足等。
1.2 PPP融资模式的优势和特点
PPP融资模式的优势主要体现在以下几个方面：
- 风险分享：公共和私人承担风险的比例根据合同约定来确定，减轻了政府的财政负担。
- 资金优化配置：整合了公共和私人的资金，提高了资金利用效率。
- 市场化运作：通过竞争性招标等市场机制，加强了项目的规范化和市场化运作。
- 提高项目绩效：由于私营部门的参与，项目的设计、建设和运营管理能力得到提升，提高了项目的绩效和效率。
第二部分：PPP融资模式的实施流程
2.1 项目准备阶段
在项目准备阶段，政府需要进行前期工作，包括项目可行性
研究、法律法规审查、项目准备资金的筹措等。同时，政府还需要与私营部门进行沟通和协商，确定合作模式和功效共享。
2.2 项目招标阶段
在项目招标阶段，政府通过公开招标的方式选择合适的私营
合作伙伴。招标内容包括项目设计方案、投资金额、管理要求等。私营部门则根据招标文件进行投标。
2.3 合同签订阶段
合同签订阶段，政府与私营合作伙伴签订公私合作协议，明
确双方的权利和义务，包括项目的投资、风险分担、运营期限等内容。同时，还需要进行相关的法律法规审查，确保合同的合法性和有效性。
2.4 项目实施阶段
在项目实施阶段，政府监督和协调私营合作伙伴的项目进展，确保项目按时、按质量完成。同时，私营合作伙伴负责项目的设计、建设和运营管理，根据合同规定完成项目的各项任务。
第三部分：PPP融资模式的应用领域
3.1 基础设施建设
PPP模式在基础设施建设方面有着广泛的应用。比如，公路、铁路、桥梁、机场等交通设施的建设和运营，以及供水、供气、供电等公共服务基础设施的建设和运营。
3.2 城市发展
PPP模式在城市发展方面也具有重要的作用。比如，城市公
共交通、城市供水供电、城市绿化等领域，PPP模式可以有效
地整合公共和私人资源，提升城市发展的质量和效益。
3.3 社会事业
PPP模式还可以应用于社会事业领域，比如教育、医疗、养老等领域的项目建设和服务提供，通过整合公共和私人资源，提高社会事业的服务质量和效率。
第四部分：PPP融资模式的风险与挑战
4.1 市场不完善
当前我国市场经济体制还不够完善，缺乏健全的市场机制，给PPP模式的实施带来一定的困难，需要政府进行相关制度和政策的改革。
4.2 法律法规不完善
我国对PPP模式的相关法律法规还不够完善，缺乏明确的规定和保障，给PPP模式的发展带来一定的不确定性和风险。
4.3 项目风险和不确定性
PPP模式的项目一般具有较长的周期，涉及的风险和不确定性较多，需要政府和私营合作伙伴共同承担和应对。
第五部分：PPP融资模式的发展前景
5.1 增加民间投资
随着我国市场经济的发展，将会有越来越多的民间资本愿意参与PPP项目的投资，为项目的发展提供强有力的支持。
5.2 完善相关政策
政府需要不断改善PPP模式的政策环境，提高制度和法律法规的完善程度，为PPP模式的实施提供更好的保障和支持。
5.3 加强监管和评估
政府需要加强对PPP项目的监管和评估，确保项目按照合同约定进行，提高项目的运营管理水平，为投资方提供更好的投资环境。
结语：
PPP融资模式是一种有效整合公共和私人资源的融资模式，可
以提高基础设施建设和公共服务供应的质量和效益。然而，其在我国的发展还面临一些困难和挑战，需要政府进一步完善相关政策和制度，提高市场化水平，加强监管和评估，为PPP模式的发展提供良好的环境和条件。
PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。 PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。 随着项目融资的发展，有一个词PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合营，又称公私协力)开始出现并越来越流行，特别是在欧洲。该词最早由英国政府于1982年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。本文拟对PPP的各种定义作一个综述，并论述它的理论基础。 狭义定义:从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO 等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。 广义定义:PPP是英文"Public-Private Partnership"的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。虽然私人部门参与提供公共产品或服务已有很长历史，但PPP术语的出现不过是近十年的事情，在此之前人们广为
PPP项目融资模式 PPP（政府与社会资本合作）项目融资模式是指政府与社会资本合作的项目通过多种融资方式获取资金，实现项目建设和运营的一种模式。在PPP项目中，融资有多种形式，可以由社会资本方、金融机构或政府提供资金支持。以下是常见的PPP项目融资模式： 1.建设期融资模式： 建设期融资是指项目建设阶段需要资金的部分，通常由社会资本方和金融机构提供。社会资本方可以通过自有资金进行投资，也可以通过债务融资方式如发行债券、贷款进行融资。金融机构可以提供贷款、发行债券等方式来融资。 2.运营期融资模式： 运营期融资是指项目建设完成后，项目运营阶段需要资金的部分。运营期融资主要由社会资本方负责，主要通过运营收入来偿还贷款或者通过其他融资方式如发行股权、发行债券等来融资。此外，政府还可以提供财政补贴或者政府基金来支持项目的运营。 3.平台基金融资模式： 平台基金是指由政府与社会资本合作设立的基金，用于PPP项目的融资。平台基金是一种专门用于PPP项目融资的投资基金，由政府和社会资本方共同出资设立，用于收购PPP项目的资产或者向PPP项目提供融资。平台基金可以通过向投资者募集资金、发行基金份额等方式融资。 4.建设期和运营期融资相结合模式：
在一些情况下，建设期和运营期融资可以相结合，即在项目建设期间，社会资本方提供一部分融资，建设完成后，由社会资本方和金融机构继续 提供资金支持项目的运营。 5.多元化融资模式： 多元化融资模式是指通过多种融资方式来支持PPP项目的建设和运营。在PPP项目中，可以同时采用发行债券、贷款、发行股权等方式来融资， 以便给项目提供充足的资金支持。
PPP五大投融资模式 一、PPP(Public-Private-Partnership)模式 一般情况下,PPP模式是公私合营各种模式的统称。此处是作为一种独立而具体的模式。就此而言,PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先,政府针对具体项目特许新建一家项目公司,并对其提供扶持措施,然后,项目公司负责进行项目的融资和建设,融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后,由政府特许企业进行项目的开发和运营,而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外,还可获得通过政府扶持所转化的效益。 20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式(Public-Private-Partnership,即“公共部门-私人企业-合作”的模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其 是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。 PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式,以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。PPP 模式的内涵主要包括以下4个方面: 第一,PPP是一种新型的项目融资模式。PPP 融资是以项目为主体的融资活动,是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 第二,PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到项目中,以提高效率,降低风险。这也正是现行项目融资模式所鼓励的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作,双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP融资模式的操作规则使民营企业能够参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来,这不仅降低了民营企业的投资风险,而且能将民营企业的管理方法与技术引入项目中来,还能有效地实现对项目建设与运行的控制,从而有利于降低项目建设投资的风险,较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期,降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。
PPP项目投融资方案（五大模式） 一、PPP模式概述 PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。 PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。 2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。这一时期PPP模式遭遇搁浅。 积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司通过银行贷款、企业债、项目收益债、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。政府对投资者或SPV公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。由此，PPP模式再次兴起，并迎来快速的发展。 2015年，财政部、发改委、人民银行三部门联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出在能源、交通运输、水利、环保、农林、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社
PPP项目的常见融资方式汇总 1.项目资本金和政府投资：PPP项目通常需要设立一个专门的项目公司，由投资方和政府共同出资设立。资本金可以通过股权出售或投资分成 的方式进行融资。政府投资部分通常来自于财政预算。 2.银行贷款：PPP项目可以向银行等金融机构申请贷款，用于项目的 建设和运营。融资期限、利率和担保条件等可以根据项目的情况进行协商。 3.项目债券：PPP项目可以通过发行债券来融资。债券可以分为信用 债和专项债两种。其中信用债是依赖于项目公司的信用评级，而专项债是 依赖于特定项目的收益。 4.资产证券化：PPP项目可以通过将项目的收益权进行打包，发行资 产证券化产品，从而进行融资。购买资产证券化产品的投资者可以通过持 有产品的收益权获得投资回报。 5.合作金融机构投资：政府可以与金融机构进行合作，由金融机构出 资进行PPP项目的建设和运营。金融机构可以获得项目收益的一部分作为 投资回报。 6.PPP基金：PPP基金是专门为PPP项目设立的基金，由政府、金融 机构以及其他投资方出资组建。基金的经理可以寻找符合投资标准的PPP 项目进行投资，并获取项目收益。 7.私募股权融资：PPP项目可以通过私募股权的方式进行融资。这种 方式通常适用于规模较大、投资回报前景较好的项目。 8.融资租赁：PPP项目可以通过融资租赁的方式进行融资。租赁方向 项目公司提供资金，项目公司作为承租方租用设备或资产。
9.私人股本：私人股本是指由私人投资者提供的股权投资。这种方式适用于投资回报前景较好，但项目风险较高的PPP项目。 10.融资担保：PPP项目可以通过融资担保的方式进行融资。担保公司为项目提供担保，从而降低项目融资的风险。 在选择融资方式时，PPP项目的投资方需要考虑多个因素，包括项目收益风险、融资成本、融资期限和可获得的资金量等。合理选择融资方式对于项目的成功实施和运营至关重要。
ppp模式 ppp模式，也称ppp融资，或者ppp。随着项目融资的发展，有一个词ppp(public-privatepartnership，公私合伙或合营，又称公私协力)开始出现并越来越流行，特别是 在欧洲。该词最早由英国政府于年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代 替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。本文拟对ppp的各种定义 作一个综述，并论述它的理论基础。 狭义定义 从各国和国际非政府对ppp的认知来看，ppp存有广义和狭义之分后。狭义的ppp泛 指公共部门与私人部门为提供更多公共产品或服务而创建的各种合作关系，而广义的ppp 可以认知为一系列项目融资模式的总称，涵盖bot、tot、dbfo等多种模式。狭义的ppp 更加特别强调合作过程中的风险分摊机制和项目的衡工量值(valueformoney)原则。 广义定义 ppp就是英文"public-privatepartnerships"的缩写，中文意译为“公私合伙制”， 简言之指公共部门通过与私人部门创建伙伴关系提供更多公共产品或服务的一种方式[1]。虽然私人部门参予提供更多公共产品或服务尚无很长历史，但ppp术语的发生不过就是近 十年的事情，在此之前人们广为采用的术语就是concession、bot、pfi等。ppp本身就是一个意义非常笼统的概念，加之意识形态的相同，必须想要并使世界各国对ppp的清楚内 涵达成一致共识就是非常困难的。德国学者norbertportz甚至指出"企图回去总结ppp就 是什么或者必须就是什么几乎没任何意义，它没紧固的定义，并且也很难回去考据这个含 义模糊不清的英文单词的起源，ppp的清楚含义必须根据相同的案例去确认。 以下几个因素是成功运作ppp模式的必要条件： (1)政府部门的有力积极支持。在ppp模式中公共民营合作双方的角色和责任可以随 项目的相同而有所差异，但政府的总体角色和责任--为大众提供更多最优质的公共设施和 服务--却是始终不变的。ppp模式就是提供更多公共设施或服务的一种比较有效率的方式，但并不是对政府有效率环境治理和决策的替代。在任何情况下，政府均需从维护和推动公 共利益的立场启程，负责管理项目的总体策划，非政府招标，理清各参予机构之间的权限 和关系，减少项目总体风险等。 (2)健全的法律法规制度。ppp项目的运作需要在法律层面上，对政府部门与企业部门在项目中需要承担的责任、义务和风险进行明确界定，保护双方利益。在ppp模式下，项 目设计、融资、运营、管理和维护等各个阶段都可以采纳公共民营合作，通过完善的法律 法规对参与双方进行有效约束，是最大限度发挥优势和弥补不足的有力保证。 (3)专业化机构和人才的积极支持。ppp模式的运作广为使用项目特许经营权的方式，展开结构融资，这须要比较复杂的法律、金融和财务等方面的科学知识。一方面建议政策
PPP （政府和社会资本合作：Public-Private Partnership） PPP（Public-Private Partnership），即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。按照这个广义概念，PPP是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。与BOT相比，狭义PPP的主要特点是，政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期可研、立项等阶段参与更深。政府和企业都是全程参与，双方合作的时间更长，信息也更对称。 PPP是Public-Private Partnership的英文首字母缩写，指在公共服务领域，政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。 PPP是以市场竞争的方式提供服务，主要集中在纯公共领域、准公共领域。PPP不仅是一种融资手段，而且是一次体制机制变革，涉及行政体制改革、财政体制改革、投融资体制改革。 PPP模式的意义 为什么PPP相关政策密集出台，PPP模式的意义何在？ 政府和社会资本合作模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。当前，我国正在实施新型城镇化发展战略。城镇化是现代化的要求，也是稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手。立足国内实践，借鉴国际成功经验，推广运用政府和社会资本合作模式，是国家确定的重大经济改革任务，对于加快新型城镇化建设、提升国家治理能力、构建现代财政制度具有重要意义。 （一）推广运用政府和社会资本合作模式，是促进经济转型升级、支持新型城镇化建设的必然要求。政府通过政府和社会资本合作模式向社会资本开放基础设施和公共服务项目，可以拓宽城镇化建设融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级。 （二）推广运用政府和社会资本合作模式，是加快转变政府职能、提升国家治理能力的一次体制机制变革。规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。政府和社会资本合作模式要求平等参与、公开透明，政府和社会资本按照合同办事，有利于简政放权，更好地实现政府职能转变，弘扬契约文化，体现现代国家治理理念。 （三）推广运用政府和社会资本合作模式，是深化财税体制改革、构建现代财政制度的重要内容。根据财税体制改革要求，现代财政制度的重要内容之一是建立跨年度预算平衡机制、实行中期财政规划管理、编制完整体现政府资产负债状况的综合财务报告等。政府和社会资本合作模式的实质是政府购买服务，要求从以往单一年度的预算收支管理，逐步转向强化中长期财政规划，这与深化财税体制改革的方向和目标高度一致。推广使用“PPP”模式，是支持新型城镇化建设的重要手段。有利于吸引社会资本，拓宽城镇化融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制。 PPP模式分类 从广义的层面讲，公私合作（PPP）应用范围很广，从简单的，短期（有或没有投资需求）管理合同到长期合同，包括资金、规划、建设、营运、维修和资产剥离。PPP安排对需要高技能工人和大笔资金支出的大项目来说是有益的。它们对要求国家在法律上拥有服务大众的基础设施的国家来说很有用。公私合作关系资金模式是由在项目的不同阶段，对拥有和维持资产负责的合作伙伴所决定。PPP广义范畴内的运作模式主要包括以下几种：
浅析PPP项目六种融资方式 PPP项目六种融资方式简析：股权出资、债权出资、银行信用证、保函、债券/资本市场融资、夹层融资、债权人协议！ 1 股权出资 一般来说，作为PPP项目公司的股东，其特别的优势在于能够获得项目运营收益，通过参与或掌握公司的整体运营，而掌控其收益大小，多劳多得。除此之外，如果股东同时为项目公司的服务提供商或货物供应商，其还能以此获得更有利的商业机会。但相较于其他债权类的出资人，其劣势在于，股东对于公司财产收益分配的优先权最弱，其只有等债权人的债权获得满足时才能获得其股权投资的收益。总的来说，利用股权投资，风险最大的同时收益也最大。常见的股东是项目参与方、当地投资者、政府、特许权获得方、机构投资者、双边或者多边组织等。 对于债权人来说，降低其投资风险的方式一般有三种： 其一，获得银行或者第三方的担保； 其二，尽量选择预付一定比例或者按比例分阶段支付投资款项以为自己留有资本缓冲； 其三，选择突破有限责任公司的责任限制而向股东追索公司债务，而达到该目的一般只要得到股东的特别承诺即可，其本质无外乎是第三方担保。这种情况主要出现在项目的某个环节风险过
高而难以获得投资时，股东作为项目公司的所有人更愿意在针对这一环节承担额外的担保责任。 2 债权出资 与股权出资相比，借款人的优势重点表达在利益的优先分配早于股东获得受偿，而劣势在于收益有限。 一般来看，债务偿还往往以固定或者浮动利率为基准、由债务人按周期支付。除此之外，对于选择借款人时，需要特别注意的是以下几个问题： 1、多边组织与出口信贷机构：通过这个渠道获得的一揽子贷款可以避免一定的政治风险、获得东道国政府在贷款偿还方面所给与的优惠政策，但由于这种贷款的限制与要求比较严格，一般往往难以获得。 2、商业银行：对于长期贷款来说，商业银行是常见的选择。相较于通过发放债券，商业银行贷款的优势在于其给予了借款人一定的协商余地，在项目周期长、未来风险难以预计的情况下，给予债务人更大的调整空间； 3、设备提供商、融资租赁出租人等：为了获得商业机会、对销售其产品更为有利，有些项目的设备或服务提供商也会同意提供借款；融资租赁出租人与设备提供商在这一点上类似，即为了对出租其产品更有利而愿意提供更有竞争力的融资条件。
PPP项目融资方式和优缺点分析 PPP（Public-Private Partnership，公私合作）项目是指政府与私营部门合作开展的各类基础设施、公共服务领域的投资、建设、运营和融资等活动的一种模式。PPP项目融资方式多种多样，每种方式都有其优缺点。 一、政府提供全部融资 这种方式下，政府承担全部融资责任，包括项目建设和运营所需的资金。优点是政府可以全面掌控项目进展和质量，确保项目按照既定计划进行；缺点是财政压力大，需要大量投入资金，可能导致财政赤字增加。二、私营部门提供全部融资 这种方式下，私营部门承担全部融资责任，包括项目建设和运营所需的资金。优点是政府无需投入资金，减轻了财政压力；缺点是政府对项目进展和质量掌控能力减弱，可能导致政府对项目的监管不到位。 三、政府和私营部门合作融资 这种方式下，政府和私营部门共同承担融资责任，按照约定比例进行分配。优点是政府和私营部门共同分担了融资压力，减轻了财政负担，同时政府还可保持对项目进展和质量的一定控制能力；缺点是政府需要投入一定资金，增加了财政负担，同时政府与私营部门之间的利益分配可能存在矛盾。 四、政府融资与市场融资相结合 这种方式下，政府融资和市场融资相结合，由政府和私营部门共同承担一部分融资责任，另一部分通过市场融资方式获得资金。优点是政府能
够减轻一部分融资压力，同时通过市场融资方式可以吸引更多的投资者参 与项目，增加项目的可行性；缺点是市场融资可能面临着风险，需要考虑 市场投资者的回报和风险承受能力。 五、社会资本投资者提供融资 这种方式下，社会资本投资者承担融资责任，政府则提供项目土地或 其他资源作为回报。优点是政府无需投入资金，减轻了财政压力；缺点是 政府对项目进展和质量掌控能力减弱，可能导致监管不到位。 在实际应用中，可以根据具体项目的特点和需求选择适合的融资方式。综上所述，PPP项目融资方式各有优缺点，需要在政府财政压力、项目可 行性、社会资本投资者参与意愿等因素综合考虑，制定出最合适的融资方案。
ppp模式名词解释财政学 ppp模式是指政府和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的利益共享、风险分担、全程合作的一种公私合作模式。 投融资体制改革主要涉及投融资模式的创新、完善和优化，是对传统投融资模式的补充和完善，而非取代。中国财政学界关于ppp模式的研究已有一些，但主要集中在理论层面，从实践层面出发，结合中国特色社会主义市场经济体制和政府职能转变要求进行系统研究 的文献不多。财政部课题组、清华大学等课题组先后围绕该课题开展了一系列研究。这种模式最大限度地保护了社会资本的利益，提高了公共产品与服务的供给效率，促进了公共产品与服务的均等化，满足了社会多元化的需求，同时也可以激活社会资本，加快公共事业的发展。 ppp模式名词解释财政学 通过这种融资方式，有利于吸引民间资本参与基础设施建设，解决基础设施领域投资主体单一、融资渠道不畅等问题，推动中国特色基础设施体系的形成，为经济持续健康发展注入新动力。根据有关部门的测算，当前我国铁路、公路、城市轨道交通、机场、水利、环保、保障性安居工程、医疗卫生、养老、教育文化等基础设施项目的投资资金需求，未来十年将达到80万亿~100万亿元，加上城市管网等市政设施、园区开发等配套设施、城乡电网改造升级、农村危房改造、信息网络等，每年社会投资需求超过20万亿元。而这些投资仅靠政府是无法全部完成的，必须吸引民间资本的介入。由此可见，这种融资模式顺应了现代市场经济规律，把风险分散给各类社会投资主体，
保证了投资收益最大化。 如何实现“双赢”目标，首先要正确理解PPP模式的内涵，以及ppp模式的外延与边界，否则就无法保证公众的知情权和选择权;其次，要在保证公共利益的前提下，优化相关的制度安排，让各方都有积极性，使得各方的努力有回报。只有这样才能保证实现“双赢”的目标。
ppp模式名词解释财政学 ppp模式名词解释：是指政府与私人组织之间在基础设施及公共服务领域建立的一种合作关系，即在公共基础设施及公共服务领域，社会资本和政府合作，由社会资本承担设计、建设、经营并回收项目投资、运营、维护成本，同时社会资本获得合理收益的一种项目运作模式。 政府与社会资本合作(PPP)是公共部门与私人部门之间合作的一种形式。 PPP项目一般包括两类：一是由政府负责采用“特许经营”、“购买服务”等方式融资建设，项目建成后通过合同约定的期限，将项目所有权转移给社会资本方;二是政府不负责采用上述方式融资建设，而是利用财政资金向社会资本购买服务，社会资本以合理的价格有偿使用公共资源。这样，既可降低公共产品或服务的供给成本，提高供给效率，又可促进社会资本专注于自身擅长的投资领域，实现经济效益最大化。 “ PPP”是英文Public-Private-Partnership的缩写，意思是公共部门与私人部门合作伙伴关系。由政府部门、私人部门、非营利性机构三方通过合同建立的长期合作关系，为社会公众提供基础设施及公共服务产品。国际上常见的PPP模式包括 BOT(Build-Operate-Transfer，建设-运营-移交)和 public-private-partnership(PPP，公私合营)。公共部门提供服务或资产的使用者，称为“使用者付费者”(可能是政府，也可能是其他社会机构，如医院、学校、社区)社会资本承担设计、建设、运营
或提供服务的主体，也称为“服务使用者” (Customers-pay-for-service，政府付费方)，社会资本是专业性较强的提供某项服务或资产的主体，也称为“专业服务者”(Professional Services Provider，其他社会资本方)。 3。服务使用者和专业服务者的利益分配及激励问题全球范围内的“ PPP”项目有十多万个，目前落地的项目有1万个左右。这些项目的成功落地表明了社会资本的专业能力。但要建立起完善的专业化服务体系，政府需要在设计和提供专业服务方面保持相对的竞争优势。社会资本可借助PPP模式的平台进行专业化管理和运营。社会资本为了避免未来自己无法承担风险，只能依赖政府采购的价格，就必须向政府支付合理的价格，也就是向专业服务者支付合理的价格。
名词解释ppp模式 ppp(public-private partnership)，即公私合作模式，是公共基础设施中的一种项 目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施 的建设。 按照这个广义概念，ppp是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所 掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的 结果。 与bot较之，狭义ppp的'主要特点就是，政府对项目中后期建设管理运营过程参予 更深，企业对项目前期科研、立项等阶段参予更深。政府和企业都就是全程参予，双方合 作的时间更长，信息也更等距。 ppp是public-private partnership的英文首字母缩写，指在公共服务领域，政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。 ppp就是以市场竞争的方式提供更多服务，主要分散在氢铵公共领域、科东俄公共领域。ppp不仅仅就是一种融资手段，而是一次体制机制变革，牵涉行政体制改革、财政体 制改革、投融资体制改革 加快推进政府和社会资本合作(ppp)模式 年以来，本市深入细致贯彻落实国务院文件精神和财政部、市政府工作部署，大力推 进大力推进ppp投融资模式技术创新，引导和鼓励社会资本步入公用事业和基础设施领域。 (一)政府搭台构筑四大支撑 一就是机制提振。创建分管副市长会同，国土资源、财政、国资、建设等部门出席， 市和区县连夜非政府的全市ppp 投融资模式改革工作促进机制，有序协同统率，构成机制合力。二就是制度提振。制订了《天津市大力推进政府和社会资本合作指导意见》、《天 津市市政公用交通领域推展政府和社会资本合作(ppp)模式实施方案》、《天津市政府和 社会资本合作项目前期工作专项补助金资金管理试行实施细则》等一系列文件，打造出规 范化制度管理体系。三就是技术提振。交会财政部ppp中心创建ppp综合信息管理平台、 健全信息化技术提振和监管，为市、区两级财政提供更多从项目辨识、准备工作、订货、 继续执行和转交的全过程管理手段。逐步创建市级ppp项目咨询机构库和专家库，制订 ppp专业咨询机构甄选标准，官方公开征集ppp专业咨询机构和评审专家。四就是政策提振。精心安排前期专项补助金经费，积极支持ppp示范点项目前期工作;打造出投融资平台，交会金融机构，化解ppp项目融资难题;规范论证财政支出责任，并将可行性缺口列 入财政中长期财政预算精心安排。 (二)结合实际明确主攻方向
PPP模式含义、特征、模式分类、优势、主要内涵PPP（Public-Private Partnership），即公私合作模式，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。 按照这个广义概念，PPP是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 与BOT相比，狭义PPP的主要特点是，政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期科研、立项等阶段参与更深。政府和企业都是全程参与，双方合作的时间更长，信息也更对称。 PPP是Public-Private Partnership的英文首字母缩写，指在公共服务领域，政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。 PPP是以市场竞争的方式提供服务，主要集中在纯公共领域、准公共领域。PPP不仅是一种融资手段，而且是一次体制机制变革，涉及行政体制改革、财政体制改革、投融资体制改革。 三大特征： 伙伴关系 PPP具有三大特征，第一是伙伴关系，这是PPP最为首要的问题。政府购买商品和服务、给予授权、征收税费和收取罚款，这些事务的处理并不必然表明合作伙伴关系的真实存在和延续。比如，即使一个政府部门每天都从同一个餐饮企业订购三明治当午餐，也不
能构成伙伴关系。PPP中私营部门与政府公共部门的伙伴关系与其他关系相比，独特之处就是项目目标一致。公共部门之所以和民营部门合作并形成伙伴关系，核心问题是存在一个共同的目标：在某个具体项目上，以最少的资源，实现最多最好的产品或服务的供给。私营部门是以此目标实现自身利益的追求，而公共部门则是以此目标实现公共福利和利益的追求。形成伙伴关系，首先要落实到项目目标一致之上。但这还不够，为了能够保持这种伙伴关系的长久与发展，还需要伙伴之间相互为对方考虑问题，具备另外两个显着特征：利益共享和风险分担。 利益共享 需明确的是，PPP中公共部门与私营部门并不是简单分享利润，还需要控制私营部门可能的高额利润，即不允许私营部门在项目执行过程中形成超额利润。其主要原因是，任何PPP项目都是带有公益性的项目，不以利润最大化为目的。如果双方想从中分享利润，其实是很容易的一件事，只要允许提高价格，就可以使利润大幅度提高。不过，这样做必然会带来社会公众的不满，甚至还可能会引起社会混乱。既然形式上不能与私营部门分享利润，那么，如何与私营部门实际地共享利益呢？在此，共享利益除了指共享PPP的社会成果，还包括使作为参与者的私人部门、民营企业或机构取得相对平和、长期稳定的投资回报。利益共享显然是伙伴关系的基础之一，如果没有利益共享，也不会有可持续的PPP 类型的伙伴关系。 风险共担 伙伴关系作为与市场经济规则兼容的PPP机制，利益与风险也有对应性，风险分担是利益共享之外伙伴关系的另一个基础。如果没有风险分担，也不可能形成健康而可持续的伙伴关系。无论是市场经济还是计划经济、无论是私人部门还是公共部门、无论是个人还是企业，没有谁会喜欢风险。即使最具冒险精神的冒险家，其实也不会喜欢风险，而是会
ppp融资模式 PPP融资模式 一、PPP的基本概念 PPP,Private-Public Partnership,即公共部门与私人企业合作模式～是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础而形成的相互合作关系的模式。通过这种合作模式～合作各方可以得到比单独行动更有利的结果。合作各方参与某个项目时～政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业～而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。 PPP是一个完整的项目融资概念～其最原始的形式是在1985-1990年备受关注的BOT模式。较早的、比较正式的PPP模式出现在1992年英国保守党政府提出的“私人融资计划”,Private Finance Initiative～PFI,中。当时～PFI模式大多用于运输部门的建设,在英国曾高达85%,。但是现在～作为PFI的后继者～PPP被广泛运用于各种基础设施项目的融资。 确切地说～PPP不是一种固定的模式～而是一系列可能的选择～如服务或者管理合同、计划,建设～计划,建设,运营～等等。这些不同的形式具有一些共同之处:,1,希望转移更多的风险到私人部门,,2,提高工程项目的成本利用效率,,3,提高对社区使用者的收费效率和水平。 二、PPP模式的结构特点 PPP模式的组织形式非常复杂～既可能包括营利性企业、 私人非营利性组织～同时还可能有公共非营利性组织,如政府,。合作各方之间不可避免地会产生不同层次和类型的利益和责任的分歧。只有政府与私人企业形成相互合作的机制～才能使合作各方的分歧模糊化～在求同存异的前提下～完成项目目标。
PPP模式的基本结构是～政府通过政府采购的形式与特殊目标公司签订特许合同,特殊目标公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司,～由特殊目标公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议～这个协议不是对项目进行担保～而是向借贷机构承诺将按与特殊目标公司签订的合同支付有关费用。这个协议使特殊目标公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。由于协议内容的不同～PPP的实施形式也有很多。一种极端形式是～私人部门提供几乎所有的资金～承担工程带来的主要风险～如建筑成本风险、延期风险以及由项目收益率的下降和比预期更高的运营成本所带来的风险。另一种极端形式是～私人部门只是设计建设一个被许多参数限定好了的项目～并且只对其中某一固定的收入进行运营。较为普遍的情况是～私人承包商承担设计建设的风险以及延期风险～但是政府承诺的收益足以弥补工程的竞价成本和运营成本。 PPP模式不同于传统的承包做法。后者是让私人部门来 运营一个曾经为公共部门运营的项目。在这种情况下～私人部门没有提供任何资本～也没有任何责任和控制权的转移。PPP也不同于完全的私有化～在私有化的情况下～除去一些必要的规制外～是不需要政府的～或者政府在项目中的重要性应该是最小化的。而在大多数的PPP项目中～政府一般都扮演着重要的角色。 在过去的20年里～所有的工业国家都面临着对公共服务需求的增长和巨大的财政压力。虽然政府财政资金的缺乏是PPP模式出现的主要原因～但是PPP不仅意味着从私人部门融资。PPP最主要的目的是为纳税人实现“货币的价值”,Value For Money,～或者说提高资金的使用效率。PPP能够通过许多途径来使纳税人的“货币”更有价值:,1,私人部门在设计、建设、运营和维护一个项目时通常更有效率～能够按时按质完成～并且更容易创新,,2,伙伴关系能够使私人部门和公共部门各司所长,,3,私人部门合作者通常会关联到经济中的相关项目～从而实现规模经济
P P P 项目融资模式概念 一、ppp项目基本定义 PPF模式即Public —Private —Partnership 的字母缩写，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 公私合营模式（ppp，以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资风险减小。该模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。从各国和国际组织对PPP的理解来看，ppp有广义和狭义之分。（一）狭义定义 狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT TOT DBFO等多种模式 狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值（ValueForMoney）原则。 （二）广义定义
PPF是英文"Public-PrivatePartnerships" 的简写，中文直译为“公 私合伙制” ，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。虽然私人部门参与提供公共产品或服务已有很长历史，但PPP术语的出现不过是近十年的事情，在此之前人们广为使用的术语是Concession、BOT PFI等。广义PPP可以分为外包、特许经营和私有化三大类，其中： 1、外包类 PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。在外包类PPP项目中, 私人部门承担的风险相对较小。 2、特许经营类 项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分PPP莫式担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方各自的优势，节约整个项目的建设和经营成本，同时还能提高公共服务的质量。项目的资产最终归公共部门保留，因此一般存在使用权和所有权的移交过程，即合同结束后要求私人部门将项目的使用权或所有权移交给公共部门。
PPP的融资方式 （一）股权融资方式——PPP产业基金 产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值，其本质是一种私募基金。与采用向银行等金融机构进行贷款的传统融资模式相比，产业基金具有门槛低，效率高，资金量充足，资金募集时间和规模灵活等优点，该种融资方式的引入能够从一定程度上缓解地方财政不足，拓宽PPP项目融资渠道，这正与当下国家加快城市化进程、坚决剥离地方政府债务的大背景完全契合。同时，PPP产业基金能够实现表外融资，有效解决了传统方式下项目公司再融资难的问题。此外，该种融资模式下，基金公司参与SPV 公司的管理，能够充分发挥其技术和人才优势，提高项目实施效率。 根据基金发起人的不同，产业投资基金的模式主要分为省政府主导的PPP产业基金、金融机构主导的PPP产业基金以及产业资本发起的PPP产业基金。由江苏省财政厅发起设立的江苏省PPP融资支持基金即为典型的省政府主导的PPP产业基金。该基金总规模为100亿元，通过发起设立子基金对徐州轨道交通2号线一期工程项目进行投资。 根据组织形式的不同，产业基金的公司制和有限合伙制。公司制产业基金法人治理结构完善，企业所有权与管理权相互分离。有限合伙制产业基金由普通合伙人和有限合伙人组成。其中，普通合伙人负责基金的主要管理工作，并对投资活动承担无限投资责任；有限合伙人不直接参与基金管理，对投资活动承担有限责任，并享受优先分红。有限合伙制基金组织灵活，无需缴纳企业所得税，因此是PPP产业基金设立时优先考虑的形式。 （二）债权融资方式 （1）项目贷款。项目贷款是为某一特定工程项目而融通资金的方法。在PPP项目中，SPV公司利用与政府方签订的特许经营协议向商业银行、信贷机构、多边金融机构（如世界银行、亚洲开发银行等）以及非银行金融机构（如信托公司）等机构进行项目融资。PPP项目采用贷款方式进行融资，通常有着周期长、金额大的特征，因该种融资方式属于债务性融资，贷款往往需要社会资本的母公司采取增信措施，且负债反映到企业的资产负债表上，项目再融资能力低。 （2）债券。企业传统的债券融资方式主要是通过银行间市场发行公司，但此种方式依赖于融资主体的资信水平。而在PPP模式下，满足发行条件的PPP项目公司可经发改委核准后发行各类企业债和项目收益债方式进行筹资。无论是项目收益债还是项目收益票据，其融资方式均以项目公司未来在项目运营期内产生的收益来发行债券，其本质是一种利用项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具。因此，只要项目未来盈利前景较好，即使项目公司本身资信能力弱，依然可以以较低的成本募集资金。债券融资从一定程度上帮助社会资本特别是民营企业打破了当下融资难、融资贵的瓶颈，有效提高了他们在PPP项目上的参与度。endprint 随着今年4月份PPP项目专项债券的推出，未来，在能源、农业、林业、教育等传统基础设施和公共服务领域上的项目融资将获得更大的支持。 （3）资产证券化。2016年12月26日，发改委与证监会联合印发了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化工作的通知》，资产证券化被正式引入到PPP项目融资中。PPP资产证券化是指以项目未来收益权或特许经营权力保证的一种融资方式，满足条件的PPP项目公司的应收款、收益权等均可以通过企业资产证券化融资。诸如高速公路的收费权、纯公益类项目的政府补贴、以及使用者付费与政府补贴相结合的付费机制。 PPP项目资产证券化的模式有三种，分别为资产支持专项计划、资产支持票据及资产支持计划，其本质是一种表外融资方式，因此不会增加融资人资产负债的规模。对PPP项目进行资产证券化，不仅可以盘活存量PPP资产吸引更多社会资本参与到政企合作中，更可以借助其风险隔离功能提升项目稳定运营能力。
PPP项目融资模式
营机构组建项目公司，具体负责项目的建设、运营及移交等工作，在此过程中双方相互协调，共同对项目的整个周期负责。 这种模式的一个最显著特点就是政府公共机构与民营机构及项目的投资者相互协调，共同在项目建设中发挥作用（其运作思路如图）。其中，政府公共机构与民营机构以特许经营权协议为基础进行合作，与以往民营企业参与基础设施及城市公用事业建设的方式不同，该模式的合作始于早期论证阶段，并贯穿于项目的全过程，双方共同对项目的整个周期负责。在项目的早期论证阶段，双方共同参与项目的确认、技术设计及可行性分析研究工作；对项目采用项目融资的可能性进行评估确认；采取有效的风险分配方案，把风险分配给最有能力的参与方来承担。 7、PPP模式的融资原则与建议 PPP项目往往投资巨大，融资方案的优劣很大程度上决定了投资者在项目中的获益。一般而言，融资应遵循以下通用原则： （1）成本效益原则 成本效益原则是指项目的收益必须与融资成本相匹配。值得注意的是，成本收益的匹配不仅是两者数额上的匹配，更重要的是两个现金流之间的时点匹配。经验表明，PPP项目还贷风险最高的时候是在项目的建设后期和运营前期，因此这
期间的现金流匹配应特别关注。 （2）风险收益均衡原则 风险收益均衡原则中的风险主要包括：资金供给风险（包括资金供给的不及时、利率变动、汇率变动风险等）、还本付息风险（无偿还能力被清盘或重组）、投资者收益下降的风险和资本成本上升风险（高负债率导致高投资风险而投资者提高风险报酬率） （3）实效性原则 融资环境包括金融市场状况、利率水平、税收政策、汇率水平的因素，对融资方案的选择有着明显的限制作用，因此要预见/寻找成本最低、风险最小的融资机会决定了项目融资具有时效性的特点。 综合上述三个通用原则，可以得出以下三个融资建议，供在实际项目中酌情考虑： （1）最大化长期贷款 由于PPP项目投资周期长，很多基础设施项目的特许经营期都长达20年甚至更久，往往项目后期风险更小、收益更为稳定，项目的财务可行性对现金流比利率更为敏感，因此可以稍微支付更高些的利率以获得更长期的贷款，减轻项目前期的还贷压力。 （2）最大化固定利率贷款 通过选择固定利率贷款，可以降低项目利率风险，获得更为