下载文档原格式
一、货币供给的概念和口径
(一)货币供给的概念
货币供给是经济活动中货币投入、创造和扩张(收缩)过程，由此形成货币供应量，也叫货币流通量，流通中的货币，货币存量。
货币供给量指在某一时点上由各经济主体持有的由银行提供的债务总量，包括存款等在内的广义货币。
(二)货币供给的口径
1、货币供给的层次划分――划分不同层次的货币的依据是流动性不同。
M0=通货
M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款;
M2=M1+个人储蓄+企业定期存款+外币存款+信托存款+证券公司客户保证金;
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单。
2、狭义货币与广义货币
狭义货币：M0、M1――流动性最强，最容易转化为现实流通工具。
同时，现金和活期存款的最活跃购买力特征，成为央行首要调控的对象。
广义货币即M2、M3，是除现金、活期存款以外，将银行机构的各种定期存款、储蓄存款和一批易于变现的短期信用工具包括在内的货币形式。
【例题】我国央行首要调控的货币是()。
A.M1、M2和M3
B.M1和M2
C.M0和M1
D.M3
答案：C
解析：M0、M1――流动性最强，最容易转化为现实流通工具。
同时，现金和活期存款的最活跃购买力特征，成为央行首要调控的对象。
(参见教材P12)。
经济学中货币供给M1,M2的含义经济学中货币供给M1,M2的含义按国际货币基金组织的划分口径可以把货币供给划分为： m0 (现钞)：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金. m1 (狭义货币)：m0加上商业银行活期存款构成。
m2 (广义货币)：由m1加上准货币构成。
准货币由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具如银行承兑汇票、短期国库券等构成。
我国参照国际货币基金组织的划分口径，把货币供给层次划分如下：m0 =现金,m1=m0 +活期存款,m2 = m1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款,ｍ３＝ｍ２＋商业票据＋大额可转让定期存单中央银行控制货币供给量的方法：尽管货币供给量的货币并不完全由政府（中央银行）决定，并不完全等同于政府印刷的钞票，但是政府可以通过各种手段来强有力地影响货币供给量。
中央银行影响货币供给主要通过下述三种方式。
1.公开市场业务. 公开市场业务是指在金融市场上，中央银行卖出或买进有价证券，其中主要是各种政府债券。
买进或卖给出有价证券是为了调节货币供应量。
买进有价证券，把货币投入市场，从而增加货币量。
卖出有价证券，使得货币回笼，从而减少货币供给量。
2.调整贴现率. 贴现是商业银行向中央银行的贷款方式。
当商业资金不足时，可以用客户借款时提供的票据到中央银行要求再贴现，或者以政府债券或中央银行同意接受的其他“合格的证券”作为担保来贷款。
再贴现与抵押贷款都称为贴现。
商业银行向中央银行进行这种贴现时所付的利息率就称为贴切现率。
中央银行降低贴现率，使商业银行得到更多的资金，这样就可以增加它对客户的放款，放款的增加又可以通过银行创造货币的机制增加流通中的货币供给量，降低利息率。
相反，中央银行提高贴现率，使商业银行资金短缺，这样就不得不减少对客户的放款或收回货款，贷款的减少也可以通过银行创造货币的机制减少流通中的货币供给量，提高利息率。
美、日、英、IMF、中国货币供给口径
美国：
M1——系统外通货+非银行旅行支票+除公共部门外的各种活期存款NOW
M2——M1+隔夜欧洲美元+MMDAS+储蓄盒小额定金+MMMFS
M3——M2+长于隔夜的回购协议和欧洲美元+大额定期
L——M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券+商业票据+银行承兑票据
Debt——国内非金融部门在信用市场上所有未偿清的债务
日本:
M1——现金+活期存款含活期储蓄，通知即付存款，特别存款，纳税准备存款
M2——M1+准货币+可转让大额存单（M2+CD）
M3——M2+邮政/农协/渔协/信用组合/劳动金库存款和货币信托+贷放信托存款
M4——广义流动性——M3+回购协议+金融债券+国家债券+投资信托+外国债券
英国：
M0——英格兰银行发出钞票和硬币+储备存款
M2——私人部门通货+无息存款+小额英镑存款
M4——M2前两项+私人部门有息存款+定期存款+持有建房协会的股份和存款
M4c——M4+在银行和建房互助协会外币存款
M5——M4+金融债券+国库券+地方当地存款+纳税存款+国民储蓄
IMF：
M0 (现钞)：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。
M1 (狭义货币)：M0加上商业银行活期存款构成。
M2 (广义货币)：由M1加上准货币构成。
准货币由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具如银行承兑汇票、短期国库券等构成。
中国：
M0 =现金
M1 =M0 +活期存款
M2 = M1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款
Ｍ３＝Ｍ２＋商业票据＋大额可转让定期存单。
中国货币供应量统计口径注解
中国货币供应量的统计口径主要包括以下四个层次：
M0：这是指通货净额或现金，也就是银行体系以外各个单位的库存现金和居民手持现金的总和。
这个指标是货币供应量的基
础，可以通过央行发行的现金总额减去银行机构的库存现金来推导。
M1：这是狭义货币供应量，包括现金以及商业体系银行体系的支票存款，也就是M0加上活期存款。
这里的活期存款指的是单
位活期存款。
M1反映了人们接受的充当交易媒介的资产。
M2：这是广义货币供应量，在M1的基础上加上准货币。
准货币包括单位定期存款、储蓄存款、证券保证金存款以及其他存款等。
M2是最常用的货币供应量指标，它反映了经济中的现实
和潜在购买力。
M3：这是最广义的货币供应量，在M2的基础上加上商业票据、短期融资债券等。
考虑到金融不断创新，增设了M3这一层
次。
请注意，这些统计口径主要是基于我国的货币供应情况进行划分的，不同的国家可能会有不同的划分标准和口径。
货币供应量统计口径2003年12月18日09:16 经济参考报现状：中国1994年10月份正式向社会公布货币供应量统计。
货币供应量分为以下三个层次：M0＝流通中现金；狭义货币M1＝M0＋单位活期存款；广义货币M2＝M1＋储蓄存款和企业定期存款。
2001年6月份第一次修订货币供应量，将证券公司客户保证金计入M2。
2002年初，第二次修订货币供应量，将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业务，分别计入到不同层次的货币供应量。
可能的改动：尽管货币供应量统计已修订了两次，但它仍未全面反映金融市场的变化：一是货币在境内外的流动加大。
货币在境内外的流动表现为人民币的流出和外币的流入。
二是出现一些新的金融资产且交易量增长迅速，与货币供应量统计相关的有：短期金融债券、商业票据、债券回购等。
三是金融机构发生变化。
随着金融市场的发展，出现了证券公司、投资基金公司、住房公积金、担保公司、养老基金公司、期货公司等非银行金融机构，它们的一些资产构成了货币供应量。
也有部分存款性机构进行清理整顿，他们吸收的存款不应包括在货币供应量之内。
保险公司业务的发展使保险存款增长较快，对货币供应量影响较大。
中国人民银行于2003年12月17日发布公告，就修订货币供应量统计分类向社会公开征求意见。
向社会征求意见的报告是央行研究局的《关于修订中国货币供应量统计方案的研究报告》，根据这个报告，现有的金融机构分类方式和各层次货币供应量统计分类将会进行调整。
我国货币供应量的统计分类有可能在原M0、M1、M2三层次的基础上，增加一个新的分层M3。
对各层次货币供应量统计的修订，央行的研究报告提出了四种方案。
其一，维持原结构不变，扩大数量较大、流动性变化明显的金融资产的监测层次。
货币供应量在原M0、M1、M2三个层次的基础上，再扩大到M3。
M0、M1、M2三个层次不做调整，保持了统计的连续性，便于操作和对比。
其二，对原结构进行微调，同时扩大货币供应量一个监测层次。
第6讲货币供给6.1 货币供应量的口径6.1.1 定义：货币供给——公众（居民、企业、政府）持有的现金和存款。
其中， M——货币供给； CU——现金（通货） D——存款M1----现金+活期存款M2-----M1+小额定期储蓄+其他一般货币供给采用M1口径，但M2口径的货币对经济的运行也具有重要影响。
6.2 货币存量确定根据货币在创造中的作用分为：基础货币（又称强力货币或高能货币）和货币存量。
高能货币与货币供给量（货币存量）之间的关系如下：通货 + 存款 = 货币供给通货 + 准备金 = 高能货币货币供给 M = CU + D （CU——通货，D——活期存款）高能货币 H = CU + R ,R——准备金货币供给 M = Km×HK m——货币创造乘数6.3货币创造6.3.1 存款货币创造通过存款业务实现货币供给量扩张的功能假设：（1）中央银行购买了公众（例如企业甲）一笔（例如1000元）有价证券，（2）交易过程是通过支票账户进行（3）设准备金率为re=0.21、法定准备金率（1）准备金率——银行吸收存款后保留的备付金比率。
准备金率 re=R/D =△R/△D法定准备金率 ——央行确定。
准备金率超额准备金 ——商行在法定之外自定。
准备金率 = 法定 + 超额（2）法定准备金作用：（1）防范银行挤兑风险；（2）提供货币供给量调控工具。
2、存款货币创造乘数△R=1000 re=0.2商行甲企业货币存量变化 △M=1000+1000（1-0.2）+1000(1-0.2)2+1000(1-0.2)3+……+0=500△M=△R+△R ×(1-re)+△R ×(1-re)2+△R ×(1-re)3 + ……+△R ×(1-re)n -1=△R[(1 +(1- re) +(1- re)2 +(1- re)3 +……+（1-re ）n -1 )]n ∞存款创造乘数re=0.2 ,Km=1/0.2 = 5, △R=1000, △M=5000,货币存量的增量是存款货币的5倍。
货币供给及其口径引言货币供给是一个国家货币体系的重要组成部分，对经济发展和稳定具有关键影响。
货币供给是指在一定时期内，经济系统中的货币总量。
货币的供给量决定了经济中的流动性和通货膨胀水平。
本文将探讨货币供给的概念、影响因素以及不同的货币供给口径。
货币供给的概念货币供给是指在一段时间内，一国或地区发行的货币总量。
货币供给通常包括两个部分：基础货币和广义货币。
基础货币是中央银行发行的货币，包括现金和商业银行的存款准备金。
广义货币是指流通中的货币，包括现金和商业银行的存款。
货币供给的增加通常会引起通货膨胀，而货币供给的减少则可能导致通货紧缩。
因此，货币供给的稳定和管理是货币政策的重要组成部分。
货币供给的影响因素货币供给的变动受多种因素影响，包括国家的货币政策、经济增长、通货膨胀预期等等。
首先，国家的货币政策对货币供给有直接影响。
中央银行通过调整货币政策来控制货币供给的增长速度，从而影响经济的流动性和通货膨胀水平。
其次，经济增长对货币供给也有重要影响。
经济增长通常伴随着货币供给的增加，因为人们对货币的需求随着经济活动的增加而增加。
此外，通货膨胀预期也会对货币供给产生影响。
当人们预期通货膨胀时，他们会增加对货币的需求，从而增加货币供给。
货币供给的口径货币供给有不同的口径，主要包括狭义货币供给和广义货币供给。
狭义货币供给是指只计算流通中的货币，通常包括现金和商业银行的存款。
狭义货币供给是货币供给的较窄口径，主要用于短期货币政策的制定。
广义货币供给是指将其他金融资产（如存款证明、金融债券等）纳入计算范围的货币供给口径。
广义货币供给是货币供给的较广口径，主要用于长期经济研究和政策制定。
货币供给的口径选择取决于具体的研究目的和政策需求。
狭义货币供给更侧重于货币在经济活动中的流通性，而广义货币供给则更全面地考虑了金融资产的作用。
结论货币供给及其口径是货币政策制定和经济研究的重要内容。
货币供给的增加和减少对经济稳定和通货膨胀具有关键影响。
我国货币供给口径的调整摘要：一、货币供给口径的概念与重要性1.货币供给口径的定义2.货币供给口径的重要性二、我国货币供给口径的历史调整1.计划经济时期的货币供给口径2.改革开放后的货币供给口径调整3.21世纪初的货币供给口径调整三、现行货币供给口径的特点与问题1.现行货币供给口径的特点2.现行货币供给口径存在的问题四、未来货币供给口径的调整方向1.逐步推进货币政策框架改革2.优化货币供给结构3.加强货币政策的调控效率五、总结正文：一、货币供给口径的概念与重要性货币供给口径是指一国货币当局在一定时期内，通过各种渠道向经济体系中投放货币的数量。
货币供给口径的大小直接影响到国家经济的发展和通货膨胀水平，因此，对货币供给口径进行科学合理的调整具有重要的现实意义。
二、我国货币供给口径的历史调整1.计划经济时期的货币供给口径在计划经济时期，我国货币供给主要依靠国家财政支出和银行信贷投放。
由于计划经济体制下，国家对经济活动实行高度集中管理，货币供给口径的调整较为简单。
2.改革开放后的货币供给口径调整改革开放后，我国经济体制逐步转向市场经济，货币供给口径的调整变得更加复杂。
为了适应经济体制的变革，我国对货币供给口径进行了多次调整，逐步形成了以货币供应量M2为主体的货币供给体系。
3.21世纪初的货币供给口径调整进入21世纪，我国经济持续高速发展，金融市场日益繁荣，对货币供给口径的调整提出了新的要求。
2009年，我国开始实施货币政策框架改革，对货币供给口径进行了进一步优化，增加了社会融资规模等指标。
三、现行货币供给口径的特点与问题1.现行货币供给口径的特点目前，我国货币供给口径包括货币供应量M2、社会融资规模等指标，较为全面地反映了我国经济中的货币供给状况。
2.现行货币供给口径存在的问题尽管现行货币供给口径已经较为完善，但在实际操作中仍存在一些问题，如对新兴金融业态的覆盖不足，对货币政策的传导效果评估不充分等。
四、未来货币供给口径的调整方向1.逐步推进货币政策框架改革继续深化货币政策框架改革，优化货币政策的传导机制，提高货币政策的调控效率。
第八章货币创造与货币供给第一节货币供给概述P306一、货币供给(money supply)的口径（一）划分标准：流动性（二）货币层次的划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款（支票存款）（狭义货币）M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款（广义货币）M3=M2+其它短期流动资产（国库券、商业票据等）（广义货币）二、货币供给◎货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，是银行系统向经济中注入货币的过程。
货币供给的基本模型：MS=B×m第二节商业银行存款货币的创造p267一、原始存款和派生存款的概念：原始存款是商业银行接受客户现金和中央银行对商业银行的再贷款、再贴现等所形成的存款。
派生存款就是指在原始存款基础上产生的由发放贷款、贴现、投资等业务活动引申出的存款。
二、派生存款创造的前提：部分现金提取、部分准备金制度转账结算三、现代金融制度下派生存款创造的简单模型（一）假设条件：1、商业银行不持有超额准备金，只保留法定准备金，其余均用于贷款或投资2、没有现金漏损或无现金提取3、整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成（二）商业银行存款货币创造过程甲银行贷款给A企业90元，A企业存款增加90元，A企业购买B 企业的商品，用开支票的方式支付。
B企业拿支票委托其开户行乙银行代收支票款90元。
乙银行拿这张支票去票据结算所进行清算。
则乙银行的准备金增加90元。
（三）商业银行存款货币创造公式的推导－假设法定存款准备金率为r商业银行存款货币创造的公式依次类推，得到存款货币多倍扩张的公式：△D＝△R•1/rd＝1/r＝△D/△R（d称为存款乘数或存款倍数）支票存款总额与原始存款的比率（即存款乘数）等于法定准备金比率的倒数。
其中，△D表示支票存款的增加额，△R表示原始存款（法定存款准备金的增加额），r表示中央银行所规定的法定存款准备金比率。
（四）商业银行存款货币创造公式的推导－有超额准备金时四、影响商业银行存款货币创造的因素如果商业银行有超额准备金（用e表示超额准备金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+e)如果有客户提取现金即有现金漏损（用c表示现金与支票存款的比率），则存款倍数d＝1/(r+c)如果有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化（用t表示定期存款与支票存款的比率，定期存款准备金率为r t），则存款倍数d＝1/(r+t•r t) 如果商业银行有超额准备金、客户提取现金、有支票存款向定期存款或储蓄存款的转化，则存款倍数d＝1/(r+e+c+t•r t)法定存款准备金率和客户的贷款需求第三节基础货币与影响基础货币的因素一、基础货币的定义：又称高能货币，流通于银行体系之外为社会公众所持有的通货加上商业银行体系的存款准备金总额。
我国货币供给口径的调整目录1.货币供给口径的定义和重要性2.我国货币供给口径的调整历程3.当前我国货币供给口径的划分4.货币供给口径的科学性和局限性5.货币供给口径调整对经济的影响正文一、货币供给口径的定义和重要性货币供给口径是指政府部门、企事业单位和居民个人持有的现金和存款总量。
货币供给量是一个存量概念，是指某一时点上的货币供给量。
货币供给口径的划分对于货币政策的制定和执行具有重要意义，因为它直接影响着中央银行对货币供应量的调控。
二、我国货币供给口径的调整历程我国货币供给口径的调整经历了几个阶段。
最早的时候，我国中央银行货币供给的统计口径主要是 M0，即流通中的现金。
随着金融市场的发展，存款货币逐渐成为货币供给的主要组成部分，于是 M1（M0+活期存款）和 M2（M1+定期存款）等货币供给口径逐渐被引入。
目前，我国货币供给口径的主要划分为 M2。
三、当前我国货币供给口径的划分当前，我国货币供给口径主要采用 M2，即广义货币。
M2 包括了流通中的现金和所有存款（包括活期存款和定期存款）。
M2 不仅能反映出流通中的货币量，还能反映出银行体系中的潜在信用扩张能力。
四、货币供给口径的科学性和局限性货币供给口径的划分具有一定的科学性，因为它反映了货币供给的实际情况，有助于中央银行对货币供应量进行调控。
然而，货币供给口径也存在局限性，因为它无法全面反映出金融市场的复杂性和货币的实际流通情况。
因此，在制定货币政策时，需要综合考虑多个因素，不能仅仅依赖货币供给口径。
五、货币供给口径调整对经济的影响货币供给口径的调整对经济运行具有重要影响。
例如，当货币供给增加时，银行的贷款能力增强，企业的融资成本降低，投资活动可能会增加，从而推动经济增长。
反之，当货币供给减少时，银行的贷款能力减弱，企业的融资成本上升，投资活动可能会减少，从而抑制经济增长。
