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中国工商银行人民币外汇货币掉期产品介绍（2016年版）一、产品概念中国工商银行人民币外汇货币掉期，指中国工商银行为客户提供的，在交易日约定汇率、外币本金金额和本币本金金额，客户与中国工商银行依照必然互换方式互换本金，存续期内依照本外币本金规模及约定利率按期互换利息的产品。
本金互换方式包括以下几种：合约生效日和到期日两次均实际互换本金、两次均不实际互换本金和仅一次互换本金等形式。
二、适用客户本产品适用于除金融机构之外，在境内依法注册的公司法人、企业法人、事业单位法人和社会集体法人客户。
三、交易品种人民币外汇货币掉期的交易品种包括人民币与美元、日元、欧元、英镑、港币等不同外汇组成的货币对。
客户可交易的货币对以中国工商银行实际提供为准。
中国工商银行可依照客户需求或业务进展，调整或增加交易品种。
四、交易类型人民币外汇货币掉期的交易类型分为浮动对固定交易和固定对固定交易。
（一）浮动利率对固定利率交易，指客户与中国工商银行在交易日约定，在近端交割日与远端交易日之间，按约定的浮动或固定利率支付人民币或外汇利息并按约定的固定或浮动利率收取外汇或人民币利息的交易。
（二）固定利率对固定利率，指客户与中国工商银行在交易日约定，在近端交割日与远端交易日之间，按约定的固定利率支付人民币或外汇利息并按约定的固定利率收取外汇或人民币利息的交易。
五、交易方式人民币外汇货币掉期的交易方式为实时交易，包括即时成交交易和询价成交交易即时成交实时交易，指客户依照中国工商银行的交易报价实时达到交易。
询价成交实时交易，指客户向中国工商银行发起交易询价，中国工商银行依照客户需求进行报价，客户在规按时刻内对中国工商银行报价确认后成交。
客户在规按时刻内未确认的，视同客户舍弃本次成交。
六、交易起点金额及最小递增金额人民币外汇货币掉期交易单笔交易起点金额为1美元或等值外汇。
其中，日元和韩元的交易最小递增金额为1日元或韩元，其他外汇币种的交易最小递增金额一样为0.01元（或镑、瑞郎、克朗、铢等外汇单位，下同）。
规避汇率风险的８种工具作者：Ｓｕｎｎｙ来源：《进出口经理人》2008年第06期编者按：在企业应用各种金融衍生工具时，最重要的一点是要对该工具的利弊进行识别。
目前，各家银行为帮助企业规避汇率风险，都相继推出了各自的金融衍生产品，但该产品是否真的适用于你的企业呢？你首先要做的就是对其进行详尽的了解和识别。
工具1：外汇期权买卖外汇期权买卖是一种权利的买卖。
期权的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方也有权不执行上述买卖合约。
为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定费用——期权费。
通过期权费的支付，期权的买方获得了今后是否执行买卖的决定权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。
例如：出口企业将要收一笔欧元，可以向银行支付一笔期权费，并与银行约定将来有权宜约定价格1.33欧元兑1美元卖出欧元。
如果到期市场欧元价格低于1.33，企业可以行使权利，用比市场高的价格卖出欧元；但如果到期欧元价格高于1.33，企业可以不行使期权，转而到即期市场上去卖欧元，只需要支付少量期权费用。
这虽然增加了成本，但也给企业创造了选择的灵活性。
适合：适合那些使用欧元、日元等非美元外汇结算的进出口企业。
提示：外汇期权业务既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性，期权比远期更灵活。
工具2：借款保值通过借款来保值的方法比远期结售汇更具有灵活性，特别是小额合同。
借款可以有较灵活的期限，变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。
申请美元贷款，在人民币升值之后，如果客户购买美元还贷的话，无疑能减少不少风险。
方法是出口企业在国内质押人民币贷美元，其海外关联企业在境外进行卖出人民币，购入美元的NDF（无本金交割远期汇率）交易。
适合：大型企业，在进出口贸易公司中是常用的规避汇率风险的手段，相当于“提前结汇”。
也就是说，当一段时间之后公司需要还清美元贷款时，公司可以用更少的人民币来支付。
个人理财-金融市场和其他投资市场(八)(总分100, 做题时间90分钟)一、多选题1.下列资产工具可以作为金融期货合约标的物的有______。
SSS_MULTI_SELA 股票价格指数B 农产品C 黄金D 利率E 汇率分值: 3答案:A,D,E[解析] 根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源和其他商品及相关指数产品；金融期货合约的标的物包括有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品。
2.投资者购买债券时能直接看到的债券的要素是______。
SSS_MULTI_SELA 面额B 到期日C 息票率D 债券发行者名称E 到期收益率分值: 3答案:A,B,C,D[解析] 债券票面上的四个基本要素为：债券的票面价值即票面金额，债券的到期期限，债券的票面利率和债券发行者的名称。
3.回购协议市场的交易特点有______。
SSS_MULTI_SELA 流动性强B 安全性高C 收益稳定且超过银行存款收益D 税收优惠E 回购协议中所交易的证券主要是金融债分值: 3答案:A,B,C[解析] 回购市场是通过回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。
，回购是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
从本质上说，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
回购协议并没有税收优惠，回购协议中所交易的证券主要是政府债券，DE两项不符合题意。
4.对于投资者来说，大额可转让定期存单______。
SSS_MULTI_SELA 有定期存款较高利息收入的特征B 有活期存款可以随时兑现的优点C 有定期存款可以提前支取的优点D 有定期存款利率固定的特征E 一般比同期限的定期存款利率高分值: 3答案:A,E[解析] 大额可转让定期存单(CDs)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
大额可转让定期存单的特点主要有：①不记名；②金额较大；③利率既有固定的，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高，D选项错误，AE选项正确；④不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。
我国汇率类理财产品的种类我国的汇率类理财产品在金融市场中起到重要的作用，为投资者提供了多样化的选择。
下面将介绍几种常见的汇率类理财产品。
1.外汇储蓄外汇储蓄是一种常见的汇率类理财产品。
投资者可以将资金兑换成外汇存放在银行，享受外汇利率收益。
该产品的风险较低，适合那些注重保值的投资者。
2.汇票投资汇票投资是一种将资金投资于汇票市场的理财产品。
投资者可以通过购买汇票来赚取利息差价。
这种投资方式具有流动性强、收益相对稳定的特点。
3.外汇期权外汇期权是指投资者可以根据汇率变动的预期进行外汇交易的权利，而非义务。
该产品可以帮助投资者对冲汇率风险和获得更高的收益。
但由于外汇市场波动较大，存在一定风险。
4.外汇保证金交易外汇保证金交易是指投资者以低比例的保证金进行外汇交易。
投资者只需支付一部分资金，便可参与更大规模的交易。
该产品风险较大，适合有一定交易经验的投资者。
5.人民币外汇结构性存款人民币外汇结构性存款是一种结合人民币与外汇的双重货币理财产品。
通过该产品，投资者可以享受人民币的稳定收益和外汇的风险收益。
该产品适合有一定风险承受能力的投资者。
6.外汇基金外汇基金是一种通过投资海外市场外汇工具来获取收益的理财产品。
投资者可以通过购买基金份额来参与外汇市场的投资。
该产品适合追求高风险高收益的投资者。
7.外汇衍生品外汇衍生品是一类金融衍生品，如期货、期权、掉期等。
投资者可以通过这些衍生品来进行外汇交易，以获得更高的收益。
然而，由于衍生品市场复杂，风险较大，适合有一定风险管理能力的投资者。
8.货币基金货币基金是一种投资于短期债券、银行存款等高流动性资产的理财产品。
投资者可以获得稳定的货币基金收益，并享受随时可以赎回资金的便利。
该产品风险较低，适合短期理财规划。
总结起来，我国的汇率类理财产品丰富多样，包括外汇储蓄、汇票投资、外汇期权、外汇保证金交易、人民币外汇结构性存款、外汇基金、外汇衍生品和货币基金等。
投资者可以根据自身风险承受能力和投资偏好选择适合自己的产品，以实现财富增值和风险管理的目标。
货币、利率和汇率1. 引言货币、利率和汇率是国际金融体系中的重要组成部分。
它们之间存在着密切的联系和相互影响。
了解和掌握货币、利率和汇率的变动对于个人和企业决策以及国家宏观经济政策的制定具有重要意义。
本文将从货币、利率和汇率的定义、特点和影响因素等方面展开讨论。
2. 货币2.1 定义货币是一种用于支付商品和服务以及交换价值的媒介。
它可以是纸币、硬币以及数字化存款等形式存在。
在货币流通中，人们使用货币作为价值衡量的标准，并用其来存储和流通财富。
2.2 特点货币具有以下几个重要特点：•价值尺度：货币作为价值尺度可以用来衡量商品和服务的价值。
•流通手段：货币具有广泛接受和流通的特点，便于交换。
•支付手段：货币可以用于支付商品和服务，是一种普遍的支付方式。
•贮藏手段：货币可以作为财富的贮藏手段，方便以后的使用。
•价值储藏：货币作为商品和服务交换的媒介，可以储存和传递价值。
2.3 影响因素货币的价值和供求关系决定了其汇率的变动。
以下是影响货币价值的因素：•经济增长：一个经济增长稳定的国家货币价值较为稳定。
•通货膨胀：高通货膨胀率会导致货币价值下降。
•利率水平：较高的利率可以吸引资本流入，提高货币价值。
•政府政策：政府的货币政策和调控对货币价值有重要影响。
3. 利率3.1 定义利率是借款或投资所支付的费用或收益的百分比。
它是衡量资金成本和回报的重要指标。
利率在国家经济周期、货币市场稳定与否以及市场供求关系等因素的影响下不断变动。
3.2 特点利率具有以下几个重要特点：•风险补偿：利率可以作为借款方或投资方对风险的补偿。
•时间价值：利率反映了资金在时间上的价值变化。
•货币政策工具：利率是央行调节货币供应量和控制通货膨胀的重要工具之一。
3.3 影响因素利率的变动受到多种因素的影响，以下是其中的主要因素：•货币政策：央行通过调整基准利率来影响整体经济和金融市场。
•市场供求关系：市场上资金的供给和需求关系对利率产生重要影响。
利率汇率知识点总结归纳一、利率的基本概念1. 利率是指借贷资金的成本以及储蓄获取收益的价格。
它反映了货币的时间价值和风险。
利率的变动会对经济活动产生重大影响。
2. 利率的类型：（1）名义利率：指的是未经通胀调整的利率水平。
它直接反映了货币的供求关系和市场风险。
（2）实际利率：指的是扣除通货膨胀因素后的利率水平。
它更能够反映资金的实际购买力。
3. 利率的影响因素：（1）央行政策：央行通过调整基准利率来影响市场利率水平，从而调控货币供应量和经济发展。
（2）通货膨胀：通货膨胀水平直接影响实际利率。
通货膨胀越高，实际利率越低。
（3）经济周期：经济周期的不同阶段会对利率产生不同的影响。
4. 利率的作用：（1）资源配置：利率的高低影响了资金的流向，进而影响了资源配置和企业投资。
（2）通货膨胀：利率的水平与通货膨胀之间存在密切的关系。
央行通过调整利率水平来控制通货膨胀。
（3）金融市场：利率的变动对金融市场的稳定和资产价格产生重大影响。
二、汇率的基本概念1. 汇率是指一国货币与他国货币之间的兑换比率。
它反映了两国之间货币价值的相对关系。
2. 汇率的类型：（1）直接标价法：指的是以外币为单位，表示一单位外币兑换多少本国货币。
（2）间接标价法：指的是以本国货币为单位，表示一单位本国货币兑换多少外币。
3. 汇率的影响因素：（1）利率水平：利率的高低会影响到资金的流动性和国际资本的流入流出，从而影响到汇率水平。
（2）经济增长：经济增长水平的高低会对国家的进出口贸易和国际收支产生重大影响，进而影响汇率。
（3）货币政策：央行通过货币政策来调控货币供应量和利率水平，从而影响汇率。
4. 汇率的作用：（1）进出口贸易：汇率的变动直接影响了进出口商品的价格和国际竞争力。
（2）国际投资：汇率的变动会影响到国际资本的流入流出，从而影响到国家的经济发展水平。
（3）通货膨胀：汇率的变动会对通货膨胀产生重大影响，进而影响到国家的经济政策和市场稳定。
第一章P325.如果你以向中国银行询问英镑兑美元的汇价。
中国银行答道：“1.6900/10〞。
请问：(1)中国银行以什么汇价向你买进美元?(2)你以什么汇价从中国银行买进英镑?(3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率?解：〔1〕、买入价1.6910;(2)、卖出价1.6910；〔3〕、买入价1.69002.某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410〞。
请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？解：1.69033某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元〞，请问：(1)该银行要向你买进美元，汇价是多少?(2)如你要买进美元，应按什么汇率计算?(3)如你要买进港元，又是什么汇率?解：〔1〕、7.8010〔2〕、7.8000〔3〕、7.80104.如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90〞。
请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少?(2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少?解：〔1〕、0.7685〔2〕、0.76905．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，答复是“1.2940/1.2960〞，请问：(1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？(2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？(3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？解：〔1〕买入价1.2940〔2〕、1.2960〔3〕、1.29401、我国负责管理人民币汇率的机构是BA.国家统计局B.国家外汇管理局C.国家发改委D.商务部2、法定升、贬值〔revaluation,devaluation〕在以下哪种货币制度下存在BCDA浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BDA.一国金融体系的构造B.货币购置力C.外汇交易技术D.货币的供求关系4、以下因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：ABA.国际收支逆差B.通货膨胀率高于其他国家C.国内利率上升D.国内总需求增长快于总供给5、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是ACA.吸引资本流入B.鼓励资本输出C.抑制通货膨胀D.刺激总需求6、外汇与外国货币不是同一个概念。
金融市场产品部衍生交易产品手册一、人民币汇率管理类产品（一）即期结售汇1. 产品简介结汇是指外汇指定银行按规定的人民币汇率买入企事业单位或个人的外汇，并支付相应的人民币的业务，售汇是指外汇指定银行按规定的人民币汇率卖给企事业单位或个人外汇并收取相应的人民币的业务。
2. 服务功能：通过人民币与外币的相互兑换，满足企业基本的对外支付和回收本币的需求．3. 适用对象公司、机构、个人客户。
大额结售汇可实行汇率优惠．4. 产品案例某公司向美国出口一批服装，价值100万美元，11月1日收汇，收汇当日公司即按照当天6.3190的汇率进行了结汇, A公司收回了631.9万元人民币。
（二）远期结售汇1. 产品简介远期结售汇业务指我行与客户约定于未来某一特定日期或时期，依交易当时所约定的币种、金额及汇率进行交割的结售汇交易。
远期结售汇业务与即期结售汇业务的区别主要是交割日不同，即期结售汇业务当天交割，而远期结售汇业务是在约定的将来的某一天进行交割，因交割日不同，使用汇率也有所区别。
远期结售汇的交易方式分为固定期限的远期交易和择期交易。
固定期限的远期交易是指交易双方在签定的远期外汇合同中规定了具体的交收日的远期交易。
择期交易是交易双方约定于未来某一时期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额可随时进行的远期结售汇交易。
2. 服务功能：由于远期结售汇业务的汇率是事先约定的，通过办理这项业务，客户可以为将来一段时期的外汇收付提前固定换汇成本，起到防范汇率风险，进行货币保值的作用。
3. 适用对象公司和机构客户。
4. 产品案例A公司5月4日向美国出口一批服装，价值100万美元，目前美元结汇汇率为6.2950,如果A公司目前收汇则能收回629.50万元人民币，但按照合同A公司在11月1日才能收到这笔款项。
如果到了11月1日，美元的结汇汇率为6.28, A公司则只能收回628万元人民币。
这种情况下A公司可于5月4日在银行办理远期结汇业务，将11月1日的远期美元结汇汇率固定在6.3010，则在11月1日A公司可以收回630.1万元. 因此，使用远期结售汇这一金融产品，可以有效地规避汇率变化造成的风险。
（三）人民币与外币掉期1. 产品简介人民币与外币掉期业务是指我行与客户签订人民币与外币掉期业务合同，约定近期时点上为客户办理的卖汇或买汇交易的外汇币种、汇率、金额等交易要素，同时根据银行公布的人民币与外币掉期价格约定远期时点上的买汇或卖汇交易，在近期/远期两个时点上，双方按照合同约定办理买汇或卖汇业务。
2. 服务功能轧平外汇敞口，锁定远期汇率，防范汇率风险。
同时还可以进行资金的融通。
3. 适用对象既有进口又有出口且存在收、付汇时间不一致的情况的公司客户。
4. 产品案例某进口企业需要即期对外支付进口货款500万美元，但企业目前只有人民币存款并无美元存款，同时该业务预计3个月后将有一笔美元收汇1000万美元，则此时企业可以办理人民币与外币掉期业务，即期买入500万美元并对外支付，价格为6.3220，远期三个月收到美元汇入款项后，再卖出500万美元，汇率6.3320。
（四）人民币期权1. 产品简介人民币期权交易是指外汇对人民币期权交易，即期权买方有在到期日或约定日，按事先约定的价格买进或卖出约定数量的人民币的权利。
期权的买方可以执行、也可以放弃执行该权利，并要为此向卖方支付一定的期权费。
2. 服务功能如果购买期权，客户可以在支付少量期权费之后，获得在将来某一期限内或某一时刻以约定的价格用人民币买卖外汇的权利，锁定了汇率成本。
如果客户卖出期权，则可以获取额外的期权费收入。
3. 适用对象公司和机构客户4. 产品案例某出口企业在一个月后有美元收汇，为防止人民币波动的汇率风险，该公司向我行购买一个“美元兑人民币、期限为一个月”的欧式期权，约定的汇率为1美元＝6.30元人民币。
那么该公司则有权在将来期权到期时，以1美元＝6.30元在我行结汇。
如果期权到期时，市场即期汇率为1美元＝6.35元人民币，那么该公司可以不执行期权，因为此时按市场上即期汇率结汇更为有利。
相反，如果在期权到期时，1美元＝6.28元人民币，那么该公司则可决定行使期权，要求我行以1美元＝6.30元的汇率结汇。
由此可见，人民币期权业务的优点在于客户的灵活选择性，对于进出口业务具有很好的保值作用。
二、外汇汇率风险管理产品（一）即期外汇买卖1. 产品简介即期外汇交易，就是买卖双方约定于交易后的第二个营业日相互交付对方所购买的货币的交易行为．根据需要，我行也可以办理交易后当天或交易后下一个营业日办理交割的即期外汇买卖．2. 服务功能银行接受客户因进出口贸易及运输、保险、旅游等非贸易交易需要而买卖外汇的申请，为客户提供按国际市场汇率报价的即期外汇交易服务。
即期外汇交易具有定价迅速、成本固定的特点。
3. 适用对象公司客户和机构客户。
4. 产品案例某公司从欧洲进口设备，5月4日要付500万欧元，则公司在5月4日办理一笔即期外汇买卖，用美元购买500万欧元，汇率为5月4日的即期汇率1.3051．（二）远期外汇买卖1. 产品简介远期外汇买卖是指由交易双方约定于未来某一特定日期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额进行交割的交易活动。
此种交易方式的交割日与汇率有别于即期外汇交易，因此被称为远期外汇交易。
2. 服务功能远期外汇交易为需求者提供了良好的避险渠道。
在外汇市场上，购买远期外汇除有远期外汇支出的进口商外，还有负有短期外币债务的债务人等。
卖出远期外汇的除有远期外汇收入的出口商以外，还有持有不久到期的外币债权的债权人等。
通过远期外汇交易，可以锁定远期汇率价格，控制汇率风险。
3. 适用对象公司客户和机构客户。
4. 产品案例某公司从欧洲进口设备，2012年11月5日要付500万欧元，则公司于5月9日办理一笔11月5日交割的远期外汇买卖，用美元购买500万欧元，远期汇率为1.3080．则公司在11月5日以1.3080的价格购买500万欧元，不论当日的实际汇率是多少．（三）外汇掉期交易1. 产品简介掉期交易，是指买入(卖出)一种货币的同时，卖出(买入)相同金额的远期货币的交易。
简言之，掉期交易就是同时买卖金额相同，但交割日不同的外汇交易。
2. 服务功能掉期交易的主要目的是帮助客户轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口，实际上是一种资金调度工具。
由于对某一种货币而言，买入与卖出的金额是相同的，因此货币的外汇净头寸并未改变，所以不会有汇率波动的风险。
3. 适用对象公司客户和机构客户。
4. 产品案例一家贸易公司在5月份预计11月1日将收到一笔欧元货款，为防范汇率风险，公司按远期汇率水平同银行叙做了一笔6个月远期外汇买卖，买入美元卖出欧元，起息日为11月1日。
但到了8月底，公司得知对方将推迟付款，在12月1日才能收到这笔货款。
于是公司可以通过一笔1个月的掉期外汇买卖，将11月1日的头寸转换至12月1日。
（四）外汇期权交易1. 产品简介外汇期权是指期权的买入者拥有在将来某一期限内或某一时刻，对某外汇以特定价格卖出或买入的权利。
买卖的对象是“买”或“卖”的权利，购买权利后并没有必须行使权利的义务；反之，对于期权的卖出者，当期权购买者行使其权利时，则应承担相应义务。
简言之，期权对于购买者而言，是权利，但不是义务。
2. 服务功能帮助客户在支付少量期权费之后，获得在将来某一期限内或某一时刻以约定的价格买入或卖出某种外汇的权利；或在锁定成本(收益)同时，帮助客户卖出期权，以获取额外期权费收入。
3. 适用对象该产品适合那些使用欧元、日元等非美元外汇结算的进出口企业。
4. 产品案例客户A三个月后要卖出欧元100万，当前欧元对美元即期汇率1.1800，三个月远期汇率1.1850，客户目前须锁定欧元汇率，但如果做远期交易锁定欧元汇率，欧元一旦上扬，客户将失去在更好的价格卖出欧元的机会。
客户可以选择期权交易，交易细节如下：客户A买入欧元卖权美元买权（BUY EUR PUT USD CALL）欧式期权（到期履约），交易金额100万欧元，期限3个月，履约价格：1.1850，期权费：1.5%。
交易保本点：1.2030（1.1850*（1+1.5%））（五）择期外汇买卖1. 产品简介择期外汇买卖是指由交易双方约定于未来某一段时期，依交易当时所约定的币别、汇率及金额可随时进行交割的交易活动。
2. 服务功能择期外汇买卖主要为一部分无法掌握确定的远期交割日的进出口商提供远期的汇率锁定服务，以帮助他们控制汇率风险。
与远期外汇买卖相比，择期外汇买卖为客户提供了较大的灵活度。
3. 适用对象公司客户和机构客户。
4. 产品案例某公司从欧洲进口设备，2010年11月要付500万欧元，但不知道具体是哪天，则公司于6月30日办理一笔11月份交割的择期外汇买卖，用美元购买５００万欧元，远期汇率为1.2670．则公司可以在8月份的任意一天以1.2670的价格购买500万欧元，不论当日的实际汇率是多少．三、利率风险管理产品（一）利率掉期1. 产品简介利率掉期交易指交易双方同意在约定的期限内，按照一定名义本金额，相互支付以两个不同基础计算的利息的协议。
例如，一方支付固定利率利息，而另一方则支付浮动利率利息。
2. 服务功能通过改变客户资产或负债的利率结构，帮助客户有效管理利率风险，降低负债成本或提高资产收益。
3. 适用对象适用于拥有1年以上长期外汇负债的大型机构客户和公司客户。
4. 产品案例2004年某公司从银行获得了一笔总额1亿美元，期限14年的长期贷款，每半年付息一次，利率为6个月美元LIBOR+1.2%。
但是美元利率不断上涨．为此，公司与我行办理了一笔利率掉期交易：我行按照6个月美元LIBOR+1.2%的利率向该公司支付利息，公司向我行按照3.7%的年利率向我行支付利息，在每个付息日双方按照交易的名义本金进行轧差清算．（二）货币掉期1. 产品简介我行付给公司6M LIBOR+1.2%公司付给我3.7%的利率货币掉期交易即交易双方同意在约定的期限内，互换用不同货币支付利息的义务或互换不同货币利息收入的权利的协议。
2. 服务功能通过改变客户负债的货币形式，来帮助客户控制因资产和负债货币错配而可能产生的汇率风险或以更低的利率筹借债务或获得更高的资产收益。
3. 适用对象该产品适用于拥有1年以上长期外汇负债的大型机构和公司客户。
4. 产品案例某公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限7年，利率为固定利率3．25%，付息日为每年6月20日和12月20日。
2011年12月20日提款，2018年12月20日到期归还。
公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。
产品出口得到的收入是美元收入，而没有日元收入。
公司为控制汇率风险，决定与我行叙做一笔货币互换交易。
