期货考试复习_第四章 商品期货品种与合约

期货品种考试试题及答案解析一、单选题（本大题10小题．每题1.0分，共10.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）第1题20世纪60年代，推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约的交易所是( )。

A 纽约期货交易所B 欧洲交易所C 芝加哥商业交易所D 悉尼期货交易所【正确答案】：C【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] 20世纪60年代，芝加哥商业交易所(CME)推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约，向传统观念发起了冲击，并成功交易这些品种30余年，成为国际商品期货市场上的重要品种。

第2题由美国最大的三家交易所(2BOE、CBOT、CME组建的One Chicago交易所主要从事( )的交易。

A 外汇期货B 利率期货C 股指期货D 股票期货【正确答案】：D【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] 2002年11月8日，美国最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME组建了一个新的以交易股票期货为目的的交易所——One Chicago。

第3题为了规避布雷顿森林体系崩溃后巨大的汇率波动风险而出现的金融期货品种是( )。

A 利率期货B 股指期货C 股票期货D 外汇期货【正确答案】：D【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] 外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约。

外汇期货是最早的金融期货品种，它的产生主要是为了规避布雷顿森林体系崩溃后巨大的汇率波动风险。

第4题下列期货市场重大事件与芝加哥商业交易所无关的是( )。

A S&P商品指数(SPCI)期货B 道琼斯AIC商品指数(DJ-AIG)期货C 标准普尔500指数期货合约D 外汇期货合约【正确答案】：A【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] S&P商品指数(SPCI)期货是纽约期货交易所(NYBOT)推出的。

第5题( )是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。

期货期末考试重点总结一、期货基本知识概述1. 期货概念及特点：期货是一种标准化合约，合约买卖方约定在未来的某个日期、以约定价格和数量交割一定标的物的交易方式。

2. 期货交易的参与者：期货交易的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司和期货经纪人等。

3. 期货合约的结算方式：期货合约可以进行实物交割或现金交割。

实物交割是指按照合约约定的标准，将标的物实际交付给买方。

现金交割是指按照合约约定的价格差额结算。

4. 期货价格形成机制：期货价格由供求关系决定，主要受到市场预期、供需关系和风险偏好等因素的影响。

5. 期货交易的风险管理：期货交易是一种高风险的投资方式，投资者应该了解和掌握风险管理方法，包括保证金制度、止损策略和期货套利等。

6. 期货交易策略：期货交易策略包括趋势跟踪策略、套利策略和交易系统等，投资者可以根据市场情况选择合适的交易策略。

二、期货市场的基本知识1. 期货交易所的分类：根据业务范围和交易品种的不同，期货交易所可以分为商品期货交易所和金融期货交易所。

2. 期货合约的分类：期货合约主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。

3. 期货市场的交易方式：期货市场的交易方式主要分为开盘集合竞价交易和连续竞价交易。

4. 期货市场的交易规则：期货市场有一套严格的交易规则，包括市场开放规定、交易时间、交易手续费和交易细则等。

5. 期货交易的结算方式：期货交易的结算方式主要分为日内结算和隔夜结算两种。

三、期货交易的基本技术指标1. 即期价格与期货价格的关系：即期价格是指商品在市场上的现货价格，期货价格是指合约约定的将来交割的价格。

二者之间有着密切的关联性。

2. 期货市场的多空兴奋指标：多空兴奋指标是衡量投资者多头和空头的心理指标，可以通过市场的交易量和持仓量等数据进行分析。

3. 期货市场的成交量与持仓量分析：成交量和持仓量是市场的重要指标，可以用来判断市场的活跃程度和投资者的情绪。

4. 期货价格的交易日内走势分析：期货价格在交易日内会出现一定的波动，分析价格走势可以判断市场的走势和趋势。

2018年期货资格考试考前复习资料(四)第四章：商品期货品种与合约一、期货合约的概念期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。

期货合约与现货合同和现货远期合同最本质的区别就在于期货合约条款的标准化。

期货和约，其标的物的数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。

期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。

期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

二、期货合约的主要条款及设计依据a)合约名称 - 品种名称与交易所名称b)交易单位 - 每手期货合约所代表的标的商品的数量c)报价单位 - 元(人民币／吨表示)d)最小变动价位 - 报价必须是最小变动价位的整数倍e)每日价格最大变动限制f)合约交割月份g)交易时间h)最后交易日i)交割日期j)交割等级 - 标准交割等级采用交易量大的标准品的质量等级k)交割地点 - 指定交割仓库l)交易手续费m)交割方式 - 现金或实物n)交易代码三、成为商品期货品种的条件a)储藏和保存较长时间不会变质b)品质易于划分、质量可以评价c)商品可供量大，不易为少数人控制和垄断d)买卖者众多e)价格波动频繁四、国际主要期货品种(一)商品期货＃农产品期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场最重要的组成部分＃畜产品期货的产生时间要远远晚于农产品期货，源于人们对期货品种特点的认识有关＃有色金属期货是２０世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出的＃能源期货始于１９７８年，产生较晚但发展较快。

原油活跃，目前石油期货是全球最大的商品期货品种。

以美国纽约商品交易所、英国伦敦石油交易所为主。

(二)金融期货＃２０世纪７０年代，期货市场突破发展，金融期货大量出现并逐渐占据期市主导地位。

三大品种：外汇、利率、股指(三)另类期货新品种１、保险期货。

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。

第四章商品期货品种与合约（要点与重点）1．期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

2．期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

3．期货价格爱过在交易所以公开竞价方式产生。

4．期货合约的主要条款：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位（上半年曾出现过某一合约的最小变动价，要注意）等5．期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

（判断）6．一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。

7．涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场波动的频繁程度和波幅大小。

8．一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些，反之则小一些。

9．合约交易交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通运输方式和特点的影响。

（判断）10．目前各交易所交割月份有两种方式：以固定月份为交割月的规范交割方式，如CBOT、滚动交割方式如香港恒生指数期货、采取逐日交割方式如LME。

（多选、判断，上半年曾出过）11．交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。

12．交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但也可以起到抑制过度投机的作用。

（多选）13．商品期货品种条件：储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分，质量可以评价、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。

（多选，曾出现）14．期货合约的市场研究主要包括三个方面：一是该品种现货市场研究、二是该品种的期货市场的研究，三是该品种期货合约的市场前景分析。

（多选）15．农产品期货是产生最早的期货品种（单选、判断）16．商品期货是期货交易的起源种类17．农产品期货是目前全球商品期货市场的重要组成部分。

名词解释●期货合约有交易双方在指定场所内按照相关规定达成的在将来某一确定时刻，按当前约定的价格，买卖某一确定资产的契约或协议●远期合约交易双方达成的在将来某一确定时刻，按双方现在达成协议确实定价格，买卖某一确定资产的契约或协议。

●期权是一种衍生性合约，即当合约买方付出期权费后，在特定时间内那么可向合约买方，依合约确定的价格买入或卖出一定数量确实定商品的权利●期货套期保值是以躲避现货价格波动风险为目的的期货交易行为●基差是指同时点上现货价格及对应期货价格之间的差额●正向市场期货价格高于现货市场，或者，远期月份期货价格高于近期月份期货价格。

●反向市场现货价格高于期货价格，或者，近期月份期货价格高于远期月份期货价格。

●基差交易是指以某月份的期货价格为计价根底，以该期货价格价格加减双方协商同意的基差来确定双方现货商品买卖价格的交易方式。

●利率期货合约是标的资产价格依附于利率水平的期货合约，即利率期货合约的标的物为利息率产品。

●转换因子是将交易所公布的标准债券期货价格的报价转换为特定债券报价的系数，即可使长期标准国债的价格及各种不同息票率及到期限期的可用于交割的国债的价格具有可比性的这算比率，是一种价格转换系数。

●跨式期权由具有一样执行价格、一样期限的一份看涨期权和一份看跌期权的构成的组合。

●投资性商品指投资者持有的、用于投资目的的商品简答一、期货合约及期权合约的关系期货合约由远期合约开展而来共同点：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出特定的商品。

二、期货合约的设计原则三、期货市场的根本特征合约标准化、交易集中化、采取双向交易并具对冲机制、具有杠杆机制、采取逐日盯市结算四、期货市场的制度体系市场准入制度、每日无负债结算制度、保证金制度、持仓限额及大户报告制度、涨跌停板制度、强行平仓制度、信息披露制度五、期货市场组织的构造期货交易所、期货交易结算所、期货经纪公司、投资者及监管机构六、期货交易所的职能1.提供交易场所、设施及效劳3.设计期货合约，安排期货合约上市七、连续撮合竞价成交价格确实定买入价卖出价前一成交价，那么:最新成交价卖出价买入价前一成交价卖出价，那么最新成交价前一成交价前一成交价买入价卖出价，那么最新成交价买入价即，成交价为三者中居中的一个价格八、集合竞价确定原则最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量；高于集合竞价产生价格的买入申报及低于该价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交；假设有两个价格以上符合上述条件，那么开盘价取及前一交易日结算价最近的价格。

第三章商品期货品种与合约第一节期货合约第二节期货品种第三节我国期货市场重要期货合约重点: 期货合约概念, 以及重要条款, 国内各期货品种及合约第一节期货合约一、期货合约的概念期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

根据合约标的物的不同, 期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。

期货合约是期货交易的对象。

期货协议与现货、远期的区别是协议条款的标准化二、期货合约的重要条款和设计依据（1）合约名称, 品种名称和上市交易所名称（2）交易单位与合约价值书上有笔误——10吨/手。

交易单位大小的决定因素（标的物市场规模、交易者资金规模、标的物现货交易习惯等）（3）报价单位元/吨（4）最小变动价位——1元/吨, 2元/吨, 5元/吨（5）每日价格最大波动限制涨跌停板, 超过价格范围的报价无效。

涨跌停板的拟定重要取决于标的物价格波动的频繁限度和波幅大小。

（6）合约交割月份（7）交易时间固定的时间。

（8）最后交易日在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日（9）交割日期（10）交割等级有国内或者国际标准, 可以用替代物, 但要用交易所统一规定和适时调整替代品和标准品的升贴水标准。

（11）交割地点指定仓库, 金融期货无交割仓库, 但交易所会指定交割银行。

（12）交易手续费（13）交割方式实物交割和钞票交割（14）交易代码: 分子式或者英文缩写, 阴极铜CU, 铝AL, 小麦WT, 豆粕M, 天然橡胶RU, 燃料油FU, 黄金AU。

题型举例:1.期货合约与现货协议、现货远期合约的最本质区别是（）。

A: 期货价格的超前性B: 占用资金的不同C: 收益的不同D: 期货合约条款的标准化答案：D2.期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定期间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

A: 中国证监会B: 期货交易所C: 期货行业协会D: 期货经纪公司答案：B第二节期货品种一、商品期货（一）农产品期货, 芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货, CBOT和CME合并为CME集团是世界最大的农产品期货交易中心。

第一章期货合约的定义（名词解释）:由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

期货交易的基本特征（简答）；(一)合约标准化。

数量、规格、交割时间和地点。

(二)场内集中竞价交易。

(三)保证金交易.按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

(四)双向交易。

(五)对冲了结.买人建仓后，通过卖出同一期货合约来解除履约责任.卖出建仓后，通过买人同一期货合约来解除履约责任。

(六)当日无负债结算。

在每个交易日结束后，按结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏情况进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，做到“当日无负债”。

期货交易与现货交易、远期交易的比较（简答案例）；期货与现货区别：★交易对象：期货交易，标准化合约；现货交易，商品；★交割时间：期货交易，存在时间差，商流和物流分离；现货交易，即时或短时内成交，商流和物流在时空上基本一★交易目的：期货交易，转移风险或追求风险收益；现货交易，获得或让渡商品所有权；★交易场所与方式：期货交易：交易所集中交易公开竞价现货交易：场所和方式无特定限制★结算方式：期货交易，每日无负债结算；现货交易，一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅；期货交易VS远期交易①交易对象不同期货交易：标准化合约；远期交易：非标准化合同；②交易目的不同远期交易：为了在未来某一时间获取或转让商品；期货交易：转移风险或者追求风险收益；期货市场的功能和作用（简答）一、期货市场的功能(重点掌握)(一)规避风险功能及机理1．规避风险的功能(含义)借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。

(二)价格发现功能及机理1．期货市场价格发现的功能（含义）2．期货市场价格发现的特点。