2011年春季学期财务管理学第一次作业
一、判断题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分）
1. 外汇期货合约的买卖完全基于市场参与者对该种货币价格走势的预测。
2. 负债比率（资产负债率）越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。
3. 当企业筹资数额较大，边际资本成本超过企业承受能力时，企业便不能再增加筹资数额。
4. 存在商业折扣时经济订货批量的决策，除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本。
5. 资本成本是指公司接受不同来源资本总额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率。
6. 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。
7. 达到每股收益无差别点时，公司选择何种资本结构对股东财富没有影响。
8. MM无公司税理论认为公司价值与企业的资本结构无关。
9. 订货过早会使存货储备减少，一旦供货不及时，就会影响生产需要。
10. 风险调整折现率法就是通过调整净现值计算公式的分子，将折现率调整为包括风险因素的折现率，然后再进行项目的评价。
二、填空题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分）
1. 投资回收期通过项目的净现金流量来回收 ______ 所需要的时间。
2. 优先股按 ______ 分为可赎回优先股和不可赎回优先股。
3. ______ 是指公司长期资本的构成及其比例关系。
4. 股东与经营者二者之间代理关系产生的首要原因是 ______ 。
5. 对于给定的到期时间和初始市场收益率，息票率越 ______ ，债券价值变动的幅度就越 ______ 。
6. 现金净流量=销售收入- ______ -所得税-营运资本追加支出-资本支出。
7. ______ 是一定时期用于项目投资的最高额度资本。
8. 现金预算是用来反映计划期内由于 ______ 引起的一切现金收支及其结果的财务计划。
9. 预期收益率为各种可能情况下收益率（ri）的 ______ ， ______ 为各种可能结果出现的概率（Pi）？
10. 反映偿债能力的指标主要包括 ______ 和 ______ 两大类。
三、名词解释题（本大题共40分，共 5 小题，每小题 8 分）
1. 短期筹资的特点是什么？
2. 投资项目决策标准有哪两个法则？
3. 盈利分析能力的指标有哪些？
4. 债券资本成本的计算公式是什么？
5. 套利定价理论的基本思想是什么？
答案：
一、判断题（30分，共 10 题，每小题 3 分）
1. √
2. √
3. √
4. √
5. ×
6. √
7. √
8. √
9. × 10. √
二、填空题（30分，共 10 题，每小题 3 分）
1.
参考答案：
初始投资
解题方案：
评分标准：
2.
参考答案：
能否提前赎回
解题方案：
评分标准：
3.
参考答案：
资本结构
解题方案：
评分标准：
4.
参考答案：
资本所有权与经营权的分离
解题方案：
本题主要考察股东与经营者之间的代理关系及学生的理解评分标准：
5.
参考答案：
低；大
解题方案：
评分标准：
6.
参考答案：
经营付现成本
解题方案：
评分标准：
7.
参考答案：
投资限额
解题方案：
评分标准：
8.
参考答案：
营业和资本支出
解题方案：
评分标准：
9.
参考答案：
加权平均数；权数
解题方案：
评分标准：
10.
参考答案：
流动性比率；财务杠杆比率
解题方案：
评分标准：
三、名词解释题（40分，共 5 题，每小题 8 分）
参考答案：
短期筹资的特点：速度快，弹性大，成本低，风险大。
解题方案：
评分标准：
2.
参考答案：
投资项目决策标准 1、净现值法则：接受净现值大于零的投资项目，即NPV＞0。 2、收益率法则：接受收益率高于资本机会成本的投资项目。
解题方案：
评分标准：
3.
参考答案：
盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。反映公司盈利能力的指标：以资产或股权为基础的收益率：净资产收益率（股权收益率）；总资产收益率。以销售为基础的盈利指标：销售毛利率；销售利润率；经营利润率。
解题方案：
评分标准：
4.
参考答案：
解题方案：
评分标准：
5.
参考答案：
在竞争的金融市场上套利将保证无风险资产提供相同的预期收益率。解题方案：
评分标准：
