05储蓄、投资与经常帐户

储蓄与投资对经济增长的作用储蓄与投资是经济增长的重要驱动力，它们对一个国家的经济发展起着决定性的作用。

储蓄是指个人或机构进行不消费或少消费，而将资金存放在银行或其他金融机构的行为；而投资是指将资金用于购买资产、创办企业、扩大生产或其他经济活动的行为。

储蓄和投资之间形成的正向循环，能够推动经济的长期增长。

首先，储蓄是投资的源泉。

当个人或机构进行储蓄时，他们将资金存放在银行或其他金融机构，这些机构可以将这些资金用于贷款给有资金需求的企业或个人进行投资。

储蓄的增加会促使金融机构的存款增加，从而增加了可供贷款的资金，这就为企业扩大生产、创新研发等提供了充足的资金支持。

因此，储蓄不仅促进了投资，也为经济提供了发展的动力。

其次，投资能够推动经济的就业与产出增长。

投资的目的是为了获利，而实现获利的方式就是通过扩大生产并增加市场份额。

当企业进行投资时，不仅需要购买更多的设备和设施，还需要增加员工来进行生产。

这就为创造更多的就业机会提供了条件。

而就业的增加又会促使劳动力市场的需求增加，从而提高了消费能力，进一步推动了经济的增长。

另外，投资还能够提高生产效率和技术水平，通过科技创新和研发，企业可以生产出更先进、高效的产品和服务，进一步提高了整个经济的竞争力。

储蓄和投资的作用还可以从另一个角度进行解读，就是通过调节经济的波动。

经济的周期性波动是不可避免的，但是通过储蓄和投资的调节，可以减缓或缩小经济波动的程度。

当经济处于低谷时，储蓄可以提供额外的资金，使得企业仍能够进行投资活动，从而缓解了萧条期的经济压力。

相反，当经济过热时，储蓄可以用来抑制消费，有效地控制通货膨胀的风险。

因此，储蓄和投资能够帮助经济平稳运行，减少金融风险，保持经济的可持续增长。

然而，储蓄和投资对经济增长的作用也不是绝对的。

在某些情况下，过于高的储蓄率可能导致资源的浪费和产能过剩，形成经济的供给过剩。

此时，及时调整政策以促进消费是非常重要的，以免过高的储蓄率对经济造成负面影响。

中国国际收支“双顺差”的成因及其解决途径关键词:双顺差经常项目资本项目成因解决途径众所周知，20世纪90年代以来，除1998年外，中国始终保持经常项目与资本项目的“双顺差”格局（如表1），即经常项目顺差与资本、金融项目同时保持顺差。

特别是进入21世纪以来，双顺差规模出现增加趋势。

双顺差虽然给我国对内对外经济提供了一定的保障，但也埋藏了很多潜在风险与损失。

所以，双顺差是一个非常值得研究的话题。

下面，我就简单地对这一问题的成因和解决途径进行分析。

（一）成因一、特征和变化趋势首先，我们来分析一下双顺差的特征。

从表1可以看出，除个别年份外,中国的国际收支出现了持续的双顺差格局。

进一步观察,1994 - 1997 年（94、95表1未列）这段时间资本与金融账户盈余较大,而经常帐户盈余较小。

1998 - 2000 年之间,由于东亚金融危机的影响,我国的资本与金融帐户盈余较小,甚至在1998 年出现了资本净流出（表1粗斜体数据）,而经常账户盈余相对较大。

2001 年以后,经常账户与资本账户盈余双双大幅增长,两者的相对重要性呈现交错状态。

2004年开始，两个账户各自交替出现大幅增长。

其中，从2005至2008年，经常账户保持较大盈余，远高于资本金融账户。

经常账户下，2006年较2005年增长57.5%，2007年较2006年增长46.8%，2008年又比2007年增长了14.6%。

至2009年，资本金融账户反超经常账户3000余亿美元。

因此,即使在双顺差的大格局下,两个账户双顺差的相对重要性也存在阶段性的差异。

表1 中国国际收支双顺差(1996 – 2009年 ,单位:亿美元) 然后来具体看一下货物和服务贸易顺差与外商直接投资差额之间的变化趋势。

同样,两和服务项目,还是外商直接投资项目,年度顺差波动幅度不是太大,表现出一定的稳定性（如图1）。

而04 年之后,外商直接投资差额从549 亿美元调升至791 亿美元,并于07年、08年增至1300亿美元之上的高位，然后由于经济危机影响，在2009年回落至与2006年持平状态。

我国国际收支双顺差的成因以及解决办法一、引言近年来，随着我国经济的高速发展，中国国际收支出现持续性的、显著规模的经常账户顺差与金融账户顺差并存局面。

这是我国综合实力不断增强的体现，但不容否认，长时期的国际收支双顺差会给我国长时期的国际收支双顺差会给我国经济经济带来负面的影响，持续性国际收支顺差会加剧我国与国家收支逆差国的摩擦，增加我国外汇储备管理的难度，使我国经济增长过度依赖于国际市场需求。

由此可见，中国贸易顺差问题已经成为关乎中国经济大局的重要问题。

那么，影响中国对外贸易顺差的因素究竟有哪些？是什么原因导致了中国如此巨额的贸易顺差？我们又将怎么去解决当前中国对外贸易顺差过大这一问题呢？本文对我国国际收支问题进行了初步研究，并分四部分进行论述：第一部分，回顾和分析2000年-2009年我国国际收支状况；第二部分，剖析了近年来这种国际收支顺差的原因；第三部分，解释了这种国际收支的双顺差状况对我国造成的负面影响；第四部分，提出了缓解国际收支顺差的对策思路和建议。

二、文献综述随着我国国际收支双顺差现象的持续不断扩大，国内外学者（赵玉平、邓立、王光伟等）对此开始关注和提出分析研究。

对我国国际收支双顺差现状进行观察，并通过对国际收支平衡表和外汇储备进行数字分析，双顺差和外汇储备增加表明，中国不缺少购买外国投资品的外汇，而中国引进外资并没有用来购买外国进口产品，而是被换成人民币来购买本国产品。

杨柳勇(2002)指出，我国自20世纪90年代以来的国际收支状况不符合从发展观点来看的“正常形态”，即在人均收入较低水平的时候出现持续性的经常账户顺差甚至同时伴随金融账户顺差。

金融账户顺差显示出中国已经具有“新债权国”的某些特征。

该文认为中国国际收支结构出现了“超前性”，并对这种特征可能产生的国际影响进行了研究。

但是，该文对中国出现这种国际收支格局的原因未展开分析。

余永定(2006)提出一个分析中国双顺差问题的理论框架，并得到几点结论：第一， 中国并未利用外国储蓄(外国资源)用于国内投资，而中国作为资本输出国已经持续了十多年的时间。

第五讲，储蓄、投资与经常帐户基本分析思路是，在完全封闭的经济条件下，产出等于收入（GDP=GNP，或者Q=Y），生产出来的产品或用于消费，或用于投资；生产过程形成的收入或者用于消费，或者用于储蓄；封闭经济下，事后看储蓄一定等于投资即S=I。

在开放经济条件下，上述约束条件会改变，这时国内储蓄不必等于投资。

储蓄大于投资部分可以用于净出口，形成经常帐户的盈余，并表现为对国外净资产上升（或净债务下降）。

反之，储蓄小于投资的缺口可以用净进口来弥补，形成经常帐户的赤字，并表现为对国外净资产下降（或净债务上升）。

这一理解有重要的跨期选择含义：一个经济整体而言，就象个人、企业一样，也面临跨时期预算约束。

今天有经常帐户赤字，可以使居民给定收入条件下通过改变消费时间组合来增加福利，还可能通过投资使未来收入流上升；然而，成本是对外负债上升。

虽然在一定时期内这一经常帐户赤字引起的负债上升，可能通过资本项目的资本净流入来支付，但是长期看不可能永远维持经常帐户赤字被资本帐户盈余的居民，因而最终需要经常帐户的盈余来偿还，也就是需要用在给定收入和产出前提下减少消费来弥补。

第一节、 基本概念和模型封闭经济下的储蓄、投资和利率决定封闭经济下，储蓄必须等于投资。

假定储蓄与利率是正向关系，投资与利率为负向关系，于是有图5-1表示的关系：图5-1、封闭经济下的储蓄、投资和利率实际上储蓄和投资还受到其它很多因素影响。

比如，暂时的产出上升带来的供给冲击（supply shock ）。

由于不是永久性收入上升，家庭不会把当期收入增加量完全用于当期消费，因而愿意在给定的利率水平下储蓄更多一些，结果使的储蓄曲线向右下方移动。

这表现在图5-2中。

暂时产出变动意味着未来生产函数和资本生产效率没有改变，因而（对于给定利率的）合意的资本存量也没有改变，所以投资线没有变动。

结果，暂时的产出上升导致利率下降、储蓄和投资上升（利率下降导致投资上升，而不是给定利率导致的投资上升）。

我国国际收支失衡的原因与对策摘要国际收支是指一国在一定时期内（通常为一年）全部对外经济往来的系统的货币记录。

本文针对我国国际收支失衡的现状，分析了其对我国经济的积极影响和消极影响，在此基础上深入探讨了导致上述问题的原因，并提出相应政策措施，对我国的国际收支进行调解，以实现我国国际收支的平衡。

关键词国际收支失衡双顺差原因分析中图分类号：f120 文献标识码： a一、我国国际收支失衡的原因分析（一）出口导向的国家发展战略。

出口导向的国家发展战略，推动经常项目、资本项目的增加。

改革开放以来，为了解决资金、外汇短缺与经济发展的矛盾，我国采取了一系列鼓励出口的优惠政策，发展沿海外向型经济，制定和实行了出口导向的国家发展战略，利用我国的比较优势在国际生产网络之中参与全球分工。

外资企业最初进入我国主要是为了利用中国的廉价劳动力优势，于是在我国形成了以外资企业为主的加工贸易基地，进行外向型生产，进一步导致经常项目顺差的扩大。

（二）投融资渠道不畅通与储蓄高于投资。

当前，我国的投融资体制还需要根据市场经济发展的需要，完善投融资渠道，保障投融资渠道的通畅。

如果企业需要投资，由企业自主决策；需要银行贷款，由银行独立审贷；中国政府将主要着眼于宏观调控。

目前我国消费率过低、储蓄率过高已经成为影响经济增长的一个重要问题。

我国的消费率在gdp中的比率是下降的，而储蓄是在上升的。

这意味着这部分高储蓄不能形成足够的消费需求。

不能有效转化为投资，从而导致生产和消费的不均衡。

二、国际收支失衡对我国经济的影响（一）积极影响。

1、双顺差结构总体上体现了一种良好的国际收支状况。

金娟认为持续多年的国际收支双顺差说明我国已摆脱外汇缺口，国际收支状况良好。

殷琳指出，双顺差表示了一国在一定时期的内外经济交往过程中持有国外资产的增加，是国际收支处于有利地位的综合表现。

2、双顺差有利于我国经济持续增长。

贸易出口和资本净流入的持续扩大，特别是外资的净流人，对于保持既定的经济增长目标做出了重要贡献。

05至10年中国国际收支平衡表分析国际收支平衡表反映一国经济发展水平和结构。

多年来我国国际收支总体状况:经常账户和资本与金融账户持续双顺差,且顺差规模不断增加,增长迅速;外汇储备持续大幅度增加。

一、经常账户货物贸易顺差逐年增加,但服务贸易却连年逆差,且规模不断扩大。

收入项目一直是逆差。

2009年由于金融危机的影响,经常账户顺差大量减少。

(一)货物贸易我国货物贸易进出口顺差的扩大,既有主观因素的影响,也有客观因素的作用。

从主观因素来看:一是我国处在特定的历史发展时期,生产力大幅提高,但消费需求有待进一步扩大;二是全球制造业向我国转移,形成了门类齐全、配套能力较强的制造业体系,对一般产品的进口需求减弱;三是我国政府推进出口行业发展壮大,扶持进口替代产业日趋成熟;四是国家为了保护相对较弱的行业,从而在关税壁垒方面进行一定程度上的贸易保护。

从客观因素来看:一是世界经济增长势头良好,外部需求强劲,拉动我国出口增长;二是国内投资增长趋缓,国际市场石油等资源性产品价格上涨影响了进口,却带动了出口。

一国际收支总体分析单位：亿美元项目10年09年08年07年06年05年5314 4419 4587 4491 2853 1446 国际收支总顺差3054 2611 4124 3540 2327 1341 经常账户总顺差57.47% 59.09% 89，91% 78.82% 81.57% 92.74% 占总顺差比例2260 1808 463 951 526 105资本与金融账户差额占总顺差比例42.53% 40.91% 10.09% 21.18% 18.43% 7.26%由上表可知，我国国际收支一直处于顺差状态，且呈现增长趋势。

其中：①05年到10年我国经常账户顺差所占比例呈下降趋势，而资本与金融账户差额则呈上升趋势；②经常账户差额同资本与金融账户差额之间的距离呈逐渐缩小趋势；③国际收支的一直的顺差是我国的外汇储备逐年增加，外汇风险因此加大。