市场微观结构理论综述 (1)

浅析市场微观结构理论市场微观结构理论是指对市场内部的经济代理人、市场交易和价格形成等微观层面进行研究的理论框架。

市场微观结构理论的出现，使我们能够更好地理解市场的运行机制和市场效率的问题。

市场微观结构理论的核心是对市场参与者行为的分析。

市场参与者的行为包括投资者的决策、企业的经营策略、交易者的交易行为等。

这些行为对市场的价格形成和市场的效率产生重要影响。

市场微观结构理论认为市场参与者是有限理性的。

有限理性是指市场参与者在决策时通常会受到一些认知和信息处理上的限制。

市场参与者的有限理性导致了市场中信息的不对称，这一不对称信息在市场交易中会产生一些问题，如道德风险和逆向选择等。

市场微观结构理论强调市场的交易结构对市场效率的影响。

市场的交易结构包括市场类型、交易规则、交易机构等。

不同的交易结构会导致市场的交易成本和信息成本的差异，从而影响市场价格的形成和市场效率的产生。

市场微观结构理论认为市场中的竞争程度对市场效率的影响十分重要。

市场竞争程度的不同会导致市场中价格的水平和价格的稳定程度的不同。

充分竞争市场中的价格通常会较低且相对稳定，而不充分竞争市场中的价格通常会较高且相对波动。

市场微观结构理论还关注市场中的信息流动和市场操纵等问题。

信息的流动对市场价格的形成和市场效率的产生起到重要作用。

而市场操纵是指市场参与者通过操纵市场交易行为来影响市场价格的做法。

市场操纵会对市场效率产生负面影响，甚至可能导致市场失衡。

市场微观结构理论对市场的微观层面进行了深入的研究，提供了一种解释市场运行的理论框架。

这一理论使我们能够更加清楚地认识到市场参与者行为对市场效率的重要影响，进而能够更好地改善市场的运行机制，提高市场效率。

市场微观结构理论对促进市场发展和完善市场监管具有重要意义。

市场微观结构理论综述①李　平,曾　勇,唐小我(电子科技大学管理学院,成都610054)摘要:近20年来,金融学的一个新兴分支———市场微观结构理论发展十分迅速.市场微观结构的研究有助于揭示金融资产的价格行为,可直接应用于市场规则的制定,新交易机制的设计和规范.文章系统回顾了国内外有关市场微观结构理论的研究现状,从市场微观结构理论的角度,分析了中国股票市场的市场微观结构,并对中国股票市场的发展提出了一些可行的建议.关键词:市场微观结构;价格行为;交易机制中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1007-9807(2003)05-0087-120　引　言市场微观结构理论(market microstructure theo2 ry)是金融学一个重要的新兴分支,主要研究在既定的市场微观结构下金融资产的定价过程及其结果,揭示市场微观结构在金融资产价格形成过程中的作用[1].市场微观结构理论产生的历史并不长,但由于近20年来世界范围内金融市场的交易量大规模膨胀,电子网络通信技术迅速发展和金融衍生产品的不断创新等原因,学术界对市场微观结构的研究产生了浓厚兴趣.1987年全球金融市场的大振荡与1997年的亚洲金融危机进一步推动了人们对市场微观结构的深入研究.许多实证分析和实验研究表明,不同交易机制下市场参与者的行为对资产价格的形成过程影响不同.因此,从理论、实证和实验的角度深入阐释金融资产价格行为的形成机理、市场组织结构和市场交易机制的设计等微观层面的内容,对于发展和完善现代金融理论具有重要的科学意义,对于政策制定者进行正确的市场监管和交易机制设计也有重要的参考价值.本文将系统介绍近20年来市场微观结构理论的主要进展,展望其未来的发展方向,并对这一前沿理论予以简要评述.1　市场微观结构及其理论的研究框架市场微观结构有狭义和广义之分.狭义的市场微观结构仅指价格发现机制,广义的市场微观结构是各种交易制度的总称,包括价格发现机制、清算机制、信息传播机制等.一般,市场微观结构由五个关键部分组成:技术(technology)、规则(reg2 ulation)、信息(in formation)、市场参与者(partici2 pants)和金融工具(instruments).市场组织者的主要作用是将上述五个部分合理地组织起来发挥最大的效用.市场通常采用流动性(liquidity)、波动性(v olatility)、交易成本(transaction cost)和透明度(transparency)四个指标反映市场质量(market quality)或者市场效率(market efficiency).从市场微观结构理论来看,如果市场组织者改变一个或者一组市场微观结构的组成部分,这种改变的效果可以通过评价新的市场组成是否增加流动性和透明性,以及减少风险和交易成本来衡量.最早涉及市场微观结构的文献是Demsetz的《交易成本》[2].他用一个简单的需求供给框架表明即便是同一种金融资产,市场上通常也存在两第6卷第5期2003年10月 管　理　科　学　学　报JOURNA L OF M ANAGE ME NT SCIE NCES I N CHI NAV ol.6N o.5Oct.,2003①收稿日期:2002-05-27;修订日期:2003-07-01.基金项目:国家杰出青年科学基金资助项目(79720052).作者简介:李　平(1977—),男,四川青神人,博士生.个价格:一个是急于卖出的价格(ask price ),另一个是急于买进的价格(bid price ),买卖价差(spread )作为均衡结果出现.虽然他没有解释为什么希望及时交易的投资者的市场指令会对价格施加压力而市场在均衡价格上又缺乏无限的供给弹性,但他明确指出当买卖的市场指令在时间上不能同步和在数量上不能匹配时,即时性(immedia 2cy )或流动性就有价格.做市商(market maker )提供即时性并赚取买卖价差,而这个差额的大小取决于交易商的成本和市场力量.他的实证分析表明资产的交易频率越高(买卖的人数和股东人数越多),买卖价差越小.由于大量使用博弈论和信息经济学的理论与方法,市场微观结构理论看起来好像是一堆模型的集合,少有共性,而更多是偏重于分析具体问题.然而在这些研究的后面,却共同关注市场数据的隐含信息和如何将这些信息转化成价格的学习过程.即市场微观结构理论主要研究在特定的交易机制下资产交易的结果.一方面,它研究特定的交易机制如何影响价格的形成过程.另一方面,它研究具体的交易过程:信息的产生和传播,交易指令的到达情况,价格变化的分布,管理和放松管制的效果.通过对市场微观结构的研究,不仅明白了交易机制可以影响价格的形成,而且懂得价格特殊的时间序列特性.市场微观结构理论的早期文献侧重于研究与供给和需求的特性相联系的问题,如存货模型;后来的研究则侧重于资产价格的变化与信息的产生和传播相联系的问题,如信息模型;市场微观结构理论还研究金融市场的流动性、存活性、稳健性和市场设计等一系列问题.2　存货模型基于存货的研究方法将市场交易过程看作是一个匹配问题,做市商利用价格来平衡供给与需求的矛盾.在这一方法中,做市商的存货状况很关键.G arman [3]研究了指令流在决定证券交易价格中的作用.在G arman 的模型中,指令流被假定服从泊松(P oission )过程,存货状况决定了做市商是否破产,但不直接影响做市商的价格决策.Amihud 和Mendels on [4]拓展了G arman 的分析,假定指令流为半马尔可夫(Semi 2Markov )过程,认为存货状况影响做市商的价格决策.Stoll [5],H o 和Stoll [6]研究了基于风险规避(risk aversion 2based )的存货问题.Stoll 首先采用一个两期模型考察了存货怎样影响交易商的优化决策,然后用一个多期动态规划方法来刻画交易商的最优决策.O ’Hara 和Old 2field [1]研究了具有风险规避倾向的交易商同时收到市价指令(market orders )和限价指令(limit or 2ders )并且无法确定这些指令和存货的真实价值下的动态价格决策问题.C ohen 、Maier 、Schwartz 、Whitcomb [7]等则分析了多个流动性提供者的效果,提出了“重力推动”(gravitational pull )理论.在他们的模型中,交易商可以选择市价指令或者限价指令,但交易成本将影响交易商的决策.这些方法的核心是指令流的不确定性问题,由此引出了专业证券商或交易商对存货问题的执行问题.存货模型的不足在于缺乏实证研究的支持.事实上,基于存货的研究方法逐渐被其它方法所替代.3　信息模型尽管基于存货的分析方法为研究市场价格行为提供了若干重要的洞察角度,然而这些模型暗含着这样的假定:交易成本仍然决定买卖价差.基于信息的研究方法则将交易过程看作是一个非对称信息博弈过程.这种分析模型从逆向选择理论的视角展示了在无显性交易成本的竞争市场中买卖价差继续存在的原因.市场微观结构研究的焦点也因而转移到分析做市商是如何从交易中获取信息,而又如何在一定时间后反过来影响价格变化.尽管特定市场对于这一问题的解释可能不同,但所有基于信息不对称的市场微观结构模型都必须求解一个学习模型.Bagehot [8]是最早用非对称信息而不是交易成本来解释买卖价差的研究者.他把市场上的投资者分成知情者(informed traders )和不知情者(unin 2formed traders ).做市商在和不知情者交易时能赚取利润,而在和知情者交易时会遭受损失.买卖价差至少应大到平衡这种得失.C opeland 和G alai [9]用一个不完全信息静态博弈模型表明只要市场上存在非对称信息,即便是有众多的风险中型的竞争性做市商,买卖价差也会存在.这种差额会因市—88—管　理　科　学　学　报 2003年10月场参数(投资者的分布参数和需求弹性)的差异而不同.在非对称信息情形下,知情者的交易行为作为一种信号传递了与资产价值有关的信息.G olosten和Milgrom[10],Easley和O’Hara[11]等的序贯交易模型(sequential trading m odel)研究了这种信号传递博弈.市场微观结构理论的重心开始转向研究市场上的学习问题和短期价格变动.G olosten和Milgrom指出在动态的序贯博弈(即每次每个交易者只能交易一个单位的资产)中做市商通过贝叶斯学习过程(Bayesian learning process)最终会知道知情者的私有信息,他的报价会收敛于资产的期望价值.在他们的分析中,买卖价差并不依赖于外生(ex ogenous)的交易成本,而且交易价格服从一个鞅(martingale)过程.此外,在极端的情形下,逆向选择问题会导致市场的崩盘.Easley 和O’Hara的模型假设投资者可以选择不同的交易量和存在信息的不确定性,这意味着做市商在学习的过程中不仅要判断信息的“方向性”,还要判断信息的“存在性”.事实上,在这样一个不完全信息动态博弈中可能存在混合均衡(pooling equi2 librium)也可能存在分离均衡(separating equilibri2 um),均衡的类型取决于市场参数(投资者的分布).他们的分析表明把买卖价差小作为判断一个市场好的标准很可能是一个误导.当市场上的知情者的人数较少时,知情者很可能隐藏他们的动机以求获得混合均衡价格;相反,当市场上的知情者的人数较多时,知情者很可能通过交易量作为信号把自己和不知情者区别开来,即便这样会面临一个较差的分离均衡价格.来自于实证的分析部分地支持这个解释.与资产价值有关的私人信息的存在意味着知情者有动力采取有效的策略最大化自己的收益. K yle[12]的批量交易模型(batch trading m odel)分析了一个基本的最优策略问题.首先,仅考虑单阶段(静态)情形:私有信息单阶段有效(short2lived),知情者和不知情者同时递交指令.后来他分析了序贯竞价拍卖(sequential2auction)和连续竞价拍卖(continuous2auction)情形下的知情者的策略.假定做市商对信息的反应是线性的,在一个理性预期的框架下,知情者的最优指令数量和期望收益取决于不知情者的指令流的方差.方差越大,越能隐藏私有信息,信息的传递速度越慢,但经过多轮交易,价格将收敛于完全信息条件下的资产价值.在假定不知情者的指令流服从布朗运动(Brownian m otion)的情形下,他的序贯模型和连续模型表明知情者必须权衡现在和将来的交易时机和收益以谋求跨时期收益总和最大化.Back[13]对连续市场进行了更为正式的分析.在他的模型里,知情者和不知情者的指令流及净指令流均服从布朗运动并且所有的知情者的指令流的分布完全相同.Back 指出最优的定价准则具有价格的变动和指令流的规模成比例的特征.如果资产的价格呈正态分布,则定价准则是线形的;如果资产的价格呈对数正态分布,则定价形式虽然不尽相同,但仍然是指令数量的函数.H olden和Subrahm anyam[14],Vayan os[15], Chan、LeBar on、Lo、P oggion[16]等进一步拓展了K yle 的模型,研究了存在多个知情者情形下的价格调整问题.在K yle的模型中,若知情者是风险中性的,那么人数的增加会导致价格更具信息性。

金融资产定价理论的发展李忠071014030本文对金融资产定价理论的发展历程与其方法论、主要成果和前沿问题进行了总结,主要综述了有关资产定价理论的内在发展思路及理论的局限性及其现实性的一些文献，按时间的先后顺序，整理了不同时期的金融资产定价理论的主流学说。

下面将有关的资产定价理论进行一个比较详尽的总结。

1. 现金流贴现模型20 世纪50 年代之前的金融学,被Haugen (1999) 称为金融理论的发展的“旧时代金融”(old Finance) ,是经济学中非常不起眼的一个领域,典范著作是本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的《证券分析》以及亚瑟. 斯通. 丢寅的《公司金融政策》,其基本的析范式就是用会计和法律工具来分析公司的财务报表以及金融要求权的性质。

格雷厄姆和多德在1934 年《证券分析》一书中认为股票价格的波动是建立在股票“内在价值”基础上的,股票的“内在价值”取决于公司未来盈利能力。

很多学者如希尔法登、格莱姆、沃尔特、戈登与威廉姆斯等都对股票“内在价值”的确定有过深入的研究, 威廉姆斯1938 年给出的股票“内在价值”公式为:P =D1(1 + r1) +D2(1 + r2) 2 + ⋯+Dn(1 + r n) n +pn(1 + rt) n其中, P = 普通股的公平价值或理论价值。

D. 表示第t 年的预期股利,Pt = n 年时的预期售价(或最终价格) ,n = 水平年数,rt 表示第t 年的适当贴现率或资本化比率。

通过内在价值法的计算似乎可以得出股票的精确值,但根据国外长期的实证研究结果表明,它存在以下几个致命的弱点: 首先,要确定股票的“内在价值”,最关键的就是要确定其未来的现金流,在大多数情况下,未来现金流的确定涉及到整个市场的预期,通常很难确定。

为此,关于金融资产定价的早期研究集中在确定公司未来收益的现金流。

另外,第t 年的适当贴现率或资本化比率r ,也是难以确定的,从经济学的角度讲,贴现率应该等于资金使用的机会成本或投资者要求的回报率,贴现率构成要素如下: (1) 无风险回报率; (2) 风险补偿率。

浅析市场微观结构理论
市场微观结构理论是研究市场上个体之间的互动关系以及市场机制的一种理论框架。

这种理论主要关注的是市场内部个体行为与市场结果之间的关系，并试图解释市场中的价
格形成、资源配置和市场效率等现象。

市场微观结构理论主要包括以下几个方面的内容：
一、市场中的个体行为。

市场中的个体行为是指市场上参与者在选择产品、确定价格
和交易条件等方面所表现出的行为和决策过程。

市场微观结构理论通过对个体行为的分析，揭示了个体行为与市场结果之间的关系。

理性个体假设认为市场参与者是理性的，他们会
根据自己的利益最大化来做出决策，并且能够理性地评估市场信息。

二、市场中的信息不对称。

市场微观结构理论认为，在市场中，不同参与者拥有不同
的信息，从而导致信息不对称。

信息不对称可能会导致市场上的不确定性和不稳定性，并
影响市场的效率。

市场微观结构理论通过分析不同参与者之间的信息交流和信息获取成本
等问题，研究信息不对称对市场的影响。

三、市场中的交易机制。

市场微观结构理论研究了市场中的交易机制，包括市场的交
易规则、交易机构和交易的方式等。

交易机制对市场的效率和公平性起着重要的作用，不
同的交易机制可能会导致不同的市场结果。

市场微观结构理论通过分析市场的交易机制，
研究市场的价格形成和资源配置等问题。

四、市场中的市场动力学。

市场微观结构理论研究了市场的市场动力学，即市场的演
化过程和市场的稳定性问题。

市场动力学是研究市场供求关系和价格变动等方面的理论框架，通过分析市场的动态过程，研究市场的波动和不平衡等问题。

系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望一、本文概述随着全球金融市场的深度融合和不断创新，系统性金融风险逐渐成为影响全球经济稳定的重要因素。

本文旨在对系统性金融风险的相关文献进行系统的梳理和评价，以期了解当前的研究现状，分析未来的发展趋势，并提出相应的研究展望。

我们将首先界定系统性金融风险的定义和特征，然后回顾和总结国内外学者在系统性金融风险识别、评估、监控和防范等方面的主要研究成果，最后探讨未来研究的方向和重点。

通过本文的综述，我们希望能够为金融风险管理实践和政策制定提供理论支持和决策参考。

二、系统性金融风险的现状近年来，随着全球金融市场的快速发展和不断创新，系统性金融风险逐渐凸显，成为影响全球经济稳定的重要因素。

目前，系统性金融风险主要表现在以下几个方面。

金融市场的复杂性和关联性不断增强，使得金融风险的传播速度和影响范围不断扩大。

一方面，随着金融市场的不断开放和国际化，金融机构和金融产品的种类和数量不断增加，金融市场之间的联系日益紧密。

另一方面，金融市场的创新和发展使得金融产品和服务的边界越来越模糊，金融市场的复杂性不断提高。

这些因素都增加了系统性金融风险的发生概率和传播速度。

金融机构之间的风险传递和共振效应日益明显。

随着金融市场的不断发展，金融机构之间的业务联系和资金往来越来越频繁，金融机构之间的风险传递和共振效应也日益明显。

一旦某个金融机构出现风险事件，很容易引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融系统的风险加剧。

全球经济和金融环境的不确定性也在不断增加，给系统性金融风险带来了新的挑战。

一方面，全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素导致金融市场波动加剧；另一方面，地缘政治风险、自然灾害等突发事件也可能对金融市场产生重大影响。

这些不确定性因素都可能对金融系统的稳定性造成冲击，增加系统性金融风险的发生概率。

当前系统性金融风险呈现出复杂性、关联性、传递性和不确定性等特点。

为了有效应对系统性金融风险，需要加强金融监管和风险防范，提高金融市场的透明度和稳定性，促进金融市场的健康发展。

市场微观结构理论研究综述本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！一、价格形成市场微观结构理论的一个核心内容就是对交易机制，即价格形成方法的研究。

交易机制的关键功能在于，能够在有效交易规则的约束下通过“黑箱”将投资者的潜在需求转化为已实现的价格和成交量。

不同的交易机制在价格发现过程中所起的作用是不同的，各交易机制所允许的指令类型、交易发生的时间、指令递交时投资者所能获得的信息数量与质量以及对做市商提供流动性的依赖程度也是不同的。

当前世界各交易所采用的交易方式大致可分为报价驱动(quote-driven)和指令驱动(order-driven)两大类。

美国的NASDAQ以及伦敦的国际证券交易所等都属于报价驱动交易机制。

在这种市场上，投资者在递交指令之前就能够从做市商那里得到证券价格的报价。

这种交易方式主要由做市商充当交易者的交易对手，主要适合于流动性较差的市场。

与此相反，在指令驱动制度下，投资者递交指令要通过一个竞价过程来执行。

我国各大证券交易所以及日本的东京证券交易所等都采用这种交易方式。

在指令驱动机制下，交易既可以连续地进行，又可以定期地进行。

前者主要指连续竞价(continuous auction)，投资者递交指令可以通过早已由公众投资者或市商递交的限价指令立即执行。

既然指令到达就能够成交，因而这个机制是连续性的；定期交易主要指集合竞价(call auction)。

在这种方式下，投资者递交的委托指令并不立即成交，而是存贮起来累积到一定的时间，最后以一个统一的市场清算价格执行。

对不同价格形成方式的实证研究大多集中在市场流动性上。

在连续竞价市场和市商市场上存在着明显的买卖报价差(bid-ask spread)，这个价差可用来度量市场流动性。

众多的检验（KEim Madhavan,1996等）发现，连续竞价交易中的价差比较小；在集合竞价交易中不存在明显的买卖价差。

市场微观结构理论研究综述论文报告一、引言市场微观结构理论是现代经济学研究领域中的热点之一，其研究对象为市场中的个体与行为。

近年来，市场微观结构理论的研究逐渐成熟，其对于市场运行机制的分析和改进具有重要意义。

本文将从市场微观结构理论的历史发展、理论模型、理论前沿、应用领域及未来展望等方面进行深入探讨和分析。

二、市场微观结构理论的历史发展1.经典市场微观结构理论2.现代市场微观结构理论3.市场微观结构理论的发展特点三、市场微观结构理论的理论模型1.对称信息模型2.不对称信息模型3.信息外流模型4.制度选择模型5.行为模型四、市场微观结构理论的理论前沿1.博弈论与市场微观结构2.市场竞争、行业壁垒与市场微观结构3.网络效应与市场微观结构4.托管、数据隐私与市场微观结构5.机器学习与市场微观结构五、市场微观结构理论的应用领域1.金融市场微观结构研究2.产业经济领域3.电子商务领域4.政府政策研究5.国际贸易领域六、市场微观结构理论的未来展望1.人工智能与市场微观结构2.区块链与市场微观结构3.创新金融工具与市场微观结构4.新型市场环境及其影响5.国际合作与市场微观结构七、案例分析1.中国移动互联网市场的微观结构分析2.美国股票市场信息不对称的研究3.全球奢侈品市场的竞争格局和市场微观结构4.中国开发区与产业转移的制度选择研究5.中国传统产业升级与市场微观结构的演进八、结论市场微观结构理论在现代经济学中具有重要的指导意义，对于研究市场运行机制、指导政策制定具有重要价值。

然而，市场微观结构理论的研究还有很大的发展空间，需要进一步加强基础理论研究，推动理论与实践的相互交融，为推动中国市场经济的高质量发展做出更大的贡献。

浅析市场微观结构理论
市场微观结构理论是经济学中的一个分支学科，旨在探讨市场的运作过程中的微观效
应和机理。

该理论主要关心的是市场中的买方和卖方的行为，交易价格的形成和市场的竞
争环境等问题。

本文将从三个方面浅析市场微观结构理论。

市场微观结构理论的研究对象是市场交易过程中买方和卖方行为的影响因素，以及市
场价格的形成和市场竞争环境等。

其中，市场交易的主体行为包括需求和供给。

市场需求
是指买方希望购买产品或服务的数量。

市场供给是指卖方向市场提供产品或服务的数量。

市场价格则是买方和卖方达成协议的价格，反映出市场的供求关系。

市场竞争环境涉及到
市场中不同卖家、买家之间的行为策略和交往方式等。

市场微观结构理论在投资领域有着广泛的应用。

例如，在证券交易领域，投资者可以
通过掌握市场微观结构理论的相关知识来更加科学地进行投资决策。

其次，在商品交易领域，市场微观结构理论也有很多应用，例如帮助交易者判断商品的价格走势，促进交易者
之间的合作等。

总之，市场微观结构理论对于理解市场的运作机理和投资决策具有广泛的影响。

未来，我们可以进一步研究市场微观结构理论与金融市场、商品交易市场等的关系，以发现更多
的应用场景。

2016届第二轮复习2016年高考政治热点问题——供给侧结构性改革综述及精选试题【供给侧结构性改革综述】P1-4【供给侧结构性改革精选试题】P6-121.供给侧结构性改革概念：就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。

概念提出2015年11月10日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平主持召开中央财经领导小组第十一次会议，研究经济结构性改革和城市工作。

2016年1月27日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平主持召开中央财经领导小组第十二次会议，研究供给侧结构性改革方案。

2.改革背景中国供需关系正面临着不可忽视的结构性失衡。

“供需错位”已成为阻挡中国经济持续增长的最大路障：一方面，过剩产能已成为制约中国经济转型的一大包袱。

另一方面，中国的供给体系，总体上是中低端产品过剩，高端产品供给不足。

因此，强调供给侧改革，就是要从生产、供给端入手，调整供给结构，为真正启动内需，打造经济发展新动力寻求路径。

3.存在问题中国的结构性问题主要包括产业结构、区域结构、要素投入结构、排放结构、经济增长动力结构和收入分配结构等六个方面的问题。

4.改革实质4.1供给方式供给侧改革实质上就是改革政府公共政策的供给方式，也就是改革公共政策的产生、输出、执行以及修正和调整方式，更好地与市场导向相协调，充分发挥市场在配置资源中的决定性作用。

说到底，供给侧改革，就是按照市场导向的要求来规范政府的权力。

离开市场在配置资源中的决定性作用谈供给侧改革，以有形之手抑制无形之手，不仅不会有助于经济结构调整和产业结构调整，也会损害已有的市场化改革成果。

4.2供给结构从中国中央政府“推动供给侧结构性改革，着力改善供给体系的供给效率和质量”等明确表示看，供给侧改革就是以市场化为导向、以市场所需供给约束为标准的政府改革。