第六章货币银行学

货币银行学第六章金融市场引言金融市场是资金供求的重要交汇点，在货币银行学中扮演着至关重要的角色。

本文将介绍金融市场的定义、功能、分类以及金融市场的参与者和金融产品等内容。

定义金融市场是指各种交易金融产品的场所，它是一种供求资金的市场。

通过金融市场，资金供需方可以进行各种金融交易，如购买和销售股票、债券、货币、期货合约等。

功能金融市场具有以下几个重要功能：1.资金调剂：金融市场充当着资金调剂的角色，资金可以从资金供给方转移给资金需求方，实现优化配置。

2.价格发现：金融市场通过供求关系的形成，决定了各种金融产品的价格。

市场上的买卖双方通过交易来决定产品的价值。

3.风险转移：金融市场提供了各种金融衍生品，使得投资者可以通过交易来对冲风险，减少投资风险。

4.信息传递：金融市场是信息传递的重要渠道，通过市场上的价格变动和交易量等指标，可以传递出相应的信息。

分类金融市场可以按照不同的标准进行分类，常见的分类方式有以下几种：1.按照交易工具的不同，金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场等。

2.按照交易场所的不同，金融市场可以分为证券交易所市场、场外交易市场等。

3.按照发行对象的不同，金融市场可以分为一级市场和二级市场。

一级市场是指企业首次公开发行股票、债券等金融产品的市场；二级市场是指已经发行的金融产品在市场上交易的市场。

参与者金融市场包括多种参与者，主要的参与者包括以下几类：1.投资者：投资者是金融市场的参与者之一，他们通过购买和销售金融产品来获取投资回报。

2.金融机构：金融机构是金融市场的核心参与者，包括商业银行、证券公司、保险公司等。

他们通过提供金融产品和金融服务来参与市场。

3.监管机构：监管机构是金融市场的管理者，负责监管市场的运行，维护市场的稳定和安全。

金融产品金融市场中有各种各样的金融产品，常见的金融产品包括以下几类：1.股票：股票是表示股份所有权的一种金融产品，通过购买股票可以成为企业的股东，分享企业的收益。

第六章商业银行第一部分填空题1、1694年成立的英格兰银行是历史上第一家股份制银行，也是现代银行产生的象征。

2、中国自办的第一家银行是1897年成立的中国通商银行，它的成立标志着中国现代银行事业的创始。

3、商业银行主要通过以下两条途径产生：一是由旧式的高利贷转变而来，二是以股份制公司形式组建而成。

4、信用中介是商业银行最基本也是最能反映其经营活动特征的职能。

5、商业银行的信用创造职能是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。

6、商业银行的业务大体上可以分为三类：资产业务、负债业务、中间业务及表外业务。

7、商业银行的资金来源可以分为银行资本和银行负债两大类。

8、库存现金和存放在中央银行的款项库共同组成商业银行的准备金。

库存现金是商业银行用于应付日常提存的现金资产。

9、中国商业银行的资产业务一般分为以下几类：贷款、证券投资、现金资产和其他资产。

10、传统中间业务包括结算、租赁、信托信用卡、和代理。

11、狭义的表外业务大致可分为承诺业务、担保业务、贷款出售及资产证券化等资产转换业务，衍生工具的交易以及与证券的发行承销等有关的投资银行业务。

12、商业银行的经营原则是流动性、安全性和盈利性。

13、西方商业银行的经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理以及资产负债表内表外统一管理四个阶段。

14、资产担保证券是商业银行将某些传统的非流动性贷款经过技术处理后重新组合为同质量并可分割的标准贷款组合，以此为本金与利息的现金收入保证来发行证券，即资产证券化。

其中，住房抵押贷款一般采用过手证券的形式。

15、1988年通过的巴塞尔协议对表内资产和表外业务都确定了不同的风险权数以及相应的资本充足率，它是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标志。

第二部分单项选择题1、是历史上第一家股份制银行，也是现代银行产生的象征。

A、德意志银行B、法兰西银行C、英格兰银行D、日本银行2、是中国自办的第一家银行，它的成立标志着中国现代银行事业的创始。

第六章中央银行练习一、判断1.中央银行是一国金融体系的核心，是一国最高的金融管理机构。

（）2.各国中央银行的独立程度虽然存在较大的差异，但没有一家中央银行能够完全独立于政府之外。

（）3.中央银行作为国家的银行，又被称为国家的总出纳。

（）4.在纸币本位制下，中央银行不是唯一由国家授权发行货币的银行。

（）5.中央银行作为特殊的金融机构，一般不经营商业银行和其它金融机构的普通金融业务。

（）6.中央银行从事“存、放、汇”银行业务的对象是商业银行和其他商业企业。

（）7. 中央银行多数业务是不以营利为目的的，但有些业务是以营利为目的的。

（）8.法定存款准备金率越高，存款扩张倍数越大。

（）9. 中央银行持有证券和买卖证券的目的在于追求利润。

（）10.中央银行充当最后贷款人是作为国家的银行的表现。

（）11.证券买卖既是中央银行的负债业务之一，又是一种有效的调控手段。

（）12.一国黄金外汇储备量是该国经济实力强弱的一个重要标志（）13. 监管商业银行的经营是中国人民银行的重要职责之一。

（）14.中央银行不但要以政府和银行为开展业务活动的对象，而且要积极考虑以赢利为目的。

（）15. 中国人民银行从成立直到 1983 年底都是既行使中央银行职能，又经办普通银行业务。

( )16.货币发行权高度集中于中央银行体现了货币发行的经济发行原则。

( )17.中央银行的货币发行可采取经济发行与财政发行相结合的方式进行。

( )18.货币发行业务是中央银行最重要的资产业务之一。

( )19．中国人民银行只能持有和管理外汇储备，不能经营外汇买卖。

( )20．瑞典银行和英格兰银行在成立之初都是商业银行，后来才逐步演变为中央银行。

( )二、单选1. 垄断货币发行权，是央行作为（）的职能的体现。

A. 银行的银行B. 国家的银行C. 监管的银行D. 发行的银行2.下列（）最能体现中央银行是“银行的银行”。

A. 发行货币B. 代理国库C. 最后贷款人D. 金融监管3.法定存款准备金率由（）确定并公布。

CHAPTER 6利率的风险结构与期限结构(THE RISK AND TERM STRUCTURE OFINTEREST RATES)在第5章的供求分析中，我们只考察了一种利率的决定。

在本章中我们将考察不同利率之间的联系，从而对利率有一个完整的了解。

理解不同债券之间利率差异的原因，可以帮助企业、银行、保险公司和个人投资者决定购买或者出售哪种债券。

在本章中我们要分析两个问题：1. 为什么到期期限相同的债券有着不同的利率？这些利率之间的联系被称为利率的风险结构(RISK STRUCTURE OF INTEREST RATES)。

2. 为什么具有不同到期期限的债券之间的利率不同？它们之间的利率联系就被称为利率的期限结构(TERM STRUCTURE OF INTEREST RATES)。

1.利率的风险结构(RISK STRUCTURE OF INTERESTRATES)A.违约风险(Default Risk)债券的违约风险是指债券的发行人无法或不履行其之前承诺的利息支付或债券到期时偿付面值的义务。

这是影响债券利率的一个重要因素。

风险溢价(risk premium)有违约风险的债券与无违约风险债券之间的利差被称为风险溢价，它是指人们为持有风险债券所必须赚取的额外利息。

具有违约风险的债券其风险溢价总是正的，且风险溢价随着违约风险的上升而上升。

B.流动性(Liquidity)影响债券利率的另外一个因素是其流动性。

流动性较高的资产可以在必要的时候以较低的成本迅速地转换成现金。

所以，资产的流动性越高（所有其他条件相同），其在市场上受欢迎的程度越高。

一般来说，国债的交易范围、交易量和交易成本远胜于公司债券，因此，公司债券的流动性较差。

这样看来，公司债券与国债之间的利差（即风险溢价）所反映不仅是公司债券的违约风险，还反映了它的流动性，这样看来风险溢价更准确地称呼应当是“风险与流动性溢价”，但通常人们仍然习惯将其称为“风险溢价”。