2017新大纲《私募股权投资基金基础知识》精华讲义

私募股权投资基金基础知识全称“私人股权投资基金"（Private Equity Fund)，指主要投资于“私人股权"（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募)的。

也有公开募集(公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集.准确含义应为“私募类私人股权投资基金"。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险,高期望收益”特点。

股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后,开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金.特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构.过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC)。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金,但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点全称“私人股权投资基金"（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”(Private Equity)，即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集(私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集.准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点.股权投资基金起源于美国.1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC)，以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA)成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金.70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立,专业化运作并购投资基金,经典的狭义的私人股权投资基金.特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987)、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律.2007年,KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）.狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资,同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念.国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。

《私募股权投资基金基础知识》第一章金融、资产管理与投资基金第一节金融市场与资产管理行业一、金融与居民理财所谓金融，简单来说就是货币资金的融通。

货币资金源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动。

现代居民经济生活中的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。

现代经济中居民收入大部分是货币性收入，居民在收入产生盈余的基础上产生了理财需求。

理财是指财对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。

理财的方式分为储蓄与投资。

货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。

储蓄的特征是其保值性。

如果想获得更多回报需要投资投资是指投资者当期投入一定数额的资金，而期望未来获得回报，所得回报应能补偿投资资金占用时间，逾期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。

二、金融市场是货币资金融通的市场，指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。

1、按交易工具期限：货币市场、资本市场。

货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以短期资金的场所。

短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。

资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。

广义的资本市场：一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。

狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场。

2、按交易标的物金融市场分为：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场。

票据市场，是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。

票据市场是货币市场的重要组成部分。

证券市场，主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。

股票市场，是股份的股票发行和转让交易的市场。

股份发行新股票的市场叫股票发行市场或初级市场，已发行股票的转让流通市场叫股票的二级市场。

债券市场包括政府债券、公司（企业）债券、金融债券等的发行和流通市场。

基金从业《私募股权投资》考点归纳2017基金从业《私募股权投资》考点归纳私募股权投资(PE)是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。

下面是店铺为大家搜索整理的2017基金从业《私募股权投资》考点归纳，希望对大家考试有所帮助。

一、基金估值原则和主要方法(一)基金估值的概念基金的估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法：进行评估与计算，进而确定基金资产公允价值的过程。

基金资产净值=基金资产-基金负债(二)基金估值的原则(三)股权投资基金的估值方法对于股权投资基金的估值，国内外最为普遍使用的方法主要有四类，1)成本法。

2)市场法。

3)收入法。

4)重置成本法。

二、基金费用和收益、基金会计核算和基金财务报告股权投资基金在运作过程中，可能产生的费用包括但不限于管理费、托管费第三方服务费用(包括法律、审计等、筹建费用、基金管理人的业绩报酬等。

一、基金清算的基本含义基金清算是指基金遇有合同规定或法定事由终止时对基金财产进行清理处理的善后行为。

二、基金出现清算的几种原因一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：基金存续期届满;基金份额持有人大会(股东大会或者全体合伙人)决定进行基金清算;全部投资项目都已经清算退出的;符合合同约定的清算条款。

三、清算的主要程序清算的主要程序包括：基金终止后，由基金清算小组(清算人)统―接管基金资产;基金清算小组(清算人)对基金资产进行清理和确认;对基金资产进行评估和变现;处理与清算有关的未了结事务;清缴所欠税款;清理债权债务;制定并披露清算报告;对基金资产进行分配。

四、基金收益分配的原则为了实现基金管理人和基金投资者的利益一致性目标，同时为了对基金管理人产生足够的激励作用，股权投资基金一般采用以下的基金收益分配原则：首先向投资者返还投资本金;其次向投资者支付约定的优先收益;剩余收益按照约定的.比例在管理人和投资者之间分配。

五、基金收益分配的方式根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式：一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集。

准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。

与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。

第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。

70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。

特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。

汇聚精英凝旭成晖CONTENTS 目录第三章私募股权投资基金发展现状及趋势第一章金融市场简述第二章私募股权投资基金简述第四章私募股权投资基金运作模式第五章私募股权投资基金财富效应汇聚精英凝旭成晖金融市场简述—金融市场定义金融市场：即资金融通的市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

比较完善的金融市场定义：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

----只要有融资的需求就会产生投资的机会，融资成本转换为投资收益。

汇聚精英凝旭成晖金融中介机构资金拥有方（投资者）资金需求者（项目方）提供投资途径提供融资途径投资资金投资资金投资资金+融资成本投资资金+投资收益金融市场简述—金融市场参与主体汇聚精英凝旭成晖金融市场简述—金融市场参与主体证券银行保险基金信托国内五大金融主体汇聚精英凝旭成晖金融市场简述—金融市场参与主体各主体的主要职能介绍：银行：吸收存款发放贷款，作为间接融资的中介平台信托：接受委托进行资金或资产的管理或处置保险：吸纳险资用以进行意外事故损失补偿，提供风险管理措施券商：代理交易所做经纪服务，给投资者提供证券交易平台基金：接受委托从事资金管理业务，以发售基金份额的方式募资金融市场简述—投资品种选择标准投资关注三大特性1、风险性2、收益性3、流动性汇聚精英凝旭成晖投资品种没有好坏之分，但不同风格投资者需选择合适自己的投资品种汇聚精英凝旭成晖投资种类风险收益性投资期限（流动性）综合特征银行存款低风险低收益期限可长可短利率水平难以抵挡通货膨胀，贬值严重。

银行（保险）理财产品低风险低收益有30、60、90天，半年，一年不等产品经多层包装，投资方向不明，难以兑现情况时有发生。

（8号文做出规范）公募基金产品中风险中收益一般无权期限限制专业团队管理，同时具备资金量优势，但利益机制不完善。

信托产品中风险中收益一年以上目前市场主要流行产品为地产信托，承兑风险逐渐显现，风险问题令人担忧。

科目三《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识》必考点全称“私人股权投资基金”(Private Equity Fund)，指主要投资于“私人股权”（Private Equity）,即非公开发行和交易股权的投资基金。

包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券.在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集(私募)的。

也有公开募集（公募）的。

在我国，只能以非公开方式募集.准确含义应为“私募类私人股权投资基金”.与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比,股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益"特点。

股权投资基金起源于美国。

1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)全球第一家公司形式运作的创业投资基金。

早期主要以创业投资基金形式存在。

1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。

1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。

20世纪50～70年代，主要投资于中小成长型企业,是经典的狭义创投基金.70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。

1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金.特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太(1992）等著名并购基金管理机构。

过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC)。

狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。