证券投资学-第六章 技术分析 (1)

证券投资学第一章证券投资工具1.现代经济的基本特征：经济全球化、市场一体化、资产证券化2. 发达的资本市场是现代金融体系的核心3.传统金融与现代金融的区别：①与实体经济的关联度不同。

现代金融与实体经济的关联度在慢慢减弱。

②在促进实体经济发展中所起的作用不同。

现代金融不仅服务于实体经济，还为其成长提供强大的推动力。

③作用原理不同。

现代金融的作用原理高杠杆化，运行速度快，效率高，风险大。

4.普通股与优先股（1）普通股：在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。

权利：①公司决策参与权②利润分配权③优先认股权④剩余财产分配权（2）优先股：在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股份。

权利：①优先分配权②剩余财产优先分配权※※优先股在股利分配和公司破产清偿时剩余财产分配方面有优先权，普通股必须等优先股享受权利后才有资格得到分配或清偿；优先股在公司选举董事等重大事务上没有表决权，普通股有表决权。

第二章证券市场1.证券市场的参与者：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构2.场外市场（OTC市场）（1）含义：指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。

（2）特点：①场外交易市场是一个分散的无形市场；②场外交易市场的组织方式采取做市商制；③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准上市的股票和债券为主；④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场；⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。

（3）类型：柜台交易市场、第三市场、第四市场3.利率在市场经济中的作用①联系国家、企业和个人、沟通金融市场与实物市场、连接宏观经济与微观经济的中介功能；②对国民收入进行分配与再分配的分配功能；③协调国家、企业和个人三者利益的调节功能；④推动社会经济发展的动力功能；⑤把重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内的控制功能。

第三章资产定价理论及其发展2.CAPM模型推导出一个对应于各种特定风险的资产组合可行集曲线，以及一个由投资者根据相应的风险资产与无风险资产构成的风险资产组合将单一证券的超额回报率与市场争权组合的回报率联系起来，并用β系数描述单个证券与整个市场的关系，从而大大简化了投资组合的选择过程。

《证券投资学》课程大纲一.适用对象适用于经管类各专业本、专科学生二.课程性质证券投资学(SeCUri1yInvestments)是经管类各专业本、专科的一门重要专业必修课。

随着我国证券市场的不断发展和规范，证券市场在社会经济运行中的地位日益显现，成为国民经济运行的重要支点，是金融体系中必不可少的重要组成部分，证券投融资活动已成为社会各行各业以及广大居民经济生活中的重要内容。

因此，开设本课程是为了培养适应市场需要的、符合社会主义市场经济要求的，全面了解证券投资及证券市场的基础知识，掌握证券投资分析的基本方法和技巧，正确进行投资决策的现代理财专家。

前序课程：金融学、西方经济学、财务管理等。

三.教学目的本课程的教学目的是使学生在原有的经济理论基础和经济意识上，进一步扩充在后续课程的学习和今后实际工作中必须具备的投资意识、投资手段中的基本理论和基本方法，使学生初步掌握股票、债券、基金等的概念和证券投资功能、上市公司条件和情况分析、证券投资的基本面分析、证券投资收益与风险的确定原理、投资决策基础、投资组合资产的选择、其他投资价格及风险分析等，培养学生具有初步的投资意识和缜密的投资分析能力，提高学生综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使学生具有较高的学习专业理论的素质，并且通过这一门课程的学习可以将理论与实践相结合，在股市上有所作为。

学习本课程后学生应了解证券投资分析中的有关专业词汇的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法，提高综合运用所学知识解决实际问题的能力。

熟悉利用所学投资理论中分析研究问题的方法，掌握股票、债券、基金等方面的基本理论，了解我国上市公司的条件，会利用财务指标进行上市公司的财务状况的分析。

认识到投资是当今相当普遍的经济行为，会利用所学知识来分析和解决当前的一些经济问题和经济现象，掌握证券投资的基本理论，以及处理实际现象的基本思路和基本方法，具有运用证券投资的技术指标分析解决实际问题的能力。

1.简述罗斯的套利定价理论（APT）套利定价理论认为套利者使得市场不存在无风险套利，进而保证市场的动态均衡，因此套利者是导致市场更具效率的必要条件；资产价格受多方面因素的影响，表现为多因素模型，但是该理论未能确定资产价格到底受哪些因素的影响以及影响度。

2.现代资产定价理论从哪些方面对传统资产定价理论进行了改进和突破？答：谢夫林和斯塔特曼1994年发表了《行为资本资产定价模型》，该模型通过引入非理性投资者，对传统的CAPM进行了调整，使其更加符合现实3.资本定价模型与资产组合理论的联系是什么?答：1952年,马科维茨发表的《现代资产组合理论》奠定了资产定价理论的发展基础。

1964年夏普提出了资本资产定价模型（CAPM），从投资者效用最大化出发，认为在市场均衡条件下，单一资产或资产组合的收益由无风险收益和风险溢价两部分组成。

4.简述衍生品定价理论的发展历程。

答：（1）期货定价理论：a）持有成本理论。

该理论认为持有存货有成本和价格波动的风险必须补偿，因此期货价格等于现货价格与成本和风险补偿之和。

但与实际情况不一致。

后来者提出了改进，代表性的是1949年沃金提出的储存价格理论和1958年布伦南提出的理论b）延期交割费用理论。

凯恩斯1930年提出的理论，认为较低的期货价格出售和约是让渡一定的风险报偿给投机者。

；c）基于对冲压力的期货定价理论。

针对延期交割费用理论不足。

赫希雷弗于1988年提出了基于对冲压力的期货定价理论。

（2）期权定价理论：最早起源于1900年法国数学家路易斯·巴彻利尔的博士论文《投机理论》；1961年斯普伦克尔在假设股票价格服从对数正态分布、固定均值和方差的基础上推导期权定价公式，期权定价理论才有所进展。

5.行为金融学与现代金融学的差异是什么？答：a)现代金融学理论假设投资者是理性的，能够在现有信息状态下无偏地估计风险和收益，从而做出最佳的决策。

然而，行为金融学家认为：①由于人类有限的认识能力，无法在短时间内对所有的信息进行最佳的处理，往往采取一些简单的方式，如经验法则来处理问题，虽然有时是有效的，但在特殊的环境中就会产生偏差。

福师《证券投资学》第六章证券分析理论课堂笔记◆主要知识点掌握程度理解道·琼斯理论，包括道·琼斯理论的起源、股价波动的趋势、多头市场和空头市场；掌握艾略特波浪分析理论，包括波浪理论的理论基础、波浪的基本形态、费波纳契系数和黄金比率的应用；了解其他股价理论及其最新发展。

◆知识点整理第六章证券分析理论一、道•琼斯理论（一）道•琼斯理论的起源1.概念道•琼斯理论是一种利用道•琼斯股价平均指数来反映股票市场上股价波动情况，并对股价的波动趋势进行预测，同时又能对股票投资者的买卖活动进行指导的股价理论。

2.起源1882年，美国人查尔斯•亨利•道和爱德华•琼斯合办了道•琼斯公司，并发行《华尔街日报》。

他们设计和编制了道·琼斯股价平均数，每天登载在《华尔街日报》上。

查尔斯•道对股票价格变化进行了精心的研究分析，试图从股票价格的日常波动中，总结出市场变动的基本趋势。

通过多年的分析研究，逐步形成了有关股票价格分析的理论。

3.道氏理论的主要观点股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。

这个一定的发展变化的趋势，可以从股票市场上某些有代表性的股票价格的变动中找到。

认识了这种趋势，投资者就可以通过研究这些股票价格过去的变动轨迹，来预测股票市场上股票价格的变动趋势。

4.影响20世纪30年代，道氏理论得到了广泛流传，并达到了最高峰。

1929年10月25日，《华尔街日报》发表了一篇题为《潮流的转变》的评论文章，以道氏理论作为分析工具，指出股票市场涨势业已结束，跌势已经开始。

以后，股价连续下跌了近 3年，验证了评论文章的分析结果。

道氏理论因此而著名于世。

（二）股价波动的趋势道氏理论认为，股票市场中股票价格变动的各种状态可以归结为三种，即主要趋势、次级波动及日常波动。

这三种运动在股市中同时发挥作用。

其中，最重要的是主要趋势的变动。

在主要趋势的发展中，有时会被相反方向的次级波动所打断。

证券理论与实务第一章证券与证券投资第二章证券市场与证券交易第三章证券投资收益第四章证券投资风险第五章证券投资基本分析第六章证券投资技术分析第一章证券与证券投资一、证券证券是用来证明持有人享有的某种特定权益的凭证。

如股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单等各种票证单据都是证券。

二、证券的分类按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。

凭证证券为无价证券，包括活期存款单、借据、收据等。

有价证券又可分为以下三种：1)资本证券，如股票、债券等；2)货币证券，包括银行券、银行票据等；3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。

一、投资投资是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。

二、投资的分类直接投资直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。

直接投资的主要形式：(1)投资者开办独资企业，直接开店等，并独自经营；(2)与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理；(3)投资者参加资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或指导；(4)投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当部分的经营权，从而达到收买该企业的目的。

间接投资间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券，以预期获取一定收益的投资。

由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。

与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银根松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。

一、证券投资证券投资即有价证券投资是狭义的投资，是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。

江西农业大学《证券投资学》题库答案一、 名词解释：（共6题，每题5分，共30分）1.一字线 ：一字线表示开盘价、收盘价、最高价和最低价处在一个价位上2.优先股 ：优先股是在股份公司的收益分配和剩余财产分配上较普通股票享有优先权的股票。

3.资本证券 ：资本证券是有价证券的主要形式，它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证。

4.黄金比率 ：黄金比率费波纳契数列最神奇之处在于它的0.618和1.618的比率。

这个比率又称为黄金比率。

5.非系统风险 ：非系统风险是总风险中的仅对某个公司或某个行业产生影响的那部分风险。

6.契约型基金，又叫信托型基金，是指以信托法为基础，根据基金发起人、基金管理人和基金托管人之间制定的信托契约、由基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金形成的一种基金7.公司型基金 ：公司型基金是按照公司法成立，以营利为目的，通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。

8.股票:是由股份公司发行的、证明股东在公司中投资入股并据以取得一定收入、能够被转让的财产证明书。

9.有价证券是指标有一定票面金额，代表财产权或债权的证书，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

10.ST 股是指因财务状况或其它状况出现异常，而被沪深证券交易所实施股票交易“特别处理”的上市公司的股票11.限价委托是指投资人要求证券经纪商在执行委托指令时,必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖股票,即必须以限价或低于限价买进股票，以限价或高于限价卖出股票 12.T+1交割是指在某一交易日（T 日）达成交易后相应的股票与资金的换位在成交日下一个营业日（T+1日）完成13.股票价格指数:是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

14.上海证券交易所股票价格综合指数是上海证券交易所于1991年7月15日开始编制和公布的，以1990年12月19日为基期，基期值为100，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制15.深圳成份股指数由深圳证券交易所从1995年1月3日开始编制,并于同年2月20日实时对外发布。

证券投资期末考试题型5、 把证券分为政府证券、金融证券和公司证券，是按（ ）划分的。

A 、构成内容B 、是否上市C 、是否有价D 发行主体6、 证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（ ）划分的。

A 、交易对象B 、市场职能C 、市场组织形式D 、交易目的7、 证券投资是指投资者购买（ ）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

A 、有价证券B 、股票C 、股票及债券D 、有价证券及其衍生品8、 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（ ）A 、主体B 、客体C 、中介D 、对象9、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。

所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成 （ ）关系。

10、以下哪种风险属于系统性风险（第二章股票1、 设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ A 、 20%B 、 25%C 、 30%D 、 35%2、 监事由（ ）选举产生。

A 、股东大会B 、职工代表大会C 、董事会D 、上级任命3、 以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，获纽约证券交易所批准上市的股票，称为（A B 股 B 、H 股 C 、A 股D 、N 股4、 股票体现的是（）A 、所有权关系B 、债券债务关系C 、信托关系D 、契约关系一、单项选择题（ 20 小题，每小题 1分，共 20 分） 二、多项选择题（ 8 小题，每小题 2 分，共 16 分） 三、名词解释（ 5 小题，每小题 一、单项选择题 2 分，共 10 分） 四、简答题（ 5 小题，每小题 6 分，共 30 分） 五、论述题（ 2 小题，每小题 12 分，共 24 分）第一章：概述1、证券按其性质不同，可以分为 A 、凭证证券和有价证券 （）、资本证券和货币证券 C 、商品证券和无价证券 、虚拟证券和有价证券 2、广义的有价证券包括A 、 商品证券B 、凭证证券 ）货币证券和资本证券。