我国商业银行逆周期资本监管适用性研究

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我国商业银行信贷顺周期与逆周期监管政策研究

我国商业银行信贷顺周期与逆周期监管政策研究
李铭，兰鹏
（．．疆财经大学金融学院，新疆乌鲁木齐８００）１２新３００
摘要：此次由美国次贷危机引发的全球性金融危机促使人们重新审视金融体系的顺周期性。通过引入
收稿日期：２１－８２０— １０２作者简介：李铭（９９，，士研究生，主要研究方向为商业银行经营管理；兰鹏（８一）男，硕士１８－）女硕１８，９
研究生，主要研究方向为金融工程。
成针对罗列的各银行顺周期的因素进行分析，将银行信贷与资本监管的顺周期性结合，从宏观和微观相结合的角度，构建逆周期动态调整银行资本监管框架。
（）国外研究综述二
ＣａｄｏＢｏｉｌｉｒｕｏ等人分析了金融体系中的顺周期现象，随着经济的波动，风险的认识和承担意愿以及存贷差、资产价格、银行内部评级等都会发生变化，呈现顺周期性，并且最早提出了商业银行的顺周期特征。ＬＢｒｅ、Ｄｅ等认为，由于信贷双方信息不对称导致银行信贷的顺周期性，在经济繁荣时６ｅｇｒ】ｌｌ期，银行通常低估违约风险而降低授信标准，同时在经济萧条时又高估了违约风险，导致银行信贷的顺周期变动。ＷｉｉＲｗｈｔｌａｌｍｉｅ等人分析了金融体系中的顺周期现象，随着经济的波动，风险的认识和承担意愿以及存贷差、资产价格、银行内部评级等都会发生变化，呈现顺周期性，并且最早提出了商业银行的顺周期特征。Ｊ

银行资本监管逆周期调整与宏观审慎监管框架构建

银行资本监管逆周期调整与宏观审慎监管框架构建张金城;李成【摘要】商业银行信贷以及监管当局的监管资本要求具有顺周期性,银行信贷与资本监管的双重顺周期性是影响宏观经济波动、调控政策有效性和金融稳定的重要因素.通过总结分析顺周期性产生和强化的机制,探索银行资本监管逆周期性的监管框架和政策工具以缓解顺周期性.根据金融监管变革的趋向,强化银行的风险管理,构建宏观审慎监管框架,将微观审慎监管进行有机结合,建立资本约束的逆周期机制.【期刊名称】《金融理论与教学》【年(卷),期】2011(000)001【总页数】5页(P18-22)【关键词】资本监管;顺周期性;逆周期;宏观审慎【作者】张金城;李成【作者单位】哈尔滨金融学院,金融研究所,黑龙江,哈尔滨,150030;西安交通大学,经济与金融学院,陕西,西安,710060【正文语种】中文【中图分类】F831.59顺周期性是指金融部门与实体经济之间动态的相互作用(正向反馈机制)这种相互依存的关系会扩大经济周期性的波动程度，并造成或加剧金融部门的不稳定性。

从广义上可以定义为主要金融变量(如信贷、利差、期限、贷款损失准备等)与实体经济变量随着经济周期的共同运动。

历次金融危机的发生都伴随着信贷的扩张和资产价格的上涨，内在的机理很大一部分便来自于金融体系的顺周期性。

伴随着次贷危机的逐步蔓延、各大银行的相继转型和破产，引发了人们对《巴塞尔资本协议Ⅱ》的争论。

银行信贷与资本监管的双重顺周期性，为次贷危机后《巴塞尔资本协议Ⅱ》下银行的风险管理和监管的创新带来了新的要求和挑战。

资本监管通过对商业银行的经营活动，特别是信贷行为的影响，对宏观经济的运行态势具有同方向的推动作用。

在宏观经济衰退时期，在资本强约束和主动避险的双重作用下银行紧缩信贷，使实体经济进一步萎缩，加剧了经济衰弱的程度;在宏观经济繁荣时期，银行对违约概率、违约损失率等风险要素的估值较低，导致基于内部评级的监管资本要求较低，得商业银行有能力、也有动力进行信贷扩张，从而刺激经济的繁荣，加速经济的上升趋势。

逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响研究

逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响研究金融危机发生后,巴塞尔协议Ⅲ提出的逆周期资本监管政策旨在规避银行的顺周期调节行为,长期内增强银行业的抗风险能力,从而确保整个金融体系的稳定。

我国也参考巴塞尔协议Ⅲ提出了逆周期资本监管的要求,但尚未有具体的实施方案。

因此,要预先考量该政策在我国的适应性以及对我国宏观经济波动的影响,以备后续使用。

为了更好的量化逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响,本文建立了一个包含银行微观行为与资本监管的DSGE模型,将微观经济部门与宏观经济变量联系起来。

通过刻画家庭、厂商、资本品生产者、商业银行以及政策制定部门的最优行为决策,将逆周期资本监管政策与商业银行资本充足率调节行为纳入整个模型进行分析。

通过对DSGE模型进行数值模拟分析,本文探讨了资本监管冲击的传导机制,并引入监管部门逆周期资本监管措施,刻画其对宏观经济波动的影响。

此外,本文还基于基础模型引入银行顺周期资本调节行为下逆周期资本监管的资本监管冲击和货币政策冲击对宏观经济波动的不同影响效应,得出以下重要结论：一、逆周期资本监管在短期和长期都能起到平滑经济波动的效果；二、逆周期资本监管相较于无逆周期的监管延长了政策作用时间；三、银行顺周期行为会放大宏观经济的波动,使政策效果偏离预期,引入逆周期资本监管具有重要意义；四、逆周期资本监管提高了整个社会的福利水平。

最后提出政策建议,认为我国有实施逆周期资本监管的必要,可以监管当局应该制定适合我国国情的逆周期资本监管政策,商业银行应该配合政策的实施。

关于我国银行监管制度的研究

［】亮，李小军．业产业链中企业与奶农合作的博弈分析．］２何奶［Ｊ
三结论
农业技术经济．０９（）２０２
从以上的完全信息静态博弈可以得出，只有（采购，优质液【］５孙敬水．论订单农业的运行风险及防范机制［］试Ｊ农业经济问态奶）的策略符合可持续发展的企业发展战略，而其他的两种纳题．ｏ３８２ｏ（）什均衡均策略不是以牺牲社会责任健康为代价就是以牺牲企业的可持续发展为代价。模型分析表明，为了鼓励企业使用优质的原作者简介：材料，只需要加强对供应商和制造商的交易规制。然而，增大制１郑嘉琦，东南大学经济管理学院，本科，男，主要从事信息．造商的规制费用（Ｌ）具有两面性，Ｌ增大会降低制造商的采购意管理研究。
一
战略、核心价值、经营理念、经营目标和管理成熟度相适
应。３．银行监管理念落后。目前，国商业银行仍面临着我法律和行政机构的过分管制。从监管目标这一角度来讲，同时也过度强调合规性，忽略了对目标的引导性管理。一方而面，制了我国银行业根据经济形式进行经营创新的空间；限
一
ＭＯＤＥＵＳＮＥＳ现代商业ＲＮＢＩＳ
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采购，首先要发挥政府对经济的宏观调控作用。政府可以从完善环境保护的法律、法规和大力培育乳制品原材料市场、完善液态

逆周期资本缓冲_监管压力与宏观审慎管理有效性_许坤.caj

2016年第6期总第388期第35卷逆周期资本缓冲、监管压力与宏观审慎管理有效性许坤汪航摘要：本文主要从监管压力的视角出发，研究了我国逆周期资本缓冲的有效性。

理论分析表明，逆周期资本缓冲能够通过监管压力渠道对商业银行资本缓冲调整行为产生影响，进而提升商业银行的稳定性。

本文运用我国106家商业银行2004～2013年非平衡面板数据进行实证分析，经验研究表明：（1）监管压力促使商业银行增加自身资本缓冲，从而提高商业银行吸收损失能力；（2）预警压力和惩罚压力对商业银行提高资本缓冲的正向影响存在明显差异；（3）逆周期资本缓冲抑制信贷增长的作用并不明显。

关键词：逆周期资本缓冲；监管压力；宏观审慎管理JEL分类号：G18，G21，G282010年9月，巴塞尔协议Ⅲ推出了区间范围为0～2.5%的逆周期资本缓冲作为宏观审慎管理工具之一，意图进一步提升商业银行的稳定性，防范系统性金融风险。

2011年，我国亦出台了《中国银行业实施新监管标准指导意见》，正式引入了逆周期资本缓冲工具，并于2013年起开始实施。

逆周期资本缓冲作为防范系统性风险的宏观审慎工具得到了社会各界的认可，引起了广泛的讨论。

已有许多文献对资本缓冲周期性及其对商业银行资产负债的影响进行了深入研究，并在逆周期资本的框架设计、运行机制等方面进行了深入的研究（李文弘，2009；杨柳等，2012；陈忠阳和刘志洋，2014）。

但由于现阶段我国逆周期资本缓冲机制的构建还处在探索完善的阶段，时间序列方面的数据较为缺乏，讨论我国逆周期资本缓冲实施有效性的文献以及实证研究并不多。

根据巴塞尔委员会的设定，逆周期资本缓冲的主要目标是在信贷周期处于上升区间时，宏观审慎部门计提资本缓冲。

当信贷周期处于下行区间时，可释放缓冲资本，从而吸收损失，防止银行体系因监管资本要求而造成信贷紧缩。

尽管逆周期资本缓冲能通过提高信贷成本来抑制信贷过度扩张，但这只是一个“正面副作用”[1]。

那么，我国逆周期资本缓冲是否能够提高商业银行吸收损失能力，与此同时兼备抑制信贷过度扩张的“副作用”呢？考虑到资本监管压力对商业银行资本和风险产生影响（江曙霞和任婕茹，2009；Nada Mora and Andrew Logan，2010；吴玮，2011，李维安和王倩，2012），本文试图通过实证研究在逆周期资本缓冲计提的情况下，监管压力渠道对商业银行资本缓冲和信贷膨胀是否产生作者简介许坤：西南财经大学中国金融研究中心，讲师。

我国商业银行逆周期性动态拨备准备金研究

我国商业银行逆周期性动态拨备准备金研究作者：李洪波杜夏楠来源：《赤峰学院学报·自然科学版》 2014年第18期李洪波，杜夏楠（安徽大学经济学院，安徽合肥 230601）摘要：在美国次贷危机引发的全球金融危机中发挥了重要逆周期调节作用的动态拨备引起国际社会的广泛关注，各监管当局意识到银行业拨备制度存在的顺周期性可能放大经济周期波动.为此，国际监管机构和各国监管当局在缓释拨备制度的顺周期性做了大量的研究和前瞻性探索.本文从现行拨备制度的问题入手，探讨了国际金融界关于逆周期拨备的一些探索，进而分析了目前中国实施逆周期拨备的建议.关键词：商业银行；顺周期；动态拨备中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号：1673-260X（2014）09-0035-02顺经济周期性是目前我国商业银行采取的的货款拨备制度的重要特征，具体表现在经济繁荣时期，银行由于贷款质量的提高和经济预期的改善会减少计提拨备准备，然而在经济萧条时期，银行会根据坏账情况大量计提准备金，进一步恶化商业银行的经营现状，从而加剧经济周期波动.因此建立逆周期的宏观审慎监管体系，设计一套科学的商业银行动态贷款拨备制度具有重要的意义.可以补充商业银行在经济发展衰退期拨备不足的问题，从而熨平经济周期波动.这样不但可以提高商业银行抵御金融风险的能力，维护金融稳定，还可以实现国民经济的平稳发展.1 我国商业银行拨备的顺周期性表现1.1 银行信货行为具有亲周期性信贷的顺周期性的重要表现是经济扩张往往伴随着信贷规模的迅速扩张，一些理论从不同角度对此提做出了解释.比如委托代理理论：在现代企业管理体制下，所有权与管理权相分离，在这种情况就容易产生代理者与股东的利益冲突，如果缺乏来自所有者权益的监督，管理者会从事高风险投资以获得较高的收益率，满足其对业绩评价的需要.然而这种行为导致的风险具有隐蔽性和欺骗性，往往是以恶化未来现金流量和收益状况为代价.另外一些学者则从金融体系的角度对这一现象作出了说明，其中比较重要的是“金融不稳定假设”理论：金融系统处在不断的震荡波动过程之中，这种波动可能会误导市场对未来作出正确的预期，如果对未来有良性的预期从而加大信贷规模而少计提拨备，这种变动趋势很可能会加剧经济下行时期的负担.“灾难近视”假说理论和“制度性假说理论”则突出了时间因素对银行信贷顺周期变动的作用，这些学者认为繁荣时期对经营业绩的追求会导致大家跟风而上，从而淡化危机时期所经历的风险记忆.再加之一些经历过这次危机的职员离开岗位，避免将贷款发放给高风险借款人的信贷经理越来越少了，原来一些不符合条件的贷款也被发放.信贷扩张的顺周期性的另外一个表现就是信贷比总体经济的波动幅度更大，当经济处于上行期时，信贷要比经济增速更加活跃；而在经济下行时期，信贷则会迅速收缩[1].从我国当前的信贷政策来看，经济上行期的信贷政策往往比经济下行期宽松，积累的风险与其计提的拨备不匹配，这一缺口带来的风险会在经济下行期集中爆发.1.2 贷款质量与银行信贷增长具有相关性在当前我国金融管制相对缺乏且金融市场不断扩展的情况下，借款人的筹资渠道越来越多，贷款者很可能在繁荣时期将贷款借给次级借款人，这样就非常容易发生逆向选择和道德风险.与此同时，近年来，金融压制时期长期积累能量开始释放，我国消费信贷需求持续增加，贷款由生产领域开始向消费领域拓展.然而这部分金融消费者的信用状况更加缺乏保障，抵押品也相对匮乏.在这种情况上，一旦宏观经济出现衰退，贷款就容易变成坏账[2].另外，贷款增长对贷款不良率的影响具有一定时期的滞后性，这种滞后性主要表现在两个方面.第一，贷款的增长并不会立即造成不良贷款率的上升，而是在经过一定时期以后得以表现，银行不能仅根据当期的不良贷款水平计提风险储备, 这样会将繁荣时期的积累的风险转移到经济下行时期，从而会进一步加剧经济衰退的力量.第二，贷款拨备滞后于信贷规模的扩张,这样就会使得经济上行期贷款拨备率较低，无法充分的弥补经济下行时期拨备的不足，这会进一步加剧信贷增长的亲周期性[1].1.3 贷款损失拨备的顺周期性综上所述，贷款损失拨备的顺周期性主要表现在经济增长与贷款损失拨备计提的负相关性，贷款增长与损失拨备的负相关性[3]，此外还有不良贷款率、宏观经济增速等因素对贷款损失拨备的正向作用[4].我国的一些学者从我国商业银行以及国民经济的数据实证得出了这一规律，例如陈慧敏、钟永红(2011)和庄达（2012）.在当前的拨备规则下，我国商业银行贷款损失拨备的计提具有显著的顺周期性，贷款损失的计提同当前贷款质量密切挂钩，忽视了潜在风险的存在，从而加剧经济的周期性波动.2 逆周期动态拨备制度的作用2.1 建立和宏观审慎监管制度的需要风险管理是商业银行管理的重要内容，而贷款损失拨备是针对这一管理目标的重要工具.贷款损失准备通常被分为一般准备、专项准备和特殊准备.在现行的会计准则下,银行只能对当前资产负债表中出现的资产损失提取准备金,并依据已发生损失计提减值或计提特殊准备.这种国际会计准则带有严重的滞后性与被动性，严重妨碍银行了依据预期的信贷损失来构建缓冲性储备.而且实际情况表明,这些顶期损失在未来是很可能发生的,然而按照谨慎性的要求，只有当损失实际发生或有确凿证据的的时候才能确认计量.所以，现行国际会计准则在这一方面暴露出严重的不足，依据该准则实施的拨备制度不能很好的预防和控制潜在的风险，甚至在风险发生时也无法获得充足的储备以控制风险的进一步恶化.而与此相反，动态拨备制度则主要体现逆周期性的要求，要求银行在历史损失经验和数据的基础上总结损失与拨备的变动规律，建立一套合理、科学的标准体系，以更好的发挥前瞻性效果，从而灵活的建立充足的储备应对发生的风险，并将这一政策做为现行贷款损失确认及资本要求的现行补充.2.2 能够有效缓和经济波动动态拔备制度具有很强的逆周期性，即强调银行在繁荣时期或者贷款发放初期就以审慎性的原则提取积累性准备以应对未来可能出现的贷款损失，而不是在损失真正发生时才被动计提更多拨备，从而加剧商业银行的经营负担.动态拨备制度平滑经济运行，缓和经济波动的作用主要表现以下两个方面.第一，在经济繁荣阶段，动态拨备会要求金融企业及时清理规模扩张过程中积累的风险忽略.而且繁荣时期提高计提标准也会给市场传递一种“谨慎”信号，即未来可能出现经济衰退，应该适当调低经济发展的预期，避免经济过热.第二，会降低银行在经济衰退期所面临的筹资压力和避免进一步恶化流动性风险，市场不会因此出现更大的恐慌.3 完善我国逆周期性动态拨备体系的建议3.1 计提准备要具有前瞻性,充分考虑未来潜在的信用风险3.1.1 加强以历史损失数据为依据估计预期损失.逆周期动态拨备体现重要的前瞻性要求，这就需要很好的估计预期才能为未来损失的发生做好储备.而估计预期损失必须建立在充分分析历史损失数据的基础之上，以避免动态拨备的随意性和提高拨备的科学性.因此，一个有效、科学、合理的准备制度不仅要求贷款损失拨备能够覆盖已经发生的损失，而且还要求覆盖未来的损失.然而，我国通常的做法是要求贷款损失准备覆盖的范围只限于已发生损失,而不考虑未来损失,忽视了信贷周期性风险.当前，我国实施动态拨备制度存在两个困难.第一，动态拨备制度的逆周期作用要通过覆盖预期信用损失来实现，估测的难度很大.由于纯粹的预期风险模型对监管者的要求较高，我国目前的规定只限于一些有条件的银行.第二，动态拨备的逆周期性要发挥理想的效果就必须不断的调整修正，人为因素很可能在这个过程当中影响制度的效果.因此，以历史损失数据为依据加强预期损失的估计才更加具有可行性[6].3.1.2 进一步完善未来现金流量折现法的标准计算体系.目前，我国大多数银行都采取贷款五级分类法，但是这种方法是对已发生损失的一种反映，不存在对未来损失的预期.而贷款损失拨备实际上主要用来缓冲预期损失,这里的预期损失与市场利率密切相关.未来现金流折现法可以很好的弥补了这一缺陷,我国商业银行在进行拨备计提的时候应该将这种体系作为重要的补充.现金流折现法要综合全面考虑银行当前的财务状况与未来的现金流量,是一种全面系统评估贷款质量的方法, 是对当前贷款损失的细化，具有一定前瞻性和动态性.运用此法,能够更加精细、客观的计提商业银行贷款损失拨备,同时也能约束商业银行的非理性扩张,从而准确、真实的反映商业银行的现实价值.3.2 加强贷款损失拨备的监督和管理3.2.1 建立自我评估制度.逆周期动态拨备制度的建立需要一个不断调整的过程，或者不能一成不变.应该综合运用历史数据和采取现金流折现法进行预测，进而确定一个合理公式.因此，商业银行应定期对贷款损失拨备的计提是否科学、合理进行自我评估是必不可少的过程.根据在自我评估中发现的问题及时修正各种参数，完善动态拨备体系,使贷款面临的减值风险与提取的贷款损失拨备相适应.特殊情况下还可适当增加评估频率，例如大额贷款损失等.3.2.2 完善信息披露制度.逆周期性动态拨备在运用的时候更加灵活，各家银行可能有所区别，银行很有可能利用这一规则操纵利润，这样就会给监管带来一定的困难.因此，加强监管是推行这一制度的重要保障.银监会等监管机构应该定期对商业银行提取贷款损失拨备计提、核销的情况进行检查，以确定商业银行等金融机构是否遵循动态拨备的原则计提了相关准备，有无利用拨备操纵利润的行为发生，并根据结果制定相应的处罚措施.对于商业银行来说，也应该提高涉及拨备计提方面的报表信息的透明度，一方面可以限制银行利用动态拨备操纵利润,减少发生的道德风险的可能性；另一方面，投资者可以根据目前动态拨备的计提情况,分析银行的财务状况、经营现状,从而分析银行对于未来经济走势预期，有利于制定正确的投资策略[7].参考文献：〔1〕李怀珍.动态拨备在中国银行业的实施研究[J].中国金融家，2010（08）.〔2〕段洁.我国上市银行贷款质量分析与对策研究[D].西南大学，2008.〔3〕陈慧敏，钟永红.中国商业银行贷款损失拨备计提的实证研究[J].现代商业，2011（22）.〔4〕庄达.中国商业银行贷款损失拨备的顺周期性及信贷波动效应的检验[D].复旦大学,2012.〔5〕罗猛.前瞻性拨备制度国际最新进展及评析[J].新金融，2010（01）.〔6〕杜婧.商业银行动态拨备制度研究[D].天津财经大学，2011.〔7〕苗雨峰.商业银行动态拨备与监管[J].中国金融，2010（02）.。

我国金融体系系统性风险的现状分析--基于商业银行资本监管顺周期性的实证分析

特别是在２０１０年巴塞尔协议Ｉｉｌ推出之后，我国商业银行资本监管逐步实现了逆周期性，同时从侧面反映出我国监管机构对商＆￣ｌｔ４５－资本监管的进步与发展。
关键词：系统风险；顺周期性；资本缓冲率；资本充足率
一
、
引言
２００７年的次贷危机，引发了人们对金融
显示，资本约束对不同银行贷款的影响程度不同，对于资本不足的银行影响较大，反映
了资本监管在我国银行业的顺周期性。杨雨（２ＯＬＯ）选取１５家商业银行２００３ — ２００７年的面板数据使用ＧＭＭ估计了我国商业银行缓冲资本产生影响的各种变量，指出缓冲资本与经济景气程度成反向变动关系，影响商业银行缓冲资本水平的因素还包括前一期缓冲资本、银行规模和不良贷款，商业银行资本调整受自身风险管理能力影响，管理能越强、不良贷款率越低的银行越敢于降低资本充足率以追求市场回报。二、指标选取与模型建立实证中采用Ａｙｕｓｏ和Ｓａｕｒｉｎａ（２００４）所用的模型来对本文的实证研究进行回归分析，构建实证模型如下：
ＧＤＰ增长率以及虚拟变量之间的关系进行分析。均适用引入总体均值的变截距固定效应模型，且加权后效果更加显著。变截距固定效应模型估计结果如下：
ＢｔＦ，＝ｑ ’ 慨
讹增
其中，ｉ表示模型中的１６家银行；ｔ表示样本时间区间。 ’ 为个体对总体均值偏离的个体截距项，ｉｔ为白噪声。

我国商业银行逆周期资本缓冲机制效果的检验

我国商业银行逆周期资本缓冲机制效果的检验随着金融市场的不断发展，我国商业银行在资本充足方面也面临了许多挑战。

为了更好地应对市场风险，国内商业银行引入了逆周期资本缓冲机制。

本文将探讨该机制的实施效果并进行一定的检验。

一、逆周期资本缓冲机制的概述逆周期资本缓冲机制顾名思义，是指在经济下行时，商业银行增加资本缓冲，以应对风险状况的一种反周期回应机制。

他可以在累积资本和缓解经济下行压力之间寻求平衡，有效管理系统性风险，提高商业银行的资本充足率。

在实际操作中，逆周期资本缓冲机制可以通过指定逆周期指标来确定缓冲资本所需水平。

商业银行应根据市场环境进行资本调整，并取得监管部门的同意。

总的来说，逆周期资本缓冲机制是有利于加强金融机构应对经济周期波动的能力，推动经济平稳健康发展。

二、逆周期资本缓冲机制的实施效果逆周期资本缓冲机制的实施效果主要有以下几个方面：1.平衡经济发展的风险逆周期资本缓冲机制可以通过缓冲资本要求的提高，防止经济周期波动过大对商业银行的资本构成影响，最大限度地保护经济发展的安全。

在经济下行时，商业银行通过增加资本缓冲，更好地应对企业违约风险等不良资产的问题，保证金融市场的稳定运行。

2.提高银行的核心竞争力逆周期资本缓冲机制可以强制要求商业银行具有一定的计划性，提高其综合风险管理水平和资本管理能力。

这使得商业银行可以更好地应对风险变化，从而提高机构在金融市场的核心竞争力，获得更高的信誉评级和经营效益。

3.提升金融市场的稳定性逆周期资本缓冲机制的实施对整个金融系统稳定性具有积极作用。

在经济增速较快或市场投机波动明显时，掌控逆周期资本缓冲机制的商业银行可以更快地响应监管要求，在关键领域控制投资风险，避免投机资产泡沫的产生，进而推动金融市场健康发展。

三、检验逆周期资本缓冲机制效果的方法为了检验逆周期资本缓冲机制的实施效果，可以考虑以下几种方法：1. 比较国内外逆周期资本缓冲机制的实施效果通过国内外商业银行采取的逆周期资本缓冲机制实施效果的对比研究，可以得出不同制度对金融体系安全作用的比较，更深入地了解逆周期资本缓冲机制的实质。

科研课题论文：我国实行商业银行资本充足性管制的有效性分析

75634 银行管理论文我国实行商业银行资本充足性管制的有效性分析一、当前我国资本充足率监管存在的问题我国当前商业银行资本充足率监管取得了一定的成效，监管提高了部分银行的资本充足率水平，降低了银行的风险水平，但是我国资本充足率监管的效率仍有待提高。

以下将提出国内外资本充足率监管普遍存在的问题，尤其是次贷危机爆发后发达国家银行监管的问题更是可以给我国的资本充足率监管敲响警钟。

（1）首先资本充足管理造成的顺周期效应。

资本监管的顺周期性是指由于资本监管制度安排随经济周期的波动而变化，并在一定程度上放大经济波动程度，加剧经济周期的负面影响。

资本监管的顺周期性来源于1988年出台并实施的巴塞尔资本协议，而基于风险的巴塞尔协议二资本监管框架的顺周期性更为严重。

协议一与协议二的核心要求都是资本充足监管，而资本监管的计提又随经济周期而波动，那么资本充足率监管规则可能会在一定程度上对经济的周期性波动起到推波助澜的作用。

具体地说，当经济处于繁荣时，银行的资产质量和数量都会显著增加，同时融资成本降低，银行较容易从市场中筹集资本，并且风险资产权重较低，银行资本水平提高，可以用更大规模的资金用于新增贷款投放，信贷扩张推动了经济的进一步高涨;在经济周期的下行阶段，则相反运行。

（2）其次资本充足率监管会引发大量套利行为。

资本充足率是银行资本与风险加权资产的比值，其中风险加权资产等于风险资产乘以各自的权重，如果可以降低风险的权重，那么就可以达到提高资本充足率的效果。

而资本监管套利行为指的就是商业银行采取资产证券化以及其他一些金融创新工具来降低风险资产权重，从而达到提高资本充足率的目的。

这种方法仅仅表面上提高了银行的资本充足率，而实际上银行总体风险程度并没有多大改变。

现实中，如果监管当局要求监管资本大于商业银行自己所评估的资本要求时，银行就会采取类似措施变相提高资本充足率，从而实施资本监管套利行为。

（3）资本充足性监管未能有效预防银行高杠杆风险。

金融危机下我国商业银行资本约束的逆周期性研究

，
，
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，
，
赖银行贷款来获得资金因此当货币当局实行紧缩性货币政策时银行体系的储备金减少银行在既定资产结构下可贷资金减少贷款随之下降使得那些依赖银行贷款的借款者减少投资支出最终使产出
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济高速增长时风险权重通常较低资本充足率因而较高；而在经济衰退时风险权重通常较高资本充足率则较低因此金融机构倾向于在好年景时提高杠杆率而在年景不好时则降低杠杆率从而加速
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银行信贷渠道强调银行在金融体系中的特殊作用它在解决信贷市场的信息困难和其他摩擦方面存在优势在许多国家银行是间接提供资金的主
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卷第年 1 月
163
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财经理论与实践 l 双月刊 )
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我国商业银行逆周期资本监管适用性研究作者：张楠许学军来源：《中国集体经济》2014年第09期摘要：经过2008年金融危机，巴塞尔委员会于2010年9月正式公布了国际金融监管新框架《巴塞尔协议Ⅲ》，首次将逆周期资本缓冲这一重要工具引入宏观审慎监管机制。

本文在简要分析我国商业银行信贷顺周期性及《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管框架的基础上，测算了2000年至2013年我国应计提的逆周期资本缓冲，对《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管框架在我国的适用性问题进行了实证检验，并结合分析结果给出了相关建议。

关键词：巴塞尔协议Ⅲ；信贷顺周期性；逆周期资本缓冲；逆周期资本监管自2008年美国次贷危机引发全球金融危机以来，金融机构或金融体系的顺周期性（主要是商业银行信贷的顺周期性）成为了学界着重研究的因素之一。

由于金融危机的本质是金融体系系统性风险急剧地突然释放对市场秩序造成的巨大冲击，因此有必要采取措施对其顺周期性加以缓释，以控制潜在的系统性金融风险。

一、逆周期资本缓冲的定义及研究背景逆周期资本缓冲机制是指在经济上行期积累逆周期资本，在经济下行期释放逆周期资本吸收损失，以维持商业银行信贷稳健性的宏观审慎监管机制。

2010年9月，巴塞尔委员会制定的国际金融监管新框架《巴塞尔协议Ⅲ》公布。

区别于前两版，《巴塞尔协议Ⅲ》着重关注商业银行信贷的顺周期性，为了缓释商业银行信贷的顺周期性，巴塞尔委员会提出了监管工具、动态拨备、杠杆率指标等五大措施，而逆周期资本缓冲机制则是新引入的最重要的宏观审慎监管工具。

同年12月，巴塞尔委员会发布《建立更具稳健性的银行和银行体系的全球监管框架》，将宏观审慎理念引入监管框架，监管当局对商业银行的监管将从单一微观审慎过渡到宏观微观审慎并重。

我国目前正处于转轨经济中，市场经济尚未最终建立，基于制度红利与资源禀赋等原因，改革开放以来经济保持超常规发展，期间几次显现过热与过冷交替的现象；我国金融体系改革相对缓慢，间接融资为主的局面未根本改变，居于主导地位的商业银行在经营行为、风险暴露等方面同质化严重，银行信贷在我国通胀的产生与经济周期的波动中具有重要作用，由信贷顺周期性引发的潜在系统性风险值得关注。

因此，研究逆周期资本缓冲机制这一监管工具是否适用于缓释我国商业银行信贷顺周期性具有重要现实意义。

二、我国信贷顺周期性与《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管（一）我国信贷顺周期性的概念与特征商业银行信贷顺周期性，即指商业银行的信用在经济复苏、发展良好阶段呈现出扩张，在经济衰退时显现出收缩的特性，或可指在经济周期中商业银行信贷活动随经济整体的周期而同方向波动的现象。

商业银行这种顺周期行为会一定程度上促进经济周期的形成和增加宏观经济的波动幅度，进而影响到整个金融体系和宏观经济的稳定运行。

我国银行信贷的顺周期特征包括两方面：一是受到宏观经济波动周期的影响，上行期信贷增长，反之，下行期信贷萎靡；二是信贷活动具有的顺周期特征对宏观经济波动具有推动作用，加快经济周期的发展，并且出现信贷波动的周期性更为强烈，幅度超过了经济周期，加深了金融系统本已具有的波动性。

（二）《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管的推出背景与构成2008年金融危机席卷全球之后，国际社会开始思考2004版巴塞尔协议的缺陷，并催生出《巴塞尔资本协议Ⅲ》。

2010年9月，巴塞尔委员会公布了逆周期资本监管框架的正式方案，其核心内容是商业银行在信贷投放过快、潜在系统风险不断累积情况下，应当及时提取相应程度的逆周期资本缓冲，其大小依据自身实际情况，上限为其持有的风险资产加总的2.5%。

同时规定商业银行拥有3年的过渡期，从2016年起每年增长0.625 个百分点。

同年12月，巴塞尔委员会要求在其逆周期资本监管框架的总体方案指导下，各国监管当局应尽快推出适合自身状况的监管方案，确保商业银行提取充足的逆周期资本，以防范潜在系统性风险对经济的不良影响。

逆周期资本监管机制包括三部分：固定的超额资本缓冲、可变的逆周期资本缓冲与资本留存缓冲。

其中，超额资本缓冲机制是指在经济上行期，信贷投放较快增长，此时要求商业银行加大资本缓冲的计提，目的是应对经济衰退期可能增加的潜在信贷损失，阻断实体经济和商业银行之间的正反馈作用机制。

逆周期资本缓冲机制是指动态资本比率，即监管当局需针对经济周期的不同变化来采取对应的措施，经济形势较好情况下需要提高对银行的资本监管要求，当经济转入悲观时则应降低对商业银行资本监管要求，保障其对经济的正常输血功能以维护经济稳定。

资本留存缓冲机制是指监管当局应制定适合整个银行业的最低资本充足率，该比率不应过低或者过高，且应同时制定适宜的目标资本率，该比率应高于商业银行的最低资本要求。

经济上行期，商业银行须严格执行监管当局制定的目标资本比率；经济下行期，商业银行资本金水平下降，为了保障真实贷款需求，应适度降低对其资本监管的要求，但须符合最低资本要求。

三、《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本框架在我国适用性的实证检验（一）数据选取与测算方法银行业数据为广义贷款余额，宏观经济数据为国内生产总值（GDP），样本时间跨度为2000年至2013年。

本文依据巴塞尔协议Ⅲ的方法即Hodrick-Prescott（H-P）滤波单边趋势法测算我国商业银行需要提取的逆周期缓冲资本。

其中平滑参数为100，信贷余额/GDP与其长期趋势值的偏离度（GAP）的下限为2%，上限为10%，逆周期资本缓冲要求上限是2.5%。

计算时首先求出信贷余额/GDP，然后借助Eviews 7.2 软件对其进行H-P滤波分析，得出其H-P滤波趋势值；再用信贷余额/GDP的时点值减去其H-P滤波趋势值，得到偏离度（GAP）。

偏离度（GAP）转换成逆周期资本缓冲的方法为：偏离度（GAP）小于2%时，不需要提取逆周期资本缓冲；偏离度（GAP）处于2%与10%之间时，偏离度（GAP）每提高1个百分点，提取比例提高0.3125个百分点，小于1个百分点的按照1个百分点来算；偏离度（GAP）大于10%时，则按照2.5%提取。

上述转换方可用如下分段函数表示其中，VBt为逆周期资本缓冲，VBmax为逆周期资本缓冲的上限，L和H分别是偏离度GAP的下限与上限，I为L和H之间的分段间距，K为L和H之间的分段数，S为分段间距对应的逆周期资本缓冲。

（二）测算结果测算结果如表1所示。

（三）实证结论由表1可知，我国信贷余额/GDP的数值增长总体较快，从2000年末的100.33%增长至2013年的134.72%。

具体分析发现，按照前述方法我们观察到有三个阶段偏离度（GAP）为正值，表示信贷余额/GDP的增长势头超过了其长期趋势水平，反映出该阶段处于信贷增长较快状况。

第一阶段为2002年到2004年，持续期较长。

该阶段亚洲金融危机的影响基本消散，世界经济处于快速转型与发展时期，我国经济发展步伐加快，房地产、钢铁、基础设施等行业投资较快，部分行业有盲目过快投资迹象。

根据测算结果，2002年与2004年信贷余额/GDP的偏离度GAP超过2%的逆周期资本缓冲的下限，分别需要计提相应的逆周期资本缓冲，但偏离长期趋势的水平较低；2003年偏离度GAP则超过10%的逆周期资本缓冲上限，需计提2.5%的逆周期缓冲资本。

第二阶段为2009年到2010年。

美国金融危机后我国政府为维护经济金融稳定推出了四万亿刺激计划，实施宽松的货币政策与积极的财政政策，各地政府都推出大批项目，信贷投放加快，房地产、地方政府融资平台等获得大量贷款，积聚了潜在风险。

根据测算结果，2009年偏离度GAP超过10%的逆周期资本缓冲上限，需计提2.5%的逆周期资本缓冲；到2010年，偏离度GAP回落至可计提逆周期资本缓冲的上限10%与下限2%之间。

说明该阶段监管部门已关注到信贷投放过度的问题并采取了相应的监管措施。

第三阶段为2013年。

根据央行最新数据，2013年全年人民币贷款增加达8.89万亿元，为历年信贷投放量的次新高，仅次于2009年的9.59万亿元。

从结构上看，剔除季节性因素外，去年信贷余额/GDP的小幅上升主要是中国企业贷款需求总体偏暖、经济复苏企稳的态势总体良好、高速货币留存加快等因素引起的。

上述三个阶段为我国信贷增长较快的时期，需计提相应的逆周期缓冲资本，且符合我国特定阶段的实际情况，说明信贷余额/GDP这一指标可用作测量我国信贷过快增长情形下银行风险积聚程度的指标，针对一国信贷过快增长阶段所计提的逆周期资本缓冲将有助于警示商业银行重视潜在风险并增强其抵御风险的能力。

当然，信贷余额/GDP这一指标在测算我国商业银行风险积聚程度时存在一定的滞后性，这主要归结于我国间接融资为主的金融体制、市场经济不发达、经济冷热波动频繁等区别于欧美发达经济体系的特殊因素。

四、完善逆周期资本缓冲工具的政策建议一是参考巴塞尔协议Ⅲ逆周期资本框架，构建适合我国国情的逆周期资本监管体系。

以信贷余额/GDP这一指标为参照，同时结合发电量、CPI、房地产价格指数等其它宏观指标，从定量角度形成较为全面准确的缓释顺周期性的指标体系。

此外，还需考虑宏观政策变化、经济运行状况以及银行业整体的风险状况等，来设计计提逆周期资本缓冲的方法。

二是不能机械理解信贷余额/GDP这一指标，而要观察其是否体现出系统性风险的变动情况。

实际中，经济周期的变动与系统风险的积聚并非完全同步，信贷余额/GDP这一指标发生变动可能是由于经济周期性的放缓而非风险的变动。

监管当局需要切实探讨该指标变化的深层次原因，从而做出科学理性的决策。

三是加强对信贷余额/GDP指标的持续性监测，监管层应着重考察该指标与商业银行系统性风险累积程度的联系，以及在经济萧条期有关银行逆周期资本的缓冲释放机制，如释放的时机、方式和指标等，推动监管作业持续化，以更好发挥逆周期资本缓冲的调节作用。

四是完善逆周期资本缓冲的制度安排。

我国目前为多头监管，央行熟悉金融体系与宏观经济运行的整体情况，而银监会熟悉银行业及非银机构的经营情况。

有必要在当前“金融监管协调部际联席会议制度”基础上成立“金融稳定委员会”，统筹一行三会和财政部等，建立更加有效的沟通协调机制，促进信息沟通，实现微观逆周期监管工具与宏观财政货币政策的有效配合。

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