证券投资学81 技术分析-K线组合形态分析PPT课件

图9十字启明星形态
图10十字黄昏星形态
三、十字线
十字线是一类特另的K线，其开盘价与收盘价处在同一个水平上。图11-13
显示的是十字K线的各种例子。
在一根完美的十字线上，开盘价与收盘价处于同一水平，不过这一标准也
有一定程度的灵活性，如果某根K线的开盘价与收盘价仅仅有很少几个基 本价格单位的差别，那么，依然可以把这条K线看成是一根十字线。
图1 锤子线
图2 上吊线
判别K线图是否为锤子线和上吊线主要有以下三个依据： 实体处于整个价格区间的上端，而实体本身的颜色是无所谓的； 下影线的长度至少达到实体高度的2倍； 在这类K线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短的。
⑵吞没图形：图3是看涨吞没形态，在下图中市场本来处于下降趋势中，但是 后来出现了一根坚挺的白色实体，这根红色实体将它前面的那根黑实体吞没 了。这就构成了底部反转的信号。图4是看跌吞没形态，在下图中市场原本正 向着更高的价位趋势，但是当前一根白色实体被后一个黑色实体吞没，这就 构成了顶部反转的信号。
图11 十字K线 图12 长腿十字线 图13墓碑十字线
一、反转形态
⑴锤子线和上吊线：此类图线具有明显的特点，它们的下影线较长，而实体 较小，并且在其全天价格区间里，实体处于接近顶端的位置上。这两种K线中 如果出现在下降趋势中，那么它就是下降趋势即将结束的信号，在这种情况 下此种K线称为锤子线。(如图1)；如果出现在上冲行情之后，就表明之前的市 场上行或许已结束，那么这种K线称为上吊线。(如图2)
构成支撑水平和阻档水平的十字线： 十字K线有时候可能转化为一个支撑区或一个阻挡区，特别是当它出现在
重要的市场顶部或底部的时候。 长腿十字线(如图12)： 如名字所示此类十字线有长长的上下影线，位于市场顶部的长腿十字线是 一种特别重要的十字线。 墓碑十字线： 在Ｋ线上，当开盘价和收盘价都位于当日的最低点时，就形成了一根墓碑 十字线。(如图13)虽然有时也能够在市场底部发现这类Ｋ线，不过这类形 态最突出的长处还是在于昭示市场顶部方面。

低档盘旋整理
下降插入线
三段大阳线
下跌三颗星
上升三阳线
第四节 K线的跳空缺口分析
一 、缺口类型与特征
1. 普通缺口 2. 突破缺口 3. 继续缺口 4. 竭尽缺口
①普通缺口 ②突破缺口 ③继续缺口 ④竭尽缺口
④
② 岛形反转
③型特征
二、 缺口类型判别要点 1. 普通缺口
• 在区域或密集的价格形态内发生 • 会在几天内被封闭
仙人指路
产生中的两种特定情况
1、在重要的阻力位出现长影线 ---此时， 看似突破受阻，其实是突破前的一种蓄 势和洗盘动作。
2、出现在连续阳线拉升之中 ---此时，看 似上涨力度减弱，其实是一种强势的震 仓洗盘。
实战中，仙人指路K线组合信号操作 安全性和可操作性较强。
K线组合口诀
K线说法顶部说法，K线语言打天下；
曙光初现
形态要点： 1.出现在下跌趋势中，为底部反转信号。 2.由一阴一阳两根K线组成。 3.先出现一根大阴线或者中阴线，接着 出现一个大阳线或者中阳线，阳线的实 体刺透阴线实体50%以上。阳线实体刺 透入阴线实体部分越多，转势信号越强！
仙人指路
仙人指路，指的是主力在拉升价格之前， 先打出一个长长的上影线，看似空头力 量很强，实则是主力震仓的行为。其后 不久行情仍沿着这个上影线的方向运行， 甚至涨势更为猛烈。
3. 带长上影阳线与阴线
带长上影阳线 带长上影阴线
4. 小阳线与小阴线（幅度<=1.5%)
小阳线
小阴线
5. 光头阳线与阴线
光头 阳线
光头 阴线
6 . 十字星
十字星
三、 K线分析概述
K线分析是银市分析技术中最直观、 最简易但又较难把握准确的一种技术分 析方法，它是银市分析技术的基础。K 线分析常常配合成交量和其他技术指标 进行综合研判，以提高其预测的准确性 和可靠性。

候并不是马上前进，而是先反弹再下跌，或者先回档再上涨。如果行情的进行速度较 快速时，则出现孕线时，股价就不会反弹或回档。这是因为惯性定律，股价的加速度 原理。
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包线
“包”线与孕线的形态相反，包线右方的K线包覆了左方的K线。包线必须发 生在波段循环的高点或低点才有意义，它是一个反转信号。股价经过一段时 期的上涨，突然间成交量大增，并且以一根大阴线，包覆了左方的K线，这 种现象被视为上升波段结束的信号。
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曙光初现
在K线图分析中，经常可以找到对称的例子，曙光初现与乌云盖顶也是对称的例 子。
曙光初现示意图
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曙光初现
上述图形，如在底部出现，则称为曙光初现，显示市势可能见底 回升。
第一、基本上乌云盖顶的原理相同，但以相反方向处理； 第二、第二支K线的实体部分，愈长表示力度愈强； 第三、第二枝阳线的收盘价必须高于第一枝阴线的实体部分一半
如果图表上的波段够明显，则在任何一波的循环低点附近出现十字星时，股价通常都容易形成波段低点（或者至少暂 时止跌）；在任何一波的循环高点附近出现十字星时，股价通常都容易形成波段高点（或者至少暂时遭遇压力）。
另外，对于用“十字星”来骗线，我们必须特别注意下列三种特殊状况：
（1）主力骗线
辨别十字星骗线的方法，除了须视股票的特性之外，其次应判断其波段的循环。主力营
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塔线
所谓的“塔”，其实就是倒T字形，是一种反 转信号。
股价在波段循环高点出现“塔”时，表示上 升行情结束；股价在波段循环低点出现“塔” 时，表示下跌行情结束。
上影线可理解为卖压，拉高出货，压低吃货 （时空环境的不同）
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二 、K线的变化
1、K线三要素： （1）阴阳代表总体趋势； （2）长短代表内在动力和趋势强弱； （3）影线代表转折信号。

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预示买入的K线组合
向上跳空阴线 见图（3）：在阳线旁伴随三条 跳空向上的阴线，虽然并不代表价格会大涨， 但一般可维持一段时间的上升趋势，可以逢低 买入
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预示买入的K线组合
下降阴线 见图（4）：在上升过程中，如果 出现三条连续下跌的阴线，当第四天的阳线 收盘价超过前一天的开盘价时，表明买方力 量占据上风，可以买进，等待价格的上扬。
三只黑乌鸦 见图（14）：当价格上涨后，出 现连续三条下跌的阴线，表明卖盘力量强劲， 这是价格暴跌的先兆，应果断抛出。
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预示卖出的K线组合
舍子线 见图（15）：价格跳空上涨形成一根 十字线，第二天又跳空拉出一根阴线，表明买 方已无力上冲，暴跌即将来临，卖方为上。
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预示卖出的K线组合
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预示买入的K线组合
阴线孕育阴线（5）：在下跌行情中，出现了 一根很大的阴线，随后又出现一根小阴线， 且完全被包含在大阴线之中，这表明卖盘穷 尽，可考虑买进，等待反弹。
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预示买入的K线组合
并排阳线 见图（6）：在上升行情中，出现 跳空阳线，接着又出现了与其并排的阳线， 表示将有大的上升行情，是买入的理想时机。
光头阴线：行情看跌
收盘光头阴线：属先涨后跌型，行情看跌
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开盘光头阴线：显示股价有反弹的迹象
极阴线：行情疲软，模糊不清
下影阴线：行情疲软，但底部有较强的支撑 力
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一字线：开盘便涨停跌停 T字线：卖方虽强但买方力量会更大，价格将反弹
倒T字线：买方虽强但卖方更强，行情看跌

• 市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么 都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。 ——索罗斯
•
一条路
• 世上本来没有路，走的人多了，也便成了 路。 ——鲁迅
股票的三种运行状态
上升形态
上升趋势的定义：涨势一旦形成，第一波涨升的高峰多 半高于前一波涨升的高峰，上升趋势中的向下回档修理 的谷底也多半高于前一波涨升涨升向下回档修正的谷底。
一匹来自西方的“狼”
• 乔治·索罗斯在人们眼里就是一个善于玩弄资本运 作的投机者，墨西哥金融危机，英国银行危机， 以及东南亚危机无处不见他的身影。人们既崇拜 他的投机手段，又痛恨他无情的掠夺了各国人民 的财富。
投机客的基本思想
• 乔治·索罗斯投资理论的基本思想是：市场 是由人组成的，人对市场的参与直接影晌 警市场的形成过程。
• 3、K线使用的四大原则是：疾如风，徐如林，掠 如火，不动如山。
• 4、学会自我管理和高度自律。
1、晨星
定义
• 1、第一根K线市势下跌， 报收于一根较长的阴线。
• 2、第二根K线低开之后探 底回升，收于开盘价附近 ，K线实体较小，下影线较 长。
小偷的故事
从前，有人以偷为生。小偷的儿子有天对爸爸说：“爸爸，我要像你一样以偷 为生，你教我怎么偷东西吧！”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳 的个性，心想若不学偷，这个孩子日后兴许会饿死，便答应了。
• 一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子前，在墙上挖个洞，爬进大房子。他 们找到储存间，小偷便叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外 面将储存间的门锁上，同时跑到天井里大喊大叫，吵醒这家人，随即，小偷便 从墙上的洞溜了出去。这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙 上的洞，便以为小偷已经溜走了。此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不 见了什么。小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸，当他听到有人要到储 存间查看，更是吓得腿都软了。但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。 佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲出来，一口气吹熄蜡烛，推开佣人，拨 腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃跑的路上，他看到有个池 塘，便拾起一块石头丢到池塘里，在这家人围在池塘边寻找偷儿“尸体”的时 候，小偷的儿子已回到家里。

授课：XXX
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头肩底形态
突破颈线时往往 成交出现放大。
头肩底的头部一带量 能处于最低水平。
授课：XXX
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短期回调时前期压 力线成为支撑线
授课：XXX
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双重顶
双重顶也叫双头或M头。 双重顶形成的原因在于指数运行到前
期密集成交区遇到压力无法突破而回 落。
压力线和支撑线是观察的要点。
授课：XXX
授课：XXX
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分析K线形态的方法：
分析K线关键在于对头部、底部和调整 后突破的判断。
画出图形的支撑线，压力线。 与成交量结合来分析。 与技术指标结合来分析。 与周、月线图结合来分析。
授课：XXX
4
观察ｋ线形态最好 要去掉均线。
授课：XXX
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然后我们就看到了这样的图形
授课：XXX
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“顺势而为”是一 条非常重要的操 作原则，因此技 术分析要首先要 学会看趋势。
头部 右肩
授课：XXX
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头肩顶形态
颈线
授课：XXX
13
头肩顶运行过程
头肩顶形成的4个过程：
调整结束
上涨拉升 指数回落
止跌企稳
头肩顶的形成原因主要是出货，派发。
授课：XXX
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头肩顶形态研判要点
头部出现前，指数出现急拉升。
头部一带往往有密集或单日最大成交 出现。
头肩顶形态研判的关键在右肩向下跌 破颈线，若颈线跌破则指数可能加速 下跌。
Ｋ线形态是分析市场走势和选择买卖点的 最重要的依据。
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分析K线形态方法
去掉均线系统进行观察，这样有利于对形态 有直观的印象。
先看趋势，再仔细研究形态。观察领涨、领 跌个股的形态特征。

证券投资学
第五章 证券投资技术分析
第一节 证券投资技术分析概述
一、概念
技术分析是对证券的市场行为所作的分析。具
体来说，就是通过分析证券在过去和现在的市场表
现，运用逻辑、统计等方法，总结市场行为的典型
特点，建立起固定模式，并利用这些模式来预测未
来的变化趋势。分析的手段主要是图表解析和技术
指标。
第一节 证券投资技术分析概述
降），那么，如果不出意外，价格也会按这一既
定的方向继续上涨（或下降），即证券市场中的
“不出意外”就是时段内，
股票价格是沿着趋势已移动的。“顺势而为”因
此成为故事中的一句名言，如果没有股价逆转的
明显迹象，没有必要逆大势而为。
第3假设是进行预测的公共“假设”
1、在股市上说，“历史是未来的一面镜子”并夸张， “黑色星期五”的多次重演就是一个很好的例证。其 中包括统计学中的“统计规律”，也包括行为心理学 的博奕
五、技术分析与基本分析的区别
技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研
究供给与需求的经济力量中，能够造成价格往上、往下
移动或停留原处的相关因素。基本分析一般通过分析研
究足以影响一项商品价格的一切相关因素，从而预测该
它强调了时间的重要性。
空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是
价格波动能够达到的极限。即“价格有可能上升或下降到省么
地方”。
四、技术分析方法分类
有不同的分类方法 （1） K线分析法； （2）形态理论法； （3）支撑压力法； （4）技术指标法； （5）波浪理论法； （6）循环周期法。
却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档大
幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，

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银河期货
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三个跳空缺口
第
三
跳
向上竭尽缺口
空
逢
向上持续缺口
高
出 局
向上突破缺口
银河期货
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银河期货
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连续出现4个向下跳空缺口
银河期货
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银河期货
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上升三角形
蓄 势
上边线
买入点
上
扬 买
直 角 三
进
角
信
形
号
下边线
有时往上突破后 就一路往上走。
银河期货
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银河期货
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银河期货
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2000年3月17日至4月20日走 出失败的上升三角形并演变成
M头
银河期货
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盘 整 下 挫 卖 出 信 号
银河期货
下降三角形
上边线
有时突破下边 线后直接向下
下边线
卖出点
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银河期货
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升 势 已 尽 卖 出 信 号
银河期货
扩散三角形
有时跌破下边线就直接向下
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银河期货
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银河期货
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收敛三角形
整
整
理
理
形
形
态
态
卖
买
出
入
信
信
号
号
银河期货
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见顶逐波探底
破
上升楔形看上去是升，实际上还会降
银河期货
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诱 空 陷 阱 买 入 信 号
银河期货
下降楔形
80
退一进二，退二进 三，收回的 实降 买 还楔
。会形
涨看 。上 要去 越跌

2、长上影线出现在下降趋势的低位，若成交量放大，则意味着多头抄底盘 介入，但不能有效遏制抛压，多空双方已逐渐转向势均力敌。
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3
长十字线4
❖ 应用法则： 1、 十字线可能构成重要的警告信号。原趋势停顿或反转。 2、 只有在一个市场不经常出现十字线的条件下，十字线才具有重要意义。 3、 如果具有很长的上影线，或者具有很长的下影线则更加意味着市场犹豫
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黄昏之星24
❖ 应用法则： 本形态的关键之处在于第三天的黑色实体向下穿入第一天的白色实
体的深浅程度。 下面开列了一些参考性因素，如果黄昏星形态具这样的特征，则有
助于增加它们构成反转信号的机会。这些因素包括： （1）、如果在第一根K线的实体与星线的实体之间存在价格跳空，并且在
星线的实体与第三根K线的实体之间也存在价格跳空； （2）、如果第三根K线的收市价深深地向下扎入第一根K线的实体之内
经典K线组合 (79组)
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T型线(蜻蜓)1
V型反转2.
应用法则： 底部看涨，顶部看跌的变盘线。
应用法则： 底部见底，反转上升。
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长上影线3
❖ 应用法则：
1、长上影线出现在上升趋势的高位，若成交量放大，则意味着多头追高积 极，但高位抛压沉重，股价向上攀越艰难，行情很可能调头回档或反转。
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长下影线6
❖ 应用法则：
1、长下影线出现在上升趋势的高位，若成交量放大，则意味着抛压加重， 承接踊跃，但有多头力竭之感。
2、长下影线出现在下降趋势的低位，若成交量放大，则意味着有恐慌性筹 码抛出，但低位接盘踊跃，有大量多头抄底盘介入。
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Ｋ线的组成、含义、分类
影线：反映的是市场中多空双方争 夺的过程，影线越长说明争夺越 激烈。 没有上下影线的Ｋ线通常称为 光头光脚Ｋ线，常是单边市的表 现。
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公司分析----基础分析
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公司分析----基础分析
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Ｋ线的组成、含义、分类
Ｋ线的分类：
大Ｋ线——4％以上 中Ｋ线——2－4％之间 小Ｋ线——2％以下 星Ｋ线——实体非常小的Ｋ线
含义： 大阴线说明市场波动较大，多空双 方争夺有了结果，长长的阴线表明 空方发挥了最大的力量，已经取得 了决定性的胜利，今后一段时间空 方将掌握主动权，如果这根大阴线 出现在极度上涨或盘局末端，更有 说服力。
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单根看跌K线之：大阴线
补充说明： A：日波动必须在4%以上才叫大阴线 B：必须出现在极度上涨或者盘局末端， 此时转势信号越强 C：盘整后出现大阴线，将印证“盘久 必跌”，股价破位后向整理区下边线反 抽时，是极好的卖点。
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单根看跌K线之：大阴线
D：大阴线同时下穿5、10、20日 三条均线，使短期均线空头排列， 后市看跌，股价小幅反弹即可卖出， 回避风险。 E：股价大幅上涨后出现大阴线， 如果对应的成交量较前期有所放大， 说明主力有可能出货。
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单根看跌K线之：大阴线
注意： A、出现大阴线时，如果全天表现为 横盘或盘升，而尾市突然放量跳水， 预示恐慌性抛盘，次日可能低开低走 B、如果收到利好消息的影响，股价 高开后低走，在高位出现大阴线，如 果同时伴随放量，有可能是主力借利 好出货，这是应调整仓位。
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单根看跌K线之：射击之星
补充说明： A、日K线图中，顶部见到射击之星， 投资者可以先减1/3左右的仓位，待 次日股价收阴，形成其他的看跌K线 组合再离场 B、阴线射击之星比阳线射击之星看 跌信号更强烈，而且实体与影线比例 越悬殊，见顶信号越强烈。

O、五条阴线后一条大阴线
O、五条阴线后一条大阴线
当阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条 长长的大阴线，可判断“已到底部”， 如果隔日高开，即可视为反弹的开始。
P、二条插入线
P、二条插入线
此图形暗示逢低 接手力道强劲， 行情因转盘而呈 上升趋势。
Q、上升三法
Q、上升三法
行情上涨中，大阳线之后出现三根连续 小阴线，这是蓄势待发的征兆，价格将 进一步上升。
H、反弹阳线
H、反弹阳线
确认行情已经跌得很深，某一天，行情 出现阳线，即“反弹阳线”时，即为买 进信号，若反阳线附带着长长的下影线， 表示低档已有主力大量承接，行情将反 弹而上。
I、上档盘旋
I、上档盘旋
行情随着强而有力的大阳线往上涨升， 在高档将稍做整理，也就是等待大量换 手，随着成交量的扩大，即可判断另一 波涨势的出现。上档盘整期间约六日至 十一日，若期间过长则表示上涨无力。
L、超越覆盖线
行情上涨途中若是出现覆盖线，表示已 达天价区，此后若是出现创新天价的阳 线，代表行情有转为买盘的迹象，行情 回继续上涨。
M、上涨插入线
M、上涨插入线
在行情震荡走高之际，出现覆盖阴线的 隔日，拉出一条下降阳线，这是短期的 回档，行情上涨。
N、三条大阴线
N、三条大阴线
在下跌行情中出现三条连续大阴线，是 行情陷入谷底的征兆，行情将转为卖盘， 价格上扬。
T、向上跳空阴线
此图形虽不代表大行情出现，但约可持 续七天左右的涨势，为买进时机。
6、K线组合
(2)常见的卖出信号 A、十字线
A、十字线
在高价圈出现十字线（开盘收盘等价 线），并留下上下影线，其中上影线较 长。此情形表示股票价格经过一段时日 后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要 走下坡，这是明显的卖出信号。