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风险管理与金融机构（约翰·赫尔）一到五章名词解释整理第1章导言1. （风险）套利定价理论 arbitrage pricing theory投资回报与若干因子相关的理论。
（套利，arbitrage，利用若干种证券价格的不一致来获益的交易策略。
）2. 有效边界 efficient frontier投资者的预期回报与回报标准差之间的最佳替代关系。
3. 市场投资组合 market portfolio包含所有可能投资的资产组合。
4. 系统风险 systematic risk不能被分散的风险。
5. 非系统风险 nonsystematic risk可以被分散的风险6. 资产定价模型 capital asset pricing model关于资产预期回报与资产的beta系数之间关系的模型。
7. 市场择时 market timing基金经理允许一下特殊的客户可以频繁地买入或者卖出基金的份额，或进行迟后交易来盈利。
8. 破产成本 bankruptcy cost在宣布破产后由于销售的损失、主要管理人员的离职及专业费用的增加所带来的成本，这些成本与引发破产的不利事件无关。
第2章银行1. 操作风险 operational risk不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统以及外部事件所造成的损失。
2. 一级资本 tier 1capital股本以及类似来源的资本金。
3. 二级资本 tier 2 capital次级债务以及其他类似来源的资本金。
4. 道德风险 moral hazard某一被保主体因为保险合约的存在而改变自身行为举止所带来的风险。
5. 可转换债券 convertible bond可以在债券期限内的某个时刻转换为一定数量股票的公司债券。
6. 私募 private placement没向公众发行新发证券，而将证券卖给小数量金融机构的过程。
7. 公开发行 public offering向大众出售证券的过程。
风险管理与⾦融机构课后附加题参考答案（中⽂版）风险管理与⾦融机构第四版约翰·C·赫尔附加问题(Further Problems)的答案第⼀章:导论.假设⼀项投资的平均回报率为8%，标准差为14%。
另⼀项投资的平均回报率为12%，标准差为20%。
收益率之间的相关性为。
制作⼀张类似于图的图表，显⽰两项投资的其他风险回报组合。
答：第⼀次投资w1和第⼆次投资w2=1-w1的影响见下表。
可能的风险回报权衡范围如下图所⽰。
.市场预期收益率为12%，⽆风险收益率为7%。
市场收益率的标准差为15%。
⼀个投资者在有效前沿创建⼀个投资组合，预期回报率为10%。
另⼀个是在有效边界上创建⼀个投资组合，预期回报率为20%。
两个投资组合的回报率的标准差是多少答：在这种情况下，有效边界如下图所⽰。
预期回报率为10%时，回报率的标准差为9%。
与20%的预期回报率相对应的回报率标准差为39%。
.⼀家银⾏估计, 其明年利润正态分布, 平均为资产的%，标准差为资产的2%。
公司需要多少股本（占资产的百分⽐）：（a）99%确定其在年底拥有正股本；（b）%确定其在年底拥有正股本忽略税收。
答：（⼀）银⾏可以99%确定利润将优于资产的或%。
因此，它需要相当于资产%的权益，才能99%确定它在年底的权益为正。
（⼆）银⾏可以%确定利润将⼤于资产的或%。
因此，它需要权益等于资产的%，才能%确定它在年底将拥有正权益。
.投资组合经理维持了⼀个积极管理的投资组合，beta值为。
去年，⽆风险利率为5%，主要股票指数表现⾮常糟糕，回报率约为-30%。
投资组合经理产⽣了-10%的回报，并声称在这种情况下是好的。
讨论这个表述。
答：当市场预期回报率为-30%时，贝塔系数为的投资组合的预期回报率为+×（）=或-2%。
实际回报率-10%⽐预期回报率差。
投资组合经理的阿尔法系数达到了-8%！第⼆章银⾏.监管机构计算，DLC bank（见第节）将报告⼀项平均值为60万美元、标准差为200万美元的正态分布利润。
![[英语学习]共同基金与对冲基金 Mutual Funds and Hedge Funds](https://img.taocdn.com/s1/m/6df9e45bb9f3f90f77c61b82.png)
第四章跨国金融机构一、填空题1.跨国银行的组织形式主要有、和等三种形式。
2. 是跨国银行最低层次的海外分支机构，它并不直接经营银行业务；而是跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个组成部分，而不具备独立的法人地位；是美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式。
3.商业银行以业务为本源业务，而投资银行以业务为本源业务。
4.共同基金是面向社会公众公开发行的，因此是基金，而对冲基金一般是基金。
5. 又称套头基金、套利基金和避险基金，其操作的宗旨就是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。
二、选择题1.与代理行功能接近的跨国银行海外分支机构是（）。
A 代表处B 经理处C 分行D 联属行2.下面不属于跨国银行功能的是（）。
A 跨国公司融资中介B 为跨国公司提供信息服务C 证券承销D 支付中介3.下面不属于跨国投资银行功能的是（）。
A 证券承销B 证券经纪C 跨国购并策划与融资D 为跨国公司提供授信服务4.下面不属于对冲基金特点的是（）。
A 私募B 受严格管制C 高杠杠性D 分配机制更灵活和更富激励性5.下面不属于共同基金特点的是（）。
A 公募B 专家理财C 规模优势D 信息披露管制较少三、判断题1.跨国银行的海外分支机构都必须具备独立法人地位。
（）2.“金融脱媒”趋势是促进跨国投资银行发展的重要原因。
（）3.对冲基金已发展成为避险功能的投资机构。
（）4.共同基金根据其基金份额是否可以赎回，分为开放式和封闭式两大类。
（）5.近年来，养老基金投资组合的国际化程度不断提高，但依然偏好于避险和追求稳定收益。
（）。
四、名词解释1.跨国银行2.国际财团银行制3.投资银行4.共同基金5.对冲基金6.QFII7.QDII五、简答题1.跨国银行发展的原因有哪些?2.简述跨国银行在国际投资中的作用。
金融风险管理第4章共同基金与对冲基金金融风险管理第 4 章：共同基金与对冲基金在金融领域，共同基金和对冲基金是两种常见的投资工具，但它们在运作方式、风险特征和投资策略等方面存在显著差异。
理解这两种基金对于投资者进行有效的金融风险管理至关重要。
共同基金，通常被广大投资者所熟知和采用。
它是将众多投资者的资金汇集起来，由专业的基金经理进行投资管理。
共同基金的投资组合多样化，涵盖了股票、债券、货币市场工具等多种资产类别。
其优势之一在于分散风险。
通过投资于多个不同的资产，降低了单一资产波动对整体投资组合的影响。
这使得投资者无需自己去挑选和管理大量的个别证券，节省了时间和精力。
共同基金的另一个特点是透明度较高。
基金的投资组合、资产配置和业绩表现等信息通常会定期向投资者披露，让投资者能够清楚了解自己的资金投向和收益情况。
然而，共同基金也并非没有缺点。
首先，由于其面向大众投资者，投资策略相对较为保守和稳健，可能无法在短期内获得超高的回报。
其次，共同基金的费用结构可能较为复杂，包括管理费、托管费、销售服务费等，这些费用会对投资者的最终收益产生一定的侵蚀。
接下来，让我们看看对冲基金。
与共同基金相比，对冲基金通常具有更高的风险和潜在回报。
对冲基金在投资策略上更加灵活多样。
它们可以运用多种复杂的投资工具和策略，如卖空、杠杆交易、衍生品交易等。
这使得对冲基金能够在不同的市场环境中寻找获利机会，甚至在市场下跌时也有可能实现盈利。
但这种灵活性也带来了更高的风险。
复杂的投资策略可能导致投资损失的幅度较大，尤其是在市场出现极端波动时。
对冲基金的投资者往往是高净值个人和机构投资者，因为其投资门槛通常较高。
这在一定程度上限制了普通投资者的参与。
在金融风险管理方面，共同基金和对冲基金都有各自的特点和挑战。
对于共同基金，投资者需要关注市场整体的风险水平以及基金经理的投资风格和能力。
例如，如果市场处于高风险阶段，投资者可能需要适当调整共同基金在投资组合中的比重，以降低风险暴露。
