第八章 风险管理
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一、保险及其合用性(一)保险的概念从风险管理的角度看,保险是一种风险转移机制。
通过这一机制众多的经济单位结合在一起,建立保险基金,共同对付不幸事故。
面临风险的经济单位,通过参加保险,将风险转移给保险公司,以财务上确定的小额支出代替经济生活中的不确定性。
而保险公司则是借助概率论中的大数法则,将充分多的面临同样风险的经济单位组织起来,按照损失分摊原则,建立保险基金,使整个社会的经济生活得以稳定。
保险的要素:1、特定风险事故的存在。
2、补偿损失,安定生活。
3、集合众多的风险单位。
4、保费负担,公平合理。
(二)保险的特征1、经济性质2、法律性质3、互助性质(三)保险的利与弊1、积极作用( 1 )补偿风险损失,保障经济生活安定( 2)减少不确定性,促进资源合理配臵( 3)为社会提供长期资本来源( 4)提供风险管理服务2、消极影响( 1 )保险经营费用的发生( 2)道德和心理风险的增加(四)可保风险及其条件可保风险 (Insurable Risk)是指保险可以承担的风险,即投保人可以通过购买保险来转移这种风险。
可保风险是对一定时期的保险市场而言的。
理想的可保风险需要同时具备以下条件:1.风险是纯粹风险而非投机风险2.风险事故的发生是意外的,但风险损失本身是可以确定的3.风险损失幅度不能太大,也不能太小4.大量独立的同质风险单位存在二、保险的购买在购买保险被选作转移风险的一种手段时,每一个保险购买者都面临一个基本问题,即用至少的保险费获得最佳的保险保障,从而实现利益最大化。
需要研究: (1)哪些风险需要买保险? (2)选择哪种保险?(3)选择哪家保险公司? ( 4 )选择怎样的保险条件 ?(一)确定投保风险普通地,可以把风险分为危(wei)险类、重要类和非重要类三类,进而设定先后次序,据以分配资金(保险费)投向。
与这样的风险分类相应,保险可分为必需型、需要型和可选择型。
必需型保险所承保的是那些可能导致破产的风险,当然,法律规定必须办理的保险也属于此类。
第八章金融风险管理第一节风险概述1、 (组合型选择题)操作风险分为()所引发的四类风险。
Ⅰ.人员Ⅱ.系统Ⅲ.流程Ⅳ.外部事件A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案: D操作风险是指由不完善或有问题的人员、信息科技系统、内部流程以及外部事件造成损失的风险。
2、 (组合型选择题)体现风险的本质和内在特性的概念有()。
Ⅰ.不确定性Ⅱ.损失Ⅲ.波动性Ⅳ.危险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案: D体现风险的本质和内在特性的概念包括不确定性、损失、波动性(即对期望的偏离)和危险。
3、 (选择题)()是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
A.信用风险B.流动性风险C.市场风险D.操作风险参考答案: B流动性风险是金融机构面临的基本风险之一。
流动性风险,是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
4、 (选择题)基于()定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础。
A.不确定性B.危险性C.损失性D.波动性参考答案: D基于波动性定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础。
5、 (选择题)()是金融交易和风险管理行为的基本特征。
A.以风险换收益B.风险收益平衡选择C.风险和收益的二元结构D.风险与收益组合参考答案: B风险收益平衡选择是金融交易和风险管理行为的基本特征。
6、 (选择题)下列关于风险与波动性的说法中正确的是()。
A.在现代金融风险分析中,通常仅仅关注损失的可能性,是单向测度B.在波动性定义下,风险既是损失的可能,也是盈利的可能C.传统风险观认为,风险既是损失的来源,也是盈利的来源D.基于不确定性定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础参考答案: B传统风险观仅仅关注损失的可能性,是单向测度。
第八章 金融风险管理1.( )是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
A.流动性风险B.操作风险C.经营风险D.信用风险【答案】 A】【解析 流动性风险是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务发展的资金需求的风险。
2.按照风险因素不同划分,金融风险不包括( )。
A.投机风险B.市场风险C.信用风险D.流动性风险【答案】 A】【解析 按照风险因素不同,分为流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险和声誉风险。
3.( )是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务,或信用质量发生变化而且影响金融资产价值,从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
A.汇率风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险【答案】 B】【解析 信用风险是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务,或信用质量发生变化而且影响金融资产价值,从而给债权人或金融资产持有人造成经济损失的风险。
4.在金融风险管理领域,( )是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
A.风险源B.风险敞口C.风险事件D.风险损失【答案】 B【解析 本题考查风险敞口的相关内容。
风险敞口也被称为风险暴露,一般指未被对冲或未加】保护的风险。
在金融风险管理领域,风险敞口是指在金融活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的程度。
5.运用组合投资策略,可以降低甚至消除( )。
A.市场风险B.非系统性风险C.系统性风险D.政策风险【答案】 B【解析 本题考查非系统性风险的相关内容。
非系统性金融风险是指可以通过分散投资组合在】一定程度上能够规避的风险。
6.( )也被称为市场流动性风险,它是指对特定金融资产而言,如果二级市场深度不足,交易不活跃,或者因特殊原因转让无法进行,则持有该资产的投资者面临无法变现的局面,或无法以合理价格出售资产而遭受较大损失。
第九章风险管理第一节风险和风险管理一、风险与风险分类。
风险是指经济主体的信息虽然不充分,但是却足以成为其备选方案的每一个可能出现的结果指定一个概率值。
尽管风险是有可能导致企业亏损的一种概率分布。
但是在现实经济生活中,风险及其特征却十分复杂而且形式多种多样。
因此,在经济学及其他学科领域,关于风险的认定、分类一直没有一个定论。
但是,一般来说都把风险分为环境风险、过程风险、决策信息风险三类。
1、环境风险。
主要是指企业经营的外部环境因素所产生的风险。
包括竞争厂商、股东关系、资本来源、灾难性损失、政治与主权、法律、管制、产业市场、金融市场等等。
2、过程风险。
主要包括经营风险、授权风险、信息处理/信息技术风险、忠诚风险、金融风险等等。
3、决策信息风险。
包括经营决策风险、金融决策风险、战略决策风险等等。
二、企业风险与风险管理。
1、企业风险是指企业在生产经营过程中所面临的各种不确定性以及由此而可能给企业造成的危害或损失。
企业风险最终表现为导致企业生产经营活动的失败,是企业遭受不同程度的损失。
企业风险有外部的和内部的。
企业外部的如体制变化、政策变化、宏观管理失误、经济滑坡、法律调整、国际市场变化、利率变化、汇率调整、消费者需求变化、竞争对手出现等均会导致企业风险。
而企业内部的如决策失误、管理不善、组织协调失衡等等也同样会导致企业风险。
企业风险的特征:风险领域的广泛性、风险因素的多样性、风险征兆的隐含性、风险诱因的国际性。
2、世界是一个充满了风险的世界。
风险管理已经成为现代企业经营管理不可缺少的重要组成部分。
风险增加了企业决策难度。
企业在经营决策中,面临这许许多多的风险和不确定性因素。
众多的风险因素使得企业决策变量的数目骤然增加,使得企业风险更加难以准确预测。
风险增加了企业的经营成本。
为了避免风险对企业经营产生不利影响,企业不得不投入人力、物力和财力对应风险,从而增加了企业的经营成本。
风险增加了企业潜在损失的可能。
本章介绍贷后管理的三项重要工作:信贷检查、风险预警和风险资产的退出。
第一节信贷检查在简述信贷检查的意义、原则、范围和分类后,着重介绍了贷后检查和信贷管理检查的主要内容和要求。
第二节贷款风险预警信号分析了信贷风险预警的必要性和借款企业主要的风险预警信号,并提供美国银行对信贷风险的预警信号以供参考。
第三节风险资产的退出指对风险资产采取一定的措施使其转化为非风险资产。
本节概括说明了风险资产退出的程序和方法。
第一节信贷检查信贷检查是信贷风险控制的重要环节,是防范金融风险,促进各项信贷业务健康、平稳、持续、高效发展的重要手段。
而它往往是整个信贷流程中比较容易被忽视的地方,也是不少银行风险控制中的薄弱环节。
从思想上认识信贷检查的重要性,从行动上积极落实信贷检查,将从根本上让我们了解信贷资产的真实风险情况,及时进行适当的信贷决策,避免信贷资产遭受损失。
信贷检查是保证我行信贷资产质量,防范信贷风险的重要环节。
因此,各级信贷人员要从认识上赋予高度重视,要本着客观、公正的态度如实反映在检查中发现的情况,要充分地评估业务风险,力求发现风险隐患,以此为基础修订我行的信贷政策。
信贷人员要定期对授信业务进行检查,特别对那些金额较大,潜在风险较高的授信业务要结合实际情况深入了解与掌握情况。
信贷人员有责任及时、准确地记录与反映已掌握的情况,力求能及时把握信贷风险,调整信贷方案,保障我行的信贷资产质量。
信贷检查要求信贷人员有高度的独立性。
信贷检查人员应独立开展检查,形成意见,反映情况,任何部门与个人不得指使或者暗示信贷从业人员作出虚假或者隐瞒事实真象的陈述与记录,不得阻挠或者妨碍信贷检查的实施。
信贷检查人员应该切实通过各种手段,真实地了解授信企业的实际情况,信贷检查不能流于形式、浮于表面,对于每一次信贷检查都应该认真以对,做到行之有效,要坚决杜绝敷衍了事,随意对付的态度。
我行信贷检查的范围应该包括所有的授信业务,具体为:1、表内信贷业务包括:短期流动资金贷款、贴现贷款、打包贷款、押汇贷款、中长期流动资金贷款、中长期项目贷款等。
第八章金融风险管理第一节风险基础知识点一风险的三种定义(掌握)一、风险是结果的不确定性,是一种变化二、风险是损失发生的可能性,或可能发生的损失三、风险是结果对期望的偏离,是(收益的)波动性例题:体现风险的本质和内在特性的概念有()。
I、不确定性II、损失III、波动性IV、期望偏离A.I、II、III B.II、III、IVC.I、III、IV D.I、II、III、IV答案:D解析:考查风险的三种定义。
知识点二损失、不确定性、波动性、危险等与风险密切相关的概念(掌握)一、风险与损失(一)风险只是损失的可能性,并不等于损失(二)损失是偏事后的概念,但风险是一个明确的事前概念(三)在风险存在的时候,损失尚未发生;一旦损失实际产生了,风险就不存在了二、风险不确定性(一)理论界第一种观点风险就是一种不确定性,与不确定性没有本质的区别(二)理论界第二种观点在风险状态下,决策者知道最终呈现的可能状态,以及相应的概率,而在不确定性状态下,决策者不了解事件发生的概率结果,不确定性具有不可以量化的特征。
三、风险与波动性(一)传统风险观仅仅关注损失的可能性,是单向测度(二)波动性往往覆盖两种方向的偏离,有往好的方向波动,也有往坏的方向波动四、风险与危险(一)风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性,而危险是指使得损失事件更易于发生,或者一旦发生后果会更加严重的因素和环境(二)风险是危险的结果,要管理好风险,就需要降低和消除危险例题:关于风险与损失,下列说法中错误的是()。
A.风险只是损失的可能性,并不能等于损失B.损失偏事后的概念,而风险是明确的事前概念C.损失实际产生后,风险仍然存在D.损失和风险是事物发展的两种状态答案:C解析:在风险存在的时候,损失尚未发生;一旦损失实际产生了,风险就不存在了。
知识点三流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、系统性风险、声誉风险的概念与特点(熟悉)一、信用风险(一)定义信用风险通常被定义为公司融资类客户、交易对手或公司持有证券的发行人在无法履行合同义务的情况下,给公司造成损失的可能性,或者相关信用质量发生恶化情况下,给公司造成损失的可能性。
第八章国别风险管理第一节国别风险识别考点1国别风险类型国别风险的主要类型包括七类:1.转移风险是国别风险的主要类型之一,是指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因,无法获得所需外汇以偿还其境外债务的风险。
2.主权风险指外国政府没有能力或者拒绝偿付其直接或间接外币债务的可能性。
3.传染风险指某一国家的不利状况导致该地区其他国家评级下降或信贷紧缩的风险,即使这些国家并未发生这些不利状况、自身信用状况也未出现恶化。
4.货币风险指由于汇率不利变动或货币贬值,导致债务人持有的本国货币或现金流不足以支付其外币债务的风险。
5.宏观经济风险指债务人因本国政府采取保持本国货币币值的措施而承受利率波动的风险。
6.政治风险指债务人因所在国发生政治冲突、政权更替、战争等情形,或者债务人资产被国有化或被征用等情形而承受的风险。
7.间接国别风险指某一国家经济、政治或社会状况恶化,威胁到在该国有重大商业关系或利益的本国借款人的还款能力的风险。
考点2国别风险识别(一)一国或地区发生国别风险国别风险识别的对象是发生国别风险事件或指标变动,判断其程度与影响,以及判定银行具体业务经营有无国别风险敞口。
发生以下事件或指标变动,则认为发生了国别风险:1.主权违约:指主权债务人违约。
违约指任何遗漏或延迟支付利息和/或本金。
折价兑换也包括在违约中:(1)发行人向债券持有人或存款人提供了一个新的债券或一揽子证券但使得债务金额减少(2)债务置换避免借款人违约的意图明显。
2.转移事件:指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因,无法获得所需外汇偿还其境外债务,或者债务人资产被国有化或被征用等情形。
3.货币贬值:指本地货币兑美元的汇率在一年内贬值超过25%或一个更高的比例,具体贬值幅度依据年代背景或一国监管需要。
4.银行业危机:指某一经济体银行体系的崩溃,尤其易发生在金融危机的背景下。
衡量系统性危机的风险,即持有银行总资产10%或以上的银行资不抵债,无法偿还储户和/或债权人债务。
《金融市场基本知识》第八章金融风险管理第一节风险概述一、风险的定义目前金融学文献对“金融风险”并没有统一的定义。
根据考证目前国内外关于风险的定义多至14种,其中主要的有以下几种。
(一)风险是结果的不确定性这种观点认为风险等同于结果的不确定性。
不确定性是指人们对于事物的未来状态不能确切知道或掌握,也就是说人们对事物未来的发展变化缺乏信息与掌控力。
按照这种定义,风险的存在就是不以人的意志为转移的客观事实。
(二)风险是波动性或对期望值的偏离度多数流行的投资学教科书采用马科维茨的“均值—方差理论”分析框架,认为金融变量(如利率、汇率、股价等)会围绕期望值波动,波动性就是风险。
因此,风险被定义为对期望值的偏离程度,并用标准差、方差、半方差等统计变量来测度风险。
按照这种定义,风险是一个中性概念,并不等同于损失。
将风险与波动性联系起来的观点实质上是将风险定义为双侧风险,实际结果对期望值的偏离既可能出现不利结果(例如股价未预期的下跌,即下侧风险),也可能出现有利结果(例如股价出现未预期的上涨,即上侧风险)。
(三)风险是不确定的不利因素或未来损失的可能性这种定义的优点在于突出了风险带来的损害(下侧风险),而将盈利机会排除在外,是典型的单侧风险的概念。
这个定义在实践中运用比较广泛,例如风险测度与控制指标中常见的最大回撤、风险价值(VaR)、压力测试等等都是出于对可能损失的考虑而设定的;同时,监管文件和企业内部风险控制政策也强调了损失可能性意义上的风险。
(四)不确定性对目标的影响中国国家标准对风险定义的完整表述如下:“风险Risk不确定对目标的影响。
注1:影响是指偏离预期,可以是正面的和/或负面的。
注2:目标可以是不同方面(如财务、健康与安全、环境等)和层面(如战略、组织、项目、产品和过程等)的目标。
注3:通常用潜在事件或后果,或两者的组合来区分风险。
注4:通常用事件后果(包括情形的变化)和事件发生可能性的组合来表示风险。