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《公司战略与风险管理》练习册习题部分第一章战略与战略管理一、单项选择题2、从企业角度，渐进的变化易于管理。
下列关于战略变革发展阶段的说法中，不正确的是（）。
A、连续阶段：在这个阶段中，制定的战略基本上没有发生较大的变化，仅有一些小的修正B、渐进阶段：在这个阶段中，战略发生缓慢的变化，这种变化只可能是零打碎敲性的，不可能是系统性的C、不断改变阶段：在这个阶段中，战略变化呈现无方向或无重心的特点D、全面阶段：在这个阶段中，企业战略是在一个较短的时间内、发生革命性或转化性的变化2、【正确答案】B 【答案解析】本题考核战略变革管理。
连续阶段：在这个阶段中，制定的战略基本上没有发生大的变化，仅有一些小的修正。
渐进阶段：在这个阶段中，战略发生缓慢的变化。
这种变化可能是零打碎敲性的，也可能是系统性的。
所以选项B不正确。
不断改变阶段：在这个阶段中，战略变化呈现无方向或无重心的特点。
全面阶段：在这个阶段中，企业战略是在一个较短的时间内、发生革命性或转化性的变化。
所以选项ACD 的说法正确。
【该题针对“（2015）战略变革管理”】7、A公司是一家民营企业，近年来发展较为迅速。
但是受2008年全球经济危机的影响，公司原有业务出现大幅萎缩。
为明确公司下一步发展方向，公司创办人号召公司最高管理层和下属各职能部门积极献计献策，为公司未来的发展选择战略。
在此基础上，通过上下级管理人员的沟通和协商，制定出了适合企业发展的战略。
根据以上信息可以判断，A公司形成战略的方法是（）。
A、团队结合B、自上而下C、自下而上D、上下结合7、【正确答案】D 【答案解析】根据本案例给出的信息，该公司采用的是上下结合的方法，上下结合的方法即企业最高管理层和下属各部门的管理人员共同参与，通过上下级管理人员的沟通和磋商，制订出适宜的战略。
【该题针对“（2015）战略管理过程”】10、正大集团为了确立企业产品差异化的发展方向，大力培养创新的核心能力，该公司的人力资源部门就必须制定政策体现对创新的鼓励，比如要重视培训，鼓励学习；把创新贡献纳入考核指标体系；在薪酬方面加强对各种创新的奖励。
《公司战略与风险管理》第五章风险与风险管理03引言概述：公司战略与风险管理是企业管理中至关重要的一环。
风险是企业发展过程中无法避免的因素，因此，对风险进行有效管理是确保企业可持续发展的关键。
本文将重点探讨《公司战略与风险管理》第五章中的风险与风险管理的内容。
文章将分为五个部分，分别从风险识别、风险评估、风险应对、风险监控和风险控制五个方面进行详细阐述。
一、风险识别：1.1 内部风险的识别：企业内部存在的风险主要包括管理风险、操作风险和人员风险。
管理层应通过对企业内部各个环节的全面了解，识别出潜在的风险因素。
1.2 外部风险的识别：外部风险包括市场风险、竞争风险和政策风险等。
企业应密切关注市场变化、竞争对手动向以及政策法规的变化，及时识别潜在的外部风险。
1.3 潜在风险的识别：除了已经发生的风险，企业还需识别潜在的风险。
通过对行业发展趋势、技术变革和社会环境等方面的分析，找出可能对企业产生影响的潜在风险。
二、风险评估：2.1 风险概率评估：通过对风险事件发生的概率进行评估，确定风险事件发生的可能性大小。
2.2 风险影响评估：评估风险事件发生后对企业的影响程度，包括财务影响、声誉影响和战略影响等方面。
2.3 风险优先级评估：根据风险概率和影响的评估结果，确定风险的优先级，以便在有限的资源下进行风险管理决策。
三、风险应对：3.1 风险避免：对于高概率、高影响的风险，企业可以采取避免的策略，即通过调整战略或行动，避免风险事件的发生。
3.2 风险转移：对于一些无法完全避免的风险，企业可以通过购买保险等方式将风险转移给其他机构。
3.3 风险缓解：对于无法避免或转移的风险，企业可以采取措施减轻其对企业的影响，如制定应急预案、建立风险应对团队等。
四、风险监控：4.1 风险指标的设定：企业应根据不同类型的风险，制定相应的风险指标，以便监控风险的发展态势。
4.2 风险监测与报告：建立风险监测系统，定期对风险指标进行监测，并及时向管理层报告风险的情况。
第五章风险与风险管理第四节风险管理体系一、风险管理策略（★★）（四）确定风险偏好和风险承受度风险偏好和风险承受度是风险管理策略的重要组成部分，《中央企业全面风险管理指引》指出，“确定风险偏好和风险承受度，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正忽视风险，片面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大、收益越高的观念和做法；同时，也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇。
”重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定。
（五）风险度量1.关键在于量化风险承受度的表述需要对所针对的风险进行量化描述，风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量。
2.风险度量风险度量模型是指度量风险的方法。
确定合适的企业风险度量模型是建立风险管理策略的需要。
企业应该采取统一制定的风险度量模型，对所采取的风险度量取得共识；但不一定在整个企业使用唯一的风险度量，允许对不同的风险采取不同的度量方法。
所有的风险度量应当在企业层面的风险管理策略中得到评价。
3.风险度量方法常用的风险度量包括：最大可能损失；概率值：损失发生的概率或可能性；期望值：统计期望值和效用期望值；波动性；方差或均方差；在险值：又称VaR，以及其他类似的度量。
（1）最大可能损失。
是指风险事件发生后可能造成的最大损失。
用最大可能损失来定义风险承受度是最差情形的思考逻辑。
企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，使用最大可能损失作为风险的衡量。
（2）概率值。
是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。
在可能的结果只有好坏、对错、是否、输贏、生死等简单情况下，常常使用概率值。
（3）期望值。
通常指的是数学期望，即概率加权平均值：所有事件中，每一事件发生的概率乘以该事件的影响的乘积，然后将这些乘积相加得到和。
常用的期望值有统计期望值和效用期望值，期望值的办法综合了概率和最大损失两种方法。
（4）在险值。
又称VaR，是指在正常的市场条件下，在给定的时间段中，给定的置信区间内，预期可能发生的最大损失。
《公司战略与风险管理》第五章风险与风险
管理06
引言概述：
公司战略与风险管理是企业管理中至关重要的一环。
第五章《风险与风险管理》是该主题的核心内容之一。
本文将从五个大点出发，详细阐述风险与风险管理的重要性以及相关的概念、方法和实践。
正文内容：
1. 风险管理的概念与重要性
1.1 风险管理的定义和范围
1.2 风险管理的重要性和目标
1.3 风险管理的原则和基本步骤
2. 风险识别与评估
2.1 风险识别的方法和工具
2.2 风险评估的概念和流程
2.3 风险评估的定性和定量方法
3. 风险应对与控制
3.1 风险应对的策略和措施
3.2 风险控制的方法和手段
3.3 风险控制的监测和调整
4. 风险传递与转移
4.1 风险传递的概念和方式
4.2 风险转移的手段和途径
4.3 风险传递与转移的利弊分析
5. 风险管理的实践与案例分析
5.1 风险管理的实施步骤和要点
5.2 风险管理的成功案例
5.3 风险管理的挑战和应对策略
总结：
综上所述，风险与风险管理是公司战略中不可忽视的重要因素。
本文从风险管理的概念与重要性、风险识别与评估、风险应对与控制、风险传递与转移以及风险管理的实践与案例分析五个大点进行了详细阐述。
通过风险管理，企业可以识别和评估潜在风险，并采取相应措施进行应对和控制，以实现战略目标和持续发展。
然而，风险管理也面临着挑战，企业需要不断改进和完善风险管理体系，以适应不断变化的市场环境和竞争压力。
只有通过科学有效的风险管理，企业才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。
第五章风险与风险管理第四节风险管理体系四、风险理财措施（三）风险理财的策略和方案2.对金融衍生产品的选择①远期合约（Forward Contract）。
远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约，承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。
远期合约是必须履行的协议，不像可选择不行使权利（即放弃交割的期权）。
远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的，通过场外交易（OTC）达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约。
远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双方的需要不同而不同。
远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。
远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某一特定日期交割一定质量和数量的商品。
价格可以预先确定或在交割时确定。
远期合约是场外交易，如同即期交易一样，交易双方都存在风险。
因此，远期合约通常不在交易所内交易。
在远期合约签订之时，它没有价值——支付只在合约规定的未来某一日进行。
在远期市场中经常用到两个术语：如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为正向市场或溢价。
如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为反向市场或差价。
②互换交易（swap transaction，Swaps）互换交易，主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。
③期货（Futures）期货是指在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产。
期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
期货价格则是通过公开竞价而达成的。
通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易进行买卖。
期货是一种衍生性金融商品，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。
《公司战略与风险管理》第五章风险与风险管理03引言概述：公司战略与风险管理是现代企业管理中至关重要的一环。
风险管理是为了降低不确定性而采取的一系列措施，以确保公司能够在不确定的环境中保持稳定发展。
本文将重点探讨《公司战略与风险管理》第五章中的风险与风险管理的内容。
一、风险的定义与分类1.1 风险的定义风险是指在不确定的环境中，可能导致损失或者不利结果的潜在事件或者情况。
风险具有概率性和影响性，即可能发生的概率和对企业的影响程度。
1.2 风险的分类风险可以分为内部风险和外部风险两大类。
内部风险是指源于企业内部的因素，如管理失误、员工行为等。
外部风险是指源于企业外部的因素，如市场变化、政策变动等。
此外，风险还可以按照时间性分为前瞻性风险和事后性风险。
1.3 风险的评估与度量风险评估是指对风险进行识别、分析和评估的过程。
常用的风险评估方法包括定性评估和定量评估。
定性评估是通过主观判断和专家意见来评估风险的可能性和影响程度。
定量评估则是通过数据分析和统计模型来量化风险的概率和影响程度。
二、风险管理的原则与方法2.1 风险管理的原则风险管理的原则包括全员参预、科学决策、综合管理、持续改进等。
全员参预是指所有员工都应意识到风险管理的重要性，并积极参预到风险管理中。
科学决策是指在风险管理过程中应基于科学的分析和数据来做出决策。
综合管理是指将风险管理纳入企业整体管理体系中，与其他管理活动相互衔接。
持续改进是指风险管理应不断进行监控和改进，以适应环境变化。
2.2 风险管理的方法风险管理的方法包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受等。
风险避免是指通过合理的决策和措施避免潜在风险的发生。
风险转移是指将风险转嫁给其他方，如购买保险或者与供应商签订合同。
风险减轻是指采取一系列措施来降低风险的概率和影响程度。
风险接受是指在评估后认为风险的概率和影响程度可以接受，并决定不采取特殊措施。
2.3 风险管理的工具与技术风险管理的工具与技术包括风险矩阵、风险地图、敏感性分析、蒙特卡洛摹拟等。
第五章风险与风险管理
第四节风险管理体系
企业风险管理体系包括五大体系：
（1）风险管理策略；
（2）风险理财措施；
（3）风险管理的组织职能体系；
（4）风险管理信息系统；
（5）内部控制系统。
一、风险管理策略（★★）
（一）风险管理策略总体定位与作用
风险管理策略指企业根据自身条件和外部环境，围绕企业发展战略，确定风险偏好、风险承受度、风险管理有效性标准，选择风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿、风险控制等适合的风险管理工具的总体策略，并确定风险管理所需人力和财力资源的配置原则。
1.风险管理策略的总体定位
（1）风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略；
（2）风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用；
（3）风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性。
2.风险管理策略的作用
（1）为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现；
（2）连接企业的整体经营战略和运营活动；
（3）指导企业的一切风险管理活动；
（4）分解为各领域的风险管理指导方针。
（二）风险管理策略的组成部分
1.风险偏好和风险承受度。
明确公司要承担什么风险，承担多少。
2.全面风险管理的有效性标准。
明确怎样衡量我们的风险管理工作成效。
3.风险管理的工具选择。
明确怎样管理重大风险。
4.全面风险管理的资源配置。
明确如何安排人力、财力、物资、外部资源等风险管理资源。
（三）风险管理策略工具
风险管理策略工具共有七种：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制。
1.风险承担
风险承担亦称风险保留、风险自留。
风险承担是指企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。
对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。
对于辨识出的风险，企业也可能由于以下几种原因采用风险承担：
（1）缺乏能力进行主动管理，对这部分风险只能承担；
（2）没有其他备选方案；
（3）从成本效益考虑，这一方案是最适宜的方案。
对于企业的重大风险，即影响到企业目标实现的风险，企业一般不应采用风险承担。
2.风险规避
风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。
例如：
（1）退出某一市场以避免激烈竞争；
（2）拒绝与信用不好的交易对手进行交易；
（3）外包某项对工人健康安全风险较高的工作；
（4）停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品；
（5）禁止各业务单位在金融市场进行投机；
（6）不准员工访问某些网站或下载某些内容。
3.风险转移
风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。
转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。
例如：（1）保险：保险合同规定保险公司为预定的损失支付补偿，作为交换，在合同开始时，投保人要向保险公司支付保险费。
（2）非保险型的风险转移：将风险可能导致的财务风险损失负担转移给非保险机构。
例如，服务保证书等。
（3）风险证券化：通过证券化保险风险构造的保险连接型证券（ILS）。
这种债券的利息支付和本金偿还取决于某个风险事件的发生或严重程度。
【例题11·单选题】甲公司是一家稀有矿产开发企业，正考虑在乙国进行开采。
乙国政府曾迅速取得对外国资产的控制权并开征税赋，从而确保了政府能获取所有的收益。
下列各项甲公司应对风险的措施中，属于风险转移的是（）。
A.邀请乙国政府成为投资企业的共有人
B.邀请当地矿业开采者的参与和投资
C.全球融资满足当地对资金的需求
D.为资产投保
【答案】D
【解析】风险转移指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。
例如：（1）保险；（2）非保险型的风险转移；（3）风险证券化。
选项A属于风险控制。
选项B属于风险转换。
选项C属于风险对冲。
4.风险转换
风险转换是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。
风险转换
的手段包括战略调整和衍生产品等。
风险转换一般不会直接降低企业总的风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。
例如，通过放松交易客户信用标准，增加了应收账款，但扩大了销售。
企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果。
风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的。
【例题12·多选题】企业要有效地选择最佳和可行的风险管理策略。
下列选项中，针对企业风险管理策略描述错误的有（）。
A.风险转移可以在低成本或者无成本的情况下达到目的
B.各方面相似的企业即使处于不同行业，其风险偏好也是相似的
C.重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由总经理决定
D.风险偏好和风险承受度应定量
【答案】ABCD
【解析】风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的，选项A错误。
确定企业整体风险偏好要考虑以下因素：（1）风险个体。
（2）相互关系。
（3）整体形状。
（4）行业因素。
选项B错误。
重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定，选项C错误。
风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量，选项D错误。
5.风险对冲
风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是使这些风险的影响互相抵销。
常见的例子有资产组合使用、多种外币结算的使用和战略上的多种经营等。
在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。
在企业的风险中，有些风险具有自然对冲的性质，应当加以利用。
例如，不同行业的经济周期风险对冲。
风险对冲必须涉及风险组合，而不是对单一风险；对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。
【例题13·单选题】2015年4月10日，国内某铜贸易商，以7155美元/吨的价格与智利供货商签订了5000吨购货合同。
由于从订货到装船运输再到国内港口的时间预计还要45天左右。
于是，该贸易商于4月10日在英国伦敦期货市场卖出6月期铜合约200手，25吨/手，成交均价为7145美元/吨。
到2015年5月25日，进口铜到港卸货完毕，该贸易商卖出5000吨铜现货，价格为7172美元/吨；同时在期货市场上买入200手6月铜合约进行平仓，成交均价为7168美元/吨。
该贸易商的这种做法属于（）。
A.风险对冲
B.风险规避
C.风险转移
D.风险转换
【答案】A
【解析】风险对冲指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是，使这些风险的影响互相抵销。
在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。
