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股权结构对内部控制的影响研究1. 引言1.1 研究背景股权结构对内部控制的影响一直是财务会计领域的热点问题。
内部控制是公司管理的重要组成部分，对于公司运营和发展至关重要。
而股权结构则直接影响着公司内部控制的执行和效果。
在当今经济环境下，越来越多的公司在面临不确定性和风险的挑战时，内部控制显得尤为重要。
研究背景指出，股权结构对内部控制的影响是一个复杂而值得探讨的问题。
从公司的治理结构到股东之间的权利和责任分配，都可能对内部控制产生积极或消极的影响。
在现代企业管理中，公司的所有者和管理者之间的利益冲突日益凸显，股权结构的变化往往会引发内部控制的调整和优化。
深入研究股权结构对内部控制的影响，不仅可以帮助企业更好地应对风险，提升治理效率，还可以为公司管理者和投资者提供更加清晰的决策依据。
本文将从股权结构对内部控制的具体影响、影响因素分析、影响路径和影响机制等角度展开探讨，为相关研究和实践提供新的思路和启示。
1.2 研究意义股权结构对内部控制的研究具有重要的意义。
研究股权结构对内部控制的影响可以帮助企业更好地理解和管理内部控制，提高企业治理水平，降低内部控制风险。
股权结构对内部控制的研究有助于揭示股东、管理层和其他利益相关方在内部控制中的角色和影响，为企业决策提供参考依据。
通过研究股权结构对内部控制的影响，可以为监管部门提供管理政策制定的参考依据，促进市场的健康发展。
深入探讨股权结构对内部控制的影响有助于提升企业治理水平，增强企业的可持续发展能力，促进企业与利益相关方之间的良好互动关系，对于建立和维护企业的信誉和声誉具有积极意义。
1.3 研究目的研究目的是通过深入探讨股权结构对内部控制的影响，为企业提供更好的内部治理机制和管理决策建议。
具体来说，我们旨在分析不同股权结构下内部控制的情况，揭示股权结构对内部控制的影响因素，探讨股权结构对内部控制的具体影响方式，并研究股权结构对内部控制的影响路径和机制。
通过这些研究，我们可以更好地了解企业内部控制体系中股权结构的作用，为企业提高内部控制水平和降低风险提供有益的参考和指导。
国有资本参股会影响民营企业的内部控制质量吗？——基于“反向混改”的效用分析余怒涛 池怡麟 王佳妮摘 要：混合所有制改革是进一步巩固和完善社会主义基本经济制度的重要举措，在推动经营机制转换、优化市场资源配置、提升企业运营效率等方面取得了显著成效。
但是现有关于混合所有制改革经济后果的研究多集中在“正向混改”领域，而“反向混改”领域的研究相对较少，且对于民营企业内部治理机制缺乏深入系统的分析。
为此，文章以2003-2021年A股上市公司为样本，研究国有资本的加入对民营企业内部控制质量产生的影响。
研究发现：首先，国有资本参股能够通过提高民营企业的治理水平、增加媒体关注度、缓解民营企业的融资约束从而显著提升民营企业的内部控制质量。
其次，进一步分析表明，国有资本参股的积极作用在有政治关联的企业和非家族企业更为显著；同时对于国资主体而言，其正面作用在地方国有企业及内部控制质量高的国有企业中更为明显。
最后，本文发现，国有企业参股在内部控制战略、经营、报告、合规等层面均发挥一定积极作用，从而促进了民营企业内部控制整体质量提升。
文章的发现丰富了“反向混改”经济后果以及企业内部控制质量影响因素的相关文献，为深化混合所有制改革提供了新的理论支撑和经验证据。
关键词：混合所有制改革；“反向混改”；内部控制；公司治理DOI：10.3773/j.issn.1006-4885.2023.12.019中图分类号：F276.4 文献标识码：A 文章编码：1002-9753（2023）12-0019-181 引 言自1999年党的十五届四中全会正式提出要发展混合所有制经济以来，混合所有改革在推动经营机制转换、优化市场资源配置、提升企业运营效率等方面取得了显著成效。
混合所有制改革是通过国有资本、集体资本和非公有资本等有机融合、交叉持股实现的，分为非公有资本参股国有企业经营的“正向混改”，以及国有资本参股民营企业的“反向混改”。
然而起初中央层面一开始并未发布有关“反向混改”的明确政策指引，仅有部分涉及非上市国企进行股权转让和增资操作的规定，直到2013年十八届三中全会发布了《中共基金项目：国家自然科学基金（项目编号：72262034）；国家自然科学基金（项目编号：71862037）；国家自然科学地区项目（项目编号：72262032）；云南省科技厅基础研究青年项目（项目编号：202301AU070091）；云南省教育厅课题（项目编号：2023Y0644）。
股权结构对内部控制的影响研究【摘要】本文研究了股权结构对内部控制的影响，通过对股权集中度和股权分散度与内部控制的关系进行探讨。
同时分析了外部环境对股权结构和内部控制的影响，以及内部控制对公司绩效的影响。
研究发现，股权结构的不同会对公司的内部控制产生不同的影响，影响公司的绩效表现。
结论部分综述了股权结构对内部控制的影响，并提出了一些启示和管理建议，为公司制定更好的内部控制管理策略提供了参考。
这些发现对于深入理解和改善公司的内部控制机制具有一定的现实意义和应用价值。
【关键词】股权结构、内部控制、股东、股权集中度、股权分散度、外部环境、公司绩效、管理建议、研究意义1. 引言1.1 研究背景股权结构是指公司股东之间的所有权关系和对公司实际控制权的分配情况，是公司治理结构的核心内容之一。
内部控制是指公司内部一系列的规章制度和程序，以确保公司运营过程中遵守法律法规、保护公司资产、维护股东权益等目标的一种管控机制。
股权结构与内部控制之间存在着密切的关系，股东的股权比例和控制能力直接影响公司的决策过程和内部控制执行情况。
当前，随着中国金融市场的不断发展和完善，股权结构的改革与完善成为热点问题。
目前对于股权结构对内部控制的影响相关研究仍相对较少。
对股权结构与内部控制之间的关系进行深入的研究，不仅有助于深化理解股权结构对公司治理的重要性，也有助于提升公司内部控制的有效性。
本文旨在就股权结构对内部控制的影响进行探讨，为进一步提升公司治理水平提供理论支持和实践指导。
1.2 研究目的股权结构作为公司治理结构的重要组成部分，对内部控制的影响至关重要。
本研究旨在探讨不同股权结构对内部控制的影响程度，揭示股权集中度和股权分散度与内部控制的关系，分析外部环境对股权结构和内部控制的影响，以及探讨内部控制对公司绩效的影响机制。
通过研究股权结构对内部控制的影响，可以帮助公司更好地理解和应对股权结构变化可能带来的风险和机遇，提高公司内部控制的有效性和效率，进而提升公司的整体治理水平和绩效表现。
民营企业财务风险控制及其防范措施分析民营企业运营过程中，实施财务管理会存在风险。
财务管理活动系统化展开需要经过多个环节，而且都会存在一定的影响因素，导致民营企业的财务管理所获得的成果与预期经营目标不符，民营企业因此经营不当导致损失严重。
民营企业运营过程中会产生财务风险，主要为投资风险、筹资风险、存货管理风险以及经营风险等等，对于各种风险都要采取相应的应对措施解决，同时还要采取防范措施，通过合理控制，将风险造成的损失控制在最低。
本文的研究基于民营企业财务风险所具备的特点，分析民营企业产生财务风险的重要原因，明确财务风险的表现，提出控制方法以及防范对策。
一、民营企业财务风险的特点分析其一，财务风险存在客观性。
民营企业实施财务管理工作中，风险是必然存在的，不能规避，也无法消除，只能采用有效措施应对，将因此造成的损失控制在最低。
民营企业开展财务活动的过程中，预期目标可能实现，也可能无法实现，这就意味着风险必然会发生，但是程度有所不同，可以采取有效措施进行规避。
其二，财务风险存在全面性。
民营企业在开展财务管理工作中，财务风险是必然存在的，甚至各个环节都会有风险因素，因此具有全面性特点。
其三，财务风险存在不确定性。
只要条件允许或者处于特定时期，财务风险就会发生，这就意味着民营企业运营的过程中，财务状况缺乏稳定性，企业因此承受一定的经济损失。
其四，财务风险存在收益性或者损失性。
风险与收益之间存在正相关性，民营企业运营的过程中实施财务管理会遭遇风险，但是其也会产生正面影响，即经济管理得以改善，使得资金高效利用。
所以，企业的经济收益与损失并不是各自独立存在的，而是同时存在的。
我国的民营企业运营过程中，由于负面因素的存在，就会导致财务风险不能发挥正面效应，企业即便获得经济收益，也缺乏稳定性。
其五，财务风险存在激励性。
财务风险具有客观性，并不会受到主观意志转移。
企业为了转危为安，就要采取有效的应对措施防范财务风险，加强财务管理，以获得良好的经济收益。
资本运营股权质押对企业的影响研究——从财务角度来看王志敏(宝鼎科技股份有限公司，浙江杭州311106)摘要：股权质押作为一种新型敵资方式，它的出现有效地缓解了国内上市公司在当前市场环境下敵资难的问题。
控股股东通过股权质押进行融资在民营上市公司中比较普遍。
控股股东进行的高比例股权质押在股价下行的市场环境中爆仓风险徒增，民营上市公司也面临控制权转移的风险，由此对公司绩效产生重大影响。
本文研究民营上市公司股权质押对绩效的影响，希望通过本文的研究分析，可以在一定程度上完善我国民营上市公司控股股东股权质押对公司财务绩效的理论分析，有助于减缓民营上市公司股权质押后对公司绩效产生的负面澎响。
关键词：控股股东；股权质押中图分类号:F275文献识别码：A文章编号：2096-3157(2020)19-0081-02股权质押是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。
作为一项新型市场杠杆工具，股权质押本身并不应该遭受过多非议，它为上市公司大股东提供了方便快捷的融资渠道,使大股东在减持新规下难以大量流动的股权转变为可流动资金。
出现爆仓风险的原因有很多，比如金融去杠杆带来的风险释放，以及上市公司大股东减持新规的出台，限制了大股东通过二级市场随意减持股份的大门，导致企业已经习惯于质押融资扩张的模式，但企业对于自身融资风险的把控意识和把控能力的不足才是根本原因。
在现行缺乏监管规范和风险管理的情况下，上市公司大股东盲目地滚动质押其股权，关于资金用途的披露明显不足。
与此同时,公司治理章程的不完善导致某些上市公司控股股东钻营取巧，侵害其他股东权益，损害公司价值。
内忧最终引发外患，股价因此动荡，平仓危机一触即发，大股东正迈向控制权转移的深渊。
随着质押规模和比例的上升，股权质押所带来的巨大风险也逐渐显露。
其中，由股权质押所引起的控制权转移风险将会从多方面影响企业发展的稳定性，从而影响企业绩效。
—、文献回顾黄胜忠、俞蕊(2017)指出在复杂的股权结构下，“一股独大”的控制权特征引发了一系列控股股东争夺私利的公司治理问题。
民营企业集团财务风险管理浅析中图分类号：f275 文献标识：a文章编号：1009-4202(2012)03-000-02民营企业在中国经济发展中扮演着越来越重要的角色，改革开放至今民营企业发展迅猛，实力雄厚的大型企业集团如雨后春笋般不断涌现。
然而近年来大量的明星企业集团经过短暂的辉煌后却迅速夭折，从资本巨人德隆系的轰然倒塌到“卓京系”、“鸿仪系”的相继覆灭，以及近年来的科龙系、斯威特集团、太平洋建设集团等等的财务危机产生。
民营企业集团的兴衰看似一夜之间，实质却是财务风险不断累积而未能得以及时化解的必然结果。
一、民营企业集团财务风险的一般形式民营企业集团因其资本特性，其集团财务管控模式较于其他经济成分控股的企业有其鲜明的特征，无论企业规模大小，其财务风险均体现大体相同的形式，具体如下：（一）企业借款规模过大，超出企业的承载能力，以致于丧失还款能力。
（二）投资失败，未达到预期的收益水平，使得企业丧失持续经营能力。
（三）负债结构不合理，短借长用。
企业流动性不足，丧失短期还款能力。
（四）经营失败，由于产品市场的变化及突发事项，使得企业经营萎缩，丧失发展的机会和能力。
（五）上述多种因素的结合，导致财务危机。
二、民营企业集团财务风险的成因造成上述财务风险形成的主要原因为：（一）公司治理结构的不健全，使得财务风险控制流于形式民营企业集团公司治理结构的不清晰使得所有者也是经营者，职业经理人没有经营的决策权，激励和约束机制不明确，职责划分不明确。
导致所有的内控机制涉及到实际控制人时，就失去了控制的意义。
此时财务风险控制必然流于形势。
而企业的财务风险主要产生于企业的重大决策。
企业的所有者对财务风险的敏感程度与经营者是截然不同的。
所有者由于其利益的补偿是长期的或者说是无限期的(直到企业的结束),因此,权益人对现金流的敏感度不如经营者,权益人真正关注的是企业未来无限期现金流的贴现,或者说是企业的长期价值。
即：企业资产的收益性——是否能够获得足够的收益。
公司控制分析报告I. 引言公司控制是指一个企业通过持股比例或其他方式对另一个企业进行控制的情况。
在现代商业环境中，公司控制对于企业的战略决策、财务状况以及市场地位都有重要影响。
本报告旨在分析某公司的控制状况，以及控制对该公司的运营和发展的影响。
II. 公司控制分析1. 控股股东某公司的控股股东是指通过持有该公司股份的方式对其进行控制的股东。
在本案例中，控股股东持有该公司50%的股份并拥有对董事会的决策权，因此可以说该股东对该公司具有实际控制权。
2. 控制关系控股股东通过掌握董事会的决策权、人事任免权以及财务决策权等方式对该公司进行控制。
此外，该控股股东与该公司存在其他商业关系，例如供应链合作、战略合作伙伴等，进一步加强了对该公司的控制。
3. 控制目的控股股东的控制目的通常是为了实现自身利益最大化。
在本案例中，控股股东通过对该公司的控制，可以实施战略决策，以获取更高的市场占有率和利润率。
此外，控股股东还可以调整该公司的组织架构和经营模式，以实现长期稳定的增长。
III. 控制对公司运营的影响1. 战略决策控股股东通过拥有对董事会的决策权，可以对该公司的战略进行调整。
例如，通过改变产品定位、拓展新市场、并购其他企业等来推动公司的发展。
这些战略决策在推动公司增长的同时也带来了市场竞争力的提升。
2. 组织架构调整为了实现更高效的运营，控股股东可以进行组织架构的调整。
例如，在本案例中，控股股东可以通过合并部门、优化流程来提高工作效率和决策效率。
这些调整有助于提升公司整体运营效果和市场竞争力。
3. 财务决策控股股东对公司的财务状况和投资决策有重要影响。
例如，他们可以调整公司的资本结构，以优化财务风险和投资回报。
此外，他们还可以提供必要的财务支持，以满足公司的资金需求，促进公司的发展。
IV. 控制对公司发展的影响1. 品牌价值提升通过控制该公司，控股股东可以提升公司的品牌价值和市场形象。
例如，通过投入更多的资金和资源来加强品牌推广活动，提高品牌知名度和美誉度。
股权多元化对公司治理的影响分析一、引言在现代企业中，股权结构对公司治理有着深远的影响。
股权多元化是指公司的股权被多个股东持有，而不是集中在少数几个大股东手中。
这种股权结构的变化，会对公司治理产生多方面的影响。
本文将从三个核心观点出发，探讨股权多元化对公司治理的影响：一是股权多元化如何影响公司治理结构；二是股权多元化如何影响公司治理效率；三是股权多元化如何影响公司治理的公平性。
二、股权多元化与公司治理结构的关系2.1 股权多元化对董事会构成的影响我们来看看股权多元化对董事会构成的影响。
在股权集中的公司中，大股东往往能够控制董事会的决策，这可能导致董事会的决策过于偏向大股东的利益，忽视了小股东和其他利益相关者的权益。
而在股权多元化的公司中，由于股权分散，任何一个股东都难以单独控制董事会，这使得董事会的决策更加公正，更能反映全体股东的利益。
2.2 股权多元化对高级管理人员选拔的影响股权多元化也会影响高级管理人员的选拔。
在股权集中的公司中，高级管理人员往往是由大股东推荐的，这可能导致高级管理人员的选拔过于依赖大股东的意愿，忽视了其他股东的意见。
而在股权多元化的公司中，高级管理人员的选拔更加公开透明，更能体现全体股东的意愿。
三、股权多元化与公司治理效率的关系3.1 股权多元化对决策效率的影响我们来看看股权多元化对决策效率的影响。
在股权集中的公司中，由于决策权过于集中，可能会导致决策过程过于迅速，忽视了对决策的充分讨论和评估，这可能会降低决策的质量。
而在股权多元化的公司中，由于决策权分散，决策过程可能会更加缓慢，但这也使得决策能够得到更充分的讨论和评估，提高了决策的质量。
3.2 股权多元化对执行效率的影响股权多元化也会影响执行效率。
在股权集中的公司中，由于执行权过于集中，可能会导致执行过程过于迅速，忽视了对执行的充分监督和评估，这可能会降低执行的质量。
而在股权多元化的公司中，由于执行权分散，执行过程可能会更加缓慢，但这也使得执行能够得到更充分的监督和评估，提高了执行的质量。
资本运营大股东减持对企业财务风险的影响张美娟(杭州金通科技集团有限公司，浙江杭州310000)摘要：随着股权分置改革的完成，减持的现象屡见不鲜且愈演愈烈。
控股股东作为具有公司内部信息的特殊群体，其持续减持行为会使公司面临一定的财务风险。
一般认为，大股东对于一家业绩良好且具有发展前景的公司，普遍具有惜售心理；而对一家业绩与发展前景较差的公司，大股东具有更强烈的减持套现的动机。
大股东减持过程中的巨额套现不仅造成证券市场上股价的巨大波动，还极大地危害了证券市场的秩序和中小投资者的利益，加大了控股股东与中小股东之间的矛盾，严重挫伤了资本市场的信心，制约了资本市场健康平稳的发展；同时大股东减持制约企业的融资,使企业丧失良好的投资机会，使财务风险的可能性大为增加。
本文研究大股东减持对企业财务风险的影响，希望能够帮助市场规范股东减持行为。
关键词：大股东减持；财务风险中图分类号:F275文献识别码：A文章编号：2096-3157(2020)19-0083-03减持新规中,大股东定义为，通过IPO获得股份,且持股比例高于5%的控股股东。
控股股东减持就是指原先持有非流通股的控股股东在股权分置改革后和满足股份解禁的条件下将手中持有的部分或全部流通股股份通过二级市场转让或签订转让协议的方式转让给其他人从而获得收益的行为。
拥有公司50%以上表决权或出资额虽然小于50%但根据章程或者协议其享有的表决权能够对股东大会等决议产生重大影响的股东，且拥有决定公司的重大事项不受其他股东影响的权利。
在上市公司控股股东处于主导地位，控股股东拥有上市公司的控制权，掌握上市公司的经营和财务信息,是公司的财务、经营政策以及公司战略的主要制定者，公司经营业绩与其自身利益有着密切的关系，控股股东熟悉公司的情况，能够清楚的知道公司的各种实际情况，能够抓住较好的时机进行减持从而获得较高的收益。
控股股东持续减持传递出公司估值偏高或未来盈利前景不佳的信号，可能制约企业的融资。
控股股东对民营企业财务管控的影响研究作者：周一清来源：《时代经贸》2017年第15期[摘要]众所周知，控股股东在企业发展，企业财务决策中都起着举足轻重的作用，尤其是民营企业。
控股股东对企业财务行为具有重大的影响。
财务管控是企业的生存与发展重要原因。
本文通过理论分析和案例，说明控股股东在民营企业财务决策中具有绝对的发言权，他们的思维对于企业财务管控的巨大影响，最终影响企业的命运。
[关键词]控股股东；财务管控在市场经济体制下，公司财务管控制度及其实施都会受到自身内部特征和外部经济条件的共同作用。
在公司内部特征因素方面，控股股东对公司财务管控有着重大影响。
很多的公司都存在控股股东，这些大股东在公司经营中有着重要的作用，他们既有动机去监督和约束管理层，促进公司的经营管理，降低所有者和经营者之间的代理冲突，也可能会利用控制权追求私有收益，侵占中小股东利益，因此，控股股东对公司财务管控有着复杂的影响。
民营企业在我国经济体制中起着不可小觑的作用。
但是部分民营企业治理结构和管理制度不甚完善。
民营企业从总体上看，虽然有其市场化程度高、经营灵活、社会负担轻等优势，但中国民营企业在发展上，也不可避免地存在一些问题。
民营上市公司因自身历史发展原因，易形成“一言堂”管理方式。
企业内部缺乏科学的决策机制和民主管理机制。
在研究查阅我国民营企业衰败，破产和兴盛发展的案例，比较其财务特点和控股股东行为，分析控股股东对企业兴衰，财务绩效的影响程度和影响过程。
通过对衰败破产企业的控股股东行为分析，查找其缺点，错误，进行总结，为其他民营企业提供经验借鉴。
推动民营企业财务管控的规范化，优化民营企业的财务决策。
一、相关理论研究所谓控股，是指公司第一大股东所持股份比例达到能够决定股东会和董事会决议的，从而可以控制公司各项决策行为的程度。
此时的第一大股东就是我们所说的控股股东。
根据所持股份的多少，控股股东又可以分为相对控股股东和绝对控股股东。
所谓绝对控股股东是指所持股份在51%以上的大股东。
此时股东会各项决议都会根据第一大股东的想法而决定。
相对控股股东是指持股比例低于51%，但能够控制董事会和股东大会，或者能够对公司各项决策产生重大影响的股东。
本文中所讨论的控股股东史玉柱就是典型的绝对控股股东，通过董事会牢牢掌握公司控制权，进而展开资本运作。
（姜波2007）美国学者在研究控股股东对企业财务管控问题时，认为由于控股股东为追求私人利益，与中小股东之间的代理冲突正逐渐激烈，对企业财务好、管控的影响也越来越大。
我国也有相应的研究，认为当控股股东持有股份较少时，其主要目标是通过与管理层的合作或者直接产生对决策的影响来增加自己较短期限内的收益，但长期对企业价值的提升未必是有利的，但是当控股股东持股比例超过30%时，控股股东的目标将和其他中小股东的目标趋于一致即实现企业价值最大化。
并且从控股股东性质角度考虑，控股股东对企业的财务影响也有着不同。
尤其是民营上市公司，家族成员及其一致行动人股东一般采取直接管理，全程监控，适当分权的财务管控模式。
二、控股股东对财务管控的影响举例企业要做大做强，需要制定完善的财务管理制度和内部控制制度以及在运营中能够合理的实施这些制度。
很多的企业因为缺少了制度体系而走向了衰败。
以民营的巨人集团为例。
以史玉柱为控股股东的巨人集团，从其兴盛到衰败，再从衰败到繁荣，一直演绎着传奇，是我国为数不多的从头再来，东山再起的民营企业，其发展轨迹，变更方法为当代乃至后世提供了宝贵的经验。
史玉柱作为巨人集团控股股东，其个人的行为想法或多或少地影响了巨人集团的发展。
通过讨论史玉柱所带领的巨人集团的兴衰史，从中分析控股股东对企业财务管控的影响，为其他民营企业提供借鉴。
1989年8月，史玉柱通过先打广告后付款的方式，将其研制的M-6401桌面排版印刷系统软件推向市场。
1991年4月，史玉柱在珠海成立珠海巨人新技术公司，1993年7月，巨人集团下属全资子公司曾一度达到惊人的38个，成为当时著名的国内第二大民营高科技企业，资产规模仅次于国内第一大的四通集团。
1994年初，巨人科技大厦工程开始破土动工。
并在同年，史玉柱被当选为“中国改革风云人物”。
令人感到惊奇的是，在1997年初，巨人大厦工程在只完成了首层大堂建造后被迫停工，由于债主讨债，导致了老巨人现金流紧张，资金链断裂，最终导致史玉柱黯然隐退。
巨人集团曾经是一个稳重睿智的企业，它是我国第一个提出管理也是生产力的现代民营企业，史玉柱曾冷静地分析巨人集团存在的五大病症：产品和产业单一，出现大锅饭机制，创业激情基本消失，开发市场能力停滞，管理水平低下。
最终巨人集团在“产品和产业单一”上进行了改变，但结果是变成了冒失的多元化，巨人集团反而深受其害，其他四大隐患则基本上没有改变。
史玉柱秉承着多元化发展的想法，跳出了计算机产业，向国内兴起的房地产和生物保健品产业进军。
不过，老巨人在向其他行业进军的行程中，并没有采取巩固已有产业的发展，也没有改变企业的内部结构（例如与外资合作，资产股权化，取得贷款等），而是各个项目齐头并进，在生物工程刚刚打开市场的情况下，又匆忙向房地产这一陌生行业进军。
为了在房地产业中一举成名，拟建造的巨人大厦项目设计一改再改，楼层节节升高从起初的18楼一直涨到70楼，投资金额也从2亿多涨到12亿多对于当时仅有l亿左右资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的资本实力，根本无法承受这项规模浩大，耗资巨大的工程。
对此，史玉柱的想法是：1/3靠自有资金，1/3靠贷款，1/3靠卖楼花。
但到最后，大厦从1994年2月动工到1999年7月停工巨人集团却从未申请过一分一厘银行贷款，全靠买楼花的钱和自有资金用于支撑巨人大厦的建设。
在资金链紧张的情况下，史玉柱采取将生物工程项目中的运营资金投入巨人大厦项目的建设中，这种拆东墙补西墙的做法，最终导致生物工程项目失去了正常运作所需的现金流量，最终，巨人集团走向了衰亡。
在巨人集团走向衰亡的过程中，集团的财务结构始终处于一种不正确，不适当的状态。
作为集团的董事长，史玉柱秉承着以零负债为荣的观念，在巨人集团最鼎盛的时期，巨人集团每月拥有3000万至7000万的市场回款，完全可以向银行申请流动资金贷款，或者抵押贷款用于建造巨人大厦，然而使用营运资金来盖房，势必导致资金断流的财务危机。
老巨人在走向衰败的时候，集团内部各种违法违规现象层出不穷。
从老巨人的情况和控股股东所做出的决策中，我们可以看到，企业没有一个完善的内部控制制度，缺少内部监督，甚至缺少一种制约机制。
内部控制具有提高会计信息资料的正确性和可靠性，保证生产和经营管理活动的顺利进行，保护企业财产的安全完整，保证企业既定方针的贯彻执行和为审计工作提供良好基础的五大作用。
这也应征了毕扬（2012）“很多民营企业管理者都不太重视财务管理制度的制定，忽视财务管理制度的严肃性和强制性”的观点。
而且民营企业的财务管理存在着审计不足的特点，企业需要加强审计工作，保持审计的独立性和客观性，为企业财务做出真正有意义，有价值的评价和指导。
这两点的反思给后来崛起的新巨人带来重大改变和进步。
新巨人在重新崛起之后，控股股东开始锻造队伍执行力的第一步，加强财务管控，从管理现金流开始。
实现款到提货的制度，总部把货卖给各地的经销商，而且大小经销商一视同仁，全部先付款后提货。
货款的事情不允许分公司染指。
每个销售经理的背后，附带多人信用担保。
并组成纠察队用于发现管理和控制方面的缺失和漏洞。
老巨人是被债务拖垮的，新巨人在充分吸取了这一点的基础上，建立了合理的担保授信制度，防治了应收账款出现坏账的情况。
在保健品行业坏账较多的普遍情况下，少则10%，多则20%的情况下，脑白金10年的销售中，坏账金额是0。
财务管理的效果显而易见。
而且通过集团内部纠察队伍的建设，大大减少了原来个人侵占公司财产，以及做假账的行为。
三、如何应对控股股东对民营企业财务管控不利影响的政策建议当前中国市场经济发展速度较快，而针对民营企业发展特别是针对民营企业控股股东权力约束的相关法律法规不是很完善，而在中国特别是江浙一带，民营经济活跃，极大程度地拉动地方经济乃至中国经济的发展，民营经济的地位在中国经济发展过程中极为重要。
随着民营经济规模的扩大，市场经济的飞速发展，规范控股股东行为，降低民营企业财务风险，对正处于发展中的民营企业来讲显得尤为重要。
作为民营企业的创始人、负责人以及后来的控股股东，首先要与时俱进，随着企业的发展制定相应的财务战略，破除思想上固有的由于知识结构缺失而造成的财务决策的局限性。
就如本文案例中分析所得出的结论，老巨人之所以轰然倒塌，和负责人的相关财务决策有着密不可分的关系。
老巨人的负责人厌恶负债，甚至于以零负债为荣，盲目将流动资金投入房地产建设中等种种错误的财务决策，直接导致了老巨人的资金链崩溃。
因此，作为民营企业的负责人，一定要保持清醒冷静的头脑，及时地破旧立新，以新的姿态、新的知识来为自己的企业发展做出正确的财务决策。
同时，作为民营企业的控股股东，其本身应该对企业发展负责，对企业员工负责。
在民营企业发展过程中，控股股东应就发展中存在的问题特别是内部控制的问题及时妥当地解决，及时建立监管制度，使得企业上下齐心协力共同为企业发展努力，而不是向老巨人一样对企业内部的贪污腐败放任不管，听之任之，导致内部员工为了一己私利而拖垮整个企业。
政府部门应该履行相应的职责，特别是对于民营经济相对活跃的地区来讲，政府部门做好政策指引、发展帮扶对民营经济发展更为重要。
针对民营企业发展的特殊性，政府部门应该制定相应的政策，来解决民营企业发展中所遇到的问题。
比如，针对民营企业控股股东本身对于一些财务结构认识的偏差，政府部门可以定期地组织民营企业负责人参加培训，发挥民营企业协会的作用，破除因知识结构的不足而导致经营管理出现失误。
积极发挥证监会的作用，对于企业中存在的控股股东侵占中小股东利益的情况，通过证监会的警告，罚款等措施以对控股股东行为到达一定的制约。
在法律制度上，针对民营企业控股股东相对的权利集中，国家可以出台相应的法律法规，来制约控股股东在对民营企业做出决策的随意性。
通过制定相关的法律法规，来迫使民营企业建立相应的内部控制体系，使民营企业在做出相应的决策的时候降低其所面临的风险，并且使其做出的决策能够符合民营企业发展的需求，保障中小股东的合法权益。
通过建立健全独立董事制度，赋予独立董事更大的权利，对董事会决策进行监督，做到事前监督，内部监督，过程监督的作用。
