2014年期货从业《基础知识》历年真题(第8章)

1、某证券投资基金利用S&P500 指数期货交易采规避股市投资的风险。

在9 月21 日其手中的股票组合现值为2.65 亿美元。

由于预计后市看跌，该基金卖出了395 张12月S&P500指数期货合约。

9 月21 日时S&P500 指数为2400 点，12 月到期的S&P500 指数期货合约为2420 点。

12 月10 日，现指下跌220 点.期指下跌240 点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况(该基金股票组合与S&PS00 指数的β系数为0.9)为()。

A、盈亏相抵，不赔不赚B、盈利0.025 亿美元C、亏损0.05 亿美元D、盈利0.05 亿美元答案：B解析：如题，先用395=2.65*0.9/(2420*X)得出乘数X=25，基金跌了8%，就是亏了8%*2.65 =0.212亿，而期货赚了240*25*395=0.237 亿，因此相减得出基金此时总共盈利0.025 亿美元。

2、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为( )。

A、2.5%B、5%C、20.5%D、37.5%答案：D解析：本题关键是明白贝塔系数的涵义。

在教材上有公式：(10%-4%)/(20%-4%)=37.5%。

短期国债1、银行存款5 年期的年利率为6%，按复利计算，则1000 元面值的存款到期本利和为()。

A、1000B、1238C、1338答案：C解析：如题，根据单利公式，Sn=P*(1+i)n，则存款到期本利和=1000*(1+6%)5=1338元。

2、某短期国债离到期日还有3 个月，到期可获金额10000 元，甲投资者出价9750 元将其买下，2个月后乙投资者以9850 买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的收益率是()。

A、10.256%B、6.156%C、10.376%D、18.274%答案：D解析：如题，乙投资者的收益率=(10000/9850)-1=1.5228%，换算成年收益率=1.5228%/(1/12)=18.274%，显然，收益率大小与买进债券的价格高低成反比。

期货从业考试期货基础知识第八章金融期货试题总分：76分及格：0分考试时间：120分每题0.5分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

(1)沪深300指数中成分股名单（）调整一次。

(2)沪深300指数的基日是（）。

(3)中长期国债期货采取（）报价法。

(4)某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取（）。

(5)香港恒生指数成分股由在香港上市的具有代表性的（）家公司的股票构成。

(6)芝加哥期货交易所30年期国债期货的面值为100 000美元，假设其报价为96-21，意味着该合约价值为（）。

(7)可以通过股指期货套期保值回避的风险是（）。

(8)当股指期货价格高估时，交易者可以通过（），进行正向套利。

(9)道琼斯工业平均指数由（）家美国著名大工商公司股票组成。

(10)某公司刚刚借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。

(11)如果一国利率提高，游资持有者就会将资金投向该国，该国外汇供给就会（）。

(12)（）组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。

(13)沪深300指数选取了沪深两家证券交易所中（）作为样本。

(14)当实际期指低于无套利区间的下界时，以下操作能够获利的是（）。

(15)在外汇风险中，最常见而又重要的是（）。

(16)利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心（）。

(17)世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（）。

(18)以下可作为芝加哥期货交易所2年国债期货交割的是（）。

(19)从世界范围看，外汇期货交易主要集中在（）。

(20)在芝加哥商业交易所中，1张欧元期货合约的最小变动价位是（）点。

(21)假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的p系数为（）。

(22)在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。

一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。

请将正确选项的代码填入括号内。

)1、以下不属于合理的风险管理流程的是（）。

A．风险衡量系统B．风险限制系统C．管理资讯系统D．前台交易系统2、在反向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。

A．盈利B．亏损C．不盈不亏D．不变3、公司制期货交易所的机构设置不包含（）。

A．理事会B．监事会C．董事会D．股东大会4、下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是（）。

A．锁定生产成本，实现预期利润B．利用期货价格信号，组织安排现货生产C．期货市场拓展现货销售和采购渠道D．有助于市场经济体系的建立与完善5、关于期货市场的“投机”，以下说法不正确的是（）。

A．投机是套期保值得以实现的必要条件B．没有投机就没有期货市场C．投机者是价格风险的承担者D．通过投机者的套利行为，可以实现价格均衡和防止价格的过分波动6、蝶式套利必须同时下达（）个指令，并同时对冲。

A．1B．2C．3D．47、当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于（）。

A．1B．零C．无限大D．无限小8、期货交易的交割，由（）统一组织进行。

A．期货公司B．期货交易所C．会员D．期货业协会9、标准普尔500指数的计算方法为（）。

A．简单算术平均法B．加权算术平均法C．几何平均法D．最小二乘法10、（）成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。

A．双向指令B．限价指令C．限时指令D．市价指令11、开盘价集合竞价在某合约每一交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为（）。

A．申报时间B．指令时间C．成交时间D．撮合时间12、下列关于汇率直接标价法的说法错误的是（）。

A．本国货币标价数的提高就表示外汇汇率的上涨，表明外国货币升值，本国货币贬值B．本国货币标价数的减少就表示外汇汇率的下降，表明外国货币贬值，本国货币升值C．本国货币标价数的提高就表示外汇汇率的上涨，表明外国货币贬值，本国货币升值D．直接标价法是指以本币表示外币的价格13、理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者（）。

2014年期货基础知识真题：期货交易制度（一）答案详解单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。

A.结算价B.涨跌停板价C.平均价D.开盘价【解析】强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。

2.目前在我茵，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。

A；P艮仓数额根据价格变动情况而定B.限仓数额与交割月份远近无关C.交割月份越远的合约限仓数额越小D.进入交割月份的合约限仓数额最小【解析】一般持仓限额与距离交割月份远近有关。

距离交割月份越近，限仓数额越小。

3.（）是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。

A.基础结算担保金B.风险结算担保金C.变动结算担保金D.交易结算担保金【解析】《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度。

结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金。

基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。

4.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日【解析】《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。

期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。

期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。

5.在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的（）的比例提取风险准备金。

A.30%B.25%C.20%D.15%【解析】《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。

全国期货从业人员资格考试期货基础知识命题预测试卷(－)－、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0．5分，共30分。

以下备选项中只有－项最符合题目要求，不选、错选均不得分)1．（）实行每日无负债结算制度。

A．现货交易B．远期交易C．分期付款交易D．期货交易2．NYMEX是（）的简称。

A．芝加哥期货交易所B．伦敦金属交易所C．法国国际期货期权交易所D．纽约商业交易所3．在我国，批准设立期货公司的机构是（）。

A．期货交易所B．期货结算部门C．中国人民银行D．国务院期货监督管理机构4．期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）。

A．现货市场上的价格波动频繁B．期货市场上的价格波动频繁C．期货市场比现货价格变动得更频繁D．同种商品的期货价格和现货价格走势－致5．（）是在期货市场和现货市场之间建立－种盈亏对冲的机制。

A．套期保值B．保证金制度C．实物交割D．发现价格6．某投资者买入－份看涨期权，在某－时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是－份（）。

A．实值期权B．虚值期权C．平值期权D．零值期权7．（）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的－般规定。

A．合伙制B．合作制C．会员制D．公司制8．关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（）。

A．期货价格与现货价格的走势基本－致并逐渐趋同B．期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格C．期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D．期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系9．股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。

A．系统风险B．非系统风险C．信用风险D．财务风险10．对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A．国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级B．国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级C．国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级D．国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级11．下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）。

注意新版本与旧版本不同的地方，如下：1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。

太难理解的可以忽略。

2、基本概念和专业术语前后统一。

会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。

3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。

识记交易所规则和公司业务4、全面介绍合约，更实用。

注意合约细节5、补充完善了一些案例。

注意案例的分析，与分析题相关特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。

第一章．期货市场概述第一节期货市场的产生和发展第二节期货市场的功能和作用第三节中国期货市场的发展历程重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。

标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。

世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所CBOT芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。

期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。

联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。

现货交易与期货交易的区别a交易对象不同：实物商品VS 标准化期货合约b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差c交易目的不同：获取商品的所有权VS 转移价格风险或者获得风险利润d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制VS 交易所集中公开竞价e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS 每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。

历年期货从业资格《基础知识》真题试卷及答案解析一、选择题（每题1分，共40分）1. 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在（）内买卖双方按约定的价格买卖一定数量的某种标的物的标准化合约。

A. 未来某个日期B. 当前日期C. 过去某个日期D. 任意日期答案：A解析：期货合约是在未来某个日期买卖双方按约定的价格买卖一定数量的某种标的物的标准化合约。

2. 我国期货市场的监管体系由中国证监会、（）、期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会组成。

A. 中国银监会B. 中国保监会C. 中国人民银行D. 中国期货保证金监控中心答案：D解析：我国期货市场的监管体系由中国证监会、中国期货保证金监控中心、期货交易所、期货保证金监控中心和期货业协会组成。

3. 以下哪个不是期货市场的功能？（）A. 价格发现B. 风险管理C. 投资收益D. 资源配置答案：C解析：期货市场的功能主要包括价格发现、风险管理、套期保值和资源配置。

4. 期货市场的参与者不包括以下哪个？（）A. 期货投资者B. 期货公司C. 期货交易所D. 证券公司答案：D解析：期货市场的参与者主要包括期货投资者、期货公司、期货交易所、期货保证金监控中心、期货业协会等。

5. 以下哪个不是期货交易的基本制度？（）A. 保证金制度B. 每日结算制度C. 持仓限额制度D. 价格涨跌停板制度答案：C解析：期货交易的基本制度包括保证金制度、每日结算制度、价格涨跌停板制度和强行平仓制度等。

（以下省略其他选择题）二、判断题（每题1分，共20分）21. 期货合约的交易单位是指期货合约所规定的交易数量，它是期货合约的重要条款之一。

（）答案：正确解析：期货合约的交易单位确实是期货合约的重要条款之一，它规定了期货合约所规定的交易数量。

22. 期货交易所是期货市场的核心机构，主要负责期货交易的结算、交割等工作。

（）答案：错误解析：期货交易所是期货市场的核心机构，但主要负责的是期货交易的组织和监管，而结算、交割等工作则由期货结算机构负责。

2014年7月期货从业资格考试《期货基础知识》真题及详解一、单选题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1．中国期货保证金监控中心的经营宗旨不包括（）。

A．建立和完善期货保证金监控机制B．及时发现并报告期货保证金风险状况C．配合期货监管部门处置风险事件D．负责期货保证金的划拨【答案】D【解析】在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。

2．欧元银行间拆借利率（Euribor）的确定方法类似于伦敦银行间拆借利率（Libor），以（）为1年计息。

A．366日B．365日C．360日D．254日【解析】欧洲银行间欧元拆借利率（以下简称Euribor）是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。

Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。

3．人民币债券进入一个衍生品、组合在一起的复合型产品属于（）。

A．人民币无本金交割远期B．人民币结构性产品C．人民币无本金交割期货D．人民币结构性存款【答案】B【解析】A项，人民币无本金交割远期是指以人民币为标的，以外币为结算货币的一种远期外汇交易；B项，人民币结构性票据是一种复合型的衍生产品，是各种基本金融产品的组合；C项，无本金交割外汇期货是一种在场内进行交易的标准化的人民币无本金交割远期；D项，人民币结构性存款是指商业银行在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具，将投资者收益与利率、汇率、股票价格等挂钩的一种金融产品。

4．在股指期权市场上，如果股市大幅下跌，（）风险最大。

A．卖出看涨期权B．卖出看跌期权C．买入看跌期权D．买入看涨期权【解析】期权的收益和风险不对等，卖出期权比买入期权的风险大。

期货从业《基础知识》真题库及答案汇总一、选择题1. 以下哪个选项不属于期货合约的标准化条款？（D）A. 合约月份B. 合约大小C. 交割地点D. 交易者姓名答案：D2. 以下哪个品种属于农产品期货？（C）A. 橡胶B. 燃料油C. 大豆D. 黄金答案：C3. 我国期货市场的监管机构是？（B）A. 中国证监会B. 中国期货业协会C. 中国人民银行D. 国家发展和改革委员会答案：B4. 以下哪个选项不属于期货交易的基本功能？（D）A. 价格发现B. 风险规避C. 投资理财D. 货币发行答案：D真题库及答案汇总（900字以上）：5. 以下哪个选项是期货市场的开盘价？（A）A. 当日第一笔成交价B. 当日最高价C. 当日最低价D. 当日收盘价答案：A6. 期货交易中的多头和空头分别指？（A）A. 买方和卖方B. 买方和买方C. 卖方和卖方D. 买方和中介答案：A7. 以下哪个选项属于期货交易中的保证金制度？（C）A. 逐日盯市B. 持仓限制C. 保证金追加D. 强制平仓答案：C8. 以下哪个选项是期货交易中的基本交易单位？（B）A. 张B. 手C. 笔D. 份答案：B9. 以下哪个选项属于期货交易中的实物交割？（D）A. 现金交割B. 信用交割C. 电子交割D. 实物交割答案：D10. 以下哪个选项不属于期货交易中的风险类型？（A）A. 交易风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 信用风险答案：A11. 以下哪个选项是期货市场的收盘价？（C）A. 当日第一笔成交价B. 当日最高价C. 当日最后一笔成交价D. 当日最低价答案：C12. 以下哪个选项属于期货市场的参与者？（B）A. 监管机构B. 期货公司C. 交易所D. 政府部门答案：B13. 以下哪个选项是期货交易中的杠杆作用？（C）A. 逐日盯市B. 持仓限制C. 保证金交易D. 强制平仓答案：C14. 以下哪个选项是期货交易中的平仓操作？（D）A. 开仓B. 持仓C. 持有D. 平仓答案：D15. 以下哪个选项属于期货交易中的风险控制措施？（A）A. 止损B. 持仓限制C. 保证金追加D. 强制平仓答案：A16. 以下哪个选项是期货市场的交易场所？（C）A. 证券公司B. 期货公司C. 期货交易所D. 货币市场答案：C17. 以下哪个选项属于期货交易中的实物交割方式？（B）A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 电子交割答案：B18. 以下哪个选项是期货交易中的基本功能？（A）A. 价格发现B. 投资理财C. 货币发行D. 信用贷款答案：A19. 以下哪个选项属于期货交易中的风险类型？（B）A. 交易风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 法律风险答案：B20. 以下哪个选项是期货市场的交易时间？（D）A. 上午9:00-11:30B. 下午13:00-15:00C. 上午9:30-11:30D. 下午13:30-15:00答案：D以上仅为部分真题库及答案汇总，期货从业《基础知识》真题库包含了更多的题目，涵盖了期货市场的各个方面。

2014年期货从业资格考试法律法规全真题库库及答案详解（第八套）一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。

在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1．期货交易应当在依法设立的()或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。

A．期货交易所B．期货公司C．证券交易所D．证券公司2．甲期货公司从事经纪业务，接受客户李某的委托，以自己的名义为李某进行期货交易，该交易结果应当由()承担。

A．李某B．甲期货公司C．期货交易所D．甲期货公司和李某3．下列不属于国务院期货监督管理机构派出机构有权批准的期货公司的事项的是()。

A．变更法定代表人B．设立或者终止境内分支机构C．变更注册资本D．变更住所或者营业场所4．A期货公司与客户准备签订期货经纪合同，根据法律规定，在签订委托合同时，A 期货公司应当首先向客户出示()。

A．营业执照B．书面合同C．责任自负承诺书D．风险说明书5．期货交易应当采用()方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式。

A．公开的集中交易B．公开的分散交易C．不公开的分散交易D．不公开的集中交易6．期货交易所、期货公司应当按照()的规定提取、管理和使用风险准备金。

A．国务院B．中国银监会C．中国期货业协会D．中国证监会和财政部7．期货交易所会员的保证金不足而会员未在期货交易所统一规定的时间内追加保证金的，应当将该会员的期货合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由()承担。

A．该会员B．期货公司C．期货业协会D．期货交易所结算中心8．如果中国工商银行拟从事期货交易融资业务，应当由()批准。

A．国务院银行业监督管理机构B．国务院期货监督管理机构C．中国期货业协会D．中国银行业协会9．我国期货交易的交割，由()统一组织进行。

A．期货交易所B．中央登记结算中心C．期货业协会结算中心D．交割仓库10．实行会员分级结算制度的期货交易所，应当向结算会员收取()。