简单谈谈内部收益率

内部收益率4.5 -回复什么是内部收益率（IRR）？如何计算内部收益率？为什么内部收益率被广泛使用？在投资决策过程中如何使用内部收益率？本文将逐步回答这些问题。

首先，内部收益率（IRR）是一种衡量一个投资项目或资产的收益率的指标。

它表示了一个项目或资产的预期收益率，即使在各种不同的现金流量情况下，也能将当前价值与未来现金流量进行比较。

那么如何计算内部收益率呢？内部收益率是使项目的净现值等于零的折现率。

净现值是计算项目现金流量的未来收入和支出时的当前价值之间的差异。

通过试验和调整不同的折现率，直到找到使净现值为零的折现率，就可以得出内部收益率。

为什么内部收益率被广泛使用呢？这是因为它有几个重要的优点。

首先，内部收益率可以帮助投资者评估项目的潜在回报。

通过比较不同投资项目的内部收益率，投资者可以选择具有更高收益潜力的项目。

其次，内部收益率可以帮助投资者评估项目的风险水平。

高内部收益率通常意味着高风险投资，而低内部收益率则意味着低风险投资。

最后，内部收益率可以提供一个统一的指标，有助于比较不同项目之间的潜在回报和风险。

在投资决策过程中，内部收益率起着重要的作用。

首先，投资者可以使用内部收益率来选择最佳的投资方案。

通过比较不同项目的内部收益率，投资者可以选择带来最高回报的投资项目。

其次，内部收益率可以帮助投资者评估投资方案的风险。

通过比较不同项目的内部收益率，投资者可以选择低风险的投资项目。

最后，内部收益率还可以帮助投资者评估投资方案的可持续性。

通过评估一个项目的内部收益率，投资者可以确定是否会有足够的资金来支持项目的运营和扩大。

然而，内部收益率也有一些限制和缺点。

首先，内部收益率假设所有现金流量会被再投资。

然而，在实际情况中，并不总是能够以相同的收益率再投资现金流量。

其次，内部收益率只考虑了项目现金流量的时间价值，没有考虑项目可能带来的其他非财务效益。

最后，内部收益率对于变动的现金流量情况非常敏感。

如果项目现金流量的大小和方向发生变化，内部收益率的计算结果也会发生变化。

内部收益率内部收益率编辑词条内部回报率(Internal Rate of Return) 是一种投资的评估方法，也就是找出资产潜在的回报率，其原理是利用内部回报率折现，投资的净现值恰好等于零。

以风乐公司为例，由于利率为7%时的净现值为$3,003千元，表示净现值为零时的利率应该大于7%，假使我们用12%计算净现值将为负数的$303千元，利用插补法可以得出内部回报率约为11.5%.当净现值曲线与横轴交会处大约在11.5%附近，此时净现值为零。

目录基本介绍计算公式计算步骤优劣分析指标比较操作策略问题讨论展开编辑本段基本介绍内部收益率，是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

它是一项投资可望达到的报酬率，该指标越大越好。

一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。

投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。

在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。

当下，股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。

但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。

对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。

编辑本段计算公式（1）计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R；（2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)；（3）用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n) ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。

内部收益率简单理解内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种重要的财务指标，用来衡量投资项目的回报率，也是决策者在资本决策时进行投资决策的依据之一。

在企业中，IRR通常被用来衡量投资项目的可行性和投资回报率，以及决定某一项目是否值得投资。

下面我们来简单介绍一下什么是内部收益率以及它的计算方法。

一、内部收益率的概念内部收益率（IRR）是指在净现值为零的条件下，投资项目所能够提供的内部收益率。

简单来说，IRR就是使得净现值（NPV）为零的折现率。

当一项投资的IRR大于其资金成本，则该投资应被接受，否则则应被拒绝。

IRR的计算涉及到时间价值的概念，使用现金流量表（cash flow statement）可以方便地进行计算，具体步骤如下：1. 列出项目的现金流量表：从投资（即负现金流）开始，然后列出几个未来的现金流入，直到最后一年。

该现金流表应已考虑通货膨胀和折旧等因素。

2. 根据现金流量表计算净现值：使用贴现率（discount rate）将现金流量表中的未来现金流量折现至当期的现值。

将所有现值相加，再减去初始投资，得到净现值（NPV）。

3. 计算IRR：通过试错的方法，找到使得净现值等于零的折现率，就是项目的内部收益率（IRR）。

1. IRR可以比较不同的投资项目。

较高的IRR表示项目的投资回报更快，能够更快地收回本金，也代表了该项目的表现更好。

2. IRR是时间价值考虑后的收益率。

考虑到通货膨胀和折旧等因素，IRR可以更准确地反映一项投资的实际收益。

3. 在决策投资时，通常采用IRR和资本成本比较，选择UV值大于0、IRR高于资本成本的投资项目。

IRR是决策投资时的重要指标，用来评估项目的投资回报率。

企业在评估一个新的投资项目时，都会使用IRR来估测项目的回报率和可行性，以及决定是否值得投资。

IRR也被用来比较不同的项目，以便作出最优决策。

在金融领域，IRR被广泛应用于股票和债券市场，以便衡量不同的证券或基金之间的表现。

IRR详解：内部收益率内部收益率本身就是一个相对基础的投资分析中的概念，其在我国也是一个衡量项目投资价值的常用标准。

考虑到内部收益率概念上的专业性，本文将仅对内部收益率的投资分析价值做以简要介绍，而更多的从项目合同角度对其做以进一步说明。

内部收益率的投资分析价值简单来说，收益率所计算的是投资回报率，意味着投资效益，这往往是在收入和成本已知的情况下所计算得出的，而内部收益率则相反，其是在收入未知的情况下计算得出的。

内部收益率代表的是投资人对于项目投资本身期望达到的收益率。

在项目投资前，投资人可以对未来每年的项目收入做出一定估算，而正是因为这些收入数据是估算的，这就意味着对项目内部收益率的计算来说，其基础数据本身就有一定误差。

因此，为了尽可能减小其他计算误差，投资人发现了时间在收益率计算中所产生的影响，而这一点将因项目周期的增长而更加明显。

简单总结就是说，当下的收入100万并不等于10年后所收入的100万(通货膨胀、贷款利率增加、生产成本提高等等因素影响)，因此，如果要在当前来预测项目是否可以收回成本、实现多少盈利，则需要将未来所预测的收入用一种方式转化为当前的价值，才能将其与当前的数据做同等比较。

内部收益率的背后实质主要就是这个原理，其将未来项目所预计可以获得的收益都按照一定的比率计算转化成了当前的收益价值，从而实现了与当前投入成本的对比，来决定是否具有投资价值。

在这些转化后的收益价值正好等于投入成本时，也就意味着刚好实现了收支平衡，其所得出的这个比率就是内部收益率。

为了便于理解起见，大家可以将内部收益率理解为银行利率，这个收益率每年一样，当然也是越高越好。

而在对比项目投资价值时，一旦我们知道了几个项目内部收益率的高低差异，就像知道了银行间的利率差异一样，自然知道了该选择哪个项目进行投资。

内部收益率更适合与PFI项目内部收益率对于PFI项目的适用性体现为以下几点：内部收益率能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，通过指出这个项目的收益率，以便于将它与同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。

说说内部收益率irr懂得什么是内部收益率不一定懂投资，但懂投资的人一定懂内部收益率。

在我看来内部收益率是评价一个投资项目的最好指标。

但这应该是有时间限制的。

如果是一家永续经营的公司用净资产收益率比较好。

例如一个项目持续时间为30年，在第30年的时候，折现率为7.15%的时候，折现因子达到了5.61，相当于1.7亿的终值，折算到30年前，现值只有3000万。

也就是说现在的3,000万相当于30年后的1.7个亿。

所以如果是一个永续持有的公司，用内部收益率的方法来进行测算，就有点有失偏颇了。

更客观的评价用净资产收益率更好。

随着时间的推移，其实内部收益率也越来越接近净资产收益率。

百分之30这样的高水准内部收益率终究是难以为续的。

内部收益率反映的是时间的价值。

例如今天的3,000万，以7.15%的复合收益率持续30年，就相当于1.7个亿。

所谓的内部收益率就是：今天的价值=未来的价值按照复合收益率进行折现，也就是说净现值为0。

净现值为0的前提下，这个复合收益率的数值就是内部收益率。

所以行内人进行交流的时候，一般说一下内部收益率，就可以把很多东西都照顾到。

例如中间的回款，项目持续的年限等等。

外行人就听得云里雾里，所以从内部收益率我也可以想到，有时候不得不用行话。

否则一个东西解释起来非常困难，非常复杂。

这个人懂不懂投资，例如一开口就是50%，60%这样的数值你就要打一个问号，其实能够达到内部收益率30%就已经是非常逆天的业绩了。

所以说行家一出手就知有没有。

内部收益率的英文单词是internal rate of return，简称irr。

我觉得这个翻译不是非常准确，内部的意思应该是最里面的东西，其实就是本质，就是第一性原理，所以我一般把这个收益率称之为本质收益率。

只要懂了内部收益率的计算方法，它的评价范围，可以破解很多的忽悠。

例如很多保险公司推出来的政策都是非常诱人的，如果你用内部收益率进行测算一下，就会发现你付出的成本惊人。

简单谈谈内部收益率 This manuscript was revised by the office on December 22, 2012简单谈谈内部收益率近几年有幸跟随公司参与和接触过几个PPP项目的招投标和项目实施，在PPP项目实施方案中经常遇到采用内部收益率（IRR）作为投资回报的计算方式。

多数人并没有弄清楚内部收益率到底是个什么鬼，甚至还有投资回报中是否有收回本金这一争论。

这篇文章简单谈谈我对内部收益率的理解，也通过一些数据和例子让大家进一步了解内部收益率到底是个什么鬼。

首先我们先看一下内部收益率的定义：内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。

一、定义中有两个词“现值”和“净现值”需要我们先了解一下。

1、现值简单来说“现值”就只将来一个时间点一定数额的资金在现在的价值。

举例：如果年折现率是5%（也可理解为资金的时间成本，或称为利息），则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为100元。

如果按照年折现率6.5%计算，则两年后的110.25元钱，在今天它的现值为97.2元。

终值相同的资金，根据不同的折现率，得到现值也不相同。

2、再来看看净现值净现值是指投资方案所产生的以为之后与现值的差额。

举例：假如你今天投资100元，两年后一次性收回120元，假如你的资金成本是年利率5%，两年后的120元按照年折现5%计算，今天的现值为108.8元，那么你这笔投资的净现值为108.8-100=8.8元，这笔投资可行。

如果你的资金成本是年利率11%，两年后的120元按照年折现11%计算现值为97.39元，那么你这笔投资的净现值则为97.39-100=—2.61元，这笔投资就会折本，方案不可行。

同样的投资回报额，因为资金成本不同（折现率不同），造成投资方案的净现值不同。

二、内部收益率通过上面介绍我们对资金现值和净现值应该有所了解。

内部收益率就是指资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、等于零时的。

内部收益率的概念及运用
内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是指一项投资的实际收
益率，它反映了投资者在投资期间所获得的实际收益率。

它是一种衡量投资回报的重要指标，可以帮助投资者判断投资是否值得进行。

内部收益率是一种投资回报率，它可以帮助投资者判断投资是否值得进行。

它
可以帮助投资者比较不同投资项目的投资回报，以便选择最佳投资项目。

它可以帮助投资者判断投资是否值得进行，以及投资的风险程度。

计算内部收益率的方法有很多，其中最常用的是现值法，即将投资的未来现金
流量折现到现在，然后求出折现现值与投资金额的比率，即为内部收益率。

内部收益率是一种重要的投资指标，它可以帮助投资者判断投资是否值得进行，以及投资的风险程度。

它可以帮助投资者比较不同投资项目的投资回报，以便选择最佳投资项目。

因此，投资者在进行投资决策时，应该充分考虑内部收益率的因素，以便做出正确的投资决策。

内部收益率的定义和计算方法
内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是一种用于评估投资项目或资产的收益性的指标。

它代表了一个投资项目的预期收益率，即使投资项目的现金流量在未来的变化。

内部收益率的计算方法涉及投资项目的现金流量和投资成本。

假设一个投资项目有一系列未来的现金流入和现金流出，通常包括初始投资和未来的收益。

内部收益率是使得项目的净现值（NPV）等于零的折现率。

净现值（NPV）表示了投资项目的现金流量在某个折现率下的总价值，而内部收益率则是使得净现值等于零的折现率。

内部收益率的计算公式如下：
\[ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{C_t}{(1+IRR)^t} = 0 \]
其中：
- \( C_t \) = 第t 期的现金流量
- IRR = 内部收益率
- n = 项目的持续期限
通常情况下，计算内部收益率需要使用数值方法，例如迭代法或者试错法。

在实际应用中，可以使用Excel 或专业的财务软件来进行内部收益率的计算。

需要注意的是，内部收益率是一种相对复杂的财务指标，其计算和解释需要一定的财务知识。

在实际应用中，通常会结合其他财务指标一起使用，以全面评估投资项目的收益性。

希望这能帮助您理解内部收益率的定义和计算方法。

如果您有其他问题或需要进一步的帮助，请随时告诉我。

内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

书本上的经典定义网上大把，相信你也搜了不少，都是些自个儿都还没弄明白的人偷懒抄来的。

举个简单例子你就明白了：一个项目之初投入100元；第一年项目利润10元；第二年虽然利润还是10元，但是扩大生产额外投入50元，净投入就是40元；第三年利润15元；第四年将项目卖了收回200元。

项目净现金流是-100,10，-40,15，200。

你如何衡量这个项目的收益率？显然你没法简单地用每年的利润除以投入，再取个几何平均来衡量这4年的平均年收益率。

那么就先假设存在某个平均年收益率R，它就意味着你在项目之初投入1元，第一年末就收入1*(1+R)，第二年末就收入1*(1+R)^2，第三年末就收入1*(1+R)^3，第四年末就收入1*(1+R)^4。

（熟悉吧？像银行固定利率的复利计算。

）那么折现就是倒过来，比如要想第4年末收到1元，那么只要在项目之初投入1/(1+R)^4即可。

利用这个假设的平均年收益率R，可以很容易列出方程：项目之初的投入=项目过程中所有净现金流按照R折现后的现值之和。

（这里你可以将第二年扩大生产的净投入看作是负收益。

）也就是说，要想获得第一到第四年的上述收益（10，-40,15,200），在平均年收益率是R的情况下，那只要项目之初投入100元即可了。

上述例子的方程是：100=10/(1+R)+(-40)/(1+R)^2+15/(1+R)^3+200/(1+R)^4方程也可以整理为：-100+10/(1+R)+(-40)/(1+R)^2+15/(1+R)^3+200/(1+R)^4=0，就是大家经常抄袭的经典定义：“项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率”。

内部收益率(irr)计算公式一、内部收益率（IRR）的概念。

内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。

一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。

二、内部收益率（IRR）的计算公式。

对于常规的现金流量项目（即现金流出发生在前期，现金流入发生在后期，且整个项目期间现金流量只改变一次符号），计算内部收益率（IRR）通常需要通过试错法结合插值法来求解。

1. 设净现值（NPV）的计算公式为：NPV=∑_t = 0^nfrac{CF_t}{(1 + IRR)^t}其中，CF_t表示第t期的净现金流量，n表示项目的计算期，IRR为内部收益率。

2. 试错法步骤。

- 先估计一个IRR的值，比如r_1，将其代入净现值公式计算出NPV_1。

- 如果NPV_1>0，说明估计的IRR（r_1）偏小，再估计一个更大的r_2，计算出NPV_2；如果NPV_1<0，说明估计的IRR（r_1）偏大，再估计一个更小的r_2，计算出NPV_2。

3. 插值法计算。

- 当NPV_1和NPV_2异号时（即一个大于0，一个小于0），可以使用插值法计算IRR，计算公式为：IRR = r_1+frac{NPV_1}{NPV_1-NPV_2}(r_2-r_1)例如，某项目初始投资（t = 0时）CF_0=-100万元，第1年末现金流入CF_1=30万元，第2年末现金流入CF_2=40万元，第3年末现金流入CF_3=50万元。

先假设r_1=10%NPV_1=(30)/((1 + 10%)^1)+(40)/((1 + 10%)^2)+(50)/((1 + 10%)^3)- 100=(30)/(1.1)+(40)/(1.21)+(50)/(1.331)-100= 27.27+33.06+37.57 - 100=-2.1再假设r_2=9%NPV_2=(30)/((1 + 9%)^1)+(40)/((1 + 9%)^2)+(50)/((1 + 9%)^3)-100=(30)/(1.09)+(40)/(1.1881)+(50)/(1.295029)-100=27.52+33.67+38.61 - 100 = 0.8然后使用插值法计算IRR：IRR=9%+(0.8)/(0.8 - (- 2.1))(10% - 9%)=9%+(0.8)/(2.9)×1%=9% + 0.28%=9.28%。