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融资融券风险处置方案前言融资融券是股票交易市场中的重要方式，它能够帮助投资者增加获利机会和操纵资金的能力，但是也伴随有着一定的风险。
投资者需要了解融资融券的相关规则，并制定有效的风险处置方案，以规避潜在的市场风险和信用风险。
本文将介绍融资融券的风险处置方案，帮助投资者更好地进行风险管理。
融资融券的风险融资融券业务的风险主要有以下几种：1.市场风险：融资融券投资是以股票为基础的，股票价格波动将直接影响融资融券的收益和负债。
2.信用风险：通过融资融券方式进行交易，投资者的借款行为将直接涉及到信用问题，若出现违约情况将会受到严重打击。
3.流动性风险：融资融券业务需要进行资金的补充，若出现资金链断裂或不得不追加保证金等情况，将对投资者造成不可逆转损失。
风险处置方案针对融资融券业务可能出现的市场风险、信用风险和流动性风险，我们可以制定不同的风险处置方案。
市场风险1.调整仓位：投资者应根据市场情况调整仓位，避免过度浸润，以降低价值损失。
2.改变交易策略：投资者应尽可能打造多元化的交易策略，以控制损失风险。
3.停损止盈：停损止盈是融资融券投资中最常见的风险规避策略，可以减少交易风险和损失。
信用风险1.选择信用相对较高的券商：投资者应选择信用资质较高的券商进行融资融券交易，以保证券商的资金实力及交易安全性。
2.合理使用保证金：保证金是约束交易风险和融资融券信用风险的有效途径，可有效保障券商资金安全。
3.关注负债情况：投资者应时刻关注融资融券负债情况，以及时调整交易姿态。
流动性风险1.合理控制杠杆比例：投资者应严格控制融资融券杠杆比例，不过度扩大仓位风险。
2.关注充值提现事项：投资者在进行融资融券业务时，必须对充值提现事项进行关注，保证资金的流通性和资金链不会断裂。
3.减少频繁交易：频繁的交易行为会加剧流动性风险，投资者应减少交易频率，提升交易安全性。
总结融资融券是一项需要较高防范能力的投资行为，在进行融资融券交易过程中需要严格的风险管理和风险控制。
融资融券业务的风险及控制引言融资融券业务是一种金融服务，允许投资者借用资金或证券进行交易。
尽管此类业务为投资者提供了更大的灵活性和机会，但也伴随着一定的风险。
本文将探讨融资融券业务的风险，并提供相应的控制措施，以帮助投资者更好地管理风险。
1. 杠杆风险融资融券业务的核心特点是提供杠杆效应，即以借入的资金或证券来进行投资。
杠杆交易可以放大投资回报，但同时也增加了风险。
以下是一些常见的杠杆风险：•市场波动：杠杆交易使得投资者的盈利和亏损都被放大。
当市场波动较大时，投资者的损失也会相应增加。
为控制这种风险，投资者应该确保在进行杠杆交易时有足够的市场了解和风险意识，并设定止损点位。
•利息风险：融资融券业务通常需要交纳利息，而利息水平的变化可能会对投资者造成影响。
当利率上升时，借款成本也会相应增加，进而减少投资者的利润。
为了应对这种风险，投资者可以选择追踪利率的变化并及时调整自己的借款或投资策略。
•强制平仓：当投资者的账户出现亏损时，券商有权强制平仓以偿还借款。
这样的强制平仓可能导致投资者损失更多甚至欠债。
为规避此风险，投资者需要严格控制自己的风险，设定适当的止损点位，并确保有足够的备用资金来应对潜在的强制平仓。
2. 信用风险融资融券业务中的信用风险主要指借款方或卖空方无法按时偿还借款或交付所卖出的证券。
以下是一些与信用风险相关的要点：•违约风险：借款方或卖空方可能无法履行合约中的义务，例如无法按时偿还借款或交付所卖出的证券。
为控制违约风险，投资者应选择信誉良好的券商进行交易，定期评估券商的财务状况，并合理分散投资组合。
•质押风险：融资融券业务通常需要投资者将其证券作为质押物。
如果券商出现破产或违约，投资者可能无法取回质押的证券。
为控制这种风险，投资者应选择稳定的券商，并了解券商对质押物的处理政策。
•市场流动性风险：在市场流动性不足的情况下，投资者可能无法按时平仓或购买所需的证券。
这种情况下，投资者可能无法及时兑现其投资计划，进而造成损失。
融资融券业务相关规则介绍融资融券业务（Margin Financing and Securities Lending）是指投资者通过向券商借款购买证券，或者将自己持有的证券借给券商，从而进行证券交易的一种金融业务。
融资融券业务的出现，为投资者提供了更多的交易机会和融资渠道，也提升了市场流动性和参与度。
以下将对融资融券业务相关规则进行详细介绍。
一、融资融券业务实行的基本条件融资融券业务根据不同国家、地区的市场规模和发展阶段，可能会有一些差异，但基本的条件包括：1. 投资者必须拥有证券账户，并有一定的证券交易经验；2. 投资者需符合券商或监管机构规定的信用条件，如良好的信用记录、充足的信用额度等；3. 投资者必须与券商签订融资融券业务的合约，明确双方权利义务；4. 投资者需缴纳一定的保证金。
二、融资融券业务的主要规则融资融券业务在不同市场可能有些差异，但一般都会涉及以下几个方面的规则：1. 杠杆比例：券商会根据市场情况和投资者的信用状况，设定不同的杠杆比例如1:1、1:2等。
这意味着投资者可以借款购买相应杠杆倍数的证券。
2. 融资利率：券商以一定的费率提供借款服务，投资者必须按时偿还借款，并支付相应的融资利息。
3. 融资额度：券商会根据投资者的信用状况和财务状况，设定不同的融资额度和最大持仓限额。
投资者的借款金额不能超过融资额度，同时持有的证券市值不能超过最大持仓限额。
4. 维持保证金比例：投资者在进行融资融券业务过程中，必须按照券商要求，维持一定比例的保证金。
如果保证金比例低于要求的水平，投资者需要及时追加保证金或减持证券。
5. 强制平仓：如果投资者未能按时追加保证金或减持证券，券商有权采取强制平仓措施，将投资者的持仓证券卖出以还款。
三、融资融券业务的风险控制措施融资融券业务具有一定的风险，为了保护投资者和市场稳定，各个市场都制定了相应的风险控制措施，包括：1. 严格的信用评估：券商会对投资者的信用状况进行评估，确保借款人具备偿还能力和借款人约定偿还职责的能力。
融资融券中的风险及控制措施融资融券交易是一种高风险高收益的交易方式，涉及到投资者、证券公司和标的证券等多方风险。
以下是对融资融券中风险的详细说明以及相应的控制措施：一、市场风险市场风险是由于市场价格波动、经济环境变化等不可预见和控制的因素导致市场波动，交易异常，造成证券交易所融资融券交易无法正常进行，危及市场安全，或造成证券公司客户担保品贬值，维持担保比例不足，且证券公司无法实施强制平仓收回融出资金（证券）而导致损失的可能性。
控制措施：1．投资者应提高风险意识，充分了解融资融券交易的特点和风险，避免盲目跟风操作。
2．证券公司应加强对市场风险的监测和预警，及时采取措施防范市场风险。
3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。
二、信用风险信用风险是指客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
这种风险主要来自于客户的信用状况和还款能力。
控制措施：1．投资者应选择信誉良好的证券公司进行融资融券交易，避免因证券公司自身问题导致无法正常还款。
2．证券公司应加强对客户信用状况的评估和管理，对不符合条件的客户禁止开展融资融券交易。
3．证券公司应建立完善的信用风险管理制度，对客户进行定期评估和监控，及时采取措施防范信用风险。
三、流动性风险流动性风险是指证券公司无法按照正常价格买入或卖出某种证券的风险。
这种风险主要来自于市场交易不活跃或受到外部因素的影响。
控制措施：1．投资者应选择流动性较好的证券进行融资融券交易，避免因市场交易不活跃导致无法正常平仓。
2．证券公司应加强对市场流动性的监测和预警，及时采取措施防范流动性风险。
3．投资者和证券公司应建立完善的风险管理制度，明确各岗位的职责和操作流程，确保风险控制的有效实施。
四、操作风险操作风险是指由于人为因素或系统故障导致无法正常进行融资融券交易的风险。
这种风险主要来自于投资者或证券公司的操作失误或系统故障。
融资融券业务的风险及控制一、融资融券业务的定义与特点二、融资融券业务的风险因素三、融资融券业务的风险管理措施四、融资融券业务的监管制度五、融资融券业务的未来发展趋势融资融券业务是一种与股票市场紧密相关的融资方式，它可以为投资者提供更多的杠杆效应，提高其获利能力。
但是，融资融券业务也存在一定的风险，需要制定合理的控制措施才能有效应对。
一、融资融券业务的定义与特点融资融券，是指股票融资与证券融券的简称，是一种杠杆式融资和投机交易方式，它可以使投资者在保持原有资产的同时，还可以借用额外的资金进行证券投资买卖，扩大投资规模，提高获利能力。
融资融券的特点是高风险高收益、资金使用灵活、交易成本低廉、涉及杠杆等。
尽管融资融券可以提升投资者收益，但由于涉及杠杆，投资者面临的风险也相应增加。
二、融资融券业务的风险因素1.盯市风险。
盯市是融资融券的重要原则之一，其意义是指，当券商为投资者融资或融券时，需要使用相关证券作为质押物，一旦股票价格下跌，就会触发盯市机制，这样投资者就需要及时追加保证金或进行强制平仓。
2.信用风险。
融资融券业务本质上是一种传统的借贷业务，因此信用风险是一种潜在风险。
如果投资者不能按时归还融资资金或融券资产，就会引发信用风险问题。
3.政策风险。
融资融券业务监管政策经常变动，政策环境发生变化可能对融资融券业务产生不利影响。
4.操作风险。
融资融券业务很大程度上依赖于交易市场的波动，如果投资者缺乏市场操作经验、技能和风险管理能力，就容易出现亏损和违约。
5.市场风险。
市场风险是融资融券业务的固有风险，与股票市场价格波动有关。
三、融资融券业务的风险管理措施1.合理规划融资融券资金。
投资者应该根据自身财务能力和市场风险，合理规划融资融券资金，做到适可而止，避免过度的杠杆作用。
2.制定合理的交易策略。
尽管融资融券业务具有灵活的交易成本和更大的杠杆效应，但是投资者需要有自己的交易策略，根据市场行情和行业特点，制定合理的交易计划，并对风险进行预估和控制。
证券公司开展融资融券业务的风险控制研究证券公司的融资融券业务是以客户信用为基础的，证券公司收益高，因此面临的风险也较大，所以证券公司需不断完善和健全风险控制体系，使收益与风险处于最佳平衡状态。
本文以N证券公司为例，在介绍融资融券业务的现状的基础上，剖析了该证券公司风险管理中存在的问题，基于此，提出开展融资融券业务中风险控制的建议，不仅完善和发展了我国融资融券业务的风险管理机制，同时也为整个金融市场的风险管理提供参考。
标签：融资融券；风险控制；证券公司1 引言融资融券业务是以客户信用为基础的[1]，距离最初的海外证券已有几百年历史，海外证券市场已有很长时间的发展，各方面都已比较成熟，对全球的证券市场起着指导作用。
但我国的证券市场起步较晚[2]，但是近20年我国的证券市场发展较快，业务规模不断扩大，各种规章制度不断完善。
但是，目前我国的证券市场，特别是融资融券业务中仍存在较多风险[3]。
所以不断探索证券公司在融资融券中的风险及控制措施，对于我国证券市场的发展具有重大意义。
2 N公司开展融资融券业务风险控制现状分析N证券公司建立了一套高效的管理体系，也构建了一套独特的四级管理体系，即为董事会级、管理层级、管理部门级、业务部及分支机构级。
N证券公司还建立了三级风险管理体系，包括岗位、部门、企业，三者做到自控、互控及监控。
在N证券公司中，风险管理的决策者是风险管理委员会，他们主要负责明确风险管理的要求、内容，并负责对大规模的业务提出建议，对可能出现的风险进行评估，使风险处于可控范围内，并对各种风险决策负责。
N证券公司的所有部门在开展融资融券业务时必须以相关制度为基础，有关管理部门也会开展检查工作。
3 N证券公司融资融券业务风险控制存在问题3.1转融通机制缺乏目前，我国的证券市场上，券源比较少，所以证券市场的交易规模还没有形成。
我国的融资融券业务常规化后，尽管标的券已经进行了扩容，但是其来源主要还是券商原有的证券，因此从标的证券的数量和种类来看，均需要进一步的提升，以促进N证券公司融资融券业务的发展。
我国证券市场融资融券业务及其风险控制中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）05-074-03摘要开展融资融券业务是一个国家证券市场发展成熟的重要标志之一，是我国证券市场国际化的必然要求。
融资融券制度能够促进市场的价格发现，为市场提供双向盈利的模式，是整个市场运行的稳定器，因此该制度对于我国证券市场的发展具有划时代的意义。
然而我国的证券市场还不成熟，融资融券制度本身具有很强的风险性，如何对融资融券风险进行合理控制，成为一个紧迫而现实的问题。
关键词融资融券风险控制沪深两个证券交易所从2010年3月31日开始接受券商的融资融券交易申报，经过4年时间准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。
融资融券业务推出后，一方面券商可以向投资者出借资金供其买入上市证券，日后卖出证券再把本金和利息还给券商；另一方面，投资者可以从券商那里借来上市证券卖出，等到证券价格下跌后，再买回来还给券商，从中赚差价。
在融资融券交易下，融资行为的存在提高了买方的购买能力，扩大了需求；融券行为满足了空方的卖出意愿，有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利。
然而，融资融券又是一把“双刃剑”，它在促进市场完善、提高市场有效性的同时，也会增大市场波动性，助长市场的投机气氛。
作为一种金融创新的交易工具，融资融券业务的推出，在给我国证券市场带来机遇的同时也面临着严峻的考验。
一、融资融券的涵义业务模式及功能1．融资融券的涵义融资融券交易是证券信用交易的一种形式。
相对于证券现货交易而言，证券信用交易是交易客户在买卖股票等有价证券时，向经纪人支付一定比例的现金或者证券，其差额部分由经纪人或者银行通过借贷而补足的一种交易形式，其又被称为保证金交易或垫头交易。
在我国是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
重庆科技学院学报(社会科学版) 2008年第9期Journal of Chongqing University of Science and Technol ogy(Social Sciences Editi on) No.92008券商开展融资融券业务的风险及其控制朱晓会摘要:融资融券的实质是银行信用模式在证券领域的具体应用,在给投资者和券商带来收益的同时,也可能给市场及整个经济体系造成风险。
分析券商层面开展融资融券业务的风险隐患,并对如何加强风险管理及控制提出了对策和建议。
关键词:券商;融资融券;风险;控制中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1673-1999(2008)09-0093-02作者简介:朱晓会(1971-),女,河北丰南人,河南工程学院(河南郑州451191)讲师,硕士。
收稿日期:2008-06-30 融资融券也叫信用交易或保证金交易。
它是指客户在买卖证券时,向证券公司支付一定比例的现金或者证券,其差额部分由证券公司以借贷方式补足的一种交易形式。
它可以满足投资者利用财务杠杆追求最大利润的动机,具有信用的特征。
融资融券业务在西方和我国的香港、台湾等地区的证券市场早已存在,而在我国长期以来属于空白。
随着近年来股权分置改革、证券公司综合治理、大力发展机构投资者等一系列市场基础建设工作的深入推进,我国证券市场已逐步具备了开展融资融券业务的条件。
2006年1月1日正式实施的新《证券法》第142条明确规定:“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务,应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准”,取消了老《证券法》对证券公司融资融券业务的禁令。
此后,中国证监会又发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》,并于2006年8月开始实施,标志着我国融资融券业务已经进入试点阶段。
种种迹象表明,融资融券业务的实质性启动随时可能拉开帷幕。
一、我国券商开展融资融券业务的风险点融资融券业务可以增加交易量,增加券商的手续费收入,带来信用交易利息收入。
但由于券商的净资本、风险控制能力、研究水平上的差异,以及对客户的管理、对信用额度的控制等是否科学有效,都会造成券商间的激烈竞争与分化。
(一)券商实力弱,初期收入有限根据试点办法规定,开展融资融券业务的券商“对单个客户融资业务规模不得超过净资本的1%;对所有客户融资业务规模不得超过净资本的10倍”。
券商净资本决定了融资融券的规模。
券商开展融资融券业务必须要充实资本实力,否则在净资本总量一定的情况下,开展融资融券业务必然会侵占其他业务的发展规模。
我国大多数券商的收入主要依赖于经纪业务和自营业务,对市场行情的依赖性仍然很强,保证金在第三方存管制度下券商不得动用,券商无法通过融券获得保证金而去做自营,只能取得保证金的利息收入,这些利息收入在行情看涨时是无法和自营收入相比的,使得券商的盈利水平有限。
因此,在融资融券业务推行的初期,券商必然会考虑利息收入、交易量增加后的佣金收入以及由此造成的自营业务收入的机会损失。
(二)券商融资渠道少,需再融资再融券成熟市场的券商融资渠道通畅,券商的资产负债率很高,如美林公司的资产负债率为95%,这意味着券商的大量资金来自于别的融资渠道。
国外证券商的资金来源主要有自有资本、银行转帐、担保价款、融资保证金、向证券金融公司转融通、银行及证券或财务公司相互融借等。
近年来我国出台了券商进入银行同业拆借市场、股票质押贷款、增资扩股等融资渠道,但融资渠道相比之下依然狭窄。
(三)卖空机制将加剧券商自营业务风险券商开展融券业务后,势必造成券商自营与机构的持仓结构的趋同和引发搏奕。
以往基金通过对重仓股的锁仓以稳定和拉升净值,而引入卖空机制后,估值偏高的基金重仓股也会存在下调的风险,抱团取暖的现象将大为减少,特别是当信用交易失控之际,往往会形成市场震荡,暴涨暴跌,将增加券商的自营业务难度和风险。
(四)与客户的纠纷增加,暴露结算风险融资融券业务具有类似期货交易的逐日盯市和保证金持续支付的特点,这使得投资者的行为短期化,券商对客户要求有很高的流动性管理,增大了管理的难度。
尤其是在下跌行情中,当券商强行平仓关闭投资者的信用帐户时,投资者就失去了日后当市场重新走好时重新挽回损失的机会,且掌握不当会造成快速破产,在客户无力偿还的情况下会产生更多的纠纷。
在结算环节,由于没有与客户充分沟通,或在客户不知情的情况下,执行了强行平仓。
客户可能事后对平仓的结果不予接受,由此容易产生大量纠纷甚至诉讼。
(五)扩张银行信用规模,增加金融风险信用交易创造虚拟的证券供求,并通过银行信贷融资放大银行的信用规模,其所带来的虚拟资本增长比一般信贷引起信用扩张的乘数效应更为复杂,增大了对社会信用总量进行宏观调控的难度。
当宏观经济或政治出现波动时,信用交易可能会出现失控并诱发金融危机。
二、控制融资融券风险的对策与建议融资融券业务是一把双刃剑,它给证券市场带来了活力,在给投资者和券商带来收益的同时,也可能给市场及整个经济体系造成风险。
尤其是券商更要有准备应对开展融资融券业务的各种风险,加强风险管理及控制。
(一)壮大充实券商的资本金,开辟融资渠道融资融券业务推出后将加剧市场细分,大客户将向净资本雄厚的券商集中,从而使这些券商占据大部分市场份额。
“强者愈强,弱者愈弱”的市场竞争法则,将加速证券业收购兼并、资产重组等行为。
对此,券商要有忧患意识,不断壮大自身资本金,改进风险控制体系,使业务经营的效益最大化。
不少券商都认为融资能力将成为券商融资融券规模的一个有力补充,目前已有招商证券、华泰证券、东方证券、光大证券和西部证券等多家券商期望通过I P O上市解决融资问题,而中信证券在2007年成功增发后更以407亿元净资本稳居行业首位,资本实力大大增强。
(二)对资格等基本要素进行限定和跟踪管理1.券商要做好客户风险评估,加强对客户资质的审查。
要对客户的资金实力、资产来源、信用状况及过往交易记录进行严格的审查。
在审查的基础上,确定融资融券客户的资格。
如国泰君安证券公司融资融券业务拟实行客户推荐人制度。
公司对前台业务人员进行统一培训,由推荐人对客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好、实际需求情况等进行充分了解,对客户的资格进行初步审查,出具推荐意见,并向客户揭示融资融券业务风险。
对未按照要求提供个人有关情况,在公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户,不得提供融资融券业务。
公司受理客户申请后,进行客户资格的审查、征信调查、信用等级评定、信用评估、额度授信审批。
客户资格审查和客户资料应当以书面和电子方式进行记载保存。
2.提高对抵押资产的定价能力。
参照美国、日本的经验,多是由证券交易所圈定信用交易证券的范围及各类证券的折算率,但证券公司可在一定范围内根据自身对证券的研究深度来确定折算率。
因此,提高信用交易中对抵押证券的定价能力也是吸引客户、增加盈利的重要保障。
3.重视标的证券的资格管理。
应主要选择参考股价波动幅度、股票的规模与流动性、股票持有集中度、股份公司的经营业绩、交易上市时间等因素,从制度上屏蔽业绩差的和股权结构过分集中的上市公司,避免股价的大起大落而带来的标的物风险。
考虑到和股指期货的相关性,应优先选择样本指数的指标股和成份样本股。
交易所可以根据上市公司基本面的情况变化,随时修订具有融资融券资格的证券清单。
4.券商加强日常动态监管。
当市场价格突变时,客户如果无法追加保证金,往往会被要求强行平仓,认赔出局,客户在这种情形下往往会违约,把风险转嫁到证券经纪公司。
如果券商也无力承担,则风险会进一步转嫁到证券交易所乃至证券市场体系,因此,对客户的保证金帐户的动态监督十分重要。
证券公司应实行逐日盯市制度,对客户信用交易帐户进行动态监管,量化融资质押证券强制平仓的预警线和平仓线。
我国刚引入信用交易初期,可以将初始保证金的比例规定得比较高一点。
可以多次调整委托保证金比例,调整委托保证金的现金比例,调整代用证券的折价比率,调整利率,对异常状况股票停止其信用交易。
5.尽快研究和建立授信额度的指标体系。
如果证券公司给客户提供过高的信用额度,那么大量客户就会转投到该券商,使券商面临因为客户违约以及持股过于集中带来的风险,并且如果放任投资者无限制地买空卖空,会造成大量非真实的金融资产的产生,加剧市场的投机和机构操纵坐庄等市场现象。
另外,证券公司仍需面对客户违约后其抵押证券的变现价值过低的风险。
尽快研究和建立授信额度的指标体系,能够根据客户抵押证券的价值和客户的信用等级给出相对合理的授信额度。
要确定对单个客户贷款的最高限额,防止信用额度过度膨胀,防止操纵市场。
(三)提高银行结算效率融资及到期资金的偿还将牵涉到资金的跨行汇划问题,而投资者在申请融资融券后,随时可能要提供额外的现金或证券来备付追缴保证金的要求,同样存在资金跨行汇划的时效性问题。
因此要提高全国银行间的跨行汇兑系统等结算系统的效率。
推行信用交易后,将建立“投资者—券商—商业银行”三方主体之间的资金融通链条,深化资本市场和货币市场的关联,规范银行资金流入股市的合法渠道,降低银行信贷风险,避免金融系统的风险。
(四)尽快恢复T+0交易机制交易所在每个交易日开市前,必须向市场公布一些信息,包括前一交易日单个标的证券的融资融券交易信息,前一交易日市场融资融券交易总量信息等。
相关信息的公布将有助于投资者研判股价,从而规避市场的系统性风险。
由于融资融券导致投资者短期内每个时点的损益都很大,所以有必要在推出融资融券业务后尽快恢复T+0的交易制度,以实现快速逃顶、抄底或止损的功能。
(五)对客户进行信用等级评定我国券商在融资融券业务开展初期也应当限制部分不适合融资融券的投资者进入,尤其是一些风险承受能力差,收入低的投资者。
根据客户的信用帐户剩余购买力大小,将风险确定为“良好”、“警告”、“恶化”等状况。
对于信用帐户达到良好级别的客户,证券公司可以继续向该帐户提供保证金融资购券的资金支持;对于信用帐户达到警告级别的客户,证券公司不得继续向该帐户提供融资购券服务;对于信用帐户达到恶化级别的客户,证券公司必须通知客户,要么补交保证金,要么出售部分证券来偿还债务,使其保证金水平恢复到安全状态,否则证券公司将强行平仓。
随着证券行业第三方存管的实施、不规范帐户的清理,证券公司可以利用银行的征信系统,对融资融券的客户进行授信,解决数据和经验不足的难题。
并且也将融资融券业务中违约的客户黑名单在银行和证券业中上传,减少客户违约的可能。
参考文献:[1]陈建瑜.我国证券融资融券的实现路径[J].中国金融,2006(12).[2]金子财.美日证券信用交易制度的比较及借鉴[J].金融与经济,2003(12).。
