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期货市场更好服务实体经济随着现代经济的发展，期货市场作为金融市场的重要组成部分，其对实体经济的服务作用也日益凸显。
期货市场通过提供风险管理工具、为实体经济提供价格发现功能以及促进市场参与者交流合作等方面的作用，更好地服务于实体经济的发展。
本文将就这些方面进行讨论，以阐述期货市场如何更好地服务实体经济。
一、提供风险管理工具实体经济在经营活动中面临着各种各样的风险，如商品价格波动风险、汇率波动风险等。
期货市场作为衍生工具市场，提供了各种期货合约，可以有效帮助实体经济主体进行风险管理。
例如，农产品生产企业可以通过期货市场购买农产品期货合约，锁定未来的销售价格，降低因价格波动带来的不确定性；进口贸易企业可以利用期货市场的外汇期货合约进行套期保值，规避汇率波动风险。
通过这样的方式，期货市场为实体经济主体提供了开展经营活动的稳定性和可预测性，促进了实体经济的发展。
二、价格发现功能期货市场作为一个依靠供求关系形成价格的市场，具有价格发现的功能。
价格发现是指市场上所有买卖双方通过交易决定某一具体产品或金融工具的价格水平。
在期货市场上，市场参与者通过买卖期货合约，以市场价格进行交易，实现供求的平衡，进而形成合理的价格。
这个价格不仅反映了市场上的供需关系，也提供了企业和投资者决策的参考依据。
实体经济可以通过参与期货市场，了解市场价格行情，及时掌握价格变动动态，帮助企业进行生产经营决策，促进资源的优化配置，提高企业的市场竞争力。
三、促进市场参与者交流合作期货市场是一个集中化的交易平台，市场参与者包括生产企业、贸易商、金融机构、投资者等各类经济主体。
这些市场参与者通过期货市场进行交易、竞争和合作，形成了一种广泛而深入的交流机制。
市场参与者在交易中互相了解彼此的需求和供给情况，形成产业链上的协同效应。
例如，某个农产品生产企业通过期货市场了解到市场对该产品的追求，可以增加该产品的生产和销售；贸易商则可以通过期货市场获取所需商品的供给信息，进行合理的采购计划。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济随着中国经济的快速发展，期货市场作为金融市场的重要组成部分，扮演着连接实体经济和金融市场的桥梁和纽带的角色。
本文从期货公司的视角出发，探讨期货行业如何为实体经济提供服务，并对未来的发展方向提出一些建议。
一、期货公司的职责和服务对象期货公司作为金融机构的一种，其主要职责是为投资者提供期货交易及相关服务。
在期货行业发展初期，期货公司主要服务于金融机构和大型投资者，但随着市场的逐渐成熟和规模的扩大，服务对象也逐渐扩展到中小型企业和个人投资者。
期货公司的服务内容主要包括期货交易的开展、交易信息的提供、风险管理及投顾等方面。
在服务实体经济的过程中，期货公司需要积极与实体经济企业对接，了解其真实需求，并根据市场需求进行产品创新，为实体经济提供更加全面和专业的服务。
二、期货公司对实体经济的支持与服务1. 风险管理期货交易作为金融衍生品市场的一种，其主要功能是对冲风险。
期货公司作为交易的中介机构，承担着向投资者提供风险管理工具和服务的职责。
通过期货市场的参与，实体经济企业可以利用期货合约进行风险对冲，降低经营风险，保护企业利益。
2. 价格发现期货市场作为价格发现的场所，通过交易活动的展开，确定了期货价格，形成了市场的供需平衡。
实体经济企业可以通过关注和参与期货市场的价格走势，对市场价格进行预测和判断，为企业的决策提供参考和依据。
3. 资金融通期货行业通过提供杠杆融资工具，为实体经济提供了多样化的融资渠道。
对于实体经济企业而言，期货公司的融资服务不依赖于企业的固定资产，具有更大的灵活性和便利性。
通过期货市场进行融资，可以更加高效地满足企业的资金需求。
4. 产品创新期货公司作为期货市场的参与者之一，需要与实体经济企业密切合作，深入了解其需求和风险暴露，进而推出更具个性化和针对性的期货品种。
通过满足实体经济企业的特定需求，期货公司可以为实体经济提供更加定制化和优质的金融服务。
三、期货行业服务实体经济的挑战与展望虽然期货行业在服务实体经济方面取得了一定的成绩，但仍面临一些挑战。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济随着中国经济的快速发展，期货市场作为衍生品市场的重要组成部分，正日益受到广大投资者和机构的重视。
期货市场的发展不仅对金融市场有着深远的影响，更直接关系着实体经济的发展。
作为期货市场的服务主体，期货公司不仅承载着风险管理、价格发现等职能，更应积极服务实体经济，促进产业升级和创新发展。
本文将从期货公司的视角，探讨期货行业如何服务实体经济，推动中国经济的高质量发展。
一、期货行业服务实体经济的重要性1.为实体企业提供风险管理工具期货市场是企业进行风险管理的重要工具。
实体企业面临着市场风险、价格波动等各种经济风险，期货市场通过提供成熟的风险管理工具，让企业可以更好地控制风险。
期货公司作为期货市场的重要参与者，为实体企业提供风险管理产品和服务，帮助其规避市场波动风险，实现稳健经营。
2.为实体企业提供价格发现功能期货市场具有价格发现的功能，通过期货市场的交易活动，可以反映市场对未来商品价格的预期。
实体企业可以通过期货市场获取更加真实的市场供需信息，以及未来价格的预期，帮助其更好地进行市场定价和产业布局。
3.为实体企业提供融资渠道随着期货市场的发展，期货公司也可以为实体企业提供融资服务。
实体企业可以通过期货市场进行风险套期保值，进而降低融资成本。
期货市场作为金融市场的一部分，也为企业提供了多元化的融资渠道，支持企业创新发展和市场拓展。
4.为企业提供政策咨询和指导期货公司作为期货市场的服务主体，具有丰富的市场信息和政策咨询能力。
期货公司可以向实体企业提供市场行情分析、政策解读，帮助企业更好地把握市场动向，做出正确的经营决策。
二、期货公司如何服务实体经济1. 更加专业的期货品种设计期货品种的设计直接关系到其服务实体经济的能力。
期货公司应根据实体经济的需求和市场的发展情况，设计更加符合实体企业需求的期货品种。
针对农产品等传统产业，期货公司可以推出多样性的期货产品，为农业企业提供更好的风险管理工具；对于新兴的科技企业，期货公司也可以推出更加创新的期货品种，为其提供更好的风险管理和融资服务。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济作为衡量实体经济发展水平和重要经济指标的期货市场，对于实体经济的服务至关重要。
期货公司是期货市场的重要参与者和服务提供者，从期货公司的视角来看期货行业服务实体经济，主要包括以下三个方面：一、期货公司提供的风险管理服务期货市场是衍生品市场，期货合约作为衍生工具的主要作用之一是进行风险管理。
期货公司在遵守监管规定的前提下，为实体企业提供定制化的、符合实际需要的风险管理服务。
比如，根据企业实际经营所承受的价量风险，通过期货交易设计出符合风险控制指标的交易策略，并提供实时监测、风险报告，帮助企业进行市场风险控制和对冲。
期货公司还可以根据企业产品和生产周期的特点，制定合理的套保计划，帮助企业稳定原材料或产品的成本和售价，避免市场波动带来的风险。
期货市场作为金融市场的重要组成部分，为实体经济提供融资渠道和融资工具，为企业获得资金注入提供了有力支持。
期货公司作为综合性金融机构，可以通过期货融资、质押融资等多种方式为实体经济提供融资服务。
同时，期货公司也可以开展股权融资、债券融资等业务，为实体企业提供全方位的融资帮助。
通过借助期货公司丰富的金融资源和创新服务模式，企业能够更容易地获得资金支持，降低融资成本，优化融资结构，提高企业综合竞争力。
期货市场的价格波动直接影响着实体企业的经营状况。
作为期货市场的参与者，期货公司拥有丰富的市场信息和数据，为实体企业提供准确的市场消息、分析和预测。
通过定制化的信息服务，期货公司帮助企业了解市场趋势、把握交易机会，提高决策的准确性和效率。
期货公司还可以针对企业的具体需求，提供市场研究报告、热点分析等周边服务，帮助企业系统性地了解市场动态和行业走势，增加企业的市场透明度。
总之，作为期货市场的服务提供者之一，期货公司在服务实体经济方面具备重要作用。
期货公司通过提供风险管理、资金融通和市场信息服务，帮助实体经济降低风险、获得融资和把握市场机会，进而提升企业的发展能力和核心竞争力，加速实体经济的发展步伐。
黑色系期货对宏观经济运行的反映作者：刘硕来源：《中国证券期货》 2019年第2期摘要:本文针对黑色系期货,尤其是铁矿石期货对宏观经济的反映相关问题进行研究。
首先,对期货市场反映宏观经济运行的理论研究进行了回顾;其次,将2013年以来的经济形势分为三个阶段,分别从铁矿石、螺纹钢、焦煤和焦炭期货的绝对价格、近远月价差和盘面利润三个角度说明了期货市场在各个阶段较好地反映了宏观经济的运行情况;最后,又从以上三个角度对未来的钢铁行业利润和宏观经济运行进行了预测。
关键词:黑色系期货宏观经济期货市场功能期货市场具有价格发现的重要功能。
自20世纪90年代创立以来,我国期货市场在经历了初创、清理整顿和规范发展三个时期之后,目前已经拥有商品期货50个,包括原油、塑料等能源化工品种,铁矿石、螺纹钢等黑色金属品种,玉米、大豆等粮食品种,形成了较为完整的品种体系,基本涵盖关系国计民生的各类大宗商品。
在“五位一体”监管体系下,多年来,我国商品期货市场整体运行稳定、多数品种期货价格与相关产业现货价格的关联性长期保持在较高水平,价格发现功能得以良好体现。
以铁矿石为代表的黑色系期货自上市以来,期货价格的走势较为准确、敏锐地反映和预示着宏观经济的运行状况,为钢铁市场相关主体提供了良好的风险管理工具.为相关政府部门提供了宏观决策的有效信号,引领实体经济不断向高质量发展。
一、期货价格反映宏观经济运行的理论研究价格发现是期货市场的两大功能之一,国内外大量研究显示,由包括生产者、消费者、贸易商、金融机构等在内的各类客户共同交易形成的期货价格反映其对未来的预期,可以用于预判未来各个产业的供需关系以及整体的经济走势。
陈瑞华( 2018)在《期货价格、通胀预期与经济政策调控——基于中国商品期货市场的实证分析》中对美国及我国期货价格指数与通胀的关系进行实证检验,另外通过分析2007年金融危机以来我国在不同经济周期下期货市场与宏观经济政策的关系,对我国期货市场与宏观调控政策的关系进行实证分析及统计检验,结果表明,相比于其他经济指标,期货价格对于通胀走势有着更加显著及先行的影响,期货价格作为通胀预期的重要依据和指标是其他市场价格所不能替代的。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济随着中国金融市场的不断发展壮大，期货行业作为金融市场的重要组成部分，受到了越来越多投资者的关注和参与。
作为期货行业的参与者和服务者之一，期货公司在整个期货市场中发挥着至关重要的作用。
期货公司不仅是期货市场中投资者进行交易的主要场所，更是为实体经济提供保值、风险管理等服务的重要机构。
本文将从期货公司的视角探讨期货行业如何服务实体经济，并分析期货公司在其中的作用和责任。
一、期货市场服务实体经济的功能期货市场是金融市场的组成部分，其最基本的功能是为参与者提供价格发现和风险管理。
通过期货市场的交易，参与者可以利用市场价格对未来商品价格进行预期和风险分散。
而实体经济中的企业和生产者则可以通过期货市场进行风险管理，锁定未来的价格风险，确保经营和生产的稳定性。
期货市场还具有价格合理性和公平性的功能。
通过期货市场的价格发现，可以使市场价格更加合理和公正，减少价格波动和套利机会，为实体经济提供更加稳定的价格环境。
期货市场的流动性和开放性，也为企业提供了更加灵活的风险管理工具，可以更好地适应市场变化和经济发展。
期货公司作为期货市场的风险管理者，为实体经济中的生产者和企业提供了专业的风险管理服务。
期货公司可以根据客户的需求，为其量身定制风险管理方案，帮助客户锁定价格风险，规避市场波动。
通过期货工具，实体经济中的企业可以合理规划生产和经营计划，降低价格风险，提高市场竞争力。
期货公司还在期货市场中发挥着价格发现和流动性提供者的作用。
期货公司可以通过做市和交易撮合，保障市场价格的公开、公正和合理。
期货公司提供的流动性服务，使市场交易更加便捷和高效，为实体经济中的生产者和企业提供了更多的参与和交易机会。
在服务实体经济的过程中，期货公司不仅发挥着重要的作用，同时也承担着相应的责任。
期货公司需要保障交易的公开、公正和透明。
作为期货市场的参与者和中介机构，期货公司需要遵守交易纪律和规定，保障客户的交易合法合规。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济在当今经济环境下，期货市场在服务实体经济发展中发挥着日益重要的作用。
以期货公司为视角，我们可以更好地了解到期货行业对于实体经济的支持和促进作用，从而为经济发展提供更大的助力。
期货市场作为价格发现的场所，为实体经济提供了公平合理的价格信息，促进了市场资源配置的有效性。
实体经济中的企业和个人，需要以市场价格作为决策的依据，而期货市场作为价格的发现者和参与者，可以通过交易活动反映市场供求关系、市场预期和风险偏好，从而形成合理的市场价格。
实体经济主体可以通过期货市场获取市场价格信息，优化决策，提高资源配置效率。
大宗商品生产企业可以通过期货市场获取商品价格走势，调整生产计划和库存策略；金融投资机构可以通过期货市场获取利率、汇率、股指等多个品种的价格信息，制定投资组合并进行风险管理。
期货市场作为价格发现的平台，为实体经济提供了公平公正的价格信息，促进了市场资源的有效配置。
期货市场作为资本市场的重要组成部分，为实体经济提供了多样化的融资渠道和投资工具。
随着资本市场的不断完善和发展，期货市场已成为一种重要的融资工具和投资标的。
期货市场提供了杠杆交易和多空投机的机会，为投资者提供了多样化的投资选择。
企业可以通过期货市场进行融资，扩大经营规模并获取更多的发展机会；个人可以通过期货市场进行投资，实现个人财富的增值。
期货市场还为实体经济提供了价格发现、风险管理等服务，帮助投资者更好地配置资产，提高资本运作效率。
期货市场的发展和繁荣，也为实体经济提供了新的发展机遇和动力。
作为金融衍生品市场的重要组成部分，期货市场不断推出新的品种和工具，满足实体经济主体的多样化需求。
通过推出商品期权、股指期权等新品种，期货市场为实体经济提供了更多的风险管理工具和投机套期保值的机会；通过推出期货ETF、跨品种套利等新的交易机制，期货市场为实体经济提供了更多的投资选择和资产配置方式。
期货市场的不断创新和完善，为实体经济提供了新的发展机遇和动力，推动了实体经济的不断发展和壮大。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济
期货公司是期货市场的核心参与者和服务者，其在期货市场中的运营和服务质量直接
影响着市场的稳定性和投资者的利益。
从实体经济的角度出发，期货公司更像是大宗商品
生产者和贸易商的战略合作伙伴，其为生产者和贸易商提供的期货业务服务是他们进行风
险管理和资本保值增值的重要手段。
一、为实体经济提供竞争优势
期货市场的开展，使得实体经济能够通过期货交易来有效地进行价格风险管理和资产
保值。
期货交易的本质作用是充当风险管理工具，可以为实体经济提供更完善的风险管理
和成本控制手段，使得参与者可以更加精确地控制价格风险和市场变动风险，在大宗商品
生产和贸易活动中获得更大的竞争优势。
期货公司则是为实体经济提供了期货交易和结算、投资者教育和培训等一系列服务，使得实体经济在市场竞争中具备了更大的发展优势。
总之，期货公司在期货行业中发挥着重要的角色，为实体经济提供了全面的服务和支持，成为实体经济发展和市场竞争的重要支撑。
未来，随着期货市场的进一步发展和开放，期货公司将需要更加积极地服务实体经济且创新服务方式，为实体经济提供更加完善和科
学的期货业务服务。
期货市场更好服务实体经济实体经济是指一个国家或地区的实际生产和消费领域，包括工农业生产、服务业和基础设施建设等。
实体经济的繁荣与发展对国家的经济增长和社会稳定至关重要。
在当前经济环境下，期货市场的发展和改革可以更好地服务实体经济，促进其健康发展和提高效率。
首先，期货市场可以有效管理价格风险。
实体经济在运营过程中会面临来自市场供需变动、原材料价格波动等风险。
期货市场提供了价格发现与风险管理的功能，通过交易的方式可以锁定未来的价格，帮助企业规避价格风险。
例如，农产品生产企业可以通过期货市场锁定未来的销售价格，减轻市场波动带来的风险。
这种风险管理的方式可以提高实体经济的经营稳定性，为企业发展提供更好的支持。
其次，期货市场有助于增加资金的融通和配置效率。
实体经济在发展过程中需要大量的资金支持，而期货市场为投资者提供了融资渠道和交易平台。
通过期货市场进行交易，投资者可以通过杠杆操作获得更多的资金，提高其投资效率。
同时，期货市场也提供了多样化的投资品种和交易策略，可以帮助投资者更好地配置资金，追求更高的回报率。
这样的融通和配置方式可以促进资金的流动，加快实体经济的发展速度。
第三，期货市场可以提供货物交付和物流的服务。
期货交易的特点之一是实物交割，即交易双方在合约到期时需要实际交付货物。
这样的交割方式有助于促进实体经济中商品的实际交流和运输。
在期货市场上，交易者需确保能够按合约要求交付或接收货物，这促使交易者和相关企业更好地组织物流和仓储。
例如，原材料供应商可以通过期货市场的交割机制，提前准备并按时交付原材料，为实体经济的生产和供应链提供有力支持。
此外，期货市场还可以提供信息和数据支持。
实体经济需要及时和准确地掌握市场信息，以便更好地制定决策。
期货市场交易所提供了大量的交易数据和市场行情，为投资者和企业提供了及时的市场信息。
这样的信息支持有助于实体经济更好地判断市场动态，优化经营策略，提高销售效能。
例如，农产品生产企业可以通过期货市场的价格信息，更好地安排生产计划，抢占市场先机。
《期货和衍生品法》实施期货服务实体经济展现新作为作者：张国武来源：《中国证券期货》2022年第03期摘要：《期货和衍生品法》的颁布出台，给期货行业带来了前所未有的发展机遇，同时赋予了期货行业崭新的发展使命。
《期货和衍生品法》对促进期货和衍生品市场更好地服务实体经济具有重要而深远的意义。
本文分析了期货行业如何更好地服务江西省实体产业的发展，展现新作为。
关键词：期货和衍生品；实体经济；新作为2022年4月20日，《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）经第十三届全国人大常委会第三十四次会议审议通过，并于2022年8月1日起施行。
新颁布的《期货和衍生品法》在总结三十年来我国期货和衍生品市场实践的基础上，以服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革为出发点和落脚点，坚持市场化、法治化、国际化方向，全面系统地规定了期货和衍生品市场各项基础制度，同时前瞻性地做出了一系列重大制度改革安排，给我国期货和衍生品市场发展带来了重大机遇，也对促进期货和衍生品市场更好服务实体经济具有重要而深远的意义。
一、《期货和衍生品法》赋予行业发展新机遇（一）期货公司的法定主体地位更加明确《期货和衍生品法》立法计划自20世纪90年代提出，历时近三十年，此前期货行业最高层级的文件是国务院颁发的《期货交易管理条例》，期货和衍生品市场的监管仍没有上升到法律层面形成系统的监管文件。
《期货和衍生品法》的出台，反映了政府部门及社会各方对期货和衍生品市场认识的不断深化，进一步明确了期货公司的行业主体地位，也为规范期货公司经营行为、维护行业良好的发展生态、切实保护投资者的权益、更好地服务实体经济提供了坚强而有力的法律保障。
（二）期货和衍生品市场的功能定位更加清晰《期货和衍生品法》开宗明义，明确立法是“为了规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序和社会公共利益，促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险，维护国家经济安全”，提出期货和衍生品市场三大功能：发现价格、管理风险和配置资源，为期货和衍生品市场的发展指明了方向。
黑色金属市场前景分析引言黑色金属市场是指包括铁矿石、钢铁、铁合金在内的一系列产品的交易市场。
随着全球经济的发展和工业化进程的加速，黑色金属市场正面临着前所未有的机遇和挑战。
本文将从供需状况、国际贸易、技术创新和可持续发展等方面对黑色金属市场的前景进行深入分析。
供需状况黑色金属市场的供需状况是影响市场前景的重要因素之一。
在供应方面，全球铁矿石和钢铁产能持续增长，特别是一些发展中国家加大投资力度，进一步提高产能。
然而，由于环保政策的加强以及原材料价格的波动，部分大型钢铁企业可能会面临产能压缩的风险。
在需求方面，全球工业化和城镇化进程的推进，使得黑色金属市场的需求稳步增长。
中国、印度等新兴经济体的工业化需求将继续推动市场增长。
国际贸易黑色金属市场的国际贸易对市场前景也有着重要的影响。
随着全球贸易的自由化和区域互联互通的加强，黑色金属市场的贸易规模不断扩大。
中国作为最大的黑色金属消费国，对全球黑色金属市场的需求影响巨大。
同时，一些资源丰富的国家也通过贸易来实现资源的最优配置，提高市场效益。
然而，贸易保护主义的抬头以及贸易壁垒的增加可能会对黑色金属市场的贸易造成不利影响。
技术创新技术创新对黑色金属市场的前景具有积极的推动作用。
新技术的应用可以提高生产效率、降低成本，并推动行业升级和转型。
例如，新一代高炉和炼钢技术的应用，可以提高铁矿石的利用率，减少能源消耗和环境污染。
此外，数字化、自动化和智能化技术的引入，也将进一步提升黑色金属生产的效率和品质。
可持续发展可持续发展是黑色金属市场前景的重要考量因素。
随着环保意识的增强，对低碳、环保的产品需求不断增加。
黑色金属行业也在积极响应国家政策，加大环境保护投入，推动绿色发展。
同时，发展清洁能源可以降低能源消耗和环境污染，提高黑色金属产业的竞争力。
通过技术创新和可持续发展的实践，黑色金属市场将具备更广阔的发展前景。
结论综上所述，黑色金属市场具备较好的前景。
供需状况的稳定、国际贸易的发展、技术创新的推动以及可持续发展的实践，将进一步推动市场的增长。
期货服务实体之“上海样本”链接金融与实体探索“金融稳实体兴”上海期货模式近年来，在深化金融、有序扩大金融业高水平开放的浪潮下，上海国际金融中心建设也实现突破，金融总量大幅跃升、市场格局日趋完善、核心功能持续增强、金融开放枢纽地位更加凸显，上海打造国际金融中心“升级版”不断取得新进展。
上海现已成为全球金融要素市场最完备的地区之一，货币、股票、债券、期货、票据、外汇、黄金、保险、信托等各类金融要素市场齐备，国内乃至全球众多银行、基金、保险、券商等金融机构落户于此。
金融要素市场和金融机构的根本任务是服务实体经济，聚集于上海的期货经营机构通过期货及衍生品相关业务服务各类金融机构，推动金融从不同角度助力实体经济高质量发展。
在期货服务地区经济的过程中，期货经营机构以提供交易服务、风险管理服务、研究信息服务等方式，与各类金融机构一道，助力上海国际金融中心能级的全面提升。
期货经营机构与金融机构的紧密合作和互利共生，也成为上海期货市场服务实体经济的鲜明特色。
金融机构云集期货经营机构扮演重要角色上海作为中国的金融中心，承载着金融服务提供、金融资源调配、金融工具运用的相关职能。
国泰君安期货相关负责人表示，这些职能最终都要通过各类金融机构实际开展，没有金融机构的存在，金融中心就徒有虚名，无法真正履行金融职责。
“多元化的金融机构也能不断强化本地的金融创新能力和金融服务能力，让金融市场更成熟的同时螺旋提升本地的金融专业能力，从而促使上海这座国际金融中心更具竞争力，形成金融资源富集—吸引更多机构入驻—金融资源更加富集的良性循环。
”他说。
新湖期货总经理金玉卫表示，期货经营机构作为金融机构的一个组成部门，在上海金融市场扮演着重要角色。
上海期货经营机构所覆盖的客户规模占到全国的三分之一，上海期货市场也因此成为期货领域的定价中心、信息中心、金融科技中心以及服务创新中心。
而这些职能都需要通过多元化的金融机构来体现和落地。
“期货经营机构既是服务实体经济和金融机构的生力军，又是资本市场功能发挥的助推器，更是金融和深入对外开放的试验田。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济
高峰
【期刊名称】《中国科技投资》
【年(卷),期】2022()26
【摘要】近年来,实体经济的发展需要更高质量的服务,在金融服务的领域,更高效率的服务是整个行业的价值体现。
从期货公司的视角来看,期货行业服务实体经济目前正在使用的管理方案普遍有一定的风险。
根据调查结果,期货行业作为一个中转枢纽,连接着实体经济与金融市场,能够有效降低或转移实体经济的运营风险,维持市场经济的稳定状态。
因此,提高期货行业的整体服务质量,不仅是对期货公司未来发展的要求,也是服务实体经济的重要方向。
本文从期货公司视角对期货行业服务实体经济的有效策略进行了分析和讨论。
【总页数】3页(P101-103)
【作者】高峰
【作者单位】中电投先融期货股份有限公司
【正文语种】中文
【中图分类】F83
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1.期货公司重组与证券公司收购的政策分析——以参与金融期货经纪业务为视角
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型升级服务实体经济4.从期货公司视角看期货行业服务实体经济5.关于金融期货服务实体经济的几点思考——以中国盐化工行业为例
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济一、期货行业服务实体经济的作用（一）通过生产、消费过程风险规避活动因为人们盲目生产，非理性消费，所以产品市价价格往往会剧烈震荡，而产品现货价格所形成的货币价值就是市场预期物价，也就是商品价格今后供求关系变动的真实写照，而生产经营主体又可以通过期货交易的信息，有步骤地进行加工和消耗，可以减少生产障目术，从而减小了产品现货价值的变化，现货交易所也可以作为风险回避和处理的场所，生产经营主体可以通过期货市场信息对现货价格进行套期保值，导致了现货市场追买追卖之力减弱，从而延缓了现货价格波动。
期货市场也能有助于生产经营者对商品做出定价和预期，使之在不确定的市场环境下做出合理决定，在此意义上，期货市场有助于稳定市场价格。
（二）为政府决策提供参考和手段计划经济时代政府通常会将现货价格作为一个重要的决策依据。
在市场经济条件下，政府对市场价格变化的反应是滞后的。
这一决定存在着非常明显的滞后性。
随着市场经济的发展，运用现货价格引导今后的生产或者产业结构调整。
由于现货价格波动频繁，容易导致市场上出现价格操纵行为，从而影响经济发展，易导致供求失衡，资源浪费等。
在期货市场上，价格是由供求关系决定的，因此政府应该根据市场供求状况适时调整价格以保证经济健康运行。
期货价格是预期性的，政府用它来决策是超前的，有助于避免将来供求不平衡，或者造成资源浪费。
期货市场可以降低交易成本并提高企业竞争力，有利于实现社会资源合理配置。
期货市场可作为政府进行宏观调控的一个重要工具，政府可借助期货市场发表自己的意见。
政府通过制定相关政策来影响市场，让市场与政府调控目标保持一致。
在价格发现和套期保值功能发挥过程中，政府通过制定各种政策来调节市场供求关系，政府在适当的时候介入市场，是一种表现形式。
（三）推动经济向国际化方向发展期货市场作为一个国际性市场，是商品贸易自由化的主要手段和实现形式之一。
期货价格是国际贸易的基准价，具有影响的期货市场成了国家合理分配资源的依据。
期货市场更好服务实体经济期货市场作为金融市场的重要组成部分，在服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。
它不仅为企业提供了风险管理工具，还促进了资源的优化配置，推动了产业的升级和发展。
首先，期货市场为实体经济提供了有效的风险管理手段。
在现代经济中，企业面临着各种各样的风险，如价格波动风险、汇率风险、利率风险等。
以农产品企业为例，农产品价格的波动常常给生产和经营带来很大的不确定性。
通过参与期货市场，企业可以提前锁定未来的价格，从而有效地规避价格波动带来的风险。
比如，一家粮食加工企业预计在三个月后需要采购大量的小麦用于生产。
为了防止小麦价格上涨导致成本增加，企业可以在期货市场上买入小麦期货合约。
如果三个月后小麦价格上涨，期货市场上的盈利可以弥补现货市场上采购成本的增加；如果小麦价格下跌，现货市场上采购成本的降低可以弥补期货市场上的损失。
这样，企业就能够稳定生产经营，降低风险。
其次，期货市场有助于提高实体经济的资源配置效率。
期货价格反映了市场对未来商品供求关系的预期，具有价格发现的功能。
通过期货市场的交易，各种信息能够迅速、准确地反映到期货价格中，为生产者、经营者和投资者提供了重要的决策依据。
例如，钢铁企业可以根据钢材期货价格的走势来调整生产计划，合理安排库存，优化资源配置。
如果期货价格上涨，表明市场需求旺盛，企业可以增加生产；如果期货价格下跌，企业则可以适当减少生产，避免库存积压。
这样，整个产业链的资源能够得到更合理的配置，提高了经济运行的效率。
再者，期货市场促进了实体经济的产业升级和发展。
期货市场的发展为相关产业提供了更多的融资渠道和发展机遇。
一些企业通过发行期货相关的金融产品，筹集资金用于技术创新、扩大生产规模等，推动了产业的升级和发展。
同时，期货市场的标准化合约和严格的交易规则，促使企业提高产品质量和标准化水平，增强市场竞争力。
例如，一些农产品企业为了符合期货交割标准，不断改进种植技术和管理方法，提高农产品的质量和产量，从而推动了农业产业的现代化发展。
从期货公司视角看期货行业服务实体经济随着我国经济的不断发展，期货行业作为金融市场的一个重要组成部分，扮演着对实体经济进行风险管理、价格发现、资源配置等多方面服务的重要角色。
期货公司作为期货市场中的重要参与者，从其视角来看期货行业对实体经济的服务，不仅关乎期货公司自身的经营发展，更关乎着整个实体经济的健康发展。
本文将从期货公司的角度出发，探讨期货行业对实体经济的服务，以及期货公司如何更好地服务实体经济的问题。
从期货公司的角度来看，期货行业对实体经济的服务主要表现在以下几个方面。
期货市场通过期货合约的买卖活动，为企业提供了对冲风险的工具。
无论是原材料生产企业还是金融机构，都可能面临着市场价格波动、汇率波动等风险，期货市场提供的期货合约可以帮助这些企业有效地对冲这些风险，保障其正常的生产经营。
期货市场还可以帮助实体经济中的企业进行价格发现和资源配置。
通过期货市场上的交易活动，市场参与者可以更加及时地了解市场供求关系、价格变动等信息，从而更加准确地进行资源配置和决策。
期货市场的发展也推动了金融衍生品市场的发展。
金融衍生品市场的发展不仅可以为企业提供多样化的风险管理工具，还可以提高市场流动性，促进资源配置和资金流动。
期货市场还可以为实体经济中的企业提供融资渠道。
通过期货市场的融资工具，企业可以更加灵活地获取资金，满足其发展和经营的资金需求。
虽然期货行业对实体经济的服务存在着上述种种优势和益处，但期货公司对于如何更好地服务实体经济还存在着一系列问题和挑战。
期货公司需要加强风险管理，以确保自身的稳健经营。
期货市场的交易活动往往伴随着较大的风险，期货公司需要建立健全的风险管理体系，通过风险管理工具、风险控制措施等手段，有效地管理和控制交易风险、市场风险等各类风险。
期货公司需要加强信息披露和透明度建设，提高市场公信力。
期货市场的健康发展需要市场参与者之间的信息对称和透明度，期货公司应加强信息披露管控，以提高市场交易的公开透明度，增强市场参与者对市场的信任和认可。
黑色金属期货服务实体经济模式探索国泰君安期货产业服务研究所马亮、刘秋平、金韬内容摘要首先，从市场结构、政策环境以及参与套保实体企业这三个角度，对国内外期货市场支持实体经济的现状进行剖析，发现国内与国外期货市场仍存在差异。
其次，阐述期货服务实体经济的基础理论依据，论述黑色金属产业链期货具备助力实体经济的条件。
第三，对黑色产业中生产商和下游需求商分类设计套保策略，并且对套期保值进行案例分析。
第四，以虚拟钢厂锁定加工利润以及盘面升贴水对远期现货定价为例，介绍现有的期货服务实体企业的创新模式。
最后，尝试探索期货服务实体企业新模式，包括类“保险+期货”在黑色金属产业链中的推广、期权及其他衍生品工具的运用以及实体及期货公司升级传统套保合作模式的设想。
关键词期货服务实体黑色金属套期保值目录一、国内外期货市场支持实体经济的现状对比 (2)(一)市场结构：国内以散户为主，国外以机构为主 (2)(二)政策环境：国外对套保拥有更宽松、完善的政策支持 (2)(三)参与期货套保的实体企业：国外较为丰富，国内相对单一 (2)二、服务实体是期货本源，黑色金属期货具备助力实体经济条件 (3)(一)服务实体是商品期货的根本出发点和归宿 (3)(二)黑色金属期货日渐成熟，具备助力实体经济条件 (4)三、期货服务实体企业传统模式介绍 (5)(一)上游钢企利用期货对产成品库存套期保值 (5)(二)下游建筑商利用期货套保锁定原材料成本 (8)四、期货服务实体企业现有创新模式介绍 (10)(一)利用虚拟钢厂锁定加工利润 (11)(二)利用盘面升贴水对远期现货定价 (11)五、期货服务实体企业新模式的探索 (13)(一)类“保险+期货”模式在黑色金属产业链中的推广 (14)(二)其他衍生品工具在黑色金属产业链中的探索 (15)(三)升级合作模式，进一步深化“产融结合” (15)一、国内外期货市场支持实体经济的现状对比近年来我国期货市场稳步发展，在服务实体经济方面取得了一定的成效，但与欧美发达国家和地区相比，无论是市场结构、政策环境还是参与的实体企业，都存在一定的差距。
(一)市场结构：国内以散户为主，国外以机构为主我国期货市场中小散户超过95%，机构投资者不足5%，而国外成熟期货市场刚好相反，机构投资者占95%，中小散户仅占5%左右。
在国内以中小散户为主的市场结构下，投资者具有较强的短期投机心理，价格炒作现象普遍，容易造成期货价格偏离现货价格，影响期货市场基本功能的充分发挥，并且缺乏对企业参与套期保值的吸引力。
(二)政策环境：国外对套保拥有更宽松、完善的政策支持美国等发达国家的银行为企业参与套期保值提供资金，一方面降低银行信贷风险，提高贷款质量；另一方面也为套期保值者提供便利，推动期货市场的发展。
国外商业银行对企业发放贷款之前，首先要求企业通过期货市场对大宗商品进行保值，从而降低银行贷款风险。
如美国银行对企业是否参与期货套期保值实施不同程度的信贷支持，对参与套期保值的企业可提供90%的信贷资金，而对没有参与的企业提供不到70%的信贷资金。
国外现货市场发达，信用机制完善，在完善和宽松的期货市场中，管理制度和交易规则比较宽松，交易交割成本低廉，可取得较好的套期保值效果。
(三)参与期货套保的实体企业：国外较为丰富，国内相对单一美国企业普遍愿意参与套期保值，且交易规模较大。
美国企业大多设有专业的期货投资部，期货投资部结合现货市场，对期货价格走势进行跟踪、分析和预测，为企业经营提供建议。
美国现货贸易企业通常以期货价格为基准价，再加上基差来确定合同价格，通过期货市场规避风险。
美国期货市场发达，品种齐全，涵盖各种各样的商品期货和金融期货品种，因此，通过期货市场参与套期保值的行业覆盖面较广，包括制造、食品、纺织、石油、化工、金融和公共事业等。
其中农产品企业参与套期保值的积极性最广泛。
据美国期货业协会统计报告，美国约有60%的粮食加工商和农场主参与期货市场，并取得了良好效果。
而我国的现货企业中，参与套期保值的企业不足10%。
并且套期保值企业类型单一，参与套期保值的企业大多为化工、金属类企业，农业类企业比较少，制造业、贸易业参与比例比较低，存在巨大的敞口风险。
在价格波动中，我国有色金属行业企业利用期货市场进行套期保值，锁定成本和利润，规避价格波动风险，提升了整个产业的竞争力。
与之截然不同的是，我国石化行业存在垄断体制与价格管制，石化产业应对价格风险的能力较差，因此由于缺乏参与期货市场进行套期保值的动力，当国际原油价格上涨时，石油化工企业容易遭受损失。
二、服务实体是期货本源，黑色金属期货具备助力实体经济条件(一)服务实体是商品期货的根本出发点和归宿期货的起源来自于现货贸易发展的衍生，其初衷就是为现货贸易商规避价格的风险。
现代意义上的标准商品期货交易起源于19世纪中期的美国，由于商品频繁的出现阶段性的供需失衡导致价格出现剧烈波动，期货也由此产生。
对于现代的企业来说，价格波动风险仍然存在，这是影响实体企业生存发展的关键因素之一。
如果将整个经济体当作一个人的躯体，那么实体经济可以被视为人的机体组织，那么以金融行业为代表的虚拟经济应当做是人体的血液循环系统。
作为对接实体的一线金融行业，期货在这个血液系统中所起到的基本功能就是要保证系统能够平稳、高效、安全的运行。
对实体企业而言，利用期货不光能够锁定生产成本，实现预期利润，还能不断扩展现货的销售和采购渠道，进行科学的库存管理，而且期货市场所形成的价格信号还能对行业整体的发展方向起到一定的指引作用，这些都会给实体企业带来深远的积极影响。
如果放大到整个国民经济的角度，我国商品期货市场的发展有助于我们争取国际重要大宗商品的定价权，提高我国国内宏观政策调控的效力，对外部风险冲击抵抗力增强，起到为我国国民经济保驾护航的作用。
(二) 黑色金属期货日渐成熟，具备助力实体经济条件目前我国黑色金属产业链期货上市品种多达七个，基本覆盖了钢铁生产流程中所涉及的所有原料及主要初级产成品，在期货市场上已经形成了一条较为完善的黑色金属产业链。
并且主要品种上市时间都在3年以上，其中螺纹钢最早于2009年上市，距今已有8年的时间。
并且黑色金属产业链期货市场运行基本平稳，结构日趋完善，成熟度越来越高，收到了市场的广泛认可。
从市场的参与者来看，虽然目前产业参与者与欧美发达期货市场暂时无法相提并论，但是从近年来的发展趋势上看，实体产业在黑色金属产业链期货的参与度日渐提高。
从上市之初仅有钢厂参与，到现在中间贸易商，乃至下游终端需求厂商均有广泛的参与，这也从侧面证明了我国黑色金属产业链期货市场已经越来越成熟，并且被实体企业所接受。
图1：黑色金属各品种相互关系粗钢铁矿石焦炭焦煤动力煤板材长材比价机械基建地产汇率海运费汇率运费动力煤期货铁矿石期货焦炭期货焦煤期货螺纹期货热轧期货图2：不同实业企业的避险与投资功能三、 期货服务实体企业传统模式介绍以钢材市场为例，传统的套期保值是指在期货市场上利用所对应的期货品种进行单一的针对原料的买入套保和产成品的卖出套保。
对于生产商（钢厂）而言，作为社会商品的提供者，生产者所担心的是自己所生产的产品在卖出时，会由于价格的下跌而遭受利润的损失。
因此为了保证未来生产出来的产品在销售时，能够获得合理的经济利润，生产者可以通过套期保值的模式来锁定产成品价格，即在套期保值开始卖出期货合约，在卖出现货时买入相应的期货合约来进行平仓，从而规避价格风险。
对下游终端（地产商、建筑商）而言，因担心未来钢材价格上涨导致对成本产生冲击，为避免这种情况的发生，其可以通过买入套期保值进行风险对冲，即在盘面上买入螺纹钢期货，从而锁定未来的螺纹钢成本，避免成本的大幅波动。
(一) 钢企利用期货对产成品库存套期保值螺纹钢现货的流通模式主要以贸易形式为主，、短期内钢材现货价格可能受外界因素以及自身基本面的影响而发生剧烈波动。
在这样的背景下，进行利润锁定对于钢厂是非常钢厂贸易商地产商、建筑商生产计划锁定利润扩大销售渠道套期保值期现套利虚拟库存锁定成本风险规避功能投资功能有必要的。
通过盘面卖出套保，可以锁定现有库存价格，从而规避了未来价格下跌，库存贬值的风险。
套保的核心目的在于对未来价格的锁定，对期现结合的企业来说，在原料成本确定的情况下，进行成材的卖出套保操作就等于对利润进行了锁定。
某钢厂在2017年1月有螺纹库存10万吨，因临近春节，节后市场存在不确定性，担忧春节后销售不畅从而考虑进行套保。
图3：2017年1-3月螺纹钢期货与上海HRB400 20MM价格图4：2017年1-3月螺纹钢期货与上海HRB400 20MM现货价差2017年1月12日螺纹主力合约收盘价为3207元/吨，上海地区现货报价3180元/吨，磅计3275.4元/吨，盘面贴水现货（磅计）68元/吨，该企业认为无论是从绝对价格还是期现价差的角度考虑，进行套期保值较为合适，因担心后期价格下跌导致库存贬值，于是就可以在期货市场上进行卖出套期保值，建仓螺纹期货空单10,000手（10吨/手），建仓均价为3175元/吨。
到了2017年3月23日，螺纹价格在现货市场价格上涨至3660元/吨，磅计3769.8元/吨，但同时期货合约在这段时间出现剧烈波动，3月23日盘面主力合约收盘价为3127元/吨，该企业在当日平仓，平仓均价为3140元/吨，那么企业套保操作损益如下：表1：2017年8月10日与2017年8月16日套期保值期策略在以上套保策略的基础上进行优化，根据基差变化来动态管理原料库存，以便赚取基差利润，扩大套保成果。
表2：基差变化对卖出套保效果影响在实际操作过程中，实体企业需要深刻了解套期保值交易的本质是以防御现货经营风险为目的，而不是为了获取高额利润，只有在能够通过套期保值有效规避风险的前提下，通过合理操作获取一定的额外收益。
在评价套期保值效果时，应当综合考虑现货市场和期货市场的盈亏情况，而非期货市场一旦亏损就认为套保失去了效果，只有结合期现两个市场才能合理评价套保效果，为企业的长期经营转移价格风险。
此外，企业应该实事求是的对自身可承受的风险能力进行评估,然后依据自身的特点设计相应的套期保值方案,这样才不致出现因市场特殊波动变化使企业无法承受风险而陷入经营困顿的情形。
(二)下游建筑商利用期货套保锁定原材料成本作为下游建筑施工类企业，原料价格波动会对其成本产生较大的影响，原料价格波动的风险是该类企业所面临的最大风险。
而目前来看，公司对原料价格风险的应对措施主要为：以合理的价格及时采购符合公司质量要求、足够数量的原料，当原料的市场价格可能出现一定幅度的波动时，做出适当采购计划安排，保证业务的正常进行。
在当前规避价格风险的措施下，若出现原料供应短缺或价格大幅上涨而导致成本上升，公司可能面对单个项目利润减少甚至亏损的风险。
