财务管理
一 总论
1、 财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作;
基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理
2、 企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称;
企业财务活动分为四个方面：相互联系、互相依存
①企业筹资引起的财务活动
②企业投资引起的财务活动
③企业经营引起的财务活动
④企业分配引起的财务活动
3、 财务管理的目标：是企业理财活动希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准;有利于股份制公司
财务管理目标体现形式：利润最大化、股东财富最大化还有相关者利益最大化和企业价值最大化
股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营,为股东创造最多的财富
利润最大化目标 股东财富最大化
优点 1、 直观、计算简便
2、 一定程度上提高效率,降低成本 1、 考虑了现金流量的时间价值和风险因素
2、 在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为
3、 反应了资本与报酬的关系
缺点 1、 没有考虑利润实现的时间,没有考虑项目报酬的时间价值
2、 没能有效考虑风险问题
3、 没有考虑利润和投入资本的关系
4、 基于历史角度,反应企业过去的某一期间盈利水平,不能反应未来的盈利能力
5、 使企业财务带有短期行为的倾向 1、 通常只适用于上市公司
2、 估价受众多因素影响,不能完全反应企业财务管理状况 6、 利润是企业经营结果的会计度量,对于同一经济问题会计处理方法的多样性和灵活性使利润并不反应企业的真实情况
4、 财务管理环境：经济环境、法律环境、金融市场环境和社会文化环境
财务报表 会计等式
利润表 收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失=净利润
净利润-股利分配=留用利润盈余公积+未分配利润
资产负债表 资产=负债+股东权益
=负债+股本+资本公积+留用利润盈余公积+未分配利润
第二章 财务管理的价值观念
1、货币时间价值： 揭示了不同时点上资金之间的换算关系,是财务决策的基本依据;只有把货币作为资本投入经营过程才能产生时间价值;
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1 中级会计师考试辅导《中级财务管理》第五章第五节讲义1
流动负债管理
流动负债主要有三个来源（筹资方式）：短期借款、短期融资券和商业信用。
【相关链接】流动负债的分类
以流动负债的形成情况为标志，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。
自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的要求等原因而自然形成的流动负债。
人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
一、短期借款
含义：短期借款，是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在1年（含1年）以下的各种借款。短期借款通常规定以下内容：
（一）信贷额度
信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款的最高限额。信贷额度的有效期限通常为1年。
一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。但是，银行并不承担必须全部信贷数额的义务。如果企业信誉恶化，即使在信贷限额内，企业也可能得不到借款。此时，银行不会承担法律责任。
（二）周转信贷协定
周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业要享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。
【例·计算题】某企业与银行商定的周转信贷额度为5000万元，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了2800万元。
『正确答案』企业应向银行支付的承诺费为：
信贷承诺费＝（5000－2800）×0.5%＝11（万元）
【例·单选题】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。
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第五章 筹资管理
一、单项选择题
1．在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）。
A．发行普通股 B．留存收益筹资 C．长期借款筹资 D．发行公司债券
2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快 B.筹资成本高 C.弹性好 D.财务风险大
3.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ ）。
A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大
4. 某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均收益率为10%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（ ）。
A.10.25% B.9% C.11% D.10%
5. 以下不属于留存收益筹资的特点的是（ ）。
A．筹资数额有限B．筹资成本最低C．维持公司控制权分布D．不发生筹资费用
6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。则预测年度资金需要量为（ ）万元。
A.4834.98 B.4504.68 C.4327.96 D.3983.69
7. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（ ）。（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％ B.8.74％ C.9％ D.9.97％
8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（ ）。
第五章 营运资金管理第一节 营运资金管理概述
一、营运资金的概念和特点
营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
1. 流动资产
流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同的分类，常见分类方式如下：
(1) 按占用形态不同，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。
(2) 按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。
2. 流动负债
流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类方式如下：
(1) 以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定到期必须偿付、并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期或具备一定条件才能确定的流动负债，或应付金额需要估计的流动负债。
(2) 以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正是安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
(3) 以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。
(二) 营运资金的特点
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点：
(1) 营运资金的来源具有灵活多样性。与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资方式。
