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思考题1、名词解释：证券承销：证券承销（Securities underwriting）是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。
它是证券经营机构最基础的业务活动之一。
私募发行：私募发行又称私下发行，就是发行者不把证券售给社会公众，而是仅售给数量有限的机构投资者，例如保险公司、共同基金、保险基金等。
雷曼公式：在早期兼并与收购业务中使用得很广的“雷曼公式”(Lehman Formula)，采用的就是这种收费方式。
雷曼公式最早由雷曼兄弟公司提出并使用，它的收费标准如下表所示：业务动态管理：业务动态管理就是投资银行的各个业务部门和研究开发部门，在日常的经营活动中，对各项业务的市场环境和投资银行内部运行状况进行全面的、动态的跟踪研究，以确认各项因素变动对业务开展的影响，为决策者重新制定业务经营战略提供参与依据。
2、投资银行有哪些主要业务？投资银行的主要业务活动有以下8类：1、证券承销(Underwriting of Securities)证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。
在承销过程中，投资银行起了极为关键的媒介作用。
投资银行承销的证券范围很广。
通过承销证券，投资银行很好地帮助企业解决了资金困难。
随着业务的全球化发展，投资银行的境外承销量也不断上升。
2、证券交易(Trading of Securities)在承销完毕之后，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格稳定。
如果证券上市之后比发行价低很多，那么对有关各方都非常不利：对证券发行者来说，其信誉受损，日后想再发行证券的困难便将很大；对投资者来说，其在经济上直接受到了损失；而对投资银行来说，市价低于发行价不仅使其持有的该种证券市值下挫，而且还会损害投资银行在投资者和筹资者心目中的印象，影响以后的承销业务。
因此，在证券上市之后，承销商总是尽量使其市价稳定一个月左右的时间。
投资银行的证券交易业务除了是证券承销业务的延续与需要之外，还是投资者在二级市场上买卖证券的需要。
银行工作中的投资银行业务规范与操作指南随着经济的发展和金融市场的日益繁荣，投资银行业务在银行中的地位愈发重要。
投资银行业务作为银行的核心业务之一，涉及到大量的资金和风险管理，因此需要严格的规范和操作指南来保证业务的稳定和安全。
本文将重点介绍银行工作中投资银行业务的规范和操作指南。
一、投资银行业务的规范1. 风险控制投资银行业务的核心是资金的运作和风险管理，因此风险控制是投资银行的首要任务。
银行在进行投资银行业务时，应根据客户的风险承受能力和市场情况，制定合理的风险控制策略。
同时，银行还应建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险监控和风险预警等环节，确保风险可控。
2. 合规经营投资银行业务涉及到大量的法律法规和监管要求，因此银行在开展业务时必须合规经营。
银行应严格遵守相关法律法规，确保业务的合法性和合规性。
同时，银行还应建立健全的内部控制机制，加强对业务的监管和管理，防范各类风险。
3. 信息披露投资银行业务往往涉及到大量的信息交流和披露，因此银行在进行业务时应保证信息的真实、准确和完整。
银行应建立健全的信息披露制度，确保信息的及时披露和公平披露。
同时，银行还应加强对信息的保密工作，防止信息泄露和滥用。
二、投资银行业务的操作指南1. 客户需求分析在进行投资银行业务前，银行应对客户的需求进行充分的分析和了解。
银行应了解客户的投资目标、风险承受能力和投资偏好等，以便为客户提供个性化的投资服务。
同时，银行还应对市场情况进行分析和研究，为客户提供准确的投资建议。
2. 产品设计与创新银行在进行投资银行业务时，应根据客户需求和市场情况，设计和创新适合的投资产品。
银行应注重产品的多样性和风险分散，为客户提供丰富的投资选择。
同时，银行还应对产品进行风险评估和披露，确保客户充分了解产品的风险和收益。
3. 交易执行与结算投资银行业务的核心是交易的执行和结算。
银行在进行交易时应严格按照相关规定和流程进行操作，确保交易的合法性和公平性。
跟投资银行业务相关的书籍
1. 《投资银行：理论与实务》（第三版），江志坚著，高等教育出版社
书中系统地阐述了投资银行的基本理论、基本业务和基本技能，反映了我国投资银行的最新业务和监管政策。
2. 《投资银行业务与经营》（第五版），庄臻著，中国人民大学出版社
本书以美国等发达国家投资银行业的业务发展为背景，详细介绍了投资银行的各项主要业务。
3. 《高盛帝国》（上、下），查尔斯·埃利斯著，中信出版社
本书讲述了高盛集团的历史和文化，以及它在全球金融市场中的地位和影响力。
4. 《门口的野蛮人》，布赖恩·伯勒著，机械工业出版社
本书再现了华尔街历史上最著名的公司争夺战——RJR 纳贝斯克收购战。
5. 《伟大的博弈》，约翰·S·戈登著，中信出版社
本书讲述了以华尔街为代表的美国资本市场的发展历史，以及其
中的人物、事件和交易。
金融专业知识与实务-投资银行业务与经营、金融创新与发展(总分100,考试时间90分钟)一、单项选择题1. 投资银行并不介入投资者和筹资者之间的资金权利和义务中。
而是帮助投资者和筹资者进行金融工具的买卖，此时其收入只是表现为收取______。
A.利息 B.佣金和服务费 C.金融工具溢价收入 D.登记结算费2. 根据《中华人民共和国证券法》第二十八条规定，我国证券公司承销证券采用______方式。
A.余额包销或者代销 B.余额包销或者赊销 C.包销或者余额包销 D.包销或者代销3. 根据我国《证券发行与承销管理办法》，股份有限公司首次公开发行股票，可以通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。
下列机构中，不属于询价对象的是______。
A.证券投资基金管理公司和证券公司 B.金融租赁公司和商业银行 C.财务公司和保险机构投资者 D.信托投资公司和合格境外机构投资者4. “绿鞋期权”是发行人授予主承销商的一项选择权，即主承销商在新股上市后一个月内可以自主执行超过计划融资规模15%的配售新股的权利。
如果主承销商根据授权要求发行人按发行价再额外配售15%的股票给投资者，则是因为当时市场中新上市的股票______。
A.市场价低于发行价 B.市场价高于发行价 C.收盘价低于开盘价 D.收盘价高于开盘价5. 证券经纪商接受客户委托，按照客户委托指令，尽可能以最有利的价格代理客户买卖股票，证券经纪商______。
A.承担交易中的价格风险 B.不承担交易中的价格风险 C.承担交易中的利率风险 D.不承担交易中的操作风险6. 在证券一、二级市场上，投资银行所开展的最本源、最基础的业务活动分别是______。
A.证券发行与交易、财务顾问与投资咨询B.证券经纪与交易、证券发行与承销C.证券发行与承销、证券经纪与交易D.证券经纪与交易、财务顾问与投资咨询7. 关于证券经纪业务的说法，正确的是______。
A.证券经纪商遵照客户委托指令进行证券买卖，并承担价格风险 B.证券账户中的股票账户仅可以用于买卖股票，不能买卖债券和基金 C.在交易委托中，与限价委托相比，市价委托的优点是保证及时成交 D.投资银行通过现金账户从事信用经纪业务8. 投资银行财务顾问业务的服务对象通常是______。
温州商学院金融学院教学辅助系列资料《投资银行》习题集课程负责人:其他成员：金融学院金融系2016。
9《投资银行业务与经营》习题集目录第一章投资银行概述 (2)第二章投资银行的组织结构 (3)第三章证券发行与承销 (5)第四章证券二级市场业务 (8)第五章项目融资业务 (10)第六章企业并购业务 (12)第七章风险投资业务 (14)第八章资产证券化 (16)1《投资银行业务与经营》习题集第一章投资银行概述一、单项选择题（说明：单选题不少于10个，不设上限)1．（）是投资银行的基本业务与本源业务。
A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪D．风险投资2．投资银行与商业银行在融资功能方面比较,投资银行属于()A．直接融资,侧重中长期融资B．间接融资，侧重中长期融资C．直接融资，侧重短期融资D．间接融资，侧重短期融资3.以下关于我国投资银行的表述，正确的是（）A．从事资本市场业务B．从事货币市场业务C．属于间接融资D．从事存贷款业务4。
下述投资银行，不能吸收存款的是（）A．摩根士丹利B．高盛公司C．美林银行D．中信证券5．我国投资银行下述业务中，哪一种占主营业务收入比重最高（）A．承销业务B．自营业务C．经纪业务D．财务顾问6.与直接融资相比，间接融资的特点有( ）A．期限选择灵活B．风险分散C．融资证券化D．成本低7。
以下哪部法案禁止投资银行、商业银行混业经营（)A．格拉斯－斯蒂格尔法B．金融服务现代化法案C．证券法D．萨班斯—奥克斯利法案8.我国投行界称为“大摩"的投资银行是（）A．摩根大通B．摩根士丹利C．摩根建富D．摩根财团9.投资银行在英国和日本分别被称为（）Ａ.投资银行和商人银行Ｂ。
商人银行和证券公司Ｃ。
实业银行和证券公司Ｄ.商人银行和吸储公司10.1803年美国路易斯安那购地案中，以下哪个金融机构发挥了重要作用（）A．巴林银行B．摩根士丹利C．罗斯柴尔德D．摩根财团二、多项选择题(说明:多选题不少于5个,不设上限)1．以下属于投资银行的作用的是（)。
简述投资银行的业务投资银行是金融体系中的一个重要组成部分，它的业务涵盖了多个领域，主要包括以下几个方面：1.企业融资（Corporate Financing）：投资银行为企业提供融资服务，包括股票发行（首次公开发行IPO和次级公开发行SEO）、债务融资（债券发行）和其他结构化融资工具。
这有助于公司扩大业务、投资项目和进行运营。
2.并购与重组（Mergers and Acquisitions）：投资银行在企业并购和重组方面提供咨询服务。
这包括寻找合适的并购目标、进行财务评估、谈判交易条件以及协助合并后的整合工作。
3.资产管理（Asset Management）：投资银行通过设立资产管理部门，为机构和个人提供资产管理服务，包括基金管理、财富管理、养老金管理等。
4.风险管理（Risk Management）：投资银行通过提供各种金融衍生品，如期货、期权、利率互换等，来帮助企业和投资者管理金融市场风险。
5.交易与市场业务（Trading and Sales）：投资银行通过自营交易和为客户提供交易服务，包括股票、债券、外汇等金融工具的买卖。
6.研究与分析（Research and Analysis）：投资银行的研究部门为客户提供关于市场、行业和企业的研究分析报告，帮助他们做出投资和交易决策。
7.初创企业和风险投资（Venture Capital）：投资银行通过投资初创企业和风险投资基金，支持新兴公司的发展，并在这些公司成长壮大后获得回报。
8.项目融资和基础设施融资（Project Finance andInfrastructure Finance）：投资银行参与大型基础设施项目的融资，如能源、交通、水务等，以支持这些项目的建设和发展。
这些业务领域使投资银行成为推动经济增长、促进企业发展和提供全球金融服务的关键机构。
需要注意的是，投资银行的业务可能有所不同，具体取决于其规模、定位以及国家和地区的金融法规。
工行投行业务经营模式情况说明随着我国金融市场的不断发展，投行业务的重要性也越来越受到关注。
中国工商银行作为我国五大国有商业银行之一，在投行业务方面也有着不俗的表现。
本文将从工行投行业务的业务模式、发展历程、优势特点等方面进行说明。
一、工行投行业务的业务模式工行投行业务的主要业务模式为“产融结合”，即将银行的金融优势与实体经济的产业链、价值链相结合。
工行投行业务主要包括股票承销、债券承销、资产管理、并购重组等多个板块。
其中，股票承销和债券承销是其主要业务板块。
股票承销业务是工行投行业务的重要组成部分。
工行投行业务通过承销股票，为企业提供融资服务，同时也为客户提供股票投资服务。
工行投行业务通过深入了解客户需求，为客户提供贴心、专业的股票承销服务，同时最大程度地保障客户权益。
此外，工行投行业务还通过股票投资，为客户提供高效的资产配置服务，为客户创造价值。
债券承销业务是工行投行业务的另一个重要组成部分。
工行投行业务主要通过承销债券，为企业提供融资服务，同时也为客户提供债券投资服务。
工行投行业务通过严格的风险管控，为客户提供高效、安全的债券承销服务，同时为客户创造投资价值。
二、工行投行业务的发展历程工行投行业务的发展可以追溯到上世纪90年代末。
当时，我国证券市场刚刚兴起，工行便开始了其投行业务的探索。
2001年，工行成立了投资银行部，开始正式开展投行业务。
随着国内金融市场的快速发展，工行投行业务也得到了迅速的发展。
2007年，工行投行业务首次亮相中国投资银行联盟排名，排名第六。
2015年，工行投行业务在全球投资银行排名中排名第十二。
目前，工行投行业务已成为我国投行业务的佼佼者之一。
三、工行投行业务的优势特点1. 与实体经济紧密结合。
工行投行业务通过“产融结合”的模式，将银行的金融优势与实体经济的产业链、价值链相结合，为实体经济提供高效、全面的金融服务。
2. 工行强大的风险管控能力。
工行投行业务注重风险管控，通过完善的风险管理体系和风险控制流程，最大程度地保障客户权益。
第五章投资银行业务与经营题库6-2-10问题：[单选]A食品公司并购了本地区的B食品公司，并购后，A公司获得了B公司的全部业务和资产，同时承担其全部债务和责任。
这种行为属于（）。
A.吸收合并B.新设合并C.纵向并购D.杠杆并购本题考查对吸收合并概念的理解。
吸收合并是一个或几个公司并入一个存续公司的商业交易行为，因而也称为存续合并。
它的特点是：存续公司获得消失公司的全部业务和资产，同时承担各消失公司的全部债务和责任。
问题：[单选]下列首次公开发行股票的定价方式中，承销商有较大的定价和分配销售新股主动权的是。
A.簿记方式B.竞价方式C.混合方式D.固定价格方式簿记方式下，承销商有较大的定价和分配销售新股主动权。
问题：[单选]网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍含的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的。
A.10%B.20%C.30%D.40%网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍含的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%。
(11选5 )问题：[单选]我国规定首次公开发行新股在以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。
A.2亿股B.3亿股C.4亿股D.5亿股我国规定首次公开发行新股在4亿股以上的，发行人及其承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。
问题：[多选]投资银行的业务特征有。
A.专业性B.广泛性C.创新性D.安全性E.多样性本题考查投资银行的业务特征。
投资银行的业务特征有：专业性、广泛性、创新性。
问题：[多选]证券经纪业务的基本要素包括。
A.证券交易场所B.证券交易的标的物C.委托人D.证券经纪商E.证券发行人本题考查证券经纪业务的基本要素。
证券经纪业务的基本要素包括：委托人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物。
问题：[多选]从广义看，并购的主要形式是。
A.扩张B.售出C.公司控制D.购入E.所有权结构变更本题考查广义并购的主要形式。
投资银行的理念和运作一、投资银行的定义及发展历程投资银行是一种通过为客户提供财务顾问、资本筹集和风险管理等服务来赚取收益的金融机构。
投资银行的兴起最早源于19世纪美国的合众银行和美林证券，之后逐渐发展成为一个全球性的行业。
二、投资银行的理念1.客户至上的理念：投资银行的根本目的是为客户创造利益，因此客户至上的理念是投行的核心价值观。
2.以市场为导向：投资银行的业务受市场波动的影响比较大，因此以市场为导向的理念也是其重要价值观。
3.风险管理：投资银行的风险控制能力是其成功的重要保障，因此风险管理理念也是其应有的核心价值观。
三、投资银行的主要业务1.证券承销：投资银行可以借助自身的专业能力和资源优势，帮助企业通过IPO、发债、股权融资等方式筹集资金。
2.交易：投资银行作为金融中介机构，可以为客户提供多种交易服务，如并购重组、股权交易、期货交易等。
3.资产管理：投资银行可以为客户提供专业的资产管理服务，如股票、债券、基金等产品的管理和投资。
四、投资银行的运作模式1.人才是核心：投资银行的业务需要专业的人才支撑，因此人才的培养和管理是行业发展的重中之重。
2.建立客户关系：投资银行在开展业务时需要和客户建立良好的关系，以确保业务的顺利开展。
3.风险管理：投资银行的业务涉及到资金等方面的风险，因此风险管理是其成功的重要保障。
4.信息技术：信息技术在投资银行中的应用程度比较高，具有重要的推动作用。
五、风险控制策略1.多元化：投资银行需要进行多元化经营，以分散风险并提高风险抵御能力。
2.风险评估：投资银行需要对市场风险、信用风险等各种风险进行评估，以减少损失。
3.科技应用：现代科技的应用可以提高投资银行的风险控制能力，如大数据和人工智能等技术的应用。
4.合规管理：合规管理是投资银行风险控制的重要手段，不仅可以规避法律风险，还可以保障客户资源的安全。
六、结语投资银行作为金融行业的一支重要力量，其理念和模式对金融市场具有重要的推动作用。
投行业务对商业银行经营发展的重要性投行业务对商业银行经营发展的重要性随着我国入世承诺的履行，金融业走向国际化，作为金融行业重要组成部门的商业银行面临越来越大的竞争，压力迫使商业银行从单纯的息差收益转为多业务收入来源经营，即拓展中间业务收入。
作为能为商业银行带来差异化竞争优势和效益拉动优势的投资银行业务，无疑将扮演商业银行拓展收益的重要角色，并且将越来越凸显其优越性和重要性。
本文从投资银行业务与商业银行业务联系、在商业银行中的地位变化、优势、作用等方面阐述投行业务对商业银行经营发展的重要性。
概念释义1.商业银行的投资银行业务投资银行业务有狭义和广义之分。
狭义的投资银行业务：投资银行的狭义含义只限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。
广义的投资银行业务：投资银行的广义含义包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务，而商业银行中的投资银行业务则因体制不同而有所不同。
混业经营的商业银行，其投资银行业务是广义的范畴，包含了投资银行的全部内容；而分业经营的商业银行，其投资银行业务则主要指不超出分业经营模式的涉及经营牌照的中介顾问和资金业务。
在我国，商业银行投行业务主要包括公司融资、并购重组顾问、债券承销、资产管理、投资顾问、资产证券化等业务，但并不开展涉及经营牌照如股票承销、非金融企业的股权直接投资、风险投资等业务、2.商业银行的投行与纯粹的投行有什么区别纯粹的投资银行机构包括证券公司、混业经营的商业银行、投资公司、基金公司等，这些机构包括专业化的投行和综合化的投行。
专业化的投行机构其仅经营某一个或某几个专业的市场或领域，如基金公司主要做股票和债券的投资。
综合化的投行机构如证券公司，除了经营承销与经纪业务，也开展并购重组、直接投资、资产管理等业务。
与商业银行相比，这些纯粹的投行要么更专注于某些领域；要么拥有业务经营牌照优势；或者是点与面的差别，或者是准入方面的差别。
金融专业知识与实务-投资银行业务与经营金融专业知识与实务投资银行业务与经营在当今复杂多变的金融世界中，投资银行业务与经营无疑是一个引人瞩目的领域。
它不仅是企业融资和资本运作的重要渠道，也是金融市场创新和发展的关键驱动力。
投资银行，简而言之，是一种金融中介机构，它在资本市场上为企业、政府和其他机构提供各种金融服务。
这些服务涵盖了广泛的领域，包括但不限于证券承销、并购重组、财务顾问、资产证券化等。
证券承销是投资银行的一项核心业务。
当一家企业决定通过发行股票或债券来筹集资金时，投资银行通常会承担承销商的角色。
这意味着投资银行要负责评估企业的价值和风险，确定证券的发行价格和数量，并将这些证券销售给投资者。
在这个过程中，投资银行需要具备深厚的行业知识、精准的估值能力以及强大的销售网络，以确保证券的顺利发行和企业能够筹集到所需的资金。
并购重组是投资银行业务中的另一个重要领域。
在企业的发展过程中，有时会通过并购其他企业来实现规模扩张、业务拓展或资源整合；有时也会通过分拆、出售资产等方式进行重组，以提高企业的运营效率和竞争力。
投资银行在并购重组中扮演着顾问的角色，为企业提供战略规划、交易结构设计、尽职调查、估值分析等服务。
它们帮助企业寻找合适的并购目标或买家，协调各方利益，促成交易的达成，并确保交易过程合法合规。
财务顾问业务也是投资银行的重要组成部分。
企业在面临重大决策，如上市融资、战略转型、债务重组等时，往往需要专业的财务顾问提供建议和指导。
投资银行凭借其丰富的经验和专业知识，为企业制定最优的财务方案，帮助企业降低风险、提高效益。
资产证券化则是近年来发展迅速的一项创新业务。
它将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产，如应收账款、住房抵押贷款等，通过一系列的金融工程技术转化为可在市场上交易的证券。
投资银行在资产证券化过程中发挥着关键作用，包括资产池的构建、证券的设计和发行等。
投资银行的经营模式和策略也在不断演变。
投资银行的产生和发展投资银行业务与经营第二版一、引言投资银行是指一种专门从事股票、债券、股权和衍生品等金融产品的发行、承销和交易的金融机构。
投资银行的产生和发展伴随着金融市场的发展和全球化的经济。
本文将对投资银行的产生和发展进行探讨，并深入分析投资银行业务与经营的相关内容。
二、投资银行的起源和发展投资银行的起源可以追溯到18世纪末的美国。
当时，美国信托公司开始发行和销售市政债券，为市政筹资。
随着工业化的发展，美国投资银行纷纷涌现，开始从事企业股票和债券的发行和销售业务。
随着金融市场的繁荣，投资银行的业务范围逐渐扩大，涉及股权融资、并购重组、资产管理等领域。
随着全球经济的不断发展，投资银行在20世纪80年代迎来了黄金时期。
在经济全球化的推动下，跨国公司快速崛起，对跨境并购和跨境融资的需求也不断增加。
投资银行成为了实现企业融资和并购战略的重要工具。
2008年金融危机对全球经济造成了严重冲击，也对投资银行行业带来了极大的挑战。
三、投资银行业务与经营1. 股权融资股权融资是投资银行的核心业务之一。
投资银行作为中介机构，在企业上市、再融资和股权发行等环节发挥重要作用。
投资银行负责企业的股权估值、IPO（首次公开发行）注册和发行、股权转让等工作。
投资银行通过IPO为企业筹集资金，帮助企业实现扩张和发展。
2. 债券承销债券承销是投资银行的另一个主要业务。
投资银行通过发行债券为企业筹集资金。
投资银行负责债券的定价、发行和销售工作，帮助企业获得融资渠道，实现企业发展。
3. 并购重组并购重组是投资银行的重要业务之一。
投资银行负责企业的并购咨询、评估和交易结构设计。
投资银行通过并购重组，帮助企业实现资源整合，提高市场竞争力。
4. 资产管理资产管理是投资银行的增值服务。
投资银行通过管理客户的资产，帮助客户实现资产增值。
投资银行负责资产配置、风险管理和投资组合管理等工作，为客户提供专业的投资建议。
四、投资银行业务创新与发展趋势投资银行业务不断创新与发展。
第三章投资银行业务与经营第一节投资银行概述一、投资银行的涵义投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的金融机构。
在我国，能够被称作投资银行的是那些具备证券承销资格的证券经营机构。
二、投资银行的业务（一）投资银行的主要业务1.证券发行与承销（1）证券发行是指商业组织或政府组织为筹集资金，按照法律规定的条件和程序，向社会投资人出售有价证券的行为。
（2）证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
通常的承销方式有两种，包销和代销（又称尽力推销）。
（3）证券发行与承销业务是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行为公司或政府机构等融资的主要手段之一。
（4）证券发行与承销业务也称为证券一级市场业务。
2.证券经纪与交易证券经纪与交易同样是投资银行最本源、最基础的业务活动。
投资银行在证券二级市场中扮演着三重角色，即证券经纪商、证券交易商和证券做市商。
此外，投资银行还在证券二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动。
3.兼并收购并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。
4.基金管理5.风险投资在风险投资业迅速发展的过程中，投资银行起到了积极地促进作用，其业务内容涉及风险投资的各个方面。
第一，采用私募的方式为这些企业募集资本。
第二，对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资，成为其股东。
第三，更多的投资银行是设立“风险基金”或“创业基金”，向这些企业提供资金来源。
6.项目融资项目融资是一种不主要依赖发起人的信贷或涉及的有形资产，而主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。
7.金融衍生产品创新与交易金融衍生产品创新一般分为期货，期权和互换等三类。
利用金融衍生产品的策略主要有套期保值和套利。
首先，投资银行作为经纪商代理客户买卖这类金融衍生产品并收取佣金；其次，投资银行业可以获得一定的价差收入，因为投资银行往往首先作为客户的对方进行金融衍生产品的买卖，然后寻找另一客户做相反的抵补交易；第三，这些金融衍生产品还可以帮助投资银行进行风险控制，免受损失。
8.财务顾问和投资咨询9.资产证券化（1）资产证券化是指将资产原始权益人或发起人（卖方）具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
（2）投资银行家首先将证券化技术用于政府担保的住房抵押贷款，并依次转向私人担保的住房抵押贷款、商业抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。
（二）投资银行的业务特征1.专业性2.广泛性3.创新性【例题·多选题】投资银行的业务有如下特点（）。
A.稳健性B.专业性C.广泛性D.创新性E.安全性『正确答案』BCD（三）投资银行的功能投资银行有四个基本功能：媒介资金供求，构造证券市场，优化资源配置，促进产业集中。
1.资金供求的媒介投资银行是通过四个中介作用来发挥其媒介资金供求的功能的：（1）期限中介。
（2）风险中介。
（3）信息中介。
（4）流动性中介。
【例题·单选题】在保证金交易中，投资银行可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票，这体现了投资银行在媒介资金供需过程中的（）A.期限中介作用B.信息中介作用C.风险中介作用D.流动性中介作用『正确答案』D2.证券市场的构造者在发行市场中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、私募等方式帮助构建证券发行市场。
在证券交易市场中，投资银行以多重身份参与，对维持价格的稳定性和连续性，提高交易效率，起到了重要的作用：第一，投资银行在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以作市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。
第二，投资银行以自营商和做市商的身份活跃于交易市场，保持市场秩序，搜集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。
第三，投资银行以经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使得交易活动得以顺利进行。
3.资源配置的优化者（1）投资银行的证券发行业务与优化资源配置（2）投资银行的并购业务与优化资源配置第一，宏观功能。
第二，微观功能。
企业兼并的微观功能可表现在两个方面：①可以使被兼并企业的原有资产或资源配置的有效性提高；②可优化与促进优势企业内部所有资源或资产配置的合理性及有效性。
4.产业集中的促进者三、投资银行与商业银行的比较（一）资金媒介机制不同投资银行：（1）直接融资是通过投资银行的服务，主要在资本市场上直接实现资金融通的活动（2）投资银行作为直接融资的中介，仅充当中介人的角色商业银行：（1）间接融资是指通过商业银行的参与，主要在货币市场上间接实现资金融通的活动（2）商业银行作为间接融资的中介，同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份（二）本源业务不同投资银行：（1）证券发行和承销是投资银行的一项最核心的业务（2）本质上，投资银行就是证券承销商商业银行：（1）资金存贷业务是商业银行业务的本源和实质（2）商业银行在本质上是存贷款银行（三）利润来源和构成不同投资银行：（1）佣金（2）资金运营收入（3）利息收入商业银行：（1）存贷利差（2）资金运营收入（3）表外业务——承诺业务、担保业务和金融衍生工具业务（四）经营管理风格不同投资银行的经营突出稳健和创新并重的策略；商业银行必须保证资金的安全性和流动性【例题·单选题】下列不属于投资银行主要利润来源的是（）A.佣金B.资本运营收入C.表外业务收入D.利息收入『正确答案』C第二节投资银行的主要业务一、证券发行与承销业务（一）证券发行与承销业务1.证券发行承销的方式（1）包销、尽力推销与余额包销包销即投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投资者。
承销商要承担销售和价格的全部风险，如果证券没有全部销售出去，承销商只能自己“吃进”。
尽力推销即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未售出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。
余额包销通常发生在股东行使其优先认股权时，即需要在融资的上市公司增发新股前，向现有股东按其目前所持有股份的比例提供优先认股权，在股东按优先认股权认购股份后若还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众。
（2）首次公开发行与股权再融资股票的公开发行包括首次公开发行和股权再融资。
首次公开发行简称IPO，是指股票发行者第一次将其股票在公开市场发行销售。
因此，投资银行承销首次公开发行股票的业务，通常也称为IP0业务。
股权再融资（SEO）是指股票已经公开上市、在二级市场流通的公司再次增发新股。
【例题·多选题】在投资银行的股票承销业务中，按照投资银行在承销过程中承担的责任和风险大小，投资银行可以选择的承销方式有（）A.包销B.公开招标C.尽力推销D.股东分摊或第三者分摊E.余额包销『正确答案』ACE（二）股票的IP0发行1.一般的IP0发行方式根据股票供求双方在价格决定中的作用，可以将新股发行方式分为询价方式、固定价格方式、竞价方式、混合方式等四种类型。
询价方式又称簿记方式或累计订单定价方式，指主承销商通过对拟IPO企业的全面、深入研究，先确定新股发行价格区间，通过召开路演推介会，征集需求量和需求价格信息建立簿记，给出需求曲线，然后对发行价格进行修正，最后确定发行价格，承销商自由分配股份并对后市给予支持的新股发行方式。
固定价格方式是指承销商事先确定发行价格，投资者根据这一价格申购，如果出现超额申购，承销商或拥有较大的分配权力，或采取按比例配发的方式。
竞价方式的显著特征是价格由需求方决定。
在统一价格拍卖（“荷兰武”拍卖）中；这一有效价位即新股的发行价格；而在差别价格拍卖（“美国式”拍卖）中，这一价位则是最低价格，各中标者的购买价格就是自己的出价。
混合方式是指多种招股方式同时混合使用。
在IP0中的“绿鞋期权”是指发行人授予主承销商有权自主执行炒股计划融资规模15%的配售新股的权力。
当新股供不应求时，主承销商爵以115%的数量向投资者发售，但其中15%的股票在股票发行完毕上市之日30天内推迟交付；在上市之后的一段时间里；主承销商可以动用这部分资金入市平抑价格波动。
具体的操作是：在绿鞋期权行使期内；若市场股价高于发行价，主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票，主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价，则主承销商用超额的15%的资金在市场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。
2.我国的IP0发行方式（1）在初步询价阶段，发行人及其保荐机构应向不少于20家的符合证监会规定条件的机构投资者（以下简称询价对象）进行询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间以及相应的市盈率区间。
若公开发行股数在4亿股以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家。
（2）在累计投标询价阶段，发行价格确定后应向参与累计投标询价的询价对象配售股票，发行总量4亿股以下的，配售数量应不超过本次发行总量的20%，公开发行数量在4亿股以上（含4亿股）的，配售数量应不超过本次发行总量的50%。
（3）在累计投标询价结束后，发行人及其保荐机构应将其余股票确定的发行价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行。
【例题·单选题】投资银行股票发行承销业务中，不是我国股票IP0询价制的询价步骤的是（）。
A.发行人及其保荐机构应向不少于20家的符合证监会规定条件的机构投资者进行询价，确定发行价格区间以及相应的市盈率区间。
B.发行人及其保荐机构应在以确定的发行价格区间内向询价对象进行累计投标询价，并根据累计投标询价结果确定发行价格C.在累计投标询价结束后，发行人及其保荐机构应将其余股票确定的发行价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行D.将新售股票分售给除股东以外的本公司职员、往来客户等与公司有特殊关系的第三者，或按照股票面值向原有股东分配该公司新股认购权『正确答案』D3.股票发行监管制度（1）股票发行审核制度从各国证券市场的实践来看，股票发行审核制度主要有三种类型：审批制、核准制和注册制。
①审批制是一种带有强烈计划经济和行政干预色彩的股票发行管理制度。
②注册制又称备案制或存档制，是一种市场化的股票发行制度，证券监管机构只对申报材料进行“形式审查”。
③核准制介于审批制和注册制之间。
核准制遵循的是强制性信息披露和合规性管理相结合的原则。
（2）我国的IP0监管制度我国的IP0监管制度经历了以下两个阶段的演变：第一阶段，行政审批制阶段（1993～2000年）①“额度管理”阶段（1993～1995年）②“指标管理”阶段（1996～2000年）第二阶段，核准制阶段（2001年～现在）。
