财务成本管理(2016) 第九章企业价值评估课后作业
一、单项选择题
1.
下列关于价值评估的目的说法不正确的是（）。
A.价值评估的目的是帮助投资人和管理当局改善决策
B.企业价值评估提供的结论有很强的时效性
C.企业价值评估提供的信息仅仅是企业价值的一个数字
D.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效
2.
下列表述不正确的是（）。
A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量
B.现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致
C.价值评估提供的结论有很强的时效性
D.价值评估的一般对象是企业整体的经济价值
3.
有关企业实体现金流量表述不正确的是（）。
A.如果企业没有债务，企业实体现金流量就是可以提供给股东的现金流量
B.企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用的剩余部分
C.企业实体现金流量是一定期间可以提供给股东和债权人的税后现
金流量
D.实体现金流量等于股权现金流量加债务现金流量
4.
甲公司2015年销售收入为10000万元，2015年年底净负债及股东权益总计为5000万元（其中股东权益4400万元），预计2016年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2015年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算。下列有关2016年的各项预计结果中，错误的是（）。
A.净经营资产净投资为400万元
B.税后经营净利润为1080万元
C.实体现金流量为680万元
D.净利润为1000万元
5.
下列关系式不正确的是（）。
A.实体现金流量=营业现金净流量-（经营长期资产净值增加-经营长期负债增加）
B.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资
C.债务现金流量=税后利息-净负债增加
D.净经营资产净投资=净负债的增加额+所有者权益的增加额
6.
某公司2014年年末流动负债为300万元，其中金融流动负债为200
万元，长期负债为500万元，其中金融长期负债300万元，股东权益为600万元；2015年年末流动负债为550万元，其中金融流动负债为400 万元，长期负债为700万元，其中金融长期负债580万元，股东权益为900万元。该公司不存在金融资产。则2015年的净经营资产净投资为（）万元。
A.780
B.725
C.654
D.692
7.
某公司2014年年末的累计折旧与摊销50万元，管理用资产负债表中经营性长期资产合计为270万元，2015年年末的累计折旧与摊销为70万元，管理用资产负债表中经营性长期资产总计390万元，则2015年经营长期资产总值增加为（）万元。
A.320
B.460
C.410
D.140
8.
某跨国公司2015年每股收益为15元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据预测全球经济长期增长率为5%，该公司的净投资资本负债率目前为40%，
将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场风险收益率为5%。则2015年年末该公司的每股股权价值为（）元。
A.78.75
B.72.65
C.68.52
D.66.46
9.
下列关于相对价值法的表述中不正确的是（）。
A.相对价值法是一种利用可比企业的价值衡量目标企业价值的方法
B.市净率法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
C.利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值
D.权益净利率是市净率模型的最关键因素
10.
某公司2015年的股利支付率为50%，净利润和股利的增长率均为5%。该公司的β值为1.5，国库券利率为3%，市场平均股票收益率为7%。则2015年该公司的内在市盈率为（）。
A.12.5
B.10
C.8
D.14
11.
市销率的关键驱动因素是（）。
A.增长潜力
B.销售净利率
C.权益净利率
D.股利支付率
12.
某公司2015年的利润留存率为60%。净利润和股利的增长率均为6%，2016年的预期销售净利率为10%。该公司的β值为2.5，国库券利率为4%，市场平均股票收益率为8%。则该公司的内在市销率为（）。
A.1.1
B.1.2
C.0.53
D.0.5
13.
运用相对价值法评估企业价值时，市盈率模型最适合的企业类型为（）。
A.处于稳定状态的企业
B.连续盈利，并且β值接近于1的企业
C.销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业企业
D.拥有大量资产、净资产为正值的企业
14.
使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是（）。
A.修正市盈率的关键因素是每股收益
B.修正市盈率的关键因素是股利支付率
C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D.修正市销率的关键因素是增长率
二、多项选择题
1.
下列有关企业价值评估提供的信息的说法正确的有（）。
A.企业价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性
B.企业价值受企业状况和市场状况的影响，随时都会变化
C.企业价值评估提供的是有关公平市场价值的信息
D.企业价值评估提供的信息不仅包括最终的评估值，而且还包括评估过程产生的大量信息
2.
下列关于持续经营价值与清算价值的说法中，正确的有（）。A.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个
B.一个企业继续经营的基本条件，是其继续经营价值超过清算价值
C.依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营
