最新企业热衷上市“挖金”的另一面
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企业热衷上市“挖金”的另一面
企业热衷上市“挖金”的另一面
如果问一下时下中国还未上市的中小企业的愿景是什么，几乎所有企业都会回答两个字--上市。
无论是A股的主板、中小板还是创业板，或者香港、美国纳斯达克，甚至新加坡、马来西亚的资本市场，“只要能上市，就先上了再说”。
BW中文网讯，如果问一下时下中国还未上市的中小企业的愿景是什么，几乎所有企业都会回答两个字--上市。
无论是A股的主板、中小板还是创业板，或者香港、美国纳斯达克，甚至新加坡、马来西亚的资本市场，“只要能上市，就先上了再说”。
不过，上市真的是企业挖到“金矿”的有效途径吗？真的是企业主业扩张的助推器吗？
上市对大多数中小企业来说也是一把“双刃剑”。
企业在考虑上市之前，应该认清几点：第一，上市是一个历尽千难万险的过程，不是人人都能耗得起；第二，上市之后，如果你不熟悉规则，上市“掘金”很容易发生“矿难”；第三，即使你深入“金矿”，成功融资，若你不会经营，跟不上扩张的速度，那么你上市之前的“老本”也会赔进去，比“矿难”更严重。
1上市热潮
在一次商超连锁会议上，内蒙古鄂尔多斯的一家超市负责人不停地与其他参会人员交换名片、攀谈，以期能获得更多的信息。
这位负责人想把旗下超市运作上市，通过资本市场来实现“财富效应”。
他告诉网易财经，我们现在只在鄂尔多斯，有6家店铺，是当地最大的超市。
要想上市，需要先扩大规模，自己开店太慢，所以我们想收购其他超市。
他认为，若收购其他地域的超市，不仅会增加店面数量，还会使企业成为跨地域性企业。
“一举两得，这样上市时就会增加砝码。
”他补充，“现在所有企业都想上市，上市可以融资，可以放大财富效应，还可以扩大影响力。
为什么不上市？”
他还举了一个例子，一家只有七八家店面的餐饮连锁企业，去年登陆A股中小板，老板身价已逾
30亿。
当被问及如果收购其他企业，出现管理难、业绩差等收购“后遗症”怎么办，他非常坚决的说，这些不管，先上市了再说。
在他看来，上市就是让企业获得一座金矿的最有效途径。
这家偏居于鄂尔多斯的超市企业，其实是当今中小企业的“缩影”。
相当数量的中小型企业，已经把上市作为自己的展目标。
企业负责人提起上市，大多面容兴奋神情激昂，还会用滔滔不绝的气势来描述企业上市后的美好前景。
一家咨询机构的高管告诉网易财经，我们去企业调研时，几乎所有企业负责人都强烈表达想上市的愿景。
有一部分人的想法是比较简单的，甚至是盲目的，只认为上市可以方便融资，从此“不差钱”了，根本没有意识到权利和义务是对等的。
此类企业是不适合上市的。
这位高管说，对于想上市的企业来说，负责人必须扪心自问，自己准备好了吗？并不是所有企业都适合上市，并不是所有负责人都能熟练运用上市规则。
在资本市场上摔跟头的企业，比比皆是。
2上市“猝死”
上市带来的好处是显而易见的。
IPO 之后，放大财富效应，精准计算出企业家身价，企业家还可以抛股套现，将纸上财富换成真正的“真金白银”；如果企业缺少运营资金，还可以对公众增发新股，对机构发行债券，换来资金进行企业的再运营；企业的品牌得到提升，在与其他企业谈合作时，可以说“我们是一家上市公司”，似乎上市公司就代表着治理更规范结构更合理；企业的影响力得到扩大，终端消费者对企业更熟知更信赖。
不过，即使这些“好处”，也并不是所有企业都能运用好。
8月5日，在联交所上市的福记食品发布公告，表示已经于7月30日被联交所置于除牌程序第二阶段。
福记食品2004年赴港上市；2006年，福记与美国纽约银行梅隆公司订立零息可转债，本金为10亿港元；2007年，又向花旗发行本金为15亿元的可转债。
据媒体报道，创始人魏东突然发现，投资银行可以“化腐朽为神奇”，用可换股债券借了钱可以不还。
节节上升的股价令福记食品以为可换股债券是融资必胜方程式。
于是，福记食品用从投行借来的钱，购买物业、兴建厂房、收购餐厅，拓展上下游产业链。
可是，资本市场不仅可以“化腐朽为神奇”，还可以“化神奇为腐朽”。
金融危机的到来，让福记食品股价节节下降，债转股的方式偿还投行巨额借款的梦想泡汤。
同时，耗费巨资拓展的公司业务，由于管理、运营跟不上，并没有出现预期的超盈利状态，甚至多项业务出现亏损。
据媒体报道，福建食品拿到融资巨款之后，开始购买面粉厂、食品厂等上游产业，扩张太快，人才、运营、管理等各个方面都跟不上。
购买的一些企业，都出现亏损现象。
主营业务快餐投送，业绩亦平平。
还不上巨额借款，2009年10月7日，福记食品停牌，同月20日进入临时清盘程序。
有人称为这是“一个民营企业的上市猝死样板”。
业内专家认为，这不仅仅是福记的问题，也是整个上市公司需要反思的问题。
许多企业上市之后，融资得来巨额资金，走上快速扩张之路，可是管理运营又跟不上，于是主业不盈利甚至亏损。
同时，不熟悉上市公司融资规则，真认为这里是一个金矿，想拿走多少就拿走多少，不知道“出来混总是要还的”。
3上市“不易”
与好处相对的，自然是坏处。
那上市之后对企业有哪些“坏处”呢？
上市之后，企业成为一家公众性公司。
企业负责人不再百分百控股，不再是你的“家族企业”、“个人企业”。
企业做许多大的战略规划，不再是负责人“一拍脑袋就决定了”，需要召开董事会、股东大会，进行专有信息披露，需要投票决定企业战略是否执行。
这不能称为上市的坏处，但是如果企业负责人是一个“一枝独大、必须自己说了算”的人，上市企业的公众性应该不是他能接受的范围。
上市企业的公众性，还带来他的透明度。
必须定期公布季报、半年报、年报，在重大战略上还要发布公告。
一位财务专家说，这会给企业带来很大的盈利压力，若连续不盈利，就会成为ST企业，甚至被退市。
有的企业在财务上作假，就基于盈利压力，如果作假，又成为违法行为。
另外，重大战略的公告，让对手知道你近期的行为举措，想出应对你的战略，市场环境竞争就会更激烈更残酷。
上市之后，企业又多了一件事情，关注自己的股价。
股价的上涨与下跌，不可能是不关心的问题。
不过，二级市场的波澜起伏，有时候让企业负责人都不明白为什么自己的股价涨或者跌。
面对投资者的质问，负责人也难以回答。
另外，上市企业的负责人必须言辞谨慎，不能口无遮拦，不能发表过激言论。
这对那些神情激昂喜欢指点江山挥斥方有的“激情型”企业家，并不适合。
最后说一点，上市还是需要花钱的。
据了解，海外上市的花销巨大，公司将上市筹集所得资金的12%-15%用于上市进程的直接开销是很平常的，并且上市过程会占用管理层大量时间并可能会打断正常业务进程。
若登陆A股市场，不仅需要花钱，缓慢的上市进度也会让企业比较焦虑。
而且，在历尽千难万险终于上市之后，就算你面临的是一座“金矿”，或许因为运用不好还会经常发生“矿难”。
