《财务分析》第五章第四节

二、所有者权益变动结构分析
所有者权益变动结构分析就是根据所有者权益变 动表的资料和其他报表资料，分析企业所有者权益总 额和各具体项目增减变动情况和变动趋势，以揭示增 减变动的原因，存在的问题和差距。
1．所有者权益增减变动比较分析 是通过同类财务指标在不同时期或不同情况下数 量上的比较，用以揭示指标之间差异或趋势的一种方 法。 所有者权益内部结转的内容包括资本公积转增资 本（或股本）、盈余公积转增资本（或股本）、盈余 公积弥补亏损和其他。该项目分析主要包括转换的合 法合规性分析及转变后所有者权益内部构成的变化分 析。
第四节 会计报表附注的分析
一、会计报表主要项目的注释分析 二、主要会计政策、会计估计变更和前期
会计差错更正的分析 三、关联方及关联交易的分析 四、或有事项、资产负债表日后事项的分析
一、会计报表主要项目的注释分析
对会计报表附注的主要内容和形式项目分析时，应 注意以下问题：
1．不符合基本会计假设的说明 2．会计政策变更的说明 3．财务报表重要项目注释 （1）对会计报表重要项目的详细说明； （2）对少见的财务报表项目或报表项目的名称反 映不出相关业务性质或报表项目金额异常的，需要说明 其原因； （3）财务报表中无法表述的一些重要项目的详细 内容。
二、编制所有者权益变动表的意义
对所有者权益变动表进行分析具有以下几方面的意 义：
（1）有利于对企业的保值增值情况作出正确判断； （2）有利于揭示所有者权益增减变动的原因； （3）有利于了解企业净利润的分配去向以及评价利 润分配政策； （4）所有者权益变动表是资产负债表与损益表的纽 带。期末净资产=期初净资产+净损益+其他收益
第二节 所有者权益变动表的分析
一、所有者投入和减少资本的分析 二、所有者权益变动结构分析 三、直接计入所有者权益的利得和损失的分析 四、所有者权益内部结转的分析 五、所有者权益变动表相关财务指标的分析 六、利润分配策略分析

要点5、总资产周转率 ⑴概念 是指销售收入与资产平均总额的比值。 ⑵计算公式
总资产周转率 销售收入 资产平均总额 资产期初余额 资产期末余额 2
资产平均总额
⑶指标内涵 将该指标与历史水平及行业平均水平对比才能判断企 业该指标是否合理。
二、产生现金能力分析 要点1、经营现金使用效率 ⑴概念 是指经营活动现金流入与经营活动现金流出的比值。 表明每1元的现金流出能收回的现金数额。 ⑵计算公式
净利润 资产期末余额） 2
100 %
⑶指标内涵 指标越高说明企业获利能力越强。
要点2、净资产收益率 ⑴概念 是指净利润与经资产平均总额的比值，又称为股东权 益报酬率、所有者权益报酬率、权益资本报酬率。 ⑵计算公式
净资产收益率 净利润 净资产平均总额 净利润 100 % 100 %
销售毛利率 销售毛利 销售收入净额
销售收入净额 - 销售成本 100 %

销售收入净额
⑶指标涵义 销售毛利率是反映获利能力的主要指标，这一指标越 高，说明企业获利能力越强。
要点2、销售净利率 ⑴概念 是指净利润与销售收入净额的比值。 ⑵计算公式 净利润 销售净利率 100 % 销售收入净额 ⑶指标内涵 指标越高企业通过销售获取的利润的能力越强。
三、判别财务指标优劣的标准 要点3、以历史数据为标准 历史数据是企业在过去的财务管理工作中实际发生 的一系列数据。在于历史数据进行对比时，要注意剔除不 可比因素造成的差异数额，以便合理判断企业的财务状况
要点4、以行业数据为标准 是指同行业有关企业在财务管理中产生的一系列数 据。如同行业平均数据、本国同行业先进企业数据、国际 同行先进企业数据等。
第九章 财务分析
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节

按分析的方法 比率分析与比较分析
按分析的目的
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比率分析法
比率分析法的定义 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起
来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企 业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 比率分析法的形式
（1）百分率，如资产负债率10%； （2）比，如流动比率2∶1。 分为三大类 （1）构成比率，如流动资产与总资产的比率； （2）效率比率，如销售净利率； （3）相关比率，如流动比率、速动比率等。
资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的 可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。
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21
利润表的局限性： 权责发生制原则的局限； 稳健原则的局限； 非正常的额外收入。
.Байду номын сангаас
22
为什么编制现金流量表：
资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有者权益， 从期初的总量和结构 到期末的总量和结构为什么发生变化；
财务分析的基础
会计核算资料（主要是财务报表Financial Report）
财务分析的结果
对企业的偿债能力、营运能力和获利能力等作出评 价，或找出存在的问题。
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7
第一节 财务分析基础
财务分析的种类
按分析的主体 内部分析与外部分析
按分析的客体（对象） 资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析和报 表之间的交叉分析
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财务情况说明书
企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的
其他事项
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财务报告主表
资产负债表原理 资产=负债+所有者权益
利润表原理 利润=收入-成本费用

5,000,000.00 0.09
固定资产
683,633,473.28 12.31 应付债券
687,289,686.58 12.37
在建工程
277,299,950.23 4.99 长期应付款
94,779,335.56 1.71
资产总计
5,555,421,035.53
负债合计 5,555,421,035.53 56.68
金地集团 535 657 182 222 752 868 2 919 140
240.47%
阳光股份 523 745 000 151 715 000 2 861 000
345.22%
天鸿宝业 917 666 172 152 635 121 5 923 799
601.22%
莱茵置业 18 847 389
案例14：部分白酒企业2004年末资产结构和资本结构
货币资金 2 898 327 418 45.5%
货币资金 882 624 670 10.0%
应收票据 115 374 909 1.81%
应收票据 683 957 089 7.76%
应收账款
31 277 360 0.49%
应收账款
2 151 313 0.02%
其他应付款 50 905 875 0.58%
流动负债 2 156 645 236 33.8%
流动负债 2 221 071 726 25.20
%
负债合计 2 156 945 236 33.8%
负债合计 2 223 571 726 25.2%
➢ 案例14：部分白酒企业2009年末资产结构和资本结构
➢ 企业杀手——当担保成为责任
➢ 公司1998和1999年的业绩较为稳定，到2000年出现大幅度下降， 每股收益仅4分，而2001年更是报出惊人亏损，全年亏损9.78亿 元，每股亏损达1.7元，其上市股票被带上ST的帽子。如此严重 的亏损是什么原因造成的？