方齐云《国际经济学》笔记和课后习题详解(国际收支调节中汇率的作用：弹性分析法)【圣才出品】
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国际经济学课后习题答案解析
国际经济学课后习题答案解析集团标准化小组：[VVOPPT-JOPP28-JPPTL98-LOPPNN]第18章第十八章浮动汇率制下的内外平衡1. 浮动汇率下的政策环境和目标与固定汇率下有什么区别？答案提示：不同于固定汇率下的情况，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济达到对外平衡，这样汇率调节就完成了固定汇率下政府必须考虑的内外均衡两个任务中的一个。
现在，只剩对内平衡一个目标需要考虑。
在浮动汇率制度下，政府的政策LI标将只有一个，即通过宏观经济政策的实施达到充分就业和物价稳定。
2. 比较固定汇率和浮动汇率下的各种宏观经济政策的效果，并对之加以解释。
答案提示：在资本具有完全流动性的情况下，如果实行固定汇率制度，财政政策有效，而货币政策完全无效；如果实行浮动汇率制度，财政政策完全无效，而货币政策是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行独立的货币政策。
3. 试解释浮动汇率下的财政政策的“挤出效用”。
答案提示：参考本章第二节。
4. 假设A国和B国经济联系紧密，均实行浮动汇率制度，A国遭遇严重失业问题，遂采取放松银根政策，B国是否会受到影响？答案提示：B国会受到影响。
A国实行宽松的货币政策，将导致物价上升和货币贬值，随着A国出口的增加，B国国内市场将相对减小，不利于B国的就业和生产的增加。
□.试分析在资本完全不流动的情况下，财政政策和货币政策的作用。
答案提示：通过画图进行分析，此时BP曲线为垂直的。
6*.试讨论资本不完全流动下的财政政策和货币政策的作用，与资本完全流动下的作用效果有何差异？答案提示：在这种情况下，汇率的变化会引起BP曲线的移动。
7. 在资本完全流动情况下，试分析在下列两种情形下，固定汇率与浮动汇率对国内经济的稳定作用。
（1）国内货币供给突然自发增加;（2）外国资本突然大量流入。
答案提示：（1）固定汇率下，国内货币供给突然自发增加，本国货币的利率下降，本国货币利率下降导致资本大量外流、存在国际收支逆差，这样对国内货币产生贬值压力，中央银行必须干预市场，抛出外汇，收回本币，使汇率保持固定，与此同时国内货币供给减少，直到重新达到原来的均衡点为止。
第六讲--国际收支的弹性分析法
当美元贬值20%，R=1.2美元/1欧元时，SM保持不变， 而DM下降20%至D'M （参见图2左图）。因为如果美国仍 保持120亿单位的进口需求（图中DM曲线上的B'点），势 必要求以欧元表示的价格从PM=1欧元降为PM=0.8欧元，或 者要求美元贬值20%，以保持进口的美元价格不变（ D'M 曲线上的H点）。然而，当欧元价格低于PM=1欧元时，欧 盟的供给将减少，即在图上沿着SM曲线下降，而美国在价 格高于0.8欧元时，进口需求也减少（沿D'M曲线上升）， 直到达到新的均衡点E'（参见图2左图）。同学们应反复 阅读此图与前图，仔细研究图2左图与图1之间的关系，因 为这是国际金融中相当重要，也是最具挑战性的问题。
2. 马歇尔——勒纳条件
如果我们已经预先知道现实世界中的外汇供求曲线的 确切形状，可以很容易（如上所述）确定在特殊情况下外 汇市场稳定与否，而且，如果稳定的话，还可以知道为消 除国际收支逆差所需的贬值程度。然而事实并非如此。因 此，我们仅能从一国进出口的供求来推断外汇市场是否稳 定以及外汇供求的弹性大小。
当外汇市场不稳定时，浮动汇率制度将增强而不是减 弱国际收支的失衡程度。因此，为消除或减少一国逆差， 就要求该国货币增值而不是贬值，贬值将用于调节顺差。 这些政策与稳定的外汇市场下的做法相反。这样一来，确 定外汇市场稳定与否非常关键。只有在确定外汇市场稳定 之后，曲线D€和S€的弹性（因而以贬值调节逆差国国际收 支失衡的可行性）才变得重要起来。
由于汇率以一固定百分比变动，D'M与DM实 际上不是平行的。因而，从B'点（1欧元）减少 20%，价格只下降了0.20欧元，而同时对应于G点 （1.25欧元）则下降了0.25欧元。在D'M与SM的交 点E'处，ＰＭ=0.9欧元，QM=110亿单位，这样， 美国对于欧元的需求降至99亿欧元（图2左图中的 E'点），相当于图1中的E点（99亿欧元四舍五入 为100亿欧元）。因此，美国对欧元的需求在汇率 为R=1美元/1欧元时为120亿欧元（由图2左图中的 B'点给出），在汇率R=1.2美元/1欧元时为100亿 欧元（由E'点给出）。这相当于图1中B点沿D€曲 线上升至E点的运动。
2. 马歇尔——勒纳条件
如果我们已经预先知道现实世界中的外汇供求曲线的 确切形状，可以很容易（如上所述）确定在特殊情况下外 汇市场稳定与否，而且，如果稳定的话，还可以知道为消 除国际收支逆差所需的贬值程度。然而事实并非如此。因 此，我们仅能从一国进出口的供求来推断外汇市场是否稳 定以及外汇供求的弹性大小。
当外汇市场不稳定时，浮动汇率制度将增强而不是减 弱国际收支的失衡程度。因此，为消除或减少一国逆差， 就要求该国货币增值而不是贬值，贬值将用于调节顺差。 这些政策与稳定的外汇市场下的做法相反。这样一来，确 定外汇市场稳定与否非常关键。只有在确定外汇市场稳定 之后，曲线D€和S€的弹性（因而以贬值调节逆差国国际收 支失衡的可行性）才变得重要起来。
由于汇率以一固定百分比变动，D'M与DM实 际上不是平行的。因而，从B'点（1欧元）减少 20%，价格只下降了0.20欧元，而同时对应于G点 （1.25欧元）则下降了0.25欧元。在D'M与SM的交 点E'处，ＰＭ=0.9欧元，QM=110亿单位，这样， 美国对于欧元的需求降至99亿欧元（图2左图中的 E'点），相当于图1中的E点（99亿欧元四舍五入 为100亿欧元）。因此，美国对欧元的需求在汇率 为R=1美元/1欧元时为120亿欧元（由图2左图中的 B'点给出），在汇率R=1.2美元/1欧元时为100亿 欧元（由E'点给出）。这相当于图1中B点沿D€曲 线上升至E点的运动。
国际金融学笔记
配 ３。支出调节政策与融资政策的搭配
第十三讲 汇率及相关政策
一、汇率制度选择问题 １。固定与浮动汇率制度比较
１）自发调节的效率问题 ２）政策调节的效率问题 ３）对国际间经济交往的影响 ２。选择的主要依据 １）本国经济特征 ２）特定政策目的 ３）外部经济条件
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
第三讲 外汇市场
四、外汇交易 １。即期与远期交易 １）远期交易的含义 ２）远期交易的标价方法：掉期率
掉期率的绝对形式－－前小后大往上加 ，前大后小往下减
掉期率的相对形式－－折算为以年为单 位的百分点
第三讲 外汇市场
２。交叉汇率与套汇问题 １）交叉汇率的计算方法：标价方法相同－
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
汇率机制：经常帐户逆差～外汇市场外汇供给 不足～本国货币贬值～本国产品竞争力上升～经 常帐户改善
第七讲 国际资本流动与债务问题
一、国际资本流动与国内经济调整 １。用于投资活动时候的经济影响：增加收
入增长的速度 ２。用于消费活动时候的经济影响：推迟消
费；提前消费；稳定消费 ３。潜在的风险：收入与吸收变化的风险所
引起的债务清偿困难
第七讲 国际资本流动与债务问题
二、债务危机问题 １。债务危机的概况 ２。债务危机的形成原因 ３。债务危机的解决过程 ４。债务危机对世界经济的影响：国家风险
第六讲 国际资本流动分析
第十三讲 汇率及相关政策
一、汇率制度选择问题 １。固定与浮动汇率制度比较
１）自发调节的效率问题 ２）政策调节的效率问题 ３）对国际间经济交往的影响 ２。选择的主要依据 １）本国经济特征 ２）特定政策目的 ３）外部经济条件
三、外汇市场参与者 １。企业 ２。商业银行 ３。外汇经纪人 ４。中央银行
第三讲 外汇市场
四、外汇交易 １。即期与远期交易 １）远期交易的含义 ２）远期交易的标价方法：掉期率
掉期率的绝对形式－－前小后大往上加 ，前大后小往下减
掉期率的相对形式－－折算为以年为单 位的百分点
第三讲 外汇市场
２。交叉汇率与套汇问题 １）交叉汇率的计算方法：标价方法相同－
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
汇率机制：经常帐户逆差～外汇市场外汇供给 不足～本国货币贬值～本国产品竞争力上升～经 常帐户改善
第七讲 国际资本流动与债务问题
一、国际资本流动与国内经济调整 １。用于投资活动时候的经济影响：增加收
入增长的速度 ２。用于消费活动时候的经济影响：推迟消
费；提前消费；稳定消费 ３。潜在的风险：收入与吸收变化的风险所
引起的债务清偿困难
第七讲 国际资本流动与债务问题
二、债务危机问题 １。债务危机的概况 ２。债务危机的形成原因 ３。债务危机的解决过程 ４。债务危机对世界经济的影响：国家风险
第六讲 国际资本流动分析
国际经济学总复习答案
1-5：A A B D A 6-10 :C A D D C1-5: ×√××√6-10 :√×√×√比较优势：如果一个国家在本国生产一种产品的机会成本（用其他产品来衡量）低于在其他国家生产该产品的机会成本的话，则这个国家在生产该种产品上就拥有比较优势。
要素密集度：指生产一个单位某种产品所使用的生产要素的组合比例。
出口税：对出口产品征收的税。
国别配额：是进口配额制的一种，是在总配额内按国别或地区分配给固定的配额，超过规定的配额便不准进口。
歧视性公共采购：指国家制定法令，规定政府机构在采购时，要优先购买本国产品的一种做法。
J曲线:一国货币贬值或升值时，该国贸易收支及经常帐户收支状况一般并不能立即改善或恶化，往往要经过一段时间。
由于这种经常帐户收支变动的轨迹成英文字母J的形状，所以被称为J曲线。
铸币平价理论: 含金量，在金本位制度下，黄金被用来规定货币能代表的价值，各国均规定了每一金铸币单位包括的黄金重量和成色，即含金量。
购买力平价理论：该理论认为汇率取决于两国的相对价格。
自愿出口限制: 是进口国的政府或一个工业出口国的政府或相竞争的工业安排的、对后者所出口的一种或一种以上产品的数量加以限制的措施。
全球配额: 属于世界范围的绝对配额，对于来自任何国家和地区的商品一律适用。
进口税: 针对进口商品所征收的税。
要素禀赋:本国某种可利用的生产要素在很大程度上比另一国有相对低的价格。
绝对优势:一国在生产某种产品上比另一国家有更大的有效性。
进口配额：对进口的产品实施配额管理。
出口补贴：赋予潜在出口商以免税和补贴贷款的优待，并给本国出口商品的外国购买者以低利率。
罗布津斯基定理：指出商品价格不变的条件下，某要素禀赋的增加将导致该要素密集度高的产品的产出增加并减少其他产品的产出。
里昂惕夫之谜：经验数据表明美国的进口替代品比出口品的资本密集度高。
这与赫俄贸易理论相背离，后者指出，资本密集的国家应进口劳动密集型产品而出口资本密集型产品。
国际收支调节的弹性分析法
国际收支调节的弹性分析法弹性论（Elasticity Approach ）[编辑]国际收支调节的弹性分析法（弹性论）概述弹性论（Elasticity Approach ）又称弹性分析法，主要是由英国剑桥大学经济学家琼·罗宾逊（Joan.Robinson ）在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。
它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。
价格变动会影响需求和供给数量的变动。
需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为需求对价格的弹性，简称需求弹性。
供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，简称供给弹性。
在进出口方面，就有四个弹性，它们分别是：（1）进口商品的需求弹性（E m ），其公式为E m ＝ 进口商品需求量的变动率 进口商品价格的变动率（2）出口商品的需求弹性（E x ），其公式为E x ＝ 出口商品需求量的变动率 出口商品价格的变动率（3）进口商品的供给弹性（S m ），其公式为S m ＝ 进口商品供给量的变动率 进口商品价格的变动率（4）出口商品的供给弹性（Sx ），其公式为S x ＝ 出口商品供给量的变动率 出口商品价格的变动率从上述四个公式可见，所谓弹性，实质上就是一种比例关系。
当这种比例关系的值越高，就称弹性越高；反之，比例关系的值越低，就称弹性越低。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法的前提假设1、其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响。
2、贸易商品的供给完全有弹性，即贸易收支的变化完全取决于贸易商品的需求变化。
3、不存在劳务进出口和资本流动，国际收支就等于贸易收支。
4、收入水平不变从而进出口商品的需求就是这些商品及其替代品的价格水平的函数。
[编辑]国际收支调节的弹性分析法核心观点[1]货币贬值具有促进出口，抑制进口的作用。
贬值能否扬“出”抑“进”，取决于供求弹性。
为了使贬值有助于减少国际收支逆差，必须满足马歇尔──勒纳条件。
南开大学20秋《国际经济学》在线作业-2(参考答案)
1.中国单位劳动产出为20码布或25公斤小麦，美国单位劳动产出为40码布或100公斤小麦，则下列哪一说法是不正确的?()A.1码布2公斤小麦是一种可行的国际交换价格B.中国在布的生产上具有比较优势C.贸易后布与小麦的全球总产量都将比贸易前得到提高D.如果国际比价为1码布1.25公斤小麦，则国际贸易对中国总体福利无影响答案：C2.成员国间实现了商品和要素自由流动，但经济政策尚未协调一致的国际经济一体化组织指的是()。
A.自由贸易区B.关税同盟C.共同市场D.经济联盟答案：C3.下列属于马歇尔—勒纳条件前提假定的是()。
A.供给弹性无穷大B.供给无弹性C.小国情况下D.大国情况下答案：A4.下列哪一项不是构成倾销的条件?()A.企业面临向右下方倾斜的需求曲线B.企业在国内与国外两个市场面临的需求曲线弹性不同C.该企业生产的边际成本不变D.国内与国外两个市场是完全分割的答案：C5.根据国际收支调整的“J曲线效应”，在货币贬值后的最初一段时间内，贸易收支倾向于()。
B.恶化C.不发生变化D.变化方向不确定答案：B6.下列哪一项不是积极财政政策的后果?()A.减少失业B.进口需求增加C.利率上升D.贸易收支改善答案：D7.根据蒙代尔提出的“分配法则”，当一国通胀和顺差并存时，为实现经济的内外平衡，应采取的政策搭配是()。
A.紧财政、松货币B.松财政、松货币C.紧财政、紧货币D.松财政、紧货币答案：A8.可以帮助一国缓解通胀压力和国际收支顺差的政策组合是()。
A.紧缩财政，放松货币B.紧缩财政，紧缩货币C.放松财政，紧缩货币D.放松财政，放松货币答案：A9.作为开放型区域经济合作组织的代表，APEC不具有哪一项特征?()A.非排他性B.非机制性C.渐进性D.集体行动一致性10.里昂惕夫之谜是对()进行实证研究时得到的结论。
A.产品生命周期理论B.相互倾销理论C.比较成本理论D.要素禀赋理论答案：D11.下列有关最佳关税的陈述中不正确的是()。
《国际经济学(第四版)》课后复习与思考参考答案-第1章到第4章精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版《国际经济学（第四版）》课后复习与思考参考答案-第1章到第4章目录绪论练习与思考参考答案 (1)第一章练习与思考参考答案 (3)第二章练习与思考参考答案 (7)第三章练习与思考参考答案 (13)第四章练习与思考参考答案 (16)绪论练习与思考参考答案1．答：传统贸易理论研究产业（industry）或部门（sector）层面，假定企业同质；新新贸易理论研究企业（firm）层面，假定企业异质。
2．答：以斯蒂德曼为代表的新李嘉图主义的国际贸易理论坚持并继承了李嘉图的比较利益论，认为贸易的真正来源在于各国的比较优势的差异，而并非资源禀赋的差距。
新李嘉图主义以一种比较动态的、长期均衡的分析来解释国际贸易。
新李嘉图主义贸易理论把收入分配置于突出位置，并贯穿分析的始终。
新李嘉图主义的国际贸易理论与李嘉图理论不同主要在于：李嘉图是从各国生产的角度即从各国的生产特点不同和劳动效率的高低不同上来解释比较优势的差异；新李嘉图主义不仅从各国生产的角度来分析和比较各国的比较优势的差异，而且强调要从各国分配领域，从经济增长、经济发展的动态角度来分析和比较各国比较优势的不同。
3．答：北京师范大学李翀教授认为，马克思曾经有一个六册著作的写作计划，准备研究国内和国际经济问题，建立一个完整的经济理论体系。
然而遗憾的是，马克思没有能够完成他的研究工作。
将马克思经济学的基本理论和基本方法应用于国际经济问题的研究，构建马克思主义国际经济学理论体系，是一个很有意义的研究领城。
随着经济的全球化，国际经济体系已经成熟，建立马克思主义国际经济学的条件已经具备。
国际经济的本质是资本的跨国流动，因此，应该从商品资本、生产资本、货币资本的跨国流动三个方面来构建马克思主义国际经济学。
在商品资本的跨国流动方面，需要从国际价值、生产价格和垄断价格等基本范畴出发，来分析国际贸易的原因、流向和利益分配。
在生产资本的跨国流动方面，需要从生产资本本质的角度重新构建直接投资的原因、流向和利益分配。
李坤望《国际经济学》笔记和课后习题及考研真题详解(16-20章)【圣才出品】
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十万种考研考证电子书、Байду номын сангаас库、视频学习平台 支看作整个国际收支，没有考虑汇率变动对于资本和金融项目的影响。
（3）弹性分析法属于静态的局部均衡分析，没有考虑汇率变化对于社会总收入和总支 出的影响，也没有考虑国内货币供给的变化对国际收支的影响。
二、国际收支调整的吸收分析法 国际收支的吸收分析方法（absorption approach to the balance of payments）是 由西德尼·亚历山大（Sidney Alexander）于 1952 年提出的，该分析方法是指只有当一国 商品、劳务的产出的增加超过其吸收能力的增加时，该国的国际收支才能得以改善。这里“吸 收”一词是指国内居民在商品和劳务上的支出。 1．吸收分析法的主要内容 吸收论以凯恩斯的收入-支出决定理论为基础。在凯恩斯主义宏观经济理论中，国民收
入恒等式为：Y = C + I +G+ X − M ，由此恒等式可导出：X − M = Y − (C + I + G) 。另一方面，
吸收论把一国国际收支抽象为对外贸易收支，并认为一国国际收支是该国总收入与总支出 （亚历山大把总支出称为总吸收，用 A 表示，吸收论由此得名）之差。用 B 表示国际收支，
图 16-1 J 曲线 （2）J 曲线效应的解释 J 曲线效应表明即使满足了马歇尔-勒纳条件，贬值也不能立即导致贸易收支的改善。
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十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台 在通常情况下，一国的货币贬值并不会立即引起贸易收入增加，这是因为，从货币贬值到贸 易收支状况改善之间，存在着以下几种时滞：
①货币贬值后，本国出口商品的新价格的信息还不能立即为需求方所了解，即存在认识 时滞。
十万种考研考证电子书、Байду номын сангаас库、视频学习平台 支看作整个国际收支，没有考虑汇率变动对于资本和金融项目的影响。
（3）弹性分析法属于静态的局部均衡分析，没有考虑汇率变化对于社会总收入和总支 出的影响，也没有考虑国内货币供给的变化对国际收支的影响。
二、国际收支调整的吸收分析法 国际收支的吸收分析方法（absorption approach to the balance of payments）是 由西德尼·亚历山大（Sidney Alexander）于 1952 年提出的，该分析方法是指只有当一国 商品、劳务的产出的增加超过其吸收能力的增加时，该国的国际收支才能得以改善。这里“吸 收”一词是指国内居民在商品和劳务上的支出。 1．吸收分析法的主要内容 吸收论以凯恩斯的收入-支出决定理论为基础。在凯恩斯主义宏观经济理论中，国民收
入恒等式为：Y = C + I +G+ X − M ，由此恒等式可导出：X − M = Y − (C + I + G) 。另一方面，
吸收论把一国国际收支抽象为对外贸易收支，并认为一国国际收支是该国总收入与总支出 （亚历山大把总支出称为总吸收，用 A 表示，吸收论由此得名）之差。用 B 表示国际收支，
图 16-1 J 曲线 （2）J 曲线效应的解释 J 曲线效应表明即使满足了马歇尔-勒纳条件，贬值也不能立即导致贸易收支的改善。
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十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台 在通常情况下，一国的货币贬值并不会立即引起贸易收入增加，这是因为，从货币贬值到贸 易收支状况改善之间，存在着以下几种时滞：
①货币贬值后，本国出口商品的新价格的信息还不能立即为需求方所了解，即存在认识 时滞。
《国际经济学》课后习题参考答案
《国际经济学》课后习题参考答案第一章练习与答案1．为什么说在决定生产和消费时，相对价格比绝对价格更重要？答案提示：当生产处于生产边界线上，资源则得到了充分利用，这时，要想增加某一产品的生产，必须降低另一产品的生产，也就是说，增加某一产品的生产是有机会机本（或社会成本）的。
生产可能性边界上任何一点都表示生产效率和充分就业得以实现，但究竟选择哪一点，则还要看两个商品的相对价格，即它们在市场上的交换比率。
相对价格等于机会成本时，生产点在生产可能性边界上的位置也就确定了。
所以，在决定生产和消费时，相对价格比绝对价格更重要。
2．仿效图1—6和图1—7，试推导出Y商品的国民供给曲线和国民需求曲线。
答案提示：3．在只有两种商品的情况下，当一个商品达到均衡时，另外一个商品是否也同时达到均衡？试解释原因。
答案提示：4．如果生产可能性边界是一条直线，试确定过剩供给（或需求）曲线。
答案提示：5．如果改用Y商品的过剩供给曲线（B国）和过剩需求曲线（A国）来确定国际均衡价格，那么所得出的结果与图1—13中的结果是否一致？答案提示：国际均衡价格将依旧处于贸易前两国相对价格的中间某点。
6．说明贸易条件变化如何影响国际贸易利益在两国间的分配。
答案提示：一国出口产品价格的相对上升意味着此国可以用较少的出口换得较多的进口产品，有利于此国贸易利益的获得，不过，出口价格上升将不利于出口数量的增加，有损于出口国的贸易利益；与此类似，出口商品价格的下降有利于出口商品数量的增加，但是这意味着此国用较多的出口换得较少的进口产品。
对于进口国来讲，贸易条件变化对国际贸易利益的影响是相反的。
7．如果国际贸易发生在一个大国和一个小国之间，那么贸易后，国际相对价格更接近于哪一个国家在封闭下的相对价格水平？答案提示：贸易后，国际相对价格将更接近于大国在封闭下的相对价格水平。
8．根据上一题的答案，你认为哪个国家在国际贸易中福利改善程度更为明显些？答案提示：小国。
十六章国际收支调整
如果一国国际收支长期处于逆差：
赤字
对国 外产品 的净需 求、 1 . 失 业增加 ， μμ
2 . 国 民收入 减少 ggyy
国 际竞 争 能力
下降
如 果赤字 是由 资 本流出 > 资 本流入
所 致， 则 会造成 本国资 金供求 紧张
利 率上升
国 内经济 衰退
开放经济条件下内外均衡问题
从长期来看，一国不能长期承受国际收支顺差 的状况，原因是：
经济学理论并没有提供一套立 即可用的完整结论。它不是一 种教条，只是一种方法、一种 心灵的器官、一种思维的技巧， 帮助拥有它的人得出正确的结 论。
——凯恩斯
一、贸易乘数
根据凯恩斯的宏观经济理论，在开放经济中，国民收入恒等式 为：
Y=C+I+G+X-M
国际收支弹性分析法
它所关注的是国际收支中 经常项目（贸易收支）失 衡的调节。
因此，属于局部均衡分析。
这和它的历史、理论背景 有关。
通常一国货币贬值，有利 于其出口、不利于其进口， 当一国处于逆差时，运用 汇率机制可以起到调节国 际收支的目的。
Joan Robinson
一、弹性分析的假设条件
如果一国国际收支持续出现巨额顺 差：
顺差
使本国国际储备增加， 物价水平上升，π 通货膨胀加剧。
影响国 际经济
关系
国际收支调整理论
现实经济中，国际收支失衡现象经常出现。而 且，外部失衡将导致内部均衡的重新调整。
而且很多时候，国际收支失衡不能自动恢复平 衡。（金本位下：物价--现金流动机制）
因此对国际收支调整机制的研究，即采用何种 机制、通过何种渠道恢复平衡，则显得十分重 要。
第十一章 国际收支调整
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十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台第14章 国际收支调节中汇率的作用：弹性分析法14.1 复习笔记一、马歇尔—勒纳条件分析汇率变化调节国际收支的方法称为弹性分析法（Elasticity Approach ）。
出口的汇率弹性x η和进口的汇率弹性m η，即：//x X X r r η∆=∆；//m M M r rη∆=∆ 1．马歇尔—勒纳条件 由于各国通常采用本币来记录国际收支，因此，首先讨论用本币表示国际收支的情况。
定义国际收支B 等于贸易收支，则：x m B P X rP M =−其中，x P 为本币价格，m P 为外币价格。
如果汇率上升d r 时，d 0B >，则汇率变化就能起到平衡国际收支的作用。
对上式求导，得：()()d d d d d d d d d d d d d d x m x x m m m P X rP M X P P X rM P rP M B P M r r r r r r r ⎛⎫=−=+−++ ⎪⎝⎭由于d 0d x P r =，d 0d m P r=（价格不变），故： d d d 0d d d m x m rP M B X P P M r r r ⎛⎫=−+> ⎪⎝⎭即d d 10d d d m x rP M X r M r r r P X M r ⎛⎫⋅−+⋅> ⎪⎝⎭。
由于d /d /x X X r r η=，d /d /m M M r rη=−，故()10m x m x rP M P X ηη−−>。
假定汇率上升之前国际收支是平衡的，即：十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台0x m B P X rP M =−=，x m P X rP M =则()10x m ηη−−>，即1x m ηη−>。
当出口商品的汇率弹性与进口商品的汇率弹性之和大于1时，汇率上升（本币贬值）有利于改善一国的国际收支。
这就是马歇尔—勒纳条件（Marshall-Lener Condition ）。
2．汇率变化效应的分析（1）J 曲线效应J 曲线效应指货币贬值引起的价格变化导致贸易变化并进一步影响国际收支的变化。
当贸易品受制于先前的合同时，贬值并不立即影响贸易品与非贸易品的相对价格；在长期合同下，由于货币贬值，以本国货币计价的进口成本增加，国际收支恶化；即使相对价格发生变化，但由于认识和决策、传递与生产的时滞，致使短期内进出口变化的幅度小于货币价格下降的幅度，如果贸易商预期货币进一步贬值，进口商担心未来支付更多的本币，便加速订货和支付；而国外的进口商推迟从该国进口，贬值导致国际收支反而进一步恶化。
J 曲线效应如图14-1所示。
要消除货币贬值的影响，不仅要考虑国际收支恶化到改善的阶段（A 到C ），还要考虑使贬值的损失得到补偿的阶段（C 到D ）。
一般认为，第一阶段要经历一年半左右，而贸易对价格作出反应相当缓慢，适度的调整可能需要3～4年。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台图14-1 贬值的J曲线效应（2）货币贬值与收入效应因为存在失业，当贬值改善国际收支后，贬值国的收入增加，导致对进口需求的增加；如果非贬值国的收入下降，则减少对贬值国的进口需求。
把收入的作用加入马歇尔-勒纳条件后，虽然不会改变使贬值取得成功的弹性条件，但会降低贬值改善国际收支的程度。
（3）贬值对价格的影响决定一国产品竞争力的是实际汇率，而不是名义汇率。
只有实际汇率上升时，才能促进出口，推动进口替代。
但是，当价格上升时，贬值的结果将阻止贸易差额进一步恶化，贬值的效应在于抵消国内的过度通货膨胀。
货币贬值容易引起国内价格提高。
3．关于弹性问题总弹性是指，在计算弹性时，不仅要包括汇率变动对进出口数量的直接的局部均衡影响，而且要考虑其他所有因素变化对进出口量变动的间接影响之和。
在实际中，可以通过观察汇率变动以后所引起的进出口量的实际变化来计算给定的汇率变化的进出口汇率弹性。
（1）根据弹性悲观主义的观点，现实的进出口汇率弹性是很低的，它们不足以满足临界弹性条件，因而汇率上升（本币贬值）不仅不能起到改善国际收支的作用，相反会使国际收支恶化。
（2）弹性乐观主义者则认为，现实的弹性足够能满足临界弹性条件的要求，因此汇率上升（本币贬值）必定能起到改善一国国际收支的作用。
二、汇率均衡与稳定性假定外汇供给完全是由出口产生的，而外汇需求则完全是由进口产生的。
外汇供给与汇十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台率以及外汇需求与汇率的关系式如下：()()()()1m x D r P M r r S r P X r =⋅⎫⎪⎬=⋅⎪⎭外汇市场均衡的条件是：()()D r S r =或()()0D r S r −=当外汇市场均衡时，就决定了均衡汇率r ，这里显然是一个局部均衡解。
()()0x m P X r rP M r −=或()()10x m P X r P M r r−= 这样，外汇市场的均衡就与国际收支的均衡完全一致了如果用()()()E r D r S r =−来定义对外汇的超额需求（Excess Demand ），则：()0E r ≥等价于0B ≤和0B '≤。
1．外汇供求曲线的推导与供求均衡的稳定性条件外汇供给曲线和外汇需求曲线的最大特点是其引申性或间接性。
假定国外对本国出口产品的需求曲线和国内对进口产品的需求曲线都是完全正常的，外汇供给曲线也可能表现出不正常的行为，甚至与外汇需求曲线多次相交，产生多重均衡的结果。
（1）供求曲线相交一次的情况假定进口商品的国内需求()M r 和出口商品的国外需求()X r 都是正常的。
也就是说，当r 上升时（本币贬值），进口需求单调递减，因为r 上升，在进口的外币价格m P 不变时，进口商品的本币价格m rP 上升。
同样，当r 上升时（本币贬值），出口商品的国外需求单调递增，因为r 上升，在出口的本币价格x P 不变时，出口商品的外币价格1x P r下降。
()()d d d d m D r M r P r r= ()()()()()()22d d d /1d 1d d /x x X r r X r S r X r X r r P P X r r r r r r ⋅−⎡⎤=⋅=⋅⋅−⎢⎥⎣⎦十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台如果()d 0d M r r <，即国内对进口商品的需求是正常的时候，有：()d 0d D r r<，即外汇需求函数是正常的。
但是，要()d 0d S r r <，必须假定：()()d d /110x X r r X r rη−=−>，即1x η>。
也就是说，外汇供给曲线是正常的，其条件是出口商品的汇率弹性要大于1。
因此，假定()d 0d X r r >，即仅仅假定国外对出口商品的需求曲线是正常的，还不足以保证外汇供给曲线是正常的。
①图14-2（a ）是外汇供求曲线都为正常的情况（1x η>）。
均衡汇率r e 由外汇供求曲线的交点E 决定，且是稳定的，汇率e r 为稳定的均衡汇率。
②在图14-2（b ）中，外汇需求曲线是正常的，而外汇供给曲线不正常（1x η<），但是假定： ()()d d d d S r D r r r< 或()()d d d d S r D r r r−<− 即()()()2d 1d x x m X r M r P P r r η−−<− ()()()()d d 1/1m x xM r P M r r M r r P r r η−<−⋅ ()()11m x m x P M r P r r ηη+> 当()()1m x P M r P r r=时，有1x m ηη+>。
也就是说，在国际收支均衡时，如果进出口商品的汇率弹性之和大于1（满足马歇尔-勒纳条件），供求曲线的交点E 决定的均衡e r 是稳定的。
因为高于e r 的汇率产生超额供给，使汇率下降；低于e r 的汇率则产生超额需求，使汇率上升。
十万种考研考证电子书、题库、视频学习平台③在图14-2（c）中，外汇需求曲线正常，而外汇供给曲线不正常（1xη<），但假定()()d dd dS r D rr r>，()()11mx mxP M rP rrηη+<或在()()1m xP M r P rr=时，1x mηη+<的情况下，外汇市场是不稳定的。
此时，外汇供求曲线的交点E所决定的汇率er是不稳定的，因为当汇率高于er时产生了超额需求，使汇率进一步上升；而当汇率低于er时又产生了超额供给，使汇率进一步下降。
图14-2 外汇供求曲线与汇率稳定由此可见，马歇尔—勒纳条件（临界弹性条件）也是汇率市场稳定的条件。
（2）外汇供求曲线相交多次的情况如果外汇供给曲线很不正常，外汇供求曲线就会相交多次，从而产生多重均衡汇率。
在图14-3（a）中，均衡点1E是稳定的，而均衡点2E是不稳定的。
在图14-3（b）中，均衡点1E和3E是稳定的，而均衡点2E则是不稳定的。