第5章 《证券投资的宏观经济分析》练习题

《证券投资学》练习题（1—7章）一、名词解释1、证券投资:债券和股票都是有价证券，对发行公司的公司而言，都属于直接融资的工具。

购买证券、股票都称为证券投资。

2、投资三要素：收益：投资所得=资本利得或损失+期间收入；风险：投资者面临本金损失或者报酬未能达到预期目标的可能性。

时间：完成投资行为的周期即持有期。

3、投资与投机：投资：就是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定现值牺牲。

投机：4、持有期回报：衡量投资者在一定持有期内的收益，用以测定投资者财富增加或减少（如遭受损失）的速度。

5、债券：是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。

本质：债权证明书。

6、国际债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。

7、股票:指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。

8、基金：证券投资基金（投资基金）作为一种投资工具通过公开发售基金份额募集，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的投资方式。

3.衍生金融产品：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。

包括期权、权证、可转换公司债券。

股价指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

认股权证：认股权的执行一般由发行公司与持有者直接结算，并导致公司增发新股。

认股权证常常与债券捆绑销售，以增加债券的吸引力。

可转换公司债券：是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。

是一种混合型证券。

4.普通股：是一种股权证券，代表着公司股份中的所有权份额。

是股份公司资本的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。

优先股：相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

成长股：成长率高，分红少，市盈率高蓝筹股：大盘，业绩稳定，行业垄断性防守股：受经济周期影响少，风险少周期股：收益随经济周期波动而变化5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋7、市盈率：、流动比率、市净率8、股票保证金交易、股票过户：股票由卖方转到买方即有老股东转到新股东，需要变更股东名册上相应的姓名和持股情况，这就是过户手续。

证券投资学（第四版）1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。

（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。

这种划分一般只适用于股票和债券。

按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性（5）价格的波动性和风险性证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。

普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。

（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。

股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。

股东有参与公司经营决策的权利。

（3）普通股股票是风险最大的股票。

股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。

（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。

（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。

（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。

（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。

3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答：相同点：都是证券投资品种的一种；不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。

一、单项选择题1.我国商业银行的基本业务范围是（）。

（2008年真题）A．吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务B．执行货币政策、吸收公众存款、实施外汇管理等业务C．执行货币政策、吸收公众存款、发放贷款等业务D．吸收公众存款、发放贷款、实施外汇管理等业务2.关于我国同业拆借市场，下列说法中，错误的是（）。

（2008年真题）A．同业拆借资金主要用于长期、持续性需要B．金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准C．同业拆借资金主要用于短期、临时性需要D．同业拆借利率由交易双方自行商定3.不能用于支取现金的票据是（）。

（2008年真题）A．现金支票B．商业汇票C．旅行支票D．转账支票4.由于金融市场因素发生变化而对企业现金流产生负面影响，导致企业的金融资产或收益发生损失并最终引起企业价值下降的可能性是（）。

A．会融预期B．金融期望C．金融效价D．金融风险5.我国的货币政策最终目标是（）。

A．保持货币币值的稳定，促进经济增长B．高就业率、经济增长C．利率稳定、金融市场稳定D．经济增长、价格稳定6.中国人民银行是我国的中央银行，其全部资本由（）出资，属于（）所有。

A．国务院；国务院B．国家；国家C．国家；国务院D．企业；国家7.按调控方式的不同，选择性货币政策工具分为（）。

A．法定存款准备金、再贴现和公开市场业务B．直接信用控制、间接信用指导C．法定存款准备金、财政赤字政策和非公开市场业务D．直接信用指导、间接信用控制8.指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测工作是（）的职责。

A. 中国人民银行B. 银监会C. 商业银行D. 国务院9.下列关于回购说法错误的是（）。

A．逆回购到期则为央行向市场投放流动性的操作B．正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为C．逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作D．正回购为央行从市场收回流动性的操作10.一般来讲，商业银行的设立实行（）。

《证券投资分析》思考题及参考答案《证券投资分析》思考题及参考答案第⼀章证券投资功能分析思考题及参考答案1、证券投资的功能是什么？答：（1）资⾦积聚功能：利⽤债券、股票等证券商品将闲散资⾦集聚成巨额的资本。

（2）资⾦配置功能：利⽤证券市场将资⾦吸引到朝阳⾏业和⾼效企业，将有限资⾦合理使⽤。

（3）资⾦均衡分布功能：利⽤证券市场的变化及利益的驱动，将资⾦配置符合不同时间长短的需求。

（4）证券市场筹资具有的特点：筹资成本低，同时有利于降低筹资风险。

2、证券市场如何优化资源配置？答：（1）证券市场扩⼤我国投资主体的范围。

证券市场的引进将投资主体由政府⼀家拓展延伸⾄企业，家庭和个⼈。

投资者在⾃⾝利益的驱使之下，会选择购买最有效率和成长潜⼒的企业，推动社会经济以较快的速度发展，这种发展将推动资本积累加快和配置合理良好，从⽽纠正原来的资源配置，实现产业结构的调整。

（2）证券市场加速我国产业创新的步伐，证券市场投资者有较强的投资风险的能⼒，对⾼科技，⾼收益、⾼风险的企业的股票有⼀定的偏好，这为⾼科技企业注⼊了资⾦。

3、国际资本与国际游资的区别答：国际游资，是国际资本中的⼀部分，国际游资⼜可称国际投机资本，与国际投资资本共同组成国际资本，国际游资的特⾊是：游离于本国经济实体之外，承担⾼度风险，追求⾼额利润，主要在他国⾦融市场，作短期投机的资本组合。

具体地说，国际游资与国际资本中的国际投资资本相⽐，在投资⽬的、投资对象、投资⼿段具有很⼤的差距。

4、我国证券市场为什么还不能全⾯放开？答：我国尚未具备全⾯对外开放证券市场的条件第⼀、我国证券市场⽴法不全，管理滞后。

第⼆、我国证券市场容量较⼩，利⽤外资有限。

第三、我国⾦融体系不尽完善，外汇制度还需改⾰。

5、将居民储蓄存款转移到证券市场中⼀般可采取哪些措施？答：（1）向居民发⾏债券，可转换债券。

（2）向居民发⾏股票。

（3）向居民发⾏封闭型基⾦，开放型基⾦。

（4）居民认购保险，尔后保险⾦⼊市。

《证券投资学》题集一、选择题（每小题2分，共20分）1.下列哪项不是证券投资的基本要素？A. 投资收益B. 投资风险C. 投资时间D. 投资地点2.证券投资的基本分析主要包括哪两个方面？A. 宏观经济分析与微观经济分析B. 技术分析与基本分析C. 行业分析与公司分析D. 市场分析与心理分析3.下列哪项指标用于衡量股票的市场风险？A. 贝塔系数（β）B. 阿尔法系数（α）C. 夏普比率D. 詹森指数4.关于债券投资，下列说法错误的是？A. 债券投资相对股票投资风险较低B. 债券投资的收益率通常低于股票投资C. 债券投资不需要考虑信用风险D. 债券价格与市场利率呈反向变动关系5.下列哪项不是证券投资组合的目的？A. 分散风险B. 提高收益C. 稳定收益D. 规避所有风险6.有效市场假说认为，在有效市场中，证券价格总是能？A. 完全反映所有可用信息B. 部分反映所有可用信息C. 完全不反映所有可用信息D. 时而反映，时而不反映所有可用信息7.下列哪项是技术分析的主要工具？A. 财务报表B. 宏观经济数据C. 股价图表和交易量数据D. 公司公告8.关于资本资产定价模型（CAPM），下列说法正确的是？A. 它只考虑了系统风险对证券收益的影响B. 它认为所有证券的风险都是相同的C. 它适用于所有类型的投资D. 它认为无风险资产的预期收益率为零9.下列哪项不是影响股票价格的基本因素？A. 宏观经济状况B. 行业发展前景C. 公司盈利能力D. 股票交易时间10.下列哪项是衡量证券投资组合风险的重要指标？A. 预期收益率B. 标准差C. 夏普比率D. 詹森指数二、填空题（每小题2分，共20分）1.证券投资的基本分析主要包括宏观经济分析、______分析和公司分析。

2.证券投资的收益主要由______、______和资本增值三部分组成。

3.债券的信用风险主要取决于债券发行主体的______和______。

4.在资本资产定价模型中，证券的预期收益率等于无风险利率加上______与______的乘积。

2020证券从业资格考试试题第五套：《证券投资分析-单选题》1.证券投资分析的理想结果是( )。

A.证券风险最小化B.证券投资净效用化C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性化2.只有当证券处于( )时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。

A. 被低估B.市场低位C.不稳定状态D.投资价值区域3.每一证券都有自己的( )特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。

A.风险一收益B.固定性C. 随机性D.流动性4.下列选项中，提出的有效市场假说理论的是( )。

A.巴菲特B.本杰明格雷厄姆C.尤金法玛D.凯恩斯5.个体心理分析基于( )三大心理分析理论实行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

A.人的生存欲望、人的权力欲望、人的存有价值欲望B.人的生存欲望、人的发展欲望、人的存有价值欲望C.人的创造欲望、人的发展欲望、人的权力欲望D.人的创造欲望、人的权力欲望、人的存有价值欲望6. 根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的证券组合并实行组合管理的方法是( )。

A.证券组合分析法B.技术分析法C. 基本分析法D.行为分析法7.作为信息发布主体，( )所公布的相关信息是投资者对其证券实行价值判断的最重要来源。

A.证券交易所B.银行C.上市公司D.证券结算机构8.资本现金流模型以( )为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。

A.权益现金流B. 自由现金流C.资本现金流D.经济利润9.根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存有的关系是( )。

A.权益价值=资产价值+负债价值B.权益价值=资产价值-负债价值C负债价值=权益价值+资产价值D.负债价值=权益价值-资产价值10.某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是( )。

A.40000元B.50000元C. 69000元D.79000元11.下列关于影响股票投资价值因素的说法，错误的是( )。

《（证券）投资学》课程练习题一、问答题第一章题目：一、什么是证券？说明其主要的种类。

二、证券的特征是什么？3、试述虚拟投资与实体投资的异同。

4、证券市场有哪些类型？五、证券市场一般分哪几个层次？六、对证券市场的监管一般有哪几个层次？第二章题目：一、简述公司股票上市的一般进程。

二、股票交易的大体流程如何？3、试比较金融远期合约与金融期货合约的差别。

4、什么是保证金交易，其特征是什么？第三章题目：一、如何理解有效市场假定的三种形式？二、行为金融理论对有效市场理论提出了哪些挑战？3、影响债券价钱的因素有哪些？4、说明股票的大体风险。

第四章题目：一、概述投资组合理论的主要内容。

二、如何理解可行集、有效集？3、风险厌恶、风险偏好与风险中性投资者的无差别曲线有什么不同？4、为何要进行投资分散化？需要考虑什么因素？第五章题目：一、资本资产定价模型有哪些假设？二、什么是分离定理？3、资本市场线与证券市场线有什么异同？4、什么是贝塔系数?第六章题目：一、如何理解资本资产定价模型、单因素模型和单指数模型的关系？二、简述FF三因素模型的设定。

3、构建无风险套利组合需要知足哪些条件？4、套利定价理论的核心思想是什么？第七章题目：一、什么是战略资产配置？什么是战术资产配置？二、什么是增加性股票和非增加性股票？第八章题目：一、说明债券定价定理。

二、为何要进行债券的信用评级？第九章题目：一、消极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方式？二、踊跃债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方式？第十章题目：一、绝对定价模型的大体思想是什么？有什么模型？二、相对定价模型的大体思想是什么？有什么模型？第十一章题目：一、说明货币政策与股市涨跌的关系。

二、说明利率对股市涨跌的影响。

3、行业的生命周期可以分为哪些阶段？4、技术分析法基于什么假设？第十二章题目：一、期权价钱的影响因素有哪些？二、说明期权的功能。

第十三章题目：一、说明期货的功能。

二、期货价钱由什么组成？第十四章题目：一、开放式基金与封锁式基金有什么区别?二、基金收益分派的方式有哪几种？第十五章题目：一、公司型投资管理组织和契约型投资管理组织各有什么特点？二、构建投资组合的大体原则有哪些？3、风险调整的投资业绩评估指标有哪些？二、计算题一、某面值为1000的债券距离上次付息110天，票面利率为10％，现价1015元，则应计利息为多少？投资人若是以1015元买入，那么结算价为多少？二、当前1年期零息票债券的到期收益率为5%，2年期零息票债券的到期收益率为6%，财政部发行2年期附息债券，每一年支付一次利息，息票率为8%，债券面值为200元。

可编辑修改精选全文完整版《宏观经济学教程》教材习题参考答案第一章总产出二、分析与思考1，在总产值中包含着中间产品的价值，如果以各部门的产值总和来合算总产出，则会出现重复计算。

2，因为这只是证券资产的交易，在这种交易中获得的利润或蒙受的损失与本期生产无关。

3，可能会，因为销售的产品可能是上年生产的产品。

GDP与GNP应该以后者，即本年生产的最终产品为口径。

因为它是用来衡量国家当年总产出水平的量的。

4，不是，因为个人可支配收入是GNP或GDP中减去折旧、间接税、公司利润、社会保障支付、个人所得税，再加上转移支付得到的。

5，购买住宅属于投资行为，因为西方国家的消费者购买或建造住宅一般都是使用银行贷款，而且住宅也像企业的固定资产一样，是一次购买、长期使用、逐步消耗的。

6，一般中间产品在当期生产中全部被消耗掉，其价值完全包含在产品的销售价格中。

而，固定资产在生产过程中则是被逐步消耗的，计入当期产品生产成本的仅仅是固定资产中部分被消耗掉的价值，即折旧。

7，不是。

因为总支出包括消费，投资，政府购买和净出口，并不只是在消费最终产品上。

8，不是。

总产出包括的是净出口，对外贸易规模大，如果进口大于出口，则总产出规模不会因对外贸易规模大而变大。

9，可以。

因为名义GDP与实际GDP的比率是消费价格平减指数，平减指数可以衡量物价水平变化，所以可用来衡量通货膨胀率。

10，不一定。

因为购买力平价在计算时有样本选择的典型性与权重确定上的困难，不能很好地反映两国货币实际比率。

三、计算题1，解：Y = C + I + G + NXGNP=8000+5000+2500+2000-1500=16000NNP= GNP-折旧NNP=16000-500=15500NI= NNP-间接税NI=15500-2000=13500PI=NI-公司未分配利润-公司所得税和社会保险税 + 政府转移支付PI=13500+500=14000DPI=PI-个人所得税DPI=14000-（3000-2000）=13000第二章 消费、储蓄与投资二、分析与思考1，不包括公共产品的消费。

2019年国家证券从业及专项《发布证券研究报告业务(证券分析师)》职业资格考前练习一、单选题1.下列关于市场有效性与获益情况说法错误的是( )。

A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B、在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C、在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D、在强式有效市场中，不能获得超额收益>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第3节>市场有效性和信息类型【答案】：B【解析】：B项，如果市场是半强势有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因此针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。

在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

2.下列关于分形理论的说法中，不正确的是( )。

A、分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物B、分形从特定层面揭示了世界的普遍差异C、分形整体与部分形态相似D、分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>量化投资分析的主要内容和方法【答案】：B【解析】：分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：①分形整体与部分形态相似；②分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；③分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。

3.在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有( )。

Ⅰ 公司的财务报告Ⅱ 公司公告Ⅲ 有关公司红利政策的信息Ⅳ 内幕信息A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第3章>第3节>市场有效性和信息类型【答案】：A【解析】：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。

一、单选题1行业经济活动是（B）分析的主要对象之一。

A、微观经济B、中观经济C、宏观经济D、市场经济2.关于行业分析，下列论述不正确的是（D）0A、行业分析是对上市公司进行分析的前提B、行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁C、行业分析是基本分析的重要环节D、行业分析是投资成功的保障3.公用事业一般属于（D）型的行业类型。

A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断4.根据波特五力模型，一个行业的（C）,该行业风险较小。

A、现有竞争者的竞争能力强B、进入壁垒低C、替代品威胁小D、买卖方议价能力强5.行业分析法中，调查研究法的优点是其（A）0A、可以获得最新的资料和信息B、可以预知行业未来发展C、这能独立于现有资料研究D、省时、省力并节省费用二、多选题1.由于社会习惯的改变从而影响行业发展的例子包括（BCD）A、信息安全行业的大发展B、公共卫生保健行业的兴起C、天然有机食品备受青睐D、旅游成为消费热点2.影响行业景气的因素（ABCD）A、需求B、供给C、产业政策D、价格3.恩格尔定律的含义是（BD）A、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而增加B、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而下降C、家庭用于非必需品方面的开支的增长速度总是高于生活必需品的开支增长速度D、家庭用于非必需品方面的开支比重随家庭富裕程度的增加而上升4.成熟期的行业特征是（ABCD）A、产出增长率高B、利润率水平高C、资本净进入量高D、行业的创新能力强5.问卷调查的主要过程包括（ABCD）A、问卷的设计B、问卷的分发C、问卷的回收D、问卷的整理三、判断题1.行业和产业没有严格区别，任何一个行业都可以形成一个产业。

（×）2.有些行业的增长高于宏观经济的增长,而有些行业的增长低于宏观经济的增长。

（J）3.在完全竞争的市场类型中,所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。

1第六章《证券投资的行业分析》练习题一、名词解释成长型产业：依靠技术进步，推出新产品，提供更优质服务及改善经营管理。

（成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关）。

计算机，打印机。

周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些产业也相应跌落。

珠宝业，耐用品业，其他依赖需求的具有收入弹性的产业。

防御型产业：无论宏观经济处于经济经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。

食品业，公用事业朝阳产业：未来发展前景看好的产业，信息产业。

夕阳产业：未来前景不乐观的产业，钢铁业，纺织业。

产业生命周期：与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程。

寡头垄断：相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额的情形。

产业政策：国家对某一产业的扶持或限制，常常意味着这一产业有更多更快的发展机会，或者是被封杀了发展的空间。

二、简答题1．行业分析包括哪些内容？答：行业的市场结构分析，经济周期与行业分析，影响行业兴衰的主要因素。

2进行行业分析的目的是什么？解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据3影响行业兴衰的主要因素有哪些？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯改变，经济全球化。

4产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？5产业生命周期与股价的变动是什么关系？P162——P1636以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行业与该种假定情况连接起来。

7下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有不同的意见)?A．油井设备B．电脑硬件C．电脑软件D．基因工程E.铁路8从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。

《证券投资分析》期末综合练习题期末考试题类型及其结构：选择题：36% （2×18）判断题：14% （1×14）计算题：20% （10×2 ）综合分析题：30% （10×3）一、选择题（共十八题，每题二分）1、从收益分配的角度看，（C ）A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定。

2、契约型投资基金一般由（ABC ）构成。

A．基金托管人 B．基金管理人C．基金受益人 D．基金持有人3、股票的基本特征（ABC）A．权力性 B．责任性C．风险性 D．流通性4、如果其他因素保持不便，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费（C ）A. 低B. 相等C. 高D. 可能高，也可能低5、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（A ）A. 最大亏损为两份期权费之和B. 最大盈利为两份期权费之和C. 最大亏损为两份期权费之差D. 最大盈利为两份期权费之差6、按照商品形态，金融衍生商品可分为（ABDE）等。

A. 远期B. 期货C. 外汇D. 期权E. 掉期7.、资产负债率是反映上市公司（CD ）的指标。

A. 获利能力B. 经营能力C. 偿债能力D. 资本结构8、应收帐款周转天数是反映上市公司（B ）的指标。

A. 获利能力B. 经营能力C. 偿债能力D. 资本结构9、短期偿债指标主要有（ ABCD）等。

A. 流动比率B. 速动比率C. 现金比率D. 应收帐款周转率10、收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B ）A. T型B. 倒T型C. 阳线D. 阴线11、证券欺诈行为主要是指（ABD ）等违法行为。

A. 内幕交易B. 欺诈客户C. 擅自发行证券D. 虚假陈述12、按照我国《公司法》的规定，"购并"这一概念主要包括（AD）两种方式。

《西方经济学(宏观)》第01章在线测试第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、一个企业的增加值等于CA、总销售额B、总销售额减生产成本C、产值减生产过程中的中间投入品价值D、产值减由于生产而发生的资本折旧2、下列各项中不引起国民收入核算中总投资增加的是CA、企业购买新机器B、私人购买新房子C、企业购买股票D、企业没有全部销售掉的当年产品3、政府购买支出不包括BA、警察的薪水B、政府对农民的补贴C、建造政府办公大楼D、研究市区交通的花费4、原本独立的两个国家合并为一个国家后，GDP( D)A、不变B、增加C、减少D、以上都可能5、以下较为正确的说法是DA、国民收入大于个人收入B、国民收入小于个人收入C、国民收入等于个人收入D、都可能第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、GDP ABA、是一国在一年内生产的最终产品和服务的货币价值。

B、计算服务C、等于一国在一年中的总销售额D、以上都对2、GDP的计算方法有ABCA、支出法B、收入法C、增加值法D、中间产品法3、一个企业的增加值等于CDA、总销售额B、总销售额减生产成本C、产值减生产过程中的中间投入品价值D、该企业生产的GDP4、下列各项中引起国民收入核算中总投资增加的是ABDA、企业购买新机器B、私人购买新房子C、企业购买股票D、企业没有全部销售掉的当年产品增加5、政府购买支出包括ACDA、警察的薪水B、政府对农民的补贴C、建造政府办公大楼D、研究市区交通的花费第三题、判断题（每题1分，5道题共5分）1、GDP＝当年的总产值。

错误2、GDP只计算最终产品和服务。

正确3、野营者购买的汽车是消费。

正确4、企业购买的小轿车属于投资。

正确5、在从国民收入到个人收入的计算中，应该加上政府对贫困家庭的救济。

正确《西方经济学(宏观)》第02章在线测试第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、现实中消费依赖于 DA、可支配收入B、利率C、股票价格D、上述说法都对2、在一个简单经济中，消费函数为C＝100+0.8，I＝100，那么，均衡收入等于AA、1 000B、200C、400D、5003、在一个简单经济中，消费函数为C＝0.8Y，那么，乘数等于CA、0.5B、4C、5D、104、如果MPC＝0.8，那么最有可能的是BA、平均消费倾向是0.9B、乘数为5C、乘数为1.25D、在均衡状态，投资等于储蓄的80％5、在一个简单经济中，投资增加100亿元导致均衡收入增加300亿元，这意味着BA、平均消费倾向为1/3B、MPC是2/3C、平均消费倾向为2/3D、乘数是4第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、简单收入决定模型的关键假设是ABCDA、价格水平固定不变B、利率固定不变C、存在失业D、没有对外贸易2、现实中消费依赖于ABCDA、个人可支配收入B、利率C、股票价格D、预期寿命3、如果在某一收入水平上储蓄为0，那么，ABDA、MPC＝1B、平均消费倾向为1C、投资乘数为0D、消费等于收入4、预算盈余或赤字ABCA、并不完全受政府控制B、依赖于经济运行情况C、受气候影响D、与贸易盈余直接相关5、下列说法中错误者是ACDA、政府购买支出乘数小于投资乘数B、政府转移支付乘数小于投资乘数C、政府购买支出乘数大于转移支付乘数D、平衡预算乘数大于1第三题、判断题（每题1分，5道题共5分）1、简单经济中的均衡收入条件是，I＝S。

《证券投资学》练习题第一章证券投资工具一、单项选择题1．证券必须同时具有的两个最基本特征是。

BA．法律特征与经济特征B．法律特征与书面特征C．经济特征与书面特征D．经济特征与权益特征2．基金持有人与管理人之间的关系是。

AA．所有人与经营者的关系B．经营与监管的关系C．持有与监管的关系D．委托与监管的关系3．不是影响债券利率的因素有。

BA．筹资者资信B．债券票面金额C．筹资用途D．借贷资金市场利率水平4．目前获得合格境内机构投资者资格的国内基金管理公司已可以通过募集基金投资国际市场，这样的基金叫做( A )。

A 、QDII基金B、LOF基金C、ETF基金D、国际基金5．在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票是。

C A．B股B．H股C．红筹股D．H股6．外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区发行的股票。

其中属于境内上市外资股的是( B )。

A．A股B．B股C．S股D．法人股7．目前，只有（ C ）债券可以实现无纸化发行和交易A．实物债券B．凭证式债券C．记帐式债券D．中央政府债券8．负责基金发起设立与经营管理的专业性机构( B )。

A．基金份额持有人B．基金管理人C．基金保管人D．基金托管人9．对公司型基金，说法错误的有( A )A．公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上不具有独立法人地位的股份投资公司B．公司型基金以发行股份的方式募集资金C．投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东D．凭其持有的股份依法享有投资收益10．下面关于实物债券描述正确的是( C )。

A．实物债券不是一种具有标准格式实物券面的债券B．不可上市流通C．不记名，不挂失D．无记名国债不属实物债券11．公司型基金以的方式募集资金。

DA．吸收存款B．发售基金单位C．公益赞助D．发行股份12．以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人身份成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益的基金指( B )。

先行指标包括
#2022
同步指标包括
非农业工资名册中的雇员人数； 减去转移支付的个人收入； 工业产量； 制造品产量与销售额。
滞后指标包括
#2022
日期
指标
内容
提供单位
日期
指标
内容
提供单位
总 量 指 标
1月底
GDP
4季度初次估计
经济分析局
1月底
NI
4季度初次估计
经济分析局
2月底
GDP
4季度初次修正
12-15
联储调查
上月
亚特兰大联储
14-17
工业生产指数
上月
美联储
14-17
联储调查
上月
美联储
第3个周四
联储报告
本月
费城联储
29-4
先行指标指数
上月
同盟委员会
最后一周
求职广告指数
上月
同盟委员会
美国指标体系的公布（5）
（三）宏观经济运行周期对证券市场的影响 证券市场价格的变动大体上与经济运行周期相一致。一般是：经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证券价格下跌。 证券市场完成中长期的底部、形成上升趋势、完成中长期顶部、形成向下趋势在时间上比经济周期皆有提前，约为几个月到半年。 二、国民生产总值变动对证券市场的影响 （一）持续、稳定、高速的经济增长 （二）失衡状态下的经济增长 （三）宏观调控下的经济减速增长 （四）转折性的经济增长
日期
指标
内容
提供单位
日期
指标
内容
提供单位
投 资 支 出
每周三
MBA指数
上周
MBA
1-5日
建设支出

第五章习题参考答案一、名词解释1． 内在稳定器：又称自动稳定器。

是指某些财政制度由于其本身的特点，具有自动调节经济，使经济稳定的机制，其内容包括所得税制度、转移支付制度和农产品价格保护制度。

2. 挤出效应：是指政府支出增加所引起的私人消费或投资的减少，以政府支出代替了私人支出。

3. 法定存款准备金率：中央银行以法律形式规定的商业银行在所吸收的存款中必须保留的准备金的比率，用rd 表示。

4. 基础货币：基础货币包括公众持有的通货与商业银行持有的超额准备金以及商业银行存入中央银行的法定准备金总额。

由于基础货币会派生出货币，因此是一种高能量的或者说活动力强大的货币，又被称为高能货币或强力货币。

5. 公开市场业务：指中央银行通过在金融市场上买卖国债和有价证券，来调节货币供应量的一种政策行为。

6．凯恩斯极端：在LM 曲线呈水平状态时，挤出效应为0。

财政政策效果最大。

7．宏观经济政策;是指国家或政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政策目标。

8．超额准备金：银行实际贷款与其贷款能力的差额即没有贷放出去的款项。

二 选择题DAACC CDDCA1.D ．宏观经济政策的目标主要包括充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡四大目标。

2.A ．经济中存在失业，则说明应当采取扩张性财政政策或货币政策，而扩张性财政政策包括增加政府支出和减少税收等。

3.A. 紧缩性货币政策即在经济繁荣时期, 由于总需求大于总供给,政府可以通过减少政府支出和增加税收来抑制总需求。

4.C ．紧缩性货币政策即在经济繁荣时期，由于总需求大于总供给，经济中存在通货膨胀，经济增长速度过快，中央实行提高法定准备金率、提高再贴现率、中央银行实施卖出业务等政策从而达到减少货币供给量、提高利息率、压制消费和投资从而减少总需求、降低通货膨胀的目的。

5.C.因为政府支出乘数、货币需求对产出的敏感程度和投资需求对利率的敏感程度越大，挤出效应越大；只有货币需求对利率的敏感程度与挤出效应具有反向作用。

六、《证券投资学》练习题第一章证券投资工具一、单项选择题2．有价证券具有( C )的经济和法律特征。

A．产权性、收益性、变通性、风险性B．产权性、收益性、变通性、非返还性C．产权性、收益性、流动性、风险性D．产权性、期限性、收益性、风险性8．开放式基金的交易价格取决于( C )。

A．基金总资产值B．供求关系C．基金净资产D．基金单位净资产值12．境外上市外资股( B )。

A．以外币标明面值B．以人民币标明面值，以外币认购C．以外币标明面值，以人民币认购D．以人民币标明面值，以人民币认购14．股票价格指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( A )的需要而产生的。

A．系统性风险B．非系统性风险C．信用风险D．财务风险17．看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会( b )。

A．上涨B．下跌C．不变D．难以判断20．目前，只有（ C ）债券可以实现无纸化发行和交易A．实物债券B．凭证式债券C．记帐式债券D．中央政府债券二、多项选择8．债券的票面要素包括( ABC )。

A．债券的票面价值B．债券的偿还期限C、债券利率D．债券发行总量10．开放式基金的特点有（ABD ）A．没有预定的存续期限B．没有发行规模的限制C．可以上市交易D．每个交易日连续公布基金单位净资产12．由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期货市场( BC )。

A．做同方向操作将抵消投资组合的系统性风险B．做反方向操作将抵消投资组合的系统性风险C．做同方向操作将增大投资组合的系统性风险D．做反方向操作将增大投资组合的系统性风险第二章证券市场一、单项选择题1．以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为( C )市场。

A．资本B．货币C．间接融资D．直接融资10．目前我国零数委托适用于Ａ。

A、卖出股票B、买入股票C、卖出记帐式国债D、买入记帐式国债15．根据我国行与承销《证券发管理办法》规定，首次公开发行股票以（C ）方式确定股票的发行价格。