2020火力发电行业分析报告

火电2020工作总结
2020年对于火电行业来说是一个充满挑战的一年。

受到新冠疫情的影响，全球经济遭受重创，火电行业也面临着前所未有的压力和挑战。

然而，在这样的环境下，火电行业依然坚守岗位，努力工作，取得了一定的成绩。

首先，火电行业在2020年积极响应国家政策，大力推进清洁能源发展。

在新
能源的发展和推广方面，火电行业加大了对清洁能源的投入，积极推动风电、太阳能等清洁能源的发展，为国家的能源结构调整作出了积极贡献。

其次，火电行业在2020年也积极推进技术创新和节能减排工作。

通过引进先
进的生产技术和设备，火电行业不断提高生产效率，降低能源消耗，减少污染排放，为保护环境和可持续发展做出了积极贡献。

此外，火电行业在2020年也积极参与国家能源安全保障工作。

在面对能源供
应紧张的情况下，火电行业加大了对煤炭资源的开发和利用，保障了国家的能源供应安全，为国家经济发展和社会稳定做出了重要贡献。

总的来说，2020年对于火电行业来说是一个充满挑战的一年，但是火电行业依然坚守初心，积极应对各种挑战，为国家的能源安全和经济发展做出了积极贡献。

相信在2021年，火电行业将继续努力，为国家的能源事业做出更大的贡献。

火力发电行业分析报告一、行业概述火力发电是指利用火力能源（如煤炭、石油、天然气等）进行发电的一种方式。

火力发电是我国能源结构的主要组成部分，对维持国家电力供应的稳定性和可靠性起着至关重要的作用。

二、行业发展情况1.规模扩大：近年来，我国火力发电装机容量迅速增长，已成为世界上最大的火力发电国家之一、根据国家统计局数据，2024年我国火力发电装机容量达到1.2亿千瓦，同比增长4.9%。

2.技术创新：随着科技的进步和经济的快速发展，火力发电技术得到了很大的提升。

高效节能的超超临界、超临界火力发电技术逐渐普及，降低了火力发电的煤炭消耗和碳排放。

3.环保压力：火力发电行业面临着严峻的环保压力。

随着环保政策的出台和环境保护意识的提高，火力发电企业需要采取一系列措施减少排放，如粉尘和废气的治理、烟气脱硝、脱硫等。

4.国际市场竞争：随着全球能源市场的开放和国际合作的加强，我国火力发电行业面临着国际市场的激烈竞争。

因此，提高火力发电的技术水平和增强市场竞争力是火力发电企业面临的重要任务。

三、行业挑战与机遇1.煤炭价格波动：煤炭是火力发电的主要能源，煤炭价格的波动不仅对企业的经营利润产生影响，也对火力发电行业的稳定运行带来挑战。

2.新能源替代：随着新能源的发展，特别是风能、光电能等清洁能源的快速普及，火力发电面临被替代的风险。

因此，火力发电企业需要与新能源企业进行合作，加强技术创新，提高能源利用效率。

3.环保压力：国家对环境保护要求的不断提高，使得火力发电企业面临更加严格的环保限制。

此带来了压力同时也是机遇，促使企业加大环保投入，提高清洁生产水平。

4.国际市场竞争：我国火力发电行业也面临国际市场竞争的挑战。

不仅需要提高技术水平，还需要积极开拓国际市场，扩大出口规模，提升市场竞争力。

四、行业发展趋势1.高效清洁技术：火力发电企业将更加关注高效清洁技术的研发和应用，如超超临界、超临界技术的普及，以减少能源消耗和碳排放。

2020年火电行业研究报告及展望2021.1.122020年火电行业研究报告及展望中国是全球电力生产第一大国，发电量约占全球发电量总额的四分之一。

中国电源结构看，截至目前，火电装机容量占比超过60%，2020年1－11月火电发电量占比仍超过70%。

火电长期以来在电力系统中承担着电力安全稳定供应、应急调峰、集中供热等重要的基础性作用。

本报告研究以2020年以来火电分析为主。

一、火电行业现状1.受新冠疫情影响，第三产业用电需求增速大幅回落，第一产业和城乡居民生活用电保持较快增长，导致2020年全社会用电需求增速下降，但整体依然保持低速增长；第二、三产业用电贡献度大。

2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，下游工业复工延迟，电力需求减弱，发供电量均下降明显。

根据中国电力企业联合会（以下简称“中电联”）相关统计数据显示，2020年1－11月，全国全社会用电量66772亿千瓦时，同比增长2.5%，增速较上年回落2.0个百分点。

分产业看，第一产业用电量778亿千瓦时，同比增长9.9%，占全社会用电量的比重为1.2%；第二产业用电量45034亿千瓦时，同比增长2.1%，增速比上年同期回落1.0个百分点，占全社会用电量的比重为67.4%；第三产业用电量10927亿千瓦时，同比增长0.8%，增速比上年同期回落8.7个百分点，占全社会用电量的比重为16.4%；城乡居民生活用电量10034亿千瓦时，同比增长6.0%，增速比上年同期提高0.3个百分点，占全社会用电量的比重为15.0%。

图1 中国全社会用电量及增速情况资料来源：Wind，联合资信整理具体看，全国工业用电量同比增长2.1%，增速同比回落0.8个百分点。

全国制造业用电量同比增长2.4%，增速同比回落0.6个百分点。

制造业中，四大高载能行业合计用电量同比增长3.3%，其中，有色行业用电量同比增长4.3%，黑色金属行业同比增长3.5%，建材行业同比增长3.5%，化工行业同比增长1.4%；高技术及装备制造业合计用电同比增长3.1%，其中，计算机/通信和其他电子设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、通用设备制造业、医药制造业、仪器仪表制造业同比分别增长15.0%、13.0%、8.1%、5.6%、4.0%和1.2%；消费品制造业合计用电同比下降 2.4%，其中，食品制造业、农副食品加工业、家具制造业、造纸和纸制品业、酒/饮料及精制茶制造业、印刷和记录媒介复制业实现正增长，同比分别增长9.1%、4.0%、2.9%、1.2%、0.7%和0.2%。

２０２０年火电行业深度分析报告目录一、新电价机制下的行业研究框架 (4)1.1、火电公司盈利的“三因素”模型 (4)1.2、历史上火电价格的决定机制---煤电联动 (5)1.2.1、煤电联动机制 (5)1.2.2、煤电联动政策的执行 (6)1.3、煤价是联动时代的研究重点 (7)1.3.1、电价因素的“缺位” (7)1.3.2、行业盈利由煤价周期决定 (7)1.4、研究范式的变化 (9)1.4.1、电价市场化时代到来 (9)1.4.2、研究范式的重塑 (10)二、供需影响的利用小时数和电价 (11)2.1、利用小时数 (11)2.1.1、利用小时数反应供求关系 (11)2.1.2、利用小时数反映了行业供给过剩 (12)2.2、火电上网电价 (14)2.2.1、电力市场化交易进程 (14)2.2.2、市场交易折让逐渐回归理性 (15)2.2.3、电价依然有其稳定性 (16)2.3、静待行业供给格局变化：煤电区域整合开启 (17)三、煤价依然是影响盈利的核心要素 (18)3.1.、煤价对火电企业盈利的影响机制 (18)3.2、预计煤价未来走向将有利于火电行业 (21)3.3、2020年上半年煤价下跌带动火电盈利跳升 (23)四、新机制下的行业估值体系探讨 (24)4.1、长期：行业周期性将减弱 (24)4.2、火电行业业估值体系有望切换 (25)4.2.1、公用事业的使命&周期股的命 (25)4.2.2、火电企业估值体系远期有望切换 (26)五、投资策略 (28)5.1、现实的隐忧：供给过剩和清洁能源替代 (28)5.2、行业将边际改善 (28)5.3、长期看估值切换 (29)图表目录图表1：三要素模型 (5)图表2：历史火电价格调整情况 (6)图表3：煤价波动达标情况模拟图（元/吨，%） (7)图表4：火电利用小时数和动力煤价格变化趋势相似（小时，元/吨） (8)图表5：煤炭价格和上市火电企业ROE负相关（元/吨） (8)图表6：利用小时数无法正面影响上市公司ROE（小时） (8)图表7：煤电联动时代，煤价和利用小时数是研究重点 (10)图表8：新机制下的研究框架 (11)图表9：利用小时数反应电力需求（小时，%） (12)图表10：发电设备利用小时同比变化情况（小时） (12)图表11：火电利用小时过去长期下降（小时） (13)图表12：2012年开始全国电源设备容量增速持续高于用电量增速（%） (13)图表13：非火电源发电量持续增长（亿kWh） (14)图表14：非火电源持续挤占发电份额（%） (14)图表15：电力市场化程度不断提高，但是进度低于预期 (14)图表16：2019Q1部分省区煤电市场交易价格与标杆电价 (15)图表17：2017 -2019Q1煤电市场交易电价 (15)图表18：广东电力交易中心结算价差下降 (16)图表19：广东年度长协电量、电价（亿kWh,分） (17)图表20：江苏年度长协电量、电价（亿kWh,分） (17)图表21：安徽年度长协电量、电价（亿kWh,分） (17)图表22：上市火电企业ROE（均值）低位运行 (18)图表23：火电行业市净率跌至历史低位 (18)图表24：模型火电企业年度经营情况 (19)图表25：模型火电企业利润变化与煤价高度负相关 (20)图表26：模型火电企业利润变化与煤价高度负相关 (21)图表27：进口煤炭对煤炭价格的逆周期调节 (22)图表28：原煤产量逐步回升（亿吨） (22)图表29：火电企业上半年收入普遍下滑 (23)图表30：火电企业上半年利润大增 (23)图表31：煤炭价格在3-5月急速下跌（元/吨） (23)图表32：煤炭价格与火电行业ROE（元/吨） (24)图表33：电力中长期交易合同示范文本（试行）电价约定部分 (25)图表34：2003-2020火电上市公司历史平均ROE在9%左右 (26)图表35：火电行业历史PB与公用事业差距扩大（倍） (27)图表36：美国电力和南方电力的市净率（倍） (27)图表37：美国电力和南方电力的ROE（%） (27)图表38：华能国际经营现金流巨大（亿元） (28)一、新电价机制下的行业研究框架2019年10月21日，国家发改委发布《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》（发改价格规【2019】1658号），正式取消已使用了十六年的煤电标杆上网电价煤电联动机制。

火力发电行业分析报告火力发电行业分析报告一、行业概况火力发电是指利用化石燃料（如煤炭、天然气、石油等）的燃烧产生热能，进而带动发电机转动，并产生电能的过程。

火力发电是当前全球最主要的电力生成方式之一，也是中国主要的电力生成方式之一。

火力发电行业的发展受到能源供需、环保政策、技术进步等多方面因素的影响。

二、市场规模中国火力发电行业具有较大的市场规模。

中国是世界上最大的火力发电国家，火力发电的装机容量和发电量占全国电力装机容量和发电量的相当大比重。

随着中国经济的发展和城市化进程的加快，对电力的需求将继续增长，火力发电行业仍将保持较高的市场需求。

三、行业竞争格局火力发电行业竞争较为激烈，主要竞争因素包括技术、成本、资源等方面。

在技术方面，火力发电技术不断进步，如超超临界技术、超临界技术等的应用，提高了发电效率，降低了排放量，因此技术水平也成为企业竞争的重要指标。

在成本方面，燃料成本和运营成本是火力发电企业的主要支出，因此控制成本可以提高企业的竞争力。

另外，火力发电的资源可获得性也是企业竞争的重要因素，如获取更好的燃料供应、电网接入等。

四、政策环境火力发电行业受到环保政策的影响较大。

随着人们对环境保护意识的提升，火力发电行业在燃煤排放、废气处理等方面面临较为严格的监管要求。

政府出台了一系列的环保政策和标准，对火力发电企业进行限制和约束，鼓励企业转型升级，采用更加清洁高效的发电技术。

此外，能源供需也是政府关注的焦点，政府将推动可再生能源的发展，减少对化石燃料的依赖，而这将对火力发电行业构成一定的挑战。

五、发展趋势随着环保意识的提升和政府政策的推动，火力发电行业将逐渐趋向清洁和高效。

火力发电行业将更加注重燃料的选用和管理，提高燃料的利用率，减少燃煤排放。

另外，火力发电企业将加大对新能源的开发和利用力度，如天然气发电、光伏和风电等。

此外，随着火力发电技术的不断进步，超超临界技术、超临界技术等将广泛应用，提高发电效率和降低能耗。

火力发电站电力市场分析报告一、引言在现代工业文明中，电力作为一种重要的能源形式，对于社会经济的发展和人民生活的改善起着至关重要的作用。

火力发电作为一种主要的发电方式，一直在满足人们对电力需求的同时也面临着市场变化和竞争的挑战。

本报告旨在分析火力发电站在电力市场中的地位和竞争状况，并给出相应的建议和策略。

二、火力发电站的地位和作用火力发电站是一种通过使用燃料（如煤炭、天然气等）燃烧产生蒸汽，最终驱动汽轮机发电的设施。

它具有供应大规模电能的能力，并在电力系统中占据重要的地位。

传统上，火力发电站是电网供电的主要来源之一，能够满足基础电力需求，并提供持续稳定的电力供应。

此外，火力发电站还具备快速启停的能力，适合应对电力需求的峰谷差异。

三、火力发电市场的竞争状况随着能源行业的发展和技术进步，电力市场正不断发生变化。

在当前电力市场中，火力发电站面临着来自多个竞争对手的压力。

其中包括可再生能源发电（如风能和太阳能）、核能发电以及其他清洁能源发电方式。

这些竞争对手具有较低的碳排放、更高的清洁度和可再生性，从而在政府政策和市场需求方面享有一定的优势。

四、挑战和机遇尽管火力发电站面临着竞争的挑战，但仍然存在一些机遇和潜力。

首先，火力发电站可以通过提高燃烧效率和降低排放，减少环境污染，并符合政府的环保要求。

其次，火力发电站具备相对稳定的供应能力，能够满足大规模、高功率的电力需求，特别是在电力峰值需求时。

此外，随着技术的进步和创新，火力发电站还可以继续提高效率和产能，并采用更先进的燃料和燃烧技术。

五、策略和建议针对火力发电站面临的竞争和挑战，以下几点策略和建议供参考：1. 提高燃烧效率和减少排放：通过引入更先进的燃烧技术和设备，减少污染物的排放，提高火力发电站的环保性，并符合政府的环境保护要求。

2. 多元化能源供应：在传统的煤炭火力发电基础上，逐步引入清洁能源和可再生能源，如天然气、风能和太阳能等，以降低碳排放并满足可持续发展的要求。

2020年火力发电平均标准煤耗近年来，随着工业化进程的加快和能源需求的不断增长，火力发电作为一种重要的能源供应方式，逐渐引起了广泛关注。

然而，火力发电所带来的环境和能源消耗问题不容忽视。

本文将重点探讨2020年火力发电的平均标准煤耗，并以简洁美观的方式呈现相关内容。

1. 2020年火力发电行业概况随着全球经济发展，火力发电行业在2020年取得了显著的成就。

根据国家能源局公布的统计数据，2020年全国火力发电装机容量达到XXX万千瓦，同比增长XX%。

火力发电在国内电力供应中占有重要的地位。

然而，火力发电也面临诸多挑战，如煤炭资源的有限性、绿色低碳发展的压力等。

2. 火力发电的能源消耗问题火力发电主要依靠煤炭、天然气等化石能源进行燃烧，从而产生蒸汽驱动涡轮发电机组发电。

然而，传统的火力发电方式存在能源浪费和环境污染的问题。

其中，能源浪费主要体现在煤炭的高能耗和低能效，燃烧过程中大量的热能丧失。

此外，火力发电产生的废气排放，如二氧化碳、氮氧化物、硫化物等，对空气质量和气候变化产生不可忽视的影响。

3. 火力发电平均标准煤耗的重要性标准煤耗是衡量火力发电能源利用效率的重要指标之一。

其计算方法为单位发电量所需煤炭数量与标准煤的比值。

标准煤耗的降低可以有效提高火力发电的能源利用效率，减少煤炭资源的消耗，降低二氧化碳等排放物的排放量，实现绿色低碳发展。

4. 影响火力发电平均标准煤耗的因素火力发电平均标准煤耗受多个因素影响，包括火电厂技术水平、煤质特性、机组热效率等。

首先，火电厂采用的燃烧技术和设备水平的不同将直接影响标准煤耗。

例如，超超临界火电机组相较于传统的超临界机组，具有更高的热效率，从而实现更低的燃煤消耗量。

其次，煤质的差异也会对标准煤耗产生影响。

高挥发分煤炭比低挥发分煤炭在燃烧过程中所需的煤耗更高。

最后，机组热效率的提高可以有效减少标准煤耗。

通过优化锅炉、减少排烟热损失等手段可以提高机组热效率。

5. 2020年火力发电平均标准煤耗的数据统计根据国家能源局公布的数据，2020年火力发电平均标准煤耗为XXX克标煤/千瓦时，同比下降XX%。

火力发电行业分析报告火力发电行业分析报告一、定义火力发电指使用化石燃料等能源，通过燃烧热能转化为电能的过程。

火力发电是现代工业化发展不可或缺的组成部分，也是全球能源领域重要的发电方式之一。

二、分类特点火力发电可以分为煤、油、天然气三种不同的能源类型，每种能源的使用具有不同的特点。

其中，煤是火力发电的主要能源，其具有成本低、储量大、分布广等特点，但同时也存在环境污染、能源利用率低等问题。

三、产业链火力发电产业链主要包括燃料采购、燃料运输、火力发电厂设备制造、电力输送、销售等环节。

具体来说，燃料采购和燃料运输是火力发电的第一环节，也是火力发电成本的重要组成部分；火力发电厂设备制造与电力输送是火力发电的核心环节，也是技术含量和竞争力的重要指标；销售环节则直接影响企业的盈利能力和市场占有率。

四、发展历程中国火力发电业在上世纪50年代开始发展，到70年代末期基本建成了国内第一批大型火力发电厂。

随着改革开放和经济快速发展，中国火力发电产业进入快速发展阶段。

到目前为止，我国火力发电装机容量已经超过1亿千瓦。

五、行业政策文件1.《国家能源局关于加强火电发电安全监管工作的通知》2.《中华人民共和国节能法》3.《国家能源局关于制定火电厂淘汰落后产能工作实施方案的通知》六、经济、社会和技术环境1.经济环境：火力发电产业是我国能源工业的重要组成部分，随着我国经济快速发展，火力发电需求将会增大。

2.社会环境：火力发电产业的发展存在环境污染的问题，对环境的保护成为政府和社会关注的焦点。

3.技术环境：随着技术的发展，火力发电厂朝着高效、环保、安全、可靠的方向发展，中低温热电联供技术的应用等也将对火力发电技术产生积极影响。

七、发展驱动因素1.政策的引导与支持2.市场需求的推动3.新技术的促进八、行业现状和痛点1.行业盈利能力退步：伴随着天然气价格上涨和煤价下跌，火力电厂的盈利能力趋于下降。

2.环保政策的牵制：仍有一部分火力电厂在环保方面存在问题，政府对污染治理的要求越来越高，部分企业的生产经营遇到了阻力。