第一章 财务管理总论
Overview of Financial Management
一、主要专业术语或概念中英文对照
财务管理 financial management
财务管理的目标 the goal of financial management
关于企业财务目标的三种综合表述：
利润最大化 profit maximization (maximize profit)
每股盈余最大化 earnings per share maximization
股东财富最大化 stockholder (shareholder) wealth maximization
利益相关者 stakeholder
股东 stockholder/shareholder
债权人 creditor/bondholder
顾客 customer
职工 employee
政府 government
股东价值的影响因素 the factors that affect the stockholder value （2008注会财管教材P4图1-1）
经营现金流量 operating cash flows
资本成本 cost of capital
销售及其增长/成本费用 revenues and its growth/cost and expense
资本投资/营运资本 capital investment/working capital
资本结构/破产风险/税率/股利政策 capital structure/bankruptcy risk/tax
rate/dividend policy
经营活动 operating activity
投资活动 investing activity
筹资活动 financing activity
股东、经营者和债权人利益的冲突与协调
Conflicts of interest between shareholders， managers and creditors and
财务管理计算公式整理汇总（1）
一、基本的财务比率
（一）变现能力比率
1、流动比率
流动比率=流动资产÷资产负债
2、速动比率
速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债
（二）资产管理比率
1、营业周期
营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
2、存货周转天数
存货周转率＝销售成本÷平均存货
存货周转天数＝360÷存货周转率
3、应收账款周转天数
应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款
应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。
4、流动资产周转率
流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产
5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
（三）负债比率
1、资产负债率
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
2、产权比率
产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%
3、有形净值债务率
有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%
4、已获利息倍数
已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
5、影响长期偿债能力的其他因素
（1）长期租赁
（2）担保责任
（3）或有项目
（四）盈利能力比率
1、销售净利率
销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
2、销售毛利率
销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%
3、资产净利率
资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 4、净资产收益率
净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%
二、财务报表分析的应用
（一）杜帮财务分析体系
1、权益乘数
权益乘数＝1÷（1-资产负债率）
2、权益净利率
权益净利率＝资产净利率×权益乘数
＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
资产评估-财务管理知识第四章
第二部分财务管理知识——第四章投资管理
考情分析
本章属于重点章节，主要讲述投资管理，考试平均分为10分。考试题型覆盖了单选、多选等各种题型。
大部分试题是每节知识点独立考核，要求考生在学习过程中，注意扎实掌握项目投资管理的应用与债券、股票估价的计算。
本章重难点：项目投资管理。
第一节投资管理概述
主要考点
1.直接投资和间接投资
2.项目投资与证券投资
3.独立投资与互斥投资
1.含义
1）投资是指特定经济主体（包括政府、企业和个人）以收回本金并获取收益为目的，将货币、实物资产等作为资本投放于某个具体对象，以在未来较长时期内获取经济利益的经济行为。
2）企业投资就是企业为在较长时期内获取经济利益而建造厂房、购买设备、研究开发、购买证券等经济行为。
知识点：投资的分类
2.项目投资与证券投资——投资对象的存在形态和性质 3.独立投资与互斥投资——投资项目之间的关联关系
4.其他分类
1）投资方向：对内投资VS对外投资
2）投资期限：短期投资VS长期投资
第二节项目投资管理
主要考点
1.项目投资决策参数的估计
2.项目投资决策方法
3.项目投资决策应用
知识点：项目投资决策参数的估计
（一）项目期限
（二）项目现金流量的估算
1.初始现金流量（建设期现金流量）
建设性投资固定资产投资、无形资产投资、营运资金垫支其他支出项目的筹建费、开办费
原有固定资产的净残值收入固定资产更新改造项目中，原有固定资产报废残值收入扣除清理成本和税收影响后形成的净收益
【例4-1】爱普公司拟投资一个新项目M，预计建设性投资总额为5 000 万元。其中，土地使用权投资1 000 万元，需要在项目建设期初一次性支付，土地使用权年限为40年；厂房造价约1 600 万元，建设期为两年，分两次平均投入；两年后，厂房竣工交付使用，此时需要购置设备1 800 万元，另需运输及安装费200 万元，可立即投入使用。为满足生产所需的材料等流动资产，还需投入净营运资金400
资料模板 资源共享 第四章 财务估价
本章考情分析
本章属于后面很多章节的计算基础,资金时间价值计算、资本资产定价模型是后面章的计算基础，而且也容易和这些章节结合出题。
本章主要考点：
（1）货币时间价值的计算；
（2）投资组合的风险和报酬；
（3）资本资产定价模型
【考点一】货币的时间价值的基本计算
1.年金的类型以及终值、现值的计算（普通年金计算的偿债基金、投资回收额的计算）
2.时间价值系数之间的相互关系
3.报价利率、计息期利率与有效年利率的含义及其相互换算
比较 当每年计息一次时，有效年利率=报价利率
当每年计息多次时，有效年利率＞报价利率
换算公式 计息期利率=报价利率/每年复利次数
有效年利率=1)m1(m报价利率
式中：m为一年计息次数。
（一）年金
【例题1·多选题】递延年金具有如下特点（ ）。
A.年金的第一次支付发生在若干期之后
B.没有终值
C.年金的现值与递延期无关
D.年金的终值与递延期无关
【答案】AD
【解析】递延年金又称延期年金，是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金，递延年金终值是指最后一次支付时的本利和，其计算方法与普通年金终值相同，只不过只考虑连续收支期罢了。
【例题2·单选题】南方公司拟购建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。若公司要求的年报酬率为lO％，则该项目每年产生的最低回报为（ ）万元。
A.86.41 B.133.33 C.149.96 D.222.27
【答案】D
【解析】本题考核的是递延年金现值公式的灵活运用。
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（二）系数间的关系
名 称 系数之间的关系
预付年金终值系数与普通年金终值系数 （1）期数加1，系数减1
（2）预付年金终值系数=同期普通年金终值系数×（1+i）
预付年金现值系数与普通年金现值系数 （1）期数减1，系数加1
