应收账款abs方案

85理人的身份行使决策权，在其他方拥有决策权的情况下，还需要确定其他方是否以其代理人的身份代为行使决策权。

代理人仅代表主要责任人行使决策权，不控制被投资方。

投资方将被投资方相关活动的决策权委托给代理人的，应当将该决策权视为自身直接持有。

《企业会计准则第33号》第十九条——在确定决策者是否为代理人时，应当综合考虑该决策者与被投资方以及其他投资方之间的关系。

（二）出表的会计论证方法1、权力计划管理人设立专项计划的目的是接受认购人的委托，将认购资金用于购买基础资产（含循环购买），并以该等基础资产及其管理、运用和处分形成的属于专项计划的全部资产和收益，按专项计划文件的约定向资产支持证券持有人支付。

专项计划的相关活动：原始权益人认为其对基础资产回收和催收等基础资产管理工作不具有主导权；原始权益人作为原始权益人和资产服务机构认为其对于循环购买基础资产的筛选及购买没有主导权；计划管理人专项计划账户中的待兑付资金进行合格投资，由于合格投资的存续期较短、且投资方向已限定为现金及现金管理类产品，因此该活动并非对专项计划回报产生重大影响的活动；原始权益人持有全部次级资产支持证券的比例过低（自持一部分次级证券），在专项计划在法定到期日结束时，对剩余资产的处置活动中没有主导权。

原始权益人认为其作为原始权益人和资产服务机构并不能够主导专项计划中的重要相关活动。

2、是否享有可变回报原始权益人对专项计划可变回报的影响包括：作为资产服务机构提供基础资产管理工作收取的服务费用，作为次级资产支持证券持有人享有的可变回报。

原始权益人在为专项计划提供服务时，作为资产服务机构负责对回收款进行催收和管理等资产服务内容。

原始权益人根据《服务协议》通常不收取服务费用。

作为次级资产支持证券持有人享有的可变回报：原始权益人作为次级资产支持证券持有人，在专项计划期存续期间，次级证券持有人与优先级证券持有人都享有收益分配的权利，因此认为其通过参与专项计划而享有与其他证券持有人一致的可变回报。

根据⽬前交易所市场上应收账款资产证券化项⽬类型，基础资产为应收账款类的资产证券化业务分类如下表所⽰：应收账款类资产证券化⼀、应收账款指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，对购买⽅享有的应收账款债权，⼀般表现为现⾦结算形式。

⼆、保理应收账款债权⼈将应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款的催收、信⽤风险控制与坏账担保等服务⽽形成的应收账款。

因增加了保理公司⾓⾊，债权债务关系发⽣转移，与企业⼀般性应收账款相区分。

三、反向保理应收账款围绕核⼼企业形成的应收账款债权，⼀般包括上游供应商向核⼼企业销售商品、提供劳务⽽形成应收账款和核⼼企业向其下游客户销售商品、提供劳务⽽形成的应收账款。

⽬前多见于房地产企业作为核⼼企业的项⽬，且主要是上游供应商对房地产企业的应收账款。

具体操作上，⼀般会通过保理公司⾸先统⼀受让归集应收账款，便于应收账款回收管理。

但基于交易动机、交易模式不同的考虑，这⾥与保理应收账款相区分。

下⽂将集中探讨探讨上述⼏类应收账款资产证券化。

第⼀一部分：第⼀一类应收账款资产证券化01—⼀、应收账款资产证券化的特征1、应收账款期限较短由于应收账款期限较短，⼀般在半年以内。

为了⽀持长期证券通常采取循环的交易模式。

循环期内，SPV回收的应收账款现⾦流在⽀付完投资者利息后，不会⽀付给证券的本⾦，⽽是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。

在证券的整个存续期内包含两个⼦期间：循环期和本⾦摊还应收账款类ABS最全解析及操作⼿手⼿手⼿手⼿手册期。

在循环期内，只向投资者⽀付利息⽽不偿还本⾦，循环期通常持续18⾄48个⽉。

在本⾦摊还期，新的现⾦流不再⽤于购买新的应收账款，⽽是向投资者偿还本⾦。

2、应收账款⽆利息收⼊应收账款⼀般采⽤赊销形式，是企业给予客户还款期的宽限，因此只要在约定的⽇期之前客户完成对销售企业的⽀付即可，⽆需⽀付利息。

⽽证券化产品则在收款期间需要⽀付优先费⽤和利息⽀出，这部分利息及税费的⽀出通常由应收账款的本⾦进⾏⽀付，证券采⽤超额抵押的⽅式发⾏。

融资方案设计之应收账款ABS应收账款资产证券化，有助于为企业开辟新的融资渠道，降低对传统银行的信贷依赖，并加快资金回笼，对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资难具有重要意义。

2017年12月15日，上交所、深交所、机构间报价系统同时发布了企业应收账款ABS“挂牌条件确认指南”及“信息披露指南”，进一步明确了应收账款资产证券化的挂牌要求。

此处的应收账款是指企业因履行合同项下销售商品、提供劳务等经营活动的义务后获得的付款请求权，但不包括因持有票据或其他有价证券而产生的付款请求权，且权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利的应收账款，是发行资产证券化的优良资产。

一、应收账款资产证券化发行方案（一）参与主体由原始权益人、计划管理人、担保人、托管人、差额补足承诺人等，以及其他为应收账款资产证券化提供服务的机构组成。

1.原始权益人，通常为企业，指资产证券化交易中把证券化资产即应收账款转让出去并获得融资的主体，主要负责确定将来证券化的应收账款，组建资产池，并按约定将其完全转让。

原始权益人应当符合下列条件：（1）生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家经济政策；（2）内部控制制度健全；（3）具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险；（4）最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违法违规行为；（5）最近两年不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位，并被暂停或限制进行融资的情形。

重要债务人（如有）最近两年内不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人的情形。

（6）法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。

2.计划管理人，将专项计划的认购资金用于购买基础资产，并管理专项计划资产、分配专项计划利益。

计划管理人须具备客户资产管理业务资格，基金管理公司子公司须由证券投资基金管理公司设立且具备特定客户资产管理业务资格，并符合以下条件：（1）具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效控制业务风险；（2）最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚有下列情形之一的，证券公司不得担任计划管理人：（1）证券公司持有原始权益人10％以上的股份；（2）原始权益人持有证券公司10％以上的股份；（3）根据协议安排，在未来12月内存在上述情形之一的；（4）证券公司与原始权益人之间存在其他重大关联关系，可能损害受益凭证持有人合法权益的。

超强干货！应收账款类ABS解析及全套操作手册(建议收藏！)根据目前交易所市场上应收账款资产证券化项目类型，基础资产为应收账款类的资产证券化业务分类如下表所示：下文将集中探讨探讨上述几类应收账款资产证券化。

第一部分：第一类应收账款资产证券化一应收账款资产证券化的特征1、应收账款期限较短由于应收账款期限较短，一般在半年以内。

为了支持长期证券通常采取循环的交易模式。

循环期内，SPV回收的应收账款现金流在支付完投资者利息后，不会支付给证券的本金，而是去购买新的应收账款，以维持资产池的规模。

在证券的整个存续期内包含两个子期间：循环期和本金摊还期。

在循环期内，只向投资者支付利息而不偿还本金，循环期通常持续18至48个月。

在本金摊还期，新的现金流不再用于购买新的应收账款，而是向投资者偿还本金。

2、应收账款无利息收入应收账款一般采用赊销形式，是企业给予客户还款期的宽限，因此只要在约定的日期之前客户完成对销售企业的支付即可，无需支付利息。

而证券化产品则在收款期间需要支付优先费用和利息支出，这部分利息及税费的支出通常由应收账款的本金进行支付，证券采用超额抵押的方式发行。

用应收账款本金来支付证券利息及税费，可能导致无法按时足额支付而产生流动性风险。

因此，一般应收账款证券化需要设立一个费用和利息支出的准备金账户去覆盖交易合同约定的各时点的费用和利息支出。

3、应收账款可能存在价值摊薄应收账款价值摊薄是指任何因非信用事件导致的应收账款的减少。

主要包括对债务人出具的贷项通知单（因清单错误或者产品质量问题而对债务人开具的用于抵减应收账款），对客户提供的折扣等，会对应收账款的价值产生很大影响。

摊薄风险一般通过两种方式进行控制：一是来自原始权益人提供的流动性支持；二是附加的信用增级方式，如超额抵押、现金抵押、准备金账户等。

现金抵押与现金储备不同，现金储备是用来为证券费用和利息的支付提供保障，若应收账款的损失并不会影响证券费用和利息的支付，则不会动用现金储备，现金抵押同超额抵押的做法基本相同，但由于现金流的信用质量和稳定性高于还没有变现的应收账款，因此现金抵押提供相同信用增级量的所需金额低于支持同样组合的超额抵押资产的所需金额。

一、融资租赁类1、目标客户：原始权益人为商务部审批的融资租赁企业。

控股股东为AA及以上评级国有企业或大型民企集团、优质的汽车消费金融类租赁公司。

2、经营时间：原始权益人正式运行满2年。

3、诚信状况：原始权益人最近2年不存在被认定为失信被执行人、失信生产经营单位或其他失信单位，或被暂停或限制融资的情形。

4、主体信用要求（择一满足即可）：（1）主体评级达到AA及以上；（2）差额支付义务人或担保人主体评级达到AA及以上；（3）属境内外上市公司；（4）属境内外上市公司子公司且其总资产、净资产、营业收入等指标占上市公司比重超过30%。

5、资产信用要求（择一满足即可）：（1）汽车消费贷款类资产：入池资产为承租人高度分散的汽车融资租赁债权，单笔入池资产占比不超过0.1%，原始权益人汽车融资租赁业务的逾期率、违约率等风控指标处于较低水平，且原始权益人最近一个会计年度净资产超过2亿，净利润为正；（2）影子评级较好：入池资产中信用等级A-及以上资产对应未偿还本金余额大于优先级融资本金，且入池资产对应租赁物属于能够产生持续稳定经营性收益并易于处置变现的物品。

6、入池资产分散度要求：（1）入池资产应当至少包括10个相互之间不存在关联关系的债务人；（2）单个债务人入池资产占比不超过50%（最好不超过15%），且前5大债务人合计入池资产占比不超过70%（最好不超过50%），两个或以上债务人为关联方的，前述比例合并计算；（3）原始权益人主体评级AA以上，且设置担保、差额支付等增信措施的，可豁免集中度要求（不建议）。

7、入池资产合规性要求：（1）重要债务人最近两年不存在被认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人的情形（如有，单一债务人入池本金余额占比超过15%、或单一债务人及其关联方入池本金余额占比超过20%的视为重要债务人）；（2）入池资产不存在以地方政府作为直接或间接债务人、或者地方融资平台公司作为债务人的情形（不在银监会融资平台名单内，单50%核查）；（3）产能过剩行业（煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、光伏和船舶等）审慎准入。

建筑企业应收账款资产证券化(ABS)建筑企业应收账款资产证券化研究近年来，随着中央企业的做强做大，企业经营规模不断扩大和经济效益迅速增长的同时，中央企业“两金”规模也在持续增长。

其中，中央建筑企业的“两金”占全部中央企业“两金”总量的四分之一。

由于不能及时收回项目应收账款，导致企业大量资金被占用，降低了资产回报率，资金成本逐步增加，严重影响企业经济运行发展质量。

因此，如何更好地提升中央建筑企业财务风险防范能力，盘活低效无效资产，不断优化资产结构，切实推动企业提升资产运营质量和效率，促进中央企业提质增效升级，中央建筑企业的“两金”压控，特别是应收账款的压控，已成为中央建筑企业在国有企业改革中急需解决的重要问题。

资产证券化概述资产证券化是一种融资方式，指将缺乏即期流动性的资产，但该资产具有可预期的收入、有稳定的未来现金流，通过借助内外部结构化设计进行信用增级，并以此为偿付基础在资本市场上发行可以流通的资产支持证券，以获取资金。

应收账款资产证券化是以应收账款为基础资产，以其未来现金流为偿付基础，设定资产支持专项计划(SPV)。

资产管理公司通过归集企业的应收账款，并打包形成资产包，整体转移给资产支持专项计划，实现应收账款与原始债权人法人层面的风险隔离。

通过结构分层设计及外部信用增级，提高债券评级，实现应收账款的卖断出表。

应收账款管理现状及实施资产证券化意义近年来，由于建筑市场资金短缺，建设单位对建筑企业的资金承受能力上要求更加苛刻，以及企业内部基础管理工作薄弱，致使企业计价确权和回款不及时。

应收账款规模持续增加，应收账款周转率低，资产流动性差，资金利用效率偏低，项目垫资不断增加，现金流持续为负，项目创效能力不足，导致债务风险累积，危及企业经济安全和健康发展。

本文选取了2017年度A股市场年报营业收入在1000亿元以上的八家代表性建筑企业，对其相关财务指标进行了分析。

从表2-1中可以看出，这八家企业的营业收入和资产总额都非常可观。

供应链金融ABS的四种模式供应链金融资产证券化基于产业链的特点和融资人的信用水平，目前国内主要有四种实操形式：第一种是基于央企、国企、上市公司等优质主体的应收账款资产证券化；第二种是以互联网电商平台为主导的保理债权资产证券化；第三种是基于产业链核心企业的反向保理资产证券化；第四种是基于信用证、保函、保贴的贸融类应收账款资产证券化。

1、应收账款资产证券化2014年12月五矿发展股份有限公司发行了国内首单贸易类应收账款资产支持专项计划。

专项计划基础资产为五矿发展下属全资子公司、中国五矿深圳进出口有限责任公司据与买受人签订的销售合同等文件安排并履行相关义务后产生的对买受人的应收账款债权，通过签署《应收账款转让协议》，五矿发展受让基础资产成为专项计划的原始权益人。

此外，本次专项计划还引入五矿发展母公司提供差额支付承诺和引入中国出口信用保险有限公司进行增信。

2017年7月，华润医药商业集团有限公司2017年第一期信托资产支持票据完成在银行间市场的注册，华润医药商业集团有限公司作为原始权益人以依据业务合同及应收账款转让合同对付款义务人的应收账款及其附属权益为基础资产发行资产支持票据。

目前来看，央企建筑类企业有大量的应收账款，中建三局、六局、八局已经发行了一系列应收账款类ABS；另外大型医药企业的应收账款体量较大、质量较高。

这两类资产是适合发行应收账款ABS的重要储备来源。

此类项目基于原始权益人极高的主体信用，主要增信手段为差额支付承诺和优先次级分层；由于应收账款的回收不能与发起人完全隔离，需要重点关注发起人的持续经营能力和义务履行情况，确保入池应收账款不会因销售合同纠纷等对应收账款回收造成不利影响；当然基础资产没有任何权利负担且已满足条件可以转让给专项计划。

此外，付款义务人本身的资质、信用情况、行业、区域分散度对于资产支持证券的评级分层也有着重大影响。

2、保理债权资产证券化保理是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务。

工程施工应收账款 abs一、前言要想保证工程施工的正常进行，平安归来，一项十分重要的工作就是工程施工应收账款的管理。

在工程施工项目中，往往会有大量的资金投入，包括人员工资、设备租赁、材料采购等等，而这些都需要通过应收账款的形式来进行结算。

如果应收账款管理工作不善，将会直接影响到项目的顺利进行，乃至造成企业的财务困难。

因此，合理、有效的工程施工应收账款管理对于企业发展至关重要。

本文将详细介绍工程施工应收账款管理的相关内容，包括应收账款的定义、管理的重要性以及管理方法、困难与对策等内容，以期对施工企业的管理者有一定的帮助。

二、工程施工应收账款的定义应收账款，是指企业对外销售商品或提供服务所形成的欠款，是企业向外部客户提供商品或服务而产生的应收款项。

在工程施工领域中，应收账款主要来自于工程施工合同中的工程款，包括进度款、竣工款、质保款等款项。

公司要得到应收账款，必然要先向客户提供一定程度的贷款，以此来发展公司的生产和业务。

因此，应收账款在一定程度上反映了公司的资金周转情况，也是公司运营活动中资金的一种表现形式。

三、工程施工应收账款管理的重要性1. 保障资金周转工程施工项目投资大、工期长、成本高，资金需求量大。

如果应收账款管理不善，将会导致施工项目需要的资金无法及时回笼，造成资金占用过长，导致其他部门的资金周转困难。

而优秀的应收账款管理可以确保项目资金的及时回笼，有助于保障企业的资金周转。

2. 减少公司财务风险工程施工项目中，出现应收账款无法收回的情况是十分常见的，如果这种情况发生得过于频繁，将对企业的财务稳定性产生严重威胁。

通过合理的应收账款管理，可以避免这种风险，保证公司财务的健康发展。

3. 增强公司的竞争力一个企业优秀的应收账款管理，可以吸引更多的投资者、客户，提升企业的市场形象和竞争力。

相反，如果应收账款管理不善，客户和投资者对企业的信任将大大减弱，从而影响企业的发展。

四、工程施工应收账款管理的方法1. 制定合理的合同在签订工程施工合同时，应严格按照法律法规，特别注重合同款项的安排和付款方式的条款。