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中石化收购瑞士油企，被称为央企海外最大的并购案08716 0807144047 聂莎案例介绍：本报讯新华社消息：中国石油化工集团公司今日宣布，其下属全资子公司中国石化集团国际石油勘探开发有限公司已与总部位于瑞士的Addax石油公司达成现金收购协议，以每股52.80加元的价格收购该公司全部股份。
据了解，中石化收购总价为82.7亿加元，相当于72.4亿美元。
中石化称，这笔收购交易已经获得Addax石油公司董事会的一致支持。
但该协议的最终完成还须获得相关政府部门的批准。
作为一家跨国油气勘探开发公司，Addax石油公司在西非和中东拥有油气资产。
截至去年年底，该公司石油探明储量为5.36亿桶，平均日产原油14万桶，年原油产量达700万吨。
中石化表示，收购Addax石油公司将有利于中国石化集团国际石油勘探开发有限公司实现其战略目标，并加强其在西非和伊拉克地区的业务。
该公司良好的深水石油勘探潜力将为中国石化集团国际石油勘探开发有限公司打造良好的发展平台。
中石化表示，鉴于Addax石油公司具有较为完善的生产经营管理机构和团队，为了确保交割后项目的正常运营，中石化决定保留原Addax石油公司的管理团队和全体员工，只派少量管理和技术人员参与公司管理，争取将Addax石油公司建设成中石化集团内部真正的国际油气勘探开发公司。
中国石化集团昨天在其官方网站上宣布，旗下国际石油勘探开发有限公司（SIPC）将以每股52.80加元的价格收购瑞士Addax石油公司全部发行在外的普通股，收购金额超过72亿美元。
昨天，中国石化报收10.56元，微涨0.38％。
对中石化将是利好东方证券研究员王晶说，按照收购总价和储量比计算，这笔收购价值相当于每桶原油13.5美元，从目前的油价看是合算的。
从长期看，中石化集团可以将收购的资产注入股份公司，这对中石化将是利好。
业内人士还指出，收购将有利于提高中石化上游资产配置，增强我国在国际石油市场上的话语权。
国际投资与跨国企业管理案例分析3盘点“2009中国海外并购元年”进入2009年下半年，全球金融危机集中爆发之初频繁出现的“抄底”一词逐渐被淡化，但自从去年初中国铝业宣布195亿美元注资力拓开始，中国企业的海外并购动作一直没有停止过，而且有越来越猛之势。
是不是“抄底”已经不重要，事实是，正像有些人定义的那样——2009年是“中国海外并购元年”。
既然称“元年”，在你看来，这意味着什么呢？* 2009年海外并购交易额增九成十多天前，2010年1月6日，兖州煤业股份有限公司并购澳大利亚菲力克斯资源有限公司(Felix)庆典仪式在悉尼举行。
经过一年多的谈判，兖州煤业并购Felix一案终于尘埃落定。
兖煤以约35亿澳元，约合接近200亿元人民币，全额并购Felix。
这是迄今为止中国企业在澳金额最大的一宗并购案。
对于这个跨年度的并购大案，有评价说，为2010年的中国企业海外并购开了个好头。
这意味着，经历“并购元年”大开大合后，中国企业的海外并购潮今年很可能延续。
“中国海外并购元年”并非浪得虚名。
根据创业投资与私募股权研究机构清科研究中心1月13日发布的数据，2009年中国并购市场共完成294起并购交易，已披露价格的235起并购交易总金额达331.47亿美元。
其中，中国企业完成海外并购38起，同比增长26.7%；披露的交易金额高达160.99亿美元，同比增长90.1%。
其中，中国石化以75.6亿美元收购瑞士Addax石油公司，成为当年完成的最大规模并购交易。
海外并购成为2009年中国并购市场的一大亮点。
普华永道会计师事务所的报告也预计，2009年中国企业海外投资并购交易金额将创历史纪录，达300亿至350亿美元，比2008年高出3倍多。
与此形成鲜明对比的是，据清科的数据，2009年完成的外资并购中国企业交易仅33起，披露的并购金额仅为25.94亿美元，占跨国并购交易总额的13.9%。
回顾2009年，中国企业海外并购的消息可以说不停地冲击人们的视线，不少堪称重量级。
中石化收购瑞士Addax石油公司案例分析2009年8月18日，中国石化集团宣布已通过旗下中石化国际勘探公司(SIPC)与瑞士石油公司Addax公司达成购买决定性协议。
中国石化表示，已同意以每股52.8加元，总价82.7亿加元（约合人民币511亿元）成功收购瑞士Addax Petroleum Corp.全部股份。
该交易是中石化的一个重要战略举措，中石化不仅可以藉此控制在伊拉克大型油田的业务，还可以涉足勘探前景较好的尼日利亚和加蓬海上油田。
一，并购背景。
20 世纪40 年代以来，随着世界经济的增长和科学技术的进步，石油和天然气工业获得迅速发展，已成为主要的能源，并在经济中占有举足轻重的地位。
该行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一个高风险的投资领域。
国外大型石油公司基本都是上下游一体化、业务遍布全球的跨国公司。
因为全球经济发展的不均衡性，大石油公司在不同国家或地区的投资回报水平也各不相同，这就决定了国际石油公司要加速全球化脚步和跨国并购行动。
对于中国而言，石油工业是国民经济的重要基础产业。
目前，中国成为仅次于美国的全球第二大石油消耗国，10 年前中国进口石油占整体石油需求的比例仅占6%，现在已经提高到1/3，到2020 年预期将有60% 的石油都必须来自进口，因此，石油的供应已经成为影响我国经济发展的瓶颈。
1999 年起开始上涨的石油价格也使得世界石油市场出现新的局面。
世界石油工业的改革进一步深入，包括国家石油公司的重组和国际石油公司的兼并收购浪潮；同时，随着WTO 的加入，中国市场的逐步开放，尤其是2006 年12 月12日的入世5 周年纪念日后，中国石油企业将面临外国石油企业的更多挑战和竞争。
2009年是中国石油发展极不寻常的一年。
全球经济危机的阴影依然笼罩在各个国家的大街小巷，各行各业，而在资源领域，中石油、中石化双雄在全球范围内掀起了中国企业的并购风潮，也给世界经济创造了一个又一个令人瞠目结舌的天价并购。
中国石化—ADDAX公司文化整合的启示何军【摘要】随着海外资源战略和国际化发展战略的进一步实施,中国石化收购海外企业和海外资产项目的数量呈增长趋势.但由于被收购企业或项目在民族文化和企业文化上与中国石化存在较大差异,导致很多并购企业或被收购项目经营受阻、效益不佳,甚至走向失败.瑞士ADDAX石油公司在被中国石化收购后的三年中,采取了积极态度和措施应对文化差异.他们开发的文化整合行动“珍珠工程”有效解决了跨国并购企业在整合过程中遇到的影响企业发展的问题,成功实现了两个企业的有机整合.这一成功实践为中国石化其他跨国并购企业、项目或海外合资企业及经营项目顺利实现整合和文化融合,提供了可借鉴的经验,树立了可复制的典例.【期刊名称】《石油化工管理干部学院学报》【年(卷),期】2016(018)001【总页数】5页(P66-70)【关键词】跨国并购;文化差异;文化整合;珍珠工程【作者】何军【作者单位】石油化工管理干部学院,北京100012【正文语种】中文并购是企业做大做强、提高竞争能力的重要战略手段。
并购海外先进企业，可以获得该企业发展的核心技术、先进管理经验或国内稀缺的资源，最终提升企业的核心竞争力。
2009年8月，中国石化敲定在当时中国公司海外油气资产收购领域最大的一笔交易，宣布已通过其所属的中国石化国际石油勘探公司与瑞士ADDAX石油公司达成购买协议，收购ADDAX公司的全部股份。
这一收购行为是中国石化实施其海外资源战略的重大举措。
对ADDAX公司的成功收购，显示了中国石化的雄厚资产规模，增加了中国石化的海外油气资源储备，进一步优化了海外油气资产结构，实现了海外油气勘探开发的跨越式发展。
同时，也增强了中国石化的海外知名度。
从理论上讲，并购可以创造协同效应，促进企业快速、高效地发展。
但是，并购中的“七七定律”表明，70%的并购没有实现预期的商业价值，这其中70%归因于并购后的文化融合问题。
不论是在社会文化还是企业文化方面，收购方与被收购方都存在较大的差异，导致并购双方的不可融合性，形成了并购企业在整合阶段的巨大障碍，并最终影响协同效应的实现。
中石化并购瑞士Addax石油公司案例分析目录一、并购公司与目标公司简介二、并购过程介绍三、分析并购动机四、并购的支付方式和融资安排五、并购的绩效评价一、并购公司与目标公司简介1、中国石化简介中国石化是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。
旗下中国石油化工股份有限公司分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。
2、瑞士Addax石油公司简介Addax公司成立于1994年，是一家独立石油公司，公司总部在瑞士，在多伦多和伦敦上市，普通股股数1.576亿股，现有员工860多人。
公司经营情况较好，2008年全年实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元，公司经营活动现金流15.21亿美元。
二、并购过程介绍2009年8月18日，中国石化集团宣布以82.7亿加元（约合人民币511亿元，72.4亿美元）成功收购瑞士Addax石油公司。
这是迄今为止中国公司海外油气资产收购的最大笔交易！具体过程如下：3月初SIPC的财务顾问向Addax的管理层传递“有意参与Addax收购交易”的讯息4月23日Addax管理人员与中石化高层在英国伦敦会晤商议价格5月继续提交意向书，商议价格6月11日SIPC再一次提高价格，并声明要采用要约收购的方式来购买Addax的股票6月23日提交最后报价。
Addax 董事会审议竞争收购的两家企业的收购提议书，最终决定于SIPC 达成一致6月24日开盘前Addax 与SIPC 签署最终协议，以52.8 加元/股价格成交8月11日瑞士Addax石油公司公告，已接获中国石化国际石油勘探开发有限公司(SIPC)的确认，SIPC对Addax的收购要约通过中国政府所有相关部门的一切所需审批。
8月17日Addax于其网站公布该交易达成的消息8月18日中国石油化工集团公司（”中石化集团”）宣布，在经过六个月的尽职调查和谈判之后，成功的完成了对Addax 石油公司的收购。
随着全球经济的快速发展，企业并购已成为企业实现扩张、提升竞争力的重要手段。
以下是对近年来成功并购案例的总结，以期为我国企业并购提供借鉴。
一、万洲国际并购史密斯菲尔德食品公司2013年9月，国内A股上市公司河南双汇的香港控股股东万洲国际成功收购美国史密斯菲尔德食品公司。
此次并购使万洲国际成为全球最大的猪肉加工企业，实现了全球化布局。
2014年4月，万洲国际在港公开招股（IPO），最高集资额达411亿港元，成为香港2012年至2014年来最大宗IPO。
此案例的成功主要得益于以下几点：1. 充分利用香港专业的投资平台，发掘全球优质资源；2. 明确并购目标，聚焦于食品加工行业；3. 重视并购后的整合，实现产业链协同效应。
二、中国石油并购Addax公司2012年，中国石油化工集团公司以每股52.8加元的价格成功完成对Addax公司的要约收购，交易总金额达83.2亿加元（约合75.6亿美元）。
此次并购使中国石油海外权益原油产量每年增加约700万吨，原油总产量增加16.7%。
此案例的成功主要得益于以下几点：1. 充分发挥我国企业在全球资源获取方面的优势；2. 精准把握并购时机，实现低成本扩张；3. 重视并购后的资源整合，提升企业整体实力。
三、联想并购IBM PC2004年12月8日，联想以12.5亿美元并购IBM PC业务，成为全球最大的个人电脑制造商。
此次并购使联想成功进入全球市场，实现了从中国品牌到全球品牌的转变。
此案例的成功主要得益于以下几点：1. 充分发挥我国企业在全球市场的影响力；2. 精准把握并购时机，实现低成本扩张；3. 重视并购后的整合，提升企业整体竞争力。
四、总结从以上成功并购案例中，我们可以总结出以下几点经验：1. 明确并购目标，聚焦于行业核心竞争力；2. 充分发挥自身优势，实现低成本扩张；3. 重视并购后的整合，实现产业链协同效应；4. 加强企业文化建设，提升企业整体实力。
总之，企业并购是企业实现快速发展的重要途径。
