浅谈欧债危机
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欧债危机对我国经济有什么影响和启示欧债危机是2024年爆发于欧洲的一场经济危机,对我国经济影响深远。
本文将从影响和启示两个方面进行论述。
一、影响:1.外贸受挤压:欧洲是我国最大的贸易伙伴之一,欧债危机导致欧洲国家经济衰退,需求下降,使我国外贸受到严重挤压。
中国出口到欧洲的商品和服务减少,特别是高附加值产品。
中国许多出口企业由此面临生存困境。
2.资本流出:欧债危机引发国际金融市场的不稳定,造成全球资本流动性大幅下降,许多国家寻求避险,中国也未能幸免。
大量资金流出中国,导致汇率波动和外汇储备减少。
资本流出也对我国股市和楼市等金融市场造成冲击。
3.经济增长速度放缓:欧债危机使国际经济环境恶化,全球需求下降,对我国经济增长速度造成明显影响。
2024年至2024年期间,我国GDP增速大幅降低,以及传导到内需、固定资产投资等多个方面,表现出明显的减速趋势。
4.市场需求减少:由于外需下降,我国许多制造业企业面临市场需求减少的挑战。
特别是出口导向型产业,如纺织、制造等产业。
部分企业面临倒闭、裁员等困境。
5.政府财政压力加大:欧债危机使我国的宏观经济面临压力,政府税收减少,财政赤字增加。
这进一步加大了政府的财政压力,对国内宏观调控产生巨大压力。
二、启示:1.多元化贸易伙伴:欧债危机暴露了我国对欧洲的过度依赖,教训是我国需要加强与其他国家和地区的贸易往来,多元化贸易伙伴,降低单一贸易伙伴的风险。
2.刺激内需:欧债危机暴露了我国外需的弱势。
因此,我国需要加强内需的刺激,提升居民消费水平、加大基础设施投资等,以减少对外需的依赖,保持经济增长稳定。
3.加强金融监管:欧债危机揭示了金融风险管理的重要性。
我国需要加强金融监管,健全金融市场体系,提高金融风险防控能力。
4.加快结构调整:欧债危机使我国很多传统产业面临市场萎缩的挑战。
因此,我国需要加快结构调整,加强技术创新,提升产业附加值,转向高科技产业和服务业。
5.稳定金融市场:欧债危机对我国金融市场造成冲击,教训是我国需要加强金融市场稳定,防范金融风险。
浅谈欧洲主权债务危机导读:欧洲主权债务危机持续至今已两年有余,其风险外溢早已超越欧洲,全球经济和资本市场均受其影响。
二十国集团财政部长和中央银行行长于10月14至15日聚集巴黎,讨论欧洲债务危机、世界经济增长放缓和融资创新等一系列问题,但他们并未拿出一个让投资者信服的救赎方案。
这是因为欧洲各国政府还有一些难以克服的障碍。
如今,由于欧盟经济一体化,欧洲各国经济出现危机,进而导致欧洲主权债务危机。
而世界经济全球化的今天,各国的经济都或多或少的受到欧洲主权债务危机的影响,这一现象产生的原因、现状和影响是值得我们探讨的话题。
欧洲主权债务危机的原因是以主权债务危机的形式出现的,它起源于国家信用,是政府的资产负债表出现问题。
我们知道,欧洲债务危机是由希腊债务危机蔓延而形成的。
而对于希腊而言,主权债务危机还有重要的历史原因。
2001年希腊加入欧元区,当时为了努力达到《马斯特里赫特条约》提出的要求:政府年度预算赤字不能超过GDP的3%,未清偿债务总额不能超过GDP的60%,希腊通过与高盛等投行签订一系列金融衍生品协议,以降低财政赤字,2004年又曾向上修正2000-2002年的财政赤字,当时对于财政赤字情况的隐瞒,也为今天的危机埋下了伏笔。
而欧洲有一个共同的货币,加入欧元区的国家,却没有独立的货币政策,使得成员国少了一个重要的进行宏观调控的工具。
希腊政府调控经济就几乎完全依赖于财政政策,本次金融危机爆发以来,希腊政府为挽救经济,避免衰退,不得不扩大财政开支以刺激经济,结果赤字更加严重。
加上,欧元是超主权货币,欧盟成员国不能干预欧元汇率,希腊的债务危机直接导致欧元的贬值,欧元又继续影响到欧盟各国的经济。
当然,欧洲主权债务危机绝非偶然就产生的,欧盟的制度缺陷是导致欧债危机的内在原因。
从表面上看,国际金融危机是欧债危机的外部诱因,但从深层次看,欧盟内在的结构性问题才是引发欧债危机的根本矛盾。
一是欧元区财政和货币政策的不统一是欧债危机暴露出的核心矛盾。
一、危机及其演变过程欧洲主权债务危机爆发的导火索是希腊。
希腊为了缩减自身外币债务,与高盛签订了货币互换协议以达到足够的财赤率加入欧元区,但希腊必须长期支付给对方高于市价的回报。
随着时间的推移,希腊的赤字率走入低迷状态,2009年10月,希腊首相乔治·帕潘德里欧揭露了希腊长期以来掩盖的政府债务黑洞,承认2009年财政赤字占GDP的比重达到12.7%,政府公共债务占GDP的比重达到113%,两项指标远远超过《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
2009年12月,国际三大评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继下调希腊主权信用评级,并将其评级展望定位为负面,希腊乃至整个欧洲的债务危机由此拉开序幕。
2010年4月底,希腊的债务危机迅速向欧洲其他国家蔓延。
爱尔兰、葡萄牙、意大利以及欧元区内经济实力较强的西班牙都相继陷入主权信用危机,再加上希腊,形成了欧债危机的“欧猪五国”(PIIGS)。
此后,法国和德国两个欧元区的核心国家也受到了危机的影响。
2012年初,标准普尔宣布将法国等9国主权信用评级下调,法国主权信用被踢出AAA级。
至此,由希腊开始的主权债务危机已演变成一场席卷整个欧洲的主权债务危机。
欧债危机对整个欧洲和世界经济的发展产生了严重的影响,本文考察了国内外对危机的原因、影响与对策等方面的观点,并从博弈论的角度提出自己的看法。
二、国内外对危机的原因、影响与对策的有关观点欧债危机发生后,社会各界高度关注,若干学者力图解释其爆发的原因。
从现象上看大致有如下几条:(1)金融危机中政府杠杆作用使债务负担加重;(2)评级机构推动危机蔓延;(3)产业结构不平衡;(4)人口结构不平衡,逐步进入老龄化;(5)社会福利制度原因。
欧元区内有一个明显的事实:西欧制造,南欧消费;西欧储蓄,南欧借贷;西欧出口,南欧进口;西欧经常账户盈余,南欧赤字;西欧人追求财富,南欧人追求享受。
南欧消费格局得以维持必须有较高保障和福利为支撑;(6)法德等国在救援上态度不一。
欧债危机及其对全球经济的影响欧债危机是指欧元区内多个国家的主权债务违约风险,其起因主要是全球金融危机爆发后,各国为了刺激经济增长采取了低利率和大规模货币印制政策,导致欧元区债务水平高企。
而在严重的经济衰退和财政紧缩的背景下,这些国家难以还清债务,形成了欧债危机。
下面我们将从几个方面来探讨欧债危机对全球经济的影响。
一、欧债危机对欧元区经济的影响欧债危机的爆发让欧元区多数国家都遭受了各种程度的打击,其中希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙等四个国家受到的影响尤为严重。
这些国家的国家债务水平远高于GDP,GCDS也因此降低,信用评级下降,进一步加剧了经济危机。
在政府财政调控和金融紧缩的压力下,这些国家的经济形势一度非常严峻,部分国家出现了高失业率、财政赤字以及通货紧缩等问题。
二、欧债危机对全球金融市场的影响欧债危机对全球经济的影响是非常深远的,在全球金融市场上引起的波动也非常明显。
欧元区的经济体量巨大,欧元是全球最大的货币之一,因此欧债危机的爆发对全球金融市场上的货币、股市、债券市场等都产生了直接或间接的影响。
尤其是欧元区国家的银行、保险等金融机构,由于投资了大量的欧债,也因此受到了冲击。
三、欧债危机对全球贸易的影响欧洲作为全球最大的贸易区之一,欧债危机自然会对全球贸易造成较大的影响。
欧洲地区的经济放缓,对后续的贸易增长将产生持续的负面影响。
此外,欧洲市场的下降还可能引起全球原材料价格的下跌,严重危及像南非、俄罗斯等国家的出口业。
四、欧债危机对新兴市场国家的影响欧债危机的影响不仅限于欧洲国家本身,对新兴市场国家也会有很大的负面影响。
由于欧元区的进口需求下降,很多新兴市场国家出口受到冲击。
如中国、巴西、印度等国家,它们的经济在很大程度上仍然依赖于对欧洲市场的出口。
如果欧债危机造成欧元区经济崩溃,将会给新兴市场国家的经济增长带来很大影响。
总之,欧债危机是导致全球经济不稳定的重要因素之一,其在欧元区和全球金融市场上产生了广泛的影响。
_欧债危机研究范文欧债危机是指2024年以来欧洲国家的债务危机,主要由于希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利等国家的财政赤字和债务问题导致。
这一危机不仅对欧洲各国的经济产生了重大冲击,也对全球经济造成了一定的影响。
本文将对欧债危机进行研究,探讨其原因、影响与解决办法。
首先,欧债危机的主要原因之一是这些国家长期以来的财政赤字和债务问题。
这些国家的政府财政支出长期超过其收入,导致了债务水平的不断上升。
此外,这些国家的政府债务也呈现出快速增长的趋势,进一步加剧了财政问题。
其次,欧债危机的发展还与欧元区的结构和制度有关。
欧元区内有16个国家共享同一货币,但各国的经济状况存在差异,导致了货币政策无法适应各国的需求。
另外,欧盟的财政监管机构也存在缺失,没有对于成员国的财政状况进行及时的监管和协调,造成了欧债危机的扩散。
欧债危机对欧洲国家的经济造成了严重冲击。
这些国家的经济增长率明显下降,失业率上升,人民生活水平下降。
此外,由于这些国家是欧洲和全球经济的重要组成部分,因此危机也对全球经济产生了负面影响。
许多国际金融机构和银行也因此受到重大挑战,甚至有些国家不得不向国际货币基金组织等国际机构寻求援助。
为了解决欧债危机,欧洲各国采取了一系列的措施。
首先,各国政府加大了财政紧缩政策的力度,削减了开支并增加税收,以减少财政赤字和债务水平。
其次,欧洲央行采取了一系列的货币政策措施,包括降低利率和提供流动性支持,以缓解金融市场的紧张局势。
此外,欧盟成员国也加强了财政监管和协调,增强了对成员国的财政状况的监督和管理。
然而,这些措施并没有完全解决欧债危机。
一些问题仍然存在,例如希腊和意大利等国家的债务水平仍然很高,经济增长仍然低迷。
此外,欧洲央行推出的货币政策措施可能会引发通胀等问题。
因此,解决欧债危机仍然面临许多挑战。
综上所述,欧债危机是一个复杂的问题,涉及到财政、经济、货币等多个领域。
其原因主要在于欧洲国家长期以来的财政赤字和债务问题,以及欧元区内的结构和制度缺陷。
欧债危机详解欧债危机是指2009年欧洲各国债券风险升高,引发的一系列金融危机。
这场危机在欧元区内的许多国家经济遭受了严重的冲击,导致了欧洲经济的衰退和失业率的上升。
本文将详细解析欧债危机的原因、影响和应对措施。
首先,欧债危机的起因可以追溯到2008年的金融危机。
由于全球金融危机的冲击,许多国家的经济陷入衰退,政府为了刺激经济发展,采取了大规模的财政刺激政策。
然而,这导致了许多国家的债务水平不断上升,特别是在欧元区的一些国家,如希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙等。
其次,欧债危机的爆发是由希腊危机引发的。
2009年,希腊政府公布了其财政赤字大幅超出预期的消息,这引发了国际市场对希腊债务可持续性的担忧。
由于希腊的债务水平高企,违约风险加大,国际投资者开始撤离该国债券市场,导致希腊的债务危机不断加深。
随后,市场开始担忧其他欧元区国家的债务风险,引发了欧债危机的全面爆发。
欧债危机对欧洲经济造成了严重的冲击。
首先,欧元区的许多国家在面临债务危机时,不得不实施紧缩政策,包括削减开支、提高税收等措施,这导致了这些国家的经济疲软和失业率的上升。
其次,欧洲金融市场遭受巨大冲击,许多银行和金融机构面临着流动性压力和信用风险。
最后,欧债危机引发了欧元区国家之间的信任危机,国家间合作和团结意识减弱,甚至有人担心欧元区解体的可能性。
面对欧债危机的挑战,欧洲各国采取了一系列应对措施。
首先,欧洲央行通过购买国债和提供流动性来稳定金融市场,避免系统性风险的发生。
其次,欧盟与国际货币基金组织共同提供了一揽子援助计划,为遭受债务危机的国家提供财政支持。
同时,各国政府也实施了结构性改革,为经济复苏创造条件。
此外,欧洲各国还加强了财政一体化和经济治理的合作,以加强对欧元区的监管和治理。
虽然欧债危机给欧洲经济带来了巨大的冲击,但各国的应对措施逐渐取得了一定效果。
欧洲各国的债务水平得到了逐步控制,财政状况有所改善。
同时,欧洲经济也出现了复苏的迹象,经济增长率逐渐回升,失业率有所下降。
欧债危机的原因及其对我们的启示欧债危机,指的是2009年开始的欧元区主权债务危机,主要涉及希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国家的债务问题,对整个欧洲乃至全球经济产生了重大影响。
本文将探讨欧债危机的根本原因以及对我们的启示。
首先,欧债危机的根本原因之一是各国财政状况的恶化。
多年来,一些欧元区国家的政府财政赤字和债务水平不断上升,超过了它们的承受能力。
一方面,这是由于一些国家长期以来对财政政策的松懈和不规范管理,过度依赖借贷来维持经济增长;另一方面,全球金融危机导致经济持续萧条,降低了这些国家的税收收入,加大了财政压力。
其次,欧债危机的原因还包括金融体系的脆弱性和监管缺失。
因为欧洲的金融体系高度相互关联,一旦一个国家面临问题,就有可能牵连整个欧洲金融市场。
此外,一些国家的金融监管不力,未能及时发现和应对问题,加大了危机的传播和影响范围。
最后,欧债危机的原因还包括欧洲经济一体化进程的不完善。
欧元区国家所面临的共同货币政策不适应各国经济发展的差异,一些国家无法通过货币政策来调整经济。
此外,缺乏统一的财政政策和经济政策协调机制,也使得欧盟各国在应对危机时缺乏有效的合作和协调。
欧债危机对我们有着重要的启示。
首先,我们应该认识到财政稳定和债务管理的重要性。
国家不能长期依靠借贷来维持经济增长,而应采取更加负责任和可持续的财政政策,控制赤字和债务水平。
此外,国家还应加强财政管理能力,提高预算执行效率和监管水平,防止财政风险的积累。
其次,我们应认识到金融体系的风险和监管的重要性。
金融体系的健康发展是经济稳定的基础,各国应加强金融监管能力,建立完善的风险防范机制,防范金融风险的传染和扩散。
同时,债务违约等金融危机事件的影响不仅局限于本国,也会波及其他国家和全球金融市场,国际合作和协调至关重要。
最后,我们应认识到经济一体化的挑战和机遇。
欧洲的经验告诉我们,经济一体化是一个复杂而漫长的过程,需要国家在政策制定和协调中保持坚定的决心和灵活性。
欧债危机的后果与对策分析随着全球经济的发展,欧洲国家面临的经济问题也日益凸显,欧债危机成为近年来备受关注的重要话题。
本文从欧债危机的后果和对策两个角度分析,并提出对于问题的看法。
一、欧债危机的后果1.经济衰退:欧债危机对欧洲国家的经济造成了巨大冲击,很多国家陷入了长期的经济衰退阶段。
经济衰退导致经济增长乏力,企业生产能力下降,就业率下滑,人们生活水平普遍下降。
2.失业率上升:欧债危机导致欧洲国家的失业率大幅上升。
企业为了降低成本,纷纷削减员工,这进一步加剧了失业问题。
高失业率不仅影响个人的生活,也会导致社会不稳定。
3.政治不稳定:欧债危机加剧了欧洲国家之间的政治紧张。
一些国家因为难以偿还债务,不得不依赖其他国家提供的援助,这使得欧洲国家之间产生了矛盾和摩擦。
政治不稳定进一步削弱了市场信心,加大了经济风险。
二、应对欧债危机的对策1.加强经济合作:欧洲国家应该加强经济合作,增强经济一体化的力度。
通过协调各国政策,减少贸易壁垒,促进贸易与投资自由化,提高经济效益和竞争力。
2.实行结构性改革:欧洲国家应该实施结构性改革,增加国内创新能力和竞争力。
这可以通过加大对教育、科技和创新的投入来实现,同时推动企业转型升级,提高产品质量和竞争力。
3.改善财政政策:欧洲国家需要改善财政政策,促进经济增长。
这可以通过减少政府开支、提高税收透明度和效率,控制债务增长等方式来实现。
4.设立安全网:欧洲国家可以设立一个稳定的安全网,以应对金融危机对经济的冲击。
这可以包括建立一个欧洲货币基金,用于提供援助给有需要的国家,以及建立一个金融监管机构,加强对银行系统的监管和管理。
三、对于问题的看法欧债危机无疑给欧洲国家带来了巨大的经济和政治压力,但我认为这也是一个对欧洲国家的一个机遇。
通过应对危机,欧洲国家可以加强合作,推动经济一体化进程,也可以通过结构性改革提高经济竞争力。
此外,危机的出现也促使欧洲国家加强财政政策的改革,减少债务压力。
欧债危机前因后果解析欧债危机,也被称为欧洲主权债务危机,始于2009年希腊财政危机的爆发,波及到了整个欧洲。
欧债危机导致了欧元区经济的衰退,并对全球经济造成了影响。
本文将对欧债危机的前因后果进行解析。
一、前因解析:1.公共财政政策的松散和不可持续性:2002年,欧元正式成立,欧盟成员国开始使用同一种货币,这使得欧洲经济一体化进程加速。
然而,一些欧洲国家在这种一体化进程中滥用激励机制,通过降低利率和加大公共支出来维持经济增长,但这样的政策在长期内是不可持续的。
希腊就是一个典型的例子,其政府长期以来以高额公共支出和低效的税收管理为特征,导致财政赤字不断扩大,公共债务迅速增长。
2.金融监管和政策缺失:欧元区内的国家在金融监管和政策制定方面存在着一定的不协调性和矛盾性。
一些欧洲国家的金融系统缺乏有效的监管措施,导致了金融机构的过度杠杆化和风险积聚。
此外,欧盟内部也缺乏具有约束力的财政政策协调机制,各国单独制定财政政策很容易产生边际效益的下降以及资源的流失。
3.结构性问题的积累:欧债危机的爆发也与一些欧洲国家的结构性问题有关。
许多国家的劳动力市场僵化、产品市场壁垒高、产权保护不完善、创新能力低下等问题导致了经济增长的乏力。
这使得这些国家在面对危机时,难以通过结构性改革和提高竞争力来应对挑战。
二、后果解析:1.经济衰退和失业率上升:欧债危机爆发后,欧元区内许多国家的经济出现了严重的衰退,国内生产总值下降,通货紧缩,企业破产倒闭,失业率上升。
希腊、西班牙、葡萄牙等南欧国家尤为严重,失业率一度超过20%,特别是青年失业率更是高达40%以上。
这导致了社会不稳定和社会福利负担的加重。
2.财政赤字和债务危机加剧:欧债危机爆发后,一些欧洲国家的财政赤字和公共债务急剧上升,使得这些国家难以偿还债务,面临债务危机。
希腊、爱尔兰、葡萄牙等国家不得不向国际货币基金组织和欧洲央行寻求援助,甚至进行财政紧缩措施。
然而,这些措施加剧了经济衰退和社会紧张局势,形成了恶性循环。
欧债危机发生原因和影响及解决措施standalone; self-contained; independent; self-governed;autocephalous; indie; absolute; unattached; substantive一、欧债危机产生的原因一、欧元从诞生之日到次贷危机发生前夕累计升值80%之多,导致欧债广泛受到投资者的欢迎,相应地,举债成本也就变得十分低廉。
在此基础上,诸国积累了大量的政府债务。
高盛就曾帮助希腊政府粉饰财政状况以便其能够大量举债。
二、欧元区只有统一的货币政策而缺乏统一的财政政策,这就使其制度架构存在“先天不足”的缺陷。
某些成员国无法根据本国特有情况在适当时间制定适当的货币政策。
同时,欧洲《稳定与增长公约》中关于财政赤字不得超过该国GDP的3%,公共债务不得超过GDP的60%的规定基本形同虚设,没有得到欧元区国家的遵守和执行。
三、欧洲银行业的信贷大幅扩张,积聚了大量风险。
四、欧洲人口结构老龄化以及过度的福利政策,极大地抑制了欧元区整体竞争力的提升和可持续发展的能力。
这也是欧元区国家长期低增长、高失业,政府债务不断加剧的最根本原因。
欧债危机对欧洲经济的冲击可通过欧洲银行业和非金融部门两个渠道传导。
主权债券的贬值,会直接导致欧洲银行的资产质量大幅缩水。
与此同时,银行自身的融资成本也会呈现出上升的趋势。
这就为政府公共财政部门的危机向银行业的扩散埋下了隐患。
同时,欧债危机还会波及到欧洲的实体经济,主要表现在企业的融资成本也随之上升,资本市场上由于政府融资需求的提高而造成对私人部门消费和投资的“挤出”。
一、外部原因:金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重。
金融危机使得各国政府纷纷推出刺激经济增长的宽松政策,高福利、低盈余的希腊无法通过公共财政盈余来支撑过度的举债消费。
评级机构煽风点火,助推危机蔓延。
评级机构不断调低主权债务评级,助推危机进一步蔓延。
全球三大评级机构不断下调上述四国的主权评级。
浅谈欧债危机
关键词:欧债危机,次贷危机,财政政策,高福利,三大评级机构,美国,中国
摘要:北京时间2008年9月15日,百年雷曼宣布申请破产保护,美国次贷危机终于引发全球金融海啸,并迅速席卷全球,欧洲未能幸免。
欧洲各国制定经济刺激计划,动用巨额资金救助银行,减少税税,增加财政支出,一轮规模空前的量化宽松在各个遭受危机重创的欧元国家被实施,就在各国首脑刚刚等到一丝经济复苏迹象时,欧债危机在众多因素作用下最终爆发,全球经济复苏陷入巨大的不确定性。
欧债危机,即欧洲主权债务危机,简单来讲就是一些欧元区国家国债链断裂进而引发的一系列危机。
具体而言,就是这些国家在旧国债到期,发行新国债时遭遇融资困难,或是新发债券无法找到买家,或是新发国债利息利息大幅上升,超过发行国政府承受能力。
从深层次来看,欧债危机的发生并不是一蹴而就的,而是由众多隐藏在深层次的因素综合作用借助外部推力进而出现,并困扰欧洲各国甚至世界。
欧元自身天生的缺陷和区域内各国不统一的财政政策是危机的制度原因,而区域内各国经济发展不平衡和欧洲人口严重老龄化伴随的不堪重负的各国财政是造成欧债危机的根源,加之美国次贷危机的刺激,以及三大评级机构推波助澜和资本市场的放大作用,使如今的欧洲许多国家哀声一片。
首先从欧元区自身来看。
1991年12月9日,在荷兰马斯特里赫
小镇,第46届欧洲共同体首脑会议举行,两天后,与会12国首脑通过并草签了《欧洲经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》,这便是《欧洲联盟条约》,即《马斯特里赫条约》,而这是后来欧盟成立的基础。
1993年11月1日,随着《马约》正式生效,欧盟成立,建立统一的欧洲货币被提上日程。
根据《马约》确定的目标,最迟于1999年1月1日推行单一货币。
欧元区的建立对于欧盟各国有着巨大的诱惑力,于是许多国家纷纷寻求加入欧元区。
但为了保证欧元区的纯洁,在欧元设计之初,设计者已经为加入欧元区设立了门槛,达不到这个门槛是不允许加入欧元区。
由于这些门槛难以达到或者执行,又由于巨大的诱惑,许多国家便开始织造着华丽的外衣以此隐藏自身的众多问题以求加入欧元区。
于是当美国次贷危机席卷全球时,这些问题显现并扩大其影响。
欧元区内各国经济发展并不平衡,而由于德法等国家相继进入老龄化阶段,急需开拓更大的市场,于是欧元区加速扩张,其结果是更多经济发展状况并不好的国家陆续加入,区域内成员之间的不平衡加剧,而相对稳定的货币环境帮助欠发达国家隐藏了自身深层问题,恶性循环开始形成。
二战结束后,欧洲各国纷纷走上高福利道路,延续至今。
高福利致使众多欧洲人可以不通过劳动或者通过较少的劳动便可以享受休闲舒适的生活,而劳动则需要缴纳高税收,相较而言,更多人选择不劳而获,结果便是工作效率低下,经济发展放缓。
而高福利需要依托高的财政支出,这就需要收取高的税收。
为了应付高的财政支出,政
府不得不一而再、再而三的扩大财政赤字并大举借债。
又一个恶性循环就此形成。
而欧元区统一的货币政策和欧元区内不统一的财政政策则是欧元区另一大问题。
危机发生后,各国采取不统一的财政政策各自为战,而即使合作,由于各自利益不同,很难达成一致意见,尤以德法最为显著。
欧债危机发生后,经济、财政和发展状况都良好的德国法国被深陷危机的国家和其他欧元区国家给予希望,但德法利用危机逼迫危机中国家推行严厉的改革计划。
于是一次次的双边、多边峰会召开,却鲜有实质有效的解决危机的措施实行。
其次便是外部作用。
首先是美国次贷危机的刺激。
危机席卷欧洲,各国不约而同的推行了经济刺激计划。
为了稳定市场,各国首先动用大量财政资金救助悬崖边的银行,而为了刺激经济,各国加大公共投资,于是本已巨大的财政赤字被进一步扩大。
欧猪五国(PIIGS)中,希腊的财政赤字在2009年12月占GDP比例为12.7%;爱尔兰在2010年这一数字达到30%,公共债务占GDP的100%;葡萄牙在2009年财政赤字占GDP 比例升至9.1%;而公共债务占GDP比例在2010年达到93%,并在2011年继续攀升;意大利的公共债务则相当于GDP的120%;而债务问题并不算严重的西班牙在2009年财政赤字占GDP仍达到11.2%。
巨大的财政赤字和负债使这些国家财政不堪重负。
而三大评级机构对这些国家的评级下调更是“雪中送霜”。
主权评级的下调,使得市场投资信心下降,石油等大宗商品价格波动,股市动荡,投资者减
少对欧元区国家的债券投资。
除了次贷危机和评级机构的影响,欧债危机的发生和深入离不开美国。
作为美国资本战车上的干将,评级机构与华尔街金融家合力对欧洲轮番作战。
评级机构下调这些国家主权信用评级,使这些国家融资困难,继而华尔街对冲基金举行了做空欧元的盛宴,合力逼迫欧元对美元贬值。
国际金融危机爆发后,美国经济遭受重创,评级机构下调欧元区国家和英国、等国的主权信用评级,使投资者在众多腐烂的苹果中选择继续投资美国债券,于是源源不断的资金在危机过后仍流入美国,保证了美国国债的低利率,使得同样有着高赤字和负债的美国融资链条不会如同欧元区许多国家一样断裂,从而保证了美国经济在危机后保持着稳定,为美国从危机中复苏提供了安逸的环境。
半个多世纪以来,欧洲国家滥用凯恩斯经济理论,终于在今天得到教训。
欧债危机影响的层面不单是PIIGS和欧元区乃至整个欧盟,在当今国际经济金融联系如此密切,一旦危机难以控制,受波及的是整个世界,特别是美国和中国等国家。
中国作为欧洲第一大贸易伙伴,中欧经济联系日益密切,特别是在2008年次贷危机席卷全球后,中国政府对欧洲经济复苏提供了巨大的支持与帮助,而欧洲所拥有的高科技技术是中国所需要的,也是中国经济发展和转型所需要的。
经济危机后,欧盟内部需求萎缩,贸易保护主义抬头,中欧贸易摩擦不断。
而中国在内需未完全打开的情况下,需要继续依赖投资和出口。
据统计,2011年前十一个月中国对欧盟出口同比增长由2010年的31.8%
降至17.4%,欧债危机缠身,会使中国对欧贸易继续下滑,而这显然不利于中国的经济发展。
同时在次贷危机后,中国政府开始分散投资巨额外汇储备,除了美元外,中国开始更多地投资了欧元。
一旦欧债危机失控,中国的海外巨额投资就会蒙受巨大损失。
欧债危机影响着中国经济发展和资产安全。
欧债危机对中国不但有影响,更有值得我们从中吸取的教训。
同样是在2008年后,次贷危机同样迅速席卷我国,我国政府制定实施了宽松的财政政策和货币政策。
巨额财政投资使得地方债务余额规暴增,截止2010年底,全国地方政府性债务余额为10.7亿万元,占当期地方财政收入总量的147%。
我国地方债务风险虽然总体可控,并不存在系统性风险,但未来仍有债务违约的可能,一旦违约,地方政府不得不继续依靠卖地还债,会让调控刚见成效的房地产市场继续陷入疯狂增长,不排除房地产泡沫出现甚至扩大,而一旦泡沫破裂,对中国经济是致命的。
同时地方政府债务问题限制着中央财政政策和货币政策的空间。
政府必须在未来对此采取有效策略,控制地方债务的增加。
同时,我们必须加快经济结构转型,扩大内需,减少经济发展对出口的依赖。
凭借改革开放和巨大的人口红利以及粗放的经济发展,使得中国在三十年里经济取得巨大发展,但中国一直处在国际贸易链条的最底层,在国际竞争中缺乏竞争力。
次贷危机后,沿海许多城市的以低端的加工制造为主的工厂迅速死亡,而欧债危机对中国出口影响也证明我们需要转变经济发展方式,由贸易链上最底层的简单加工
制造逐步提升为“中国创造”,提高产品竞争力。
中国是一个人口大国,但市场并未完全打开,潜在的巨大需求一旦打开,对经济发展的作用是巨大的,而我国由以出口为主转为以内需为主,也有利于提高我国在日益密切的国际经济金融联系中提高应对外部风险的能力,减少我国经济发展的不确定性和对外部市场的过度依赖。
参考书籍:《欧债危机》社会科学文献出版社张志前喇少华著。