票据市场概述

金融市场学第三章：票据市场第三章票据市场票据：是指具有书面性的书面债权债务凭证，是以书面形式载明债务人按照规定条件向债权人支付一定金额货币的义务。

汇票：是由出票人签名出具，要求受票人与见票时或与到期日,向收款人或向持票人无条件支付一定金额货币的书面支付命令。

本票：又称期票，是出票人约定于见票时或与一定日期,无条件给受害人或指定人或持票人一定金额的书面凭证。

支票：就是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据。

融资性票据：是指市场主体之间在没有真实贸易背景的情况下,纯粹以融资为目的凭发行主体本身信誉向其他市场主体发行的商业票据。

背书：是指持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的票据行为。

汇票承兑：是指汇票的付款人在持票人做出承兑提示后,同意承担支付汇票金额的义务,并在汇票上做到期付款的承诺记载。

贴现：是一种票据转让的方式,是指汇票持有人为了获得现款,将未来到期的商业票据转让给银行,银行在扣除一定的贴息之后将余额支付给持票人的票据行为。

转贴：现又称重贴现,是指办理贴现业务的商业银行需要资金的时,将已贴现的未到期的商业票据以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件,将其转让给其他金融机构,以满足其资金需求的行为。

再贴现：是指中央银行开立账户的银行在需要资金时,将其贴现收进的未到期的票据转让给中央银行已进行资金融通的行为。

保证：是指汇票债务人以外的第三人,担保特定的票据债务人能够履行票据债务的票据行为。

追索权：是指以持票人在遭到拒付时,有权向前背书人以及出票人请求偿还票据上的金额票据市场：是以票据为交易媒介进行资金融通、资源配置的市场,其具有融通短期资金、实现债权流通、反映市场利率信息及中央银行通过票据再贴现政策传导货币政策等多种功能。

短期融资触券：是指具有法人资格的非金融企业.在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券,其期限长短一般不超过一年。

银行承兑汇票：是由在承兑银行开立账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

票据市场我们通常所讲的票据市场是指票据交易和资金往来过程中产生的以商业汇票的签发、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

票据市场按照运作主体和功能的不同，分为一级市场、二级市场和三级市场。

一级市场，即票据的发行市场。

票据发行包括签发和承兑，其中承兑是一级市场的核心业务。

在这个市场里，票据作为一种信用凭证诞生，实现融资的功能，票据的基本关系人因贸易交换给付对价关系或其他资金关系而使用票据，使其实现存在并交付。

二级市场，即票据的交易市场。

交易包括票据背书转让、直贴现、转贴现等业务。

二级市场实现了票据的流动、货币政策的传导、市场信息反馈等功能，是票据流通关系人、投资机构、市场经纪人进行交易的场所。

三级市场，即票据的再贴现市场。

持有已贴现票据的商业银行因流动性需求，到中央银行再贴现窗口申请再贴现。

中央银行承担双重角色：一是最终贷款人的角色；二是监控调解者，实现货币政策目标。

1、市场功能票据市场作为货币市场重要的组成部分，在中国市场化经济发展的高速期，它至少发挥了以下五个方面的功能：（1）货币政策传导票据市场的发展有利于央行货币政策的传导。

票据是货币市场中唯一直接作用于实体经济的市场工具，央行通过调整再贴现率引导票据市场贴现利率走向，进而影响市场流动资金量，从而达到央行货币政策目标的实现。

（2）有利于货币市场体系建设。

票据市场的发展有利金融市场体系尤其是货币市场体系的完善。

票据市场是货币市场重要组成部分，年交易量不断放大，其重要性直追债券市场。

故票据市场的发展有利于货币市场体系完整的建设。

（3）有助于利率市场化。

票据市场发展有助于国内商业银行利率市场化。

票据是高度利率市场化的产品，商业银行发展票据业务，就要不断适应市场利率变化需要，用灵活的市场机制调整其利率定价，从而提升其市场化的利率运作能力。

我国商业银行可通过参与票据市场的运营，在增加资产总量及资产收益的同时，不断提升其利率市场化、产品市场化及营销市场化的能力，向国际化商业银行进军。