A股IPO持股锁定规则

关于上市公司股份锁定期在上市公司的运营中，股份锁定期是一个十分关键的概念。

对于投资者、公司管理层以及市场的稳定都有着重要的影响。

那么，究竟什么是股份锁定期呢？简单来说，股份锁定期就是在一定的时间内，特定股东所持有的上市公司股份不能自由买卖或转让。

这一规定的目的是为了维护公司的稳定发展，保护投资者的利益，以及防止内幕交易等不正当行为。

首先，让我们来看看为什么会有股份锁定期的设定。

对于上市公司的创始人、控股股东或者重要的战略投资者来说，他们在公司上市时可能持有大量的股份。

如果这些股份在上市后立即可以自由交易，可能会导致以下几种不利情况。

其一，如果大股东迅速抛售股份，可能会给市场传递出对公司发展前景不看好的信号，从而引发其他投资者的恐慌性抛售，导致股价大幅下跌，影响公司的市值和市场形象。

其二，大股东的大规模减持可能会导致公司控制权的变更，影响公司的经营战略和决策稳定性。

其三，在公司上市初期，内部信息往往还不为公众所充分了解，如果没有股份锁定期的限制，大股东可能会利用内幕信息进行交易，获取不正当利益，损害中小投资者的权益。

接下来，我们了解一下股份锁定期的常见类型和期限。

一般来说，股份锁定期可以分为以下几种。

首发上市的股份锁定期：对于首次公开发行股票并上市的公司，控股股东和实际控制人所持股份通常有 36 个月的锁定期。

而其他股东，如公司的董事、监事、高级管理人员等，其所持股份的锁定期通常为12 个月。

定向增发的股份锁定期：如果上市公司通过定向增发的方式募集资金，参与定向增发的投资者所获得的股份通常也有一定的锁定期。

这个期限根据具体情况可能会有所不同，一般在 6 个月至 36 个月之间。

重大资产重组的股份锁定期：在上市公司进行重大资产重组时，交易对方获得的股份也会有相应的锁定期要求，以确保重组后的整合效果和公司的稳定发展。

此外，还有一些特殊情况下的股份锁定期规定。

例如，公司在上市后进行股权激励，被激励对象所获得的股份也会有一定的锁定期限制。

北交所股份锁定规则
北交所股份锁定规则是指在股票上市交易过程中，部分股东将其持有的股份锁定一定的时间，禁止进行买卖交易，以保护市场稳定和股东利益的一种制度。

具体的北交所股份锁定规则如下：
1. 首发股份锁定：对于首次公开发行股票的股东，其持有的股份在上市后一段时间内被锁定，不得进行转让和交易。

锁定期一般为6个月到1年。

2. 增发股份锁定：对于通过非公开发行方式增发的股票股东，其持有的新股份也需要进行一定期限的锁定。

锁定期一般为6
个月到1年。

3. 大股东解禁：对于公司大股东持有的股份，在股份解禁前也会有一定期限的锁定。

解禁期前一段时间内，大股东不能进行大规模减持操作。

需要注意的是，北交所对于股份锁定规则的具体要求可能会根据市场情况和政策变化而有所调整。

投资者在进行股票交易时，需要仔细了解相关的锁定规则，以免违反规定导致风险和损失。

【标题】上市公司股分锁定期相关法规文件文档范本【正文】一、引言本文档旨在提供一份关于上市公司股分锁定期的最新最全的文档模板范本，以供有需要的机构和个人参考使用。

本文档涵盖了上市公司股分锁定期的定义、相关的法律法规、具体的解释和说明，并且对于各种可能涉及到的问题和情形都进行了详尽的分析和解答，旨在匡助读者更全面地了解和掌握有关上市公司股分锁定期的相关知识。

二、股分锁定期的定义及法律法规1.股分锁定期的定义股分锁定期，是指公司发行新股或者增发股票后，为保证公司股价稳定和市场公正公开，限制发行人、董事、高级管理人员、核心技术人员等特定对象在其所持有的上市公司股票在一定期限内不得转让的制度。

根据《上市公司股分转让管理办法》的规定，上市公司的发行人及其关联方在发行前6个月内不得转让股票，发行后12个月内不得转让股票；董事、监事、高级管理人员等人员在发行后12个月内不得转让股票，12个月后每6个月只能减持不超过1%的股分。

2.股分锁定期相关的法律法规（1）《公司法》《公司法》第159条规定：“上市公司发行新股或者增加注册资本时，应当向社会公开辟行。

发行股票应当符合有关法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定。

”（2）《证券法》《证券法》第63条规定：“股票发行人及其关联方，在其所持有的上市公司股票在发行前6个月内不得转让股票，在发行后12个月内不得转让股票。

”（3）《上市公司股分转让管理办法》《上市公司股分转让管理办法》第二十三条规定：“上市公司股票发行人及其关联方所持有的股票在发行前6个月内不得转让；发行完成后12个月内不得转让；董事、监事、高级管理人员及本公司核心技术人员所持有的股票在发行完成后12个月内不得转让。

”（4）《上市公司信息披露管理办法》《上市公司信息披露管理办法》第三十四条规定：“上市公司股票发行人在首次公开辟行股票后12个月内，如要转让其所持有的上市公司股票，应当向所在地国务院证券监督管理机构报告，并在公告中明确转让数量、转让方式和用途。

应如何理解适用《发行监管问答——关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排》中关于控股股东、实际控制人所持股票锁定期的相关要求？
答：发行人控股股东和实际控制人所持股份自发行人股票上市之日起36个月内不得转让，控股股东和实际控制人的亲属所持股份应比照该股东本人进行锁定。

对于发行人没有或难以认定实际控制人的，为确保发行人股权结构稳定、正常生产经营不因发行人控制权发生变化而受到影响，审核实践中，要求发行人的股东按持股比例从高到低依次承诺其所持股份自上市之日起锁定36个月，直至锁定股份的总数不低于发行前股份总数的51%。

位列上述应予以锁定51%股份范围的股东，符合下列情形之一的，可不适用上述锁定36个月规定：员工持股计划；持股5%以下的股东；根据《发行监管问答——关于首发企业中创业投资基金股东的锁定期安排》可不适用上述锁定要求的创业投资基金股东。

对于相关股东刻意规避股份限售期要求的，仍应按照实质重于形式的原则进行股份锁定。

1。

a股上市对持股5%以上股东的核查要求随着中国证券市场的发展，A股市场成为全球最大的股票市场之一。

为保护投资者利益，提高市场的透明度和公平性，中国证监会（中国证券监督管理委员会）对持股5%以上的股东实施了严格的核查制度。

持股5%以上股东是指在某一家上市公司持有5%以上股份的股东。

因为其股权比例较高，可以对公司控制权和经营决策产生较大影响，所以为了维护市场秩序，保护其他投资者的权益，监管机构对这部分股东有着特殊的关注。

首先，对于持股5%以上股东，他们持有的股份必须通过法定途径进行购买。

也就是说，不能通过违规手段获得股份，比如内幕交易、操纵市场等。

监管机构会对其购买股份的来源进行调查，确保交易合法合规。

其次，持股5%以上股东还需要进行实名认证。

他们必须向有关部门提供真实身份信息、居住地址、联系方式等，以确保其身份真实可信。

这是为了防止一些不法分子通过虚假身份进行股权投资，损害其他投资者的利益。

此外，持股5%以上股东还需要按照相关规定披露其持股信息。

他们必须及时向监管机构和上市公司披露其持有的股份数量、股权结构、交易行为等信息。

这是为了增加市场的透明度，让其他投资者了解他们对公司的控制和影响程度，以做出合理的投资决策。

另外，持股5%以上股东还要接受监管机构的问询和调查。

监管机构有权对其交易行为、股权变动等进行调查，了解是否存在违规情况。

如果发现问题，监管机构将采取相应的监管措施，保护市场的秩序和投资者的权益。

最后，一些特定行业的股东还要接受额外的监管要求。

比如金融、保险、能源等行业的股东，在持股5%以上的基础上还需要满足额外的监管要求，以确保这些行业的安全和稳定。

综上所述，A股上市对持股5%以上股东有着严格的核查要求。

这是为了保护投资者的利益，维护市场的公平和透明。

持股5%以上股东必须通过合法途径购买股份，进行实名认证，并及时披露相关信息。

同时，他们还要接受监管机构的问询和调查。

通过这些核查要求，可以提高市场的信任度，增加投资者的信心，促进资本市场的健康发展。

第三节非财务事项 审核
第一节我国的多层次 资本市场
第二节新三板挂牌
第三节新三板挂牌公 司股票发行
第四节新三板转板
第一节注册制 深度分析
第二节实施注 册制对IPO的影 响
作者介绍
同名作者介绍
沈春晖，男，1970年2月出生，湖北省仙桃市，博士、副教授、硕士生导师。
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一本书看透IPO：A股IPO全流程 深度剖析
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影响
附录
上市
过程
审核
财务
内容摘要
内容摘要
本书分六个部分详细介绍A股IPO的全貌：第一部分常识性地介绍上市、A股上市的主要方式等，并分析A股 IPO当前面临的历史性机遇；第二部分分析影响在A股IPO上市决策的八个主要因素；第三部分分析A股IPO上市的 全过程；第四部分分析目前A股IPO的审核方式、理念，主要财务审核因素与非财务审核因素；第五部分介绍新三 板挂牌及从新三板转板A股IPO；第六部分介绍未来将要实施的注册制，实施注册制的步骤、影响及对策等。
重组上市（“监管意义上”的借壳上市）+“类借壳”=“实质意义上”的借壳上市。
控制权的认定。该法规规定有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：投资者为上市公司持股50%以上的 控股股东；投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决 定公司董事会半数以上成员选任；投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生 重大影响；中国证监会认定的其他情形。

关于上市后股份锁定期的规定：1、IPO锁定期（1）《公司法》142条，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。

公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。

（2）《深圳证券交易所股票上市规则（2008）》5.1.5，发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起1年内不得转让；5.1.6 发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市交易之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。

自发行人股票上市之日起1年后，出现下列情形之一的，经控股股东或实际控制人申请并经本所同意，可豁免遵守上述承诺：（一）转让双方存在实际控制关系，或均受同一控制人所控制；（二）因上市公司陷入危机或者面临严重财务困难，受让人提出的挽救公司的重组方案获得该公司股东大会审议同过和有关部门批准，且受让人承诺继续遵守上述承诺；（三）本所认定的其他情形。

（3）《上海证券交易所股票上市规则（2008）》5.1.4 发行人首次公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起1年内不得转让；5.1.5 发行人向本所申请其首次公开发行股票上市时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。

但转让双方存在控制关系，或者均受同一实际控制人控制的，自发行人股票上市之日起1年后，经控股股东和实际控制人申请并经本所同意，可豁免遵守前款承诺。

2、发行期间的锁定期（1）《证券发行与承销管理办法》24条：战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算；25条：询价对象应当承诺获得本次网下配售的股票持有期限不少于3个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

（引自春晖投行笔记）
（一）一般性规则
1、IPO前股东持有的股份一般锁定一年，但控股股东及实际控制人持有的股份锁定三十六个月。

2、IPO前十二个月内增资扩股的股份要锁定三十六个月（从新增股份办理完成工商登记手续算起）
（二）特殊性规则
3、IPO前十二个月内进行过转增、送红股，视同增资扩股，锁定三十六个月（从新增股份办理完成工商登记手续起算）
4、IPO前十二个月内其他股东以股权转让方式取得的股份，要锁定一年；但不排除根据监管层要求追加锁定的可能。

但如果该等股份受让自控股股东，很可能要锁定三年。

5、作为控股股东、实际控制人的关联股东持有的股份，要锁定三年。

6、构成控股股东、实际控制人的一致行动人的，其持有的股份要锁定三年。

7、同时为发行人高级管理人员的自然人股东，其持有的股份可能要锁定三年。

8、对发行人业务有一定影响的股东，或作为战略投资者的股东，虽然其成为股东的期限已超过首发前十二个月，也可能要延长上市锁定期，锁定三十六个月。

此外，公司股东可以自愿作出超过法定要求的承诺。

股东还可以追加承诺内容，如“锁定期+减持比例”的双重承诺。

科创版前12个月股东限售规则1. 什么是科创版？科创板是指以科技创新为核心特征，依托以科技创新为导向的新兴产业，重点关注高成长性、创新驱动的企业，通过IPO等发行方式筹集资金，并在公开市场挂牌交易的国家级股票交易场所。

2. 科创版股东限售规则股东限售是指持有某公司股份的股东被限制在一定时间内不得出售其所持有的股份。

而科创板的股东限售规则与A股市场有所不同，具体如下：1. 限售持股比例科创板要求IPO公司必须设置12个月的股东限售期，而限售期分为两个阶段：锁定期和流通期。

其中锁定期为6个月，流通期为6个月。

锁定期结束后，首次上市日起120个交易日内，原则上不得减持；流通期结束后，股东才能自由出售所持股份。

2. 限售股份范围科创板IPO公司所有股东的部分股份均需被限售，且限售比例不得低于35%。

其中，控股股东需要先行减持不超过20%的股份，且其所减持的股份的总数不得超过公司IPO前总股本的20%。

3. 非限售期增持的股票可以不受限制减持在科创版股东限售规则之下，股东在锁定期内增持的股票不受限售规则影响，也就是说，锁定期内股东增持的股份可以在锁定期结束之后随时减持，而不必等到流通期结束。

4. 部分情况下可以退出限售然而，在科创板股东限售规则之下，也有一些情况下可以提前退出限售期。

比如，如果公司发生重大资产重组、协议转让、发行可转债等重大事项，股东在前述事项完成后可以提前解锁限售股份。

3. 科创板股东限售规则的作用科创板股东限售规则的主要作用是，保护公司在上市后股权结构的稳定性和公司的长期发展。

通过限制股份的流通，可以避免股东因为短期利益考虑，导致大量减持，对公司股价以及公司的长远发展产生不良影响。

此外，科创板股东限售规则也是为了保护中小投资者的利益。

当控股股东或者高管等核心管理层减持时，会产生一定压力影响股价，而限售规则可以有效遏制这一剧烈波动的产生。

4. 科创版股东限售规则的影响在IPO公司方面，科创板股东限售规则有助于保护其价值，在市场上获得更高的价值。

上市公司股份锁定期安排及减持规定关键信息项：1、上市公司名称：＿___________________________2、股份类型：＿___________________________3、锁定期时长：＿___________________________4、减持方式：＿___________________________5、减持比例限制：＿___________________________6、信息披露要求：＿___________________________11 协议目的本协议旨在明确上市公司股份的锁定期安排以及减持的相关规定，以维护公司的稳定发展、保护投资者利益，并确保公司股份交易的合规性和透明度。

111 适用范围本协议适用于上市公司的所有股东，包括控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东以及其他特定股东。

112 定义与解释在本协议中，除非上下文另有明确说明，下列术语具有以下含义：“锁定期”指股东在一定期限内不得转让其所持有的上市公司股份的期间。

“减持”指股东减少其持有的上市公司股份的行为。

21 股份锁定期安排211 控股股东和实际控制人的股份锁定期控股股东和实际控制人在公司上市后，其所持有的股份应锁定不少于具体年限。

212 持股 5%以上股东的股份锁定期持股 5%以上的股东在公司上市后，其所持有的股份应锁定不少于具体年限。

213 特定股东的股份锁定期特定股东，如通过非公开发行、重大资产重组等方式获得股份的股东，其锁定期应根据相关法律法规和监管要求确定，并在相关协议中明确约定。

31 减持规定311 减持方式股东减持股份可以通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式进行，但应符合法律法规和证券交易所的相关规定。

312 减持比例限制在任意连续具体时间段内，股东通过集中竞价交易减持股份的数量不得超过公司股份总数的具体比例；通过大宗交易减持股份的数量不得超过公司股份总数的具体比例。

313 信息披露要求股东在减持股份前，应按照法律法规和证券交易所的规定履行信息披露义务，包括但不限于披露减持计划、减持进展等。

（3）《深圳证券交易所股票上市规则》5.1.5条款：发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。
2
控股股东/实际控制人持有
3年/特殊情形下经交易所同意可豁免
（1）根据《上海证券交易所股票上市规则》5.1.5条款和《深圳证券交易所股票上市规则》5.1.6
条款（一）的规定：发行人向本所申请其股票上市时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。但转让双方存在控制关系或者均受同一实际控制人控制的，自发行人首次发行股票上市一年后，经控股股东和实际控制人申请并经交易所同意，可豁免遵守承诺。
（2）仅《深圳证券交易所股票上市规则》5.1.6条款（二）：自发行人首次发行股票上市一年后，因上市公司陷入危机或者面临严重财务困难，受让人提出的挽救公司的重组方案获得该公司股东大会审议通过和有关部门批准，且受让人承诺继续遵守上述承诺，经控股股东和实际控制人申请并经交易所同意，可豁免遵守承诺。
3
增资股东持有
3年（实践作法）
荣信股份(002123)：“控股股东左强、深港产学研及其一致行动人深圳延宁,实际控制人左强先生、崔京涛女士和厉伟先生均承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份,也不由本公司收购该部分股份”。类似的案例还有浔兴股份(002098)。
（2）所持公司的股份，自公司股票上市交易之日起12个月内不得转让；
（3）在公司股票上市交易之日起12个月之后的任职期间内，每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的25%；
（4）上市公司董事、监事和高级管理人员在首次公开发行股票上市之日起6个月内申报离职的，自申报离职之日起18个月内不得转让其直接持有的公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第7个月至第12个月之间申报离职的，自申报离职之日起12个月内不得转让其直接持有的公司股份。

上市公司股份锁定期安排及减持规定股份锁定期是指上市公司在股票上市后，为了稳定市场价格，防止股价大幅波动和内部人员抛售股票，而设置的限制股票转让的期限。

本文将详细介绍上市公司股份锁定期的安排及减持规定。

一、股份锁定期的意义上市公司股份锁定期的设立，对上市公司和投资者都具有一定的意义。

对于上市公司而言，股份锁定期可以保持公司股价的稳定。

上市初期，股价易受投资者情绪的影响，容易出现过度波动的情况。

股份锁定期的设立可以防止内部人员抛售股票，减少对市场的影响，有利于稳定股价。

对于投资者而言，股份锁定期可以保护其投资利益。

投资者在购买上市公司股票时，通常会考虑上市公司内部人员的减持情况。

如果没有股份锁定期或股份锁定期过短，内部人员很可能在股票上市后迅速减持，这对长期投资者来说是一种不利情况。

二、股份锁定期的安排上市公司股份锁定期的安排，通常根据《股票发行与交易管理办法》等法规进行规定。

首先，上市公司股份锁定期的起止时间。

一般来说，股份锁定期从公司股票上市交易的第一日开始，持续一段时间。

具体的锁定期长度可以根据公司实际情况进行调整，但不得少于规定的最低锁定期。

其次，上市公司内部人员的股份锁定比例。

内部人员包括公司创始人、高管、核心技术人员等。

根据相关法规，上市公司内部人员所持股份在上市后应进行一定比例的锁定。

一般来说，创始人及高管的锁定比例较高，一般为50%以上；核心技术人员的锁定比例相对较低，一般为30%以上。

最后，上市公司可能存在的例外情况。

在特定情况下，上市公司可能会申请解除锁定期限。

比如公司发生重大经营调整、高管离职等情况，可以向证监会提交解除锁定期的申请。

但解除锁定期需经过严格审查，保证解除的合法合规性。

三、股份减持规定股份减持是指上市公司内部人员在股份锁定期结束后，按照相关规定减持所持股份。

首先，上市公司内部人员的股份减持要符合法律法规的要求。

内部人员在减持股份时，需要履行相关报备手续，遵守规定的减持比例和方式。

股权锁定条款
股权锁定条款是指在公司股权交易或股份发行过程中，股东同意在一定期限内不进行股权转让或抛售的法律条款。

这种锁定期有助于确保公司的稳定性和投资者的承诺，通常应用于初次公开发行（IPO）、私募融资或其他关键时刻。

以下是股权锁定条款可能包含的一些重要内容：
1.锁定期限：规定股东同意在一定期限内不进行股权转让或抛售，一般来说，锁定期限可以是数月或数年，具体取决于协议中的约定。

2.锁定期解锁规定：条款可能包括关于锁定期结束后如何逐步解锁的规定。

例如，可以规定在锁定期结束后的每个阶段允许部分股权转让。

3.禁止质押或转让：在锁定期间，可能规定股东不得以任何方式质押、转让或以其他方式处置其股权。

4.例外情况：条款可能包含一些例外情况，使股东在锁定期内能够进行股权转让。

这些例外情况可能包括法律规定、紧急资金需求、股权出售给公司内部人员等。

5.违约规定：规定如果股东违反了锁定条款，可能会面临的违约责任和后果，这可能包括罚款、法律诉讼或其他法律救济措施。

6.变更授权：条款可能规定在锁定期内，股东不得变更公司治理结构或进行其他可能影响公司稳定性的行为。

7.公司回购权：条款可能授予公司一定的回购权，使公司有能力在特定条件下回购股权。

8.传递性：条款通常会规定股权锁定是传递给股东的继承人或受让人的。

股权锁定条款的设计目的是为了保护公司和投资者的利益，确保在关键时期内公司股权不会被不稳定的交易行为所扰乱。

这有助于确保公司能够稳健地运作，并为投资者提供更长期的投资视角。

在签署协议之前，相关方通常会经过谨慎的谈判，以确保锁定期限和条款符合各方的利益。

科创版前12个月股东限售规则一、什么是科创版前12个月股东限售规则科创板是中国证监会设立的一种国际化、市场化改革试点，旨在为具有创新能力和高成长性的企业提供更为便利的融资渠道。

在科创版市场中，为了保护市场的稳定运行和投资者的利益，股东的股份流通受到一定的限制，其中规定了科创版前12个月股东限售规则。

二、科创版前12个月股东限售规则的内容根据相关规定，科创版公司的股东在公司上市后的前12个月内，其所持股份将受到限制，无法自由流通。

具体的规则如下：2.1 限售期限科创版公司股东的限售期限为上市后的前12个月，即从公司在科创板市场上市之日起计算。

2.2 限制对象科创版公司的股东包括创始股东、原始股东以及其他特定人员（如投资机构、高管等）。

这些股东在限售期内，无法将其持有的科创版公司股份进行转让。

2.3 限售解禁方式科创版前12个月的限售期满后，股东可以通过以下方式解除限售：1.大股东解禁：公司的大股东在限售期满后，可以将其持有的股份进行转让。

大股东解禁后的股份交易必须符合证监会相关规定，并通过证券交易所进行公开的交易。

2.小股东解禁：限售期满后，小股东可以选择将其持有的股份进行转让或者继续持有。

2.4 限售期内特殊情况在限售期限内，科创版公司股东的股份转让受到一定的限制，但在以下特殊情况下，股东可以提前解除限售：1.股东死亡：如果科创版公司的股东在限售期内去世，其继承人可以根据相关法规进行股份的继承或处理。

2.股东为公司员工：如果科创版公司的股东是公司的员工，并且其离职后的一定时间内（通常为3个月），可以提前解除限售。

三、科创版前12个月股东限售规则的意义科创板作为创新性和成长型企业的融资平台，限制股东的股份流通有以下几个重要的意义：3.1 维护市场稳定限制股东在科创版市场上市后的前12个月内进行股份转让，可以防止股东大规模抛售股份，对股价造成不必要的波动，从而维护市场的稳定运行。

3.2 保护投资者利益限售规则的实施可以保护中小投资者的利益。

上市公司股份锁定期安排和减持规定随着经济的发展和股市的繁荣，上市公司的股权结构逐渐呈现多元化。

为了保护市场稳定和投资者利益，相关部门对上市公司股份的锁定期和减持规定做出了一系列的安排和规定。

本文将就上市公司股份锁定期安排和减持规定展开探讨。

一、上市公司股份锁定期安排1. 定义与目的上市公司股份锁定期是指股东在上市公司首次公开发行股票后一段规定的时间内，不得转让股份的期限。

其目的在于规范和约束上市公司股东的行为，防止恶意炒作和股权转移对市场的不良影响。

2. 锁定期的设置一般来说，股份的锁定期根据上市公司的不同情况和类型而有所不同。

上市公司可以在招股说明书中明确规定股份的锁定期，通常为6个月至3年不等。

在这个期限内，股东不得进行股票的转让和质押等交易。

3. 锁定期的例外情况尽管股份锁定期严格限制了股东的权益，但是也存在一些例外情况。

例如，如果公司需要进行资产重组、股权变动或者股东经过认定符合相关规定而申请减持，可以在股东之间协商的情况下提前解除锁定期。

二、减持规定1. 减持的概念减持是指上市公司股东在锁定期结束后，按照一定方式和规定减少其持有的股份。

减持的目的是为了增加流通股份的市场供给，促进市场活跃，增加公司的流动性。

2. 减持的方式减持通常有两种方式：集中竞价交易和大宗交易。

集中竞价交易是指股东通过证券交易所进行的减持，其减持数量不超过其持有股份总数的20%。

大宗交易则是指股东与特定投资者进行协商和交易，减持数量超过20%。

3. 减持规定的限制为了保证市场的稳定和投资者的利益，减持规定也增加了一些限制。

例如，上市公司的董监高必须在减持前提前30个自然日向公司董事会报备。

另外，在减持时还需要注意避免对公司股价造成过大的冲击，否则可能会被证券监督管理部门追责。

三、股份锁定期和减持规定的意义股份锁定期和减持规定对上市公司和投资者都有重要的意义。

首先，股份锁定期能够有效遏制短线交易和恶意炒作，保护市场的稳定和投资者的利益。

3控股股东和实际控制人Fra bibliotek关联方或一致行动人
参照控股股东和实际控制人锁定要求，自上市之日起锁定36个月
监管部门要求
4
持有公司股份的董事、监事、高级管理人员
在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的25%；自股票上市之日起锁定1年，离职后半年内不得转让。
《公司法》第142条
二、主板和中小板具体规定：
股东按持股比例从高到低依次自上市之日起锁36个月，直至不低于发行前股份总数的51%，与前述股东存在关联关系的股东也比照锁定36个月
监管部门要求
2
首发申请文件受理日前6个月内通过增资扩股新增的股东
(1)自完成工商变更登记之日起锁定3年
监管部门要求
(2)自上市之日起24个月内，转让的上述新增股份不超过其所持有该新增股份总额的50%
《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》
(2)其关联方参照董事、监事、高级管理人员股份锁定要求
监管部门要求
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》5.1.7条
3
首发申请文件受理日前6个月内从控股股东、实际控制人受让的股份
自上市之日起锁定36个月
监管部门要求
4
持有公司股份的董事、监事、高级管理人员
(1)自上市之日起6个月内申报离职的，自申报离职之日起锁18个月；在首次公开发行股票上市之日起第7个月至第12个月之间申报离职的，自申报离职之日起锁12个月。
对象
锁定期起点及期限
备注
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首次公开发行前12个月内（以刊登招股说明书为基准日）进行过增资扩股的股份
自持有新增股份之日起（以完成工商变更登记手续为基准日）的36个月内，不转让其持有的该部分股份

A股锁定与减持规则最全整理（第一部分）大陆资本市场板块层次复杂，目前有上海交易所主板、科创板；深圳交易所主板、创业板；北交所；新三板；对于公众公司来讲，从取得公司股票的路径划分，有股改前取得，有股改后首发前取得，有发行时通过战略配售取得，有上市后通过协议转让、大宗交易、非公开发行、二级市场竞价等方式取得。

自北交所上市公司可以转板以来，板块之间还出现了减持规则的衔接问题。

从股东在公司的身份来讲，有控股股东、实际控制人，无实际控制人的大股东，有董事、监事、高管持股，也有员工持股平台持股、一般创投股东等等。

错综复杂的情形，增加了国内各板块的减持规则的复杂性，为了帮助大家一站式购齐，本文试图对常用规则和常见处理做比较全面的整理，供大家收藏和对照使用。

本文分三个部分，内容较长，拟分三篇连载：第一部分：摘录了各个部门、各个板块关于锁定和减持的规则，虽不能做到百分之百，但是各维度基本覆盖，可以供大家搜索原文查找；另外有些虽然交易所规则名称不同，但原理相通、处理没有差异，所以有些就不做收录。

第二部分：根据各类法条规定，分别整理了各个板块控股股东、实际控制人、无实际控制人的大股东在不同情形下的锁定和减持规则；也包含了一些虽无明文规定，但是实践中常见的处理方式；第三部分：根据各类法条，整理了其他类别股东的锁定和减持规则；第一部分减持涉及到的各类规则摘录说明：因为大多数规则都经历多次修订，所以本文尽量摘录了最新规则，如有错误，请大家本着新规覆盖老规的原则，自行查找一下最新规则，以最新规则为准。

如有错误和疏漏，也请专家在后台私信作者，以便于勘误改正。

一、国家大法层面：1、《公司法》的相关规定：第一百四十一条【特定持有人的股份转让】发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。

公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。