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次贷危机的成因、影响及其给我们的启示的开题报告一、选题背景和意义2008年全球金融危机引起了全球范围内的广泛关注和深刻反思。
其中，次贷危机是全球金融危机的重要导火索之一。
次贷危机是指美国次级房贷市场崩溃引发的一系列金融危机。
次贷危机对美国及全球经济产生的不良影响深远，其成因是多方面的。
通过对次贷危机的研究，可以了解金融机构在缺少监管和失去自律的情况下，信贷泡沫和金融市场泡沫的形成过程和爆破机理。
本文旨在探究次贷危机的成因、影响及其给我们的启示，为今后预防金融危机和积极防控金融风险提供参考。
二、研究内容和方法1.次贷危机背景和成因的探究通过文献综述及数据收集，分析次贷危机的背景，评价次贷市场的发展历程及金融创新对次贷危机的推动作用，深入探究次贷危机中涉及的各种金融工具、金融市场和资本主义运作规律。
2.次贷危机对全球经济的影响和启示深入剖析次贷危机对全球经济的影响，包括美国、欧洲等区域的金融、经济、就业等方面的负面影响，并探讨次贷危机给全球金融监管和风险管控提出的启示和经验教训。
3.次贷危机对中国金融市场的启示在对次贷危机成因及影响进行深入分析的基础上，探究次贷危机对中国金融市场的影响，提出相应的风险防范和管理措施。
本文主要采用文献综述法和案例研究法进行分析和论证，结合实际数据予以佐证。
三、论文框架第一章：绪论1.1 研究背景和意义1.2 研究内容和方法1.3 论文结构和安排第二章：次贷危机的成因2.1 次级抵押贷款和次贷市场的发展历程2.2 金融创新的作用和影响2.3 金融机构的责任和行为第三章：次贷危机的影响3.1 美国次贷市场的崩溃3.2 全球经济受到的冲击3.3 对金融监管和风险管控的启示第四章：次贷危机对中国金融市场的启示4.1 当前我国金融市场的风险状况4.2 学习和借鉴国际经验4.3 加强监管和风控第五章：结论5.1 研究发现5.2 政策建议5.3 未来展望四、预期成果和意义本研究将全面分析次贷危机的成因、对全球经济的影响及对中国金融市场的启示，并提出相应的政策建议，以期为未来经济发展、金融市场运营和风险管理提供参考。
浅析美国次贷危机的原因和思考引言2008年全球金融危机是自大萧条以来最严重的经济危机之一，其爆发源于美国的次贷危机。
这场危机对全球经济造成了巨大的冲击，众多金融机构破产，失业率飙升，经济增速放缓。
本文将浅析美国次贷危机的原因，并对其所带来的思考进行探讨。
1. 背景在2003至2007年期间，美国房地产市场处于快速增长的阶段，不动产价格持续上涨，吸引了大量投资者涌入房地产市场。
同时，金融机构为了迎合这一需求，纷纷推出了次贷产品，即面向信用较差的借款人发放的高风险贷款。
2. 次贷市场的繁荣次贷市场的繁荣是美国次贷危机爆发的重要原因之一。
在过去的几年中，美国人的信用卡消费和房地产购买需求不断增加，导致了低收入人群的债务增加和无力偿还的情况。
下面是次贷市场繁荣的几个关键因素：2.1 放松借款条件金融机构为了扩大市场份额和获得更多的利润，放松了借款条件，使更多的人有机会申请贷款。
这助长了部分借款人的欠款能力，增加了次贷市场的需求。
2.2 投资者的需求许多投资者在寻找高回报率的投资机会时，瞄准了次贷市场。
这些投资者购买了次贷债券，将高风险贷款打包成证券，以期获得更高的回报。
这进一步刺激了次贷市场的繁荣。
2.3 信用评级机构的失职信用评级机构对次贷债券的风险进行评级，但在这次危机中，它们未能正确评估次贷债券的风险。
过高的信用评级导致投资者低估了次贷债券的风险，进一步加剧了危机的爆发。
3. 危机爆发的导火索2007年，美国房地产市场开始出现下滑迹象。
房地产价格下跌，许多借款人开始无法偿还贷款。
这引发了次贷市场的恐慌，银行开始出现危机。
此时，投资者纷纷撤资，导致了金融机构的流动性危机，触发了全球金融危机的爆发。
4. 思考与启示美国次贷危机的爆发给我们带来了一些重要的思考与启示：4.1 金融监管此次危机暴露出金融监管的薄弱环节。
金融机构过度放松借款条件和信用评级机构的失职，导致了次贷市场的繁荣和次贷危机的爆发。
加强金融监管，严格审查金融产品和评级机构的行为，是防范类似危机的重要措施。
美国次贷危机的原因及教训2008年，美国爆发了一场轰动全球的金融危机，即美国次贷危机。
这场危机不仅严重影响了美国国内经济，而且对全球经济体系产生了巨大冲击。
本文将探讨美国次贷危机的原因，以及我们可以从中学到的教训。
第一节：次贷危机的原因次贷危机的根源可以追溯到房地产泡沫的形成以及金融市场的不健康发展。
1. 房地产泡沫在过去的几十年里，美国房地产市场经历了繁荣期。
人们普遍相信，房价会持续上涨，并把房地产作为投资手段。
这导致了过度乐观的预期，追求房屋投资的狂热。
银行和金融机构大量发放高风险次贷，使得购房者无需按揭贷款和抵押贷款等金融产品获得低成本贷款。
这种高风险贷款的快速增长最终引发了危机。
2. 金融机构的不良行为金融机构在次贷危机中也负有很大责任。
他们进行了一系列不负责任的行为，如过度借贷、缺乏适当的风险管理、债务资产证券化以及制定了有缺陷的金融工具等。
这些行为造成了金融市场的不健康发展，最终导致金融危机的爆发。
第二节：次贷危机带来的教训美国次贷危机给我们提供了一些重要的教训，以帮助我们避免类似的危机再次发生。
1. 风险管理和监管次贷危机暴露出金融机构风险管理的严重不足以及监管机构的失职。
我们应该加强对金融体系的监管，确保金融机构遵守规则，不过度借贷，有效管理风险。
此外，金融监管应该由专业技术人员负责，他们应该针对金融市场的变化和创新制定更加灵活和适应性的监管政策。
2. 提高金融素养和风险意识次贷危机揭示了普通公众对金融产品和风险的无知。
我们应该提高金融素养和风险意识，教育人们如何正确理解和应对金融风险，以避免被不良金融产品危害。
3. 建立透明度和问责制金融市场应该建立更高的透明度和问责制。
金融机构应该公开其业务和风险管理情况，让投资者能够更加清晰地了解其选择的投资项目。
同时，对于违规行为和不当操作，应该进行严厉的处罚，以遏制不良行为的发生。
4. 多元化投资和风险分散投资者应该采用多元化的投资策略，降低个体投资带来的风险。
我对美国次贷危机的看法美国次贷危机，又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
我对这次危机有如下看法：一、背景和原因美国次贷危机是在全球金融市场一体化和资本市场持续扩张的背景下发生的。
在2000年，美国经济一度萎靡不振，为了刺激经济增长，美联储降低了利率，使得房贷成本降低，人们购买房产的热情高涨。
然而，这也导致了房地产市场的过度繁荣和金融风险的积累。
二、危机的影响美国次贷危机的影响非常广泛。
首先，它直接导致了全球金融市场的动荡和恐慌，投资者对风险的偏好降低，导致全球股市下跌。
其次，次贷危机也使得美国经济陷入了衰退，失业率上升，消费者信心下降，对全球经济造成了负面影响。
此外，次贷危机还暴露了金融监管的漏洞和不足，促使各国加强金融监管和风险管理。
三、我的看法我认为美国次贷危机的原因是多方面的，包括金融市场过度扩张、监管不足、市场参与者追求高收益等。
这场危机也提醒我们，金融市场不是万能的，它存在着风险和不确定性。
我们需要更加谨慎地对待金融市场的发展和监管，避免过度扩张和风险积累。
同时，我认为政府应该加强对金融市场的监管和风险管理，包括对金融机构的资本充足率、风险控制等方面进行更加严格的监管，以及对市场参与者的行为进行更加严格的规范。
此外，政府还应该加强社会保障体系的建设，提高居民的收入水平和消费能力，避免过度依赖房地产市场来推动经济增长。
四、结论美国次贷危机是一次全球性的金融灾难，它给我们留下了深刻的教训。
我们需要更加谨慎地对待金融市场的发展和监管，避免过度扩张和风险积累。
同时，政府应该加强对金融市场的监管和风险管理，并加强社会保障体系的建设。
只有这样，我们才能更好地应对未来的金融风险和经济挑战。
浅谈美国次贷危机爆发原因及对我国的启示摘要这篇文章将浅谈美国次贷危机的爆发原因以及对我国的启示。
美国次贷危机是2008年引发全球金融危机的重要原因之一，对全球经济产生了严重影响。
通过分析美国次贷危机的爆发原因，我们可以从中汲取经验教训，以避免类似的危机在我国再次发生。
1. 美国次贷危机的背景1990年代末和2000年代初，美国房地产市场出现了快速增长，住房价格大幅上涨，许多人看到了机会，纷纷投资购买房产。
房地产泡沫的形成为次级贷款市场的兴起打下了基础。
次级贷款通常是指给予信用记录不良或信用等级较低的借款人的贷款，以较高的利率和风险溢价作为补偿。
2. 美国次贷市场的特点美国的次贷市场迅速发展，有几个特点值得我们关注：•信用评级机构的失效：许多次级贷款和衍生品被高度评级为投资级别，从而导致投资者对其风险的误判。
•短视行为和追求利润最大化：金融机构为了追求更高的利润，向信用记录较差的借款人发放贷款。
•贷款衍生品的复杂性：许多次级贷款通过金融工程的手段转化为复杂的金融产品，给市场增加了更大的不确定性。
3. 美国次贷危机的爆发美国次贷危机最终爆发的原因有多重：•住房市场泡沫破裂：房地产市场的泡沫最终破裂，住房价格开始下跌，许多借款人无法偿还房贷。
•信贷违约风险暴露：次级贷款的违约率开始攀升，许多次级贷款发行商和投资者面临巨大损失。
•金融机构的危机：由于次级贷款违约潮，许多金融机构面临巨大的资产负债风险，一些公司甚至面临破产。
4. 对我国的启示美国次贷危机对我国的启示是深远的。
在我国，房地产市场也存在着类似的情况和潜在风险，需要我们引以为戒。
•强化监管和规范市场：加强对金融机构和借款人行为的监管，防止过度放松信贷政策和追求利润的行为。
•评估风险和建立预警机制：定期评估房地产市场的风险，建立预警机制，及时发现和应对潜在危机。
•多元化金融产品组合：避免过度依赖某一类金融产品，推动金融体系的多元化，降低整体金融风险。
实用文档美国次贷危机姓名学号:目录一、次级贷款的成因分析 (2)二、次贷危机的传导机制 (6)1.从信贷市场传导至资本市场 (6)2.从资本市场传导至信贷市场 (7)3.从金融市场传导至实体经济 (8)三、次贷危机对中国经济的影响 (9)1.次贷危机的发展走向将影响了中国的出口贸易 (9)2.影响了中国金融市场的发展 (9)3.对我国房地产业造成了影响 (10)4.次贷危机的发展可能会放大国际游资对中国经济的冲击风险 (11)5.增加中国宏观调控如货币政策的操作难度 (11)6.中国面临的机遇:加快走出去的步伐 (11)四、次贷危机的教训与启示 (12)1.提高个人房贷资产质量 (12)2.加强信息披露，完善金融监管 (13)3.积极推进证券化进程，分散房贷风险 (13)4.严格信贷政策 (14)5.加强国家的宏观调控能力 (14)6.通过扩大内需来调整经济结构 (15)美国次贷危机（subprime crisis）是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
这场危机迅速向其它地区蔓延，并演化成为全球信贷紧缩，致使全球主要金融市场出现流动性不足危机，对世界主要金融机构和全球金融市场产生了巨大的冲击，使美国经济增长进一步放缓，并对世界经济产生一定负面影响。
随着经济、金融全球化深入发展，中国经济在美国经济增长下滑和全球金融动荡背景下难以独善其身，美国次贷危机通过金融和贸易等渠道对中国经济产生不可低估的影响。
一、次级贷款的成因分析美国贷款市场提供的贷款质量分为三大类: 优质贷款( Prime) ——面向信用等级高，收入稳定可靠，债务负担合理的优良客户;中级贷款( Alter-A) ——介于优质和次级之间的庞大灰色地带，泛指那些信用记录不错，但却缺少或完全没有固定收入、存款、资产等合法证明文件的人。
美国次贷危机根源分析及启示1.信贷泡沫：美国次贷危机的根源之一是信贷泡沫的形成。
在2000年代初期，美国政府和金融机构放宽了借款和贷款条件，导致了大量热钱涌入房地产市场。
同时，金融机构采取了过度宽松的放贷政策，使得借款人贷款条件容易，贷款利率较低，从而刺激了房地产投资和消费需求。
然而，这种信贷泡沫最终崩溃，许多借款人无法偿还贷款，导致了次贷危机的爆发。
启示一：金融监管应更加严格。
这次危机揭示了金融市场的风险和不稳定性，需要加强对金融机构的监管，防止信贷过度扩张和金融市场的过度冒险。
2.金融创新：在次贷危机前，美国金融机构推出了各种金融创新产品，如次贷、衍生工具等。
这些创新产品往往没有经过充分的风险评估和实质性的资产支持，增加了整个金融体系的风险暴露。
当次贷市场发生危机时，这些创新产品的价值迅速下降，引发了金融市场的连锁反应。
启示二：金融创新应慎重进行。
金融创新本身并不是负面的，但需要充分的风险评估和监管，确保其能够为实体经济创造价值，同时减少系统风险。
3.市场失灵：美国次贷危机揭示了市场在有效资源配置方面存在的失灵。
由于贷款市场的不完全信息，金融机构无法准确评估借款人的违约风险，从而过多地放松贷款条件。
此外，投资者对高风险债务工具的定价和评估能力也存在缺陷，低估了这些债务工具的风险。
启示三：提高市场透明度和创新金融工具的监管。
完善信息披露制度，加强对金融产品和金融市场的监管，有助于提高市场的有效性和稳定性。
4.政府干预：美国次贷危机中，美国政府出台了一系列紧急措施，包括救助金融机构、提供担保等，以防止金融系统的崩溃。
这些政府干预措施不仅增加了国家债务，还引发了一系列经济问题，如通胀和货币贬值等。
启示四：政府需要在金融危机中采取果断的措施，但要避免过度干预。
政府应制定相应的危机应对措施，同时要注意解决根本问题，以避免将风险转移给纳税人。
综上所述，美国次贷危机的根源主要包括信贷泡沫、金融创新、市场失灵和政府干预。
探究美国次贷危机的论文探究美国次贷危机的论文1美国次贷危机历程美国次级房屋抵押贷款(SubprimeMortgageLoans,简称“次贷”)是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。
美国的利率上升和房地产市场持续降温是次贷危机产生的根源。
从2005年至2006年6月间,美国联邦储备委员会连续17次提息,将联邦基准利率从1%提升到5.25%。
连续17次加息导致了80%的次级房贷贷款者的每月按揭在不到半年时间里猛增了30%-50%,付不起按揭并被处以罚款的贷款者大量涌现。
贷款违约的不断增多使全美多家次级贷款市场放款机构深陷坏账危机。
2007年3月13日,美国住房抵押贷款银行家协会公布的报告显示,次级房贷市场出现危机。
消息传来,美国股市全面下挫。
2007年4月2日,美国最大次级抵押贷款企业新世纪金融公司申请破产保护,标志着美国次级房贷市场危机爆发。
这一危机扩大并波及到债务担保证券市场,2007年6月,美国知名的贝尔斯登资产管理公司陷于困境。
次月,贝尔斯登宣布两只陷于困境的对冲基金已向法院提交文件申请破产保护。
7月至8月,次贷危机扩散至股市。
投资者的担忧,引发了股市和信贷市场的剧烈波动。
全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件经常发生。
8月至9月,次贷危机造成了全球性信贷紧缩,各国央行被迫入市干预。
对美国次贷问题的担忧日益加剧,已远远超越了美国银行业和小型专业贷款机构的范畴。
2次贷危机中的道德风险2.1次贷申请人的道德风险2000年至2003年美国推行的低利率政策推动了贷款的增加,过剩的流动性促使物价上升。
2003年美国通货膨胀压力显现,为了抑制国内通货膨胀,美联储从2004年6月到2006年6月的两年间连续17次上调联邦基金利率,利率的上升直接导致浮息贷款利率上调,借款者面临的还款压力骤然增加,与此同时房地产业进入萧条期,贷款申请人很难获得新的次贷,即使出售房地产也不能偿还本息。
而次贷申请者大多没有稳定的收入来源,信用记录也良莠不齐,当他们发现无力还贷的时候,拖欠和违约也就不可避免。
美国次贷危机的成因及对中国的启示：抵押贷款证券化视角的开题报告一、研究背景2008年，美国次贷危机爆发，对全球金融市场造成了难以估量的冲击，不仅引发了世界经济大萧条，也深刻地影响了我国的经济发展。
次贷危机成因复杂，其中抵押贷款证券化是其最核心的问题之一。
抵押贷款证券化是一种债务抵押资产通过交易所发行证券化证券的过程。
从理论上讲，这种证券化可以提高金融机构的流动性和风险管理能力，但实际上在次贷危机中，这种证券化导致了金融机构的滥用和认知风险。
这使得抵押贷款证券化成为次贷危机的起点和源头。
在次贷危机产生的前提和过程中，我国金融市场对抵押贷款证券化的认识还较为欠缺，特别是对其风险与机会的认识。
因此，通过对美国次贷危机中抵押贷款证券化的研究，可以夯实我国金融市场参与全球金融市场竞争的基础，在防范金融风险和推进金融市场改革中发挥积极作用。
二、研究问题和研究目的2.1 研究问题（1）美国次贷危机的成因是什么？（2）抵押贷款证券化的机制是什么？（3）抵押贷款证券化出现的问题是什么？（4）美国次贷危机如何影响我国金融市场？2.2研究目的（1）通过对美国次贷危机的研究，探讨其成因，为防范我国金融风险提供参考。
（2）通过深入分析抵押贷款证券化的机制，促进我国金融市场理性发展。
（3）分析抵押贷款证券化出现的问题，探讨其根本原因，为我国金融机构提供参考。
（4）探究美国次贷危机对我国金融市场的影响，为我国金融市场保持平稳增长提供参考。
三、研究方法和研究内容3.1 研究方法（1）资料搜集法：通过查阅大量文献、资料，梳理和分析次贷危机中抵押贷款证券化的相关信息。
（2）实证研究法：通过对次贷危机中抵押贷款证券化的机制、问题、影响等方面的实证研究，深入分析其特点和趋势。
3.2 研究内容（1）次贷危机的成因研究。
（2）抵押贷款证券化的机制分析。
（3）抵押贷款证券化出现的问题探讨。
（4）美国次贷危机对我国金融市场的影响分析。
四、研究意义和预期成果4.1 研究意义（1）补充和完善我国金融市场的知识体系和理论体系。
关于美国次贷危机问题研究的综述（整理:___________单位: ___________邮码: ___________）摘要去年爆发的美国次贷危机不仅对美国产生重大影响，现已扩展到全球范围内的各经济领域，对全球经济来说都是一大重创。
笔者总结原因及其影响，并借住数据分析和各知名经济学人的预言或论断来剖析该危机的现状，并最终得出其值得借鉴的一面，以避免类似危机再现。
关键词次贷危机；美联储；货币调控；“9.11”；纳斯达克泡沫；信贷；金融危机引言2007年3月13日，美国第二大次级抵押贷款机构--新世纪金融公司，因濒临破产被纽约证券交易所停牌，标志着次贷危机的正式爆发。
当天，美国股市道琼斯指数狂跌了242.66点。
危机在2007年8月上旬达到高潮，迫使欧洲央行、美联储以及日本、澳大利亚、加拿大等国央行针对1.3万亿美元次级贷发行量余额先后注入1万多亿美元资金以挽救金融市场。
到目前为止，次贷危机还尚未见底，相反，由次贷危机带来的负面影响有进一步向金融市场蔓延、向实体经济辐射的趋势。
一、美国次贷危机爆发的原因去年爆发的美国的次贷危机看似偶然，但若注意观察，便会发现存在这一系列的现象孕育着这次危机爆发的必然性。
经分析总结，笔者将本次危机爆发的原因归结为一下几个方面：①贷款机构之间盲目降低贷款条件，恶性竞争，埋下了危机的种子；②房地产市场膨胀过后持续降温，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得新的融资；（这是本次次贷危机爆发的直接原因）③持续不断的加息，加重了购房者的还贷负担；④高风险房贷产品创新对房贷市场泡沫形成推波助澜；⑤次级抵押贷款二级市场转让过程中风险并未完全转移，利益相关者一损俱损，一荣俱荣。
二、次贷危机对美国经济的影响我们知道，在次贷危机爆发之前，美国经济已经受过多次的重创。
在2000年纳斯达克泡沫和2001年“9·11”事件之后，美联储主席格林斯潘和华尔街催生了信贷泡沫。
这一次的冲击对美国也产生了不可忽视的影响。
美国次贷危机考察报告中国社会科学院经济学部赴美考察团*按照中国社会科学院经济学部的工作安排，我们考察团于2008年6月1日至13日赴美国考察了次级贷款危机问题。
我们主要访问了13个单位：国际货币基金组织（IMF）、美国总统经济顾问委员会、美国联邦储备银行、纽约联邦储备银行、旧金山联邦储备银行、美国联邦存款保险公司（FDIC）、富国银行、瑞士银行、美洲银行、美林集团、ELLIOT资产管理公司、国际经济研究所、北美华人投资家协会（CIAI）等。
2007年夏，美国次贷危机全面爆发，不仅严重影响到美国经济运行，而且引发全球金融市场持续动荡。
到现在，次贷危机本身及其对美国经济的影响究竟是否已经见底了呢？通过考察，我们了解到，在美国，不同机构和人员对此看法并不一致。
大体有三种看法：第一种看法，认为次贷危机及其影响呈V字型，现在已见底，最严重的时期已经过去，今年下半年美国经济有望反弹回升。
第二种看法，认为次贷危机及其影响呈U字型，刚见底，而这个“底”延续的时间可能会较长，比如有可能延续两三年。
第三种看法，认为次贷危机及其影响还没有见底，一波又一波，正在往其他方面传导，甚至有继续恶化的可能。
通过考察，我们了解到，美国次贷危机的爆发，无论其发生机制还是传导机制，对于美国经济界和金融界的人士来说，也都是从未遇到过的、陌生的“新事物”，需要深入地去研究。
到本考察报告即将完稿时（2008年7月* 考察团团长：刘树成；副团长：王松奇；成员：张卓元、杨圣明、曹红辉、张丽华。
考察报告执笔：曹红辉。
中旬），又有最新情况传来：美国次贷危机阴云再起，房贷机构频频发出危急信号。
美国最大的两家住房抵押贷款融资机构——“房利美”（Fannie Mae，联邦国民抵押贷款协会）和“房地美”（Freddie Mac，联邦住房抵押贷款公司）负债累累，股价大跌；地处加利福尼亚州的房贷机构——印地麦克银行（IndyMacBank）宣布倒闭，成为美国历史上第二大倒闭银行（仅次于1984年倒闭的美国大陆伊利诺伊国民银行的规模）。
现将我们的考察情况报告如下：一、美国次贷危机形成的背景1. 美国次级贷款市场的特征在美国房屋抵押贷款过程中，根据借款人不同等级的信用水平，制定不同的贷款条件。
按照借款人的信用状况等条件，美国房屋贷款分为三级：（1）优级（prime loan）、（2）近似优级（ALT-A）、（3）次级（sub-prime loan）。
次级贷款与优级贷款的主要区别在于：在审贷程序上，优级贷款遵循比较统一和严格的贷款标准，这些标准由美国联邦政府支持的企业掌握，贷款利率在不同贷款者之间围绕平均利率波动，差别不大。
而次级贷款发放机构则根据各自制定的“保险矩阵”（underwriting matrix）来决定借款人的贷款利率，此矩阵包含风险评级(risk grade)、信用得分(credit scores)、贷款价值比(loan-to-value, LTV)、申请文件的完整性(full document)、收入(stated income)等主要指标，借款人在这些方面的差别会使得借款利率相差甚远。
另外，在产品结构上，抵押贷款划分为浮动利率贷款(adjustable rate mortgage, ARM)和固定利率贷款(fixed rate mortgage)，其中，次级贷款以浮动利率贷款为主。
2006年，被用于证券化的次级贷款中，浮动利率贷款占40%，与浮动利率贷款相关的产品达到74%。
而在浮动利率贷款中，“2/28”型的混合浮动利率贷款（即最初两年采用固定利率、两年后在六个月期Libor的基础上加上一定溢价定期调整利率)占到83%。
一般地说，次级贷款借款人的平均信用得分比优级贷款的借款人低100分以上, 浮动利率的次级贷款的信用得分又低于固定利率的次级贷款（见表1）。
次级贷款尤其是浮动利率的次级贷款，往往提供给信用得分较低的购房者。
次级贷款的“贷款价值比”远高于优级贷款，而平均贷款规模则远远低于优级贷款（见表1）。
此外，在申请文件的完整性上，具有完整文件的次级贷款约占全部次级贷款的54%，这一比率低于优级贷款，其中，浮动利率的次级贷款的这一比率又低于固定利率的次级贷款。
次级贷款的“债务收入比”(debt-to-income)最高达55%，远高于优级贷款32%的平均水平。
次级贷款的上述特征意味着次级贷款尤其是浮动利率的次级贷款的信用风险远高于优级贷款，并且由于“贷款价值比”和“债务收入比”都较高，借款人对利率和房屋价格就变得相当敏感。
美国前九大次级贷款发放机构占据超过一半的市场份额（见表2）。
与优级贷款发放机构不同，次级贷款发放机构大部分缺乏销售网点，大多以经纪人、客户代理为销售渠道，而且这些机构大多不能吸收公众存款，而是依赖于贷款的二级市场和信贷资产证券化来获得流动性。
相关的代理机构缺乏类似于金融机构贷款审查和风险管理制度，他们在利益驱动下，盲目发展客户市场，忽视借款人风险，成为孕育危机的主要因素之一。
同时，大型商业银行直接卷入次级贷款的不多，因此遭受的直接影响也不大。
但是，一些商业银行投资于与次级贷款相关的各种证券化产品，则遭受了巨大的损失。
表1 2005年美国房屋抵押贷款情况贷款类别单一贷款的规模（美元）平均贷款规模（美元）FICO信用评分贷款价值比（LTV）优级贷款（浮动利率）123575 453000 732 73．9近似优级贷款（浮动利率）189195 321000 711 80．0次级贷款（浮动利率）290601 200000 624 85．9优级贷款（固定利率）47114 499000 742 70．6近似优级贷款（固定利率）94944 215000 717 76．2次级贷款（固定利率）66446 128000 636 81．2 资料来源：美国抵押银行协会。
表2 2006年美国九大次级贷款机构的市场份额及发放渠道资料来源：全国抵押贷款资讯，Banc of America Securities。
2. 美国次级贷款的发展到2007年一季度末，美国单一家庭的住房存量价值约为22.8万亿美元，其中，房屋抵押贷款余额约为10.4万亿美元，房屋权益(home equity)余额约为12.4万亿美元。
近年来，次级贷款在房屋抵押贷款中的比重显著上升。
图1 美国次级贷款余额及其占房屋抵押贷款比重资料来源：美国抵押贷款银行家协会。
深色线对应左轴，代表美国次级贷款余额，单位是十亿美元；浅色线对应右轴，代表美国次级贷款占房屋抵押贷款的比重2001年前，次级贷款在美国增长缓慢。
此后，布什政府为替代网络经济增长动力不足的问题，刺激经济发展，将房地产业作为主要的支柱产业发展，其中，把主要满足占人口多数比重的低收入阶层（特别是西班牙裔和非洲裔阶层）的住房需求作为主要发展目标，即构成次级贷款的主要客户群（参见表3）。
表3 美国主要族裔的家庭财富状况资料来源：美国抵押贷款银行家协会上述政策直接导致房屋抵押贷款规模迅速扩大。
2003年至2005年，增长格外迅速。
2003年达到4000亿美元，到2004年突破1万亿美元,2005年增加到14000亿美元。
2006年起，增长放缓。
次级贷款在房屋抵押贷款中的比重从1999年2%左右增加到2004年近12%，至2006年四季度，该比例达到近15%。
这一政策之所以得以实施，还由于上世纪80年代初，美国形成了有利于次级贷款发展的法律和市场环境，如允许贷款人向借款人收取较高的利率和费用，允许贷款利率浮动；取消非抵押消费信贷的利息抵减税收的规定，增强了贷款机构发放抵押贷款的动机，等等。
具体看，首先，从2001年起，美联储实行低利率政策。
较低的利率水平吸引那些无法获得优级贷款的低收入群体或信用等级不高的购房者大量通过次级贷款购买住房，部分中等收入群体和信用等级较高的购房者也利用次级贷款融资。
其次，美国房屋价格强劲上升。
房价上涨预期增强了购房者借款买房的动机。
再次，相对优级贷款而言，次级贷款的申请标准和程序较为宽松和简便，自动申请程序的应用以及信用得分技术的推广提高了贷款人的审贷能力。
最后，次级贷款证券化的飞速发展，使贷款人可以通过出售信贷资产组合，迅速获取低成本的资金，反过来推动了次级贷款的飞速发展。
可见，次级贷款规模的扩大、房地产市场的非理性繁荣以及对相关的各种信用衍生品的投资热情高涨是同时出现的，且彼此之间是内在联系的。
这些因素既造成了美国最近十多年的房市繁荣，也孕育了目前的次级贷款危机。
3. 与次级贷款相关的信用衍生品的发展由于次级贷款发放机构通常无法通过吸收存款来获得资金，为获得流动性，降低融资成本或避税等因素，这些机构把具有特定期限、利率等特征的次级贷款组成“资产池”，以此作为现金流支持，通过真实出售、破产隔离、信用增级等技术，发行“住宅抵押贷款支持证券”（mortgage-backed securities, MBS）。
早期的MBS限于过手证券（pass through security），这种证券按照投资者购买的份额，原封不动地将基础资产产生的现金流直接“转手”给投资者，以支付债券的本金和利息。
过手结构所对应的是股权类凭证，即权益的持有人直接拥有抵押资产的所有权，因此不存在证券级别和支付速度的差异。
这种结构不对基础资产做任何现金流处理，每个投资者都接受相同的风险和本息支付，无法满足不同风险收益偏好的投资需要。
因此，分档技术(credit tranching)被引进证券化产品设计中，从而产生了“抵押担保债券”(collateral mortgage obligation, CMO)。
而分档就是根据投资者对期限、风险和收益的不同偏好，对基础资产的现金流加以剥离和重组，将债券设计成不同档级，以体现本息支付、风险承受能力上的区别，既可满足发起人转移风险的需要，又能满足投资者的不同偏好。
以MBS为基础资产进一步发行“资产支持证券”（asset-backed securities，ABS)，其中，又衍生出大量个性化的“担保债务凭证”(collateral debt obligation, CDO)。
这一过程还可继续衍生，并产生“CDO平方”、“CDO立方”等产品（参见图2）。
图2 次级贷款及相关信用衍生品的产生流程次级贷款是上述信用衍生产品最初的基础资产，因此，次级贷款的运行状况直接或间接决定着这些产品的市场运行。
一旦次级贷款发生危机，上述产品的市场将很难幸免于难。
而由于资产支持证券的反复衍生和杠杆交易，实体经济的波动(如房地产市场的波动)将使这些信用衍生品市场及相关的金融市场产生更为剧烈的波动，而这就是目前次级贷款危机的症结所在。
美国的MBS规模逐年增加，其中，属于政府支持类的机构，如“房利美”（Fannie Mae，联邦国民抵押贷款协会）、“房地美”（Freddie Mac，联邦住房抵押贷款公司）、“吉利美”（Ginnie Mae，政府国民抵押贷款协会）等，所发行的MBS的比重逐年下降，而非政府机构的比重则逐年上升（见表4）。
