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财务战略与预算(ppt 33页)

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《财务战略和预算》幻灯片PPT

《财务战略和预算》幻灯片PPT
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第三章 练习题参考答案
年末速动资产=年末速动比率×流动负债 =1.2×800=960 〔万元〕
〔4〕计算2021年年末流动比率。 【解答】流动资产=速动资产＋存货
=960＋600=1560〔万元〕 流动比率=流动资产/年末流动负债
=1560/800=1.95
20
第三章 练习题参考答案
4.某公司2021年会计报表的有关资料：
=13.33%/5.56%≈2.4
24
第三章 练习题参考答案
〔2〕分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些 措施？ 净资产收益率=资产净利率×权益乘数 =销售净利率/总资产周转率×权益乘数 由此可以看出，要提高企业的净资产收益率
要从销售、运营和资本构造三方面入手：
25
第三章 练习题参考答案
提高销售净利率，一般主要是提高销售收入， 减少各种费用等。
11
第三章 练习题参考答案
〔1〕计算该公司流动负债年末余额。 【解答】流动负债年末余额=流动资产/流动比率
=270/3=90〔万元〕 〔2〕计算该公司存货年末余额和年平均余额 【解答】速动比率=〔流动资产-存货〕/流动负债 存货年末余额=流动资产-流动负债×速动比率
=270-90×1.5=270-135=135〔万元〕
7
第三章 练习题参考答案
〔1〕计算华威公司2021年流动资产的年初余 额、年末余额和平均余额
【解答】速动资产=流动负债×速动比率 =6000×0.8=4800〔万元〕 流动资产的年初余额=速动资产＋存货 =4800＋7200=12000〔万元〕 流动资产年末余额 =8000×1.5=12000 〔万元〕
资产负债表项目
年初数
资产
8000

《财务战略和预算》课件

《财务战略和预算》课件

财务战略的选择
财务战略的选择依据
公司规模和行业地位
财务状况和资金需求
添加标题
添加标题
市场环境和竞争态势
添加标题
添加标题
风险承受能力和投资回报预期
财务战略的制定流程
确定公司战略目标：明确公司的长期目标和短期目标 分析公司财务状况：评估公司的资产、负债、收入、支出等财务状况 制定财务战略：根据公司战略目标和财务状况，制定相应的财务战略 制定预算：根据财务战略，制定具体的预算计划，包括收入、支出、投资等 实施和监控：实施财务战略和预算计划，并定期监控执行情况，及时调整策略
力
预算管理：严 格控制成本，
提高利润率
经验总结：财 务战略与预算 管理是跨国公 司成功的关键
因素
YOUR LOGO
THANK YOU
汇报人： 汇报时间：20X-XX-XX
财务战略的制定和实施
制定财务战略：根据公司战略目标，制定相应的财务战略 实施财务战略：将财务战略落实到具体的财务计划和预算中 财务战略的调整：根据市场变化和公司发展情况，适时调整财务战略 财务战略的评估：定期评估财务战略的执行效果，并根据评估结果进行改进
财务战略的分类和特点
财务战略的分类：成本领先战略、差异化战略、集中化战略 成本领先战略的特点：通过降低成本，提高生产效率，实现低成本优势 差异化战略的特点：通过提供独特的产品或服务，满足消费者需求，实现差异化优势 集中化战略的特点：通过专注于某一特定市场或产品，实现集中化优势
案例背景：某公 司是一家大型跨 国企业，业务涉 及多个领域
财务战略：该公 司采用多元化的 财务战略，包括 成本控制、风险 管理、投资决策 等
预算管理：该公 司实行严格的预 算管理，包括预 算编制、执行、 监控和调整等

财务管理-第4章财务战略与预算

财务管理-第4章财务战略与预算

成熟期 衰退期
稳健发展型 收缩财务战略
如何处理好日 益增加的现金
流量
如何回收现有 投资并将退出 的投资现金流 返还给投资者
以更多低成本 的债务资本替 代高成本的权
益资金
不再进行筹资
实施较高的股 全额甚至超额
利分配
发放股利
围绕核心业务 拓展新的产品 或市场，进行 相关产品或业
务的并购
不再进行投资
财务管理-第4章财务战略与预算
l SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基 于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威 胁，其英文分别为opportunities，threats， strengths和weaknesses，各取首个字母而 得名。
财务管理-第4章财务战略与预算
2.SWOT的因素分析
l （1）企业外部财务环境的因素影响分析 l 1）产业政策
财务管理-第4章财务战略与预算
3.运用回归分析法需要注意的问题
l （1）在运用因素分析法时，应当对决定资本需要 额的众多因素进行充分的分析研究，确定各种因素 与资本需要额之间的关系，以提高预测的质量。
l （2）因素分析法限于企业经营业务资本需要的预 测，当企业存在新的投资项目时，应根据新投资项 目的具体情况单独预测其资本需要额。
l 在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务 战略。
l 在稳定期，一般采取稳健型财务战略。 l 在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略
。
财务管理-第4章财务战略与预算
l （3）财务战略选择必须与企业经济增 长方式相适应。
l 一方面，调整企业财务投资战略，加大基 础项目的投资力度。
l 另一方面，加大财务制度创新力度。
财务管理-第4章财务战略与预算

财务战略与预算(ppt 77页).ppt

财务战略与预算(ppt 77页).ppt

营业收入比例法优缺点：
❖ 优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表， 以适应外部筹资的需要，且易于使用。
❖ 缺点：若有关销售百分比与实际不符，据以进（1）编制预计利润表，预测留用利润。 步骤： 第一步，收集基年实际利润表资料，计算确定
利润表各项目与销售额的百分比。 第二步，取得预测年度营业收入预计数， 第三步，利润预测年度税后利润预计数和预定
财务战略的综合类型
1.扩张型财务战略
❖它一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部 或大部分保留利润，大量筹措外部资本。
❖特征: “高负债、高收益、少分配”的.
财务战略的综合类型
2.稳健型财务战略
❖它一般表现为长期内稳定增长的投资规模， 保留部分利润，内部留利与外部筹资相结 合。
❖特征:“适度负债、中收益、适度分配”。
（2）基本原理
资金需要量的预测（续1）--定量方法（销售百分比 法）
❖ 06年销售收入 1000万
应收账款 500万
应付账款 700万
存货
600万
07年预计收入1200万 预计资产＞预计负债+预计权益时，这就要
追加资金，
预计资产＜预计负债+预计权益时，剩余 △资产－△负债－△留存收益＝从外部追加 资本
解答（续1）
列示在表中 销售额比率表
资产
占销售收入 负债及所有者权 占销售收入的
的%
益
%
现金 应收账 存货 固定资产
净值
5 15 30 不变动
应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
10 5 不变动 不变动 不变动 不变动
合计
50
合计
15
解答（续2）
（3）确定需要增加的资金数额：

第四章财务战略与预算PPT课件

第四章财务战略与预算PPT课件

14.12.2020
28
第四章 财务战略与预算
（3）SWOT的因素定性分析。 ①内部财务优势。为财务战略选择提供有利
的条件。 ②内部财务劣势。限制着企业财务战略选择
的余地。
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29
第四章 财务战略与预算
③外部财务机会。能为企业财务战略的选择 提供更大的空间。
④外部财务威胁。制约着企业财务战略的选 择。
第四章 财务战略与预算
王合喜 武汉大学经济与管理学院 wanghexi58@
第四章 财务战略与预算
本章内容 第1节 财务战略 第2节 全面预算体系 第3节 筹资数量的预测 第4节 财务预算
14.12.2020
2
第四章 财务战略与预算
第一节 财务战略
一、财务战略的含义与特征
14.12.2020
20
第四章 财务战略与预算
④低正常股利加额外股利战略: 公司事先设 定一个较低的经常性股利额，一般情况下， 公司都按此金额发放股利，只有当累积的盈 余和资金相对较多时，才支付正常以外的股 利给股东。
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21
第四章 财务战略与预算
2、财务战略的综合分类 （1）扩张型财务战略一般表现为长期内迅速
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第四章 财务战略与预算
四、财务战略的选择
1、财务战略选择的依据 （1）财务战略的选择必须与宏观周期相适应。
①在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。 ②在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略 ，再转为稳健型财务战略。③在经济衰退阶段 应采取防御型财务战略。④在经济萧条阶段， 特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收 缩型财务战略。
14.12.2020

财务管理学第四章-财务战略与预算

财务管理学第四章-财务战略与预算
• 2.财务战略的选择
– 引入期财务战略的选择 – 成长期财务战略的选择 – 成熟期财务战略的选择 – 衰退期财务战略的选择
§2 全面预算体系
一、全面预算的含义及特征
• 1.全面预算的含义 • 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源
状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财 务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行 控制、监督和考核、激励。
第一步
金额
15000 11400 900 1620 600 480
50 80 450 112.5 337.5
占营业收入的比例% 100 76.0 6.0 10.8 4.0 3.2 3.0 -
2009年预计利润表
第二步
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.营业收入比例法的运用
• 运用销售百分比法，一般借助于预计利润表和预 计资产负债表。通过预计利润表预测企业留用利 润这种内部资本来源的增加额；通过预计资产负 债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
• （1）编制预计利润表，预测留用利润
2008年实际利润表
项目 营业收入 减：营业成本
销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利
• 2.企业经营和投资规模：
• 3.其他因素：利息率、对外投资数额的多少、企 业信用状况的好坏等。
二、筹资数量的预测：因素分析法
• 1.因素分析法的原理 • 因素分析法是以有关资本项目上年度的实际平均
需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速 资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需 要量的一种方法。

第章财务战略与预算ppt课件

第章财务战略与预算ppt课件

12
• SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件 进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价企 业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势， 从而为财务战略的选择提供参考方案。
• SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究 企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为 opportunities，threats，strengths和weaknesses， 各取首个字母而得名。
7
1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类
1.财务战略的职能分类
8
• （1）投资战略。 – 涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
• （2）筹资战略。 – 涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
• （3）营运战略。 – 涉及企业营运资本的战略性筹划。
• （4）股利战略。 – 涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
94.0 72.6
53.8 52.3 43.4 41.1 39.2
37.6 22.6
22.0 21.1 1,390.7
Percent Change*
2.3% 1.8 1.1
10.1
0.2 4.7
6.5 1.5 8.0 2.8 -0.7
-1.5 8.1
4.8 3.0 3.0%
26
青啤公司发展历程
2007 2002 1998 1993
4.1.1 财务战略的含义与特征
5
1.财务战略的含义
– 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值 管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以 实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取 的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
– 财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企 业战略需要财务战略来支撑。

财务战略和预算

财务战略和预算
财务战略与预算
知 识 要 点
2019/12/9
4.1 财务战略 4.2 全面预算体系
4.3 筹资数量的预测 1.4 财务预算
1
教学目标
1.理解财务战略的特征和类型 2.掌握SWOT分析法的原理及应用 3.理解财务战略选择依据和方式 4.理解全面预算的构成、依据和作用 5.掌握筹资数量预测的依据和方法 6.掌握利润预算的编制 7.掌握资产状况预算的编制
• 1.财务战略的职能分类：
• 投资战略 • 筹资战略 • 营运战略 • 股利战略
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5
• 2.财务战略的综合分类： • 扩张型财务战略 • 稳增型财务战略 • 防御型财务战略 • 收缩型财务战略
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6
三、财务战略分析的方法
• 财务战略分析是通过对企业外部环境和内 部条件的分析，全面评价与财务资源相关 的企业外部的机会与威胁、企业内部的优 势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。
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22
• 因素分析法的运用
• 例如，某公司上年资本实际平均占用量为 2000万元，其中不合理部分平均占用额200 万元，预计本年比上年销售增长5%，资本 周转速度加快2%，则本年度资本预测量为：
• （2000-200）×（1+5%）×（1-2%） =1852.2（万元）
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测会形成错误的结果。
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• 营业收入比例法的运用：教材p127
• （1）编制预计利润表，预测留用利润 项目 • （2）编制预计资产负债表，预测外部筹资
额 • （3）按预测模型预测外部筹资额
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4.4 财务预算

财务战略和预算

财务战略和预算

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22
• 因素分析法的运用
• 例如，某公司上年资本实际平均占用量为 2000万元，其中不合理部分平均占用额200 万元，预计本年比上年销售增长5%，资本 周转速度加快2%，则本年度资本预测量为：
• （2000-200）×（1+5%）×（1-2%） =1852.2（万元）
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• 财务状况预算
• 1.财务状况预算的内容 • 短期资产预算 • 长期资产预算 • 短期债务资本预算 • 长期债务资本预算 • 权益资本预算 • 2.财务状况预算表的编制：p134
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欢迎批评指正！ 谢谢各位！
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财务战略
• 一、财务战略的含义 • 1.企业战略是企业为实现整体价值，筹划企业所拥
有的资源，对一系列长远或重大行动的动态统筹。
• 财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值 管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以 实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取 的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
• 1.财务战略的职能分类：
• 投资战略 • 筹资战略 • 营运战略 • 股利战略
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• 2.财务战略的综合分类： • 扩张型财务战略 • 稳增型财务战略 • 防御型财务战略 • 收缩型财务战略
2019/11/29
6
三、财务战略分析的方法
• 财务战略分析是通过对企业外部环境和内 部条件的分析，全面评价与财务资源相关 的企业外部的机会与威胁、企业内部的优 势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。
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1、罗列企业的优势和劣势，可能的机会与威胁。
2、优势、劣势与机会、威胁相组合，形成SO、 ST、WO、WT策略。
3、对SO、ST、WO、WT策略进行甄别和选择， 确定企业目前应该采取的具体战略与策略。
4.1.4 财务战略选择
财务战略选择与宏观周期相适应 财务战略选择与企业发展阶段相适应 财务战略选择与企业经济增长方式相适应
2.SWOT的因素分析
外部财务环境因素 内部财务条件因素 SWOT的因素定性分析
内部财务优势 S 内部财务劣势 W 外部财务机会 O 外部财务威胁 T
2.SWOT分析法的运用
SWOT分析表 P117 SWOT分析图 P118 四种组合
SO、WO、 ST、 WT
SWOT分析的步骤：
5P
阐释
计划（Plan）
战略是一种计划，是指战略是一种有意识、有预计、有组织的 行动程序，是解决一个企业如何从现在的状态达到将来位置 的问题。
计谋（Ploy）
战略是一种计谋，是指战略不仅仅是行动之前的计划，还可以 在特定的环境下成为行动过程中的手段和策略，一种在竞争 博弈中威胁和战胜竞争对手的工具。
中国人民大学会计系列教材
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ财务管理学
荆新 主编
目录
第1章 总论 第2章 财务管理的价值观念 第3章 财务分析 第4章 财务战略与预算 第5章 长期筹资方式 第6章 资本结构决策 第7章 投资决策原理 第8章 投资决策实务 第9章 短期资产管理 第10章 短期筹资管理 第11章 股利理论与政策 第12章 公司并购管理 第13章 公司重组、破产和清算
模式（Pattern）
战略是一种模式，是指战略可以体现为企业一系列的具体行动 和现实结果，而不仅仅是行动前的计划或手段。即，无论企 业是否事先制定了战略，只要有具体的经营行为，就有事实 上的战略。
战略是一种定位，是指战略是确定一个组织在其所处环境中的 位置，对企业而言就是确定自己在市场中的位置，并据此正
第4章 财务战略与预算
4.1 财务战略 4.2 全面预算体系 4.3 筹资数量的预测 4.4 财务预算
4.1 财务战略
战略泛指重大的、带全局性的或决定全局 的谋划、方案和对策。
由定义来看，战略的特征是其决定全局性、 长远性和宏观性。
关于战略的定义最具有代表性的是美国管 理学大师亨利·明茨伯格（Henry Mintzberg） 提出的5P战略。
决，寻找新的投
平
资主体；（2）公
开募集权益资金；
（3）股票公开上
市
扩大负债比例
企业权益投资人主要 提高股利支付率，用
是大众投资者
多余现金回购股
票
进一步提高负债比例，利用企业现有资产借
获得节税好处
钱，设法借入与
公司资产最终变
现价值相等的钱
经营中多余的现金， 都用于分配股利
4.2 全面预算体系
4.2.1 全面预算的涵义及特点 全面预算是企业根据战略规划、经营目标
企业不同发展阶段的财务战略选择
发展阶段 引入期
资本结构
资本来源
尽量使用权益筹资， 风险投资家 避免债务筹资
股利分配政策 股利支付率大多为零
成长期 成熟期 衰退期
继续使用权益融资， 最具吸引力的资 金来源通常是来 自公开发行的股 票，不宜增加负 债比例
风险投资家退出： 股利分配率就将保持
（1）通过私募解 在一个较低的水
和资源状况，运用系统方法编制的企业整 体营业、资本、财务等一系列业务管理标 准和行动计划。
4.2.2 全面预算的构成
营业预算 全面预算 财务预算
资本预算
日常营业业 务的预算
现金流量预算
利润预算
财务状况预算
长期投资预算
长期筹资预算
短期预算 (年度、季度和月度预算)
长期预算
4.2.3 全面预算的作用 4.2.4 全面预算的依据 4.2.5 全面预算的组织与程序
扩张型 稳健型 防御型 收缩型
4.1.3 财务战略的方法
财务战略分析
通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面 评价与财务资源相关的企业外部的机会与威胁、 企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决 策的过程。
SWOT分析法
1. SWOT分析法的含义
SWOT是一种分析方法，用来确定企业 本身的竞争优势（strengths），竞争劣势 （weaknesses），机会(opportunities)和威 胁（threats），从而将公司的战略与公司 内部资源、外部环境有机结合。因此，清 楚的确定公司的资源优势和缺陷，了解公 司所面临的机会和挑战，对于制定公司未 来的发展战略有着至关重要的意义。
定位（Position） 确配置资源，形成可持续的竞争优势。战略的定位观认为， 一个事物是否属于战略，取决于它所处的时间和情况，今天 的战术问题可能成为明天的战略问题。
观念 （Perspective）
战略是一种观念，是指战略表达了企业对客观世界固有的认知 方式，体现了企业对环境的价值取向和组织中人们对客观世 界固有的看法，进而反映了企业战略决策者的价值观念。
企业战略的结构层次
企业战略分为财务战略和非财务战略：
财务战略主要强调必须适合企业所处的发展阶 段并符合利益相关者的期望。
非财务战略（经营战略）主要强调与外部环境 和企业自身能力相适应。
4.1.1 财务战略的含义和特征
1.财务战略是在企业总体战略目标的统筹下， 以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标 为目的，以实现企业财务资源的最优配置为衡 量标准，所采取的战略性思维方式、决策方法 和管理方针。
财务战略是主要涉及财务性质的战略，主要考虑资 金的使用和管理的战略问题，并以此与其它性质的 战略相区别；主要考虑财务领域全局的、长期发展 方向问题，并以此与传统的财务管理相区别。
2.财务战略的特征 p115
4.1.2 财务战略的分类
1.财务战略的职能分类
投资 筹资 营运 股利
2.财务战略的综合分类
4.3 筹资数量的预测
4.3.1 筹资数量预测的依据 4.3.2 筹资数量的预测：因素分析法 4.3.3 筹资数量的预测：线性回归分析法 4.3.4 筹资数量的预测：营业收入比例法
4.3.1 筹资数量预测的依据
法律依据 企业的生产经营规模投资规模 其他