公司理财案例分析计算整理

公司理财案例分析报告摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从而更深一层次的了解配股的利弊。

以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行研究。

关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融资（一）公司简介中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。

2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。

（二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。

中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。

经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。

（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输船队。

经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。

并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。

中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力”二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展不断细化分工而形成的比较新的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。

特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。

案例分析：五粮液的股利之争一、五粮液的股利分配方案为什么会引起中小股民的强烈不满？（一）股利分配政策“一毛不拔”五粮液历年股利政策:年份实现净利润分配方案1998 5.53亿元每10股派现金12.5元（含税）1999 6.49亿元每 10股转增 5股2000 7.68亿元不分配、不转增、以10：2配股，配股价25元2001 8.11亿元每10股送红股1股、公积金转增2股、派现金0.25元(含税）2002 6.13亿元每10股转增2股2003 7.03亿元每10股送红股8股,公积金转增2股、派现金2.00元（含税）2004 8.28亿元不分配、不转增2005 7.91 亿元每10股派现金1.00元（含税）2006 11.67 亿元每10股送红股4股、派现金0.60元（含税）2007 14.68 亿元不分配、不转增2008 18.30亿元每10股派现金0.50元（含税）2009 32.32亿元10派1.50元(含税)2010 44.44亿元10派3元(含税)2011 61.80亿元10股派5元(含税)2012 99.25亿元10股派8元(含税)第一阶段：（1998年）慷慨的现金股利第二阶段：（1999年-2007年）以送红股为主，现金股利不连续且分配较少第三阶段：（2008年-至今）现金股利分配，平稳发展从这个图，我们可以了解五粮液公司上市以来历年的分配方案，该公司的股利分配方式总体上是以送股为主，分红可以说是极为吝啬的。

1998年至2008年十年间，有分红派息的是在1998年、2001年、2003年、2005年、2006年和2008年，但是除了1998年的每10股派现金12.5元，算是一次真正意义上现金股利分配以外，其余年份的低分红派现相对于当年高额的未分配利润来说，给投资者带来的只有疑惑。

之后的几年里五粮液公司的净利润虽然呈现稳定增长的局面，但是股利政策缺乏连续性和稳定性，送股、转增和派现行为交叉出现，没有特定规律可循。

公司理财案例分析公司理财案例分析某公司是一家新成立的制造业公司，由于业务快速发展，资金需求量大，财务部门面临着如何进行有效理财的问题。

本文将分析该公司的理财案例，并提出相应的解决方案。

首先，该公司的主要财务问题是资金链紧张，资金周转不灵。

由于业务的快速发展，公司需要大量的资金来支持采购原材料、支付员工薪资、购置固定资产等日常经营活动。

而且，公司还需要考虑未来的扩张计划，需要留有足够的资金来支持新项目的开展。

因此，公司需要寻找一种合适的理财方式，能够满足短期和长期的资金需求。

其次，公司还需要考虑到风险管理的问题。

尽管业务发展迅猛，但市场竞争激烈，经济环境不稳定，公司在面临风险时需要及时应对。

这就要求公司在进行理财时要兼顾风险和收益的平衡，选择一种既能保值又能增值的投资方式。

针对以上问题，我认为该公司可以采取以下解决方案：首先，公司可以选择开设银行存款账户，将闲置的资金存入银行，通过定期存款和活期存款来管理短期资金。

这样可以确保公司有一定的流动性，以满足日常经营活动的需要。

其次，公司可以通过购买货币基金来管理短期资金。

货币基金的特点是流动性高、风险低，适合短期资金的理财管理。

通过购买货币基金，公司可以让闲置的资金保值增值，并在需要的时候随时取出。

此外，公司还可以考虑投资于债券市场，购买公司债和政府债券。

债券的特点是相对稳定和风险较低，适合公司长期理财。

通过购买债券，公司可以获得稳定的利息收入，并在到期时收回本金。

最后，公司还可以考虑投资于股票市场，购买优质股票。

股票市场的风险较大，但收益也相对较高。

通过购买优质股票，公司可以获得股息收入，并在股票升值时获得资本收益。

综上所述，对于该公司的理财问题，我建议公司将闲置资金存入银行存款账户，并购买货币基金来管理短期资金，再考虑投资于债券市场和股票市场来管理长期资金。

这样可以同时满足公司的流动性需求和长期增值的目标，实现有效的理财管理。

公司理财第九版罗斯课后案例答案 Case Solutions CorporateFinance1. 案例一：公司资金需求分析问题：一家公司需要资金支持其新项目。

通过分析现金流量，推断该公司是否需要向外部借款或筹集其他资金。

解答：为了确定公司是否需要外部资金，我们需要分析公司的现金流量状况。

首先，我们需要计算公司的净现金流量（净收入加上非现金项目）。

然后，我们需要将净现金流量与项目的投资现金流量进行对比。

假设公司预计在项目开始时投资100万美元，并在项目运营期为5年。

预计该项目每年将产生50万美元的净现金流量。

现在，我们需要进行以下计算：净现金流量 = 年度现金流量 - 年度投资现金流量年度投资现金流量 = 100万美元年度现金流量 = 50万美元净现金流量 = 50万美元 - 100万美元 = -50万美元根据计算结果，公司的净现金流量为负数（即净现金流出），意味着公司每年都会亏损50万美元。

因此，公司需要从外部筹集资金以支持项目的运营。

2. 案例二：公司股权融资问题：一家公司正在考虑通过股权融资来筹集资金。

根据公司的财务数据和资本结构分析，我们需要确定公司最佳的股权融资方案。

解答：为了确定最佳的股权融资方案，我们需要参考公司的财务数据和资本结构分析。

首先，我们需要计算公司的资本结构比例，即股本占总资本的比例。

然后，我们将不同的股权融资方案与资本结构比例进行对比，选择最佳的方案。

假设公司当前的资本结构比例为60%的股本和40%的债务，在当前的资本结构下，公司的加权平均资本成本（WACC）为10%。

现在，我们需要进行以下计算：•方案一：以新股发行筹集1000万美元，并将其用于项目投资。

在这种方案下，公司的资本结构比例将发生变化。

假设公司的股本增加至80%，债务比例减少至20%。

根据资本结构比例的变化，WACC也将发生变化。

新的WACC可以通过以下公式计算得出：新的WACC = (股本比例 * 股本成本) + (债务比例 * 债务成本)假设公司的股本成本为12%，债务成本为8%：新的WACC = (0.8 * 12%) + (0.2 * 8%) = 9.6%•方案二：以新股发行筹集5000万美元，并将其用于项目投资。

【最新资料，WORD文档，可编辑】公司理财案例：宝安可转换债券发行与转换分析中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务发展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。

宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。

宝安可转换债券的主要发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。

债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币普通股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权利但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张5150元的赎回价格赎回可转换债券。

债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币普通股股本．按下列调整转换价格：（调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本增股后人民币普通股总股本宝安可转换债券发行时的有关情况是：由中国人民银行规定的三年期银行储蓄存款利率为 8．28％，三年期企业债券利率为9．94％，1992年发行的三年期国库券的票面利率为9．5％，并享有规定的保值贴补。

根据发行说明书，可转换债券所募集的5亿元资金主要用于房地产开发业和工业投资项目，支付购买武汉南湖机场及其附近工地270平方米土地款及平整土地费，开发兴建高中档商品住宅楼；购买上海浦东陆家嘴金融贸易区土地1．28万平方米，兴建综合高档宝安大厦；开发生产专用集成电路，生物工程基地建设等。

宝安可转换债券发行条件具有以下几个特点：（1）溢价转股：可转换债券发行时宝安公司A股市价为21元左右，转换溢价为 20％左右。

（2）票面利率较低：3％的票面利率相对于同期的企业债券利率低了近7个百分点，可使宝安公司的资本成本率下降了200％。

公司理财的案例分析题1.（华师大) 某企业拟投资一个新的项目，项目期限为3 年，初期投入 1000 万元，未来三年末的税后现金流分别为 500 万元、600 万元和800 万元，假如该项目的必要报酬率为 10%，请计算项目的静态回收期、动态回收期和净现值。

2.（西财) 公司有两个互斥项目，初始投资都为 10000 万元，项目A 的现金流为第一年 10000 万元，，第二年为 1000 万元，第三年为 1000 万元，项目 B 的现金流为第一年 1000万元，第二年 1000 万元，第三年为 12000 万元。

公司的负债权益比为1 : 4, 公司债券的收益率为 6%，假设无风险利率为4%，沪深 300 指数的收益率为10%，公司税为 20%, 公司β系数为1。

( 1 ) 利用资本资产定价模型，计算公司的权益收益率。

( 3 分）( 2 ) 若上述项目产生现金流均为资产方产生现金流，则在使用贴现模型第一项目价值进行评估的过程中，适用的折现率是多少？（3）假设公司的贴现率用r表示，计算项目A 和 B 的净现值（只需列出式子，无需计算），说明项目选择的依据是什么。

( 5 分）( 4 )计算项目 A 与项目B 的内部收益率，可以直接比较它们内部收益率计算选择（只须列出式子，无需计算）？依据是什么？3.（央财 ) C 先生是巨人公司的总裁，他现在需要在下面两个投资项目中进行选择项目资料如下：(1 ) 直接对A 和 B 项目的IRR 进行比较，有什么问题？( 2 ) 如果 C 先生一定要用内部收益率，那么在上述情境中，应该如何正确地使用这一指标？( 3 ) 计算两个项目的净现值。

4.（人大) 某杂志社计划发行一种新月刊，需要投资 2000 万元购买新设备，按直线折旧法折旧（十年）。

发行的新月刊，每本售价 20 元，广告收入15元，印刷成本10元。

预计每期能卖 20000 本。

设备十年后账面价值为 500 万元（市值也是 500 万元），按市值出售。

公司理财案例分析在当今竞争激烈的商业环境中，公司理财对于企业的发展至关重要。

一家成功的公司需要有稳健的财务管理和理财规划，以应对各种挑战和机遇。

本文将通过一个实际的公司理财案例，进行深入分析，探讨其成功的因素以及可以借鉴的经验。

首先，让我们来看一家中型制造业公司的理财案例。

该公司在面临市场竞争激烈、原材料价格波动大的环境下，通过科学合理的资金运作和风险控制，实现了良好的财务表现。

在资金运作方面，公司充分利用银行贷款和自有资金，灵活运用短期和长期资金，确保了生产经营的正常进行。

同时，公司还通过多元化的投资，分散风险，提高了资金的使用效率。

其次，该公司在理财规划方面也做出了一些成功的举措。

首先，公司建立了科学的预算体系，对各项支出进行合理分配和控制，避免了资金的浪费和盲目投资。

其次，公司注重对市场的研究和分析，及时调整资金运作策略，把握市场机会，降低了市场波动对公司财务的冲击。

最后，公司还建立了健全的风险管理体系，通过期货、期权等金融工具，对冲了原材料价格的波动风险，保障了公司的盈利能力。

通过以上案例分析，我们可以得出一些结论和启示。

首先，公司理财需要科学合理的资金运作和风险控制，不能盲目跟风，要根据自身的实际情况，制定灵活的资金运作策略。

其次，理财规划需要建立科学的预算体系，加强市场研究和分析，及时调整策略，降低市场波动对公司的影响。

最后，公司还需要建立健全的风险管理体系，通过多元化的投资和金融工具的运用，降低风险，提高资金的使用效率。

综上所述，公司理财对于企业的发展至关重要，需要科学合理的资金运作和风险控制，以及健全的理财规划。

希望以上案例分析能够给大家在公司理财方面提供一些借鉴和启示，帮助大家更好地应对各种挑战和机遇，实现企业的可持续发展。

公司理财案例分析在当今竞争激烈的商业环境中，公司理财对于企业的生存和发展至关重要。

有效的理财策略可以帮助公司优化资源配置，降低成本，提高盈利能力。

以下是一个公司理财案例分析，通过具体案例来展示理财策略在实际中的应用。

案例背景：XYZ公司是一家中型企业，主要从事电子产品的生产和销售。

近年来，随着市场竞争的加剧，公司面临利润下降和资金周转困难的问题。

为了改善财务状况，公司决定进行一系列理财改革。

1. 优化资本结构XYZ公司首先对资本结构进行了优化。

通过发行新的股票，公司成功筹集到了必要的资金，用于偿还高成本的债务。

这一举措降低了公司的财务杠杆，减少了财务风险，同时也为公司提供了更多的资金用于研发和市场扩张。

2. 现金流管理公司加强了现金流管理，通过缩短应收账款回收周期和延长应付账款支付周期，提高了现金流的稳定性。

此外，公司还通过与供应商协商，获得了更优惠的付款条件，进一步改善了现金流状况。

3. 成本控制为了降低成本，XYZ公司实施了一系列成本控制措施。

包括采购成本的优化，通过批量采购和长期合同谈判降低了原材料成本。

同时，公司还对生产流程进行了优化，减少了浪费，提高了生产效率。

4. 投资决策在投资决策方面，公司采取了更为谨慎的态度。

对于新的投资项目，公司进行了严格的财务分析和市场研究，确保投资的回报率能够达到预期。

此外，公司还对现有的投资组合进行了重新评估，出售了一些表现不佳的资产，以提高整体的投资效益。

5. 风险管理为了应对市场波动带来的风险，XYZ公司加强了风险管理。

公司通过多元化投资，分散了投资风险。

同时，公司还购买了一些金融衍生品，如期货和期权，以对冲原材料价格波动带来的风险。

6. 财务报告和透明度公司提高了财务报告的透明度和准确性。

通过定期发布财务报告，向投资者和债权人提供公司财务状况的详细信息。

这不仅增强了投资者对公司的信心，也有助于公司在资本市场上获得更好的融资条件。

通过上述理财策略的实施，XYZ公司成功地改善了财务状况，提高了盈利能力，增强了市场竞争力。

上市公司闲置资金理财案例近年来，随着经济的发展，越来越多的上市公司积累了大量的闲置资金，如何合理利用这些资金成为了上市公司管理层需要面对的问题。

本文将以某上市公司的闲置资金理财案例为例，探讨该公司如何通过理财手段实现资金的最大化利用。

一、公司背景该上市公司是一家在制造业领域拥有较高知名度和市场份额的企业，多年来积累了丰富的资金。

然而，由于其主营业务的周期性特点，使得一部分资金常年处于闲置状态。

二、资金闲置的原因1. 季节性需求：公司主营业务的季节性需求导致了资金的闲置。

比如，公司在春节期间停工，此时大量资金无法用于业务运作。

2. 项目周期：公司投资的部分新项目，由于周期较长，在投资初期和后期回报实现之前，资金将处于闲置状态。

3. 账期回款：部分与公司合作的客户因支付周期较长，导致公司暂时无法使用这部分资金。

三、理财策略和目标该上市公司为了实现闲置资金的最大化利用，采取了以下策略：1. 多元化投资：基于风险控制的原则，公司将资金分散投资于不同的金融产品，如货币基金、保本理财、债券等，以降低风险。

2. 长期性投资：针对项目周期较长的项目，公司将部分闲置资金用于投资，以实现长期稳定的回报。

3. 短期收益：对于季节性需求造成的资金闲置，公司选择将资金投入短期理财产品，以获取较为稳定的短期收益。

4. 理财专业团队：公司成立了专门的理财团队，负责资金的投资决策、风险管理和收益评估等工作。

四、案例分析在实践中，该上市公司的闲置资金理财取得了显著的成效。

以下是几个具体的案例分析：1. 多元化投资收益：公司将部分资金投入货币基金、债券等低风险产品，以获取相对稳定的收益。

根据历史数据统计，这部分投资年均收益率在5%以上，为公司带来了可观的经济效益。

2. 项目投资回报：公司将部分闲置资金用于投资某个长期项目，该项目于五年后顺利竣工并开始运营，为公司带来了可观的回报。

这个案例进一步验证了公司理财决策的正确性。

3. 短期收益优化：公司针对季节性需求造成的资金闲置，选择将资金投入具有较高流动性的短期理财产品，获得了良好的短期收益。

小案例Stephenson房地产公司的资产重组1．如果罗伯特希望增加公司的总市值，我认为在购买土地的时候公司应该采用负债融资，因为债务具有税盾作用，有债务时，财务杠杆可以通过税盾增加公司价值。

2．公司公告购买前的市场价值资产负债表如下：Stephenson 房地产公司资产负债表（在公告购买前）资产$487,500,000权益$487,500,000总资产$487,500,000债务加权益$487,500,0003．假定公司公告准备用权益融资（1）项目的净现值为：25000000* （ 1-40% ） /12.5%-100000000= 200000000（美元）（2）公司公告准备用权益为此项目融资后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在公告用权益作为项目融资时）资产$487,500,000权益$507,500,000项目净现值$20,000,000（ 15,000,000 股）总资产$507,500,000债务加权益$507,500,000公司股票最新的每股价格为：507500000/15000000=33.83 （美元）公司将需发行的股数为：100000000/33.83=2955665 （股）（3）公司发行权益后但在进行购买前的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在发行权益后进行购买前）资产$487,500,000权益$607,500,000项目净现值$20,000,000（ 17,955,665 股）新股发行的收益$100,000,000总资产$607,500,000债务加权益$607,500,000此时，公司共对外发行了17,955,665股股票，每股价格为：33.83 美元（4）公司进行此购买后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产负债表（在进行购买后）资产$487,500,000权益$607,500,000项目的现值$120,000,000（ 17,955,665 股）总资产$607,500,000债务加权益$607,500,0004．假定公司决定用债务作为此项目的融资（1）公司的市场价值为： 607500000+40%*100000000=647500000 （美元）（2）公司发行债券并购买土地后的市场价值资产负债表如下：Stephenson房地产公司资产项目的现值$$资产负债表（在发行债券并购买土地后）487,500,000权益120,000,000债务$$547,500,000100,000,000利息税盾的现值$40,000,000（ 15,000,000股）总资产$647,500,000债务加权益$647,500,000此时公司股票的每股价格为：36.5 美元5．债务融资能最大化公司每股价格，由上题：权益融资每股价格为：融资每股价格为36.5 美元33.83 美元，而债务小案例electronic timing 公司1．将出售设计所得资金发放一次特别股利，公司的价值将会降低，股票价格也会下降。

【最新资料，WORD文档，可编辑】公司理财案例：中南日用化学品公司资本预算分析1997年4月14日上午，中南日用化学品公司正在召开会议，讨论新产品开发及其资本支出预算等有关问题。

中南公司成立于1990年，是由中洁化工厂和南宏化工厂合并而成。

合并之时，中洁化工厂主要生产“彩虹”牌系列洗涤用品，它是一种低泡沫、高浓缩粉状洗涤剂；南宏化工厂主要生产“波浪”牌系列洗涤用品，它具有泡沫丰富、去污力强等特点。

两种产品在东北地区的销售市场各占有一定份额。

两厂合并后，仍继续生产两种产品，并保持各自的商标。

1995年，这两种洗涤剂的销售收入是合并前的3倍，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。

面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，中南公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过二年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——长风牌液体洗涤剂。

该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）采用长风牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料瓶包装，使用方便，容易保管。

参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。

会上，研究开发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。

研究开发部经理指出，生产长风牌液体洗涤剂的原始投资为2500000元，其中新产品市场调查研究费500000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资2000000元。

预计设备使用年限15年，期满无残值。

按15年计算新产品的现金流量，与公司一贯奉行经营方针相一致，在公司看来，15年以后的现金流量具有极大的不确定性，与其预计误差，不如不予预计。

研究开发部经理列示了长风牌洗涤剂投产后公司年现金流量表见表1，并解释由于新产品投放后会冲击原来两种产品的销量，因此长风牌洗涤剂投产后增量现金流量见表2。

SAP公司SAP公司是一家汽车零部件制造商，位于俄亥俄州的Toledo，公司成立于1919年，创始人为C.K.Blackburn，他在1976年去世之前一直担任公司董事长兼总经理，之后由长子Ken Blackburn继任。

Ken一直坚守父亲的信条“高质量行业中的高品质产品”，公司财务经理Mark Dennis却常常与Ken争论上面那句SAP公司的广告语。

Dennis认为仅仅向汽车行业提供零部件会使公司承受过高的经营风险。

SAP公司的产品主要供应底特律的大汽车制造商，公司拥有轮、轮、闸、防滑器部件以及后视镜的标准生产线。

C.K.Blackburn对公司的各方面都极为骄傲，包括早先决定将厂址定在托莱多、在底特律建造代表公司形象的Fisher大厦。

回过头来看，公司的选址决策的确是十分英明的，托莱多与底特律之间有高速公路相联，使卡车运输非常便利。

此外，托莱多位于伊尔湖西岸，有良好的航运设施，使公司可以通过商船运送原材料，并将产品运往其它重要的汽车制造中心，如克里夫兰。

Blackburn家族持有公司51％的股份，多年来一直没有进行外部融资。

SAP 公司的年度报告中，有一段关于4年来的总结提到“我们将一如既往地通过公司自有资金来支持公司的成长”。

但汽车行业最近的动向使SAP公司不得不丢掉从前那个紧抱不放的信条。

全国性的经济衰退使汽车行业的汽车销售量比上年下降了24％，这同样地影响到SAP公司的利润和自有资金量，因此，SAP公司的高层决策者们决心对产品进行重大调整。

公司以前低估了盘式车闸的需求，近些年来已有84％～86％的客车安装了这种车闸，公司计划下一年提高这方面的生产能力，由于防滑器的销售令人失望，因此，生产这种产品的某些设备和厂房将用来转向生产其它利润更高的产品。

鉴于大众对汽车后窗除霜器兴趣逐渐增加，公司已经为这种产品的市场竞争做了必要的技术开发。

然而，要完成这项开发计划，尚需在未来的6个月内购置大批设备。

罗斯《公司财务》东方海岸游艇案例解答第三章财务报表分析和长期计划小案例1.按照行业财务比率表列示的比率，计算东方海岸游艇的各项财务比率流动比率=流动资产/流动负债=15823700/21320300=0.74速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（15823700-6627300）/21320300=0.43总资产周转率=销售额/总资产=210900000/117304900=1.80存货周转率=产品销售成本/存货=148600000/6627300=22.42应收账款周转率=销售额/应收账款=210900000/5910800=35.68负债比率=负债总额/资产总额=(21320300+36400000)/117304900=0.49负债-权益比=总负债/总权益=(21320300+36400000)/59584600=0.97权益乘数=总资产/总权益=1+负债权益比=117304900/59584600=1.97利息（保障）倍数=息税前利润(EBIT)/利息=30229000/3791000=7.97销售利润率=净利润/销售额=15862800/210900000=7.52%资产收益率（ROA）=净利润/总资产=15862800/117304900=13.52%权益收益率(ROE)=净利润/总权益=15862800/59584600=26.62%2.分析每一个财务比率，评价其与行业相比表现好还是不好？用存货除以流动负债计算了一个存货比率，如何解释这个比率？东方海岸游艇与行业平均水平相比表现如何？（1）①流动性指标流动比率：反映企业短期偿债能力的强弱，0.74 中下等水平，不好，短期偿债能力较低，也可能意味着现金及其他短期资产运用效率较高速动比率：0.43稍高于中位数，如现金，应收账款、应收票据，企业可直接使用或强制对方兑现债券，具有较强的流动性，反映企业能够迅速转化为现金的资产偿还债务的能力，②资金周转指标总资产周转率：营运能力指标，衡量公司运营资产的效率，旨在说明公司多大程度上能集中有效地运用资产获得收入。