风险管理-财务报表分析与证券投资培训教材(PPT93页)

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财务报表分析培训(PPT 55张)

收付实
会计报告显示会计师公司本年实现的经营净利润100万量为负元现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融道，来补充经营所需要的流动资金
一、财务报告概述
企业经营困难
企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。
三、财务指标体系
利息保障倍数
• • • 该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力
该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企
该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息
偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度
二、财务分析概述
-
在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理
-
解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难为财务预测、决策和计划提供有用信息
减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定
二、财务分析概述
财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重要依 - 合理实施投资决策的重要步骤
资产负债表结构
流动资产流动负债长期负债
资产
长期投资固定资产其他资产
所有者权益（净资产）
资产
资金的占用
= 负债 + 所有者权
资金的来源
一、财务报告概述
利润表结构
• 利润表又称损益表，是用来解释企业利润是如何产生的。
• 利润表记载企业在一定时期内收入、本费用和非经营性的损益，从中可以出企业产生的净利润（或净亏损）。

财务报表分析培训经典课件(PPT80页)

-11-
净利润与经营性现金净流量的关系
• 净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果
• 经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果
• 收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差
• 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出
-12-
财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目标的重要手段
- 合理实施投资决策的重要步骤
-21-
财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
-22-
财务预警指标体系
损益表内容一、主营业务收入
减：销售折扣与折让
二、主营业务收入净额减：主营业务成本减：主营业务税金及附加
三、主营业务利润减：营业费用
管理费用加：其他业务利润
加：补贴收入加：投资收益
营业外收支
财务费用三、利润总额
减：所得税减：少数股东收益四、净利润
管理报告内容 1 销售收入
减：销售折扣与折让减：销售税金及附加 2 销售收入净额减：可变成本 3 可变利润减：固定成本 4 毛利润减：销售费用
企业利润池
收入
成本费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
-10-
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式：现金净流量 = 现金流入－现金流出

投资风险管理ppt课件

完整版PPT课件
9
危险：
风险与危险是两个既相互联系又有区别的的概念。风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性。危险是指损失事件更容易于发生或损失事件一旦发生会使损失更加严重的环境。
区别风险和危险的意义在于有利于风险管理：通过控制和消除产生风险的危险环境或因素，就可以降低风险水平。
完整版PPT课件
完整版PPT课件
25
对风险事件进行保险
“保险”是人类进行风险管理实践中的一大进步，
是人类在对不确定性现象加深了认识的基础上，进行
损失补偿的一种管理创新。保险是指集合同类风险分
担损失的一种财务安排，是一种经济合同制度。
保险的理论基础是概率统计中的“大数定律”。大数定律的实质是指当归集的对象越多时，各种随机性影响越有可能从正负两个方面“相抵消”，平均来看，现象趋于稳定。保险公司正是从这种“稳定”或 “可预见”的损失赔付中获得商机和利润的。
风险概念认识的不一致，反映出风险含义的复杂性
完整版PPT课件
5
通常风险的含义可概括为：
一种定义强调了风险表现为不确定性；一种定义强调风险表现为损失的不确定性（也就是结果对
期望值的偏离）
若风险表现为不确定性，说明风险只能表现出损失，
没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现
为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、
信用风险是由于对方在履约能力上的变化而导致投资者投资的经济价值遭受损失的违约。
完整版PPT课件
20
清算风险是指在有价证券买卖交易和外汇交易结算时，因交易对象的支付能力或业务处理等问题造成不能按合同结算所形成的风险
流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。

财务报表分析及风险培训课件

路漫漫其悠远
营运质量分析
营运指数=经营现金净流量/经营应得现金经营应得现金=经营活动净收益+非付现费
用经营活动净收益=净收益-非经营收益非经营收益：66.67、68、69。非付现费用：58、59、60、61、64、65。
路漫漫其悠远
利润表分析
利润表战略分析利润表会计分析利润表指标分析利润表趋势分析利润表风险分析案例3
路漫漫其悠远
Total leverage
总杠杆系数。通常把经营杠杆和财务杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。总杠杆作用的程度可用总杠杆系数表示。其计算公式如下:
路漫漫其悠远
exemplify
例，某企业资产总额1000万元，息税前利润为100 万元，T=30%，年利率=10%。
若该企业的资金均为自有，则: 总资产收益率=100*（1-30%）/1000=7% 息税前总资产收益率=100/1000=10% 所有者权益收益率=100*（1-30%）/1000=7% 若该企业的资金均为借入，则税前利润为零，总资
财务报表分析及风险培训课件
路漫漫其悠远
2024/7/17
编制财务报表的目的
在现代企业中，财务会计是进行会计数据处理和信息加工的系统。
作为会计信息提供的一种规范，美国财务会计准则委员会（FASB）在其1978年颁布的“财务会计概念公告第一号: 《企业编制财务报告的目的》” 中有这样一些话:
产收益率和净资产收益率也为零。
路漫漫其悠远
若该企业的资金50%（80%）为自有，50%（20%）为借入，则:
总资产收益率=（100-50）*（1-30%）/1000=3.5%
=（100-20）*（1-30%）/1000=5.6%

财务报表培训PPT课件

股东权益
按照其可辨认程度来排序，其序列依次为：股本、已归还投资、资本公积、盈余公积、未分配利润
2、利润表
利润表的作用
反映生产经营情况
分析企业的获利能力
功过得失与奖惩的参考标准
企业决策的依据
2、利润表
主营业务利润=产品销售收入-产品销售成本-产品销售税金-产品销售费用
营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用
四、如何分析财务报表
①短期偿债能力分析
②长期偿债能力分析
③企业营运能力分析
④企业盈利能力分析
①短期偿债能力分析
短期偿债能力指标
营运资金
流动比率
速动比率
现金比率
（1）营运资金
营运资金=流动资产-流动负债
营运资金实际上反映的是流动资产可用于归还与抵补流动负债后的余额，营运资金越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力就越强，债权人收回债权的安全性就越高。
如企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时要流出现金
可以分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响
现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息
表明企业在报告期内由经营活动、投资活动和筹资活动获得多少现金
企业获得的这些现金是如何运用的
能够说明资产、负债、净资产变动的原因
二、为什么要懂财务报表
为投资者与债权人进行合理决策提供必需的财务信息。有助于解除企业经营者受托管理财产的责任，保护投资者的合法权益。有利于企业了解自身经营状况，为下一步的行动提供决策。有利于政府管理部门对企业进行管理，实现经济的稳定和有序地发展。
三、怎么看财务报表

财务报表分析培训讲义(ppt 73页)

3 计算速动比率，分析企业以高流动性资产保障流动负债饿能力。
4 计算利息保障倍数，分析企业以盈利现金流偿付债务利息的能力。
5 计算短期债务与长期债务的比例，分析企业因偿还债务对现金流的压力。
七、分析股利政策预期影响：利润留存比率
以利润留存率为核心，可以展开融资与股利政策分析
1 计算利润留存率，分析企业总体以留利内源融资的水平。
财务报告分析
2002年4月
财务报告分析内容
❖ 第一单元财务报表分析概述 ❖ 第二元元财务报表的基本概念 ❖ 第三单元财务技术分析法的基本指标 ❖ 第四单元以净资产收益率为核心的财务分析 ❖ 第五单元财务报表内容分析 ❖ 第六单元财务分析应用 ❖ 第七单元企业如何建立竞争性的财务体系
第一单元财务报表分析概述
固定成本（付现部分）固定成本（非付现部分）息税前利润减：费用化利息税前利润投资收益减：所得税税后利润
财务管理
销售规模及市场风险
经营杠杆
经营风险财务杠杆
资本运营税务规划股东收益和风险
四、现金流量表
功能提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息
关系现金流入量-现金流出量=当期现金持有量的变动
三、财务分析的基本理念
❖财务分析的基本对象：工商企业的生产经营活动。其本质反映了CEO的战略决策、经营理念和管理方法。
❖ 财务分析的基本思路：经营风险、营运能力、盈利水平
❖ 财务分析的基本方法：技术分析、内容分析
小结
动
活
资投
获利能力
偿
价估
流动性
筹资
活
能力债
财务报表分析

财务报表分析培训PPT课件(带内容)

FINANCIAL ANALYSIS PPT
财务报表分析培训
报告人：XXX
时间：20xx年x月x日
目录
CONTENTS
01
财务报表分析的意义
02
企业在财务报表分析中的问题
03
如何分析财务报表
04 功效系数法企业财务绩效评价分析
PART 01
财务报表分析的意义
Analysis of financial statements
b. 现金流动负债比率： *测量企业清偿能力和经营现金流量是否充足的指标； *判别利润质量的利器，特别推荐。 *所谓40%的理想值对于国内公司意味“高门槛”。但谨防经营现金流的操纵。
c. 资产负债率的研究： *股市的平均水平（50%）； *大中型国有企业的平均水平（67%）； *从日韩企业的资产负债率水平谈资本市场和企业的融资结构问题； *资产负债评价的特殊性：与财务杠杆是否带来较高的股东回报有关。
T
一、功效系数法财务绩效考核方法 1. 指标体系基本指标体系修正指标体系（见《企业经理财务报表分析讲座》） 2. 权数设置 3. 点评：在指标的设定和权数的安排上都体现了以投资报酬率为核心，并反映影响该核心指标的其他
分解指标，这一点与杜邦比率分析体系的精神是一致的。运用《用友通宝财务报表分析专家系统》对一家企业的财务绩效进行评价。
如何分析财务报表
（2）负债质量的讨论（所谓“零营运资本”管理）（3）资产负债表的趋势分析（4）资产负债表的结构分析（5）资产负债表的比率分析
Analysis of financial statements
如何分析财务报表
a. 流动比率、速动比率在国内运用存在的问题： *信用水平的普遍低下； *可能被操纵。

(2024年)财务报表分析培训PPT课件

2024/3/26
24
盈利能力比率
01
销售毛利率
反映企业每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间
费用和形成盈利，计算公式为（销售收入-销售成本）除以销售收入。
02
销售净利率
反映企业每一元销售收入带来的净利润是多少，计算公式为净利润除以
销售收入。
03
资产收益率
反映企业资产的盈利能力，计算公式为净利润除以平均资产总额。
2024/3/26
资产减值损失
企业计提各项资产减值准备所形成的损失。
投资收益
企业对外投资所取得的收益或发生的损失。
14
利润表项目分析
2024/3/26
营业外收支
与企业生产经营活动无直接关系的各项收入和支出。
所得税费用
企业确认的应从当期利润总额中扣除的所得税费用。
15
利润表结构分析
利润构成分析
28
沃尔评分法
2024/3/26
沃尔评分法的基本原理
选定若干财务比率，并分别给定各指标的比重，然后确定标准比率，将实际比率与标准比率进行比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。
沃尔评分法的优点
操作简便，易于理解，能够综合反映企业的财务状况。
沃尔评分法的缺点
指标和权重的确定具有主观性，不同行业和企业的评分标准可能不同。
31
将多期利润表数据进行对比，揭示企业财务状况和入或总利润的比重的变化情况，分析
企业利润结构的变动趋势。
趋势分析法
运用回归分析等方法，预测企业未来财务状况和经营成果的发展
趋势。
2024/3/26
17
2024/3/26
04

第七章财务报表分析财务报表分析与证券估价教学课件

•净金融资产是已购买的债券减去发行的债券。净金融资产也可能是负的（即卖给债权人的债券大于所购债券）
公司
资本市场
F
债权人或
债务人
净金融资产
(NFA)
d
股东
融资活动
注:
F = 流向债权人和债务人的净现金流
d = 流向股东的净现金流
NFA = 净金融资产 = 金融资产 – 金融负债
企业活动:所有的现金流
资本市场债债Ho权务ld人人ers和or
股东
自由现金流来自经营的股利，即经营利润提留部分作资产之用后剩下的利润。
如果净经营资产投入大于经营收益，则自由现金流为负，这时就需要向经营中注入现金（负的股利）。
解读上面的图
产品和要素市场 OR
消费者
厂商
OE
公司
C
F
净经营资产
净金融资产
I
d
(NOA)
C-I= NFE - ΔNFO+d
即自由现金流是净金融费用支付，抵减净借款并支付净股利后的差额。
资本市场债债Ho权务ld人人ers和or
股东
利润表
• 经营收入和经营费用的差叫做经营收益:
OI OR OE
利润表
经营收益经营收入经营费用
OR (OE) OI
净财务费用财务费用财务收入
FO (FA) NFO CSE NFO + CSE
CSE=NOA-NFO CSE=NOA+NFA
第七章框架
7.1 企业活动：现金流 7.2 企业活动：所有的存量和流量 7.3 制约重新编制报表的会计关系 7.4 为股东合并起来：什么生成价值 7.5 存量和流量比率：企业盈利能力

风险管理培训知识ppt课件

02
风险识别与评估
风险识别方法及工具
头脑风暴法
通过集思广益，激发创新思维，识别潜在风险
。
德尔菲法
利用专家经验，通过多轮匿名反馈，逐步收敛
意见，识别风险。
SWOT分析
通过分析优势、劣势、机会和威胁，识别内外
部风险。
风险矩阵
将风险按照发生概率和影响程度进行分类，识
别重要风险。
风险评估流程与标准
风险分类
根据性质不同，风险可分为纯粹风险和投机风险；根据产生原因不同，可分为自然风险、社会风险、政治风险、经全
通过风险管理，企业可以识别和评估潜在威胁，及时采取措施，避免或减少损失，保障企业安全
稳定运营。
提升经营效率
风险管理有助于企业优化资源配置，降低运营成本，提高经营效率。
增强竞争优势
有效的风险管理可以使企业在激烈的市场竞争中保持领先地位，赢得更多市场份额和客户信任。
风险管理目标与原则
风险管理目标
风险管理的目标是以最小的成本获取最大的安全保障，实现企业价值最大化。
风险管理原则
包括全面性原则、重要性原则、适应性原则、成本效益原则等。这些原则指导企业在风险管理过程中制定科学合理的策略和措施。
识。
未来风险管理趋势预测
1 2 3
数字化风险管理
随着大数据、人工智能等技术的发展，数字化风险管理将成为未来趋势，实现更高效、精准的风险管理。
综合风险管理
企业将面临更多元化、复杂化的风险，需要采取综合性风险管理策略，整合内外部资源，应对各种挑战。
风险管理与业务融合
风险管理将更加紧密地与业务战略、运营流程相融合，实现风险管理与业务发展的良性循环。

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1994年12月逆向回购
昭和壳牌石油公司，日 1993年2月货币远期
损失额（million$） 1810 1580
鹿岛石油公司，日
1994年4月
德国金融股份公司
1994-1
巴林银行，英
1995-2
Yakult Honsha 日
1998-3
智利国营铜公司
1994-1
宝洁公司
1994-4
国家威敏斯特银行，英章风险分析
主要内容
• 风险概述：金融市场上的风险 • 证券投资风险与资本成本 • 风险的衡量与风险溢价 • 基于财务报表的风险分析
风险的各种定义
• 不确定性：指人们不能准确地知道未来会发生什么结果.
• 风险：指对当事人来说事关紧要的不确定性
• (Downside)风险：不利事件发生的可能性 • 英语中风险“risk”一词来自古意大利语risicare, 意
• 这种因为价格波动造成的市场风险﹙Market Risk﹚是Citron基金亏损的主因，但亏损如此巨大甚至导致橘郡破产的原因，还应归咎于Citron利用杠杆操作将部位扩大到所能承担的风险限额外，而橘郡政府也没有建立完善的投资规范、风险控管制度所致。
10
案例2：巴林银行
• 1994年年底，Leeson判断日经225指数可能会在19,000点左右盘旋，因此他卖出许多执行价格介于18,500～19,500点的双向期权 (straddle option) 。只要日经225指数不大涨或大跌，Leeson便可收取期权的权利金而获利。
CUFE 投资组合理论与实务
4
金融环境中的主要风险
• 市场风险（market risk） • 信用风险（credit risk） • 流动性风险（liquidity risk） • 操作风险（operation risk） • 法律风险（legal risk）
CUFE 投资组合理论与实务
5
市场风险
即“敢于( to dare）”，也指“run into danger” 。
在这种意义上，风险是一种选择，而不是命运。
• “Against the Gods: The Remarkable Story of Risk” by Peter L. Bernstein
• 与天为敌: 风险探索传奇，机械工业出版社
14
15
信用风险
• 信用风险是由于交易对手不愿意或没有能力履行合约义务而产生的风险，更广泛地说，它还包括信用评级的降低而导致债权人持有的债务市场价格下降的风险。故交易对手履约能力发生变化时，信用风险增大。
CUFE 投资组合理论与实务
16
流动性风险
• 流动性风险包括两类：
– 资产流动性风险也称为市场流动风险，一般是
11
双向战略收益 10
8 6 4 2 0 -2 -4
S
12
• 1995年1月17日，日本发生阪神大地震。1 月23日，日经225指数一日内暴跌1,000多点。此时，Leeson已遭受2亿多美元的损失，但是Leeson并未就此认赔出场，为了挽救双鞍契约部位，Leeson加码买进指数期货试图拉抬期货价格，并卖出指数卖权来支应期货保证金，其间巴林银行总行也曾汇给Leeson 8.9亿美元充当保证金。
CUFE 投资组合理论与实务
3
金融风险的定义和种类
• 金融市场的风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性及其幅度。
– 风险不等于亏损 – 风险也不等于不确定性
• 风险分类
– 货币风险、利率风险、流动性风险、信用风险、市场风险和营运风险
– 会计风险和经济风险 – 系统性风险和非系统性风险
由于交易的数量过大，超过了市场平均的容量太多，导致出售价格下降，变现天数延长；
13
• 之后，日经指数持续走软，在2月16日跌到17,900点左右， Leeson仍然继续买进日经225指数期货，在2月17日持有的契约数高达20,076口的高峰。2月23日，日经指数跌了330 点，跌幅尚不及1月23日的1/3，但这已如骆驼背上的最后一根稻草，终至压垮了Leeson的信心，1995年2月23日这天，Leeson账户中March 95、June 95契约总部位，占市场总未平仓数量的49%和24%。此时巴林期货新加坡分行 (Barings Futures Singapore, BFS)已无力缴纳2月23日这天的保证金，2月27日SIMEX请求法院置BFS于司法管辖之下，转眼间巴林银行产生了十亿英磅的呆帐，不得不宣告倒闭。
8
• 1994年初，Citron变得越来越重要，因为他总是能为公共服务变出更多的钱。可以确定的是，Citron的基金必定承担了更大的风险才能有比别人更多的报酬。事实上Citron 的确是利用了许多杠杆操作，将75亿美元的资金扩大成200亿美元的头寸，报酬和风险也因此倍增。
9
• 1994年二月起美国联邦准备理事会开始一连串的升息，到1994年底共升息了2.25％，债券价格因而大幅下跌。Citron的基金也因为杠杆操作而加速亏损，终致亏损16.9亿元。
货币远期
1450
石油期货
1340
股指期货
1330
股指衍生工具 523
铜期货
200
差额互换
157
互换期权
127
中航油
2004
石油衍生品 550
CUFE 投资组合理论与实务
7
案例1：orange county
• 1994年12月6日美国加州橘郡政府于投资利率商品交易损失16.9亿美元后宣布破产。
• 郡政府财务长Robert Citron是导致这次事件的祸首。他于1972年开始担任债券交易员，由于操作绩效非常好，为郡政府基金赚了不少钱，这种高报酬在1990年初，因民众抗拒增税使各地方政府财政吃紧的政治环境下特别受欢迎，因而吸引了越来越多地方政府机构的资金加入，有些甚至借钱来投资这个基金。到1994年Citron的基金已成长到75 亿美元。
• 市场风险是由于资产的市场价格达到了一定水平或是发生波动而产生的。市场风险可以分为两类：直接风险与间接风险。前者是指由于股票价格、利率、汇率或商品价格的直接波动所带来的风险暴露；而后者通常是和对冲头寸以及波动率相联系的风险。
CUFE 投资组合理论与实务
6
公司
日期
金融工具
美国加州奥兰治县