20世纪90年代的美国新经济
一．新经济的出现
1．经济长期持续增长，突破了以往的经济周期而且速度加快。
从1991年4月复苏至2001年4月，美国经济已经持续增长了120个月，这是自1854年开始有经济周期记录以来，打破历史记录的超长期增长。
2．低失业率与低通货膨胀率并存。
菲利普斯曲线揭示了一种负相关关系：如果失业率较低，通货膨胀率就会较高，反
之则相反。美国的通货膨胀率一直保持在3%以下的水平，美国消费物价上涨率有
1992年的3%下降至1999年的1.1%。
3．出口贸易势头强劲。
近十年来，美国劳动率生产率的显著提高和劳动力成本降低的优势增强了美国产品
在国际竞争市场上的竞争力。美国相继在半导体和小汽车等制造业领域重新夺回世
界第一的位置。
4．巨额财政赤字得以消除，并出现盈余。
克林顿政府执政以来，致力于平衡预算，采取了强有力的增税减支政策，美国政府
的财政赤字逐年减小，并于1998年实现盈余。
5．企业国际竞争力增强。
20世纪90年代以来，随着美国信息技术革命的迅速发展，美国公司通过采用新技
术，开发新产品，提高产品质量登使企业规模不断扩大、竞争力迅速增强。
美国这种情况不仅在资本主义经济史上难见，而且也是各种经济学说难以解释的。针对这种情况，人们将20世纪90年代的美国经济称为“新经济”。
二．新经济产生的原因
1．信息技术是美国出现新经济的根本原因。
近一二十年来，信息产业和其他一些高科技部门的发展，提供了大量的新产品和新市场，创造了新的需求，从而解决了传统工业产品市场已经相对饱和甚至过剩的问题。
2．新经济中的政策作用。
（1）成功的实施财政政策，大幅减少财政赤字。运用财政政策的主要作用是：通过改变政府财政收入与支出的总量与结构，建立起一个国家性的市场，
以增加整个社会的市场容量，用预算斥资或结余作为市场总需求量的调节
器。
（2）美联储实行了以抑制通货膨胀为主的“中性”货币政策。所谓中性，是指就是使利率保持中性，对经济既不起刺激作用，也不起抑制作用，根据通
货膨胀的高低调整利率，是经济在低通货膨胀的条件下平稳地、持久的增
长。
（3）财政政策与货币政策的合理搭配。财政政策与货币政策各有各的特点，所以需要搭配。财政政策与货币政策的搭配基本可以分为四种：“双紧”，“双
松”，“紧松”，“松紧”。
3．美国公司进行的经营与管理改革，是新经济坚实的微观基础。
一个国家经济增长的真正基础在于企业的活力。美国中小企业的发展也为这一时期
美国经济的持续扩张发挥了重要的作用。
4．经济全球化是美国经济增长的主要基础。
这一时期在对外贸易领域推出了“国家出口战略”，强调把提高美国高新科技产品及知识服务产品在全球市场的竞争力，作为促进新时期出口的重中之重。在对外关系中，美国为维护自己的经济利益，强迫别国接受其所指定的各种规则，为美国经济增长提供了稳定的外部环境。
21世纪初的美国经济衰退
一、本次经济衰退的现状：
1.从2000年起，美国经济增长开始大幅衰退，
从上图可知，经济增长率从2000年第四季度开始大幅下降，2001年第四季度有所回升。
2. 消费者开支和房地产开支这两大支柱，从2001年8月起亦开始下滑，消费者开支是支撑美国经济发展的主要因素，占美国GDP的2/3，因而它的下降，标志着美国经济的开端。
3.失业率上升。2001年的失业率比2000 年同期的4% 高，2001年十月失业率升至5.2%.
以上种种迹象表明，美国经济陷入衰退的境地。
二、本次经济衰退的特点。
1.经济衰退的原因不同。以往的经济衰退是由于需求不足引起的。需求不足导致通货膨胀，通货膨胀导致利率上升，使得投资利润减小，投资下降，需求不足。而本次是因为供给过大，大量产品积压，投资巨减，最终经济衰退。
2.失业率上升幅度与国内生产总值下降幅度创历史新低。失业率上升幅度和国民生产总值下降幅度创历史新低，失业率最高5.8%，生产总值下降幅度仅为0.3%。
3.生产率仍然提高。这是本次衰退的显著特点，过去五十年间，各个经济下滑时期生产率的增长率平均为-0.6%,而本次最高达3%。
4.库存调整速度大大提高。新经济作用下，信息高速传递，企业迅速反应，清理库存速度大大提高。数据显示，2001年第四季度1200亿美元，为企业恢复生产提供了空间。三、本次衰退的原因。
1.经济发展周期规律的作用。新经济是从传统经济脱胎出来的，因而传统经济的周期性仍然存在。新经济的热潮导致了世界各国对美国技术产品的进口，改善了美国的外贸状况，因此，美国实现了高增长，低通货膨胀，充分就业和国际收支平衡四大目标。但是，在新经济热潮中，人们心中只有信息网络和高科技。只要是高科技，就对其投资，这种大量的投资推动了产业的发展，但也形成经济不能消化的泡沫，这种过度投入引发技术创新的超常发展，结果导致投资过度，企业生产过剩，供大于求，库存增加。
2.美联储宏观调控失控。在1999年六月到2000年五月间，再无通货膨胀的压力下，美联储连续六次上调利率功1.75个百分点，加大了企业融资成本，政府本希望通过提高利率遏制过快的经济增长，实现经济的软着陆，但却对经济造成了巨大打击。加重了经济陷入衰退的风险。
3.过度消费的降温。2001年9月底，美国股市总值比2000年高峰时下跌65000亿美元，向高档与美国生产总值的2/3，与此同时，实体经济与虚拟经济同时下滑，交错影响，消费者受双重打击。前几年过度消费是的美国储蓄率出现负值，现在居民为了查昂还债务，不得不收进腰包，增加储蓄，于是消费降温。美国经济由盛转衰。
4.原油价格上涨。美国石油井口比例高达54%，石油价格上涨至每桶34.9美元。9.11事件发生后，石油价格又涨了每桶五美元。上涨幅度超过20%。这使得企业的生产成本大幅增加。不利于经济发展。
5. 9.11 事件的影响。9.11事件使得本已衰退的美国经济雪上加霜，许多经济指标进一步恶化，达到延缓了经济复苏的进程。他严重挫伤了民众对股市和未来收入的预期，进一步紧缩消费，企业削减投资支出，盈利进一步下降。同时恐怖袭击事件后，外国投资者大规模地将资本转移出美国市场，给美国经济造成了重大打击。
