长风特电管理层回购资产方案27页PPT
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银行产品基础知识培训PPT课件
1、企业向银行提出法人账户透支业务申请，并提供必须的资料； 2、企业从在银行开立的基本存款账户或一般存款账户中指定一个账户为透支账户； 3、企业与银行签定透支业务合同； 4、企业向银行支付透支额度承诺费； 5、企业使用透支资金，无须提前通知银行或提出专门的申请。
第25页/共42页
四、供应链融资
保单融资
-----------
债务融资可分为营运资本融资与资本性支出 融资，其优点是借入资金并在有还款能力的 适当时候偿还给债权人。债务融资的主要渠 道有朋友、银行及其他金融机构。
间接融资
企业融资
直接融资
又称权益融资是指向其他投资者出售公司的 所有权，即用所有者的权益来交换资金。这 将涉及到公司的合伙人、所有者和投资者间 分派公司的经营和管理责任。权益融资可以 让企业创办人不必用现金回报其它投资者， 而是与它们分享企业利润并承担管理责任， 投资者以红利形式分得企业利润。
分析借款人经营、财务、信用、 支付、担保及 融资数量等状况， 掌握各种影响借款人偿债能 力的风险因素。 约定对指定账户回笼资金进出 的管理,关注大额及异常资金 流入流出情况，加 强对资金回 笼账户的监控。
贷款发放
贷后管理
归还贷款
放款部门（岗）将放款通知书及 相关资料 提交信贷会计审查后， 依据合同约定的支 付方式办理出账和结算手续。信贷会计根 据规定确定贷款是否 采取受托支付方式或 自主支付方 式，同时做好相关资料的收集 和记录。
第26页/共42页
四、供应链融资
保兑仓融资
定义：生产厂家（卖方）、经销商（买方）和银行三方合作，以银行信 用为载体， 由银行控制提货权，生产厂家受托保管货物并承担回购担保 责任的一种金融服务。
特点：利用银行信誉促成贸易，有效保障卖方货款回笼，提高资金使用 效率； 为买方提供 融资便利，解决全额购货的资金困难。
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四、供应链融资
保单融资
-----------
债务融资可分为营运资本融资与资本性支出 融资，其优点是借入资金并在有还款能力的 适当时候偿还给债权人。债务融资的主要渠 道有朋友、银行及其他金融机构。
间接融资
企业融资
直接融资
又称权益融资是指向其他投资者出售公司的 所有权，即用所有者的权益来交换资金。这 将涉及到公司的合伙人、所有者和投资者间 分派公司的经营和管理责任。权益融资可以 让企业创办人不必用现金回报其它投资者， 而是与它们分享企业利润并承担管理责任， 投资者以红利形式分得企业利润。
分析借款人经营、财务、信用、 支付、担保及 融资数量等状况， 掌握各种影响借款人偿债能 力的风险因素。 约定对指定账户回笼资金进出 的管理,关注大额及异常资金 流入流出情况，加 强对资金回 笼账户的监控。
贷款发放
贷后管理
归还贷款
放款部门（岗）将放款通知书及 相关资料 提交信贷会计审查后， 依据合同约定的支 付方式办理出账和结算手续。信贷会计根 据规定确定贷款是否 采取受托支付方式或 自主支付方 式，同时做好相关资料的收集 和记录。
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四、供应链融资
保兑仓融资
定义：生产厂家（卖方）、经销商（买方）和银行三方合作，以银行信 用为载体， 由银行控制提货权，生产厂家受托保管货物并承担回购担保 责任的一种金融服务。
特点：利用银行信誉促成贸易，有效保障卖方货款回笼，提高资金使用 效率； 为买方提供 融资便利，解决全额购货的资金困难。
金融工具新版.pptx
[解]该债券的卖出价格： C=1000*8%/2=40元，y=6%/2=3%，n=2*5=10
P C (1 y)
C (1 y)2
......
CM (1 y)10
=1P085.(13元430%)
40 ...... 40 1000
(1 3%)2
(1 3%)10
第22页/共105页
债券的利息和利息的利息收益之和=40* [(1 0.04)10 1] =480元 0.04
P[(1 y)n 1] n1C[(1 y)i 1] nC (M P) i1
债券收益由三部分组成：
（1）定期支付的利息收益Nc （2）债券到期或出售时的资本利得（M-P） （3）利息的再投资收益
c(1 n1
r)i
(1 r)n C[
1] nc
i 1
r
第21页/共105页
[例].投资者以900元的价格购买了10年期票面利率为8%，面值为1000元的债券， 如果该投资者持有5年后卖出，假设该债券半年付息一次，另外设利息的再投资 利率为8%，卖出后至债券到期日的市场预期收益率为6%，则该债券的总收益率 为多少？
成本
21813.18美元 21925.92美元 21248.69美元
第15页/共105页
存货融资、应收账款融资和托收
第16页/共105页
▪资本市场中的主要金融工具-长期固定收益证券
1.长期固定收益证券概述 1.1定义 一般也称为债券，是一种借款人按预先规定的时间和方式向投资者支付利息和 偿还本金的债务合同。也就是说固定收益证券未来的现金流是符合某种合同规 定的，但是现金流不一定是固定不变的。 1.2基本特征 ❖发行人 ❖到期日 ❖本金（Par Value) ❖票面利率 ❖本金的偿还特征 ❖嵌入期权
P C (1 y)
C (1 y)2
......
CM (1 y)10
=1P085.(13元430%)
40 ...... 40 1000
(1 3%)2
(1 3%)10
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债券的利息和利息的利息收益之和=40* [(1 0.04)10 1] =480元 0.04
P[(1 y)n 1] n1C[(1 y)i 1] nC (M P) i1
债券收益由三部分组成：
（1）定期支付的利息收益Nc （2）债券到期或出售时的资本利得（M-P） （3）利息的再投资收益
c(1 n1
r)i
(1 r)n C[
1] nc
i 1
r
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[例].投资者以900元的价格购买了10年期票面利率为8%，面值为1000元的债券， 如果该投资者持有5年后卖出，假设该债券半年付息一次，另外设利息的再投资 利率为8%，卖出后至债券到期日的市场预期收益率为6%，则该债券的总收益率 为多少？
成本
21813.18美元 21925.92美元 21248.69美元
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存货融资、应收账款融资和托收
第16页/共105页
▪资本市场中的主要金融工具-长期固定收益证券
1.长期固定收益证券概述 1.1定义 一般也称为债券，是一种借款人按预先规定的时间和方式向投资者支付利息和 偿还本金的债务合同。也就是说固定收益证券未来的现金流是符合某种合同规 定的，但是现金流不一定是固定不变的。 1.2基本特征 ❖发行人 ❖到期日 ❖本金（Par Value) ❖票面利率 ❖本金的偿还特征 ❖嵌入期权
商业银行PPT演示课件PPT38页
法定准备金(RR; 20%)
20000.00
16000.00
12800.00 10240.00 8192.00 6553.60 5242.88 4198.30 3355.44 2684.36 … 100000.00
银行放贷额(∆ L) 80000.00 64000.00 51200.00 40960.00 32768.00 26214.40 20971.52 16777.22 13421.78 10737.42 …
• 主要的中间业务
• 结算类：汇兑(最早的中间业务)，信用证；承兑；银行卡
• 代理类：代收代付；代理买卖；代理融通 • 其他类：现金管理；信息咨询；
3/9/2024
10
第11页，共38页。
商业银行的存款货币创造
• 存款货币创造的条件 • 存款货币创造的简单模型 • 存款货币创造的复杂模型
3/9/2024
全部 40000
银行
体系
4000
4000
30000
说 明：本表未考虑新增存款中的定期存款。
客户提现 (c=5%)
400 314 239 … …
银行 转帐
7600 5966 4534
2000
3/9/2024
17
第18页，共38页。
存款货币创造—复杂模型：公式
• ∆D= ∆R×1/ [rd+c+re+rt×t]
+信用创造
2、高利贷银行的转化
3/9/2024
1
第2页，共38页。
商业银行的性质和职能
• 商业银行的性质：特殊的金融企业
—企业：自有资本、法人组织、利润最大化 —特殊企业：经营对象(货币资金)、活动领域(货币信用)
第十一章：股利理论与政策PPT学习教案
而股票分割股票分割会使公司发会使公司发行在外的行在外的股票面额的大小股票面额的大小发生改变但发生改变但股东权益中所有的构成项目如股本股东权益中所有的构成项目如股本资本公积盈余公积和未分配利润它资本公积盈余公积和未分配利润它们的金额之间的比例关系都不会发生改们的金额之间的比例关系都不会发生改第30页共35页我国我国20052005年发布的年发布的上市公司回购社会公众上市公司回购社会公众股份管理办法试行股份管理办法试行规定规定上市公司上市公司回回购股票只能购股票只能是为了减少注册资本而进行注销是为了减少注册资本而进行注销不允许作为库藏股由公司持有
策
策是指在一定的
时期内保持公司
的每股股利额稳
定地增长的股利
政策。
采用这种股利政策的公司一般会随着公司盈利的增加 ,保持每股股利平稳地提高。公司确定一个稳定的股利增 长率，实际上是给投资者传递该公司经营业绩稳定增长的 信息，有利于降低投资者对该公司风险的担心，从而有利 于股票价格上升。
稳定增长股利政策适合于处于成长或成熟 发展阶段的公司。
由于该种政策缺乏财务弹性，实务中，采用固定股利支付率政策的 企业较少。只有那些长期能够保持稳定发展而且财务状况也比较稳 定的企业，才可能会选择此政策。
第23页/共35页
5.低正常股利加额外 股利政策
低正常股利加额外股利政策是一种介于固定 股利政策与变动股利政策之间的折中的股利 政策。这种股利政策每期都支付稳定的较低 的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据 实际情况发放额外股利。
第十一章：股利理论与政策
会计学
1
本章内容
第1节 股利及其分配 第2节 股利理论 第3节 股利政策及其选择 第4节 股票分割与股票回购
第1页/共35页
第一节 股利及其分 配
策
策是指在一定的
时期内保持公司
的每股股利额稳
定地增长的股利
政策。
采用这种股利政策的公司一般会随着公司盈利的增加 ,保持每股股利平稳地提高。公司确定一个稳定的股利增 长率，实际上是给投资者传递该公司经营业绩稳定增长的 信息，有利于降低投资者对该公司风险的担心，从而有利 于股票价格上升。
稳定增长股利政策适合于处于成长或成熟 发展阶段的公司。
由于该种政策缺乏财务弹性，实务中，采用固定股利支付率政策的 企业较少。只有那些长期能够保持稳定发展而且财务状况也比较稳 定的企业，才可能会选择此政策。
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5.低正常股利加额外 股利政策
低正常股利加额外股利政策是一种介于固定 股利政策与变动股利政策之间的折中的股利 政策。这种股利政策每期都支付稳定的较低 的正常股利额，当企业盈利较多时，再根据 实际情况发放额外股利。
第十一章：股利理论与政策
会计学
1
本章内容
第1节 股利及其分配 第2节 股利理论 第3节 股利政策及其选择 第4节 股票分割与股票回购
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第一节 股利及其分 配
电费回收管理及电力营销服务思路分析
电费回收管理及电力营销服务思路分析发表时间：2020-07-17T07:13:35.510Z 来源：《云南电业》2020年3期作者：欧善婷[导读] 随着我国社会和经济的高速发展，对电力的需要量不断提升，各种电力工程越来越多，对工程运行要求不断提升。
电费回收管理及电力营销服务是电力企业经营的重要组成部分，对其服务质量有着比较高的要求，只有理清发展思路，才能保证工作效果。
（广东电网有限责任公司佛山顺德供电局广东顺德 528313）摘要：随着我国社会和经济的高速发展，对电力的需要量不断提升，各种电力工程越来越多，对工程运行要求不断提升。
电费回收管理及电力营销服务是电力企业经营的重要组成部分，对其服务质量有着比较高的要求，只有理清发展思路，才能保证工作效果。
为此，笔者将要在本文中对电费回收管理及电力营销服务思路进行分析，希望对促进我国电力事业的发展，可以起到有利的作用。
关键词：电费回收；电力营销；服务思路 1前言随着市场经济的高速发展，电力企业的生产规模不断增加，这对企业提升管理水平，提出了更高的要求，需要认真做好电费回收及电力营销服务。
在传统电费回收工作中，虽然可以有效避免电费拖欠情况的发生，但同时也会对企业的形象造成非常不良的影响，对电力营销服务质量，构成非常不良的影响。
因此，需要电力企业在营销服务方面不但提升质量，认真做电费的回收管理，在电费回收基础上，提升企业的形象。
2电费回收管理的实际情况造成电费拖欠的原因往往是多方面的，电费主体多样性也是其中的重要原因。
很多企业在开展经营活动的过程中，经常会出现资金短缺和亏损的情况，这会直接导致电费的拖欠。
很多供电企业对客户的情况不是非常了解，部分客户存在长期拖欠电费的情况。
很多企业不能按时缴纳电费，日积月累，导致拖欠电费不断累积。
很多事业单位也存在拖欠电费的情况，由于他们的情况比较特殊，一般是不会采用停电的方法，否则容易导致很多的投入，在社会上造成非常不良的影响。
产业投资基金PPT课件
第31页/共45页
• （2）基准计划制定机制 • 当产业投资基金的项目经理和项目管理人员要花相当长时间来
和项目组成员一起反复制定项目的计划，该计划经过大家的核 实确认后作为基准计划存档，基准计划一旦确定后，就不能有 任何改变了。后期项目进度跟进时任何导致项目延期的事情都 将被记录下来，自到项目结束时，可以看到哪些任务在完成的 时候实际使用时间多于计划使用时间，也可以很清晰的看到整 个项目完成比预期是提前完成还是延迟了，提前和延迟了多长 时间。
第34页/共45页
• （5）评审机制 • 在产业投资基金的大型项目中，在每个阶段的关键里程碑点上
都需要组织评审会，该评审会是由业务上的资深工程师和行政 上的管理者组成的。这个评审会很重要，在评审会上通过的项 目能够继续做下去，如果评审会专家认为项目做的不合格或者 项目目标不对，那项目就有夭折的可能。
• 第一节 产业投资基金概述 • 第二节 产业投资基金的设立 • 第三节 产业投资基金运作的监督和管理机制 • 第四节 产业投资基金投资目标的评估 • 第五节 产业投资基金的项目管理 • 第六节 产业投资基金的退出渠道
第1页/共45页
第一节 产业投资基金概述
产业投资基金的定义
• 产业投资基金是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长型及收益型投 资基金，这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者，以扶持这些 产业的发展升级。
划阶段、实施阶段、收尾阶段；
• （4）项目管理的基本过程包含启动和计划过程、执 行过程、控制过程和结束过程；
• （5）项目管理的职能领域包含：范围管理、时间管 理、费用管理、质量管理、人力资源管理、风险管 理、沟通管理、采购管理、综合管理九个方面；
• （6）项目管理的知识要素有四十二个要素，在此不 细列了。
• （2）基准计划制定机制 • 当产业投资基金的项目经理和项目管理人员要花相当长时间来
和项目组成员一起反复制定项目的计划，该计划经过大家的核 实确认后作为基准计划存档，基准计划一旦确定后，就不能有 任何改变了。后期项目进度跟进时任何导致项目延期的事情都 将被记录下来，自到项目结束时，可以看到哪些任务在完成的 时候实际使用时间多于计划使用时间，也可以很清晰的看到整 个项目完成比预期是提前完成还是延迟了，提前和延迟了多长 时间。
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• （5）评审机制 • 在产业投资基金的大型项目中，在每个阶段的关键里程碑点上
都需要组织评审会，该评审会是由业务上的资深工程师和行政 上的管理者组成的。这个评审会很重要，在评审会上通过的项 目能够继续做下去，如果评审会专家认为项目做的不合格或者 项目目标不对，那项目就有夭折的可能。
• 第一节 产业投资基金概述 • 第二节 产业投资基金的设立 • 第三节 产业投资基金运作的监督和管理机制 • 第四节 产业投资基金投资目标的评估 • 第五节 产业投资基金的项目管理 • 第六节 产业投资基金的退出渠道
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第一节 产业投资基金概述
产业投资基金的定义
• 产业投资基金是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长型及收益型投 资基金，这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者，以扶持这些 产业的发展升级。
划阶段、实施阶段、收尾阶段；
• （4）项目管理的基本过程包含启动和计划过程、执 行过程、控制过程和结束过程；
• （5）项目管理的职能领域包含：范围管理、时间管 理、费用管理、质量管理、人力资源管理、风险管 理、沟通管理、采购管理、综合管理九个方面；
• （6）项目管理的知识要素有四十二个要素，在此不 细列了。
渝隆资产应收账款转让及回购集合资金信托计划(PPT 61页)
2011年经营活动现金流入36.3亿元，经营活动净额2.2亿元，公司经营现金周转能力稳步上升。
2009-2011年公司资产负债率分别为65.40%、55.18%和55.96%，公司资产负债率逐年降低表明公司的偿债能力进 一步得到提高。
2011年营业收入6.1亿元，净利润1.03亿元，毛利率6.6%。由于区政府对公司主要为委托建设项目回购，基础设施
流动比率
5
4.7
4.4
经营活动净现金流
11.746
14,676
22,275
毛利率
7.6%
7.8%
6.6%
净资产报酬率
2.3%
2.3%
2012年9月末，公司本级资产负债率为61%，流动比率为5.3。流动性正常，长、短期偿债能力强；负债率低，公司 信用额度还有较大空间；
2011年底合并资产总额为1,270,243亿元，其中流动资产占93.23%，由于公司从事土地整治开发业务过程中产生的 预付土地整治款和存货较高，导致流动资产占比较大。公司流动资产主要由预付款项、其他应收款和存货构成；
10
政府支持
该公司是九龙坡区城市基础设施重要的投融资和建设主体，在基础设施建设、财政补贴等方面得 到区政府的大支持。
渝隆资产作为重庆市最重要的综合性资产管理平台，承担着推动市属国企重组、产业战略投资等 职能，并持有和经营重庆市重要的金融资产，重庆市政府通过各种形式向公司注入优良资产，不 断充实公司的权益资本。多年来在国企重组方面积累了丰富的经验，并通过实施企业重组和改制 ，有效提升股权资产的价值，在股权投资和资产管理方面具有显著的优势，公司的长期发展得到 了政府的大力支持。
融资人发行企业债融资，主体为AA评级，在2009年和2012年已成功发行公司债券，共募集资金18 亿元，期限7年。且出于评级原因融资人还款意愿强，违约成本高。同时作为补充还款来源地九龙坡 区地方财政收入稳定增长，政府信用良好，政府财政的负债率中等。
企业并购与重组案例3反收购.ppt
©李映东
5
（2）股份回购
公司在受到收购威胁时可回购股份，其 基本形式有两种：
一是公司将可用的现金分配给股东，这 种分配不是支付红利，而是购回股票；
二是换股，即发行公司债、特别股或其 组合以回收股票，通过减少在外流通股 数，抬高股价，迫使收购者提高每股收 购价。但此法对目标企业颇危险，因负 债比例提高，财务风险增加。
©李映东
15
新浪毒丸对抗盛大(3)
在购股权计划实施的初期，购股权由普 通股股票代表，不能于普通股之外单独 交易，股东也不能行使该权利。
一旦毒丸生效，购股权的持有人(收购人 除外)将有权以半价购买新浪公司的普通 股。如新浪其后被收购，购股权的持有 人将有权以半价购买收购方的股票。
©李映东
16
2月22日晚10时，新浪宣布将采纳股东 购股权计划，即所谓“毒丸”计划，以
保障公司所有股东的最大利益。据此， 一旦盛大及其关联方再收购新浪0.5% 或以上的股权，或者某个人或团体获得 10%的新浪普通股，“毒丸”计划就自 动启动；于股权确认日(预计为2005年3 月7日)当日记录在册的每位股东，均将 按其所持的每股普通股而获得一份购股 权。
©李映东
20
（3）“焦土战术”
这是公司在遇到收购袭击而无力反击时， 所采取的一种两败俱伤的做法。例如， 将公司中引起收购者兴趣的资产出售， 使收购者的意图难以实现；或是增加大 量与经营无关的资产，大大提高公司的 负债，使收购者因考虑收购后严重的负 债问题而放弃收购。
©李映东
21
3．收购收购者
©李映东
1
引例：中信证券-广发证券收购与反收购案
©李映东
2
在当今公司并购之风盛行的情况下， 越来越多的公司从自身利益出发， 在投资银行等外部顾问机构的帮助 下，开始重视采用各种积极有效的 防御性措施进行反收购，以抵制来 自其他公司的敌意收购。以下是几 种常见的反并购策略：
长风特电管理层回购资产方案
长风特电管理层回购资 产方案
2021/1/7
长风特电管理层回购资产方案
目录
n 回购主体的设计 n 资产回购方案 n 运营与价值提升方案 n 投资方案 n 财务杠杆安排 n 还款计划 n 工作程序安排 n 风险说明 n 联合证券的作用
长风特电管理层回购资产方案
回购主体的设计
结构图
• 长风集团
• 管理层及员 工
长风特电管理层回购资产方案
回购主体的设计
关键点说明 ➢ 出资人初步确定为长风集团、核心管理层、战略投资者，不考虑引入受让方作为出资人，原因是受让方若以项
目出资，长风特电管理层实质上难以控制该项目运作；若以现金出资，则受让方现金流压力加大。另外，战略 投资者比较倾向于简单的股权结构。 ➢ 战略投资者投入资金回收期限设计为三至四年，贷款部分两年内还本付息，投资股权部分与第三至第四年度由 管理层按甘肃长风投资控股有限责任公司每股净资产的价格收购，但收购价格不低于投资金额。
长风特电管理层回购资产方案
运营与价值提升方案-债务重整
净资产降低情况下债务重整方案后财务模拟
长风特电管理层回购资产方案
运营与价值提升方案
第三步，经营管理中的价值创造 ➢ 改善应付款规模，应付款剥离后，还有5300万元，通过财务和销售政策，力争实际支
付为3000万元。 ➢ 继续减少存货规模，第二步债务重整计划后，还有4000万存货规模及新增存货，力争
• 战略投资者
•
甘肃长风投资控股有限责任公司
设计原则 ➢ 管理层或战略投资者控股 ➢ 考虑到投资比例限制。《公司法》第十二条规定，公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，
除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十，在投 资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内。
2021/1/7
长风特电管理层回购资产方案
目录
n 回购主体的设计 n 资产回购方案 n 运营与价值提升方案 n 投资方案 n 财务杠杆安排 n 还款计划 n 工作程序安排 n 风险说明 n 联合证券的作用
长风特电管理层回购资产方案
回购主体的设计
结构图
• 长风集团
• 管理层及员 工
长风特电管理层回购资产方案
回购主体的设计
关键点说明 ➢ 出资人初步确定为长风集团、核心管理层、战略投资者，不考虑引入受让方作为出资人，原因是受让方若以项
目出资，长风特电管理层实质上难以控制该项目运作；若以现金出资，则受让方现金流压力加大。另外，战略 投资者比较倾向于简单的股权结构。 ➢ 战略投资者投入资金回收期限设计为三至四年，贷款部分两年内还本付息，投资股权部分与第三至第四年度由 管理层按甘肃长风投资控股有限责任公司每股净资产的价格收购，但收购价格不低于投资金额。
长风特电管理层回购资产方案
运营与价值提升方案-债务重整
净资产降低情况下债务重整方案后财务模拟
长风特电管理层回购资产方案
运营与价值提升方案
第三步，经营管理中的价值创造 ➢ 改善应付款规模，应付款剥离后，还有5300万元，通过财务和销售政策，力争实际支
付为3000万元。 ➢ 继续减少存货规模，第二步债务重整计划后，还有4000万存货规模及新增存货，力争
• 战略投资者
•
甘肃长风投资控股有限责任公司
设计原则 ➢ 管理层或战略投资者控股 ➢ 考虑到投资比例限制。《公司法》第十二条规定，公司向其他有限责任公司、股份有限公司投资的，
除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之五十，在投 资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内。
分红宣导材料(ppt27页)
分红保险的含义
分红保险是指保险公司将其实 际经营成果优于定价假设的盈余， 按一定的比例向保单持有人进行分 配的人寿保险产品。
分红保险的特点
分红不分亏（≥0）
以吉庆为例：30岁男士购买10万元保额的吉庆，每年交费5000元，交费20年。 当投保的第二天起，该男士就在20年中拥有了最低的10万元保障，满期时公司一 次性给付最低10万元的满期生存金，在不受损失的情况下，公司还要通过年度红 利和终了红利形式给客户一个红包，稳赚不赔。
• 一级市场 • 二级市场
分红保险首先是其保障功能
Ø首先销售保障功能（一定要加附险）
缴5000元吉庆保费，最低就可以拥有10万元的保障，附加住院医疗、意外伤害医 疗，解决医疗费用问题，让客户保障更全面、更安心。
Ø再销售理财理念和分红介绍
通过保险，可以强制自己合理安排收入，有效地进行理财。有事时它会给你保障， 无事时它默默无闻地守护在你身旁，而且还有红利可赚！
与商业银行的大额协议存单
保险公司超过50万的存款利率比个人高出20% 保险公司若与存款单位有存贷关系。利率可以根据双方协商达到
更高水平（10%以内）
银行间同业资金拆借市场
信用拆借：由于存在资金头寸的不平衡性，银行间同业拆借可以 获得远比一般水平高的利率，分别按不同天数获得不同的高额利 率
储蓄：每年5000+少量的利息，犹如爬楼梯。
单位： 百万元
人民日报
（2004.4.23）
新华人寿在2004年一季度，公司业务品 质持续提升，反映管理效率的保单继续 率、短险赔付率等指标均为良好。投资 收益取得较好的成绩，投资收益额同比
增长187%，高于市场平均水平。
目录
一、分红报告 二、为什么新华又是领跑者 三、认识分红
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长风特电管理层回购资产方案
联合证券收购兼并部
目录
回购主体的设计 资产回购方案 运营与价值提升方案 投资方案 财务杠杆安排 还款计划 工作程序安排 风险说明 联合证券的作用
回购主体的设计
结构图
长风集团
管理层及员工
战略投资者
甘肃长风投资控股有限责任公司
设计原则 管理层或战略投资者控股 考虑到投资比例限制。《公司法》第十二条规定，公司向其他有限责任公司、股份有限公司投
回购主体的设计
初步设计不考虑员工持股，如果通过调研考虑职工参股，就以信托的方式解决，保证不超过50位出资 人的有限责任公司成立的条件。
信托安排操作方法是以信托公司的名义代表员工持有甘肃长风投资控股有限责任公司的股份，信托协 议中安排公司核心管理层之外的员工的持股计划和激励计划。
回购主体的设计
运营与价值提升方案-债务重整
净资产不变情况下债务重整方案后财务模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 8697
流动资产 20424
固定资产 12198
无形资产 79
总资产
32701
短期借款 8562
负债合计 16489
净资产
16202
对管理层而言，资产负债率由原来的 70.2%降为 50.4%。且现金流完全可以支 付贷款5000 万元。
风特电股权款中用于安排职工和支付银行利息的款项，且银行利息费用金额较小。
运营与价值提升方案-债务重整
第一步，净资产不变情况下债务重整方案 长风集团与甘肃长风投资控股有限责任公司之间的资产重组。以与长风集团及关联企业之间的往来款
4700万元与应付款4700万元剥离给长风集团。 土地使用权的变现。以不低于帐面价值的价格变现，变现价值为3600万元。 继续保持长风集团的担保状态，及时足额偿付银行利息，保持与银行的良好关系。
长风集团持股30%。
资产回购方案
回购标的：长风特电民品类资产。按照提供的数据以及长风特电2019年度第三季度报告和2019年中报提供 的资产明细，初步估算出来民品资产的规模和内容（下一页列示）。
定价标准：按照评估后净资产，折价50-60%。评估基准日与受让方资产同上市公司资产置换时选用的基准 日一致。根据上述测算，预计回购民品类资产价格为5000万元。
运营与价值提升方案-债务重整
净资产降低情况下债务重整方案后财务模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 10897
流动资产 13424
固定资产 8198
无形资产 79
总资产
运营与价值提升方案-债务重整
第二步，净资产降低情况下债务重整方案 甘肃长风投资控股有限责任公司变现机器设备3000万元（损失1000万元为代价）。 甘肃长风投资控股有限责任公司低价出售存货5000万元（损失2000万元为代价）。 甘肃长风投资控股有限责任公司归还战略投资者贷款5000万元及利息800万元。
资产回购方案
民品资产财务数据与内容
项目 货币资金 应收帐款 其他应收款 预付帐款
存货 流动资产合计
固定资产
无形资产 总资产
短期借款
应付款
其他流通负债 长期负债 负债合计 净资产
金额（万元） 97.2 少量 3704 2059
10862 16724
12198
3679 32601
8652
10058
2378 311 21399 11202
按贷款 5000 万元模拟，对管理层而言， 负债增加 5000 万元，资产负债率为 70.2%。
运营与价值提升方案-人员安置
长风集团与长风投资控股有限责任公司共同解决； 严格按照甘肃省或兰州市有关国有企业职工安置的有关法规政策； 甘肃长风投资控股有限责任公司三年后员工人数目标为300人以下； 甘肃长风投资控股有限责任公司采取先承接后处理的员工政策，对员工进行分步处理和安排。 初步预算2000万元用于解决富余员工安置。2000万元预算是《长风特电项目建议书》中长风集团出让长
资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之 五十，在投资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内。
回购主体的设计
关键点说明 出资人初步确定为长风集团、核心管理层、战略投资者，不考虑引入受让方作为出资人，原因是受让方若以
项目出资，长风特电管理层实质上难以控制该项目运作；若以现金出资，则受让方现金流压力加大。另外， 战略投资者比较倾向于简单的股权结构。 战略投资者投入资金回收期限设计为三至四年，贷款部分两年内还本付息，投资股权部分与第三至第四年度 由管理层按甘肃长风投资控股有限责任公司每股净资产的价格收购，但收购价格不低于投资金额。
备注
主要是与长风机器厂之间的往来款 主要是为集团和长风电子电器公司的垫付款
主要是洗衣机库存、原材料、以及分期付款发 出的商品
主要是厂房、动力设备、运输设备以及洗衣机 生产线等 主要是 2000 年集团置换进来 的土 地使用 权 （有 权证）
主要是集 团或 相 关企业 担保 ， 目前欠 息 160 万 元，其中 580 万元贷款 未展期 。 主要是零 星应付 款，前 三家 2300 万元，之后都 不超过 250 万元。 包括预收款、应交税金、预提利息费用、其他 应付款等。 系专项应付款，陇货精品培育项目的补助资金
规模设计 方案一：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，长风集团持股30%，管理层持股50%，战
略投资者持股20%。 方案二：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，长风集团持股30%，管理层持股30%，战
略投资者持股30%，员工持股10%。 方案三：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，战略投资者持股50%，管理层持股20%，
资产回购方案
回购后甘肃长风投资控股有限责任公司财务状况模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 5097
流动资产 21724
固定资产 12198
无形资产 3679
总资产
37601
短期借款 8562
负债合计 21399
净管理层5000 万元（贷款）、 战略投资者 2000 万元、长风集团 3000 万元。其他方案类推。
长风特电管理层回购资产方案
联合证券收购兼并部
目录
回购主体的设计 资产回购方案 运营与价值提升方案 投资方案 财务杠杆安排 还款计划 工作程序安排 风险说明 联合证券的作用
回购主体的设计
结构图
长风集团
管理层及员工
战略投资者
甘肃长风投资控股有限责任公司
设计原则 管理层或战略投资者控股 考虑到投资比例限制。《公司法》第十二条规定，公司向其他有限责任公司、股份有限公司投
回购主体的设计
初步设计不考虑员工持股，如果通过调研考虑职工参股，就以信托的方式解决，保证不超过50位出资 人的有限责任公司成立的条件。
信托安排操作方法是以信托公司的名义代表员工持有甘肃长风投资控股有限责任公司的股份，信托协 议中安排公司核心管理层之外的员工的持股计划和激励计划。
回购主体的设计
运营与价值提升方案-债务重整
净资产不变情况下债务重整方案后财务模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 8697
流动资产 20424
固定资产 12198
无形资产 79
总资产
32701
短期借款 8562
负债合计 16489
净资产
16202
对管理层而言，资产负债率由原来的 70.2%降为 50.4%。且现金流完全可以支 付贷款5000 万元。
风特电股权款中用于安排职工和支付银行利息的款项，且银行利息费用金额较小。
运营与价值提升方案-债务重整
第一步，净资产不变情况下债务重整方案 长风集团与甘肃长风投资控股有限责任公司之间的资产重组。以与长风集团及关联企业之间的往来款
4700万元与应付款4700万元剥离给长风集团。 土地使用权的变现。以不低于帐面价值的价格变现，变现价值为3600万元。 继续保持长风集团的担保状态，及时足额偿付银行利息，保持与银行的良好关系。
长风集团持股30%。
资产回购方案
回购标的：长风特电民品类资产。按照提供的数据以及长风特电2019年度第三季度报告和2019年中报提供 的资产明细，初步估算出来民品资产的规模和内容（下一页列示）。
定价标准：按照评估后净资产，折价50-60%。评估基准日与受让方资产同上市公司资产置换时选用的基准 日一致。根据上述测算，预计回购民品类资产价格为5000万元。
运营与价值提升方案-债务重整
净资产降低情况下债务重整方案后财务模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 10897
流动资产 13424
固定资产 8198
无形资产 79
总资产
运营与价值提升方案-债务重整
第二步，净资产降低情况下债务重整方案 甘肃长风投资控股有限责任公司变现机器设备3000万元（损失1000万元为代价）。 甘肃长风投资控股有限责任公司低价出售存货5000万元（损失2000万元为代价）。 甘肃长风投资控股有限责任公司归还战略投资者贷款5000万元及利息800万元。
资产回购方案
民品资产财务数据与内容
项目 货币资金 应收帐款 其他应收款 预付帐款
存货 流动资产合计
固定资产
无形资产 总资产
短期借款
应付款
其他流通负债 长期负债 负债合计 净资产
金额（万元） 97.2 少量 3704 2059
10862 16724
12198
3679 32601
8652
10058
2378 311 21399 11202
按贷款 5000 万元模拟，对管理层而言， 负债增加 5000 万元，资产负债率为 70.2%。
运营与价值提升方案-人员安置
长风集团与长风投资控股有限责任公司共同解决； 严格按照甘肃省或兰州市有关国有企业职工安置的有关法规政策； 甘肃长风投资控股有限责任公司三年后员工人数目标为300人以下； 甘肃长风投资控股有限责任公司采取先承接后处理的员工政策，对员工进行分步处理和安排。 初步预算2000万元用于解决富余员工安置。2000万元预算是《长风特电项目建议书》中长风集团出让长
资的，除国务院规定的投资公司和控股公司外，所累计投资额不得超过本公司净资产的百分之 五十，在投资后，接受被投资公司以利润转增的资本，其增加额不包括在内。
回购主体的设计
关键点说明 出资人初步确定为长风集团、核心管理层、战略投资者，不考虑引入受让方作为出资人，原因是受让方若以
项目出资，长风特电管理层实质上难以控制该项目运作；若以现金出资，则受让方现金流压力加大。另外， 战略投资者比较倾向于简单的股权结构。 战略投资者投入资金回收期限设计为三至四年，贷款部分两年内还本付息，投资股权部分与第三至第四年度 由管理层按甘肃长风投资控股有限责任公司每股净资产的价格收购，但收购价格不低于投资金额。
备注
主要是与长风机器厂之间的往来款 主要是为集团和长风电子电器公司的垫付款
主要是洗衣机库存、原材料、以及分期付款发 出的商品
主要是厂房、动力设备、运输设备以及洗衣机 生产线等 主要是 2000 年集团置换进来 的土 地使用 权 （有 权证）
主要是集 团或 相 关企业 担保 ， 目前欠 息 160 万 元，其中 580 万元贷款 未展期 。 主要是零 星应付 款，前 三家 2300 万元，之后都 不超过 250 万元。 包括预收款、应交税金、预提利息费用、其他 应付款等。 系专项应付款，陇货精品培育项目的补助资金
规模设计 方案一：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，长风集团持股30%，管理层持股50%，战
略投资者持股20%。 方案二：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，长风集团持股30%，管理层持股30%，战
略投资者持股30%，员工持股10%。 方案三：甘肃长风投资控股有限责任公司注册资本为1亿元人民币，战略投资者持股50%，管理层持股20%，
资产回购方案
回购后甘肃长风投资控股有限责任公司财务状况模拟
项目
金额（万元）
备注
货币资金 5097
流动资产 21724
固定资产 12198
无形资产 3679
总资产
37601
短期借款 8562
负债合计 21399
净管理层5000 万元（贷款）、 战略投资者 2000 万元、长风集团 3000 万元。其他方案类推。