对美国次贷危机的思考——从凯恩斯主义的政策主张角度分析.

从新凯恩斯主义看金融危机1、新凯恩斯主义经济学理论20世纪70年代，当处于经济学领域主流地位的凯恩斯主义陷入困境，受到来自各个流派的批判时，凯恩斯主义阵营里崛起了一个新的流派——新凯恩斯主义经济学。

它是凯恩斯主义的继承和发展，试图用理论和现实来改善凯恩斯主义，引入了原凯恩斯主义经济学所忽视的厂家利益最大化和家庭效用最大化假设，吸收了理性预期学派的理性预期假设，才建立了微观经济基础的新凯恩斯主义宏观经济学。

新凯恩斯主义认为，工资和价格是粘性的，推翻了凯恩斯主义的工资刚性和价格刚性的概念。

1.1劳动市场论新凯恩斯主义非常重视劳动市场问题，从多个方面探究了工资粘性和失业原因，不仅维护了劳动市场非出清的信条，还丰富了微观经济学的劳动理论。

其中的局中人-局外人理论充分解释了高工资和高失业率并存的问题。

局内人是指有经验的在职员工或暂时失业的老员工，而局外人是指游离在企业外的失业人员或者临时工。

局外人受到劳动转换成本的保护，因此，企业更愿意高薪雇佣局内人也不愿意接受更低薪水的局外人，这使得失业得以存在并继续。

1.2效率工资论效率工资理论主要探究的是工资水平与效率之间的关系。

它是基于企业对员工的生产信息不完整的假设，即企业不能完全的观察到员工的行为。

一般来讲，高工资使得工人有更高的生产效率，而且人员的更替也随着工资水平的上升而减缓。

所以，企业在面临失业时，并不一定降低工资。

当出清劳动市场的工资水平很低时，企业可以通过提高工资来增加利润。

因此，效率工资现在已经成为许多企业吸引人才的手段，它有助于提高员工的忠诚度和努力程度，有很大的激励作用。

效率工资理论与局中人-局外人理论有着密切的联系，对失业的解释都集中于外部工人就业困难。

但效率工资理论强调的是企业对员工的信息不完整的问题，而局中人-局外人理论强调的是企业在职员工的强大市场力。

新凯恩斯主义的效率工资理论在学术界被誉为“80年代的新热潮”，在微观经济学的基础上说明了劳动市场失灵，受到了西方经济学者好评。

浅析美国次贷危机的原因和思考引言2008年全球金融危机是自大萧条以来最严重的经济危机之一，其爆发源于美国的次贷危机。

这场危机对全球经济造成了巨大的冲击，众多金融机构破产，失业率飙升，经济增速放缓。

本文将浅析美国次贷危机的原因，并对其所带来的思考进行探讨。

1. 背景在2003至2007年期间，美国房地产市场处于快速增长的阶段，不动产价格持续上涨，吸引了大量投资者涌入房地产市场。

同时，金融机构为了迎合这一需求，纷纷推出了次贷产品，即面向信用较差的借款人发放的高风险贷款。

2. 次贷市场的繁荣次贷市场的繁荣是美国次贷危机爆发的重要原因之一。

在过去的几年中，美国人的信用卡消费和房地产购买需求不断增加，导致了低收入人群的债务增加和无力偿还的情况。

下面是次贷市场繁荣的几个关键因素：2.1 放松借款条件金融机构为了扩大市场份额和获得更多的利润，放松了借款条件，使更多的人有机会申请贷款。

这助长了部分借款人的欠款能力，增加了次贷市场的需求。

2.2 投资者的需求许多投资者在寻找高回报率的投资机会时，瞄准了次贷市场。

这些投资者购买了次贷债券，将高风险贷款打包成证券，以期获得更高的回报。

这进一步刺激了次贷市场的繁荣。

2.3 信用评级机构的失职信用评级机构对次贷债券的风险进行评级，但在这次危机中，它们未能正确评估次贷债券的风险。

过高的信用评级导致投资者低估了次贷债券的风险，进一步加剧了危机的爆发。

3. 危机爆发的导火索2007年，美国房地产市场开始出现下滑迹象。

房地产价格下跌，许多借款人开始无法偿还贷款。

这引发了次贷市场的恐慌，银行开始出现危机。

此时，投资者纷纷撤资，导致了金融机构的流动性危机，触发了全球金融危机的爆发。

4. 思考与启示美国次贷危机的爆发给我们带来了一些重要的思考与启示：4.1 金融监管此次危机暴露出金融监管的薄弱环节。

金融机构过度放松借款条件和信用评级机构的失职，导致了次贷市场的繁荣和次贷危机的爆发。

加强金融监管，严格审查金融产品和评级机构的行为，是防范类似危机的重要措施。

对美国次贷危机我的看法金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

（见《科林斯经济学辞典》）。

我认为这次美国的次贷危机之所以会危及到这么多国家，是因为“经济全球化”的影响。

经济全球化是指在现代科技革命和生产力巨大发展的推动下，把世界的生产、贸易、金融等活动紧密地联系起来，使各个国家和地区之间的经济关系逐步走向相互开放、相互依存的阶段。

而跨国公司就是生产国际化和资本国际化的产物和载体。

总的来说，经济全球化是有益的。

经济全球化在有助于各国经济发展的同时，也起着消极作用。

经济全球化把市场经济的盲目性、自发性、滞后性等消极功能扩展到世界范围，造成了资本主义所固有的周期性波动和金融危机爆发的世界性。

下面我根据自己的理解来让这个过程简单些，由于美国政府出台的利息政策很利于购房，所以想要赚取更多利润的美国公司就向那些信用较差的人群提供了贷款买房的资金（次贷），于是有人就借着这个机会买的多或少，而随着政府后来通过17次加息，使得某些人的还贷压力丧失，于是房子被银行收回，但随之房地产开始降温，等于是银行赔了钱（危机），事情本应就此结束，但银行因为在贷款前找了另外的银行或保险公司（其中许多是跨国公司）进行了贷款的违约保险，而这保险最终被各公司做为“原始股”在金融市场上进行了反反复复的交易，但最后一家公司买进后，次贷危机爆发，其违约赔偿大大超乎了原先的预算，所以这家公司宣告破产，而根据投资原理和经济全球化，从而导致了连锁影响，也就是全球经济体之间的相互联系，爆发了“金融危机”。

量质变事物的发展是从量变到质变的过程。

析当前的金融危机就是：经济发展速度下降---政府下调利率刺激经济增长----市场利率下降---信贷扩张-----银行为谋求高额利润-----贷款给信用差的客户-----次级住房抵押贷款的积累------经济发展高涨发生通货膨胀----政府为抑制通货膨胀提高利率-----次级贷款者还不起贷款------次贷危机-----金融危机。

由金融危机引发的对凯恩斯主义的思考作者：刘颖来源：《经济研究导刊》2010年第34期摘要：2008年，太平洋彼岸的次贷危机引发了整个世界的金融海啸，对全世界的经济造成重创。

两年后的今天，我们的经济依然被那场经济危机笼罩着，我们究竟该如何正确认识美国金融危机爆发的原因呢？本质上说，资本主义及其新自由主义经济金融理论是当前美国金融危机的制度基础和混乱之源，新自由主义既是危机发生核扩散的原因，又是阻挡危机救助的障碍。

关键词：金融危机；凯恩斯主义；新自由主义中图分类号：F830.99文献标志码：A文章编号：1673-291X（2010）34-0091-03两年前，太平洋彼岸的次贷危机引发了整个世界的金融海啸，对全世界的经济造成重创。

那次金融危机覆盖面广，致使全球的经济蒙上了一层暗纱，直至两年后的今天，全球的经济依旧笼罩在那场经济危机的阴影下。

我们不禁要问为什么。

导致这次金融危机的原因是什么呢？是倡导干预的凯恩斯主义还是提倡自由化的新自由主义，这需要我们用理论来重新揭开这层面纱。

在20世纪30年代的大萧条中，不受约束的自由市场主义本已名誉扫地，但到20世纪70年代，由于英国首相撒切尔和美国总统里根的推崇而重新翻身，成为经济界的正统。

事实证明，新自由主义及其所伴生的自由市场至上主义，不过是披着经济哲学外衣的个人贪欲。

在1987年的股市崩盘、1994年的墨西哥金融危机、1997年的亚洲金融危机、2000年的互联网泡沫破裂期间，美联储一直盲目相信市场的正确性，坚持通过大幅降息的方法增加市场流动性，这一方法屡试不爽，直到本次次贷危机爆发。

事后，美联储前主席格林斯潘也不得不承认，自由市场主义是不正确的。

金融危机爆发后，各国政府为救市、刺激经济采取了大量措施。

舆论普遍认为，国家应对经济承担根本性责任，包括挽救私有金融体系免于崩溃，对实体经济提供直接刺激，以及建立国内乃至全球监管机制等三方面。

社会民主党人不仅要从凯恩斯学派中汲取养分，也要结合国际形势的现状做出创新。

234宏观经济学 拓展阅读2008年金融危机产生原因的新凯恩斯主义经济学分析资本市场的不完备是解释2008年世界金融危机产生原因的一个重要视角。

金融市场的自由化是新自由主义体制的一个显著特点。

在20世纪30年代，鉴于1929—1933年大危机的教训，罗斯福政府要求国会通过的“证券交易法”，阻碍了金融机构与实体经济的联系，使美国经济的金融化进展被阻止。

而在自由主义体制下，美国经济的金融化进程明显加快，从而引发了2008年美国金融危机的产生。

新凯恩斯主义经济学关注资本市场的不完备性，是观察和分析美国次贷危机产生和传递的重要视角。

美国的次贷市场，存在严重的信息不对称。

首先，发放次级贷款的银行或公司与次级贷款借款人之间存在较严重的信息不对称，发放次级贷款的银行或公司不如借款人自己对其个人信用和还款能力清楚。

其次，次级贷款被证券化后，变成次级债券，次级债券投资者与出售次级债券的投资银行之间存在较严重的信息不对称。

最后，次级债券衍生品的投资者与出售次级债券衍生品的投资银行之间也存在严重的信息不对称。

美国资本市场信息不对称的存在，是2008年金融危机产生的重要原因。

资本市场的信息不对称会产生严重的道德风险问题。

这种道德风险问题，不仅仅集中在大型金融机构的高管人员身上，实际上几乎处处都是，包括借次贷的老百姓、向老百姓发放贷款的银行、从银行手里购买次贷证券的金融机构，乃至最大的金融机构，都存在道德风险。

换句话说，从最底层的次贷借款者，层层往上，所有的债务人和债权人都显示了特别强的道德风险问题，大家都不顾一切地举债，每一层金融机构都有特别高的杠杆率。

债务杠杆程度空前之高，这也是2008年金融危机产生的一个重要原因。

美国政府试图通过促进房地产行业的发展，拉动经济增长。

因此，在连续多年房地产信贷需求不断增长的情况下，并不提高房地产信贷的利率，导致美国家庭负债大幅度提高。

从2000年到2005年，美国家庭债务与可支配收入的比率从91.0%上升到120.0%。

对美国次贷危机的深层思考对美国次贷危机的深层思考2008年，全球金融市场发生了前所未有的次贷危机，让整个世界经济陷入深度衰退。

这场危机以美国为中心，影响波及全球各个国家和地区，在经济学家、政治家和学者之间引起了广泛而深入的讨论。

本文将对美国次贷危机进行深层思考，探讨其根源和影响，并提出相关的启示。

首先，我们来思考次贷危机的根源。

一方面，可以从金融机构的行为入手。

许多美国主要银行走向了灭亡的边缘，他们通过投资低质量的房屋贷款来获取高收益。

这些低质量贷款被打包成贷款证券化产品，销售给全球投资者，从而让风险分散到全球金融市场。

当房地产市场泡沫破裂后，大量低质量贷款无法偿还，导致整个金融系统陷入混乱。

另一方面，政府的政策也是次贷危机的一个重要因素。

政府推动的低利率政策鼓励了人们购买房屋，甚至对信用不佳的个人提供了贷款机会，从而创建了人们所说的次贷市场。

次贷危机对全球经济的影响是深远的。

首先，次贷危机引发了全球金融系统的崩溃，许多金融机构面临崩盘的风险，导致整个金融市场陷入冻结。

这严重阻碍了资金的流动和企业的融资，对实体经济造成了巨大的冲击。

其次，次贷危机引发了全球经济的衰退。

由于金融市场崩溃，企业经营受限，大量失业人口出现，消费和投资需求大幅下降。

全球贸易也受到影响，国际经济合作受阻，进一步加深了全球衰退。

最后，次贷危机暴露了金融监管和风险管理体系的不足，许多国家纷纷加强了金融监管，以防止类似危机再次发生。

从次贷危机中我们可以得出一些深刻的启示。

首先，金融机构需要加强风险管理和内部控制，避免盲目追求高利润而忽视风险。

其次，政府需要审慎制定政策，防范金融风险，避免鼓励虚假繁荣，应更加重视金融监管的有效性和透明度。

第三，全球金融市场的相互关联性需要更加防范整合，加强国际金融合作，以防止类似危机的连锁反应。

最后，对于个人来说，要提高财务素养和风险意识，不盲目追求短期利益，正确评估投资和借贷的风险。

总之，美国次贷危机是一场对全球经济的重大冲击，其根源既包括金融机构的行为，也包括政府政策的影响。

课题：次贷危机中的凯恩斯主义学校：河北经贸大学学院：会计学院作者：孙婷婷于艳明刘云谢婷周丹刘艳玲指导老师：李敏结项日期：2009-10-18次贷危机中的凯恩斯主义摘要：在全球金融危机的背景下,凯恩斯主义扩张的财政与货币政策重新在西方国家和发展中国家得到启用。

本文详细阐明了何谓次贷危机，以及从凯恩斯主义角度出发，阐述了凯恩斯主义在本次由次贷危机所引发的金融危机中的作用。

并对新凯恩斯主义经济学进行了简要阐释，从新凯恩斯主义经济学的分析视角，对政府干预及其有效性、局限性进行了探讨。

关键词：次级房贷危机；金融危机；凯恩斯主义；政府干预；经济政策；宏观调控；货币政策；财政政策；自由市场理论（新古典主义）一次级房贷危机次贷危机从2007年8月全面爆发以来，已成为美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，造成的危害如“蝴蝶效应”，已经向实体经济蔓延。

各国主要经济体中央银行、政府机构和金融机构对危机做出的反应也是前所未有。

次贷危机更以一种特殊的方式改变当前国际金融秩序。

（一）何谓次贷危机？次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。

是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

它致使金融市场出现流动性不足危机，波及全球。

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。

2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

次贷危机最近两年已经成为国际上的一个热点问题。

次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。

与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力的要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。

那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房；而贷款机构之所以贷款给这些人，是因为能收取比良好信用等级按揭更高的按揭利息。

《凯恩斯经济危机理论批判》一、引言经济危机一直困扰着各国经济的发展。

在这一领域中，凯恩斯的理论产生了广泛影响。

然而，虽然凯恩斯的经济理论对理解和解决经济危机起到了一定的积极作用，但仍存在一些需要批判和改进的地方。

本文旨在批判性地分析凯恩斯的经济危机理论，并探讨其局限性及未来发展的可能性。

二、凯恩斯经济危机理论概述凯恩斯的经济危机理论主要关注于有效需求不足导致的经济衰退和危机。

他认为，由于消费和投资需求不足，导致总需求低于总供给，从而引发经济危机。

为了解决这一问题，凯恩斯提出了政府干预经济的政策建议，如财政扩张和货币政策等，以刺激总需求并促进经济增长。

三、凯恩斯经济危机理论的批判（一）过度依赖政府干预尽管凯恩斯理论强调了政府在经济中的作用，但是过度依赖政府干预可能会产生一些负面效果。

政府无法有效地替代市场机制进行资源配置和决策。

在长期内，过度的政府干预可能导致资源配置效率低下，甚至可能引发新的经济问题。

（二）忽视供给方面的因素凯恩斯理论主要关注需求方面的因素，而忽视了供给方面的因素。

在现实中，供给和需求是相互作用的，只关注需求方面可能导致对经济危机的理解不够全面。

此外，过度关注需求可能导致忽视生产力的提高和技术的进步等因素对经济复苏的推动作用。

（三）无法解释所有类型的经济危机尽管凯恩斯理论能够解释一些由于有效需求不足引发的经济危机，但并不能解释所有类型的经济危机。

例如，金融危机的发生往往与金融市场的不稳定性和不完善的金融监管有关，而凯恩斯理论并未对此进行深入探讨。

四、未来发展的可能性（一）综合考虑供需因素未来的经济发展需要综合考虑供需两方面的因素。

政策制定者应注重提高生产力和推动技术创新，以增加供给并促进经济的持续发展。

同时，也需关注需求方面的因素，如消费和投资需求，以实现供需平衡。

（二）强化金融监管针对金融危机等特殊类型的经济危机，应加强金融监管，防范金融市场的不稳定性和风险积累。

政策制定者应加强对金融机构的监管，完善金融市场的规则和制度，以维护金融市场的稳定和健康发展。

我对美国次贷危机的看法美国次贷危机，又称次级房贷危机，也译为次债危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

我对这次危机有如下看法：一、背景和原因美国次贷危机是在全球金融市场一体化和资本市场持续扩张的背景下发生的。

在2000年，美国经济一度萎靡不振，为了刺激经济增长，美联储降低了利率，使得房贷成本降低，人们购买房产的热情高涨。

然而，这也导致了房地产市场的过度繁荣和金融风险的积累。

二、危机的影响美国次贷危机的影响非常广泛。

首先，它直接导致了全球金融市场的动荡和恐慌，投资者对风险的偏好降低，导致全球股市下跌。

其次，次贷危机也使得美国经济陷入了衰退，失业率上升，消费者信心下降，对全球经济造成了负面影响。

此外，次贷危机还暴露了金融监管的漏洞和不足，促使各国加强金融监管和风险管理。

三、我的看法我认为美国次贷危机的原因是多方面的，包括金融市场过度扩张、监管不足、市场参与者追求高收益等。

这场危机也提醒我们，金融市场不是万能的，它存在着风险和不确定性。

我们需要更加谨慎地对待金融市场的发展和监管，避免过度扩张和风险积累。

同时，我认为政府应该加强对金融市场的监管和风险管理，包括对金融机构的资本充足率、风险控制等方面进行更加严格的监管，以及对市场参与者的行为进行更加严格的规范。

此外，政府还应该加强社会保障体系的建设，提高居民的收入水平和消费能力，避免过度依赖房地产市场来推动经济增长。

四、结论美国次贷危机是一次全球性的金融灾难，它给我们留下了深刻的教训。

我们需要更加谨慎地对待金融市场的发展和监管，避免过度扩张和风险积累。

同时，政府应该加强对金融市场的监管和风险管理，并加强社会保障体系的建设。

只有这样，我们才能更好地应对未来的金融风险和经济挑战。

全球金融危机背景下重识凯恩斯主义经济理论引言在全球金融危机爆发后，凯恩斯主义经济理论再次引起广泛关注。

凯恩斯主义经济学是由英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯于20世纪30年代提出的一种经济学理论。

该理论主张通过财政政策和货币政策来稳定经济，并解决失业和经济不稳定问题。

本文将在全球金融危机的背景下，重新审视凯恩斯主义经济理论的重要性和适用性。

全球金融危机的背景全球金融危机是指2008年美国次贷危机引发的全球金融市场崩盘和经济衰退。

这场危机对全球经济造成了严重的冲击，导致许多国家陷入衰退和经济萧条。

在这个背景下，传统的经济理论和政策受到了质疑。

许多人开始重新思考凯恩斯主义经济学的理论和政策。

凯恩斯主义经济理论的核心观点凯恩斯主义经济学的核心观点是，市场经济会出现失业和经济波动，政府可以通过干预来稳定经济。

凯恩斯认为，市场经济中存在投资和储蓄不足的问题，导致有效需求不足，从而引发经济衰退和失业。

在凯恩斯的理论中，财政政策和货币政策被认为是对抗失业和经济不稳定的主要工具。

财政政策通过增加政府支出和减税来刺激需求，增加就业和经济增长。

货币政策通过调整利率和货币供应来影响投资和消费行为，以稳定经济。

全球金融危机对凯恩斯主义经济学的影响全球金融危机的爆发重新点燃了对凯恩斯主义经济学的兴趣。

危机使得传统的自由市场经济理论和政策受到了质疑，人们纷纷回顾凯恩斯的观点以寻求解决经济问题的途径。

在危机初期，许多国家采取了凯恩斯主义的财政刺激措施，通过增加政府支出来刺激需求和经济增长。

这些政策的实施有助于避免了更严重的经济衰退和失业问题。

除了财政政策，货币政策也发挥了重要作用，许多国家降低了利率和采取了量化宽松政策，以刺激投资和消费。

然而，全球金融危机也对凯恩斯主义经济学提出了一些挑 challenge 。

一些学者指出，凯恩斯主义的财政政策可能会导致过高的债务和通货膨胀，从而产生新的经济问题。

另外，凯恩斯主义的货币政策在危机中可能并不有效，因为许多银行陷入了信贷紧缩，货币政策无法顺利传导到实体经济。

1 从凯恩斯主义浅析危机成因在次贷危机爆发前不久，美联储主席格林斯潘作为亚当·斯密的"看不见的手"和熊彼特的"创造性的破坏"的理论的推崇者，认为自由竞争市场可以更好地促进竞争和经济增长，采取了放松对金融的管制、增加美国经济运行中的灵活性等措施。

伴随着小布什的"居者有其屋"的计划，低收入者成为了房地产市场消费的"新宠",因此也就促成了次级贷款的大量发放进而导致了关于房地产次级贷款的一系列金融衍生品的产生，一层层的传导机制，只因买房者还不起房贷导致了次贷危机终于爆发。

紧接着，一场金融海啸席卷全球。

那么，现在问题来了，经济危机的产生难道不可避免吗？还是所有的美国人都后知后觉？从目前学过的行情波动理论来看，这一次的经济萧条让人不得不联想到1929-1933 年的美国的经济危机，那么不得不提及凯恩斯主义对经济周期的言论，凯恩斯认为，在经济繁荣的后期，人们对资本品的未来收益作乐观的预期，而随着资本品不断增多，生产成本不断上升，资本边际效益递减，利率上升，当资本边际效率终于走向崩溃时，那么危机来临了，繁荣转入萧条，它很好地解释了1929 年的经济危机，由于生产过剩，资本边际效率低下，而有效需求不足导致消费不足和投资乏力最终产生了危机。

解决办法就是通过增加政府支出来刺激经济，帮助就业，通过乘数效应最终使经济开始回升直至复苏。

罗斯福新政很好地见证了这一点。

那么，相对二三十年代的经济危机，这一次的金融风暴，是异曲同工还是截然不同呢？本人对此有以下看法：第一，从发生的根本原因和发展逻辑上看，大萧条与2008 年金融危机有着很大的相似性，即财富的两极分化与消费不足---超前消费与投机热潮---资产价格下降、泡沫破裂---通货紧缩、信用危机、债务危机、支付危机---更严重的消费不足---危机的不断蔓延。

当然，由于时代背景不同，尤其是近几十年来计算机技术、现代通信技术和网络技术的飞跃发展和全球经济的高度一体化，使得本次金融危机来得更加迅猛和突然，其传播蔓延也较20 世纪更加快速，更加广泛。

对美国次贷危机的思考摘要:美国次贷危机的爆发,给美国的金融体系造成了巨大的打击,而且随着危机的加剧,危机由金融市场蔓延到了实体经济,从美国扩张到了世界各国,凯恩斯主义应对金融危机的作用,对我们有重要意义。

关键词:次贷危机;凯恩斯主义;财政政策1凯恩斯主义简述凯恩斯主义是指在凯恩斯的著作《就业、利息和货币通论》的基础上发展起来的经济理论。

主张采取扩张性的财政货币政策来促进经济增长,是一种主张政府干预的经济思想。

从开始的原凯恩斯主义发展到现如今的新凯恩斯主义,始终保持的强大的生命力。

2次贷危机发生的背景和过程简介金融完全的自由化使得银行和其他金融机构放宽了信贷标准。

2000年7月至2003年7月,美国为了刺激国内经济发展采取了扩张性货币政策,连续13次降低联邦基金利率至最低点1%,且一直持续到2004年6月,这使得企业和居民有了投资和消费的基础。

降息周期使房地产市场从2001年到2005年发展非常迅猛,同时低利率和低信贷标准,不仅将富人包含在内,而且也将穷人吸引了进来。

这是因为低利率政策使抵押房价一直上涨,即使出现违约,银行也可将抵押品房屋收回并以高价拍卖,从而避免遭受损失。

所以那些次贷借款人,即低收入、无工作、少财产的人,也同样能够向银行借到钱。

由于金融机构内部风险管理控制监督机制的不完善,同时房地产投资势不可挡,这就为后来经济泡沫的破灭埋下了伏笔。

2004年美国经济全面开始出现泡沫,为了减轻通货膨胀的压力,美联储又于2004年6月至2006年6月期间连续17次加息,购房者信贷成本提高,违约率上升,同时利率提高使得房地产开发商投资意愿降低,投资逐渐减少,从而房价暴跌。

2007年8月,美国次贷危机终于爆发,不仅房地产泡沫破灭,而且由次贷危机引发了更为严重的全球性金融危机。

3合理的宏观调控政策金融危机的发生致使我们不得不想到是不是经济完全的自由化导致了危机本身。

如果当初政府的监管体系能够更合理一些,监管能够更及时、有效,现在的情况可能没有这么糟糕。

摘要：2008年，太平洋彼岸的次贷危机引发了整个世界的金融海啸，对全世界的经济造成重创。

两年后的今天，我们的经济依然被那场经济危机笼罩着，我们究竟该如何正确认识美国金融危机爆发的原因呢？本质上说，资本主义及其新自由主义经济金融理论是当前美国金融危机的制度基础和混乱之源，新自由主义既是危机发生核扩散的原因，又是阻挡危机救助的障碍。

关键词：金融危机，凯恩斯主义，新自由主义两年前，太平洋彼岸的次贷危机引发了整个世界的金融海啸，对全世界的经济造成重创。

那次金融危机覆盖面广，致使全球的经济蒙上了一层暗纱，直至两年后的今天，全球的经济依旧笼罩在那场经济危机的阴影下。

我们不禁要问为什么。

导致这次金融危机的原因是什么呢？是倡导干预的凯恩斯主义还是提倡自由化的新自由主义，这需要我们用理论来重新揭开这层面纱。

在20世纪30年代的大萧条中，不受约束的自由市场主义本已名誉扫地，但到20世纪70年代，由于英国首相撒切尔和美国总统里根的推崇而重新翻身，成为经济界的正统。

事实证明，新自由主义及其所伴生的自由市场至上主义，不过是披着经济哲学外衣的个人贪欲。

在1987年的股市崩盘、1994年的墨西哥金融危机、1997年的亚洲金融危机、2000年的互联网泡沫破裂期间，美联储一直盲目相信市场的正确性，坚持通过大幅降息的方法增加市场流动性，这一方法屡试不爽，直到本次次贷危机爆发。

事后，美联储前主席格林斯潘也不得不承认，自由市场主义是不正确的。

金融危机爆发后，各国**为救市、刺激经济采取了大量措施。

舆论普遍认为，国家应对经济承担根本性责任，包括挽救私有金融体系免于崩溃，对实体经济提供直接刺激，以及建立国内乃至全球监管机制等三方面。

社会民主党人不仅要从凯恩斯学派中汲取养分，也要结合国际形势的现状做出创新。

透过这次金融危机，我们看到了凯恩斯主义。

曾经一个所谓的经济学家张维迎说要彻底埋葬凯恩斯主义，当然他的出发点是为新自由主义辩护。

他说：“危机出现后，凯恩斯主义的经济干预政策已经开始在全世界大行其道。

次贷危机背后的思考短短时间，美国的次贷危机已发展成全球性的金融风暴，一场大的经济危机也正从美国波及全球。

如何理解和思考本次危机呢?(一)美国要深刻反省“认识你自己”是一句铭刻在古希腊阿波罗神庙上的箴言。

今天的美国需更好认识自己，需要深刻反省自己的经济政策。

首先，金融监管不严，金融高层为逐利而大量违规，是次贷危机的导火线;最初，银行以低利率将资金贷给信用不佳买房的人。

根据规则，三年后利率因重设而提高。

银行考虑到有违约风险，就将大笔业务打包给两房等机构，而两房监管不严，接受并发行成债券，让投资人为这笔次贷购房的风险买单。

其后，当经济虚高、房价高涨时，矛盾被掩盖，投资人回报丰厚。

投资银行等机构利令智昏，大量违规操作以图浑水摸鱼，制造了各种衍生工具以图大量谋利，这就造成了大量泡沫;最后，当房价回归正常或低潮时，出现大量违约，其负面效应在两房和投资银行层面被急剧放大，泡沫破灭，并迅速导致雷曼等投行破产(两房被政府接管)，次贷危机引发的金融危机也被引爆。

其次，美国经济政策和超前透支消费的方式，是次贷危机的温床;美国长期以大量发行美钞来掠夺全球财富，却削弱了自己控制美元的能力。

近年来，美国实行的低利率政策，更带来市场上大量资金的流动性泛滥，为金融危机提供了温床。

同时，美国人的超前消费方式更刺激了赤字的增长，赤字又促进发钞，形成了恶性循环。

一般，国家超量发行货币总会带来货币贬值。

而美国依赖美元的硬通货地位，让全世界来承受其过量发行的美元，这种掩耳盗铃会带来更大的爆发!因此，次贷危机本质是流动性过剩后，资金伴随金融漏洞而涌入美国房产市场的一个突破口;而房产市场虚高的破灭也折射出美国整个市场向全球和未来借债消费的高风险。

历览前贤国与家，成由勤俭败由奢!美国，如果仍不约束自我，任由美元泛滥，这种过剩的流动性就会如洪水一般冲击美国经济秩序的大堤!美国即使侥幸躲过次贷，那终究会遇到新的更大危机!那么，寄望于全球为其买单却不肯反省的美国，势必拖累仍过度依赖美元的全球经济!经济全球化大发展的今天，一个寒冬不期而至，中国能否顺利过冬呢?(二)中国需择善而从，藏富于民拥有近二万亿美元外汇储备又缺乏金融经验的中国，面临前所未有的机遇和挑战，我们需汲取美国经验教训，并择善而从。

通过凯恩斯经济周期理论想到的经济衰退应对方案凯恩斯的《就业、利息和货币通论》，作为现代经济的重要著作，提出了应对经济危机的措施，归纳来说就是通过国家、政府的投资，以拉动经济复苏的引擎，避免经济衰退。

这里，我们暂且不做结论这个措施是否有效，至少它已经成为当前各经济体在经济危机时期的一个指导方向。

在《通论》中，凯恩斯还对经济周期进行了论述，（商务印书馆，重译本，第六篇第二十二章，《略论经济周期》）。

这里，我想依据凯恩斯的经济周期理论，结合美国、欧盟和中国当前经济危机和经济衰退的原因分析，给出对凯恩斯主义的观点和一些应对经济危机和经济衰退的方案。

首先，我们来看凯恩斯关于经济周期理论的基本观点。

在《略论经济周期》篇章中，凯恩斯给出了他认为的经济周期变动的原因：资本边际效率，并指出其“不仅取决于现有的资本品数量的多寡和生产它现在所需要的成本，而且也取决于对资本品将来收益的现行预期”。

根据凯恩斯的观点，经济危机、衰退产生的原因是由于资本边际效率的突然崩溃，“对危机的更加典型的、而且往往是决定性的解释在基本上并不是利息率的上升，而是资本边际效率的突然崩溃”。

繁荣阶段的后期，投资者对未来预期收益极大的膨胀，从而忽视了作为资本收益的主要因素，必要成本和利息率的上升。

在新进入市场的资本在认识到由于成本上升，利息率上升导致的收益完全低于预期，甚至会导致亏损时，其行为及举措将引发雪崩式的连锁反应，投资将大幅下降。

同时作为流动性源头的大银行，考虑风险将会惜贷，中小银行的银根紧缩，从而衰退会迅速波及虚拟和实体经济的各个层面。

简单说来这个循环就是：收益丰厚—〉大规模投资—〉成本、利率上升—〉预期收益下降—〉投资急剧减少、中断—〉经济萧条。

此外，凯恩斯也简单论述了在经济崩溃到复苏之间，大致需要一段比较固定的时期，这个周期大致在5年左右。

他给出了两个原因：“第一，既定时代的经济正常发展所决定的耐久性资产的寿命；第二，多余的存货的保管费”。

金融危机的凯恩斯主义思考●巴曙松在应对金融危机冲击的过程中，推出一定规模的刺激内需政策来应对经济周期性回落是有必要的，但是更为关键的还是促进经济转型，促使中国未来的经济增长动力转向内生性、制度性红利的释放和经济系统的结构性转变。

从全球经济史以及经济思想史的发展脉络看，经济金融危机往往会引发对现有经济金融理论与政策体系的激烈争论，其中既可能会有对传统经济金融理论的激烈批评，也可能是原有理论体系对批评的回应和改进，还可能是尝试提出新的分析框架。

由美国2007年的次贷危机所引发的全球金融危机对世界经济产生了广泛而深刻的影响，对经济金融理论体系的影响也同样显著。

本书可以视为是此次危机中关于凯恩斯主义争论的代表性着作之一，作者则是凯恩斯主义的代表人物克鲁格曼。

2008年，克鲁格曼因创立新贸易理论和开创新经济地理学研究领域而获得诺贝尔经济学奖。

克鲁格曼在财经媒体领域也十分活跃，在一些财经媒体经常撰写专栏来呼吁自己的政策建议，并有不少广受关注的着作出版，本书就是克鲁格曼对应对当前危机的一系列带有十分鲜明凯恩斯主义色彩的建议和看法。

寻找金融危机中的免费午餐在经济学中有一句名言：“世界上没有免费的午餐”，不过，在克鲁格曼看来，在大衰退和金融危机冲击下“只要我们伸出手来，就有免费午餐，因为这时候大量的闲置资源就有用武之地了”。

这是典型的克鲁格曼的政策基调。

发端于美国的次贷危机席卷全球，各国积极应对，大致看来，在应对金融危机中主要采取了以下几方面的措施：一是出台金融救助方案。

如美国最早强调购买不良资产，美联储还推出多种货币政策工具创新，向金融机构提供更多的流动性，并先后采取了量化宽松和扭曲操作等措施；欧洲则在尝试降息等政策刺激的同时尝试通过注资获得金融机构股权来稳定金融体系；在问题更严重的冰岛、瑞典，政府甚至直接接管金融机构，实施完全的国有化；日本也采取了收购不良资产、注资等方式帮助出问题的金融机构。

二是扩张性的财政政策。

结合二战后到20世纪70年代美国等西方国家经济发展,对凯恩斯主义的经济政策主张进行全面评价凯恩斯主义路线无非是专门针对经济危机而制定。

根据马克思对经济危机的分析，其原因首先是生产力扩张，而同时作为消费者存在的工人因为遭到剥削而购买力不足，因此无法购买自己生产的产品。

两重原因导致投资利润率下降，使得资本不再投资生产。

而一旦投资停止，恶性循环就开始了。

相对而言，凯恩斯没有分析到这个层次，他认为经济危机就是因为购买力不足，导致资本不能周转。

这个解释当然比较容易理解，但明显是缺乏说服力的，因为在经济危机的时候资~本~家敢于销毁商品，说明他们远没有山穷水尽。

不过不管怎样，凯恩斯既然分析到了这个层次，对策自然就产生了，那就是国家通过赤字政策减少失业，拉动整个经济。

同时通过工程营建，本身也能拉动经济发展。

就好比那个著名的说法，找100个人挖坑，再找100个人把坑填上，则挖坑者（国家雇佣）和生产各种劳动工具的工厂都开工了。

尽管只是做了无用功，但经济却被拉动。

凯恩斯的办法确实缓解了经济危机，但如果我们回到马克思的分析上就可以知道，凯恩斯主义不可能长远，因为它没有解决根本问题。

到了70年代凯恩斯主义的病症总爆发了，首先，国家的赤字政策最终导致流通的货币量远远高于实际生产力，于是资本主义进入没有穷尽的通胀。

同时，马~克~思的分析再次应验了，用西德总理施密特的话说：“我们把马牵到水边，但它们却不去饮水。

”这句话是指资~本在国家按照凯恩斯主义给它们大开绿灯之后依然不肯进行投资。

凯恩斯主义还有一个更加负面的后果，随着通胀的不断继续，资本显然会不断缩水，因此各种金融市场被纷纷发明出来，通过钱生钱来使资本保值，但这无疑会极大地破坏实际的生产。

凯恩斯主义在1948年以后，在西方取得了非常优异的成绩，采用凯恩斯主义的国家高速发展，以至于人们几乎都相信经济危机已经成为了过去。

但是马克思阴魂不散，70 年代以后，以石油价格上涨为起点，导致利润率迅速下降，于是滞胀来临了，凯恩斯政策下的通胀不断继续，而不能获得足够利润回报的资本依然不肯进行投资（和经典经济危机时一样）。

《凯恩斯经济危机理论批判》一、引言经济危机理论作为现代宏观经济学的核心理论之一，在众多学者的探索和批判中逐渐成熟。

本文以凯恩斯的经济危机理论为研究对象，对其理论进行批判性分析。

凯恩斯理论在解释经济危机和提出政策建议方面具有重要影响，但同时也存在诸多值得深入探讨的争议之处。

二、凯恩斯经济危机理论概述凯恩斯在其经济理论中提出了著名的“有效需求不足”理论，认为经济危机的根本原因是有效需求不足，即消费需求和投资需求的不足。

凯恩斯认为，在市场机制下，由于人们的心理预期、资本边际效率等因素的影响，会导致投资需求不足，进而导致经济衰退和危机。

为了解决这一问题，凯恩斯主张政府应采取财政政策和货币政策等手段来刺激总需求，从而推动经济增长。

三、对凯恩斯经济危机理论的批判尽管凯恩斯的经济危机理论在一定程度上解释了经济危机的现象，但也有学者对其提出了批判。

首先，凯恩斯理论过度强调了心理因素和不确定性对经济的影响，而忽视了结构性因素和市场机制本身的作用。

此外，有效需求不足的理论在某些情况下可能并不适用，特别是在全球化和信息化的背景下，国际贸易、金融市场和技术创新等因素可能对经济增长产生更大的影响。

其次，凯恩斯理论所提出的政府干预经济的政策措施也受到了一定的质疑。

一方面，政府干预可能存在时滞和政策失效的风险；另一方面，过度依赖政府干预可能导致资源配置的扭曲和市场机制的失灵。

此外，政府债务的累积也可能对经济增长产生负面影响。

四、其他经济学派对凯恩斯理论的批判与补充除了上述批判外，其他经济学派也提出了对凯恩斯理论的补充和修正。

例如，新古典经济学派强调市场机制的作用和结构调整的重要性，认为在一定的条件下市场能够自我调节并实现经济的稳定增长。

此外，货币主义学派则更加注重货币供应量和利率等货币因素对经济的影响。

这些学派的理论为我们提供了更全面的视角来审视经济危机的根源和解决方法。

五、结论综合上述分析，我们可以看出凯恩斯的经济危机理论虽然具有一定的解释力和政策指导意义，但也存在诸多争议和局限性。